2. Creditos Informatica 2/1/06 10:03 Página 1
Guía de Usuario de Informática
para Mayores
www.cajaespana.es

3. Creditos Informatica 2/1/06 10:03 Página 2
Las marcas Microsoft, Windows XP, Word 2003, Paint, Internet Explorer,
MSN Messenger y Outlook Express, mencionadas en esta Guía son mar-
cas registradas de Microsoft Corporation.
La Marca Google mencionada en este manual es marca registrada de
Google.
La Marca Yahoo, mencionada en este manual es marca registrada
deYahoo! Iberia, S.L.
© Caja España
Edita: Caja España
Depósito Legal: VA-4/2006
Imprime:Mata Digital, S.L.
Valladolid, 2006.

4. ËQGLFH
,1752'8&&,Ï1
3$57( , $QWHV GH HQFHQGHU HO RUGHQDGRU
/2 48( '(%(6 212(5
¢4Xp HV LQIRUPiWLFD
¢4Xp HV XQ RUGHQDGRU
¢3RU TXp PHUHFH OD SHQD DSUHQGHU
(/ 25'(1$'25 $ 18(6752 6(59,,2
)XQFLRQDPLHQWR EiVLFR GH XQ RUGHQDGRU
3DUWHV TXH OR FRPSRQHQ
(O UDWyQ HO WHFODGR
/D SDQWDOOD OD LPSUHVRUD
/D SDUWH ³LQWHOLJHQWH´ GH QXHVWUR QXHYR FRPSDxHUR
2WURV HOHPHQWRV SDUD FRPSOHPHQWDU
3$57( ,, 7UDEDMDQGR MXQWRV
¢Ï02 0( 2081,2 21 (/ 25'(1$'25
(QFHQGHU HO RUGHQDGRU
3UHSDUDGR SDUD HO WUDEDMR
(O HVFULWRULR HO SXQWR GH SDUWLGD
/RV LFRQRV OD EDUUD GH WDUHDV
$SDJDU HO RUGHQDGRU

10. ,1752'8,Ï1
*XtD GH 8VXDULR GH ,QIRUPiWLFD
SDUD 0DRUHV
9

12. ,1752'8,Ï1
/D*XtDGH8VXDULRGH,QIRUPiWLFD SDUD0DRUHV
GU WPC RWDNKECEKÎP FG NC 2EUD 6RFLDO GH DMD
(VSDxD RCTCHCEKNKVCTGNCEEGUQCNQUQTFGPCFQTGUG
+PVGTPGVFGNCURGTUQPCUOC[QTGUCEGTECPFQFGWPC
OCPGTC RT¶EVKEC G KPVWKVKXC GN WUQ FG NCU PWGXCU
VGEPQNQIÈCU[NC5QEKGFCFFGNC+PHQTOCEKÎP
/D2EUD6RFLDOGHDMD(VSDxD RTGVGPFGSWGGUVC
)WÈC FG 7UWCTKQ UGC WVKNKCFC EQOQ TGHGTGPVG GP NC
4GF FG #WNCU FG +PHQTO¶VKEC SWG C RWGUVQ C
FKURQUKEKÎP FG NCU RGTUQPCU OC[QTGU GP VQFC NC
%QOWPKFCF FG %CUVKNNC [ .GÎP C NC JQTC FG NC
KORCTVKEKÎP FG VQFCU NCU CEVKXKFCFGU HQTOCVKXCU SWG
UGFGUCTTQNNGP
/D 2EUD 6RFLDO GH DMD (VSDxD SWKGTG CITCFGEGT
NCEQNCDQTCEKÎPFGVQFCUCSWGNNCURGTUQPCUSWGJCP
RCTVKEKRCFQGPNQUVCNNGTGU[SWGWVKNKCPNQU#WNCUFG
+PHQTO¶VKECRQTSWGUKPUWRCTVKEKRCEKÎPGUVCKPKEKCVKXC
PQUGTÈCRQUKDNG
11

14. 3$57( ,
$QWHV GH HQFHQGHU HO
RUGHQDGRU
*XtD GH 8VXDULR GH ,QIRUPiWLFD
SDUD 0DRUHV
13

16. /2 48( '(%(6 212(5
¢4Xp HV LQIRUPiWLFD
,QIRUPiWLFD HV OD FLHQFLD TXH HVWXGLD HO WUDWDPLHQWR
DXWRPiWLFR UDFLRQDO GH OD LQIRUPDFLyQ 8QR GH ORV
LQVWUXPHQWRV TXH SHUPLWH OD DSOLFDFLyQ GH OD
LQIRUPiWLFD HV HO RUGHQDGRU
¢4Xp HV XQ RUGHQDGRU
(V XQD PiTXLQD HOHFWUyQLFD FDSD] GH LQWHUSUHWDU
XQDV LQVWUXFFLRQHV OOHYDUODV D FDER HMHFXWDUODV

17. SRVWHULRUPHQWH RIUHFHU XQRV UHVXOWDGRV
15

18. ¢3RU TXp PHUHFH OD SHQD DSUHQGHU
/RV RUGHQDGRUHV HQ VXV LQLFLRV HVWXYLHURQ
RULHQWDGRV H[FOXVLYDPHQWH FRQ ORV QHJRFLRV OD
LQYHVWLJDFLyQ ODV UDPDV GH OD FLHQFLD HO PXQGR
PLOLWDU
+R HQ GtD DGHPiV GH OR DQWHULRU XQ RUGHQDGRU VH
KD FRQYHUWLGR HQ XQ HOHPHQWR GH RFLR UHODFLRQDGR
FRQ OD P~VLFD OD LPDJHQ OD GLYHUVLyQ D WUDYpV GH
,QWHUQHW HQ XQ LQVWUXPHQWR GH FRPXQLFDFLyQ
FRQRFLPLHQWR 4XLHQHV GDQ HO VDOWR FRPLHQ]DQ D
PDQHMDU HO RUGHQDGRU SURQWR FRPLHQ]DQ D GLVIUXWDU
GH WRGDV VXV YHQWDMDV
16

