SlideShare ist ein Scribd-Unternehmen logo
1 von 15
Downloaden Sie, um offline zu lesen
RESULTADOS DO 3T11

Eduardo Alcalay                     Rogério Melzi
Presidente                          Diretor Financeiro e DRI

                   Novembro, 2011
DESTAQUES DO TRIMESTRE


        Mais alunos, mais EBITDA, mais margem, mais lucro,
                       sem não recorrentes


 Terceiro ciclo de captação recorde consecutivo: 61,5 mil novos alunos (+26,0%)

 Ganhos de eficiência: expansão de margens em função de aumento na receita e maior
 eficiência nos custos com pessoal e G&A

 Integração das aquisições: unidades adquiridas contribuem para a expansão da
 margem consolidada

 Maior rentabilidade: Lucro Líquido de R$31,1 milhões (+22,9%)




                                                                                     1
TRANSPARÊNCIA


Decisão de não utilizar mais o critério “não recorrentes”

Motivadores:
 •   Maior alinhamento com o ITR e base para Remuneração Variável
 •   Demanda crescente de analistas e investidores
 •   Mais clareza nos resultados

Não muda nossas expectativas de longo prazo em termos de margem e
ganho de eficiência




                                                                    2
DESTAQUES DO RESULTADO


       Expansão de margem devido ao sucesso do modelo de gestão:
          centralização, escalabilidade e novo modelo de ensino

Principais indicadores                                  3T11 ex.
                             3T10    3T11    Variação                Variação
(R$ milhões)                                            aquisições
Receita líquida              249,5   288,3    15,6%       274,1       9,8%
EBIT                         22,0    32,1     45,9%       28,6        30,0%
EBITDA                       34,0     47,3    39,1%       43,6        28,2%
Margem EBITDA                13,6%   16,4%   2,8 p.p.    15,9%       2,3 p.p.

Principais indicadores                                  9M11 ex.
                             9M10    9M11    Variação                Variação
(R$ milhões)                                            aquisições
Receita líquida              763,7   854,0    11,8%       822,6       7,7%
EBIT                         50,4    73,1     45,0%       69,5        37,9%
EBITDA                       84,6    113,8    34,5%       109,7       29,7%
Margem EBITDA                11,1%   13,3%   2,2 p.p.    13,3%       2,2 p.p.


                                                                                3
BASE DE ALUNOS

                   BASE DE ALUNOS POR MODALIDADE DE ENSINO
                    Presencial           Aquisições 2011               (Em milhares de alunos)

                    EAD                  Base total de alunos


                                                                      247,8


                                 216,2
                                                       +14,6%
                                                                      10,0
                                                                      40,6
                                 24,7

                                                     +3,5%
                                                      Ex‐aquisições


                                 191,5                                197,2




                                 3T10                                 3T11

Retomada do crescimento da base presencial após três recordes seguidos de captação
Aumento na base EAD também reflete uma série de captações bem sucedidas e o lançamento de
novos cursos

                                                                                                 4
RECEITA OPERACIONAL


       RECEITA OPERACIONAL
(Em milhões de reais)                                      Aumento na receita segue o incremento na base orgânica
                                                           de alunos no período

                                                           O ticket médio reflete o ajuste inflacionário nos preços
             +14,2%        415,1           396,7
   363,4
                                                           Tendência de aumento para o 4º tri, por conta da
                           126,8           122,7           estratégia de campanhas
  113,9
             +15,6%

  249,5
                           288,3           274,1         (Em R$)                         3T10       3T11       Var.
                                                         Ticket Médio Presencial
                                                                                          412,8      430,4     4,3%
                                                         Consolidado
   3T10                    3T11             3T11         Ticket Médio Presencial
                                                                                          412,8      428,3     3,7%
                        Consolidado    ex. Aquisições    Ex. Aquisições
                                            1S11
                                                         Ticket Médio EAD                 167,3      170,1     1,7%
Receita Líquida             Deduções     Receita Bruta




                                                                                                                      5
CUSTO CAIXA


 Análise Vertical                                                                    3T11 ex.
                                                        3T10     3T11    Variação                 Variação
 (% da receita líquida)                                                              aquisições

  Custo Caixa*                                         -64,9%   -62,5%   +2,4 p.p.   -62,7%       +2,2 p.p.

   Pessoal                                             -41,4%   -38,6%   +2,8 p.p.    -38,5%      +2,9 p.p.

   INSS                                                -7,7%    -8,4%    -0,7 p.p.    -8,5%       -0,8 p.p.

   Aluguéis, cond. e IPTU                              -9,7%    -9,3%    +0,4 p.p.    -9,4%       +0,3 p.p.

   Material Didático                                   -1,3%    -1,7%    -0,4 p.p.    -1,8%       -0,5 p.p.

   Outros                                              -4,8%    -4,5%    +0,3 p.p.    -4,5%       +0,3 p.p.
*Custo dos serviços prestados excluindo depreciação.



