1. Grupa Kapitałowa KRUK
PREZENTACJA WYNIKÓW
pierwszej połowy 2012 r.
KRUK S.A.
Grupa Kapitałowa
sierpień, 2012

2. Agenda
Wstęp
Rynek windykacji
Działalność operacyjna
Wyniki finansowe
2

3. W I poł. 2012 KRUK wypracował 29% wzrost przychodów r/r oraz
50% wzrost EBITDA gotówkowej*
(I) W I poł. 2012r. Grupa KRUK wypracowała ponad (II) Zysk netto Grupy wypracowany od stycznia do
159 mln zł przychodów oraz 139 mln zł EBITDA czerwca 2012 roku wyniósł 32 mln PLN. Zysk
gotówkowej*, czyli odpowiednio 29% i 50% więcej netto w II kw. 2012 wzrósł o 30% w stosunku do
niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. I kw. 2012.
Zysk za I poł. 2012 jest niższy od zysku z I
poł. 2011 ze względu na wysoką pozytywną
aktualizację z II kw. 2011, która nie
wystąpiła w 2012r.
(V) KRUK ma dobry dostęp do
finansowania: pozyskał w I poł. 2012
roku 120 mln zł z emisji obligacji oraz (III) Silne przepływy gotówkowe: W
dodatkowe 70 mln zł limitu długu pierwszej połowie 2012r. wpłaty
bankowego. gotówkowe na wierzytelnościach
nabytych przez KRUKa wyniosły 216
mln zł i wzrosły o 50% rok do roku.
(IV) W I poł. 2012 KRUK zainwestował w zakupy
wierzytelności 96 mln zł.
Rynek zakupów zgodnie z naszymi oczekiwaniami
pozostaje silny, na poziomie roku 2011, ale jest
bardziej konkurencyjny niż w 2011r. KRUK
utrzymując dyscyplinę w zakupach zmniejszył
inwestycje w porównaniu do roku 2011. 3
Źródło: KRUK S.A, *EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych – przychody z windykacji pakietów własnych

4. 50% wzrost wpływów gotówkowych i 32 mln zł wypracowanego
zysku netto w pierwszej połowie 2012 roku
PAKIETY NABYTE (zakupione na własny rachunek) INKASO (usługi zlecone)
Wpływy gotówkowe w mln zł Przychody w mln zł
1H 2012 215,9 1H 2012 15,9
-21%
50%
1H 2011 143,8 1H 2011 20,1
Inwestycje w mln zł
Marża w mln zł
1H 2012 96,3 1H 2012 5,3
-69%
-30%
1H 2011 315,1 1H 2011 7,7
mln zł mln zł
0 100 200 300 400 0 5 10 15 20 25
1H 2012 1H 2011 Zmiana 2011 Wykonanie 2011
Przychody w mln zł 159,3 123,9 29% 274,0 58%
EBITDA gotówkowa w mln zł 139,1 92,6 50% 212,2 66%
Zysk netto mln zł 32,3 39,2 -18% 66,4 49%
EPS* w zł 3,52 3,59 4,04
ROE* 21,9% 27,5% 27,9%
* EPS oraz ROE liczone dla zysku z ostatnich 12 miesięcy 4
Źródło: KRUK S.A.