19. (/ 25'(1$'25 $ 18(6752 6(59,,2
)XQFLRQDPLHQWR EiVLFR GH XQ RUGHQDGRU
%iVLFDPHQWH HO WUDEDMR GH XQ RUGHQDGRU FRQVLVWH HQ
UHFLELU GHYROYHU LQIRUPDFLyQ
8WLOL]DQGR HO UDWyQ HO WHFODGR SULQFLSDOPHQWH GDPRV
ODV yUGHQHV TXH HO RUGHQDGRU UHFLEH HQ IRUPD GH
LQVWUXFFLRQHV GDWRV
(O RUGHQDGRU SURFHVD GLFKD LQIRUPDFLyQ
LQWHUSUHWDQGR HMHFXWDQGR ODV LQVWUXFFLRQHV
PDQHMDQGR ORV GDWRV QHFHVDULRV
$ WUDYpV GH OD SDQWDOOD OD LPSUHVRUD SULQFLSDOPHQWH
HO RUGHQDGRU QRV GHYXHOYH OD LQIRUPDFLyQ UHVXOWDQWH
3DUWHV TXH OR FRPSRQHQ
(O IXQFLRQDPLHQWR GHO RUGHQDGRU QRV GHWHUPLQD ODV
SDUWHV TXH OR FRPSRQHQ
(OHPHQWRV GH HQWUDGD HVWRV QRV VHUYLUiQ SDUD
LQWURGXFLU OD LQIRUPDFLyQ
17

20. (OHPHQWRV GH SURFHVDPLHQWR LQWHUSUHWDQ
HMHFXWDQ ODV LQVWUXFFLRQHV UHFLELGDV D WUDYpV GH OD
LQIRUPDFLyQ GH HQWUDGD
(OHPHQWRV GH VDOLGD D WUDYpV GH HOORV HO RUGHQDGRU
PXHVWUD OD LQIRUPDFLyQ UHVXOWDQWH
(O UDWyQ HO WHFODGR
(VWRV FRPR YLPRV DQWHULRUPHQWH QRV YDQ D SHUPLWLU
GDU yUGHQHV H LQWURGXFLU LQIRUPDFLyQ SDUD TXH HO
RUGHQDGRU WUDEDMH FRQ HOOD
(O UDWyQ WLHQH XQ PDQHMR PX VHQFLOOR 0HGLDQWH VX
PRYLPLHQWR DOJXQDV SXOVDFLRQHV OODPDGDV FOLF

21. VREUH VXV ERWRQHV QRV SHUPLWLUiQ DEULU FHUUDU
SURJUDPDV GLVHxDU LPiJHQHV PRYHUQRV SRU OD
SDQWDOOD HWF
(O WHFODGR HV PX SDUHFLGR D XQD PiTXLQD GH
18

22. HVFULELU HOHFWUyQLFD SHUR LQFRUSRUD PiV WHFODV TXH
SHUPLWHQ UHDOL]DU GLVWLQWDV IXQFLRQHV
ÒOWLPDPHQWH ORV WHFODGRV WDPELpQ LQFRUSRUDQ WHFODV
TXH KDFHQ SRVLEOH HO DFFHVR D SiJLQDV GH ,QWHUQHW
DO FRUUHR HOHFWUyQLFR D ODV IXQFLRQHV GHO
UHSURGXFWRU GH P~VLFD
/D SDQWDOOD OD LPSUHVRUD
/D SDQWDOOD GHO RUGHQDGRU R PRQLWRU FRPR DVt VH
OODPD HV SUiFWLFDPHQWH OD FDUD GHO RUGHQDGRU $
WUDYpV GH HOOD HO RUGHQDGRU VH FRPXQLFD FRQ
QRVRWURV
/RV SULPHURV PRQLWRUHV IXHURQ GH XQ VROR FRORU
PRQRFURPRV

23. +DEtD PRQLWRUHV GH IyVIRUR YHUGH
EODQFR R DPDULOOR /XHJR DSDUHFLHURQ ORV PRQLWRUHV
HQ FRORU (VWRV PRQLWRUHV 57 WLHQHQ OD PLVPD
WHFQRORJtD TXH XQ WHOHYLVRU FRQYHQFLRQDO
19

24. +R HQ GtD FDGD YH] VH YHQ PiV ODV SDQWDOODV
SODQDV /' 7)7
6X FDOLGDG GH LPDJHQ HV DOJR LQIHULRU D OD FDOLGDG GH
ORV PRQLWRUHV 57 SHUR WLHQHQ OD YHQWDMD GH RFXSDU
PHQRV HVSDFLR GDxDU PHQRV OD YLVWD 7DPELpQ
HQFRQWUDPRV HQ HO PHUFDGR WHOHYLVRUHV /'
(Q FXDQWR D ODV LPSUHVRUDV WDPELpQ KD GH YDULRV
WLSRV /DV PiV XWLOL]DGDV VRQ ODV GH LQHFFLyQ GH
WLQWD ODV LPSUHVRUDV OiVHU
7DPELpQ SRGHPRV YHU WRGDYtD HQ DOJXQDV
DGPLQLVWUDFLRQHV LPSUHVRUDV PDWULFLDOHV PX
XWLOL]DGDV SDUD VDFDU JUDGHV OLVWDGRV HWLTXHWDV
SRVWDOHV
20

