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Divulgação de Resultados 1T09




             Maio/2009
Destaques do Trimestre

     • 54 mil novos alunos no 1°semestre de 2009;
     • Taxa de renovação de 86% em linha com o histórico apesar de
       política mais rígida de renegociação e renovação de inadimplentes;
     • Base de alunos: 211 mil alunos de graduação (+6,4% vs 1T08);
     • Ganhos de eficiência: redução de 1,6 p.p. em relação à receita
       líquida, em custos com Docentes e Pessoal administrativo, e 2,4 p.p.
       RL em “Outras Despesas Administrativas”. Primeiros reflexos do
       rígido controle de custos (OBZ e Matricial);
     • Campanhas de Marketing: maiores investimentos para fortalecer e
       disseminar a marca Estácio a nível nacional;
     • Crescimento da PDD: política mais conservadora e criteriosa aliada
       ao cenário econômico (PDD: R$ 6,2 MM; 2,4% RL);
     • CSC: Início da primeira fase de implantação da central de serviços
       compartilhados (jun/09);
     • EAD: cursos de graduação aprovados pelo MEC, início 2009.2.

Webcast 1T09 – 14/05/2009                                                     1
Crescimento da Base de Alunos (em milhares)


                                          +6,4%
                                                               211

                                                     207



                            198
                                            196
                                   193




                            1T08   2T08    3T08      4T08     1T09



                 Com sólido crescimento orgânico e maturação das aquisições
                 de 2008, a base de alunos chegou a 211 mil no 1T09, um
                 crescimento de 6,4% com relação ao 1T08.


Webcast 1T09 – 14/05/2009                                                     2
Resumo da DRE – 1T09

                        R$ Milhões          1T08    1T09     Variação
                       Receita Líquida      237,5   264,6     11,4%
                             Lucro Bruto    101,6   112,0     10,2%
                                Mg Bruta                     -0,4 p.p.
                                            42,8%   42,3%
                                 EBITDA     38,8    43,1      11,0%
                             Mg EBITDA                           -
                                            16,3%   16,3%
                       Mg EBITDA ex-                             -
                                            25,1%   25,1%
                             aluguéis
                            Lucro Líquido   33,2    32,7      -1,5%
                                    ROE                      -3,1 p.p.
                                            18,6%   15,5%

                    Expansão de EBITDA de 11% ano contra ano, mantendo
                    margens estáveis apesar do cenário econômico mais
                    desfavorável.



Webcast 1T09 – 14/05/2009                                                3
Receita (R$ milhões)

                                            +9,3%
                                                        380,5
                                                                Bruta
                                  348,2

                       Bruta

                                            +4,7%
                                                                Deduções
                                                        115,9
                       Deduções             +11,4%
                                  110,6
                                                        264,6    Líquida
                                  237,5
                       Líquida



                                  1T08                  1T09



                  Expansão da receita líquida em 11,4% em função de: +6,4%
                  na base de alunos; +4,4% de aumento de mensalidade e
                  redução no nível de descontos.


Webcast 1T09 – 14/05/2009                                                    4
CSP e Lucro Bruto (R$ milhões)
                                   CSP                                                  Lucro Bruto

                                                                                                              42,3% RL
                                                       152,6
                                                                                              +10,2%
                                                     (57,7% RL)
               136,0                                                         42,8% RL
                                                                                                                112,0
             (57,2% RL)
                                                        38,8
                                                                               101,6
               33,5                 +11,0%
                                                       113,7                                  +12,2%
               102,5
                                                                                                                152,6
                                                                               136,0
                                                                  43,0% RL
 43,1% RL




               1T08                                     1T09                   1T08                             1T09

                       Pessoal e Encargos Sociais   Outros                              CSP     Lucro Bruto




            Redução das despesas de pessoal como percentual da receita líquida,apesar
            do aumento gradual de INSS. O aumento na linha de outros foi causado
            principalmente por aluguel das empresas adquiridas e despesas com utilities.


Webcast 1T09 – 14/05/2009                                                                                                5
Despesas Gerais e Admin. - DGA (R$ milhões)

                                                                                    1T09
                            1T08

                                                                                                  G&A
                                         G&A
                                                                                                 53,8M
                                        57,5M
                                                                            DGA
                     DGA                                 Receita Líquida
  Receita Líquida                                                          27,0%
                    28,1%

                                                                                                         Vendas
                                                Vendas
                                                                                                         17,7M
                                                 9,2M




                             1T08                                                  1T09
                                       Marketing: 2,4%                                     Marketing: 4,3%
     Vendas                 3,9% RL                                           6,7% RL
                                       PDD: 1,5%                                           PDD: 2,4%


                                                           (3,9) p.p.
    Gerais e
                                                                                      20,3% RL
                                   24,2% RL
    Administrativas

   Forte ganho de eficiência em despesas Gerais e Administrativas permitiram adotar
   uma estratégia de marketing mais agressiva e manutenção da abordagem
   conservadora em PDD.
Webcast 1T09 – 14/05/2009                                                                                         6
EBITDA, Lucro Líquido e ROE (R$ milhões)
                                                             43,1
   EBITDA
                                                    +11,0%
                                                             16,3%
                                     38,8


                                    16,3%




                                     1T08                    1T09


   ROE                                                               Lucro Líquido
                                                              33,2
            18,6%
                                                                       32,7
                                                             14,0%
                            17,0%
                                                                      12,3%
                                            15,5%




            1T08            4T08            1T09              1T08     1T09



Webcast 1T09 – 14/05/2009                                                            7
Capex, Capitalização e Caixa Líquido (R$
 milhões)
                        18,7