 Ganhos relevantes nos custos com pessoal graças à contínua evolução do modelo de ensino e também a
 um planejamento acadêmico (formação de turmas) cada vez mais eficiente

 Aluguéis e Outros refletindo benefícios com o aumento da receita e da gestão matricial


                                                                                                              6
DESPESAS COMERCIAIS, G&A


Análise Vertical                                                                             3T11 ex.
                                                               3T10      3T11    Variação                 Variação
(% da receita líquida)                                                                       aquisições
  Despesas comerciais, G&A*                                  -23,0%     -22,4%   +0,6 p.p.   -22,8%       +0,2 p.p.
  Despesas comerciais                                         -7,6%     -7,6%    +0,0 p.p.    -7,8%       -0,2 p.p.
       PDD                                                     -2,5%    -2,8%    -0,3 p.p.    -2,9%       -0,4 p.p.
       Publicidade                                             -5,1%    -4,8%    +0,3 p.p.    -4,9%       +0,2 p.p.
  Despesas G&A*                                              -15,4%     -14,8%   +0,6 p.p.   -15,0%       +0,4 p.p.
       Pessoal e encargos                                      -7,5%    -6,2%    +1,3 p.p.    -6,3%       +1,2 p.p.
       Serviços de Terceiros                                   -4,8%    -4,1%    +0,7 p.p.    -4,1%       +0,7 p.p.
       Alugueis de Máquinas e
                                                               -0,2%    -0,2%     0,0 p.p.    -0,2%        0,0 p.p.
       arrendamento mercantil
       Outras Receitas Operacionais                             1,2%     1,1%    -0,1 p.p.     1,2%        0,0 p.p.
       Provisão para Contingências                             -0,2%    -1,4%    -1,1 p.p.    -1,4%       -1,1 p.p.
       Outras                                                  -3,9%    -4,2%    -0,3 p.p.    -4,2%       -0,3 p.p.
*Despesas comerciais, gerais e administrativas excluindo depreciação.




                                                                                                                      7
PDD E RECEBÍVEIS
                                                                                                                3T11       3T11 ex.
 Evolução do contas a receber (R$ milhões)                        3T10         4T10         1T11     2T11
                                                                                                              Consolidado aquisições²
Contas a Receber Bruto                                           267,1        210,9         234,4    273,1      283,2       259,5

 FIES                                                             17,5         15,3         21,2     25,4        31,0        31,0

 Mensalidades de alunos                                          193,5        157,4         164,6    198,7      195,0       173,7

 Cartões a receber                                                11,8          6,9         12,8     10,8        16,4        15,6

 Acordos a receber                                                41,5         26,9         31,7     32,4        35,5        33,9

 Taxas a receber                                                   2,9          4,4          4,1      5,7         5,3         5,3

 Créditos a identificar                                           (7,8)        (9,2)        (5,5)    (6,8)       (5,2)       (5,3)

 Saldo PDD                                                      (110,4)       (45,4)        (49,9)   (55,8)     (56,0)      (44,7)

Contas a Receber Líquido                                         148,9        156,4         179,0    210,5      221,9       209,5

 (-) FIES                                                        (17,5)       (15,3)        (21,2)   (25,4)     (31,0)      (31,0)

Contas a Receber Líquido Ex. FIES                                134,6        141,1         157,8    185,0      190,9       178,5

Receita Liquida (Últimos 12 meses)                              1.008,1 1.016,2 1.036,0 1.119,3 1.106,5                    1.075,0

Dias do Contas a Receber Líquido Ex. FIES                          47           50           55       60          62          60
 ¹ Calculado com base na receita líquida dos últimos 12 meses
 ² Empresas adquiridas desde o início de 2011: Atual, FAL, FATERN e Academia do Concurso.

                                                                                                                                        8
AGING DOS RECEBÍVEIS E ACORDOS

Composição do contas a receber por idade (R$ milhões)   3T10      %     3T11     %
FIES                                                     17,5     7%     31,0   11%
A vencer                                                 55,0    21%     90,8   32%
Vencidas até 30 dias                                     37,1    14%     45,4   16%
Vencidas de 31 a 60 dias                                 17,3     6%    19,7     7%
Vencidas de 61 a 90 dias                                 6,4      2%     6,0     2%
Vencidas de 91 a 179 dias                                26,8    10%    34,3    12%
Vencidas a mais de 180 dias                             106,9    40%    56,0    20%
Total                                                    267,1   100%   283,2   100%


Composição dos acordos por idade (R$ milhões)           3T10      %     3T11     %
A vencer                                                26,3     64%     25,0   70%
Vencidas até 30 dias                                     6,5     16%     2,2     6%
Vencidas de 31 a 60 dias                                 1,8      4%     1,2     3%
Vencidas de 61 a 90 dias                                 0,7      2%     1,3     4%
Vencidas de 91 a 179 dias                                1,6      4%     2,9     8%
Vencidas a mais de 180 dias                              4,5     11%     2,9     8%
Total                                                   41,5     100%   35,5    100%
% sobre o Contas a Receber Líquido                      28%             16%


                                                                                       9
RESULTADO ADQUIRIDAS


 Principais indicadores                                                                            ACADEMIA DO
                                                        Atual               FAL           FATERN
 (R$ milhões)                                                                                       CONCURSO

Receita Líquida                                           5,3               2,2            3,8         2,6

Lucro Bruto                                               2,1               0,7            1,8         1,0

Margem Bruta                                           40,3%              31,5%           48,1%       37,7%

EBITDA¹                                                   2,0               0,2            1,5         0,0

Margem EBITDA                                          37,9%              11,4%           39,9%       1,2%

Lucro Líquido                                             1,6               0,2            1,2        -0,1

Margem Líquida                                         29,9%               8,5%           31,6%       -2,4%
 ¹ Ajustado pelo Resultado Financeiro Operacional. Não considera despesas corporativas.