25. RQ OD LQFRUSRUDFLyQ DO PHUFDGR GH ODV FiPDUDV
GLJLWDOHV ODV LPSUHVRUDV VH KDQ FRQYHUWLGR HQ
DXWpQWLFRV FHQWURV IRWRJUiILFRV TXp QRV SHUPLWHQ
REWHQHU HQ SDSHO UiSLGDPHQWH ODV IRWRV KHFKDV FRQ
QXHVWUD FiPDUD GH IRWRV
/D SDUWH ³LQWHOLJHQWH´ GH QXHVWUR QXHYR
FRPSDxHUR
6DEHPRV TXH HO RUGHQDGRU HV FDSD] GH UHFLELU
yUGHQHV LQWHUSUHWDU GLFKDV yUGHQHV HMHFXWDU ODV
LQVWUXFFLRQHV QHFHVDULDV SDUD GDUQRV XQD UHVSXHVWD
9HDPRV GH TXp HVWi KHFKD HVWD ³LQWHOLJHQFLD´
'HQWUR GH OD ³38´ QRV HQFRQWUDPRV GRV HOHPHQWRV
IXQGDPHQWDOHV TXH VRQ HO SURFHVDGRU OD PHPRULD
SULQFLSDO
(O SURFHVDGRU VH
HQFDUJD GH LQWHUSUHWDU
WRGD OD LQIRUPDFLyQ
HMHFXWDU XQD D XQDV ODV
LQVWUXFFLRQHV UHFLELGDV
21

26. /D PHPRULD SULQFLSDO R
PHPRULD 5$0 DOPDFHQD
WRGRV ORV GDWRV FRQ ORV
TXH HVWDPRV WUDEDMDQGR
2WURV HOHPHQWRV SDUD FRPSOHPHQWDU
1R GHEHPRV ROYLGDU D ODV XQLGDGHV GH GLVFR (VWDV
VH HQFDUJDQ GH KDFHU IXQFLRQDU D ORV GLVFRV GyQGH
JXDUGDUHPRV WRGD OD LQIRUPDFLyQ LPSRUWDQWH
(Q pVWH SXQWR HV LPSRUWDQWH VDEHU TXH XQD YH]
DSDJDGR HO RUGHQDGRU WRGD OD LQIRUPDFLyQ GH OD
PHPRULD 5$0 HV ERUUDGD SRU HOOR HQ ORV GLVFRV VH
DOPDFHQDQ WDQWR ORV SURJUDPDV FRPR OD LQIRUPDFLyQ
TXH pVWRV PDQHMDQ
'LVFR GXUR 8QLGDG ' '520
22

27. 3$57( ,,
7UDEDMDQGR MXQWRV
*XtD GH 8VXDULR GH ,QIRUPiWLFD
SDUD 0DRUHV
23

29. ¢Ï02 0( 2081,2 21 (/
25'(1$'25
(QFHQGHU HO RUGHQDGRU
32:(5
8QD YH] TXH WRGR HVWi FRQHFWDGR FRUUHFWDPHQWH
HQFKXIDGR D OD FRUULHQWH OD WDUHD GH HQFHQGHU HO
RUGHQDGRU HV WDQ VHQFLOOD FRPR OD GH FXDOTXLHU RWUR
DSDUDWR %XVFDUHPRV XQ ERWyQ VLWXDGR HQ OD WRUUH R
FDMD ERWyQ 32:(5 TXH VXHOH GHVWDFDU PiV TXH
RWURV TXH SXHGD WUDHU GLFKD FDMD
6HJXUDPHQWH WDPELpQ VHUi QHFHVDULR HQFHQGHU OD
SDQWDOOD R PRQLWRU DXQTXH DOJXQRV FRJHQ OD
FRUULHQWH GLUHFWDPHQWH GH OD WRUUH DO HQFHQGHU pVWD
WDPELpQ VH HQFLHQGH OD SDQWDOOD
25

30. 3UHSDUDGR SDUD HO WUDEDMR
1DGD PiV HQFHQGHU HO RUGHQDGRU FRPSUREDUHPRV
FRPR FRPLHQ]D D GDUQRV LQIRUPDFLyQ HQ SDQWDOOD
DFHUFD GH HO PRGHOR OD FDQWLGDG GH PHPRULD RWURV
GDWRV (VWR VH FRQRFH FRPR FKHTXHR LQLFLDO
GXUDQWH HVWH WLHPSR WDPELpQ HVWi FDUJDQGR FLHUWRV
SURJUDPDV QHFHVDULRV SDUD SRGHU FRPHQ]DU D
WUDEDMDU
8QD YH] FDUJDGR HO VLVWHPD RSHUDWLYR HO RUGHQDGRU
D HVWi SUHSDUDGR SDUD FRPHQ]DU D UHFLELU yUGHQHV
SRU SDUWH QXHVWUD
26

31. (O HVFULWRULR HO SXQWR GH SDUWLGD
(O HVFULWRULR GH :LQGRZV HV HO iUHD GRQGH YDPRV D
WUDEDMDU HO OXJDU GRQGH LUiQ DSDUHFLHQGR ODV GLVWLQWDV
YHQWDQDV (O HVFULWRULR WLHQH HO WDPDxR GH QXHVWUR
PRQLWRU (Q XQR GH ORV ERUGHV GHO HVFULWRULR VH
HQFXHQWUD OD EDUUD GH WDUHDV HQ pVWD HO ERWyQ GH
,QLFLR PX LPSRUWDQWH HQ :LQGRZV (Q OD SDUWH
LQWHULRU GHO HVFULWRULR R IRQGR GH SDQWDOOD
HQFRQWUDPRV GLIHUHQWHV LFRQRV
27