5. Agenda
Wstęp
Rynek windykacji
Działalność operacyjna
Wyniki finansowe
5

6. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami rynek zakupów jest mocny, na
podobnym poziomie co w roku ubiegłym, ale jest wysoko
konkurencyjny
POLSKA RUMUNIA
nominalna wartość spraw detalicznych nominalna wartość spraw detalicznych
mld zł mld zł
8,0 nakłady inwestycyjne 25% 6,0 nakłady inwestycyjne 25%
średnie ceny* średnie ceny*
7,0
5,0
6,9 20% 20%
6,0 16,9%
14,5% 14,5% 4,0 15,0%
5,0 12,3% 15% 15%
12,2% 11,0%
4,0 3,0
4,1
3,0 10% 8,0% 2,5 7,8% 10%
3,5 6,5%
3,1 2,0
2,7 5,5%
2,0 2,1
1,2 5% 1,5 5%
2,0 1,0 1,3
1,0 0,4 0,4 0,6 1,2
0,3 0,3 0,2 0,1 0,2 0,2 0,1
0,0 0% 0,0 0%
2007 2008 2009 2010 2011 1 poł. 2012 2008 2009 2010 2011 1 poł. 2012
Nakłady rynku na inwestycje w portfele detaliczne w I poł. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami rumuński rynek
2012 roku wyniosły ok. 50% inwestycji zeszłorocznych. wierzytelności detalicznych utrzymuje się w I poł. 2012 na
Wpływ na spadek średniej procentowej ceny płaconej za stabilnym poziomie 50% całego 2011 roku.
wierzytelności w I poł. 2012r. miało kilka dużych transakcji, Spadek średniej procentowej ceny wierzytelności ma swoje
w których dominowały sprawy o niskiej jakości, poziom cen podłoże, tak jak w przypadku Polski, w kilku transakcjach
oceniamy na wysoce konkurencyjny. dużych portfeli o znacznym przeterminowaniu.
Spodziewamy się mocnej podaży portfeli w II poł. 2012. Obserwujemy wzrost konkurencji na rynku rumuńskim.
6
• średnia cena jako % wartości nominalnej; **według szacunków KRUK;
Źródło: KRUK SA., IBnGR;

7. Czeski rynek wierzytelności detalicznych i polski rynek korporacyjny
notują wzrosty nakładów i średnich cen
CZECHY POLSKA – PAKIETY KORPORACYJNE
nominalna wartość spraw detalicznych nominalna wartość spraw korporacyjnych
nakłady inwestycyjne nakłady inwestycyjne
mld zł mld zł średnie ceny*
średnie ceny*
1,2 23,1% 25% 4,0 8%
20,0%
6,7%
3,5 6,5% 7%
1,0 1,1 20%
3,0 6%
3,8
0,8
15% 2,5 4,2% 5%
0,6 2,0 4%
3,0% 2,1 3,0%
10% 1,5 3%
0,4 0,6
1,3% 1,2
0,2 1,0 2%
0,1 5% 1,0 1,1
0,2
0,5 0,25 1%
0,03 0,03 0,03 0,05 0,4 0,03
0,0 0% 0,0 0%
2011 1 poł. 2012 2007 2008 2009 2010 2011 1 poł. 2012
W I poł. 2012 zostały sprzedane portfele za ponad PLN 140
mln. W wyniku zmian w strukturze i jakości spraw w portfelach
wierzytelności korporacyjnych w I poł. 2012 roku osiągnięto
Wzrost średnich cen na rynku czeskim to w głównej mierze wyższe średnie ceny niż w poprzednich okresach.
efekt presji nabywczej konkurencji.
Źródło: KRUK S.A; * średnia cena jako % wartości nominalnej;. 7

8. W I poł. 2012 KRUK utrzymał wysoki udział w rynku usług
windykacyjnych i zmniejszył aktywność inwestycyjną, jesteśmy
gotowi na większe inwestycje w II poł. 2012
Portfele nabyte na rynku detalicznym w PL, RO i CZ oraz Wartość nominalna spraw przyjętych w PL i
rynku korporacyjnym w PL* (mln zł) i udział rynkowy (%)** RO do inkasa (mld zł) i udział rynkowy (%)
1 poł. 2012 96 11% 1 poł. 2012 1,7 26%
2011 569 35% 2011 4,3 29%
2010 194 2010 3,7 23%
31%
2009 54 14% 2009 3,1 26%
2008 104 13% 2008 1,4 21%
0 100 200 300 400 500 600 0 1 2 3 4 5
KRUK uczestniczył we wszystkich kluczowych przetargach
nabycia wierzytelności w krajach, w których prowadzi Rynek usług windykacyjnych w Polsce i Rumunii zmniejszył
swoją działalność , jednak ograniczył inwestycje w się w ujęciu wartości nominalnej spraw w I poł. 2012r. o
środowisku wysokich cen. 15% w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego
roku.
W II kw. 2012 KRUK zainwestował PLN 84m, istotnie
więcej niż w I kw. 2012. KRUK utrzymuje około 25% udziały wartości nominalnych
pozyskiwanych spraw do inkaso łącznie na rynku polskim i
KRUK jest przygotowany na zwiększenie inwestycji w II rumuńskim.
poł. 2012 i oczekuje silnej podaży portfeli. 8
Żródło: KRUK S.A.; * w tym nieistotny udział portfeli słowackich; **kalkulacja uwzględnia rynki portfeli detalicznych niehipotecznych oraz korporacyjnych w PL