Performance excelente da nova Unidade em Boa Vista, a Estácio-Atual, que já começa a colher frutos
da migração para o modelo de Ensino Estácio iniciada nesse segundo semestre

Estácio-FAL e Estácio-Fatern tiveram um bom processo de captação e, embora ainda não tenham
iniciado a migração para o Modelo de Ensino Estácio, já se beneficiam da formação do “Núcleo Natal”
                                                                                                                 10
EBITDA E LUCRO LÍQUIDO


                           EBITDA                                        LUCRO LÍQUIDO
 (Em milhões de reais)                                  (Em milhões de reais)




  2,8 p.p. de ganho                  2,3 p.p.
      de margem                    ex-aquisições


                           16,4%                                                  10,8%
                                          15,9%                                                  10,3%
                                                          10,1%
                                                                    +22,9%
 13,6%       +39,1%                                                                31,1
                            47,3                                                                  28,3
                                           43,6
                                                           25,3
  34,0




  3T10                      3T11            3T11           3T10                    3T11            3T11
                         Consolidado   ex. aquisições                           Consolidado   ex. aquisições

    Margem EBITDA                      EBITDA                  Margem Líquida                  Lucro Líquido



                                                                                                               11
FLUXO DE CAIXA 3T11

                                                                             Fluxo de Caixa Operacional




  FLUXO DE CAIXA 3T11
  (Em milhões de reais)




¹ Resultado Financeiro exceto Resultado Financeiro Operacional(R$6,4 milhões) + Resultados das Atividade não Continuadas (R$2,2 milhões) 
² Composição dos Investimentos: Discricionários (R$12,2milhões) + Expansão (R$3,4 milhões) 
                                                                                                                                            12
FLUXO DE CAIXA 9M11

                                                                              Fluxo de Caixa Operacional




  FLUXO DE CAIXA 9M11
  (Em milhões de reais)




¹ Resultado Financeiro exceto Resultado Financeiro Operacional
² Composição dos Investimentos: Aquisições (R$61,0 milhões) + Expansão (R$12,6 milhões) + Discricionários (R$ 40,4 milhões) 
                                                                                                                               13
CONTATOS DE RI

 Relações com Investidores:
 Flávia de Oliveira

 Email:    flavia.oliveira@estacio.br
 Telefone: (21) 33119789
 Fax:      (21) 33119722

 Endereço: Av. Embaixador Abelardo Bueno, 199 – Office Park – 6o andar
            CEP: 22.775040 – Barra da Tijuca – Rio de Janeiro – RJ
 Website: www.estacioparticipacoes.com.br


Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de
crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiamse exclusivamente nas expectativas da administração da Estácio
Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras
dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da
economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto,
sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Somos uma companhia holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE, SESPE,
SESAL, SESSE, SESAP, UNEC, SESSA e IREP, detendo 99,99% do capital social de cada uma delas. Somos uma companhia holding constituída em março de 2007
a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA,
SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle. Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de
comparação, as informações pro forma não auditadas, relativa aos três primeiros meses de 2007, partindose da premissa que a constituição da Empresa houvesse
ocorrido em 1º de janeiro de 2007. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas para refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa
maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em sociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de
tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas as isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações
apresentadas para fins comparativos não devem ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários.




                                                                                                                                                                   15

Weitere ähnliche Inhalte

Was ist angesagt?

13/11/2007 - Apresentação da Teleconferência do 3T07
13/11/2007  	-   	Apresentação da Teleconferência do 3T0713/11/2007  	-   	Apresentação da Teleconferência do 3T07
13/11/2007 - Apresentação da Teleconferência do 3T07AES Tietê
 
Profarma apresentação 3T11
Profarma apresentação 3T11Profarma apresentação 3T11
Profarma apresentação 3T11Profarma
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T12 e 2012
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T12 e 2012Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T12 e 2012
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T12 e 2012Estácio Participações
 
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port (final)
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port (final)Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port (final)
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port (final)AES Eletropaulo
 
Divulgação de Resultados 2T12
Divulgação de Resultados 2T12Divulgação de Resultados 2T12
Divulgação de Resultados 2T12Multiplus
 
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port [modo de compatibi...
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port [modo de compatibi...Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port [modo de compatibi...
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port [modo de compatibi...AES Eletropaulo
 
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008Banco ABC Brasil
 
Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 3 t07
Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 3 t07Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 3 t07
Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 3 t07Equatorial
 
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 1º Trimestre de 2009
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 1º Trimestre de 2009Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 1º Trimestre de 2009
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 1º Trimestre de 2009Banco ABC Brasil
 
Divulgação de Resultados 2T11
Divulgação de Resultados 2T11Divulgação de Resultados 2T11
Divulgação de Resultados 2T11Multiplus
 