32. /RV LFRQRV OD EDUUD GH WDUHDV
/RV LFRQRV VH HQFXHQWUDQ VLWXDGRV HQ HO IRQGR GH
SDQWDOOD 6RQ SHTXHxRV GLEXMRV FRQ XQ SLH GH WH[WR
TXH UHSUHVHQWDQ GHVGH SURJUDPDV TXH SXHGHQ VHU
HMHFXWDGRV KDVWD FDUSHWDV GRQGH SRGUHPRV
HQFRQWUDU GLYHUVD LQIRUPDFLyQ
'RV GH ORV LFRQRV PiV XWLOL]DGRV VRQ 0L 3 TXH VH
XWLOL]D SDUD DFFHGHU D ODV XQLGDGHV GH GLVFR OD
SDSHOHUD GH UHFLFODMH GRQGH HQFRQWUDPRV WRGRV ORV
GRFXPHQWRV R DUFKLYRV TXH YDPRV HOLPLQDQGR
/D EDUUD GH WDUHDV HVWi VLWXDGD QRUPDOPHQWH HQ OD
SDUWH LQIHULRU GHO HVFULWRULR (Q HOOD VH HQFXHQWUD HO
ERWyQ GH ,QLFLR OD ]RQD GH ERWRQHV GH YHQWDQDV OD
]RQD GH QRWLILFDFLRQHV GRQGH VH VLW~D HO UHORM
28

33. $SDJDU HO RUGHQDGRU
XDQGR WHUPLQDPRV GH XVDU HO RUGHQDGRU GHEHPRV
DSDJDUOR SHUR SDUD HOOR KD TXH VDOLU GH :LQGRZV
3DUD KDFHU HVWR
FRUUHFWDPHQWH KDUHPRV FOLF
VREUH HO ERWyQ GH ,QLFLR
EXVFDUHPRV OD RSFLyQ
$SDJDU HO HTXLSR
1RV DSDUHFHUi XQ
FXDGUR GH GLiORJR
GRQGH HOHJLUHPRV OD
RSFLyQ $SDJDU
29

34. (/ (172512 '( :,1'2:6
0DQHMR GHO UDWyQ
(O UDWyQ HV HO SHULIpULFR GH HQWUDGD PiV XWLOL]DGR
SDUD HO PDQHMR GH :LQGRZV 6X XWLOL]DFLyQ FRQVLVWH
HQ GHVSOD]DUOR KRUL]RQWDO R YHUWLFDOPHQWH VREUH XQD
VXSHUILFLH FRLQFLGLHQGR HVWH GHVSOD]DPLHQWR FRQ HO
PRYLPLHQWR GHO SXQWHUR GHO UDWyQ HQ OD SDQWDOOD GH
QXHVWUR RUGHQDGRU
$GHPiV GH PRYHU HO UDWyQ WDPELpQ UHDOL]DUHPRV HQ
HO PRPHQWR RSRUWXQR SXOVDFLRQHV HQ ORV ERWRQHV
30

35. GHO UDWyQ DGD SXOVDFLyQ HQ XQ ERWyQ GHO UDWyQ VH
OODPD FOLF /DV SXOVDFLRQHV PiV KDELWXDOHV VRQ FOLF R
GREOH FOLF HQ HO ERWyQ L]TXLHUGR FOLF HQ HO ERWyQ
GHUHFKR R ELHQ SXOVDU HO ERWyQ VLQ VROWDUOR PRYHU HO
UDWyQ $UUDVWUDU

36. )XQFLRQDPLHQWR GHO UDWyQ
0RYLPLHQWR 'HVSOD]DPLHQWR GHO UDWyQ VREUH XQD
VXSHUILFLH FRQ HO ILQ GH PRYHU HO SXQWHUR GHO UDWyQ
OLF ERWyQ L]TXLHUGR 6H XWLOL]D SDUD VHOHFFLRQDU XQ
LFRQR HVFRJHU XQD RSFLyQ GHQWUR GH XQ PHQ~ SDUD
SXOVDU FXDOTXLHU ERWyQ YLVLEOH HQ OD SDQWDOOD HQ
JHQHUDO SDUD VHOHFFLRQDU FXDOTXLHU REMHWR GHQWUR GH
FXDOTXLHU DSOLFDFLyQ
'REOH FOLF ERWyQ L]TXLHUGR 6H XWLOL]D SDUD DEULU
*HQHUDOPHQWH KDFHPRV GREOH FOLF VREUH ORV LFRQRV
SDUD TXH QRV DSDUH]FD XQD YHQWDQD UHIHUHQWH D
GLFKR LFRQR 0L 3 ,QWHUQHW ([SORUHU HWF

37. 31

38. OLF ERWyQ GHUHFKR $O SXOVDU HVWH ERWyQ QRV
DSDUHFH XQ PHQ~ FRQ ODV RSFLRQHV TXH VH SXHGHQ
DSOLFDU DO REMHWR VREUH HO TXH VLWXDPRV HO SXQWHUR GHO
UDWyQ (OHJLUHPRV XQD RSFLyQ FRQ HO ERWyQ L]TXLHUGR
$UUDVWUDU RQVLVWH HQ SXOVDU XQ ERWyQ PRYHU HO
UDWyQ VLQ VROWDU pVWH 8WLOL]DPRV HVWD WpFQLFD SDUD
UHDOL]DU GLIHUHQWHV DFFLRQHV FRPR PRYHU LFRQRV
YHQWDQDV LPiJHQHV FDPELDU HO WDPDxR GH
GLIHUHQWHV REMHWRV FRPR YHQWDQDV EDUUDV
VHOHFFLRQDU WH[WR HWF
32

39. /DV YHQWDQDV
'RV HOHPHQWRV VRQ EiVLFRV DO XWLOL]DU HO VLVWHPD
RSHUDWLYR GH :LQGRZV HO XVR GHO UDWyQ FRPR
SULQFLSDO SHULIpULFR GH HQWUDGD SDUD GDU yUGHQHV

40. ODV YHQWDQDV TXH HQ LQJOpV VH HVFULEH :LQGRZV
0DQLSXODFLyQ GH 9HQWDQDV
$EULU YHQWDQDV /D IRUPD PiV KDELWXDO GH DEULU XQD
YHQWDQD HV KDFHU GREOH FOLF VREUH XQ LFRQR R KDFHU
FOLF VREUH XQD RSFLyQ GHO PHQ~ FRUUHVSRQGLHQWH DO
ERWyQ GH ,QLFLR
33

