1. GANADO BOVINO 2002

2. GANADO BOVINO 2002
Enero 2002

3. GANADO BOVINO 2002
Julio 2002

4. GANADO BOVINO 2002

5. • 7% inferior el ganado dentro de las engordas a
comparación del año pasado y 2% menor a lo
registrado durante el 2000.
• Incremento en un 1% de los animales colocados a
engordar durante el mes pasado a comparación del
año pasado.
• Decremento en los animales comercializados en
2% a comparación del 2001 y 3% inferior al
realizado en el 2000.
• Lo anterior presionará en el futuro inmediato, pero
posiblemente soportará el precio para los meses
posteriores.
GANADO BOVINO 2002

6. GANADO BOVINO 2002

7. GANADO BOVINO 2002

8. GANADO BOVINO 2002

9. GANADO BOVINO 2002

10. GANADO BOVINO 2002

11. GANADO BOVINO 2002

12. GANADO BOVINO 2002

13. RES 66.2
CERDO 50.2
POLLO 76.5
GANADO BOVINO 2002

14. RES 67.9
CERDO 51.8
POLLO 80.2
GANADO BOVINO 2002

15. FACTORES FUNDAMENTALES
OFERTA/DEMANDA DE CARNE DE RES
EN LOS EUA
2001 2002* 2003*
• Inv. Iniciales 525 606 575
• Producción 26,212 27,114 25,555
• Importaciones 3,164 3,306 3,305
• Oferta total 29,901 31,026 29,435
• Exportaciones 2,269 2,403 2,480
• Inv. Finales 606 575 350
Millones de libras.
* Estimado
GANADO BOVINO 2002

16. FACTORES FUNDAMENTALES
PRECIOS DEL GANADO EN PIE EN LOS EUA
(USD/100 lb)
Amarillo (TX)
400-500 lb 89.00-98.00
500-600 lb 78.00-86.00
600-700 lb 75.00-84.25
700-800 lb 73.00-84.00
GANADO BOVINO 2002

17. FACTORES FUNDAMENTALES
PRECIOS DEL GANADO EN PIE EN MÉXICO
(PESOS KG)
GUANAJUATO 16.00
JALISCO 15.80
MÉXICO 15.50
QUERÉTARO 16.00
VERACRUZ 15.00
CHIAPAS 15.30
GANADO BOVINO 2002

18. PERSPECTIVAS DEL MERCADO DE FUTUROS DE
GANADO
• Esperamos ver los precios con soporte hasta el mes de
noviembre del presente año.
• Los niveles esperados se ubicarán en los bajos 70’s.
• Mientras que los precios de la carne se incrementan, las
compras por parte de los consumidores se
reducirán, caudando una presión en el precio.
• Estimamos una baja en los precios a partir del mes de
noviembre hasta el mes de enero del 2003, hasta que los
inventarios se reduzcan nuevamente.
GANADO BOVINO 2002

19. •GANADO FLACO
GANADO BOVINO 2002

20. •GANADO FLACO (Semanal)
GANADO BOVINO 2002

21. GANADO PARA ENGORDA (feeder cattle)
Octubre ‘02
GANADO BOVINO 2002

22. GANADO PARA ENGORDA (feeder cattle)
Noviembre ‘02
GANADO BOVINO 2002

23. COMENTARIOS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS
PRECIOS DEL GANADO FLACO PARA ENGORDA
• Comenzamos a observar un repunte en el precio a inicios
del mes de septiembre.
• Mucho de este repunte se debe principalmente a la baja en
el precio del grano de maíz, antes de que inicie la cosecha.
• Creemos que los precios puedan caer nuevamente si en
realidad la producción de maíz de los EUA resulta ser muy
baja.
• Esta baja pudiese presentarse a partir del mes de octubre.
GANADO BOVINO 2002

24. •GANADO GORDO
GANADO BOVINO 2002

25. •GANADO GORDO
GANADO BOVINO 2002

26. GANADO GORDO (live cattle)
Octubre ‘02
GANADO BOVINO 2002

27. GANADO GORDO (live cattle)
Diciembre ‘02
GANADO BOVINO 2002

28. COMENTARIOS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS
PRECIOS DEL GANADO PARA ENGORDA
• Observamos el repunte en el precio a partir del mes de
septiembre, al igual que en en ganado flaco, pero el soporte
proviene de la demanda de carne existente.
• Se requiere ver que la demanda se mantenga para que los
precios sigan en alza.
• No debemos olvidar la competencia de proteína barata que
se espera se presentará a finales del año.
GANADO BOVINO 2002

