富山大学教養部紀要. 人文・社会科学篇 巻 19 号 1 ページ 61 - 73 発行年 1986

1. 富山 大学教養部紀要 く人 文 .
社会科学 削 ,
1 9くい 6 卜 73 ,
19 8 6
負 債 と し て の 資 本 論
撞 木 健 次
C a
p it al a s
くt
N a ti o n al D e bt
, ,
K e nji K a t s u r a g l
1 .
はじ め に
現代の 環 境問題 およ び 資源枯 渇 の 問題 の よ っ て釆 た る根源 に つ い て は, お お よ そ次 の と
おり の アプ ロ ー
チが 見ら れ る o そ の 主 な 一
つ は, そ れを専 ら資本主義的生産 の メ カ ニ ズ ム
に求め, その 市場経済的価値 評価 シ ス テ ム の 欠陥に つ い て指摘し, そ の 補完 く市場経済 内
ul
へ の 取 り こ み, す なわ ち 商品化l を提言す る議論 で あるo こ の 場合 に は, 社会主義的計画
経済化 の 護 国に お い て も共通 して 見 られ る 問題性 に つ い て は勿論 の こ と, 発 展途上 国にお
い て, 社会 の 経 済活動量 が増 大す る に従 い , 何 らか の そう した諸 問題 が生 じて きて い る の
t2 1
である か ら, ヒ トと 自然と の 根源 的な係 わ り合 い に 及ん で解 明 する必要 が 出て きて い るo
こ う した 問題性 に つ い て 踏ま えた 上で, 環境 と 資源 の 問題 を大きく した の は, と り わけ
こ の1 930 年代以 降の 戦争 と 経済成長 を規定 .
条件 づ けた 資本蓄積 メ カ ニ ズ ム の 在 り か た に
もよる と こ ろ が ある こ と に つ い て, き ちん と した解 明 を必要 と して い る と考 えるo 本稿 は
先に経済学 史学 会第4 9 回全国大会 く1 98 5 . 1 11 お よび エ ン ト ロ ピ ー
学会 第3 回 シン ポ ジ ウ
ム にお ける発表 稿に 更に 手を加 えた もの で あ るが, こ の 軌 現代資本 主義 の 根 本的考察,
金融信用 シス テ ム の 解明 に及 ん で 解 明 を試み た つ も りで ある o
しか し, こ の 考察 の 視 座 な い しモ チ
ー
フ を なす4I 負債 くd e b tl 診 と し て の 資本価値 の 把
握 .
定義づ けに つ い て は ,
永年 の フ ラ ン ス くシ ス モ ン デ イl 経済学研 究の 中で 考えて きた
r
紙 券化 した 銀行券J が 支配 する 経済 にお ける資本価値 の ベ ク トル を どう位 置 づ けて 評価
すべ きか と い う 問題が, たま た ま交流の あ るア メ リ カの 環境経 済学者デ イ リ ー
くH e r m a n
t31
E . D alyl か ら寄贈 さ れ た論 文 にお ける物 理学 者 ソ デイ CF r ed ric k S od d y ,
18 7 7 -
19 56l の
経済学的考察 に お け る論点 と期 せ ず合う と こ ろが あ っ て, 学史研究 と環境論 的研究を繋 ぐ
F
環J が見 だ さ れ た の で ある .
それ は,
シ ス モ ン ディ 研 究の な か で取 りあ げて きた 電経 済
成長と福祉診 の 関連 に お い て, 1 8 1 0 年代 にお ける ア ッ シ ニ ア 紙 幣 の 体験 に お け る局 面で の
問題性 が19 30 年代 以降の 管 理 通貨制度 の 下 に全面化 した こ と に つ い て の 資源 .
環境 論を踏
まえた再吟味 で ある8 市 民の 消費欲望を限 りなく 駆 り たて る こ と に よ っ て 成長の 穐を得 る
6 1

2. 撞 木 健 次
J
現代 の 資本 蓄積 の メ カ ニ ズ ム は, その こ と に よ っ て 自然生態系 と し て の 環境 か ら資源 を略
奪し, その 結果 た る 電 ヒ ト ニ
ひ と 診社会か ら の 廃棄 物 で 環境を 埋 め, 地 表 の 砂 漠化を促し
て い っ て い るo
そ の 多滑 費的社会 構造 と経 済成長 の 関連を如何 に 解明 す る か と い う こ と で, 経済学は環
境 論 と深く 関わ っ て い る こ と を知 る こ と が で きる の で あ る. 確 か に, 経 済学 と して
F
経済
本質論A と して 踏まえ る べ き論点 もあ る こ と は既 に 明 らか に して お い た と お り で ある o こ
う した こ と もまた 必ず しも 多く の 理解を得 られ て い な い こ と も事 実 で ある し, ま た その 学
く4I
的体系化 もまだ 不充 分 で あ る. こ の こ と は別 の 機会 に譲 り た い o
2 . 資本価値評価 の ベ ク トル
現在 に於 て は, 銀行 券 なら び に預金通貨 く更に補 助的 に ク レ デ ッ トカ ー
ドう と い っ た信
用 貨幣 に基 づ い た 資本価 値 に つ い て, 何 の 疑 い もなく ポ ジ テ ィ ヴ な ,
プ ラ ス の ベ ク トル で
評価 され て い るo しか し, 周知 の よう に こ う した現 代信用 経 済の 下 で の 資源 の 社会的配分
の た め の 価値評価 の 基軸を なして い る銀行券 は 4
e 不 換診化 して お り, しか も国家の 強 い 管
理 下 にお か れ, その 支 払 手段価値表章 た る銀行券 は, 究換停 止さ れ てか らは, 流通手段価
値 表章性 た る電紙幣健 診を
一
層深 め て 蛋国家紙幣診 化 して い る . しかも, 戦後 の 経済成長
期 にお い て は, ア メ リ カ の ドル と い う金為替 に他 の 国民経 済は 自国 の 通貨価値 を リ ン クさ
せ て い たQ
つ まり, 金為替本位制 と な っ て い た の で あ る が, 肝心 の ア メ リ カ ドル は4I 不挽
く5J
の ド ル2 5 化 し, 現在 で ほ F
不換 ドル 為替本位制皿 に すら な っ て い る と言 えよう o
こ う した現代信 用経済 の もと に お い て, 資本価値 を規定 する不 換銀行券 と い う 信用 通貨
の 価値 は, 少 なく とも対 内的に は, もはや 商 品淀通 経済 に根 拠を持 ち, そ の 支 払手段と し
て の 4
e 物理 的金くg oldl 診 の 価値 を表章す る本来 の 意 味で の 価格標 準を離 れ て い る o
高木教
t61
授 は,
こ の こ と を r 4
e 事実上 の 価格標準診 に従 っ て い るJ と して解 明 さ れた が, こ の こ と
を,
い ま
一
つ ,
4SI嘗激評価 の ベ ク ト ル の 設定 の 基準 な い しは視 角 の 問題 と して再検 討する
必要 が ある . と言う の も, デイ リ ー
は, 管理通貨 二
信用 経済 を
r
国民的負債くn a ti o n al b eb tl
の
-
形 式J と して定義 し, 資本価値 を電嘗の 正数 ま た は事 実B ,
と して で は なく, む し ろ電富
の 負数ま た は赤 字診よ っ て説 明 すべ き こ と を論 じた ソ デ ィ の 議 論を紹介 して い る が, こ の
指摘 に つ い て か の シ ス モ ン デ イ が 電国家紙幣B ,