41. 0LQLPL]DU YHQWDQDV XDQGR GHVHDPRV RFXOWDU
PRPHQWiQHDPHQWH XQD YHQWDQD GHO HVFULWRULR OD
PLQLPL]DPRV 3DUD PLQLPL]DU XQD YHQWDQD KDFHPRV
FOLF FRQ HO ERWyQ L]TXLHUGR GHO UDWyQ HQ HO ERWyQ GH
PLQLPL]DU YHQWDQD
0D[LPL]DU 5HVWDXUDU YHQWDQDV 8QD YHQWDQD QR
PLQLPL]DGD SXHGH YLVXDOL]DUVH GH GRV IRUPDV R ELHQ
PD[LPL]DGD RFXSDQGR WRGD OD SDQWDOOD R HQ WDPDxR
UHVWDXUDGR TXH QRV SHUPLWH YHU RWUDV YHQWDQDV
FRORFDGDV HQ OD SDQWDOOD 3DUD FDPELDU GH XQD IRUPD
D OD RWUD EDVWD FRQ KDFHU FOLF FRQ HO ERWyQ L]TXLHUGR
GHO UDWyQ HQ HO ERWyQ GH PD[LPL]DU YHQWDQD
HUUDU YHQWDQDV 3DUD FHUUDU XQD YHQWDQD KDFHPRV
FOLF FRQ HO ERWyQ L]TXLHUGR GHO UDWyQ HQ HO ERWyQ GH
FHUUDU YHQWDQDV XDQGR QR YDDPRV D XWLOL]DU XQD
YHQWDQD TXH WHQHPRV DELHUWD HV FRQYHQLHQWH
FHUUDUOD SDUD TXH OLEHUH OD PHPRULD TXH HVWi
XWLOL]DQGR
34

42. 0RYHU XQD 9HQWDQD 8QD YHQWDQD TXH QR HVWp QL
PD[LPL]DGD QL PLQLPL]DGD VH SXHGH PRYHU SRU OD
SDQWDOOD
3DUD HOOR VLWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ HQ OD EDUUD
GH WtWXOR GH OD YHQWDQD ]RQD VXSHULRU

43. KDFHPRV FOLF
HQ HO ERWyQ L]TXLHUGR GHO UDWyQ VLQ VROWDU
DUUDVWUDPRV OD YHQWDQD KDFLD HO OXJDU GHVHDGR 8QD
YH] VLWXDGD OD YHQWDQD VROWDPRV HO ERWyQ GHO UDWyQ
DPELDU HO 7DPDxR GH XQD 9HQWDQD 0RYHPRV HO
SXQWHUR GHO UDWyQ KDFLD XQR GH ORV FXDWUR ODWHUDOHV
GH OD YHQWDQD R KDFLD XQD GH ODV FXDWUR HVTXLQDV (O
SXQWHUR GHO UDWyQ VH FRQYLHUWH HQ XQD GREOH IOHFKD $
FRQWLQXDFLyQ SXOVDPRV HO ERWyQ L]TXLHUGR GHO UDWyQ
VLQ VROWDUOR YDULDPRV HO WDPDxR GH OD YHQWDQD 3DUD
ILQDOL]DU VROWDPRV HO ERWyQ GHO UDWyQ
35

44. /RV PHQ~V
/RV PHQ~V SUHVHQWHV HQ :LQGRZV FRQVLVWHQ HQ
OLVWDV GH RSFLRQHV HQ ODV FXDOHV QRVRWURV YDPRV D
SRGHU HVFRJHU XQD GH HOODV (Q :LQGRZV QRV
HQFRQWUDPRV GLIHUHQWHV PHQ~V (O SULPHUR GH HOORV
HV HO PHQ~ OLJDGR D ERWyQ GH ,QLFLR (VWH FRPR VX
QRPEUH LQGLFD QRV YD D SHUPLWLU GDU LQLFLR R
FRPLHQ]R D GLIHUHQWHV SURJUDPDV (Q HVWH PHQ~ VH
VLW~D OD RSFLyQ FRUUHVSRQGLHQWH D $SDJDU HO
RUGHQDGRU
$O KDFHU FOLF HQ HO ERWyQ
GH ,QLFLR VH
GHVSOLHJD HO PHQ~ TXH
YHPRV D OD GHUHFKD
36

45. (QFRQWUDPRV LJXDOPHQWH PHQ~V DO SXOVDU FRQ HO
ERWyQ GHUHFKR GHO UDWyQ HQ GLIHUHQWHV HOHPHQWRV
WDOHV FRPR HO IRQGR GH SDQWDOOD FXDOTXLHU LFRQR
VLWXDGR HQ HVWH IRQGR GH SDQWDOOD OD EDUUD GH WDUHDV
R GHQWUR GH FXDOTXLHU YHQWDQD
$GHPiV GHQWUR GH FXDOTXLHU DSOLFDFLyQ
HQFRQWUDPRV OD EDUUD GH PHQ~V OODPDGD DVt
SUHFLVDPHQWH SRU VHU XQD FROHFFLyQ GH GLIHUHQWHV
PHQ~V TXH DO KDFHU FOLF VREUH HOORV VH GHVSOLHJDQ
PRVWUDQGR VXV RSFLRQHV
(Q OD LPDJHQ YHPRV OD EDUUD GH PHQ~V GH OD
DSOLFDFLyQ 0LFURVRIW :RUG
37

46. /RV FXDGURV GH GLiORJR
/RV FXDGURV GH GLiORJR VRQ XQ WLSR HVSHFLDO GH
YHQWDQDV HQ ODV FXDOHV SRGHPRV SDUD YDULDU ODV
FDUDFWHUtVWLFDV R SURSLHGDGHV GH GLIHUHQWHV
HOHPHQWRV FRPR SRU HMHPSOR HO UDWyQ WHFODGR OD
SDQWDOOD OD KRUD OD IHFKD HO WLSR GH OHWUD ODV
RSFLRQHV GH XQD DSOLFDFLyQ HWF
38

