1. Helaba Floor Research
Equity Daily 29. Juni 2012
Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 6.250 6.160 / 6.098 6.280 / 6.344 6.140 / 6.340
Autor:
EuroStoxx 50 2.175 2.118 / 2.069 2.202 / 2.232 2.130 / 2.220
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-2388 EU: gemeinsame Bankenaufsicht wird kommen
research@helaba.de Weg zu direkter Bankenkapitalisierung offen
Bei Spanien und Italien will der ESM auf bevorzugten Gläubigerstatus verzichten
(Reuters)
Sales:
Die Daten zur EWU-Geldmengenentwicklung werden wohl kaum nachhaltigen Einfluss auf das
Aktien- und Anlageprodukte Marktgeschehen haben, dennoch lohnt der Blick auf diese und die damit verbunden Kreditverga-
0 69/91 32-31 49 bedaten. Zuletzt waren diese schwach und eine deutliche Erholung der Kreditvergabe vor allem in
Eurex Futures Options Desk der Peripherie wird allgemein wohl nicht erwartet. Der Kalender hat heute zudem eine Reihe von
0 69/91 32-18 33 Konsumdaten zu bieten. In Deutschland scheint eine positive Entwicklung des Einzelhandels mög-
lich. Sinkende Benzinpreise entlasten die Portemonnaies der Bürger und die – ungeachtet der
jüngst leicht gestiegenen Zahl der Arbeitslosen – robuste Arbeitsmarktlage sorgte auch für ein
stabiles Konsumklima. In Frankreich dagegen gab es im April bereits einen deutlichen Zuwachs
bei den Konsumausgaben und so wird nun mit einer Stagnation im Monatsvergleich gerechnet. In
den USA sind die Vorgaben für die Konsumausgaben (PCE) ebenfalls mäßig.
Parallel zu den Konsumausgaben werden die zugehörigen Deflatoren bekanntgegeben. Der PCE-
Kerndeflator, das traditionell in den USA bevorzugte Inflationsmaß, dürfte dabei zeigen, dass
V ortag %
aktuell kein übermäßiger Inflationsdruck herrscht. Hohes Interesse wird dem Chicago-PMI zuteil.
DA X 6.149,91 -1,27%
Im Vorfeld des in der nächsten Woche anstehenden ISM-Indexes gibt dieser nochmals eine wich-
DA X L. 6.147,65 -1,43% tige Indikation. Bisherige Regionalumfragen zur Stimmung in der Industrie gaben im laufenden
Monat teilweise deutlich nach.
Stoxx 50 2.333,42 -0,59%
Dow 12.602,26 -0,20% Aktienmärkte: Der Dax präsentierte sich gestern recht schwankungsanfällig. Allerdings setzte
Nas daq 2.849,49 -0,90% sich, nach einem leichten Kursplus zu Beginn, sehr eindeutig die Abwärtsseite durch. Vor allem
standen verschiedene Aussagen der EU-Gipfel-Teilnehmer im Fokus. Zunächst überwog der Pes-
S&P 500 1.329,04 -0,21%
simismus – kaum jemand war der Meinung, dass der Gipfel zu konkreten Einigungen führen wür-
Nikkei 9.006,45 1,49% de. Auf der anderen Seite war aber auch klar, dass die Verunsicherung an den Märkten nochmals
Öl (Brent) 91,28 -1,13% größer werden würde, sofern sich keine Lösungen, in irgendeiner Form abzeichneten. Heute Mor-
gen sind wir bereits etwas schlauer. So haben sich die Regierungen der Euro-Zone, nach stunden-
EUR-USD 1,2438 -0,25%
lagen Verhandlungen, auf ein umfassendes Paket zur Stabilisierung der Währungsgemeinschaft
verständigt. Eine zentrale Bankenaufsicht, unter Beteiligung der EZB, soll kommen. Darüber hin-
aus soll der EFSF angeschlagenen Banken, unter gewissen Bedingungen, direkt helfen können.
Man strebt an, den Zinsdruck auf Länder wie Spanien und Italien dadurch reduzieren, indem Hil-
fen für die Länder zwar über den EFSF beantragt werden, schlussendlich jedoch in den dauerhaf-
ten ESM überführt werden sollen. Neben den aktuell diskutierten Maßnahmen ist geplant, auch das
Hilfsprogramm von Irland nochmals unter die Lupe zu nehmen. Mit den getroffenen Vereinbarun-
gen wurde auch der Weg für ein EU-Wachstumspakets mit einem Volumen von 120 Mrd. Euro
frei gemacht. Die Aktienmärkte zeigen sich angesichts der bisherigen Gipfel-Ergebnisse erfreut, so
dass der Dax heute mit einem ordentlichen Plus von rund 100 Punkten (im Vergleich zum Xetra-
Schluss) in den Handel starten wird. Wie lange schlussendlich die Freude anhalten wird, ist frag-
lich. Auch gilt es abzuwarten, was heute noch verhandelt werden wird. Die Märkte in Asien und
der Euro reagierten bereits mit Kursgewinnen. Charttechnik: Mit den zu erwartenden Kursge-
winnen zu Handelsbeginn dringt der Dax wieder in die massive Widerstandszone bei
6.265/6.275/6.280 Punkten vor. Hier wird sich zeigen müssen, ob die Kraft ausreicht, aus dieser
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
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