A economia brasileira cresceu 2,8% em 2011, abaixo dos 7,5% em 2010, com a indústria crescendo apenas 1,8%. A inflação atingiu 6,5% em 2011. Para 2012, projeta-se crescimento de 3% com inflação de 5,2% devido à queda dos preços internacionais e ponderadores do IPCA. A política fiscal será expansionista para estimular a economia.

1. A economia brasileira em 2011
e perspectivas para 2012
Brasília - 14 de dezembro de 2011

2. Menor atividade da indústria limita expansão do
PIB em 2011
PIB encerra o ano com crescimento de 2,8% frente a 7,5% em 2010
Indústria crescerá apenas 1,8% em 2011
Dificuldades da economia mundial e desaquecimento da demanda
doméstica contribuem para queda
Consumo das famílias cresce 4,2% em 2011 contra 6,9% em 2010
Investimento cresce 4,8% em 2011 contra 21,3% em 2010
Vazamento da demanda interna para o setor externo em função do
câmbio valorizado, que encerra o ano em R$1,79/US$
Inflação no teto da meta volta a ser foco de preocupações (6,5%)
Política fiscal contribui para controle da inflação

3. BALANÇO 2011

4. PIB volta a crescer abaixo da média mundial
Após expansão de 7,5%
em 2010, PIB crescerá
apenas 2,8% em 2011
Indústria crescerá apenas
1,8% no ano
Faturamento real descola
da atividade industrial

6. Mercado de trabalho oferta menos vagas
Renda real manteve
crescimento
Emprego na indústria
desacelera de forma
heterogênea
Expansão dos
rendimentos mantém
consumo

7. Inflação volta a ser problema em 2011
Inflação terminará o ano
sobre a banda superior da
meta (6,5%)
Todos os grupos do IPCA
se aceleraram no ano
Copom se antecipou aos
efeitos da crise
Crédito à pessoa física
desacelerou

8. Crescimento menor dos gastos públicos contribui para
o controle da inflação
Contenção do gasto
concentrou-se na redução
dos investimentos
Despesas obrigatórias
crescem menos
Superávit primário acima
da meta

9. Preços dos produtos básicos determinam evolução das
exportações
Câmbio segue instável
em leve desvalorização
Um em cada cinco
produtos industriais
consumidos no país é
importado
Superávit de produtos
básicos sustentam saldo
comercial

10. PERSPECTIVAS 2012

11. Cenário de baixo crescimento segue em 2012
PIB mantém trajetória de baixo crescimento: 3,0% em 2012
Indústria com dificuldade de recuperação, cresce apenas 2,3%
Cenário externo e novos ponderadores do IPCA contribuem para
queda na inflação para 5,2%
Queda da Selic no início do ano para 10,00% a.a.
Preço dos produtos básicos responde por 42% da alta das
exportações
Política fiscal terá caráter fortemente expansionista em 2012
Possível piora da crise europeia exigirá respostas mais
agressivas da política econômica

12. PIB deverá crescer em ritmo semelhante ao de 2011
Expansão será de 3,0% em 2012
Desafios à competitividade industrial fazem com que o setor
cresça apenas 2,3%
Contribuição externa continua negativa
Taxa de desemprego cai a 5,8% no ano, mas com menor
criação de vagas
Mercado de trabalho menos dinâmico limita contribuição
positiva para o consumo interno

15. Queda da inflação em 2012
Novos desdobramentos da crise tendem a diminuir as
pressões inflacionárias
Reajustes de preços e salários (em especial, o salário mínimo)
devem pressionar a inflação
Produtos industriais ganham peso na nova ponderação IPCA, o
que deve impactar o índice para baixo
Inflação desacelerará a 5,2% em 2012
Selic a 10,0% a.a. leva a taxa de juros real média a 4,4% a.a.

17. Orçamento e desaceleração econômica indicam
expansão fiscal
Crescimento expressivo das despesas obrigatórias por
aumento real de 7,5% do salário mínimo
Governo Federal será menos rigoroso na liberação de
despesas discricionárias
Superávit primário do setor público alcançará 3,0% do PIB
Relação dívida/PIB cai a 38,6% do PIB

19. Cenário mundial pouco favorável
Taxa de câmbio média anual próxima a R$ 1,80/US$
Exportações devem reduzir ritmo de crescimento
Preços e demanda por manufaturados permanecem
deprimidos em 2012
Demanda interna sustenta importação de bens de consumo
Saldo comercial de US$ 20,8 bilhões
Déficit em transações correntes em 2,1% do PIB

21. A economia brasileira em 2011
e perspectivas para 2012
www.cni.org.br
Brasília - 14 de dezembro de 2011