5. , 1
1
3.921
Receita Líquida (R$ mm) 3,022
1,740
1.204
Debênture do
664 FI-FGTS
457 de R$600 mm
(Ma i/09 )
Aquisição de
Follow-on: 6 0%
Rec urs os
Prim ários Debênture do
IPO: de R$48 8 FI-FGTS
Rec ursos mm de R$600 mm
Prim ários de
(Dez/09)
R$4 94 mm
Entra da da
Equity Prim eira
Intena tiona l e mpresa do
s etor a ser
listada na
Aquisiçã o NYSE Aquisições
Fundação
de 60%
dos 40%
restantes
1954 - 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
1. Fo nte: Co nsens us Bloomberg de 6 de Agosto de 2010
5
6. ^ '
Conselho de Administração majoritariamente
GFSA3
independente;
100%
Diretores seniores com experiência média acima de
20 anos e com interesses alinhados aos dos
acionistas através do plano de Stock Options;
80% 100%
Comitês permanentes: Fiscal, Auditoria,
Remuneração, Financeiro e de Governança;
Volume Diário Médio Negociado (R$ mm) – Últ. 90 dias1 100% de free float;
100% de tag along;
100% ações ordinárias (“Novo Mercado”);
Certificação Sarbanes-Oxley (SOX);
Única construtora listada na bolsa de NY (NYSE).
W' DZs Z
Fonte: Bloomberg em 12 de novembro de 2010
6
7. W ^ D
Contribuição Segmentação
das Vendas Econômica
Média e Média Alta Renda Média e Média Alta Renda Baixa Renda
Preço unitário: R$200 mil Preço unitário: R$70 mil – R$500 mil Preço unitário: R$50 mil– R$200 mil
9M10
49% 15% 36%
Presença
44 cidades em 14 estados 60 cidades em 22 estados 92 cidades em 14 estados
CharacteristicsConcluídos
Projetos
17 projetos / fases em 2009 5 projetos / fases em 2009 130 projetos / fases em 2009
Horizontal / Vertical
Vertical Horizontal - Lotes
Regiões metropolitanas
Regiões metropolitanas Regiões suburbanas
e arredores
Projetos customizados Projetos customizados
Projetos padronizados
7
8. E
Abrangência Nacional Distribuição Land Bank vs. Distribuição do PIB
Landbank 3T10 Distribuição do PIB - 2006
^
Sul
K 16%
^ W São Paulo
Centro-Oeste 34%
9%
E
Nordes te
13%
E
Norte Rio de Janeiro
Z :
5% Outros Sudes te 12%
K ^
11%
R$16,6 bilhões
Crescimento Real Anual do PIB1
8,0%
6,6% 6,9%
Marca Estados2 Cidades Legenda
4,7%
14 44
3,1%
14 92
22 60
Consolidado 22 130
Sul Centro-Oeste Sudeste Nordeste Norte
Nota: Fonte Gafisa e IBGE
1 Crescimento nominal anual do PIB de 2003 a 2006 estimado pelo IBGE, ajustado pela inflação média de cada período (IPCA)
2 Não inclui o Distrito Federal de Brasília
8
9. Taxa de Juros vs. Crédito Imobiliário A disponibilidade de crédito com eçou uma tendência de
35% 120 crescim ento favorável em 2005, quando a Selic anual beirava os
30% 100 20%;
25%
80
20% Em 2008, o Banco Central aum entou a Selic de 11,25% para
60
15% 13,75%, sem qualquer im pacto sobre o financiam ento
40
10% im obiliário;
5% 20
0% 0 De acordo com o Banco Central, o m ercado espera Selic de
dez-02 abr-04 set-05 fev-07 abr-08 abr-09 mar-10
10,75% no final de 2010
Seli c (%a.a.) Crédi to imobiliário (R$ bi )
Financiamento Imobiliário – Valor Financiado (R$ bi)1 Financiamento Imobiliário vs. PIB 1
85 101%
83%
30
50
40
16
25 10
15 55 18%
10 7 34 13%
6 6 30 3%
3 4 9 18
3 6
