Private Equity im Vergleich mit Venture Capital

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Thomas Schröter, Geschäftsführer der eventurecat GmbH, hielt diesen Vortrag im Rahmen des Forum Finance SIBB in Berlin am 19.11.2014.

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Private Equity im Vergleich mit Venture Capital

  1. 1. Private Equity im Vergleich mit Venture Capital Berlin, 19. November 2014 Thomas Schröter, Geschäftsführer SIBB Forum Finance Berlin 2014
  2. 2. www.eventurecat.com 2 Services Mergers & Acquisitions Venture Capital Strategic Advisory
  3. 3. www.eventurecat.com 3 ▸ Buyers and sellers in all major markets (North America, Europe, Asia) ▸ Partners in San Francisco, New York, London, Shanghai, Tokyo, and Sydney ▸ More than 200 M&A specialists ▸ Broad experience in cross-boarder transactions International Network
  4. 4. www.eventurecat.com 4 References Mergers & Acquisitions
  5. 5. www.eventurecat.com 5 Strukturierung einer Private Equity Finanzierung
  6. 6. www.eventurecat.com 6 ▶ Gründung einer neuen Gesellschaft (NewCo) ▶ Finanzierung des Anteilskaufs der Zielgesellschaft über das NewCo-Vehicle ▶ Kombinierte Finanzierung aus EK/Darlehen/Mezzanine von Investoren und Banken ▶ Beteiligung des Managements ▶ Steuerliche Berücksichtigung der Finanzierungs-,Transaktions- und Verwaltungskosten in der NewCo Beteiligungskonzept
  7. 7. Quelle: Kohlhammer (2008) www.eventurecat.com 7 NewCo. Management Verkäufer PE Fund Mezzanine- Geber Banken Eigenkapital Gesellschafterdarlehen Senior Debt Mezzanine Eigenkapital Verkäufer-darlehen Besserungs-schein Finanzierungsstruktur
  8. 8. www.eventurecat.com 8 8 Finanzierungsanteil Zielrendite Kapitalgeber 35% 15% 50% 25-35% 15-20% 15-20% Finanzinvestoren; Management Banken; Mezzanine-Fonds Banken Eigen-kapital Mezza-nine Erst-rangiges Fremd-kapital Kapitalstruktur
  9. 9. www.eventurecat.com 9 9 100 50 50 10 40 5 5 0,5 4,5 Finanzierungsvolumen Wirtschaftliches Eigenkapital Fremdkapital Gesellschafterdarlehen Finanzinvestor Kapitalrücklage Finanzinvestor Eigenkapital Stammkapital Finanzinvestor 90% Management 10% Quelle: Kohlhammer Anteilsverteilung
  10. 10. www.eventurecat.com 10 „RE-Finanzierung“ NewCo. Investoren Banken Unternehmen Tilgung Darlehen / Zinsen Ausschüttungen Gewinnabführungs-vertrag
  11. 11. www.eventurecat.com 11 ▶ Stark wachsende innovative Mittelständler ▶ Produkte und Dienstleistungen bereits erfolgreich am Markt ▶ Nachgewiesene Profitabilität ▶ EBIT >1,5 Mio. € ▶ Sehr erfahrenes Management Anforderungen von PE‘s
  12. 12. www.eventurecat.com 12 Kriterium VC PE Phase Early Stage, Start-up Growth, Later Stage Anlass Markteinführung, Wachstum Ausstieg von Gesellschaftern, Nachfolge, Verkauf Art Direkt Indirekt über NewCo Höhe 10% bis 49% >50% Volumen 1 – 4 Mio. € >5 Mio. € Vergleich PE & VC I
  13. 13. www.eventurecat.com 13 Kriterium VC PE Kapital Eigenkapital, stille Beteiligungen Eigenkapital, Gesellschafterdarlehen Fremdkapital Kapitalgeber Investoren Investoren, Banken Wachstums-strategie Organisch Auch anorganisch über Akquisitionen Haltedauer 3 bis 7 Jahre 3 – 7 Jahre Vergleich PE & VC II
  14. 14. www.eventurecat.com 14 Geschäftsführer thomas.schroeter@eventurecat.com eventurecat GmbH Corporate Finance Advisors Europacity, Tour Total Jean-Monnet-Str. 2 10557 Berlin Tel. +49 30 7261323-13 Mob. +49 173 6173839 www.linkedin.com/in/thomasschroeter www.xing.com/profiles/thomas_schroeter9 Thomas Schröter

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