Multiplus - Divulgação dos Resultados do 1T11
Multiplus - Divulgação dos Resultados do 1T11Multiplus - Divulgação dos Resultados do 1T11
Multiplus - Divulgação dos Resultados do 1T11Multiplus
 
Tim 2 q10 webcast port
Tim 2 q10 webcast portTim 2 q10 webcast port
Tim 2 q10 webcast portTIM RI
 
Apresentação 4T12
Apresentação 4T12Apresentação 4T12
Apresentação 4T12Braskem_RI
 
Reunião Pública com Investidores e Analistas – Resultados do 3T06
Reunião Pública com Investidores e Analistas – Resultados do 3T06Reunião Pública com Investidores e Analistas – Resultados do 3T06
Reunião Pública com Investidores e Analistas – Resultados do 3T06CCR Relações com Investidores
 

Was ist angesagt? (18)

Apresentação 3T07
Apresentação 3T07Apresentação 3T07
Apresentação 3T07
 
13/11/2007 - Apresentação da Teleconferência do 3T07
13/11/2007  	-   	Apresentação da Teleconferência do 3T0713/11/2007  	-   	Apresentação da Teleconferência do 3T07
13/11/2007 - Apresentação da Teleconferência do 3T07
 
Profarma apresentação 3T11
Profarma apresentação 3T11Profarma apresentação 3T11
Profarma apresentação 3T11
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T12 e 2012
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T12 e 2012Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T12 e 2012
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T12 e 2012
 
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port (final)
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port (final)Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port (final)
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port (final)
 
Divulgação de Resultados 2T12
Divulgação de Resultados 2T12Divulgação de Resultados 2T12
Divulgação de Resultados 2T12
 
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port [modo de compatibi...
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port [modo de compatibi...Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port [modo de compatibi...
Apresentação sem discurso 2 t10 aes eletropaulo final_port [modo de compatibi...
 
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008
 
Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 3 t07
Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 3 t07Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 3 t07
Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 3 t07
 
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 1º Trimestre de 2009
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 1º Trimestre de 2009Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 1º Trimestre de 2009
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 1º Trimestre de 2009
 
Divulgação de Resultados 2T11
Divulgação de Resultados 2T11Divulgação de Resultados 2T11
Divulgação de Resultados 2T11
 
Multiplus - Divulgação dos Resultados do 1T11
Multiplus - Divulgação dos Resultados do 1T11Multiplus - Divulgação dos Resultados do 1T11
Multiplus - Divulgação dos Resultados do 1T11
 
Apimec - Resultados 2007
Apimec - Resultados 2007Apimec - Resultados 2007
Apimec - Resultados 2007
 
Resultados 2007
Resultados 2007Resultados 2007
Resultados 2007
 
Estacio Apr 2 T07 Port
Estacio Apr 2 T07 PortEstacio Apr 2 T07 Port
Estacio Apr 2 T07 Port
 
Tim 2 q10 webcast port
Tim 2 q10 webcast portTim 2 q10 webcast port
Tim 2 q10 webcast port
 
Apresentação 4T12
Apresentação 4T12Apresentação 4T12
Apresentação 4T12
 
Reunião Pública com Investidores e Analistas – Resultados do 3T06
Reunião Pública com Investidores e Analistas – Resultados do 3T06Reunião Pública com Investidores e Analistas – Resultados do 3T06
Reunião Pública com Investidores e Analistas – Resultados do 3T06
 

Ähnlich wie Estácio: Apresentação dos Resultados do 3T11

Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11Estácio Participações
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T12
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T12Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T12
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T12Estácio Participações
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T10 e de 2010
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T10 e de 2010Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T10 e de 2010
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T10 e de 2010Estácio Participações
 
Apresentação de Resultados 3T08
Apresentação de Resultados 3T08Apresentação de Resultados 3T08
Apresentação de Resultados 3T08Profarma
 
ApresentaçãO De Reultado 3 T08
ApresentaçãO De Reultado 3 T08ApresentaçãO De Reultado 3 T08
ApresentaçãO De Reultado 3 T08Profarma
 
Apresentação dos resultados do 2 t10
Apresentação dos resultados do 2 t10Apresentação dos resultados do 2 t10
Apresentação dos resultados do 2 t10CSURIWEB
 
Apresentação 3T15
Apresentação 3T15Apresentação 3T15
Apresentação 3T15Celesc
 
110212 divulgação de resultados 4 t10
110212   divulgação de resultados 4 t10110212   divulgação de resultados 4 t10
110212 divulgação de resultados 4 t10Multiplus
 
Profarma Apresentacao 3 T08 20081105 Port
Profarma Apresentacao 3 T08 20081105 PortProfarma Apresentacao 3 T08 20081105 Port
Profarma Apresentacao 3 T08 20081105 Portprofarma1
 
Multiplus - Apresentação APIMEC 4T10
Multiplus - Apresentação APIMEC 4T10Multiplus - Apresentação APIMEC 4T10
Multiplus - Apresentação APIMEC 4T10Multiplus
 

Ähnlich wie Estácio: Apresentação dos Resultados do 3T11 (20)

Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T11
 
Estacio apr call_2_t11_port
Estacio apr call_2_t11_portEstacio apr call_2_t11_port
Estacio apr call_2_t11_port
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T12
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T12Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T12
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T12
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T10 e de 2010
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T10 e de 2010Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T10 e de 2010
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T10 e de 2010
 