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E Dinamarc a Reino Unido Chile Méx ic o Bras il
SBPE FGTS
Brasil: Baixa penetração e elevado
Fonte: Banco Central, IBGE e ABECIP
Nota: potencial de crescimento para
1 Para Brasil, considera dados de 2009. Para demais países, dados de 2006
financiamento imobiliário
9
10. ^W ^ W
Crescimento da Poupança Brasileira Desembolso Mensal Acumulado da SBPE
Z
Z
s z z
s z z
Poupança Brasileira cresce continuamente assegurando a Disponibilidade de Crédito
para os próximos anos
Z Fonte de Crédito
W
Imobiliário SBPE
assegurada enquanto
novas fontes são
desenvolvidas
10
Fonte: Banco Central e Santander
11. W K
K
Z W
Z
Z Z W
W
Z Z
Z Z
Z Z
E
Z Z
D '
Z
dKd
K
/' 's
11
12. Z
Melhora na Marge m EBITDA – A melhora da Margem EBITDA da Gafisa no trimestre frente um
mercado com custos crescentes é uma prova da força da marca Gafisa, forte capacidade de execução
e da qualidade dos nossos produtos para todos os segmentos de renda;
Gafisa comemora a entrega de seu Milésimo Empreendimento – No dia 19 de outubro, a marca
Gafisa comemorou a entrega de seu milésimo empreendimento, o Terraças Alto da Lapa, um prédio de
24 andares e 192 unidades, localizado em São Paulo;
Emissão da Debênture de R$300 milhões – No dia 5 de novembro a Gafisa anunciou o término da
precificação das emissões das séries de 5 e 6 anos, em reais, totalizando R$300 milhões;
Novo Presidente e Membro no Conselho de Administração – No dia 8 de novembro, a Gafisa
anunciou Caio Racy Mattar para suceder Garry Garrabrant como presidente não-executivo do
Conselho de Administração. Garry Garrabrant e Thomas McDonald, ambos da Equity International (EI),
decidiram deixar o CA após a redução da participação da EI na Gafisa. Essa mudança se seguiu da
eleição, em 14 de outubro, de Wilson Amaral de Oliveira e de Renato Albuquerque para a Diretoria da
empresa.
12
42. /D / D
BIM (Building Information Modeling) – Modulação da Informação na
Construção criando um modelo digital integrado nas diversas disciplinas
(arquitetura,estrutura,instalações, alvenaria,etc) ,abrangendo todo o
ciclo de vida da edificação.
42
43. KW Y
K W
2010 2011
- Área Qualidade incorporada a - Implantação do Sistema Palm
Diretoria de Planejamento e Qualidade x CRM ( Vistoria de
Controle Apartamentos)
-Formação de uma única Equipe - Implantação de Novo Sistema
(Gafisa e Tenda) para de Monitoramento da Qualidade
Monitoramento da Qualidade de (Plataforma única – Gafisa,
Obras Tenda e Parede de Concreto)
- Implantação de novos Núcleos - Multiplicação do Sistema
da Qualidade (Curitiba, Porto
Construtivo de Parede de
Alegre e São Luis)
Concreto
- Implantação de Treinamentos
Nacionais à 7 Praças - Fusão dos Indicadores de
Qualidade x Custo x Prazo
- Média de 160 avaliações/ mês
- Divulgação das Novas Redes
- Interligação do Sistema Palm de de Macro Fluxo
Controle da Qualidade x Evolução
dos Índices Físicos
43
44. '
WZK'Z D ^d '/K
:
WZK'Z D dZ /E^
dZ /E^
O^ D 'Ed
d W YW W K
d
d /E' ' Z
44
46. s
W
ÁREA DE
LAZER
ÁREA
RESIDENCIAL
ÁREA
RESIDENCIAL
ÁREA COMERCIAL
ALPHAVILLE
CLUBE ÁREA
COMERCIAL ÁREA