9. Agenda
Wstęp
Rynek windykacji
Działalność operacyjna
Wyniki finansowe
9

10. KRUK - inwestycje w zakupy portfeli wierzytelności nabierają tempa
w II kw. 2012 Nominalna wartość nabytych spraw w mln zł
1 000
1 poł. 2012 800 890
1 106
-56% 600
400
1 poł. 2011 2 510 200
216
0
1 kw. 2012 2 kw. 2012
0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000
Nakłady inwestycyjne na nowe portfele w mln zł
100
1 poł. 2012 96 80
-69% 84
60
40
1 poł. 2011 315
20
0 12
0 50 100 150 200 250 300 350 1 kw. 2012 2 kw. 2012
Po rekordowo wysokich inwestycjach w 2011, KRUK posiada na bilansie portfele o wartości PLN 740 mln. Naszym priorytetem
jest maksymalizacja zwrotu z portfeli i akceptujemy przejściowe zmniejszenie poziomu inwestycji w środowisku wysokich cen.
W porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku, w I poł. 2012r. średnia cena zakupionych przez KRUKa wierzytelności
spadła z blisko 12,6% do 8,7%.
Grupa KRUK działając na rynku polskim, rumuńskim i czeskim, nabyła w I poł. 2012 roku 16 portfeli wierzytelności od instytucji
finansowych oraz 5 portfeli wierzytelności od podmiotów branży telekomunikacyjnej.
Źródło: KRUK S.A.
10

11. KRUK portfele nabyte – istotny wzrost wpłat gotówkowych i
poprawa relacji kosztów do wpłat w porównaniu z 2011
Nakłady KRUK na portfele Spłaty na portfelach nabytych Przychody (mln zł)
(mln zł) (mln zł)
i koszty (jako % spłat)
1 poł. 2012 96
1 poł. 2012 216 1 poł. 2012 140 26%
Polska
-69%
Rumunia 50%
37%
1 poł. 2011 315 Czechy 1 poł. 2011 144 1 poł. 2011 102 27%
2011 569 2011 341 2011 230 30%
0 100 200 300 400 500 600 0 100 200 300 400 0 50 100 150 200 250
W I połowie 2012r. KRUK nabył portfele na każdym z trzech rynków, na których działa.
Spłaty z portfeli osiągnęły już 63% spłat z całego poprzedniego roku. Mocny i stabilny cash flow z nabytych wierzytelności
generowany jest w większości poprzez wpływy z zawartych ugód z osobami zadłużonymi.
Źródło: KRUK S.A.,
11

12. KRUK inkaso – osłabienie rynku wpływa na pogorszenie wyników,
ale biznes ma wciąż dobrą rentowność
Wartość nominalna inkaso (mld zł) i pobierana Przychody (mln zł) i marża inkaso Marża pośrednia inkaso (mln zł)
prowizja (% wart. nom.) (jako % przychodów)
Polska
Rumunia
1 poł. 2012 1,7 0,9% 1 poł. 2012 16 34% 1 poł. 2012 5
-13% -21% -30%
1 poł. 2011 2,0 1,0% 1 poł. 2011 20 38% 1 poł. 2011 8
2011 4,3 1,0% 2011 41 43% 2011 18
0 1 2 3 4 5 0 10 20 30 40 50 0 5 10 15 20
Biznes inkaso pozostaje wysoko rentowny i ma dla KRUKa strategiczne znaczenie ze względu na synergie z biznesem zakupu
wierzytelności.
Źródło: KRUK S.A.
12

