1. ABACUS
Quien Esta Prestando Dinero? Como Obtenerlo?
Perspectiva Desde un Mercado Emergente: Colombia
Presentación HVS / SAHIC 2011

2. ABACUS REAL ESTATE
¿Qué Hace Nuestra Firma?
Asset Management Asesorías
Gestión de Activos Estructuraciones
Estructuramos y administramos fondos de
inversión para nuevos desarrollos
inmobiliarios y hoteleros en Colombia
www.abacus-re.com
Hotelería Comercio
Oficinas Industrial
[02]

3. PERSPECTIVA COLOMBIANA

4. PERSPECTIVA COLOMBIANA
Colombia: Mercado Emergente
Nombre Oficial República de Colombia
Área Total 1.14 millones km2
Venezuela, Brasil, Perú, Panamá
Países vecinos
y Ecuador
Costas Océanos Atlántico y Pacífico
Población 46 millones
Bogotá (7.3 millones de
Capital
habitantes)
Esperanza de 71.27 años (hombre), 78 años
Vida (mujer)
Principales Petróleo, carbón, café y
Exportaciones ferroníquel
PIB per Cápita US$6,220 (US$10,100 PPP/Adj)
Bogotá, Medellín, Cali,
Ciudades más
Barranquilla, Cartagena, Cúcuta,
importantes
Bucaramanga y Santa Marta
Fuentes: CEPAL, Secretaria de
[04]
Hacienda Distrital, ONU, Banrep,
FMI.
Datos 2010

5. CONTEXTO RECIENTE DEL SECTOR

6. CONTEXTO RECIENTE DEL SECTOR
Mercado Inmobiliario Fragmentado
todos los segmentos
[06]

7. CONTEXTO RECIENTE DEL SECTOR
Baja Presencia de Banderas/Operadores Intls.
mas baja penetración?
[07]

8. CONTEXTO RECIENTE DEL SECTOR
Limitado Acceso a Capital
DEUDA CAPITAL
◊ Crédito Constructor ◊ Inversionistas Retail:
◊ Créditos por Propiedad Individual  Condo / Habitación
 Estructuras Fiduciarias
[08]

9. COLOMBIA EMERGENTE

10. COLOMBIA EMERGENTE
Política de Seguridad Democrática (2002)
Homicidios por 100,000 Habs Número Secuestros Colombia
* Cifras a Noviembre, 2010 Fuente: Fondelibertad
Fuente: Ministerio de Defensa
[010]

11. COLOMBIA EMERGENTE
Turismo – Pilar de Desarrollo
◊ Creación de “Viceministerio de Turismo”.
◊ Ley de Turismo 1101 /2006
◊ Fondo de Promoción Turística (recursos esperados entre USD
$15 - USD$20 millones anuales).
◊ Política de promoción de destinos.
◊ Exención tributaria de 30 años (2018)
◊ Recursos especializados de financiación – FINDETER.
[011]

12. COLOMBIA EMERGENTE
Fortalecimiento de la Economía
Crecimiento de la Economía IED como % del PIB
PIB Colombia vs. LatAm
Promedio 2005-2009. Fuente: Banco Mundial
Fuente: Banco Mundial
Inflación Colombia vs. LatAm Ranking de Competitividad
Indicador Rank
Iniciar un negocio 73
Premisos de construction 32
Contratación 63
Registro de propiedad 55
Acceso a crédito 65
Cerrar una empresa 29
[012]
Fuente: Banco Mundial. Cifras a Agosto 2011 Fuente: Doing Business 2011 / Rank 183 Economías

13. COLOMBIA EMERGENTE
Desarrollo de los Mercados Financieros
Bancos (Crecimiento 2002-2011)
3x
Fuente: AsoBancaria, Cifras a Junio 2011
[013] AFP’s (Crecimiento 2002-2011)
6x
Fuente: Superfinanciera, Cifras a Julio 2011

14. COLOMBIA EMERGENTE
Dónde Estamos Hoy
Demanda Oferta
Movilización Pasajeros Nacionales
Pasajeros Internacionales
[014]
Fuente: Departamento
Administrativo de Seguridad, DAS