47. 3(5621$/,=$1'2 :,1'2:6
(O 3DQHO GH RQWURO HV XQD XWLOLGDG GH :LQGRZV
TXH QRV SHUPLWH UHDOL]DU GLYHUVDV PRGLILFDFLRQHV HQ
HOHPHQWRV WDQ XWLOL]DGRV FRPR VRQ HO UDWyQ WHFODGR
SDQWDOOD OD IHFKD KRUD LPSUHVRUD HWF
3DUD DFFHGHU DO 3DQHO GH RQWURO KDFHPRV FOLF HQ HO
ERWyQ ,QLFLR SXOVDPRV OD RSFLyQ RQILJXUDFLyQ R
3DQHO GH RQWURO GHSHQGLHQGR GH OD YHUVLyQ GH
:LQGRZV FRQ OD TXH HVWHPRV WUDEDMDQGR
39

48. /D IHFKD KRUD
3DUD DFFHGHU D OD YHQWDQD GH )HFKD KRUD GH
QXHVWUR RUGHQDGRU SULPHUDPHQWH DFFHGHPRV DO
3DQHO GH RQWURO $ FRQWLQXDFLyQ KDFHPRV GREOH
FOLF HQ HO LFRQR ³)HFKD KRUD´ VH DEUH XQD QXHYD
YHQWDQD
'HVGH HVWD YHQWDQD GH SURSLHGDGHV QRVRWURV
PRGLILFDUHPRV VL IXHUD QHFHVDULR OD IHFKD OD KRUD
GHO HTXLSR 8QD YH] UHDOL]DGRV ORV FDPELRV
SXOVDPRV HO ERWyQ $FHSWDU
40

49. 9HORFLGDG GHO UDWyQ SXQWHURV RWURV
FDPELRV
/D YHQWDQD SDQHO GH FRQWURO QRV RIUHFH WDPELpQ OD
SRVLELOLGDG GH FDPELDU OD FRQILJXUDFLyQ GHO UDWyQ
(VWR QRV SHUPLWLUi PRGLILFDU OD YHORFLGDG GHO SXQWHUR
UDWyQ WLSRV GH SXQWHURV YHORFLGDG GH SXOVDFLyQ SDUD
KDFHU GREOH FOLF FRQILJXUDU ODV DFFLRQHV GH ORV
GLIHUHQWHV ERWRQHV SRQHU HO UDWyQ SDUD ]XUGRV HWF
41

50. 3DUD DFFHGHU D ODV SURSLHGDGHV GHO UDWyQ 0RXVH

51. KDFHPRV GREOH FOLF HQ HO LFRQR GHO 0RXVH QRV
VDOGUi OD YHQWDQD GH SURSLHGDGHV GHO UDWyQ
/D YHQWDQD GH SURSLHGDGHV GHO 0RXVH VH RUJDQL]D
HQ GLIHUHQWHV ILFKDV 3ULQFLSDOPHQWH QRV FHQWUDPRV
HQ OD ILFKDV %RWRQHV 3XQWHURV 0RYLPLHQWR
'HVSXpV GH UHDOL]DU ORV FDPELRV FRQYHQLHQWHV
SXOVDUHPRV HO ERWyQ $FHSWDU
42

52. (O WHFODGR 9HORFLGDG GH UHSHWLFLyQ ,GLRPD
6LJXLHQGR FRQ HO SDQHO GH FRQWURO GDPRV SDVR D OD
FRQILJXUDFLyQ GHO WHFODGR
$O KDFHU GREOH FOLF
HQ HO LFRQR WHFODGR
QRV DSDUHFH HO
FXDGUR GH GLiORJR
3URSLHGDGHV GHO
WHFODGR 'HVSXpV
GH UHDOL]DU ORV
FDPELRV SXOVDPRV
HO ERWyQ $FHSWDU
43

53. 8Q WRTXH SHUVRQDO HQ OD SDQWDOOD (O IRQGR
HO SURWHFWRU
(O IRQGR GH SDQWDOOD
6LWXiQGRQRV HQ HO HVFULWRULR KDFLHQGR FOLF FRQ HO
ERWyQ GHUHFKR GHO UDWyQ VREUH XQ HVSDFLR OLEUH GH
LFRQRV HOHJLPRV OD RSFLyQ SURSLHGDGHV
3DUD FDPELDU HO IRQGR GH SDQWDOOD HOLJH OD SHVWDxD
(VFULWRULR VHOHFFLRQD HO QXHYR IRQGR GH OD OLVWD TXH
DSDUHFH HQ OD SDUWH LQIHULRU L]TXLHUGD
44

54. 8QD YH] VHOHFFLRQDGR HO IRQGR TXH TXLHUDV SRGHPRV
HOHJLU FyPR TXLHUHV TXH DSDUH]FD OD LPDJHQ FRQ OD
RSFLyQ 3RVLFLyQ TXH WLHQH ODV RSFLRQHV
HQWUDGD DSDUHFHUi OD LPDJHQ GHO WDPDxR UHDO HQ
HO FHQWUR GH OD SDQWDOOD
(Q PRVDLFR DSDUHFHUiQ WDQWDV LPDJHQHV FRPR VH
QHFHVLWHQ SDUD UHOOHQDU WRGR HO IRQGR GH SDQWDOOD
([SDQGLGD DSDUHFHUi OD LPDJHQ XQD VROD YH]
RFXSDQGR WRGR HO IRQGR
7DPELpQ HV SRVLEOH SRQHU FRPR IRQGR RWUD LPDJHQ
TXH QR DSDUH]FD HQ OD OLVWD SDUD HOOR WHQGUiV TXH
SXOVDU HO ERWyQ ([DPLQDU EXVFDU OD LPDJHQ TXH
GHVHDV VLHPSUH FXDQGR HO IRUPDWR GH OD LPDJHQ
VHD FRPSDWLEOH SRU HMHPSOR SRGUHPRV SRQHU XQD
LPDJHQ FRQ IRUPDWR EPS MSJ JLI
8QD YH] VHOHFFLRQDGD OD LPDJHQ GHVHDGD HO WLSR
GH SUHVHQWDFLyQ SXOVD $FHSWDU
45

