Unternehmensbewertung bei der Venture Capital Finanzierung

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Vortrag von Clemens Kabel, IBB, über die Bedeutung von Unternehmensbewertung im Rahmen einer Venture Capital Finanzierung zum Forum Finance SIBB am 19. Mai 2015 in Berlin.

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Unternehmensbewertung bei der Venture Capital Finanzierung

  1. 1. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand Forum Finance 19. Mai 2015 Unternehmensbewertung bei der Venture Capital Finanzierung Clemens Kabel Prokurist
  2. 2. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 2 2015-2022: VC Fonds Kreativwirtschaft Berlin II 40 Mio. EUR Netzwerk: über 300 Investoren Portfolio: 75 Unternehmen Early-stage venture capital 2015-2022: VC Fonds Technologie Berlin II 60 m EUR Aktiver Player im Venture Capital Markt Berlin Venture Capital für Berliner Startups 18 Jahre IBB Beteiligungsgesellschaft
  3. 3. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 3 Haltedauer: typischerweise 3 bis 7 Jahre Co-Investoren: VCs, Business Angels, strategische Investoren Investment: ~ 250 kEUR - 1.000 kEUR in 1. Runde (Seed; Series A) Teilnahme an Folgerunden (max. 4 MEUR/Unternehmen) Beteiligungsart: offene Beteiligung am Eigenkapital mit Partnern Minderheitsgesellschafter Rolle: Lead-Investor oder Co-Investor Struktur von Beteiligungen Kapital und Kompetenz aus einer Hand
  4. 4. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 4 Investmentfokus Zukunftsbranchen • Hardware & Software, Netzwerktechnologie • Multimedia • Mobile & Internettechnologie • Biotechnologie • Medizintechnik • Digital Health • Healthcare Services • Produktionsorientierte Software • Micro- und Nanotechnologie • Energie- und Umwelttechnik • Automatisierungstechnik • Verkehrstechnik & Logistik • Werkstofftechnik • Film, Rundfunk und Fernsehen • Verlage • Musik, Entertainment • Werbung • Mode, Design, Architektur • Multimedia, Games, Software • Kunst und Kultur
  5. 5. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 5 Investmentpartner – Auswahl … and many more
  6. 6. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 6 – Beteiligungsfinanzierung – Eigenkapital oder eigenkapitalähnliche Mittel (Anteile am Stamm- oder Grundkapital, Stille Beteiligungen, Gesellschafterdarlehen, etc.) – Partnerschaft auf Zeit – Fokussiert auf innovative, nicht börsennotierte Unternehmen Geschäftsmodell des VC: – Realisierung von hohem Wachstums- und Wertsteigerungspotenzial – Realisierung eines profitablen Exits (Trade Sale, Börsengang) Venture Capital als Finanzierungsform Venture Capital: Definition Venture Capital eignet sich für junge, schnell wachsende Unternehmen mit skalierbarem Geschäftsmodell 6
  7. 7. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 7 Venture Capital - Portfolioentwicklung Portfoliounternehmen VC Fonds Technologie / Kreativwirtschaft Berlin
  8. 8. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 8 Gemeinsames Ziel: Erfolg versprechender, mittelfristiger Exit Nachvollziehbarer Wachstumsplan Möglichst schon erste Erfolge Alleinstellungsmerkmale und/oder technischer Vorsprung Hohes Wachstums- und Wertsteigerungspotenzial Überzeugendes Unternehmenskonzept Unternehmerisch geprägtes Team Investitionskriterien
  9. 9. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 9 Marktpotenzial Produkt und Alleinstellungsmerkmale Vertriebs- Vermarktungsstrategie Wertsteigerungspotenzial Skalierungsfaktoren / Nachvollziehbarkeit der Planung Monetarisierungsstrategie
  10. 10. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 10 Markt- und Umsatzpotenzial Entwicklungsstand des Unternehmens (Umsatz / Anzahl Kunden) Lage der Kapitalmärkte (Börsen / Zinsentwicklung) Wertbestimmende Faktoren Erprobte Skalierungsfaktoren Reife des Produkts des Services Exit-Umfeld (Bewertungen / Liquidität) Lage des VC-Marktes Gesellschafterkreis (Gründer / Investoren / Strategen)
  11. 11. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 11 Bewertung / Anteilspreis Meilensteine Wertrelevante Vertragsparameter Nachbewertungsklauseln Liquidations- / Erlöspräferenz ESOP Gründer-Vesting Zinsen / Discounts / Equity Kicker Verwässerungsschutz
  12. 12. Venture Capital: Kapital und Kompetenz aus einer Hand | 21.05.2015 | Slide 12 Portfoliounternhemen – Auswahl
  13. 13. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! IBB Beteiligungsgesellschaft mbH Bundesallee 210 10719 Berlin Telefon: 030 / 2125-3201 Telefax: 030 / 2125-3202 E-Mail: venture@ibb-bet.de Internet: www.ibb-bet.de Der VC Fonds Kreativwirtschaft Berlin und der VC Fonds Technologie Berlin sind eine gemeinsame Initiative der Investitionsbank Berlin und des Landes Berlin. Die Fonds werden von der Investitionsbank Berlin und der Europäischen Union (Europäischer Fonds für Regionale Entwicklung) finanziert.

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