1. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Micro y Macro
Demanda y Oferta Agregada
Jos´e David Sol´orzano
Julio 2013

2. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Consumo
Preliminares
Producto agregado: Cantidad total de bienes y servicios produci-
dos en una econom´ıa en un per´ıodo dado. La medida del producto
es el PIB.
Ingreso agregado (Y): Ingreso total recibido por la totalidad de
los factores de producci´on en un per´ıodo dado
Identidad Ingreso
EL producto agregado es igual al ingreso agregado. Cuando el producto
se incrementa, se genera ingreso adicional.
Y = PIB

3. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Demanda Agregada
Definici´on
Demanda agregada
La demanda agregada (DA) es la cantidad total de bienes y servicios
que gastan todas las unidades de consumo de la econom´ıa (familias,
estado, empresas y sector externo)
El Consumo, la inversi´on, el gasto y las exportaciones son las
componentes de la demanda agregada
Por la identidad Keynesiana sabemos:
DA = C + G + I + X

4. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ingreso, consumo y ahorro
El ingreso familiar se utiliza para consumir y para ahorrar
Consumir es comprar bienes y servicios que forman parte de la
Oferta agregada. Por tanto el consumo (C) es la parte del ingreso
que se destina a esta actividad
El ahorro (S) es la parte del ingreso de una familia que no consume
en un periodo dado.
S = Y − C

5. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Determinantes del consumo
Los factores que influyen en el consumo de las familais son:
Ingreso de las familias
Riqueza de las familias
Tasas de inter´es
Expectativas de las familias sobre el futuro

6. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Funci´on de consumo
Ecuaci´on del consumo keynesiana
Keynes postul´o: Cuanto m´as alta sea el ingreso de una persona, tanto
m´as alto ser´a su consumo. Las personas con un ingreso mayor tienden
a consumir m´as que las personas con un ingreso menor.
La relaci´on entre el consumo e ingreso se llama funci´on de con-
sumo
c = f (y)
Donde c es el consumo familiar, y y es el ingreso familiar

7. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Funci´on de consumo
La funci´on tiene pendiente positiva porque la relaci´on entre el
ingreso y el consumo es positiva.
La pendiente debe estar entre 0 y 1 porque solo una proporci´on
del ingreso es la que se consume. A ´esta se le llama propensi´on
marginal a consumir (PMC)
La ordenada al origen debe de ser positiva. Esto quiere decir que
aunque no exista ingreso siempre hay un consumo. A esta se le
conoce como consumo aut´onomo.

8. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Funci´on de consumo
Gr´afica

9. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Funci´on de consumo agregado
La relaci´on que existe entre el consumo y el ingreso familiar se
puede extrapolar al consumo e ingreso agregado.
Si adem´as asumimos que la relaci´on entre estas variables es lineal
obtenemos la ecuaci´on del consumo (keynesiana):
C = a + bY
Donde C es el consumo agregado, Y el Ingreso nacional, a es el
consumo aut´onomo y b es la propensi´on marginal a consumir

10. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ecuaci´on del consumo keynesiana
Gr´afica

11. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Propensi´on Marginal a consumir
Propensi´on marginal a consumir
Es la fracci´on del incremento en el ingreso que se consume (o la fracci´on
de un decremento en el ingreso que se retira del consumo).
Si por ejemplo la PMC = 0.8 quiere decir que con un aumento en
una unidad en el ingreso, aumentar´a el consumo en 0.8 unidades.
La fracci´on de un incremento en el ingreso que se ahorra es llama
propensi´on marginal al ahorro (PMS). En el ejemplo anterior la
PMS = 0.2.
PMC + PMS = 1

12. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Consumo, ahorro y equilibrio
Gr´afica

13. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Funci´on de Consumo en Nicaragua

14. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Inversi´on
Inversi´on
Se puede definir como las compras realizadas por las empresas de nue-
vos edificios y equipo y adiciones a los inventarios, todo lo cual se suma
a los bienes de capital de las empresas.
En econom´ıa, se refiere siempre a la creaci´on de capital. Es algo
que sirve para crear valor en el futuro.
Los inventarios tambi´en forman parte de la inversi´on (crea valor
en el futuro, ejemplo: tienda de ropa)
Es una variable flujo, porque representa adiciones al capital en un
per´ıodo espec´ıfico

15. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Inversi´on realizada vs Inversi´on planeada
Una empresa puede no invertir siempre el monto exacto que pla-
neaba Se ejerce escaso control sobre la inversi´on en inventario
La inversi´on en inventarios depende de las decisiones de consumo
de las familias
El cambio de inventarios es igual a la producci´on menos las ventas
Si las familias no compran tanto como las empresas esperan que lo
hagan, los inventarios ser´an mayores a lo esperado, y las empresas
habr´an realizado una inversi´on en inventario no planeada.

16. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Inversi´on realizada vs inversi´on planeada
Inversi´on planeada:
Aquellas adiciones a los bienes de capital e inventario que son
planeadas por las empresas
Inversi´on realizada:
Monto real de la inversi´on que tiene lugar; incluye los cambios en
inventarios no planeados.
Por simplicidad se toma la inversi´on como fija (ex´ogena), es decir
que no depende de otras variables del modelo.

17. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Demanda agregada planeada
Econom´ıa cerrada sin gobierno
Demanda agregada planeada = Consumo + Inversi´on planeada
DA = C + I

18. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Producto agregado de equilibrio
El equilibrio es una situaci´on que ocurre cuando no existe tenden-
cia al cambio. En el mercado macroecon´omico el equilibrio ocurre
cuando el gasto agregado planeado es igual al producto agregado
Producto Agregado: Y
Demanda agregada planeada: DA = C + I
Equilibrio:
Y = DA
Y = C + I
Solo puede haber equilibrio si la inversi´on planeada es igual a la
inversi´on real. No existe cambios en inventarios no planeados

19. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Situaciones de desequilibrio
Producto agregado > Demanda agregada planeada
Existe una inversi´on en inventario no planeada. Las empresas pla-
neaban vender m´as bienes de los que vendieron, y la diferencia es
un incremento no planeado de inventario
Y > C + I
Demanda agregada planeada > Producto agregado
Las empresas han vendido m´as de lo planeado. Hay una reducci´on
no planeada de inventario
C + I > Y

20. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ejemplo num´erico
Producto
Agregado Y
Consumo
Agregado C
Inversi´on
planeada I
Demanda
agregada
planeada
DA = C + I
Cambios en
inventarios
Y − (C + I)
100 175 25 200 -100
200 250 25 275 -75
400 400 25 425 -25
500 475 25 500 0
600 550 25 575 25
600 550 25 575 25
1000 850 25 875 125

21. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ejemplo Gr´afico

22. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ejemplo Gr´afico

23. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ejemplo an´alitico
Determinaci´on algebraica del nivel de equilibrio
Se tienen los siguientes datos
Y = C + I (equilibrio)
C = 100 + 0.75Y (funci´on de consumo)
I = 25 (Inversi´on planeada)
Entonces
Y = 100 + 0.75Y + 25
Y = 125 + 0.75Y
Y − 0.75Y = 125
0.25Y = 125
Y =
125
0.25
= 500

24. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ajuste al equilibrio
Demanda agregada planeada ¿ Producto agregado
Las empresas tienen reducciones de inventarios no planeados, ´estas
responder´an incrementando su producci´on. Si incrementan la pro-
ducci´on, el ingreso aumentar´a, y esto a su vez conducir´a a un
mayor consumo.
Este proceso seguir´a mientras el producto sea menor que el gasto
planeado.
Producto agregado ¿ Demanda agregada planeada
Habr´an incrementos no deseados de inventarios, con lo que las em-
presas reaccionar´an disminuyendo su producci´on. Esto hace dis-
minuir el ingreso y por ende tambi´en el consumo.
Esto se mantiene siempre y cuando el producto sea mayor que el
gasto planeado

25. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
El multiplicador
Cuando se aumenta la inversi´on hay un efecto multiplicador en la
econom´ıa
El cambio en el producto es mayor que el cambio inicial en la
inversi´on por el efecto multiplicador.
El producto cambia en un m´ultiplo del cambio en la inversi´on.
Esto m´ultiplo se conoce como el multiplicador.
El multiplicador se define como la proporci´on del cambio en el
nivel de equilibrio del producto y un cambio en la inversi´on dada
El efecto multiplicador no es indefinido porque solo una fracci´on
del incremento en el producto es lo que se consume

26. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ejemplo gr´afico

27. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
El multiplicador
El multiplicador ser´a mayor mientras la pendiente del gasto agre-
gado planeado sea m´as pronunciada.
La pendiente de la curva de la demanda agregada es igual a la
PMC. Por tanto mientras mayor sea la PMC mayor ser´a el multi-
plicador
Esto sucede porque una PMC grande significa que el consumo
incrementa mucho cuando el ingreso aumenta.

28. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
C´alculo del multiplicador
Recordemos
PMS =
∆S
∆Y
Pero como ∆S debe ser igual a ∆I para recuperar el equilibrio
entonces
PMS =
∆I
∆Y
Despejando
∆Y =
1
PMS
∆I
O lo que es lo mismo
∆Y =
1
1 − PMC
∆I

29. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ejercicio
Se tiene la siguiente informaci´on de una econom´ıa hipot´etica:
Funci´on de consumo: C = 100 + 0.8Y
Funci´on de inversi´on: I = 100
Calcular:
La propensi´on marginal a ahorrar
El multiplicador
El producto de equilibrio
Si la PMC disminuye en 5 %, que pasa con el producto de equilibrio
Si aumenta la inversi´on en 25 c´omo cambiar´a el producto de equi-
librio

30. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Pol´ıtica fiscal
Indroducci´on
Un amplio debate en Macroeconom´ıa es si el estado debe inter-
venir o no
Los keynesianos opinan que s´ı debe intervenir, los cl´asicos y mo-
netaristas opinan lo contrario
El gobierno puede incidir en la Econom´ıa con pol´ıtica fiscal y
pol´ıtica monetaria
La pol´ıtica fiscal se refiere al comportamiento del gasto y tributa-
ci´on del gobierno
Se divide en tres categor´ıas:
Pol´ıticas de compras gubernamentales de bienes y servicios
Pol´ıticas de impuestos
Pol´ıticas de transferencias (Un ejemplo?)

31. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Pol´ıtica fiscal discrecional
Existen variables que el gobierno controla directamente y otras
que son consecuencia de decisiones gubernamentales combinadas
con el estado de la econom´ıa
Ejemplo: El gobierno controla las tasas fiscales pero no la recau-
daci´on fiscal
La pol´ıtica fiscal discrecional se refiere a los cambios en los im-
puestos o el gasto que resulta de cambios deliberados en la pol´ıtica
gubernamental.

32. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Gasto, Impuesto neto e Ingreso disponible
Econom´ıa cerrada y con gobierno
Nuestro modelo simple (empresas y familias) carece de la figura
de gobierno, lo cual es muy simplista, ya que todas las econom´ıas
cuentan con un gobierno
Los impuestos netos son los impuestos pagados por las empre-
sas y las familias al gobierno menos los pagos por transferencias
realizadas a las familias por el gobierno
Al agregar el gobierno al modelo se debe de tomar en cuenta, en
vez del ingreso, el ingreso disponible
Ingreso disponible es el ingreso total menos los impuestos netos
Yd = Y − T

33. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Gasto, Impuesto neto e Ingreso disponible
Econom´ıa cerrada y con gobierno
Del ingreso disponible se destina diferentes montos al consumo y
al ahorro
Yd = C + S
Sustituyendo
Y − T = C + S
Y = C + S + T
Es decir, el ingreso de divide en lo que el gobierno toma (T), lo
que se consume (C) y lo que se destina al ahorro (S)

34. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Demanda agregada incluyendo el gobierno
Ya que el gobierno gasta dinero en bienes y servicios, por el enfo-
que del gasto tenemos:
DA = C + I + G
El d´eficit presupuestario de un gobierno es la diferencia entre sus
ingresos (T) menos sus egresos (G)
D´eficit presupuestario = G − T
Si el gasto excede a los impuestos existir´a un d´eficit, y en el caso
contrario existir´a un superavit

35. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
La funci´on de consumo tomando en cuenta el
gobierno
Modificando un poco la funci´on consumo se tiene
C = a + bYd
Es decir
C = a + b(Y − T)
La Inversi´on se toma como independiente al Gasto p´ublico (Lo
es?)
Se puede tomar que los impuestos dependen del ingreso tenemos
T = To + tY
O que los impuestos sean fijos

36. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Pol´ıtica fiscal: Efecto multiplicador
El gasto tambi´en se toma como una variable ex´ogena porque se
supone que se puede controlar (haciendo pol´ıtica fiscal)
Se le llama pol´ıtica fiscal expansiva a un incremento en el gasto
p´ublico. Se le llama pol´ıtica fiscal contractiva a una disminuci´on
en el gasto p´ublico
Al emplear una pol´ıtica fiscal expansiva o contractiva ocurre un
fen´omeno de multiplicaci´on similar al que ocurr´ıa en el caso de
que la inversi´on privada variara.
A esto se le llama multiplicador del gasto

37. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Pol´ıtica fiscal: Efecto multiplicador
Si asumimos que el impuesto es independiente del Ingreso el mul-
tiplicador del gasto es igual al multiplicador antes visto
Multiplicador del gasto =
1
1 − PMC
Si asumimos que los impuestos dependen del ingreso el multipli-
cador es como sigue
Multiplicador del gasto =
1
1 − b + bt
Donde b es la PMC y t es la tasa de impuesto

38. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Multiplicador de los impuestos
El multiplicador de los impuestos es la proporci´on entre el cambio
en el nivel de equilibrio del producto y un cambio en los impuestos.
El multiplicador para un cambio en los impuestos no es el mismo
que el multiplicador para un cambio en el gasto gubernamental
Multiplicador de los impuestos = −
PMC
PMS

39. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Multiplicador del presupuesto equilibrado
Este multiplicador es la proporci´on entre el cambio en el nivel de
equilibrio del producto y un cambio en el gasto gubernamental
cuando el cambio en el gasto gubernamental es equilibrado por
un cambio en los impuestos de manera que no se cree d´eficit.
Este multiplicador es igual a 1

40. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Resumen de multiplicadores de pol´ıtica fiscal
Est´ımulo de la pol´ıtica Multiplicador Impacto fi-
nal en Y de
equilibrio
Multiplicador
del gasto guber-
namental
Variaci´on en el nivel de
compras gubernamenta-
les ∆G
1
PMS
∆G 1
PMS
Multiplicador de
impuestos
Variaci´on en el nivel de
impuestos netos ∆T
−PMC
PMS
−∆T PMC
PMS
Multiplicador
del presupuesto
equilibrado
Variaci´on de presupues-
to equilibrado ∆G =
∆T
1 ∆G

41. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ciclos Econ´omicos
Los niveles de empleo, producci´on, inflaci´on y otras variables est´an
sujetos a fluctuaciones
Por a˜nos los economistas han notado que diferentes factores cau-
san movimientos sincronizados del producto, empleo, ventas y
otras variables importantes.
Estas se conocen como ciclos econ´omicos
Por un lado Keynes pone gran ´enfasis en el papel de la demanda
agregada en los ciclos econ´omicos, y por otro lados, otros econo-
mistas subrayan la importancia de los est´ımulos en la oferta

42. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Ciclos Econ´omicos

43. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Curva de demanda agregada
La curva de la demanda agregada tiene una pendiente negativa.
El nivel de gasto real baja conforme sube el nivel general de los
precios en la econom´ıa
La raz´on es que cuando el nivel de precios sube, el ingreso dispo-
nible real baja, lo que lleva a una reducci´on en los gastos reales
de consumo.
Lo mismo sucede con el valor de la riqueza
La curva de demanda se puede desplazar seg´un el cambio en al-
gunas variables econ´omicas

44. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Demanda agregada
Gr´afico

45. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Cambios en la demanda agregada
Variable Impacto sobre la demanda agregada
Variables de pol´ıtica
Pol´ıtica monetaria Provoca un cambio en las tasas de inter´es indu-
ciendo variaciones en la inversi´on y el consumo
Pol´ıtica fiscal Se eleva directamente el gasto e incrementa el
ingreso disponible lo que estimula el consumo.
Adem´as pol´ıticas de impuestos pueden fomentar
la inversi´on
Variables ex´ogenas
Productos extranjeros Incremento de las exportaciones
Valor de los activos Aumento de la riqueza de las familias
Avances en la tecno-
log´ıa
Oportunidades de inversi´on empresarial
Otros Situaciones pol´ıticas pueden incentivar la deman-
da

46. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Cambios positivos en la demanda agregada
Gr´afica

47. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Oferta Agregada
La oferta agregada describe la conducta del lado de la producci´on
en la econom´ıa
La curva de oferta agregada es la que muestra el nivel de producto
agregado que se obtendr´a a cada nivel posible de precio
Se hace distinci´on entre corto y largo plazo
En el corto plazo los precios y salarios tienen cierta rigidez
En el largo plazo los precios y los salarios son flexibles por com-
pleto. El producto se determina por el producto potencial y es
independiente del nivel de precios

48. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Producto Potencial
El producto potencial es el producto m´aximo sostenible que se
puede obtener sin disparar presiones inflacionarias
La oferta agregada se determina por los mismos factores que influ-
yen en el crecimiento econ´omico de largo plazo: cantidad y calidad
del trabajo, oferta de capital y de recursos naturales y el nivel de
tecnolog´ıa

49. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Determinantes de la oferta agregada
Variable Efecto en la oferta agregada
Producto potencial
Insumos Se llega al producto potencial cuando el
uso del trabajo y los insumos se halla al
m´aximo
Tecnolog´ıa y efi-
ciencia
La innovaci´on y las mejoras tecnol´ogicas
elevan el nivel del producto potencial
Costos de producci´on
Salarios Menores costos de producci´on
Precios de las im-
portaciones
Aumento de las importaciones (parte de
la OA) y menores costos de producci´on
Costos de otros
insumos
Por ejemplo: precios del petr´oleo menores
reducen costos de producci´on

50. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Oferta agregada
Gr´afico

51. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Oferta agregada a largo plazo
Gr´afico

52. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Oferta agregada a corto y largo plazo
A corto plazo el an´alisis es llamado macroeconom´ıa keynesiana y
plantea que la curva de oferta es de pendiente positiva
Este indica que un cambio en la demanda agregada provoca cam-
bios en el nivel de precios y el producto
A largo plazo el an´alisis es llamado macroeconom´ıa cl´asica y plan-
tea que la curva de oferta agregada es vertical
Afirma que un cambio en la oferta agregada solo causa una va-
riaci´on en el nivel de precios

53. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Oferta agregada a corto y largo plazo
La curva de Oferta agregada a corto plazo indica que las empre-
sas est´an dispuestas a incrementar sus niveles de producci´on en
respuesta a cambios en la demanda agregada.
Existen recursos ociosos en la econom´ıa
Conforme crece el producto aparece la escasez de mano de obra
y las plantas operan casi a su capacidad m´axima
Mayor demanda agregada provoca solo incrementos en el nivel de
precios
En el largo plazo la curva se hace vertical, indicando que el pro-
ducto es independiente de la demanda agregada

54. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
Rigidez de precios y salarios
Para explicar que en el corto plazo el producto y los precios res-
ponde a los cambios de la demanda se tiene la teor´ıa de la rigidez
de precios y salarios
Algunos elementos de costos de las empresas son inflexibles y
r´ıgidos en el corto plazo.
Por ende las empresas aprovechan mayores niveles de demanda
para tener mayor producci´on. Elevan la producci´on y sus precios
Un costo r´ıgido son los salarios, ya que se tiene un contrato que
estipula el monto a pagar en salarios
A largo plazo todos estos costos se flexibilizan y pueden aumentar
causando que ya no haya estimulo para aumentar su producci´on

55. Micro y Macro
Jos´e David
Sol´orzano
II Cuatrimestre 2013
En resumen
La oferta agregada difiere seg´un el periodo del que se trate.
En el corto plazo los elementos r´ıgidos en precios y salarios llevar´an
a las empresas a responder a la mayor demanda, elevando tanto
la producci´on como los precios.
En el largo plazo, cuando los costos responden a plenitud, todo
la respuesta a la demanda agregada asume la forma de mayores
precios
La curva de OA a corto plazo tiene pendiente positiva, la de largo
plazo es vertical