                                                               •Recuperação sazonal
                                                               do nível de caixa para
                                                               R$242 milhões

                                                               • Investimentos
                                        6,8

                                                               orgânicos da ordem de
                                                               R$6,8 milhões

                        1T08            1T09



                                               R$ milhões      31/12/2008    31/03/2009

                                                 Patrimônio         421,1         451,8
                      Capitalização e               Liquido
                       Caixa Líquido            Dívida Total          11,6          9,7

                                                      Caixa         202,2         251,9

                                               Caixa Líquido         190,6        242,2

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  • 1. Divulgação de Resultados 1T09 Maio/2009
  • 2. Destaques do Trimestre • 54 mil novos alunos no 1°semestre de 2009; • Taxa de renovação de 86% em linha com o histórico apesar de política mais rígida de renegociação e renovação de inadimplentes; • Base de alunos: 211 mil alunos de graduação (+6,4% vs 1T08); • Ganhos de eficiência: redução de 1,6 p.p. em relação à receita líquida, em custos com Docentes e Pessoal administrativo, e 2,4 p.p. RL em “Outras Despesas Administrativas”. Primeiros reflexos do rígido controle de custos (OBZ e Matricial); • Campanhas de Marketing: maiores investimentos para fortalecer e disseminar a marca Estácio a nível nacional; • Crescimento da PDD: política mais conservadora e criteriosa aliada ao cenário econômico (PDD: R$ 6,2 MM; 2,4% RL); • CSC: Início da primeira fase de implantação da central de serviços compartilhados (jun/09); • EAD: cursos de graduação aprovados pelo MEC, início 2009.2. Webcast 1T09 – 14/05/2009 1
  • 3. Crescimento da Base de Alunos (em milhares) +6,4% 211 207 198 196 193 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Com sólido crescimento orgânico e maturação das aquisições de 2008, a base de alunos chegou a 211 mil no 1T09, um crescimento de 6,4% com relação ao 1T08. Webcast 1T09 – 14/05/2009 2
  • 4. Resumo da DRE – 1T09 R$ Milhões 1T08 1T09 Variação Receita Líquida 237,5 264,6 11,4% Lucro Bruto 101,6 112,0 10,2% Mg Bruta -0,4 p.p. 42,8% 42,3% EBITDA 38,8 43,1 11,0% Mg EBITDA - 16,3% 16,3% Mg EBITDA ex- - 25,1% 25,1% aluguéis Lucro Líquido 33,2 32,7 -1,5% ROE -3,1 p.p. 18,6% 15,5% Expansão de EBITDA de 11% ano contra ano, mantendo margens estáveis apesar do cenário econômico mais desfavorável. Webcast 1T09 – 14/05/2009 3
  • 5. Receita (R$ milhões) +9,3% 380,5 Bruta 348,2 Bruta +4,7% Deduções 115,9 Deduções +11,4% 110,6 264,6 Líquida 237,5 Líquida 1T08 1T09 Expansão da receita líquida em 11,4% em função de: +6,4% na base de alunos; +4,4% de aumento de mensalidade e redução no nível de descontos. Webcast 1T09 – 14/05/2009 4
  • 6. CSP e Lucro Bruto (R$ milhões) CSP Lucro Bruto 42,3% RL 152,6 +10,2% (57,7% RL) 136,0 42,8% RL 112,0 (57,2% RL) 38,8 101,6 33,5 +11,0% 113,7 +12,2% 102,5 152,6 136,0 43,0% RL 43,1% RL 1T08 1T09 1T08 1T09 Pessoal e Encargos Sociais Outros CSP Lucro Bruto Redução das despesas de pessoal como percentual da receita líquida,apesar do aumento gradual de INSS. O aumento na linha de outros foi causado principalmente por aluguel das empresas adquiridas e despesas com utilities. Webcast 1T09 – 14/05/2009 5
  • 7. Despesas Gerais e Admin. - DGA (R$ milhões) 1T09 1T08 G&A G&A 53,8M 57,5M DGA DGA Receita Líquida Receita Líquida 27,0% 28,1% Vendas Vendas 17,7M 9,2M 1T08 1T09 Marketing: 2,4% Marketing: 4,3% Vendas 3,9% RL 6,7% RL PDD: 1,5% PDD: 2,4% (3,9) p.p. Gerais e 20,3% RL 24,2% RL Administrativas Forte ganho de eficiência em despesas Gerais e Administrativas permitiram adotar uma estratégia de marketing mais agressiva e manutenção da abordagem conservadora em PDD. Webcast 1T09 – 14/05/2009 6
  • 8. EBITDA, Lucro Líquido e ROE (R$ milhões) 43,1 EBITDA +11,0% 16,3% 38,8 16,3% 1T08 1T09 ROE Lucro Líquido 33,2 18,6% 32,7 14,0% 17,0% 12,3% 15,5% 1T08 4T08 1T09 1T08 1T09 Webcast 1T09 – 14/05/2009 7
  • 9. Capex, Capitalização e Caixa Líquido (R$ milhões) 18,7 •Recuperação sazonal do nível de caixa para R$242 milhões • Investimentos 6,8 orgânicos da ordem de R$6,8 milhões 1T08 1T09 R$ milhões 31/12/2008 31/03/2009 Patrimônio 421,1 451,8 Capitalização e Liquido Caixa Líquido Dívida Total 11,6 9,7 Caixa 202,2 251,9 Caixa Líquido 190,6 242,2 Webcast 1T09 – 14/05/2009 8