1. EDOMA Conseil
…oculi plus vident quam oculus
La double compétence Inspection Générale et Front-Office
au service de l’audit et du conseil bancaires
Juillet 2009
PRIVE ET CONFIDENTIEL
EDOMA Conseil

2. Qui sommes-nous
Edouard Huntziger : Inspection (SG) + Structuration Crédit (SG) + Trading Crédit/Hybrides (JPM)
38 ans, Polytechnique + ENST Paris + DEA Finance Paris VII
09/96 Société Générale, Inspection Générale - Inspecteur Junior/Senior
Missions à 80% en Banque de Marchés et Asset Management (Siège et international), équipes jusqu’à 7 personnes
07/03 Société Générale, Dérivés de Crédit - Structureur Crédit, Director
Responsable d’une équipe de 4 personnes en charge de la structuration de crédit Asie hors Japon
08/07 JP Morgan, Dérivés de Crédit et Hybrides – Trader, Vice President
Trading de Crédit et Hybrides Asie hors Japon
Langues Français langue maternelle, Anglais courant, Allemand lu/parlé, notions de Chinois
Mathias Ranke : Inspection (SG) + Gestion Alternative (Lyxor) + Dérivés Actions et Fonds (SG)
38 ans, ESSEC + DESS Dauphine
02/96 Société Générale, Inspection Générale - Inspecteur Junior/Senior (équipes jusqu’à 10 personnes)
Missions à 75% en Banque de Marchés et Asset Management (Siège et International), équipes jusqu’à 10 personnes
05/02 Société Générale, Dérivés Actions et Indices, Lyxor - Head of Hedge Funds Relations and Risk, Executive Director
Manager d’une équipe de 30 personnes en charge de 150 hedge funds internes et 1.000 externes, AUM 10 G$
09/05 Société Générale, Dérivés Actions et Indices, Produits Structurés - Sales Structurés Actions et Fonds, Director
Responsable d’un portefeuille de clients institutionnels et retail en Allemagne et Autriche
Langues Français et Allemand langues maternelles, Anglais courant, notions de Russe
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3. La double compétence
Une expérience combinant Inspection Générale et Front-office Marchés
13 à l’Inspection Générale de la Société Générale
25 années de banque 12 en Front-office Marchés
Spécialisation Marchés dès l’Inspection
Risques, Contrôle interne, Trading, Sales, Structuration, Back-office
Dérivés actions, taux et crédit, hedge funds et produits sur fonds
Des expériences multiples Banques, Asset Managers, Assureurs, Fonds de Pension
Aspects juridiques, comptables, réglementaires
20 pays
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4. Une expérience diversifiée
La connaissance de la plupart des fonctions et sous-jacents Marchés
13 années à l’Inspection - 30 missions 12 années en Front-office
Systèmes
Front-office d’information
pur (trading, Structureur Sales Structurés
vente…) Crédit Actions et HF
Filiales
étrangères et
Réseau France
Contrôle
des risques
Back et
Middle-office Trader Crédit Relations Hedge
Asset Management et Hybrides Funds et Risques
traditionnel
et alternatif
Actifs dans 20 pays au total
Europe (9)
Amériques (1) Asie (9)
Afrique (1)
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5. Une approche concrète et pragmatique
Dégager des conclusions claires et pertinentes en partant de la base
Préparation et gestion soignées des missions
Souci de comprendre finement les activités étudiées, ce qui nécessite
Rigueur et bottom-up la plupart du temps de descendre au niveau des transactions
Contrôle des constats avec les données et documents de référence
comptabilité, transactions, etc.) puis validation avec les opérationnels
Connaissance du monde bancaire, y compris au niveau du terrain
Vision d’ensemble Capacité à aborder les problématiques sous tous leurs angles
Prise en compte des enjeux à la fois managériaux et opérationnels
Des constats pertinents garantis par l’expérience du terrain
Des recommandations concrètes, étayées et orientées vers l’action
Clarté et pragmatisme
Des rapports rédigés, clairs et synthétiques, organisés de manière à
séparer les documents destinés au management et aux opérationnels
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6. L’expérience opérationnelle, gage d’efficacité
Capitaliser sur l’expérience terrain pour produire de la valeur ajoutée
Large autonomie grâce à une connaissance intime des métiers de
marchés, acquise à la fois comme opérationnels et comme inspecteurs
Analyse pragmatique, juste et rapide des problématiques globales car
Comprendre vite et bien tenant compte des réalités concrètes du terrain
Exemple sur les Risques : analyse croisée entre les indicateurs Risques
et les bases de transactions pour comprendre finement les activités
Discussions techniques informelles avec notre réseau de connaissances
Renforcement rapide : mise en place d’outils et procédures Risques,
assistance d’équipes projets
Agir concrètement
Intervention ponctuelle pour le compte du Management : revue d’une
activité en difficulté, due diligence, réalisation de transactions