を静 じた際 に つ ぎ の よう な事を述 べ て い る
こ とを思 い 出した か らで ある o
ロ ウ の 銀行, ア ッ シ ニ
ア紙幣の 事 例 に 触れ て, シ ス モ ン デ
イ は こ う述 べ て い る o
r 一
国民 が不幸 にも紙 幣制度 に 陥る 時に は, 激 し い 動揺 をえな い で は ,
そ こ か ら逃 れ出
る こ と は 出来 な い の で あ っ て, あらゆ る 一
時の 緩 和剤 も, こ の 悪を長 びか せ ,
一
層悪化
きせ る だ けに す ぎな い o 紙幣は 貨幣と して の 流通 を停止 さ れ ね ば な らな い の で, そうす
れ ば, 貨幣が い た る 処 か ら 直ちに 馳せ あ つ ま っ て, 紙 幣が流通 の 中 に つ く るす きまを充
て る であ ろうこ と は, 疑 い な い で あろう o
6 2

3. 負債と し て の 資本論
政府 は, そ れ と 同時に ,
自 分 か ら犯しまた数多く犯 さ せ た 不正 を, その 行 っ た こ と だ
けは償 わ ねば なら な い . 電紙 幣診 は 電政府の 負債診 と なる の で あ っ て,
こ の 負債 は, 国
家的 な欲求 に よ っ て奪 い と っ た か も知れ か 一
億 の あら ゆ る 私 有財産 と 同様 に, 神聖 なも
の で あるo 発券 が 正 当な限 界内で行 わ れ て お り,
僅 か の 犠 牲を払え ば銀行 が支払 い を再
開出来る よう に なるイ ギリ ス 以外 で は,
紙幣を負債 する こ とが 出来 な い こ と は, 垂わめ
て 明 白であ る が,
しか し何 処 で も, こ う した電負債 を資本化 して それ に対 して利子を払
う誘 こ と を約 束する こ と は で きる o
負債を廃棄する こ と は, 社会の 信用 に た い してお こ
m
なわれ る
一
つ の 盗奪 で あ るo
J
別 の と こ ろ で 書 い た こ と が ある が ,
ヨ ー
ロ ッ パ 大陸の 諸国で は, 例えば ドイ ツ の 王立 銀
行, フ ラ ン ス 革 命政府の ア ッ シ ニ ア 紙幣, 帝政 ロ シ ア の ように国家が 財政上 の 目的 で発行
した紙 幣をも っ て 近代的通貨制 度 - の 扉が 開か れ た の で あ るo こ の こ とは さて お い て, こ
こ で は党換停 止 した銀行券 が帯 び る そ の 蛋 国家紙 幣性B ,
と はそもそも何 なの か, と い う こ
とをまず明 ら か に してお く必要 が あ る. と こ ろ で シ ス モ ン デイ は,
こ う した4
eI紙 幣性診 が
当時の イ ン グ ラ ン ド銀行券 の 中 に お い ても すで に指摘 で きる と して い るo イ ギリ ス は流通
が吸収 しうる 以上 に銀行券を 増大さ せ る こ と か ら起 きる過剰流通 の 危険をうまく 回避 した
ちの の , 当時 の イ ギリ ス 政府 が イ ン グラ ン ド銀行券 の 支払停止 く究換停止, を維持 して 迄
一
時的に行 っ た 銀行券 の 撃夢り流通 は, ス ペ イ ン で の ヴ ァ レ ス -
レ ア レ ス 紙 幣, フ ラ ン ス の
ロ ウの 銀行 .
ア ッ シ ニ ア 紙幣 の 場合 と 同様 に, 自国為替を平価 以下 に保ち輸出振興をも た
ら し経済に活況 をもた らした に して も, そ れ は 蛋偽り の 活況診 で あ っ て,
い わ ばイ ギリ ス
国民が輸 出商 晶の た め に他 国 の 消 費者 へ と ベ レ ミ ア ム を支払 っ た よう なも の だ ,
と述 べ て
C81
い る .
今 日 の 銀行通 貨は銀行 資本 によ る通 貨で ある に しても, 不換化 され て 一
層電 国家紙幣診
に近 い o それ は,
銀行が 行う貨幣 取引お よび 貸付取引 として の 規定を受 けて い る に して も,
金支払債務 を負う こ と もな く流通 の 外 か ら発行 さ れ,
そ の た め に 国民 経済的 に は, 価格標
準の 事 実上 の 切 下げ くイ ン フ レ
ー
シ ョ ンI をもた らして い る. ス ミ ス に従え ば, 信用 と は
もともと何 等の 新し い 富を創 出する もの で は なく,
そ の なしう る こ と は, 結実 しなか っ た
t9j
資本の
一
部 を結 実さ せ る の み ,
一
般 的に, 富を移転 させ る に すぎな い の で ある o しか し,
シ ス モ ン デ ィ が 指摘 した よう に, 銀行は1 9 世紀の 当時で も既 に , その 流通証券 に よ っ て,
自由 に 出来る新 し い 資本を, 実 際に あた か も自分 が持 っ て い る か の よう に受 け 取れ る の で
あるが, だ が , 実際 には, こ の 資本は 銀行 に属する の で は なく ,
銀行 の 金庫か ら 金銭 を引
き出す権利を持 ち, 信用 して そ こ に 預けて い る 人 々 く社会, に属 する の で ある . 銀 行は ,
こ の 預 っ て い る貨幣を持 ち出 して 自分 の 銀行券に換え, 貸 し付 ける o
こ う した銀行の 操作
は, 国内 に流通す る貨幣を借 入 れ て ,
それ を返 済す る約束 に すぎな い 銀行券を発 行 して,
今度は こ れ を利子 取 り た て 目的で 他 人 に 貸付け る こ と に ある 8
つ ま り,
こ の よう に銀行券
を -
覧払 い と して, その
r
想像 的資金J を政府や個 人 に 貸付 ける こ と によ っ て, 銀行 は そ
63

4. 桂 木 健 次
I
れ ぞれ の 国 の 資本 を増加 さ せ よう と してき た の で ある . しか し, 党換銀行券 で ある 限り自
発 的 な流通 の 限度 に あり, 流通が 吸収 しう る以上 の 銀行券増大 に よ る過剰 な流通 と い う危
険 は 回避 しう るが, 銀行 券の 不換化 と 強制流通 く紙 券化j は, 当時 の
一
時的な事 例 く上述l
に お い て 見 たよう な r
日 増 しに 減価 する 紙 幣の 流通J に 伴う,
r
膨 大な富の 創 出J の マ イ ナ
く岬
ス の 効 果をも た ら した の で あ るo
そう した マ イナ ス の 効果 に は, 為替 の 平価 以下 へ の 低落 に よる 輸出促進 が も た らす国民
の 犠牲 に つ い て は, こ れ迄, 大き な関心が 寄せ られて き た. だ が, 問題 は, 紙 幣化 した銀
行券 の 流通 が, 基底に お い て,
コ ミ ュ ニ ティ - の 4
e 負債診 に 負うて い る こ と で あ り, 従 っ
て 貸付貨幣資本 と は, そ の 4I 負債診を4
e 資本化 診し, それ に 利子を課す る 処 に そ の 存立 の
根拠 を有 して い る と い う こ とで あ るo そ して, こ う した信 用 経済 と して の 資本価値 の 展開
を い か なる ベ ク トル で 把捉す る こ と が 出来 る か, と い う こ と で あ るo こ の と こ ろ で, 古典
経 済学 の 時代, 即ち18 10 年代 の 電イ ン フ レ -
ト診 - の 視点 と 対応 に お ける リ カ ー
ドウ と シ
ス モ ン デ イ の 間 にお ける微妙 な ニ ュ
ー
ア ン ス の 違 い . . .