RESIDENCIAL
ÁREAS
MULTIFAMILIARES
AlphaVille Graciosa (Curitiba, Paraná)
h s
46
47. d
W
ÁREA
RESIDENCIAL
PRAÇA
TERRAS ALPHA PETROLINA TERRAS ALPHA MARICÁ
ÁREA CLUBE
COMERCIAL TERRAS ALPHA
D D
Terras Alpha Foz do Iguaçu 2 (Paraná)
Z
ESTRUTURA VIÁRIA COM TRAÇADO ORTOGONAL
K
MAIOR ALV + MENOR CUSTO DE OBRA
ESTRUTURA DE LAZER OTIMIZADA
D
47
48. E h
Núcleo Urbano – Brasília / Cidade Ocidental (GO)
EVOLUÇÃO DO PROJETO PILOTO DE BRASÍLIA D
CRIAÇÃO DE COMUNIDADE COMPLEXA
ADEQUADA ÀS CARACTERÍSTICAS REGIONAIS / W h
DIVERSIFICAÇÃO DE USOS
• Residenciais Unifamiliares
• Residenciais Multifamiliares
• Centro Empresarial
• Centro Comercial regional
• Centro Comercial de bairro
• Centro de Serviços
• Instituições diversas
RESPEITO AO MEIO AMBIENTE
s
48
49. W
^
h //'E W ZZ/
WZKs K D Zd/E' KE^dZh K KhW K
KEdZ d K
E /^ ^dZ d'/ Z'/^dZK sE ^
Z
E /^ K WZK:dK
KEdZ dK
W ZZ/
WZK^^K
WZKs K
Dd sE ^
KE^dZh K s
W
KhW K Z
49
51. s
• Única empresa focada em desenvolvimento urbano de alto padrão no
Brasil
• Vasta experiência acumulada em todas as etapas do desenvolvimento
de projetos complexos
• Percepção da marca Alphaville, urbanismo diferenciado e a infra-estrutura
superior fazem com que empreendimentos Alphaville capturem preço 20-
40% superior aos concorrentes
• Reputação e capacidade financeira transmitem conforto para proprietários
de terreno para entrar em relacionamento sensível e de longo prazo,
facilitando fechamento de negócios estratégicos
51
52. s
• Alto giro de ativos
o Baixo capital empregado
Terrenos adquiridos por permuta
Fluxo acelerado de recebimento (sinal de 20%; 70% recebido durante a
obra)
o Alta velocidade de vendas: média de 70% vendido em 6 meses do
lançamento
• Alta rentabilidade
o Baixa competição direta devido às altas barreiras de entrada
o Marca Alphaville comanda prêmio de preço
52
60. /d Z
EBITDA Ajustado 1 (R$ mm) e Lucro Líquido (R$ mm) e Resultado a Apropriar (R$
Margem (%) Margem 2 (%) mm) e Margem (%)
18,5% a
11,7%
20,5% 3 330 12%
38,2%
17,5% 37,5%
15,0% 19,7% 279 35,1% 35,2% 1.309
14,9% 280 9,9%
604 34,6%
13,4%
9,6% 10%
75
1.066
230 8,1% 1.015
214
8%
6,9%
180
6%
300
41 550
130
530 110 528
92
4%
80
298
259 46
180 2%
30
89
2006 2007 2008 2009 9M10 -20 2006 2007 2008 2009 9M10 0% 2006 2007 2008 2009 9M10
EB I TDA (R$ m m) Margem (%) REF (R$ mm) Margem (%)
Lucro Líqui do (R$ mm ) M argem (%)
Deságio de Tenda líquido de provisões
Notas:
1 EBITDA ajustado para despesas do plano de opções de ações e desconsidera o deságio (líquido de provisões) da transação com Tenda
2 Considera lucro líquido antes das participações minoritárias e despesas não recorrentes
3 Guidance 2010E divulgado pela Companhia 60
61. s'
(R$000) 3T10 3T09 2T10 3T10 x3T09 3T10x2T1 0
Consolidado Despesas com vendas 53.887 55.556 61.140 -3% -12%
Despesas GA 59.317 57.601 55.125 3% 8%
DVGA 113.204 113.157 1 16.265 0% -3%
Despesas com vendas / Lançam ento s4,4% 10,8% 6,1% -644 b ps -17 1 bps
Despesas GA / Lançam entos 4,8% 11,2% 5,5% -640 b ps -67 bps
DVGA / Lançam entos 9,2% 22,0% 11,5% -1285 bps -23 8 bps