55. (O SURWHFWRU GH SDQWDOOD
$ YHFHV VXHOH VXFHGHU TXH HO RUGHQDGRU HVWi
LQDFWLYR XQRV PLQXWRV SRU OR TXH VH DFRQVHMD
GLVSRQHU GH DOJ~Q SURWHFWRU GH SDQWDOOD DFWLYDGR
SDUD HYLWDU TXH KDD XQD LPDJHQ ILMD GXUDQWH PXFKR
WLHPSR D TXH ORV SXQWRV GH OD SDQWDOOD SXHGHQ HVWDU
UHFLELHQGR ORV UDRV TXH KDFHQ TXH VH LOXPLQH
GHPDVLDGR WLHPSR HVR SXHGH GDxDUOD
'H OD OLVWD GHVSOHJDEOH VHOHFFLRQDPRV HO SURWHFWRU
TXH PiV QRV JXVWH WHQGUHPRV XQD SHTXHxD
UHSUHVHQWDFLyQ HQ OD YHQWDQD GH DUULED
46

56. RQ OD RSFLyQ 9LVWD SUHYLD SRGHPRV YHU FyPR
TXHGDUi XQD YH] VHOHFFLRQDGR XDQGR PRYDPRV HO
UDWyQ R SXOVHPRV DOJXQD WHFOD OD YLVWD SUHYLD
WHUPLQDUi 3RGHPRV PRGLILFDU HO LQWHUYDOR GH WLHPSR
TXH WDUGD HQ DSDUHFHU HO SURWHFWRU GH SDQWDOOD FRQ HO
SDUiPHWUR (VSHUDU
3RGHPRV SRQHU FRQWUDVHxD DO SURWHFWRU GH SDQWDOOD
TXH FRQILJXUDUHPRV FRQ OD RSFLyQ 3URWHJHU FRQ
FRQWUDVHxD DO UHDQXGDU SDUD HYLWDU TXH DOJXLHQ
SXHGD WUDEDMDU FRQ QXHVWUR RUGHQDGRU HQ QXHVWUD
VHVLyQ 3DUD HVFULELU OD FRQWUDVHxD SXOVDPRV HQ HO
ERWyQ DPELDU H LQGLFDPRV OD FRQWUDVHxD TXH
GHVHDPRV GHVSXpV YROYHPRV D HVFULELUOD SDUD
FRQILUPDUOD 3XOVDPRV $FHSWDU
XDQGR VH DFWLYH HO SURWHFWRU GH SDQWDOOD QRV
DSDUHFHUi XQ FXDGUR GH GLiORJR VROLFLWiQGRQRV OD
FRQWUDVHxD SDUD SRGHU GHVDFWLYDU HO SURWHFWRU
FRQWLQXDU WUDEDMDQGR
47

57. 2WURV FDPELRV HQ HO SDQHO GH FRQWURO
'HVGH HO SDQHO GH FRQWURO SRGHPRV FRQILJXUDU
GLIHUHQWHV GLVSRVLWLYRV D SDUWH GHO UDWyQ WHFODGR
SDQWDOOD OD IHFKD KRUD 1R REVWDQWH ORV FDPELRV
HQ HVWD SDQWDOOD HV FRQYHQLHQWH TXH ORV UHDOLFH XQ
SURIHVLRQDO SDUD HYLWDU SRVLEOHV HUURUHV HQ OD
FRQILJXUDFLyQ GH QXHVWUR HTXLSR
48

58. /26 $(625,26 (1 :,1'2:6
35,0(526 352*5$0$6
$FFHVR D ORV DFFHVRULRV GH :LQGRZV
/RV DFFHVRULRV GH :LQGRZV VRQ SURJUDPDV VHQFLOORV
TXH D YLHQHQ LQFOXLGRV FRQ HO VLVWHPD RSHUDWLYR GH
:LQGRZV SRU WDQWR QR KD QHFHVLGDG GH DGTXLULUORV
D SDUWH
49

59. 3DUD WUDEDMDU FRQ FXDOTXLHUD GH HVWRV DFFHVRULRV
DEULPRV HO PHQ~ GH ,QLFLR KDFLHQGR FOLF SDUD HOOR HQ
HO ERWyQ GH ,QLFLR 1RV VLWXDPRV HQ HO VXEPHQ~
3URJUDPDV D FRQWLQXDFLyQ HQ HO VXEPHQ~
$FFHVRULRV )LQDOPHQWH KDUHPRV FOLF HQ HO
DFFHVRULR FRQ HO FXDO YDPRV D WUDEDMDU
/D FDOFXODGRUD
8QR GH ORV DFFHVRULRV TXL]iV HO PiV VHQFLOOR HV OD
FDOFXODGRUD (VWH SURJUDPD IXQFLRQD GH IRUPD
VLPLODU D XQD FDOFXODGRUD UHDO 3RGHPRV LQWURGXFLU
ORV Q~PHURV XWLOL]DQGR HO UDWyQ R ELHQ WHFOHiQGRORV
GLUHFWDPHQWH FRQ HO WHFODGR
50

60. (O EORF GH QRWDV
2WUD DSOLFDFLyQ DFFHVRULR

61. PX LQWHUHVDQWH HQ XQ
SHTXHxR SURJUDPD OODPDGR %ORF GH QRWDV eVWH QRV
SHUPLWH JXDUGDU IUDJPHQWRV GH WH[WR HQ SHTXHxRV
DUFKLYRV
8QD YH] HVFULWR HO WH[WR KDUHPRV FOLF HQ HO PHQ~
$UFKLYR OXHJR HQ OD RSFLyQ *XDUGDU 1RV DSDUHFH
XQ FXDGUR GH GLiORJR GRQGH OH LQGLFDPRV GRQGH
JXDUGDU HO DUFKLYR FRQ TXp QRPEUH
51