それ は こ の 問題性 へ の 伏線を なす に
い た るの で あ る. . .
に注 目した い .
リ カ ー
ドウ も, ホ ラ ン ダ ー
, S .
が指摘 して い る よう に, 金貨 くg old c oi nl なしの 不換
紙 幣流通 の 事態 く18 10 年l に大 きな関心 を持 っ て い たo
r
その E 紙 幣の 流通コ 量 の い か程か
の 増大 は, そ の 価 値くv al u el く購買力l を低 減させ る こ と なく, 地金 の 紙 幣価格 を謄高さ せ,
そし て それ に相応 して, そ の 他 の 商 品の 価格 を謄 高 させ る で あ ろうJ o しか し, 地金の 高い
貨幣価格 で の もと で は, 平価 で の 現金払 い へ と戻 る こ と は, 銀行 に と っ て, 要一 そ の 準備金か
仙
ら の 激 し い 流 出と い う脅威 を意味 する o
と言う の は, こ の こ と は 次の よう な意味合 い を持 つ か ら で ある o 金貨 へ の 銀行 紙幣の 発
換 と い う機会 が再 開さ れれぼ, その 時の 4ZI地 金 の 紙 幣にた い す る プ レ ミ ア ム 診 は, 使用で
きる ように なる 電貨幣 にされた 金属診の 同 じ量を上 回 る礁貨幣 に さ れ な い 金属 診の 4
e プ レ
ミ ア ム 診 に相 当する . リ カ ー
ドウも認め て い る よう に, こ の 結 果, 非貨幣的な使用 の た め
に溶解 さ れ た金 貨 は輸出さ れ て い くo こ う した金属 の 洗 出の 直接 の 動機 は, 海外で の 購買
力に比較 して の 国内 の 購買力 の 低下 にあ る が, 地金 が 輸 出さ れ る に相応 して ,
金属を含む
物価水 準は, その 流通媒体 た る紙幣 が当初 発行 を上 回わ る 分 だ け高騰 する o 根 因は , 電貸
く柑
幣 に さ れ た 金属 診を上 回る 蛋貨幣に さ れ な い 金属 診 の 4
eI プ レ ミ ア ム 診 に ある o
原理論 的 には , す で に古典経 済学が18 10 年代 の 考 察 で解 明 した よう に, 銀行 券の 発券残
高 た る 流通 貨幣量 が金準備 を上回る だ け紙幣の 価値 が低下 して , 通貨 た る 紙 幣の 表 わす金
量 の 減 少する こ と の 根拠 は 明 らか に さ れ て い る . そ の 電イ ン フ レ
-
ト診 の 根 因を,
リ カ ー
ドウ は上 記の よう に 4
e プ レ ミ ア ム 診と して 把捉し, シ ス モ デ イ は 市 民社会 へ の 銀 行 ない し
国家 の 蛋負債 診 と して 定義づ けた Q 資本の 統通 は, こ の 銀 行券が そ の 主な流通手段 と なっ
て機能 して い た の で ある . その 資本 の 価値評価 の ベ ク ト ル が, 問題 と さ れ な けれ ば な らな
い . と り わ け電不 換化診 さ れ 電国家紙 幣化激 した銀行 券, 更 に ア メ リ カ ドル 通貨 に リ ン ク
64

5. 負債と し て の 資本論
され て い る現代 の 管 理通貨制 度 の 下 で は, 例えそ の 銀行券 が 基礎 的な通貨 .
流通手段 で あ
る に し ても, 4I 預金通貨診 が 資 本流通 は もと より所得流通 の 主 力と な っ て い るo 通貨はr
銀
行の 負う預金債務J た る 電預金通 貨診 と して あり, そ の こ と に よ っ て, 市中で の 手形 の 交
換残高の 決済 の た め に 中央発 券銀行 に お ける 当座預金勘定 が ある が, それ 自体 が 内実 にお
い て, 電国家 の 市 民社会 か ら の 負債診 を意味して い るo
こ の よう に電銀行 の 債務診 は電国
家の 市民社会 か ら の 負債35
,
に裏付 けら れ て 存立 し, そ れ を如何 なく顕現して い る と言えよ
うo とする と, 資本価値 の 評価 ベ ク ト ル と して ,
シ ス モ ン デ ィ が 見 たと こ ろの 論理 に踏ま
えて, り か
-
ドゥ の 4S プ レ ミ ア ム 診論を展開 させ てみ る こ と が 必要 で ある よう に 思わ れ る .
実は, 次 に 触れ る よう に, ソ ディ と い う物理化学者の 経 済学的考察が こ う した 視座 にせ ま
る示 唆を与え て い る の で ある o
3 .
現代資本 の 虚構性
今日 で は, 電イ ン フ レ
ー
シ ョ ン 診が 流通手段 と して の 4SI不換化診 した 銀行通貨の 章表す
る 金量の 減少, すなわ ち 一
般物価 水準の 名 目的高騰 にある こ と は, 金融論的 には 常識 に近
い o
こ の こ とは, 資本の 流通 と して 見 る と,
必要金量 と の 対比 に お い て ,
と りもなお さ ず
脚
預金通貨が 過大 に な っ て い る こ と を意味す るo
つ まり, 貸付貨幣資本の 蓄積 と穫現実の 資
本診の 蓄積 との か い 離が r
不 可 逆的J に拡大 し, 過程 的に構造化 されて い る と い う現代資
本蓄積 の 特質 に基 づ くも の で あ る.