29. PERSPECTIVA
TENDENCIA MIXTA EN LOS MESES SIGUIENTES.
SUMAMENTE VOLATIL
RECOMENDACIONES
• SEGUIMOS RECOMENDANDO MANEJAR
OPCIONES PUTS CONTRA UNA BAJA DE PRECIO
COMO COBERTURA DE LOS INVENTARIOS.
• EVITAR FUTUROS DEBIDO A LA GRAN
VOLATILIDAD EN EL MERCADO.
GANADO BOVINO 2002

30. GANADO PORCINO 2002

31. GANADO PORCINO 2002

32. GANADO PORCINO 2002

33. GANADO PORCINO 2002

34. GANADO PORCINO 2002

35. GANADO PORCINO 2002

36. GANADO PORCINO 2002

37. GANADO PORCINO 2002

38. GANADO PORCINO 2002

39. GANADO PORCINO 2002

40. GANADO PORCINO 2002

41. GANADO PORCINO 2002

42. GANADO PORCINO 2002

43. GANADO PORCINO 2002

44. GANADO PORCINO 2002

45. RES 66.2
CERDO 50.2
POLLO 76.5
GANADO PORCINO 2002

46. RES 67.9
CERDO 51.8
POLLO 80.2
GANADO BOVINO 2002

47. FACTORES FUNDAMENTALES
OFERTA/DEMANDA DE CARNE DE CERDO
EN LOS EUA
2001 2002* 2003*
• Inv. Iniciales 478 536 575
• Producción 19,160 19,831 19,772
• Importaciones 951 1,027 1,020
• Oferta total 20,588 21,394 21,367
• Exportaciones 1,560 1,528 1,550
• Consumo 18,482 19,291
19,217
• Inv. Finales 536 575 600
Millones de libras.
* Estimado
GANADO PORCINO 2002

48. • ESTADOS UNIDOS
–Los Estados Unidos son el tercer exportador de carne de
cerdo a nivel mundial.
–Las exportaciones de los Estados Unidos se ubicarán en
las 694,000 toneladas. Este país enfrenta una gran
competencia tanto en Japón como en México.
–Japón representa el 48% del total de las exportaciones
americanas, pudiendo quedar sin alteraciones.
–México, segundo importador de carne de cerdo
americana, representa el 22% del total de las
exportaciones. Se estima que los Estados Unidos
enfrentarán una gran competencia por parte de Canadá en
este año.
.
GANADO PORCINO 2002

49. CANADA
1996 1997 1998 1999 2000 2001(p) 2002 (f)
Swine (1,000 head)
Total Supply* 30,258 31,335 34,536 36,497 37,957 40,410 42,365
Slaughter 15,178 15,388 16,999 18,928 19,890 20,679 21,600
Exports 2,780 3,181 4,123 4,136 4,364 5,311 5,800
Pork (1,000 tons; carcass
weight equivalent)
Production 1,225 1,257 1,337 1,550 1,638 1,720 1,800
Imports 42 59 64 65 68 91 90
Consumption 885 889 955 1,063 1,047 1,082 1,140
Exports 384 420 432 554 658 727 750
Ending stocks 13 20 34 32 33 35 35
* Total supply = beginning
inventories + pig crop + imports.