Hiérarchisation des constats sur les enjeux les plus importants
Apporter de la valeur Souci de la recommandation utile et simple à mettre en œuvre
Pouvoir de conviction
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7. L’équilibre entre les enjeux business et risques
Un objectif de développement durable des activités
La banque est une activité de long terme requérant une gestion
équilibrée, car les situations de tension extrêmes sont fréquentes
Vision globale des enjeux Le risque n’est pas un absolu ni un objectif en soi, mais fait partie
de long terme intégrante des enjeux business
Les ressources rares dont le personnel sont clé et la structure du
business doit les mettre en valeur
L’analyse des activités étudiées doit être replacée dans le contexte des
Compréhension des cycles évolutions des marchés dans lesquels elles opèrent
de marché Le potentiel des activités (clientèle et compte propre) doit être évalué
au regard de différents scénarios de marchés envisageables
Les constats et solutions proposés doivent intégrer le long terme
Anticipation
Nous cherchons à aider nos clients à anticiper
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8. Notre offre de services
Deux grands types d’interventions
Contrôle global d’un périmètre donné
Missions d’audit/conseil Etude d’une problématique spécifique
Evaluation financière
Transactionnel : due diligences, réalisation de transactions…
Mandats opérationnels
Organisationnel : aide à la gestion de projets, élaboration de procédures…
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9. Les missions d’audit/conseil
Utilisation de notre double compétence
Type de mission Définition Spécificité
Revue globale d'une activité ou entité légale :
Analyse globale
Evaluation des risques et des contrôles
Contrôle Mise en regard risques vs rentabilité
Bilan des forces et faiblesses
Hiérarchisation des enjeux
Identification des axes d’amélioration
Multiplicité des intervenants
Etude d’une problématique spécifique,
Etude Interaction d’enjeux variés : risques,
généralement transversale à l'organisation
rentabilité, ressources rares, clientèle…
Technicité : sujets spécifiques
Dans le cadre de due diligences, valorisation
Réactivité : fortes contraintes de délai
Evaluation d’activités vouées à être acquises, cédées ou
restructurées Flexibilité : adaptation des méthodes au
contexte et au temps disponible
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10. Les mandats opérationnels
Utilisation directe de notre expertise technique
Assainissement d'un portefeuille d’investissement :
- Analyse rentabilité/risque
- Fiabilisation de la valorisation
- Elaboration d'une stratégie de gestion : restructuration, cession partielle
Mandats
transactionnels
Organisation d’appels d’offres :
- Spécifications des produits
- Sélection des contreparties
- Aide à la négociation
Définition d’outils de gestion ou informatiques
Mandats
Organigrammes
organisationnels
Elaboration de procédures
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11. Expérience détaillée : thèmes traités en front-office
Investisseurs Institutionnels, Banques Conception-vente de produits structurés pour tous types de clients et donc avec prise
de détail, Banques privées en compte de leurs contraintes spécifiques (marché, réglementation, fiscalité, etc.)
Conception-vente de produits destinés à des investisseurs banques et assurances
ALM Banque et Assurance tenant compte et optimisant leur stratégie ALM
Définition de procédure d’analyse de fonds et d’encadrement des risques de marché
Filière Risques et de contrepartie de stratégies de trading (proprietary trading et hedge funds)
CDO, CDS, Dérivés de crédit Structuration, trading et vente de dérivés de crédit et structurés de crédit
Hedge funds, Managed accounts, Funds Gestion et développement d’une plate-forme de managed accounts, due diligences,
of hedge funds screening et sélection de single hedge funds, Gestion et vente de fonds de fonds
Garantie et leverage (CPPI, OBPI, Repos, Structuration, vente et restructuration de produits structurés sur sous-jacents
Fund- et Equity-linked derivatives…) actions, crédit, hedge funds
Solutions Variable Annuities, Polices unit- Conception-vente de produits structurés destinés à l’épargne assurance-vie en unités
linked de compte sous forme de polices à versement unique ou régulier
Cooke, Bâle 2, Solvency, IAS-IFRS, Tax, Prise en compte des contraintes réglementaires, fiscales, juridiques et comptables
UCITS3 dans le cadre de transactions clientèle
Exotiques, Grecques, Corrélation, Trading et vente de produits dérivés et structurés exotiques sur actions, crédit et
Implied Assets hedge funds
SPV, SIV, SIF, Emissions, Réduction du Conception, structuration, vente et gestion de différents types de structures et
risque émetteur véhicules d’investissement