今 日 で は, 拡大再生産 に 必要な貨幣 資本 の 調達 は, 国家 の 財政政策 と い う保証 によ っ て
最終貸手で あ る 中央発券単行 の 無制限 な貸付可能性 に基 づ い て行 わ れて い る. こ こ で は,
中央銀行券 は, か っ ての 金鋳貸 に 代わ っ て , 預金通貨に対 して 竜 一
般的流通 手段 的35 .
が 現
金A と して機能 して い る 電紙 券診 であ り,
4SI流 通手段価値章表B ,
と な っ て い るo それ は,
産業資本 の 社会 的再生産過程 に整合 さ れ 一
致さ れ る べ く遼流 さ れ る こ と もなく, 国家 の 財
政的需要 の 命ず る ままに 強制 的 に流通 する4I 国家紙 幣診 -
と化 して い る. そ の 下 で は, 質
本の 貸付取引 は もはや 産 業資本 の 現実 的運 動の 過程 く貨幣流通l に 従 わ ず, 流通必要量 に
く川
銀行通貨を合 一
させ る こ と を止 め て い る o 党換 銀行 券で は4I 支払手段 た る金 貨幣 の 価値 診
を表草して 流通 して い た が, 拡大再 生産 の 現代 的拡 大と い う 経済成長は, 特 に不況期 - の
財政的出動 と して の 有効需要創 出と し て特徴 的で あり, 物価水 準の 下落を抑制 して, 貨幣
資本を調達 する o しか し今 日 の 銀行券 は, もはや 無準備 の 金支 払 い 約束を担保 に蛋免換診
を留保さ れ て い る の で は なく, それ を禁 じら れ て い る . の み な らず,
第 二 次世 界大戦後,
とり わ けI M F 体 制の 下で , ア メ リ カ の ドル を電国際通 貸診と し その 金為替 に自国の 通貨
価値を リ ン ク して い る. 更に そ の ドル は事実上電不換 ドル B ,
化 して い る の で, 他 の 国 は電金
為替本位診な らぬ 4
e ドル 為替本位 診制 の 立 場に 置か れ て い る o こ う した 国民通 貨た る 4
e 不
換診銀行券を
r
現 金J と した預 金通貨を以 っ て 成立 して い る 電現代 資本診 を,
い か なる 定
義 によっ て 規定 しう る であ ろう か .
い ま, 我わ れ は こ の こ と の 解 明 を迫ら れ て い る と 言え
6 5

6. 撞 木 健 次
l
ようo
こ う した 電通貸管 理 診に よ っ て 世界経済 は, 戦後 の 復興 の み ならず4SI高度経 済成長診を
実現 しえた の で ある が, 他面で は, そ の マ イ ナ ス の 効果 お よ び過程 的結果 と して, 蛋環境
汚染く破壊l 訪 お よび 蛋資源枯渇診 の 危機 に悩 む に至 っ て い るo 環境 論的 な視座 か ら も, 以
上の よう な電現代 資本診の 問題性を取 り上げ る こ と の 意義 は必要 で, こ の こ と を経済学に
お い て 果 た すた め には, 経済学 の 電視 野 診か らそ の 4
e 市場経 済診的枠を取 り払う こ との 意
義を提 示して い か ね ば ならな い が, そ れ を4
e 経 済学 的診 に もなす必要 を感 じて い るo
こ う した 環境問題 は, 電 人間活動 量診, 経済 的規 定で の 設備 .
ス トノ ク お よび 商 品とい
っ た経 済財の 形式 に ある蛋現実 資本診の F
過剰A に よ っ て もた ら さ れ た もの で あ る が, こ
う し た過剰蓄積 は多分 に現代信用制 度 にお ける メ カ ニ ズ ム に よ っ て促進 さ れて きた の であ
る . 銀行 に集積 さ れ て きた市 中の 準備金 .
減価 償却 引当金 .
留保 金 と い っ た 銀行預金 は蛋貸
付 可能貨幣資本診 と して その 出動 を待機 して い る . 政府 が 財政政策 と して 4
e 政府証券診を
発行 し, 公共事業 お よび 軍需の 調達を行 い 経 済 - の 介 入 が なされ る と, こ う した貨幣資本
ほ そ れ を購 入 する よう に なる . それ ば か りか, 金融操作 と して 中央銀行 を して , 政府証券
保有 銀行 に こ れ を担保 に と っ て の 貸 出を行 っ た り, その 政府証券 を対象 に オ ペ レ ー
シ ョ ン
を行 っ た りして, 信 用 を付 与 して きた. こ の よう に 政府 に よ る有効 需要拡大政策 と 中央発
券銀行 へ の 信 用供 与の も とで , 市 中の 蛋遂休 資本診 は 利子生み 資本 た る そ の 本性 を如何 な
く発 揮 し, 横 樋的 に投資 回転 と拡充を果 た しえ た の で あ る が, その 際 に, 蛋イ ン フ レ
ー
シ
ョ ン 診 の も とで 生 じる
F
債務者利得止 機会 を大 い に 活用 したo 設備 もス トソ ク も商品も過
串
l
剰 ぎみ に も拘らず物価上昇 と い っ た事 態さえ生 じた の で あ る が,
こ う した現代 的な資本蓄
積 の 特性を把握す る に あた っ て, それが産 業資本制段 階と 相違 して,
4
e 資本激 白体 が生産 .
消費過程を基礎 と し根拠 と する こ となし に, 形成 さ れ て い る, と言う こ と で は なか ろうか o
勿論, 巨大化 した 固定資本 を基底 にも つ 社会 的再 生産過 程 と の 対 応が な い と い うの で は な
く, そうした 資本蓄積 の 蛋現実 的過程診 か ら の 4SI飛 散35 4
eI自立 診 が 目立 つ に 至 っ て い る と,
言う こ と で ある o
現代 にお い て 顕著 な, こ うした4
eI資本市場診 は, そ の 成 立 の 根 源を所謂 r
独 占資本制J
へ の 移行 に伴 っ て 把捉で きる に して も, 銀行 に よ る4C 商 品と して の 資本診 の 売買が, 個別
企業 の 株 式の 公 開 に よ っ て 一
段 と拡張 さ れ, 単 に社会 的に 形成 さ れ た 電遊休 資金診を 一
時
的に利 用 す るの で は なく, 国家 に よる財 政的出動を含 め て, あり とあ らゆ る社 会的 な資金
を動 易 して 利用丁しう る よう な4I シ ス テ ム 浄 と して 存 立 する に至 っ て い る の で あ るo
こ こ で
は, 礁商品診 と して売 買さ れ る蛋資本B b
は, 株券 で あ ろう と公債 で あ ろうと, 最早4I 需給診
に よ っ て その 対価 を決定さ れる こ と なく, 市場的 に 形成さ れ る 蛋利 子率 診 によ っ て遼元さ
せ られる 礁擬制資本3 5 と して の 名商 品落 と して表 れ る .