13. Agenda
Wstęp
Rynek windykacji
Działalność operacyjna
Wyniki finansowe
13

14. KRUK – P&L w podziale na linie biznesowe (układ prezentacyjny)
Zmiana Zmiana Zmiana
mln zł 1 kw. 2012 2 kw. 2012 1 poł. 2012 1 kw. 2011 2 kw. 2011 1 poł. 2011
1 kw./1 kw. 2 kw./2 kw. 1 poł./1 poł.
PORTFELE NABYTE
Nakłady na portfele nabyte -12,3 -83,9 -96,3 -69,2 -245,9 -315,1 -82% -66% -69%
Spłaty na portfelach nabytych 108,1 107,8 215,9 66,2 77,6 143,8 63% 39% 50%
RACHUNEK WYNIKÓW
Przychody z działalności operacyjnej 79,9 79,4 159,3 53,2 70,7 123,9 50% 12% 29%
Portfele wierzytelności nabytych 69,8 70,6 140,4 42,9 59,5 102,4 63% 19% 37%
w tym aktualizacja -5,6 -0,7 -6,2 -0,9 7,9 7,0 517% -108% -188%
Usługi windykacyjne 8,6 7,3 15,9 9,7 10,4 20,1 -11% -29% -21%
Inne produkty i usługi 1,5 1,5 3,0 0,6 0,8 1,4 157% 85% 116%
Marża pośrednia 42,5 46,1 88,6 27,8 43,0 70,8 53% 7% 25%
Marża procentowo 53% 58% 56% 52% 61% 57%
Portfele wierzytelności nabytych 39,3 44,0 83,3 24,5 38,8 63,3 60% 13% 32%
Usługi windykacyjne 3,1 2,3 5,3 3,5 4,2 7,7 -12% -46% -30%
Inne produkty i usługi 0,1 -0,2 -0,1 -0,2 0,0 -0,2 -144% 2467% -68%
Koszty ogólne -12,7 -12,3 -25,0 -8,7 -10,2 -18,9 46% 20% 32%
EBITDA 30,1 33,5 63,6 19,3 31,9 51,2 56% 5% 24%
Rentownośź EBITDA 38% 42% 40% 36% 45% 41%
Przychody/Koszty finansowe -12,8 -12,4 -25,2 -3,9 -5,5 -9,4 229% 127% 169%
ZYSK NETTO 14,0 18,2 32,3 14,1 25,1 39,2 -1% -27% -18%
Rentowność zysku netto 18% 23% 20% 27% 36% 32%
EBITDA GOTÓWKOWA* 68,5 70,7 139,1 42,6 50,0 92,6 61% 41% 50%
Źródło: KRUK S.A, *EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych – przychody z windykacji pakietów własnych
14

15. KRUK – P&L w podziale na segmenty geograficzne
(układ prezentacyjny)
Zmiana Zmiana Zmiana
mln zł 1 kw. 2012 2 kw. 2012 1 poł. 2012 1 kw. 2011 2 kw. 2011 1 poł. 2011
1 kw./1 kw. 2 kw./2 kw. 1 poł./1 poł.
RACHUNEK WYNIKÓW
Przychody z działalności operacyjnej 79,9 79,4 159,3 53,2 70,7 123,9 50% 12% 29%
Polska 56,8 55,8 112,6 32,3 47,0 79,3 76% 19% 42%
Zagranica 23,1 23,7 46,8 20,9 23,6 44,5 11% 0% 5%
Marża pośrednia 42,5 46,1 88,6 27,8 43,0 70,8 53% 7% 25%
Marża procentowo 53% 58% 56% 52% 61% 57%
Polska 25,8 29,5 55,3 11,3 24,1 35,4 128% 23% 56%
Zagranica 16,7 16,6 33,3 16,5 18,9 35,4 1% -12% -6%
Koszty ogólne -12,7 -12,3 -25,0 -8,7 -10,2 -18,9 46% 20% 32%
EBITDA 30,1 33,5 63,6 19,3 31,9 51,2 56% 5% 24%
Rentowność EBITDA 38% 42% 40% 36% 45% 41%
Przychody/Koszty finansowe -12,8 -12,4 -25,2 -3,9 -5,5 -9,4 229% 127% 169%
ZYSK NETTO 14,0 18,2 32,3 14,1 25,1 39,2 -1% -27% -18%
Rentowność zysku netto 18% 23% 20% 27% 36% 32%
Źródło: KRUK S.A.
15