Despesas com vendas / Vendas 5,3% 6,9% 6,9% -165 b ps -15 8 bps
Despesas GA / Vendas 5,8% 7,2% 6,2% -137 b ps -37 bps
DVGA / Vendas 11,1% 14,1% 13,1% -303 b ps -19 5 bps
Despesas com vendas / Receita Líqu ida
5,6% 6,3% 6,6% -70 bps -96 bps
Despesas GA / Receita Líquida 6,2% 6,6% 5,9% -37 bps 25 bps
DVGA / Receita Líquida 11,8% 12,9% 12,5% -107 b ps -71 bps
K d
d '
61
62. ^ W
Endividamento 3T10 (R$ mm) Composição (R$ mm) e Custo da Dívida
SFH /
Dív ida Líquida / Project 1.846 8,2% - 11,5% (TR)
55,6%
Patrimônio Líquido Fin ance
Cap ital d e CDI + (0,7% -- 4,2%)
Giro 553
Debêntures 527 CDI + (1,5 – 3,3%)
1.231
Obrig ações
co m 380 CDI
In vestidores
To tal 3.307 10,8%
3.307
Amortização da Dívida 1 (R$ mm)
2.076
54%
28%
42%
46% 67% 58% 72%
33% 100%
100%
^ ^ 44% ^ ^ ^
Dívida Total Caixa Dívida Líquida
W Z Z
Notas:
1 Não inclui obrigações com investidores no valor de R$380 mm
62
63. W
O cash burn continua alto devido, principalmente, às unidades da Tenda lançadas e vendidas,
principalmente em 2007 e 2008, que estão sendo construídas usando capital próprio, em vez do Crédito
Associativo com a CEF;
A Tenda já está aumentando gradualmente o uso de Crédito Associativo sobre as vendas correntes (que
já atingiu 62% no 3T10), contribuindo para reduzir a necessidade de capital de giro no futuro;
De Out/10 até Jun/11, a Tenda deve transferir cerca de 7.000 unidades que não contrataram Crédito
Associativo, o que significa que o dinheiro investido retorna ao caixa da Companhia.
A Tenda está entregando unidades que não
contrataram Crédito Associativo no lançamento
Venda Tenda por tipo de financiamento – unid.
Transferência de unidades concluídas para
CEF - Expectativa
9.505 11.576 15.871 9.733 3.039
2.922
2.236 2.075
757
D d 3T10 4T10E 1T11E 2T11E
d Financiamento Bancário
63
64. '
Gafisa ajustou seu Guidance de lançamentos para R$ 4,2 bilhões à R$ 4,6 bilhões em 2010;
Esperamos uma margem EBITDA 2010 entre 18,5%- 20,5%.
Lançamentos Guidance
3T10 % 9M10 %
(R$ mm) 2010
Gafisa Min. 4.200 29% 70%
(cons olidado) Média 4.400 1.237 28% 2.949 67%
Máx. 4.600 27% 64%
Guidance
Margem EBITDA (%) 3T10 % 9M10 %
2010
Gafisa Min. 18,5% 210 p.p. 120 p.p.
(cons olidado) Média 19,5% 20,6% 110 p.p. 19,7% 20 p.p.
Máx. 20,5% 10 p.p. -80 p.p.
64
66. ' W DDs
A eficiência da Caixa vem melhorando continuamente.
No 3T10, a Tenda transferiu 7.785 unidades, desses, 80% para o MCMV.
h DDs /
^ D ^D
^D
^D
dKd
W
W DDs dKd
d
d
d
d
dKd
h ^
h d
W h DDs
d
d
d
dKd
67
67. D
Tenda: Valle Verde Cotia, SP
Evolução % do INCC – 8 meses
% ago/07 ago/08 ago/09 ago/10
INCC Consolidado
Materiais e Equipamentos
Serviços
Mão-de-Obra
O custo de mão-de-obra quase sempre supera os demais itens da cesta do INCC
68
68. Unidades em Construção Projetos em Construção
49.423 50.189 211
188
33.586
85
16,099 63
2007 2008 2009 3T10 2007 2008 2009 3T10
Unidades Entregues Número de Engenheiros
E: 15.000
880 919
10.831
674 309 352
8.206
459 241 58 59
47
9.995 186
3.108 31 513 508
386
242
2007 2008 2009 9M10/2010E 2007 2008 2009 3T 10
Eng . Estag iári os Ar qui tetos Engenhei ros
' 69