こ う した 電金融的診 な4
e 資本診形
成 の シ ス テ ム が, 第 二 次大戦後 の 経済 の 高度成長 を支え て きた の で ある が , 貨幣資本 の 過
剰 を受 け, 国家 の 財 政出動 に伴 い 大量 に発行 さ れ た 国債を初め と する 各種 の 債券市場 が発
6 6

7. 負債と し て の 資本論
展し,
新 た に ユ
ー
ロ ー
カ レ ン シ
ー
と い っ た 国際 的市場 の 形成 と り ン ク しつ つ , 国内的 に金
u 9
融の 蛋証券化診 を積極 的に推 進 させ て きて い る o そ の 最 た る 表れ が1 96 0 年代 に ア メ リ カで
目覚まし い 発 展 を見せ た 蛋 コ マ
ー
シ ャ ル .
ペ ー
パ ー
市場診 で あろ うか o
こ れ は, 従来,
銀行 間の 支払準備調 整機 構で あ っ た 蛋短期 金融市場診が 公開市場 -
と 拡
張し, 大手企業 の 短期資金調達 .
運 用 機構 化した もの で,
経 済の 高度成長 に見合 っ た もの
で あ っ たo こ う した 結果, 1 9 70 年 代を通し て4
e イ ン フ レ 診と 電高金利診 が 進展して, い わ
ゆる F ケ イ ン ズ 政策の 挫折A を見る に至 っ たの で ある . ア メ リ カ は 肝
ドル たれ流しJ によ
る 帰結 として ,
1 ,
30 0 億 ドル を上 回る 4
e 公 的決済取引診の 赤字 げ メ リ カ の 対外 的国家 負債1
を決済する こ と を求め られ て きた が, 最早
F
基軸通貨国過 と して の 連邦銀行 による 通貨供
給増に頼る 訳 にも行か ず,
こ れ 迄の 世界経済 の
F
索引草A を果 た した見返 りを請求する か
の 如く, 外国政府 の 保有す る外 貨準備 ド ル の ア メ リ カ政府証券 - の 振替を強要 し為替変動
相場制 へ の 移行を打 ち 出した こ と は, 周知 の 通 りで ある o
こ う した信用
.
金融上の 施策の
推移が, 我 が国を含 む世 界経 済 の 電過剰蓄積茅 と4
e イ ン フ レ
ー
シ ョ ン 診の 19 70 年代 とその
F
破産皿 の 回避 を支 えて きた こ と に, 改め て 注視して お きた い .
こ う した戦後経 済の 膨 張 を振り か えり, 前節で検討 した論 点を絡 ませ て 見る と しよう.
デイリ ー
が こ う した検 討に 迫 る前 出論文 を1 98 1 年に発 表した の で ある が, こ の 論文 の 所在
に つ い て は どう した尊 か, 我 が 国で は あま り注目さ れて い な い o 小生 が デ イ リ ー
本人か ら
寄贈さ れ た 抜刷 を手が か り に エ ン ト ロ ピ ー
学舎で発 表した の が1 98 4 年 の 秋 で あ っ た くその
佃
翌年 に,
ミ ネ ル ヴ ァ 書房 か ら 出した 共著で 紹介し, 更 に経 済学史学会 と エ ン ト ロ ピ ー
学会
的
でや ,
立 ち 入 っ て 触れた1 .
こ の 処 をより詳細 に吟味 して お こ う.
既 に こ れま で の 考察か ら明 らか に な っ た と考える が, 信 用貨幣の 蛋国家紙幣化浄 と い う
事象が 現代の 経済の 高い 成長 と 膨張を可能に し, 蛋イ ン フ レ ー
シ ョ ン 診 に よ っ て債務者 負
担を軽減して い く
一
方で, 銀行 を初め 金融機関 に集積さ れ ,
国家保証 的に信用 創 出さ れ た
蛋貸付貨幣資本診の 方で は, まさ に 蛋利子生み 資本診と して 蛋複利 診的に 増殖 を続 けて い
く こ と が 可能 と され るよう な礁 シス テム 診の 効果を如何 なく 享受する こ と が 出来た の で あ
る . こ うし た大量の 電貸付可能35 ,
な資本 は,
い わば
r
カ ン フ ル 注射J の 役 割を持 っ て, 企
業活動 と い う蛋現実資本診 の 拡 張を促進 して い っ た の で ある が, こ う した 国家を バ ッ ク に
した中央銀行体系下 の 信用 創 出 と い う積極的機能が, 企菓 活動の 側の 4e 債 務者利得 診期待
による投資拡大 の 顕著化 と い う 効果 にお い て,
r
民間に対す る信用 拡大J と して4Iイ ン フ レ
ー
シ ョ ン 診 を必要 か つ 必 然と し たの であ るo
こ うして, 蛋現代資本診 は, 表相的に は, Gl
電貨幣貸付 資本診 と い う 蛋社 会的価 値診評価 の 側面 と, Cgl 4
e 現 実 資本3B ,
と い う電実物 経
済診の 電資 源診形式 の 側面 と の 電 二 重性診 と して 表れ る が, 電資源 の 社 会配 分 診を決 定
し .
そ の 形 式を規定 づ ける の は0 の 側面 であ るo
こ う した 電現代資本診を い か な る4
e 評価
ベ クト ル 診 で把捉 すべ きか と い う前節 で触れ た問題 に 立 ちも ど る こ と に なる. デイ リ ー
は,
こ うした 問題性 に1 93 0 年代 か ら ソ デ イ が言及 して い る こ とを発 掘 的に 明 らか に した の で あ
67

8. 撞 木 健 i 欠
I
る o ソ ディ は, こ う した 電資本 価値 診 に お い て 評 価 さ れ る 4
e 富診 は
一
つ の 4
eI虚 像 くvir .
t u all 診 であ っ て, それ は r
実在 する 資産くa s s etl J くこ
現実 資 料 の 4
e 価値診を超 えて お り,
l 柑
r
それ を上回る 電現物 の 富くa c t u al w e alt hl 診と して は 実際 に は 存在 し ない J と い うo
こ う
した 電社会的 なプ レ ミア ム 診 がなぜ 生 じ, それ は 如何 なる ベ ク トル に ある の か が 問題 であ
る o
ソ デ イ に 言わ せ れ ば, こ う した4
eI社会 的プ レ ミア ム 診 た る電虚像 の 富診 は, その 根 拠を
電鉄符券診 の 4
e 党換停止 診 く紙幣化l に持 つ もの で あ る. そして それ は,
r コ ミ ュ ニ テ ィ の
個 々 人が代 わ っ て E 信用コ 貨 幣を保持 する が た め に,
所 有権 を放棄 す る 質実 在的 富 くr e al
w e althl 診 の 稔価値J に相 当する .