16. KRUK – wybrane pozycje bilansowe (układ prezentacyjny)
mln zł 2 kw. 2011 3 kw. 2011 4 kw. 2011 1 kw. 2012 2 kw. 2012
AKTYWA
Aktywa trwałe 19,4 19,3 23,8 22,7 23,8
Aktywa obrotowe 581,6 680,8 776,6 752,8 796,7
w tym : Inwestycje w pakiety nabyte 533,9 608,7 718,7 692,8 739,9
Środki pieniężne 27,9 31,1 36,2 39,0 32,6
Aktywa ogółem 601,0 700,1 800,5 775,5 820,5
PASYWA
Kapitał własny 210,1 223,5 238,4 253,4 271,2
w tym Zyski zatrzymane 145,4 158,4 132,5 146,5 164,7
Zobowiązania 390,8 476,6 562,1 522,2 549,3
w tym: Kredyty i leasingi 70,2 63,3 118,0 35,9 54,1
Obligacje 235,5 321,9 359,0 412,2 423,1
Pasywa ogółem 601,0 700,1 800,5 775,5 820,5
WSKAŹNIKI
Dług odsetkowy 305,7 385,2 477,0 448,1 477,2
Dług odsetkowy netto 277,8 354,1 440,8 409,2 444,7
Dług odsetkowy netto do Kapitałów Własnych 1,3 1,6 1,8 1,6 1,6
Dług odsetkowy netto do 12-miesięcznej EBITDA gotówkowej* 1,7 1,9 2,1 1,7 1,7
Źródło: KRUK S.A, *EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych – przychody z windykacji pakietów własnych
16

17. KRUK – podstawowe informacje o przepływach pieniężnych (układ
prezentacyjny)
Zmiana Zmiana Zmiana
mln zł 1 kw. 2012 2 kw. 2012 1 poł. 2012 1 kw. 2011 2 kw. 2011 1 poł. 2011
1 kw./1 kw. 2 kw./2 kw. 1 poł./1 poł.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 58,9 52,9 111,8 42,4 43,7 86,1 39% 21% 30%
Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych 108,1 107,8 215,9 66,2 77,6 143,8 63% 39% 50%
Koszty operacyjne na portfelach zakupionych -30,5 -26,6 -57,1 -18,4 -20,7 -39,1 66% 29% 46%
Marża operacyjna na usługach windykacyjnych 3,1 2,3 5,3 3,5 4,2 7,7 -12% -46% -30%
Koszty ogólne -12,7 -12,3 -25,0 -8,7 -10,2 -18,9 46% 20% 32%
Pozostałe przepływy z działalności operacyjnej -9,1 -18,3 -27,4 -0,2 -7,2 -7,4 3759% 155% 270%
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej: -14,3 -85,7 -100,0 -71,1 -247,7 -318,8 -80% -65% -69%
Wydatki na zakup portfeli wierzytelności -12,3 -83,9 -96,3 -69,2 -245,9 -315,1 -82% -66% -69%
Pozostałe przepływy z działalności inwestycyjnej -2,0 -1,7 -3,7 -1,9 -1,8 -3,7 6% -5% 0%
Przepływy pieniężne z działalności finansowej -41,8 26,4 -15,5 39,1 200,7 239,8 -207% -87% -106%
Zaciągnięcie kredytów i zobowiązań leasingowych 61,9 66,9 128,8 19,8 67,5 87,3 213% -1% 48%
Zaciągnięcie obligacji 70,0 50,0 120,0 0,0 138,0 138,0 -64% -13%
Spłata kredytów i zobowiązań leasingowych -143,6 -48,9 -192,5 -5,8 -36,8 -42,6 2365% 33% 351%
Spłata obligacji -15,9 -39,6 -55,5 0,0 0,0 0,0
Pozostałe przepływy z działalności finansowej -14,3 -2,1 -16,3 25,1 32,1 57,2 -157% -106% -129%
Przepływy pieniężne netto: 2,8 -6,4 -3,6 10,4 -3,3 7,1 -73% 96% -151%
Źródło: KRUK S.A,
17

18. Agenda
Załączniki
18

19. KRUK nowe projekty w Polsce – solidne wzrosty liczby udzielanych
pożyczek i wciąż istotne przyrosty wpisów do RD ERIF
RD ERIF (Biuro Informacji Gospodarczej) POŻYKI NOVUM
Ilość sprzedanych pożyczek w szt.
Wielkość bazy w tys. szt.
2 kw. 2012 1 199 1 poł. 2012 3 347
7%
1 kw. 2012 1 123 61%
6% 1 poł. 2011 2 084
4 kw. 2011 1 055
10% 2011
3 kw. 2011 961 4 675
0 300 600 900 1 200 0 1000 2000 3000 4000 5000
Produkt kierowany jest obecnie do osób, które już spłaciły
Baza RD ERIF utrzymuje systematyczny wzrost ilości
zadłużenie w KRUK i regularnie spłacają pozostałe
rekordów.
zadłużenie.
Potencjalni klienci, ze względu na swój status i sytuację na
RD ERIF jako pierwszy BIG audytuje zawartość swojej bazy,
rynku bankowym, mają utrudniony dostęp do pożyczek
zaświadczając o jej jakości.
bankowych.
RD ERIF rozwija sprzedaż do sektora biznesu i instytucji z Istotną przewagą konkurencyjną jest ograniczenie ryzyka
masowymi wierzytelnościami konsumenckimi oraz do przez znajomość charakterystyki i zachowań
branży MŚP. pożyczkobiorcy oraz skuteczna windykacja.
Źródło: KRUK S.A.
19