Webcast 3T09
Webcast 3T09Webcast 3T09
Webcast 3T09
 
Anhanguera 4 t10
Anhanguera 4 t10Anhanguera 4 t10
Anhanguera 4 t10
 
Apimec resultados do 2 t05
Apimec   resultados do 2 t05Apimec   resultados do 2 t05
Apimec resultados do 2 t05
 
Apresentação de Resultados 3T08
Apresentação de Resultados 3T08Apresentação de Resultados 3T08
Apresentação de Resultados 3T08
 
ApresentaçãO De Reultado 3 T08
ApresentaçãO De Reultado 3 T08ApresentaçãO De Reultado 3 T08
ApresentaçãO De Reultado 3 T08
 
Apresentação dos resultados do 2 t10
Apresentação dos resultados do 2 t10Apresentação dos resultados do 2 t10
Apresentação dos resultados do 2 t10
 
2 t10 pt
2 t10 pt2 t10 pt
2 t10 pt
 
Apresentacao CCR - 3T09
Apresentacao CCR - 3T09Apresentacao CCR - 3T09
Apresentacao CCR - 3T09
 
Apresentação 3T15
Apresentação 3T15Apresentação 3T15
Apresentação 3T15
 
110212 divulgação de resultados 4 t10
110212   divulgação de resultados 4 t10110212   divulgação de resultados 4 t10
110212 divulgação de resultados 4 t10
 
Profarma Apresentacao 3 T08 20081105 Port
Profarma Apresentacao 3 T08 20081105 PortProfarma Apresentacao 3 T08 20081105 Port
Profarma Apresentacao 3 T08 20081105 Port
 
Multiplus - Apresentação APIMEC 4T10
Multiplus - Apresentação APIMEC 4T10Multiplus - Apresentação APIMEC 4T10
Multiplus - Apresentação APIMEC 4T10
 
Apimec resultados do 3 t05
Apimec   resultados do 3 t05Apimec   resultados do 3 t05
Apimec resultados do 3 t05
 
Call 4T11
Call 4T11Call 4T11
Call 4T11
 
Apresentação dos Resultados do 3T17
Apresentação dos Resultados do 3T17Apresentação dos Resultados do 3T17
Apresentação dos Resultados do 3T17
 
Mrfg release 2 t12
Mrfg release 2 t12Mrfg release 2 t12
Mrfg release 2 t12
 

Mehr von Estácio Participações

Estácio: 1Q17 Conference Call Presentation
Estácio: 1Q17 Conference Call PresentationEstácio: 1Q17 Conference Call Presentation
Estácio: 1Q17 Conference Call PresentationEstácio Participações
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T17
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T17Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T17
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T17Estácio Participações
 
Estácio: 2Q17 Conference Call Presentation
Estácio: 2Q17 Conference Call PresentationEstácio: 2Q17 Conference Call Presentation
Estácio: 2Q17 Conference Call PresentationEstácio Participações
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T17
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T17Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T17
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T17Estácio Participações
 
Estácio: Public Meeting Corporate Presentation - APIMEC 2016
Estácio: Public Meeting Corporate Presentation - APIMEC 2016Estácio: Public Meeting Corporate Presentation - APIMEC 2016
Estácio: Public Meeting Corporate Presentation - APIMEC 2016Estácio Participações
 
Estácio: 3Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 3Q16 Conference Call PresentationEstácio: 3Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 3Q16 Conference Call PresentationEstácio Participações
 
Estácio: 2Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 2Q16 Conference Call PresentationEstácio: 2Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 2Q16 Conference Call PresentationEstácio Participações
 
Estácio: Apresentação Reunião Pública APIMEC 2016
Estácio: Apresentação Reunião Pública APIMEC 2016Estácio: Apresentação Reunião Pública APIMEC 2016
Estácio: Apresentação Reunião Pública APIMEC 2016Estácio Participações
 
Estcácio: Apresentação dos Resultados do 3T16
Estcácio:  Apresentação dos Resultados do 3T16Estcácio:  Apresentação dos Resultados do 3T16
Estcácio: Apresentação dos Resultados do 3T16Estácio Participações
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T16
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T16Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T16
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T16Estácio Participações
 
Estácio: 1Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 1Q16 Conference Call PresentationEstácio: 1Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 1Q16 Conference Call PresentationEstácio Participações
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T16
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T16Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T16
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T16Estácio Participações
 
Estácio: FUFS´s Presentation - Mergers and Acquisitions
Estácio: FUFS´s Presentation - Mergers and AcquisitionsEstácio: FUFS´s Presentation - Mergers and Acquisitions
Estácio: FUFS´s Presentation - Mergers and AcquisitionsEstácio Participações
 
Estácio: 4Q15 and 2015 Conference Call Presentation
Estácio: 4Q15 and 2015 Conference Call PresentationEstácio: 4Q15 and 2015 Conference Call Presentation
Estácio: 4Q15 and 2015 Conference Call PresentationEstácio Participações
 
Estácio: Apresentação sobre Aquisição FUFS
Estácio: Apresentação sobre Aquisição FUFSEstácio: Apresentação sobre Aquisição FUFS
Estácio: Apresentação sobre Aquisição FUFSEstácio Participações
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T15 e 2015
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T15 e 2015Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T15 e 2015
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T15 e 2015Estácio Participações
 