r
E 信用コ 貨 幣は , F 実在 的なコ 富 へ の 需要 と 交換可能な
く糊
電国民的負債 くn a ti o n al d eb tl 診の
-
形式J なの で ある o
r
そ の E 信用貨幣のコ 4
eI価値 診な い し電購買力診 は, 富 の 電正 数済ま た は 4
e 実数診 とか
によ っ て で は なく, 富の 電負数診ま たは 電赤字診 によ っ て 直接 的 に規定 をう けて い る の
だo つ まり E より 本質的 に言 い 代えればコ 貨幣の 保有者 が利 子を支払う こ と なく, 彼ら
個 人の 事業 と か 家計とか 便宜と か に合 わせ て, 自発 的 に慎 ん だ 電所有権 診や 電享楽診 に
く細
よ っ て規 定をう けて い る と い う こ と であ るJ o
こ うした 4
e 欠損総額診 があ た か も コ ミ ュ ニ テ ィ の 質実在 的な富診 と は 別に 存在す る かの
如 く,
r
あた か も実際 に所持 して い る 以上 の 富を所 持 して い る か の よう にJ , 竜虎像上 の 富診
と して,
r
そ の 額で も っ て 自分 の 生産物 を交換 する 必要J を強 い られ て い るo こ の よう な4I虚
像 診 と して の 電富診 は,
4
e 物質 的L 実在コ診 で は なく, 電観念上 の イ メ ー
ジナ リ診 で 4SIネ ガ
良
テ ィ プ 診 な竜笛診 の 大 い さ で ある, と . ソ デイ は こ の よう に 蛋社会 的プ レ ミ ア ム 診の ベ ク
トル 評価 の 視座を 開示した の で ある o デイ リ ー
は, ソ デイ によ る こ の 視座 の 開 示 に r
不換
紙幣が コ ミ ュ ニ
テ ィ の 正 味 くn e tl の 富 の
一
部 で あ るか 否 かJ をめ ぐる 4
e 現代 の 論 争 -
テ ー
マ 診 と の 関連 で 強 い 関心を寄せ て い るo ニ ー
で 明らか にす べ きは, 銀行券 の 電紙 幣化診が
4
e 信用発布 的d u ci a r y is s u el 診 と い う 電信用貨幣診 の 意義 を どう 変容 させ る か と い う こ と
で あろうo デイ リ ー
は, ト -
ビ ン け. T o bi nl を引 用 し て い るo
r コ ミ ュ ニ
ティ の 富 は, 今 日 で は,
ニ つ の 内容 か ら構成 さ れ て い る.
E 一
つ はコ過去 の 名実
際 の 投資診 によ っ て集積 さ れた 蛋実在 的な富診で あ り, トー
ま
一
つ はコ政府 が 蛋無 から製
造診 した 威信用貨幣診 な い し蛋紙診か らなる 折
財皿 で あるJ o
r
富は, 信用発行 と呼 ぶ もの の 大きさ に よ っ て , 電有 形の 資本 ス ト ッ ク診を上 回 っ て
い る o
こ れ は 一
つ の 幻 影で ある が,
. .
. . . .
その 幻影 は, 当の 社会 が 実際 に その 蛋紙 か ら な
飢
る 置の 全部35 ,
を 4
e 財 診 に転換し ない 限り, 損 なわ れずに 維持 さ れ る で あ ろう. J
こ こ で 改め て 問 わ れ る の は, く銀行 資本の 通貨ン た る く銀行券ン お よび くE l 座 貸付 さと
い う 4
e 信用 創出く信用発行1 診 と は何 か と い う こ と で ある .
4
e 信 用発 行診 と は, 貨幣 金の 持
つ 蛋耽通手段機能診 を代 行 して い る こ と を意味す る の で あ る が, も とも と貨幣金 を支 払う
こ と を券面 に書証 した 電銀行 の 支 払約 束手 形診 た る 蛋党換銀行券35
.
が, こ う した 電流通代
6 8

9. 負債と して の 資本論
位力
行機能診を併 わ せ持 つ に 至 っ た こ .
と に よ るの で ある o こ の よう に, 銀符券 .
預金通 貨 を発
行して 創造 さ れ た 電信用 貨幣診 と は , その 存立 にお い て , 銀行が コ ミ ュ ニ
テ ィ へ
と 貸出し
た 蛋貨幣貸付 資本35 ,
を意味 し, 電貨幣取引診 と合体 した 4
e 貸付取引診 に よる 蛋資本 の 前払
い 診やあ っ た . 蛋免換診を停 止さ れ た4
e 銀行券診 は, 機能的
.
現象的権能 と して は確か に,
電銀行債 務診た る 電支 払手段 診 と い う 基本 的性 格 を揚棄 さ れ ,
電流遣 手段 的代行診 か ら
蛋流通手段 それ 自体診 に転化 して い る o 電紙 幣化激 した 4
e 銀行通貨診 でも,
r
銀行 に よる 銀
行の た め の 通 乳 で ある こ と は変 わ っ て い な い o 電現代 の 信 用貨 幣診に は こ う した4I 信用
貨幣診の 持 つ 本性 が全面 化し て い る と も言 える の で ある. だ か ら, デイ リ ー
が ソデイ に 拾
っ て, 次の よう に 指摘 して い る こ と は, 必ず しも不適 正 で は な い ば か り か,
こ れ迄 の 信用
論研究が 見残して い た 処 を鋭く 突 い て い る と言えようo
r
銀行は 実際 には 貸付 けを しな い o
と言う の は,
. . . . . .
銀行が 貨幣を貸す際 に, 何も手放
して はお らず, 必要条件 で ある 準備金 に よ っ て決め られ た 限度額まで, 電無か ら預金を
造り だすB ,
の で あ るo
.
. .
E だ がコ 質実際 の F
貸手A 診 は,
一
般 に 蛋 コ ミ ュ ニ ティ 診で あ っ
て, その 4I 貨幣 バ ラ ン ス 診 にお い て, 電新 た な貨幣診 が使 わ れ て 電需要診を増大 させ て
い る こ と に なる の は 明 らか で あ る. と 言う の は, 電新た に 貨幣 仁資本コ を得 た借り手診
は, 己れ の 4
eidl e く帳 簿上 の レ l
+
ラ ン ス 診 を増加 させ る に相 応した 利子 を, 支払う こ と は
な い か らで ある o
. . . . . .
銀行 と い う銀行 は, 偽 造貨幣を貸付 け, そ れ ら の 自分 の 偽造 貨幣
を支払 い と して 受取り破壊す る が ,
利子 に は,
コ ミ ュ ニ テ ィ の 他 の 構 成易か ら彼 等に移
脚
転した 質実在 的貨幣 くr e al m o n 6 yl 診を受取る 電贋金 つ く りB ,
の よう なもの で あるJ .
経済, 従 っ て 欲望充足 へ の 資源 の 社会的配 分 がその 4I 増大診動機を4I 金融信用の 創造診
と い う処 にお い て い る こ と こ そ, こ の 数十 年 の 前代未聞な蛋経済膨張 診をも たらした 根本
的問題性で あ るo そ して, こ う し た事 態は 電管理通貨制診 と い う4
e 銀行券 の 不換化 二
国家
紙券化診 にあ る と して も, そ も そも の 4
eI銀行券 診自体 が そ の 存立 の 根底 に持 っ た電 コ ミ ュ
ニ
テ ィ へ の 負債診 と い う 電信用 貨幣診の 本 性をも注視 しなさ れ ば ならな い であ ろうo
4 . 小指 こ く負債二三さ-
と くこ信用き声
現代 で は, 過剰 に発行さ れ る通 貨の 収縮, 還流に よる 流通か らの 脱落は きわ め て 限 られ
て お り, 商品 .