20. Kursy walut rynków zagranicznych KRUKa
Średnie kursy RON/PLN od 2010 roku
1,20
1,10
1,00
0,90
0,80
0,70
Średnie kursy CZK/PLN od 2010 roku
0,20
0,18
0,16
0,14
0,12
0,10
20
Źródło: KRUK S.A.; NBP

21. Pozycje w sprawozdaniach finansowych, w których występuje efekt
zmiany kursów walut
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT OPIS
Aktualizacja prognozy wpływów oparta jest przede wszystkim o analizy:
- zachowań osób zadłużonych oraz skuteczności stosowanych narzędzi
Aktualizacja wyceny pakietów wierzytelności, jako windykacyjnych,
element przychodów z windykacji nabytych pakietów - oceny sytuacji osób zadłużonych w efekcie zmian sytuacji
wierzytelności makroekonomicznej na każdym z rynków,
- zmian kursów walut wobec PLN (dla pakietów wierzytelności nabytych
zagranicą).
Przychody finansowe obejmują przychody odsetkowe związane z
zainwestowanymi przez Grupę środkami (za wyjątkiem przychodów
dotyczących nabytych pakietów wierzytelności),należne dywidendy oraz
Różnice kursowe netto w przychodach finansowych odwrócenie odpisów aktualizujących wartość aktywów finansowych.
Zyski i straty z tytułu różnic kursowych wykazuje się w kwocie netto.
Koszty finansowe obejmują koszty odsetkowe związane z finansowaniem
zewnętrznym, odwracanie dyskonta od ujętych rezerw oraz odpisy z
Różnice kursowe netto w kosztach finansowych tytułu utraty wartości aktywów finansowych. Zyski i straty z tytułu różnic
kursowych wykazuje się w kwocie netto.
KAPITAŁY WŁASNE OPIS
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych obejmują
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających różnice kursowe wynikające z przeliczenia sprawozdań finansowych
jednostek działających za granicą.
za granicą
Źródło: KRUK S.A
21

22. Podstawowe dane makroekonomiczne
POLSKA
Produkt Krajowy Brutto na osobę
Populacja [2011r. w tys. osób]
[2011r. w dolarach amerykańskich]
37 949 13 540
Wzrost PKB [%] Stopa bezrobocia[%]
8,0% 12,0%
9,6% 9,6% 9,4%
10,0% 8,2%
6,0% 5,1%
4,4% 8,0% 7,1%
3,9%
4,0% 2,6% 6,0%
1,6% 4,0%
2,0%
2,0%
0,0% 0,0%
2008 2009 2010 2011 2012F 2008 2009 2010 2011 2012F
RUMUNIA CZECHY
Produkt Krajowy Brutto na osobę Produkt Krajowy Brutto na osobę
Populacja [2011r. w tys. osób] Populacja [2011r. w tys. osób]
[2011r. w dolarach amerykańskich] [2011r. w dolarach amerykańskich]
21 412 8 863 10 530 20 444
Wzrost PKB [%] Stopa bezrobocia[%] Wzrost PKB [%] Stopa bezrobocia[%]
8,0% 7,3% 15,0% 8,0% 15,0%
2,5% 3,1% 2,7%
4,0% 1,5% 4,0% 1,7%
10,0% 0,1% 10,0%
6,9% 7,3% 7,2% 7,2% 6,7% 7,3% 6,7% 7,0%
0,0% 5,8% 0,0%
4,4%
5,0% 5,0%
-4,0% -1,6% -4,0%
-8,0% -6,6% -4,7%
0,0% -8,0% 0,0%
2008 2009 2010 2011 2012F 2008 2009 2010 2011 2012F 2008 2009 2010 2011 2012F 2008 2009 2010 2011 2012F
Źródło: Międzynarodowy Fundusz Walutowy, „Global Economic Outlook Database – April 2012” 22