Mehr von Estácio Participações (20)

3Q17 Conference Call Presentation
3Q17 Conference Call Presentation3Q17 Conference Call Presentation
3Q17 Conference Call Presentation
 
Estácio: 1Q17 Conference Call Presentation
Estácio: 1Q17 Conference Call PresentationEstácio: 1Q17 Conference Call Presentation
Estácio: 1Q17 Conference Call Presentation
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T17
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T17Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T17
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T17
 
Estácio: 2Q17 Conference Call Presentation
Estácio: 2Q17 Conference Call PresentationEstácio: 2Q17 Conference Call Presentation
Estácio: 2Q17 Conference Call Presentation
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T17
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T17Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T17
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T17
 
Apresentação sobre Aquisição FCAT
Apresentação sobre Aquisição FCATApresentação sobre Aquisição FCAT
Apresentação sobre Aquisição FCAT
 
4Q16 Conference Call Presentation
4Q16 Conference Call Presentation4Q16 Conference Call Presentation
4Q16 Conference Call Presentation
 
Apresentação dos Resultados do 4T16
Apresentação dos Resultados do 4T16Apresentação dos Resultados do 4T16
Apresentação dos Resultados do 4T16
 
Estácio: Public Meeting Corporate Presentation - APIMEC 2016
Estácio: Public Meeting Corporate Presentation - APIMEC 2016Estácio: Public Meeting Corporate Presentation - APIMEC 2016
Estácio: Public Meeting Corporate Presentation - APIMEC 2016
 
Estácio: 3Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 3Q16 Conference Call PresentationEstácio: 3Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 3Q16 Conference Call Presentation
 
Estácio: 2Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 2Q16 Conference Call PresentationEstácio: 2Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 2Q16 Conference Call Presentation
 
Estácio: Apresentação Reunião Pública APIMEC 2016
Estácio: Apresentação Reunião Pública APIMEC 2016Estácio: Apresentação Reunião Pública APIMEC 2016
Estácio: Apresentação Reunião Pública APIMEC 2016
 
Estcácio: Apresentação dos Resultados do 3T16
Estcácio:  Apresentação dos Resultados do 3T16Estcácio:  Apresentação dos Resultados do 3T16
Estcácio: Apresentação dos Resultados do 3T16
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T16
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T16Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T16
Estácio: Apresentação dos Resultados do 2T16
 
Estácio: 1Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 1Q16 Conference Call PresentationEstácio: 1Q16 Conference Call Presentation
Estácio: 1Q16 Conference Call Presentation
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T16
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T16Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T16
Estácio: Apresentação dos Resultados do 1T16
 
Estácio: FUFS´s Presentation - Mergers and Acquisitions
Estácio: FUFS´s Presentation - Mergers and AcquisitionsEstácio: FUFS´s Presentation - Mergers and Acquisitions
Estácio: FUFS´s Presentation - Mergers and Acquisitions
 
Estácio: 4Q15 and 2015 Conference Call Presentation
Estácio: 4Q15 and 2015 Conference Call PresentationEstácio: 4Q15 and 2015 Conference Call Presentation
Estácio: 4Q15 and 2015 Conference Call Presentation
 
Estácio: Apresentação sobre Aquisição FUFS
Estácio: Apresentação sobre Aquisição FUFSEstácio: Apresentação sobre Aquisição FUFS
Estácio: Apresentação sobre Aquisição FUFS
 
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T15 e 2015
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T15 e 2015Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T15 e 2015
Estácio: Apresentação dos Resultados do 4T15 e 2015
 