資本流通 に 順 応せ ず に流通を 回流 して い る 部分 が 増大 して い る o 電信用 貨
幣診発行の 蛋保証B ,
を なす もの は, く1 憤 幣金
.
外貨資産 .
貸付金
.
政府貸付金, ほ潮 引手
形 .
外 国為替貸付,
く3 潤 債 が あ る. こ の う ち, 川を電貨幣金診 と し て 一
括 し て, 図 1 で 示
め そうo ほl の 部分 は, 電手形流通 の 法則診 に従 い r
原理 的に過剰 になる こ と は ない J 偶市削
と い う こ と に な っ て い る が , そ れ は, 電紙 幣流通 の 法則診 に 従うC31 の 国債 の 引受に よ っ て
創造さ れ る 電信 用貨幣Ql 診 の 如く に, 顕著 に そ の 非伸縮的特性 を示 し流通必要貨幣量の 氾
濫 と い う 蛋イ ン レ ー
シ ョ ン 診 的顕現 を見せ な い だ けであ る . 電信用 貨幣el 診 は 電貸付診 に
よ っ て形成さ れ, その 分 だ け電プ レ ミ ア ム 診と して の 電社会的 負債B ,
を コ ミ ュ ニ
テ ィ か ら
69

10. E ヨ
T 銀 行 a ノ c I
信用貨幣0 圏
々 el ■
t 貨幣金
口負債
コ ミ ュ ニ 丁 イ
図 1
-
1
コ ミ ュ ニ ア イ
図 1
-
2
国 家 a ノ c
借用貨 幣母歯
々 母I
々 CSl t
■ 貨幣金
口負債
口 国債 等
電信用 診と して 電銀行勘定診 の 電貸方 診に 持 つ と考え て 良 い で あろ うo
勿論, 蛋借 用貨幣魯B p
は, 礁党換停 止診 下 の 電銀行信 用診 に お い て 成立 して く る もの で
ある が, イ ギリ ス の イ ン グラ ン ド銀行 が その 4SI金準備 診 によ っ て保 証 され な い 銀行 券を発
行 して い た事例 と か, 蛋金地 金本位 制診下 でも既 に 見られ るように , 中央発券銀行 の 蛋銀
行通 貨診は4I 金鱒 貸浄 に代 わ っ て 電流通手段価値章 表診 に転移 して い る からで ある . 蛋党
換 の 停止浄 によ っ て, 信用貨幣は, 最早, 4I事 前 の 価格標 準診 によ っ て 規定 さ れ る 竜
一
定
食分 量浄を代表す る こ とで 流通 に入 る の で は なく, 4I 事後 の
.
事実上 の 価格標 準診を蛋所
伽
与診と して 全面的 に機能す るよう に なるo
図 1 -
2 は, 宅純粋 モ デ ル 診 的に は, 吃不換 銀行紙 幣化 診し た事例, 電銀行通 貨診が 完
全 な意味で の 宅紙幣性診 を獲得 し流通 手段価値 表章 と して 機能的 に は電 国家紙 幣診 に代位
し た もの と して見 る こ と が 出来 る. こ の もと で は, 4I信 用 貨幣Ql 診 の 如く, 流通 の 外 にあ
る 国家 が 蛋有効需要診 を創 出する財 政的な必要 か ら,
追加 的 に 電不換銀行券 診を入 手 し,
流通 の 中に 投入する 際 に,
コ ミ ュ ニ
ティ に 負う4I債務証 券診た る電 国債 診等を根拠 に 発行
く信用 創造l され て い る部 分 が 出てく るo 現代 の 経 済成長は , ま さ に こ う した 電信用 膨 張診
に支 えられ て の 蓄積過 程で あ っ たc そ れは 蛋イ ン フ レ 化35 .
の 傾 向を伴 い か つ 必要 と したo
こ の 膨 ら む 4
e 社会的 プ レ ミ ア ム 診 が ソ ディ の 言う蛋 富の 虚像診 で あり, そう して 存立 し て
い る d
K 貨幣資本診 は,
4
e 利子 生み 資本 診と して 蛋複 利 の 法則B ,
の 中 に しか, そ の 4
e 生命 力診
を ま っ とう する しか な い の で ある o
こ の こ とを, 最 新 の 事例 と して, 日 本 の 4
e 余剰 資本診
が, 蛋社会 資本 の 充実3 b
と い う 吃内需拡大 診に 向か う の で なく,
4SI高金利診を求 め て ア メ
リ カ に 流れ て い た こ と を思 い お こ せ ば よ い o
そ の 場合 ,
そう した く資本価値ン の く担 い 手 ンた る く資本財ン の く成 長y の 方 は どう か .
7 0

11. 負債と し て の 資本静
そうした電資本価値診 の 電成 長診 の 大 い さ に相 応した電成長 浄が 可能で ある の か. こ うし
た吃音の 実在性診 と の 関連 で 見 る と, 現在 に お い て 蛋充足診 して い る 蛋財診 は,
r
必要 なだ
け十分 くe n o u gh 1 なJ 大 い さ と 多様性 をは る か に 超え て い る o そ して ソ ディ は こ の こ と を
既 に1 930 年代 に 気づ い て い た o ソ デ イ は, デイ リ ー
に よる と, 電充足 診を次 の コ ン テキ ス
トで 定義す べ き こ と を提起 して い た の で ある . すなわち,
r 一
つ は, 植 物 によ っ て捕捉 さ れ
る太陽か ら の エ ネ ル ギ
ー
収支 に は 限界が ある こ と. 二 つ に は, 将来の 利用 の ため に富 と し
て貯えら れ る可 能性に お ける エ ン ト ロ ピ
ー
的限界で あるJ o そ して三 つ め は, 吃音3 y た る こ
とは,
r
そ の 充足 の 価値要素J が 蛋低 エ ン ト ロ ピ
ー
物質 .
エ ネ ル ギ
ー
診 か ら引き出さ れ,
r 一
鮒
定の 限
J
- I
L
7
k さ れ たE 利用コ目白勺に 適 用され た目的論的束縛J をう ける と い う こ とで あ る, と.
と こ ろで, ケ イ ン ズもま た,
1 93 0 年 の 論文 の 中で, こ れ か ら の 人 間 が 自分 の 行為 の 質,
環境に及 ぼ す自分 の 行為 の 直接 的影響J よ りも,
r
自分 の 行為 に よる将来 の 結果J - とそ の
関心を高め,
4e 相対的欲望診 と い う激 し い 蛋意 図性診を充足 させ る に飽く こ とを知 らな い
く紳
もの にな ろう, と 予測して い た o 現 代は まさ に, 蛋絶対 的欲望診 の 充足 で は なく,
r
優越 の
望みを満足さ せ るよう なJ こ う し た4
eI相対 的欲望診 の 充足 と して の 蛋消 費
.