15. COLOMBIA EMERGENTE
Dónde Estamos Hoy
◊ Crecimiento del sector 3x vs. resto del mundo
◊ La meta es convertir a Colombia en destino turístico de talla
mundial.
◊ Inversión hotelera esperada en 2011-2014 de USD $2,500
millones
◊ Se espera recibir a 4 millones de turistas al 2015
◊ El gobierno anunció la inversión de US$213 MM en 4 años
 Infraestructura USD $64 MM
 Promoción en mercados extranjeros US$149 MM
◊ Aumentar de las divisas que ingresan al país por esta via a USD
$4.000 millones en 2014.
[015]

16. QUIEN ESTA PRESTANDO DINERO?
[016]

17. QUIEN ESTA PRESTANDO DINERO?
Dónde Estamos Hoy
Mercado Modelo de
Financiero Desarrollo
◊ Banca mas robusta ◊ Tendencia hacia la integración
◊ Tratando de entender el nuevo de la Propiedad (ownership)
modelo de negocio ◊ Manejo mas profesional de las
◊ Ampliando plazos propiedades
◊ Capital de riesgo local amplio ◊ Apetito por riesgo de desarrollo
◊ Emergen fondos inmobiliarios + comercial
◊ Capital extranjero disponible
◊ Experiencias en infraestructura
[017]

18. COMO OBTENERLO?
[018]

19. COMO OBTENERLO?
Riesgos – Como Afectan la Caja?
Riesgo Riesgo
Construcción Comercial
Flujo de Caja
Servicio de Deuda
Estructura de
Capital
[019]

20. COMO OBTENERLO?
Principales Riesgos a Mitigar
Riesgo Construcción
◊ Idoneidad del Constructor
◊ Modelo Contratación
flujo de caja
◊ Precio / Plazo
◊ Polizas y Garantías
◊ Experiencia como contraparte
Riesgo Comercial
◊ Marca Local / Internacional
◊ Experiencia del Operador
◊ Estudios/Entendimiento del Mercado
◊ Compensación del Operador
Estructura de Capital
◊ Endeudamiento
◊ Desempeño x escenarios
[020] ◊ Garantías / Recurso a Accionistas

21. EN QUE CONDICIONES?
[021]

22. EN QUE CONDICIONES?
Financiación Bancaria
Plazos Tasas Apalancamiento Condiciones Generales
5 – 10 DTF + [30%-50%] - Garantías hipotecarias, derechos
Financiación [5.0%-8.0%] fiduciarios, firmas socios (aval), flujos de
Bancaria
caja del proyecto.
- Estructura flexible que se acomode a los
10 – 15 DTF + [30%-50%] flujos de caja.
[4.5%-8.0%] - Compromisos financieros (covenants).
Leasing
- Otros compromisos (ambientales,
cambios en la estructura accionaria).
10 – 15 Cánones 10% - [30%-50%] Leasing y/o Renting
Renting 12% +
(Arrendamiento - Únicamente activos productivos.
Incrementos
Operativo) Anuales - Análisis detallado del inmueble (lote).
- Proyectos con permisos y licencias
Mercado de aprobados.
------- ------- -------
Capitales
[022]

23. DID YOU KNOW THAT COLOMBIA…
Birds: # 1 in the world with more
than 1,815 species
Amphibians: # 1 in the Vertebrates: # 1 of the World,
world - 733 species, 10% of Butterflies: # 1 in the world - with 2,890 species, 10% of
the world's species 3,000 families and 14,000 species vertebrates in the world
Biodiversity:
# 2 in the world
# 1 of biodiversity per m2
in the world
Hummingbirds: # 1 in the world

24. DID YOU KNOW THAT COLOMBIA…
Roses: # 2 in the world Gold - # 9 producer in the
world
Orchids: the largest number of
varieties in the world – 3,500 types
Emeralds: # 1 in the world
Plants: #2 in the world, 60% Prod emeralds
55,000.
We are 7 times smaller
than Brazil and we have
almost the same # of
plants.
20% of the world's
plants
Carnations: # 1 in the world

25. CONTACTO
ABACUS Andrés Alvarado Ortiz
Socio Director
T: +57 (1) 750-8066
C: +57 (315) 790-2752
E: aalvarado@abacus-re.com
D: Carrera 4 # 72-35 Of 501
Bogotá - Colombia
[025]