23. KRUK - struktura zadłużenia i harmonogram wykupu obligacji
OBLIGACJE (mln PLN)* 2011 1 poł. 2012 2012 2013 2014 2015 2016
Emisja 291 120 120 - - - -
Wykup 30 56 120 102 130 41 84
Saldo obligacji do wykupu na koniec okresu 357 421 357 255 125 84 -
* Dane według wartości nominalnej
KREDYTY BANKOWE (mln PLN) Kredyty udzielone Wykorzystanie na
przez banki 30.06.2012
Kredyty bankowe razem 230 50
Kredyty inwestycyjne 25 15
Kredyty rewolwingowe 205 35
23

24. KRUK - model biznesowy i kroki milowe
Kroki milowe Grupy KRUK
Model biznesowy Grupy KRUK – lider innowacyjności
firmy operatorzy telewizje inne 2000 początek działalności windykacyjnej
banki ubezp. telefonii kablowe media 2001 wprowadzenie modelu „success only fee” w inkaso
początek rynku portfeli – decyzja o pozyskaniu kapitału
inkaso windykacja portfeli
2003 KRUK liderem rynku usług windykacyjnych***
nabytych Enterprise Investors inwestuje 21 mln USD (PEF IV)
zakup pierwszego portfela
proces windykacyjny 2005 pierwsza sekurytyzacja w Polsce
oddział operacyjny w Wałbrzychu
wspólna platforma windykacyjna, narzędzia i infrastruktura
(IT, telco, call center) decyzja o powieleniu biznesu poza Polską
2007 wejście na rynek rumuński
obszar obszar obszar nabycie Rejestru Dłużników ERIF BIG S.A.
detaliczny korporacyjny B2B
(należności) nowatorskie podejście do dłużnika
2008 wdrożenie strategii ugodowej na masową skalę
(ugoda lub sąd)
2010 zmiana przepisów – działanie Rejestru Dłużników ERIF
Pomagamy spłacać długi reklama telewizyjna - masowe narzędzie windykacji
perspektywa znacznej podaży NPL
bo 76% osób zadłużonych wyraża chęć spłaty zaległego 2011 Debiut na GPW
zadłużenia* Wejście na rynek Czech i Słowacji
Źródło: KRUK S.A, * Długi jako wstydliwy problem, CBnZE, 03/2010, ** ogółu wartości wierzytelności w windykacji w 2009 wg IBnGR, *** pod względem nominalnej wartości spraw
24

25. Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych?
Portfele nabyte – podział na odsetki i raty kapitałowe Przykładowa kalkulacja spłat i przychodów
 dla każdego nabytego pakietu wierzytelności dla nabytego portfela
obliczana jest, wg prognozy spłat, stopa dyskontowa OKRES
tej inwestycji (IRR spłat), na podstawie 0 1 2 3 Σ
przewidywanych spłat
wartość nabycia 100
 w danym okresie jako przychód rozpoznawany jest
iloczyn stopy dyskontowej dla danego pakietu i planowane wynikowa z
-100 70 70 70 110
wartości godziwej pakietu wpływy planowanych
wpływów i ceny
 różnica spłat i przychodów pomniejsza wartość stopa dyskontowa 49% nabycia
godziwą pakietu w bilansie (amortyzacja portfeli)
 co kwartał każdy pakiet podlega analizie, ew. zmiany
w faktycznych lub prognozowanych spłatach lub
kosztach powodują przeliczenie wartości godziwej wg wycena na pocz.
100 79 47 -
okresu
pierwotnej stopy dyskontowej, a różnica jako
aktualizacja uznawana jest w P&L wpływy : 70 70 70 210 iloczyn wartości i
stopy dyskontowej
- przychody /część
49 38 23 110
odsetkowa/ różnica wpływów i
przychodów
- amortyzacja 21 32 47 100
wartość
wycena na kon. początkowa
79 47 0 -
okresu pomniejszona o
amortyzację
Źródło: KRUK S.A.
25

26. Grupa Kapitałowa KRUK
KRUK S.A.
ul. Legnicka 56
54-204 Wrocław
ir@kruksa.pl
www.kruksa.pl