需要診 の 創 出
として, 電モ
ー
タ リ ゼ ー
シ ョ ン 診,
4
e 個電35 ,
およ び 電フ ァ ッ シ ョ ン と して の 財診 と い う4
e 商
品の 差別化 .
多様 化診を取り込 ん だ 生活様式を造 り出す こ と, 国家 が海や 山に 電ト ン ネ ル 診
を通し電橋梁35 .
を渡 た し,
巨大 な電都 市診を造り出 し, 更 に は電戦争診 に よる 4
g
q k 軍需生産診
の 拡大と い っ た よう に , 自然を大 きく変容 さ せ る 電公共事業35 .
を輿 こ し蛋公需要迦を造り
だすと い っ た 電経 済活動診 が, 市場 の 外 か ら産 業資本 の た め に持 ち込ま れ て い るo
こ う し
た蛋経済活動診 が 国家 ぐる み の 4
e 信用創造 診と い う カ ン フ ル 注射を通 して の 経 済成長 に よ
っ て こ そ初 め て 可能 で あ っ た の で ある . 今 日 の 電経済的生 活水準診を支 え4
eI価値診 の 4
e 大
きな診を表示 して い る 電信用 貨幣診 に よる 電評価 診は, 電銀行 の 負債診 と 礁国家期 間の 負
債診, その 電 コ ミ ュ ニ
テ ィ の 信用 診を
r
源 資J として い る の で ある . つ まり, 電 コ ミ ュ ニ
ティ へ の 負債 診 によ っ て 資本 の 4
e 経済価 値診が 存立 して い る と 言う こ と で ある . そ して,
電虚像上の 富診は, その
r
電資本価値診 を表示 する 電信用 貨幣 診J と
r
E 信用貨幣0 か らな
るコ電貨幣の 価 値診J と の 差額, す なわ ち 図1 で の 4
eI信用 貨幣母とQl 診 の 部分 に相当す るo
それ は, ソ ディ の 言葉で 言う な らば ,
電国家診 と電 コ ミ ュ ニ
ティ 診 とか ら構成さ れ る 電経
済社会診が 保有す る電信用貨幣 診の 総額, 従 っ て電資本価 値診の 絵体の ,
い わば r
効用 上
匡正
の コ ス トJ を意味 しよ うo ア ナ ロ ジ ー
的 に は, 中世の 電造幣益診 の ようなもの で ある o
こ う した4
e 造幣益診を得 る もの は
一
体 だれ か . 中世 で は それ は r
王 位 の もつ 特権J で あ
っ たo 近代で は,
一
時代, 蛋私 的銀行制度診が その 特権 を奪 い ,
4I通貨診 を名利子生み 負
債診 へ
と変え て しま っ た の で ある o そ して, 国家が 経済過程 に 乗 り出 し て か ら,
つ まり,
電中央発券銀行別診 の 制定 に 始ま り電通貸管理 診の 現代 に至 り,
4
e 混合経 済社会診 その も
の が, そう した4I特権診 を
r
決 して 清算 され る こ ともな い 4
e 負債 診J と し て 享受 し, 電経
済膨張診Jl カ ン フ ル 注射に変 えて しま っ た の で ある o
こ の 時代 の 始ま っ た5 0 年前に, ソ デ
7 1

12. 撞 木 健 次
l
イ は早く も こ の 蛋事 の 本質診を捉 えて い た o
r
亡イ引削 貨幣 は, 今 日 で は, 個 人や コ ミ ュ ニ
ティ に よ っ て占有 さ れ て い て,
他 の 個人へ
の 移 転 に よ っ て 富 へ の 需要 と交 換可能な4
e 国民的 負債 くn a ti o n al d e b tl 診 の
-
形 式で あ
るo その 電価値 診 な い し蛋購 買力診は, 電富の 正 数 また は 実数診 と か によ っ て で はなく,
4
e 嘗 の 負数ま た は赤 字診 によ っ て 直接的 に規定 をう けて い る o つ まり, 電貨幣の 保有者診
が利 子を支払う こ と なく彼等個人 の 事業 と か 家事 と か便 宜 とか に合 わ せ て ,
蛋 白発的に
慎 ん だ所有権や 享楽 診に よ っ て規定 を受 けて い るo
主 卿 塵
壁土
率 鎚
如 旦J
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6 4 くc h . Y 耶
脚 i bid .
, p . 9 8
1
9 9 くc h . X l
仙 S . H o ll an d e r ,
T h e E c o n o m i c s of D a vi d R i c w d o ,
U n i v e r sit y o f T o r o n t o P r e s s . 1 9 7 9 .
p p 14 3 9- 44 1
O カ ibid .
, p .4 3 9
-
44 0
く131 高木 前出, 8 牽
t141 同 上
く畑 中村孝俊 F
金 融 革命 と は 何 か J 大月書店,
1 9 8 5 ,
1 章
鵬 小柳公 洋
.
撞木編著 F
市民社会の 思想と 運 軌 ミ ネ ル ヴ ァ 書房,
19 8 5 ,
6 章 r
現 代環境経済学の 視 風
脚 撞木r
過剰 な 資本 7 資本の 過剰性7 二 貨幣性と 実在性J ,
エ ン ト ロ ピ
ー
学会F
え ん と ろ ぴ い
J ,
5 号,
1 9 8 5 .
1 1
任功 D al y ,
i bid .
S o d d y ,
W e alth ,
V i r tu al W e al th ,
a n d D e b t,
L o n d o n 1 1 9 3 3 に よ る o
t19J D al y ,
i bid .
鮒 D al y ,
i bid . S o d d y,
ib i d .
, p . 2 9 5
鮒 D al y ,
ibi d .
J a m e s T o b i n ,
M o n e y a n d E c o n o mi c G r o w th ,
E c o n o m i c a ,
33 ,
O ct 1 1 9 65
Cz21 高木,
前 出,
2 車
軸 D al y ,
ibi d .
糾 高木,
前 出,
5 車
軸 D al y ,
ibi d ,
鮒 J o h n M . K e y n e s ,
E s s a y i n P e r s 払 浴i o n ,
1 9 3 1 く救仁郷 紫訳
r
ケ イ ン ズ 説 得評論 軌 ペ り か ん 払 19 7 5 ,
7 2

13. 負債と して の 資本論
r
わ が 孫た ち の た め の 経 済的可 能性J く1 93 01
卯 D al y ,
ib id .
鯛 D al y ,
ib id .
くT o bi n ,
ibi d .
,
p . 6 76ン
7 3

14. 『富山大学教養部紀要. 人文・社会科学篇』第 19 巻第 1 号
頁 行 誤 正
71 22 国家期間 国家機関
「負債としての資本論」正誤表