Estácio: Apresentação dos Resultados do 3T11

  • 1. RESULTADOS DO 3T11 Eduardo Alcalay Rogério Melzi Presidente Diretor Financeiro e DRI Novembro, 2011
  • 2. DESTAQUES DO TRIMESTRE Mais alunos, mais EBITDA, mais margem, mais lucro, sem não recorrentes Terceiro ciclo de captação recorde consecutivo: 61,5 mil novos alunos (+26,0%) Ganhos de eficiência: expansão de margens em função de aumento na receita e maior eficiência nos custos com pessoal e G&A Integração das aquisições: unidades adquiridas contribuem para a expansão da margem consolidada Maior rentabilidade: Lucro Líquido de R$31,1 milhões (+22,9%) 1
  • 3. TRANSPARÊNCIA Decisão de não utilizar mais o critério “não recorrentes” Motivadores: • Maior alinhamento com o ITR e base para Remuneração Variável • Demanda crescente de analistas e investidores • Mais clareza nos resultados Não muda nossas expectativas de longo prazo em termos de margem e ganho de eficiência 2
  • 4. DESTAQUES DO RESULTADO Expansão de margem devido ao sucesso do modelo de gestão: centralização, escalabilidade e novo modelo de ensino Principais indicadores 3T11 ex. 3T10 3T11 Variação Variação (R$ milhões) aquisições Receita líquida 249,5 288,3 15,6% 274,1 9,8% EBIT 22,0 32,1 45,9% 28,6 30,0% EBITDA 34,0 47,3 39,1% 43,6 28,2% Margem EBITDA 13,6% 16,4% 2,8 p.p. 15,9% 2,3 p.p. Principais indicadores 9M11 ex. 9M10 9M11 Variação Variação (R$ milhões) aquisições Receita líquida 763,7 854,0 11,8% 822,6 7,7% EBIT 50,4 73,1 45,0% 69,5 37,9% EBITDA 84,6 113,8 34,5% 109,7 29,7% Margem EBITDA 11,1% 13,3% 2,2 p.p. 13,3% 2,2 p.p. 3
  • 5. BASE DE ALUNOS BASE DE ALUNOS POR MODALIDADE DE ENSINO Presencial Aquisições 2011 (Em milhares de alunos) EAD Base total de alunos 247,8 216,2 +14,6% 10,0 40,6 24,7 +3,5% Ex‐aquisições 191,5 197,2 3T10 3T11 Retomada do crescimento da base presencial após três recordes seguidos de captação Aumento na base EAD também reflete uma série de captações bem sucedidas e o lançamento de novos cursos 4
  • 6. RECEITA OPERACIONAL RECEITA OPERACIONAL (Em milhões de reais) Aumento na receita segue o incremento na base orgânica de alunos no período O ticket médio reflete o ajuste inflacionário nos preços +14,2% 415,1 396,7 363,4 Tendência de aumento para o 4º tri, por conta da 126,8 122,7 estratégia de campanhas 113,9 +15,6% 249,5 288,3 274,1 (Em R$) 3T10 3T11 Var. Ticket Médio Presencial 412,8 430,4 4,3% Consolidado 3T10 3T11 3T11 Ticket Médio Presencial 412,8 428,3 3,7% Consolidado ex. Aquisições Ex. Aquisições 1S11 Ticket Médio EAD 167,3 170,1 1,7% Receita Líquida Deduções Receita Bruta 5
  • 7. CUSTO CAIXA Análise Vertical 3T11 ex. 3T10 3T11 Variação Variação (% da receita líquida) aquisições Custo Caixa* -64,9% -62,5% +2,4 p.p. -62,7% +2,2 p.p. Pessoal -41,4% -38,6% +2,8 p.p. -38,5% +2,9 p.p. INSS -7,7% -8,4% -0,7 p.p. -8,5% -0,8 p.p. Aluguéis, cond. e IPTU -9,7% -9,3% +0,4 p.p. -9,4% +0,3 p.p. Material Didático -1,3% -1,7% -0,4 p.p. -1,8% -0,5 p.p. Outros -4,8% -4,5% +0,3 p.p. -4,5% +0,3 p.p. *Custo dos serviços prestados excluindo depreciação. Ganhos relevantes nos custos com pessoal graças à contínua evolução do modelo de ensino e também a um planejamento acadêmico (formação de turmas) cada vez mais eficiente Aluguéis e Outros refletindo benefícios com o aumento da receita e da gestão matricial 6
  • 8. DESPESAS COMERCIAIS, G&A Análise Vertical 3T11 ex. 3T10 3T11 Variação Variação (% da receita líquida) aquisições Despesas comerciais, G&A* -23,0% -22,4% +0,6 p.p. -22,8% +0,2 p.p. Despesas comerciais -7,6% -7,6% +0,0 p.p. -7,8% -0,2 p.p. PDD -2,5% -2,8% -0,3 p.p. -2,9% -0,4 p.p. Publicidade -5,1% -4,8% +0,3 p.p. -4,9% +0,2 p.p. Despesas G&A* -15,4% -14,8% +0,6 p.p. -15,0% +0,4 p.p. Pessoal e encargos -7,5% -6,2% +1,3 p.p. -6,3% +1,2 p.p. Serviços de Terceiros -4,8% -4,1% +0,7 p.p. -4,1% +0,7 p.p. Alugueis de Máquinas e -0,2% -0,2% 0,0 p.p. -0,2% 0,0 p.p. arrendamento mercantil Outras Receitas Operacionais 1,2% 1,1% -0,1 p.p. 1,2% 0,0 p.p. Provisão para Contingências -0,2% -1,4% -1,1 p.p. -1,4% -1,1 p.p. Outras -3,9% -4,2% -0,3 p.p. -4,2% -0,3 p.p. *Despesas comerciais, gerais e administrativas excluindo depreciação. 7