50. 0
500
1000
1500
2000
MILESDETM.
1997 1998 1999 2000 2001 2002*
CARNE DE CERDO EN CANADA
OFERTA
CONSUMO
GANADO PORCINO 2002

51. • Pérdida del subsidio federal en la transportación de granos
(the Crow Rate), alentó a los productores a practicar otras
operaciones sumando valor agregado al grano producido.
• En este momento, existen más cerdos que humanos en
Canadá. Manitoba, Saskatchewan y Alberta albergan
alrededor de 5.68 millones de cerdos. La población
humana se estima en 5 millones.
• El crecimiento mas grande se ubica en dos provincias,
Manitoba creció en un 42.9% desde el último censo en
1996 y Saskatchewan creció en un 47%.
GANADO PORCINO 2002

52. • CANADA
– Desde el año 2000, las exportaciones canadienses de
carne de cerdo comenzaron a mermar la superioridad de
los Estados Unidos en el mercado de exportación
– Se pronostica que Canadá exporte alrededor de 750,000
toneladas de carne de cerdo durante el 2002.
– Este país continúa comercializado el 60% de sus
exportaciones a los Estados Unidos.
– Canadá sigue expandiendo su mercado en Japón y
Rusia.
– Canadá es el segundo exportador de carne de cerdo a
nivel mundial.
GANADO PORCINO 2002

53. MEXICO
1996 1997 1998 1999 2000 2001 (p) 2002 (f)
Total Supply* 24,703 24,777 25,465 25,862 25,754 25,799 25,839
Slaughter 12,453 12,770 13,105 13,575 13,615 13,765 13,860
Production 895 940 950 994 1,035 1,065 1,085
Imports 59 82 144 190 276 294 315
Consumption 928 983 1,045 1,131 1,252 1,298 1,340
Exports 26 39 49 53 59 61 60
Swine (1,000 head)
Pork (1,000 tons; carcass weight equivalent)
* Total supply = beginning inventories + pig crop + imports

54. 0
200
400
600
800
1000
1200
1400
MILESDETM.
1997 1998 1999 2000 2001 2002*
CARNE DE CERDO EN MEXICO
OFERTA
CONSUMO
GANADO PORCINO 2002

55. • MEXICO
– Se pronostica que México importará 315,000 toneladas
de carne de cerdo para el 2002, 7% superior al realizado
durante el 2001.
– Tanto la producción interna como las importaciones se
han incrementado para satisfacer la demanda existente.
– La supremacía americana se encuentra a prueba con
Canadá presente en este mercado.
– México es el cuarto importador de carne de cerdo a
nivel mundial.
GANADO PORCINO 2002

56. FACTORES FUNDAMENTALES
PRECIOS DEL CERDO EN MÉXICO
(PESOS KG)
SONORA 8.70
JALISCO 10.00
GUANAJUATO 10.20
QUERÉTARO 11.80
VERACRUZ 11.50
NUEVO LEON 9.40
GANADO PORCINO 2002

57. PERSPECTIVAS DEL MERCADO DE FUTUROS DEL
CERDO
• La liquidación de cerdos se mantiene en niveles altos.
• Se estima que si el ritmo de sacrificios se mantiene, para el
segundo cuarto del próximo año, estaremo viendo precios
mucho mayores a los actuales.
• Por el momento, no esperamos ver un incremento
importante en el precio, ubicándose entre los 36 y 40
USD/cwt., para lo que resta del año.
GANADO PORCINO 2002

58. •CERDO EN CANAL
GANADO PORCINO 2002

59. •CERDO EN CANAL (Semanal)
GANADO PORCINO 2002

60. CERDO EN CANAL (lean hog)
Octubre ’02
GANADO PORCINO 2002

61. CERDO EN CANAL (lean hog)
Diciembre ‘02
GANADO PORCINO 2002

62. COMENTARIOS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS
PRECIOS DEL CERDO EN CANAL
• Continuamos con la expectativa de los precios es a la baja
en el último cuarto del año.
• Observamos que el nivel mas bajo se ubicó en los altos
20’s.
• La demanda de carne es buena y mantiene en este
momento a los precios sobre niveles de 34 a 36 USD/cwt.
• Se esperan grandes importaciones de cerdo de Canadá para
el año entrante.
• Precios 30 USD/cwt menos que los observados en 95/96
GANADO PORCINO 2002

63. PERSPECTIVA
MERCADO MIXTO CON TENDENCIA A LA BAJA
RECOMENDACIONES
• COMPRAR OPCIONES PUT DE CERDO EN CANAL (LEAN
HOG) PARA EL MES DE DICIEMBRE COMO COBERTURA
PARA PROTEGER TANTO CERDOS VIVOS COMO CANALES.
GANADO PORCINO 2002