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12. Expérience détaillée : missions en Banque de Marchés (1/2)
Back-office Titres - Siège Risque opérationnel, Suspens comptables, Productivité, Organisation et procédures
Due diligence Acquisition Banque privée
Evaluation de la rentabilité, Risques de crédit, Organisation, Système informatique
- Monaco, Zurich
Risque souverain Russie (1997), Trading sur GKO et Non-Deliverable Forwards
Salle des Marchés filiale - Moscou RUR/USD, Trésorerie, Brokerage-custody sur actions russes
Desks Fixed Income Repo et PT, Effet de la convergence Euro, Cash Equity et
Salle des Marchés filiale - Madrid Trésorerie, Back-office (centralisation)
Cash Fixed Income, Implantations pan-européennes, Capacité de distribution
Fixed Income Europe - Siège européenne, stratégie et positionnement concurrentiel
Tables de négociation et processus transactionnel, Evolution du système
SGAM Europe - Siège informatique, Gestion des fonds garantis
Arbitrage de Convertibles, Arbitrage crédit-actions (modèle de la Firme), Titrisations
Crédits Dérivés - Monde synthétiques, Cadre et mismatchs juridiques , Risque de contrepartie
Intégration nouvelle filiale Banque de Prise de connaissance générale, Salle des Marchés et Asset Management, Axes de
Détail - Bucarest réorganisation
Volatilité Europe (trading compte propre) Méthodes de suivi des risques (véga brut), Responsabilité de l’intégrité des bases de
- Siège transaction, Développement commercial sur le flux vanille OTC
Cycles de rentabilité de l’activité, Risques, Dimensionnement en période de récession
Warrants & Produits Listés - Monde (2002), Développement des ETF
Situation post prise de contrôle d’une nouvelle filiale, Qualité de la gestion,
SGAM Asie - Tokyo, Singapour Rentabilité et positionnement commercial, Stratégie de développement
Due diligence Acquisition Banque
Evaluation des risques (collatéral fonds), Due diligences
d’investissement - New-York
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13. Expérience détaillée : missions en Banque de Marchés (2/2)
Arbitrage Fixed Income Europe – Siège Qualité des reportings, Rapprochements Front-Middle-Back-Comptabilité
Salle des Marchés filiale - Séoul Analyse des résultats, Modes de refinancement
Adéquation des modèles de pricing, Optimisation des stratégies de couverture,
Exotiques de Taux Europe - Siège Adaptation du suivi des risques
Minimisation des risques de suspens, Gestion des opérations sur titres, Contraintes
Compensation Titres - Siège réglementaires
Dérivés de Taux et Change - New-York Trading pour compte propre de taux exotique et vanille et change
Analyse de la rentabilité de la gestion pour compte de tiers (immobilier en SCI,
Gestion Real Assets - Siège forêts, vignes)
Analyse des stratégies Risk Arbitrage, Quantification et modalités de suivi des risques,
Risk et Fund Arbitrage - Monde Projet de fundisation
Due Diligence Acquisition Banque de Evaluation des risques de crédit retails et institutionnels (cartographie des
détail - Afrique engagements, échantillonnages)
Gestion ALM / Global Credit Portfolio Définition d'une stratégie de gestion du risque de crédit au niveau de la banque,
Management - Siège Interactions Originateurs / Gestion ALM / Risques
Due diligence Acquisition Banque
Modèle de valorisation de l’activité
d’investissement - New-York
Analyse transversale de la prise en compte du Smile sur tous sous-jacents, Nappes de
Market Risk "Smile" - Monde volatilité, Modalités de gestion des risques
Salle des Marchés filiale - Sofia Trésorerie, Refinancement de la filiale
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Contacts
Edouard Huntziger Mobile: +33 6 47 66 39 73
Associé Email: edouard.huntziger@edoma-conseil.com
Mathias Ranke Mobile: +33 6 27 32 84 42
Associé Email: mathias.ranke@edoma-conseil.com
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15. Disclaimer
La présente brochure a été préparée exclusivement pour l’information du client ou prospect d’EDOMA Conseil à qui
elle a été adressée et présentée. Elle doit rester purement à usage interne de ce dernier ainsi que de ses affiliés et
doit être gardée confidentielle vis-à-vis des tiers.
La présente brochure a été préparée pour servir de base de discussion et de support écrit dans le cadre de
présentations orales réalisées par les associés d’EDOMA avec des clients ou prospects. Son contenu écrit seul peut être
utilisé comme première base d’information mais doit être considéré comme incomplet séparé des présentations orales.
Au cas où certains passages de cette brochure pourraient être perçus par le lecteur comme d’éventuels jugements de
valeur ou opinions de la part d’EDOMA Conseil, ceux-ci ne devraient en tout état de cause être considérés que comme
étant de nature illustrative et indicative.
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