  • 9. PDD E RECEBÍVEIS 3T11 3T11 ex. Evolução do contas a receber (R$ milhões) 3T10 4T10 1T11 2T11 Consolidado aquisições² Contas a Receber Bruto 267,1 210,9 234,4 273,1 283,2 259,5 FIES 17,5 15,3 21,2 25,4 31,0 31,0 Mensalidades de alunos 193,5 157,4 164,6 198,7 195,0 173,7 Cartões a receber 11,8 6,9 12,8 10,8 16,4 15,6 Acordos a receber 41,5 26,9 31,7 32,4 35,5 33,9 Taxas a receber 2,9 4,4 4,1 5,7 5,3 5,3 Créditos a identificar (7,8) (9,2) (5,5) (6,8) (5,2) (5,3) Saldo PDD (110,4) (45,4) (49,9) (55,8) (56,0) (44,7) Contas a Receber Líquido 148,9 156,4 179,0 210,5 221,9 209,5 (-) FIES (17,5) (15,3) (21,2) (25,4) (31,0) (31,0) Contas a Receber Líquido Ex. FIES 134,6 141,1 157,8 185,0 190,9 178,5 Receita Liquida (Últimos 12 meses) 1.008,1 1.016,2 1.036,0 1.119,3 1.106,5 1.075,0 Dias do Contas a Receber Líquido Ex. FIES 47 50 55 60 62 60 ¹ Calculado com base na receita líquida dos últimos 12 meses ² Empresas adquiridas desde o início de 2011: Atual, FAL, FATERN e Academia do Concurso. 8
  • 10. AGING DOS RECEBÍVEIS E ACORDOS Composição do contas a receber por idade (R$ milhões) 3T10 % 3T11 % FIES 17,5 7% 31,0 11% A vencer 55,0 21% 90,8 32% Vencidas até 30 dias 37,1 14% 45,4 16% Vencidas de 31 a 60 dias 17,3 6% 19,7 7% Vencidas de 61 a 90 dias 6,4 2% 6,0 2% Vencidas de 91 a 179 dias 26,8 10% 34,3 12% Vencidas a mais de 180 dias 106,9 40% 56,0 20% Total 267,1 100% 283,2 100% Composição dos acordos por idade (R$ milhões) 3T10 % 3T11 % A vencer 26,3 64% 25,0 70% Vencidas até 30 dias 6,5 16% 2,2 6% Vencidas de 31 a 60 dias 1,8 4% 1,2 3% Vencidas de 61 a 90 dias 0,7 2% 1,3 4% Vencidas de 91 a 179 dias 1,6 4% 2,9 8% Vencidas a mais de 180 dias 4,5 11% 2,9 8% Total 41,5 100% 35,5 100% % sobre o Contas a Receber Líquido 28% 16% 9
  • 11. RESULTADO ADQUIRIDAS Principais indicadores ACADEMIA DO Atual FAL FATERN (R$ milhões) CONCURSO Receita Líquida 5,3 2,2 3,8 2,6 Lucro Bruto 2,1 0,7 1,8 1,0 Margem Bruta 40,3% 31,5% 48,1% 37,7% EBITDA¹ 2,0 0,2 1,5 0,0 Margem EBITDA 37,9% 11,4% 39,9% 1,2% Lucro Líquido 1,6 0,2 1,2 -0,1 Margem Líquida 29,9% 8,5% 31,6% -2,4% ¹ Ajustado pelo Resultado Financeiro Operacional. Não considera despesas corporativas. Performance excelente da nova Unidade em Boa Vista, a Estácio-Atual, que já começa a colher frutos da migração para o modelo de Ensino Estácio iniciada nesse segundo semestre Estácio-FAL e Estácio-Fatern tiveram um bom processo de captação e, embora ainda não tenham iniciado a migração para o Modelo de Ensino Estácio, já se beneficiam da formação do “Núcleo Natal” 10
  • 12. EBITDA E LUCRO LÍQUIDO EBITDA LUCRO LÍQUIDO (Em milhões de reais) (Em milhões de reais) 2,8 p.p. de ganho 2,3 p.p. de margem ex-aquisições 16,4% 10,8% 15,9% 10,3% 10,1% +22,9% 13,6% +39,1% 31,1 47,3 28,3 43,6 25,3 34,0 3T10 3T11 3T11 3T10 3T11 3T11 Consolidado ex. aquisições Consolidado ex. aquisições Margem EBITDA EBITDA Margem Líquida Lucro Líquido 11
  • 13. FLUXO DE CAIXA 3T11 Fluxo de Caixa Operacional FLUXO DE CAIXA 3T11 (Em milhões de reais) ¹ Resultado Financeiro exceto Resultado Financeiro Operacional(R$6,4 milhões) + Resultados das Atividade não Continuadas (R$2,2 milhões)  ² Composição dos Investimentos: Discricionários (R$12,2milhões) + Expansão (R$3,4 milhões)  12
  • 14. FLUXO DE CAIXA 9M11 Fluxo de Caixa Operacional FLUXO DE CAIXA 9M11 (Em milhões de reais) ¹ Resultado Financeiro exceto Resultado Financeiro Operacional ² Composição dos Investimentos: Aquisições (R$61,0 milhões) + Expansão (R$12,6 milhões) + Discricionários (R$ 40,4 milhões)  13
  • 15. CONTATOS DE RI Relações com Investidores: Flávia de Oliveira Email: flavia.oliveira@estacio.br Telefone: (21) 33119789 Fax: (21) 33119722 Endereço: Av. Embaixador Abelardo Bueno, 199 – Office Park – 6o andar CEP: 22.775040 – Barra da Tijuca – Rio de Janeiro – RJ Website: www.estacioparticipacoes.com.br Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiamse exclusivamente nas expectativas da administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Somos uma companhia holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE, SESPE, SESAL, SESSE, SESAP, UNEC, SESSA e IREP, detendo 99,99% do capital social de cada uma delas. Somos uma companhia holding constituída em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle. Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, as informações pro forma não auditadas, relativa aos três primeiros meses de 2007, partindose da premissa que a constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2007. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas para refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em sociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas as isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devem ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários. 15