1. Juan Carlos Lucas juancarloslucas.com.ar Llevar las ideas a la práctica Modulo “Emprendimiento de nuevos negocios”, MBA-UCA ! El emprendimiento y sus nuevos escenarios Ezequiel Calviño twitter.com/#!/ecalvino

2. Provocación

3. Provocación

5. Emprender… un viajes sin destino cierto

6. Actitud Emprendedora

7. “ Quiero impulsar la construcción de empresas que transformen el modo en el que la gente vive o trabaja ” Arthur Rock – probablemente el inversor de riesgo más prestigioso del mundo Apostó en empresas como Intel, Apple Inc., Teledyne “ El problema de las empresas que fallan no suele ser cuestión de estrategia . Las buenas ideas y los buenos productos abundan. Pero la buena ejecución y la buena dirección -en otras palabras: personas capacitadas- son escasos Dicho de otro modo, armar la Declarar y Diseñar una Identidad es fácil pero Encarnarla -las decisiones del día a día, mes a mes, la dirección de una empresa- son difíciles ”

8. De la Idea a la Empresa Condición imprescindible pero no suficiente para que haya empresa Espíritu emprendedor Para transformar una excelente idea en un excelente negocio Competencia empresarias Para hacer crecer un excelente negocio Competencia gerenciales

9. Las estadísticas no son alentadoras para los nuevos emprendimientos Las más optimistas hablan de que uno de cada diez StartUps llegan al primer año de vida ? ¿Cómo hacer para que las estadísticas jueguen a favor de mi proyecto?

10. Las fuerzas que contribuyen al éxito de un nuevo emprendimiento son: Oportunidad Recursos Equipo Fundadores Business Plan

11. La mayoría de los Planes de Negocios se vuelven obsoletos en el mismo momento en que se los imprime “ OnSet Venture Partners descubrió que el 91% de los proyectos en los que había invertido que siguieron lo definido en el Plan de Negocios , FRACASARON Es crucial tener velocidad , reflejos y capacidad de adaptación . La clave del éxito consiste en equivocarse rápidamente y corregir el rumbo más rápidamente aún El éxito es altamente situacional, depende de: tiempo , espacio , contexto y de quienes participan del proyecto

14. Ser Ganso o Ser Caballo O R E

15. Características más importantes de una buena oportunidad (3M) : - M arket Demand - M arket Size & Structure - M argin analysis O R E

16. Tres clases distintas de empresas Ventas Años Lifestyle Firm High Potencial Firm O R E

18. Los recursos (especialmente el $ ) ocupan siempre un rol secundario al momento de encarar un nuevo negocio . Recursos a recibir versus Participación a ceder . O R E

19. Una de las peores cosas que le puede pasar a un Emprendedor es… … tener muchos recursos ($$$) en un estadío muy temprano del proyecto O R E

20. Explorando preocupaciones de la gente encontramos una oportunidad de Negocio! Recursos Necesarios para llevar la idea adelante US$ 25.000 Ingresos Estimados para el primer año US$ 75.000 (TIR del proyecto 200%) ¿Quién aporta los fondos necesarios para llevar la idea adelante? Friends & Family / Angel Investor

21. Resultados del primer año: Posibilidades de expansión del negocio! Ingresos estimados para el segundo año US$ 3.000.000 Inversión requerida US$ 500.000 (TIR 500%) ¿Quién aporta los fondos necesarios para financiar la expansión (US$ 425.000)?

22. Fondo de Inversión (Venture Capital) Elementos de un proyecto atractivo para un VC hoy: Proyecto/idea innovadora Oportunidad significativa Fundadores excepcionales Oportunidad Recursos Equipo F BP

23. Proceso para obtener fondos de un Venture Capital: Business Plan ( resumen ejecutivo, elevator pitch ) Acuerdo de Confidencialidad (NDA) Due Diligence Carta de Intención Acuerdo de Accionistas (Shareholders’ Agreement)

24. Valuación estimada hoy del negocio: US$ 2.575.000 (Pre-Money valuation) Aporte de capital: US$ 425.000 Valuación estimada hoy del negocio: US$ 3.000.000 (Post-Money valuation) 86% 14% 100% Valuación en función al: Venture Capital Method ¿Quién aporta los fondos necesarios para financiar la expansión (US$ 425.000)?

25. Trade Off entre las fuentes de financiamiento. Balancear beneficios y costos: Tax shield Disciplina Flexibilidad Agencia Quiebra O R E

26. StartUp Rápida Expansión Alto Crecimiento Crecimiento Moderado Declinación Ventas Resultados O R E Bajas a medida que el negocio va declinando Mayor a las necesidades Deuda (recompra de acciones, altos dividendos) Necesidades externas de financiamiento Capacidad de auto-financiarse Fuentes de financiamiento utilizadas Transición Financiera Muy altas Nula o muy baja Fundadores, Friendes & Family, Angels Private Equity Muy altas en relación al valor de la Empresa Nula o muy baja Venture Capital IPO Moderadas en relación al valor de la Empresa Baja en relación a las necesidades de la Empresa Acciones, Deuda convertible Seasoned Equity Issues En descenso en relación al valor de la Empresa Alta en relación a las necesidades de la Empresa Deuda Bond Issues

27. “ I prefer a Grade A entrepreneur and team with a Grade B idea, over a Grade B team with a Grade A idea” John Doerr – Venture Capitalist at Kleiner Perkins Caulfield & Byers (KPCB) Invirtió en: Sun Microsystems, Compaq (computing), Lotus, Intuit (software), Genentech, Millennium (biotechnology ) y Netscape, Amazon (Internet ) O R E

28. “ If you can find good people , they can always change the product . Nearly every mistake I’ve made has been I picked the wrong people , not the wrong idea ” Arthur Rock O R E

29. Importancia de adecuar y balancear y Las fuerzas Oportunidad Recursos Equipo Fundadores Business Plan Oportunidad (gran crecimiento, Incertidumbre, Tendencia incierta) ¿Cómo encontramos el Equilibrio ? Recursos (por ejemplo realizamos un IPO u otra ronda privada) Equipo (incorporamos nuevos miembros y/o cambiamos los ya existentes) Proceso constante de equilibrio y desequilibrio -prueba y error-

30. Habilidad Mata Suerte Es un Juego de Largo Plazo Apostar todo (All-in) Saber cuando tirar las cartas No hay que jugar si no se entiende el juego Aprender de los errores y de los aciertos Cuidar la reputación La esperanza no es un buen plan Diferenciar entre habladores y hacedores Cash is the king TIP’s del emprendedor

31. It is CRITICAL to Think Big Enough ! “ If you want to start and build a company , you are going to end up exhausted . So you might as well think about creating a BIG company. At least you will end up exhausted and RICH , not just exhausted ” Patricia Cloherty Former Chair, National Venture Capital Association Founder & President, Delta Capital (Russia) La perspectiva Emprendedora

33. Modulo “Emprendimiento de nuevos negocios”, MBA-UCA ! GRACIAS Juan Carlos Lucas juancarloslucas.com.ar Ezequiel Calviño twitter.com/#!/ecalvino