62. 'HVDUUROOD WX FUHDWLYLGDG FRQ 3DLQW
8QR GH ORV DFFHVRULRV PiV XWLOL]DGRV GH :LQGRZV
FRQVLVWH HQ XQ SURJUDPD SDUD UHDOL]DU GLEXMRV
OODPDGR 3DLQW
3DUD HQWUDU HQ HVWH SURJUDPD KDFHPRV FOLF HQ HO
ERWyQ GH ,QLFLR 3URJUDPDV $FFHVRULRV ILQDOPHQWH
HQ 3DLQW
52

63. 3DLQW FRPR YHPRV HQ OD LPDJHQ WLHQH XQ FXDGUR GH
KHUUDPLHQWDV SDUD SLQWDU HQ VX SDUWH L]TXLHUGD XQ
FXDGUR R SDQHO GH FRORUHV HQ VX SDUWH LQIHULRU
+DFLHQGR FOLF HQ HO FXDGUR GH KHUUDPLHQWDV
HOHJLPRV OD KHUUDPLHQWD FRQ OD TXH GHVHDPRV
WUDEDMDU OiSL] SLQFHO JRPD GH ERUUDU UHOOHQR VSUD
HWF $ FRQWLQXDFLyQ KDUHPRV FOLF HQ HO FRORU FRQ HO
TXH YDPRV D SLQWDU
8QD YH] HOHJLGD OD KHUUDPLHQWD HO FRORU EDVWD FRQ
VLWXDUVH HQ HO OLHQ]R R iUHD GH SLQWDU JHQHUDOPHQWH
DSDUHFH FRQ IRQGR EODQFR

64. KDFHPRV FOLF FRQ HO
ERWyQ L]TXLHUGR VLQ VROWDU DUUDVWUDPRV HO UDWyQ SDUD
UHDOL]DU GLYHUVRV WUD]DGRV
53

65. 8WLOL]DFLyQ GH FRORUHV
(Q SULPHU OXJDU GHEHPRV GLVWLQJXLU HQWUH FRORU
SULPDULR FRORU VHFXQGDULR 3DUD VHOHFFLRQDU HVWRV
FRORUHV KDFHPRV FOLF HQ HO FRORU GHVHDGR FRQ HO
ERWyQ L]TXLHUGR SDUD HO FRORU SULPDULR FRQ HO
GHUHFKR SDUD HO VHFXQGDULR /D JDPD GH FRORUHV D
HOHJLU DSDUHFH HQ HO FXDGUR GH FRORUHV MXQWR DO
GLEXMR GH GRV FXDGURV VXSHUSXHVWRV TXH
UHSUHVHQWDQ HO FRORU SULPDULR FXDGUR VXSHULRU

66. HO
FRORU VHFXQGDULR FXDGUR LQIHULRU

67. RORU SULPDULR (VWH FRORU VH XWLOL]D SDUD KDFHU ORV
WUD]RV GHO GLEXMR
RORU VHFXQGDULR 6XV IXQFLRQHV SULQFLSDOHV VRQ
IRQGR GH SDQWDOOD UHOOHQR GH ILJXUDV
54

68. XDGUR GH KHUUDPLHQWDV
(VWH FXDGUR GH KHUUDPLHQWDV HVWi IRUPDGR SRU XQ
FRQMXQWR GH ERWRQHV TXH SXHGHQ VHOHFFLRQDUVH
KDFLHQGR FOLF VREUH HO ERWyQ FRUUHVSRQGLHQWH TXH
H[SOLFDPRV D FRQWLQXDFLyQ
6HOHFFLyQ LUUHJXODU 6H XWLOL]D SDUD VHOHFFLRQDU
SDUWH GH XQ GLEXMR FRQ JUDQ SUHFLVLyQ 3DUD HOOR
ERUGHDPRV HO GLEXMR TXH TXHUHPRV VHOHFFLRQDU
RPHQ]DPRV GHVGH XQ SXQWR SXOVDPRV HO ERWyQ
L]TXLHUGR QR OR VROWDPRV KDVWD TXH WHUPLQHPRV GH
ERUGHDU HO iUHD D VHOHFFLRQDU
55

69. 6HOHFFLyQ 6H XWLOL]D SDUD VHOHFFLRQDU SDUWH GH XQ
GLEXMR HQFXDGUiQGROR 3DUD HQFXDGUDU HO iUHD
HOHJLGR KDFHPRV FOLF HQ XQD HVTXLQD GHO GLEXMR
WUD]DPRV OD GLDJRQDO VLQ VROWDU HO ERWyQ
*RPD GH ERUUDU 8QD YH] VHOHFFLRQDGD LUi
ERUUDQGR VHJ~Q QRV PRYHPRV SRU OD SDQWDOOD FRQ HO
ERWyQ L]TXLHUGR SXOVDGR 3RGHPRV HOHJLU HO WDPDxR
GH OD JRPD /D JRPD ERUUD FRQ HO FRORU VHFXQGDULR
TXH VXHOH FRLQFLGLU FRQ HO FRORU GH IRQGR
5HOOHQR GH FRORU 6H XWLOL]D SDUD UHOOHQDU GH XQ FRORU
HOHJLGR ILJXUDV FHUUDGDV KDFLHQGR FOLF GHQWUR GH
pVWDV 3XOVDQGR HO ERWyQ GHUHFKR GHO UDWyQ VH
UHOOHQDQ FRQ HO FRORU VHFXQGDULR
6HOHFWRU GH FRORU 6H XWLOL]D SDUD VHOHFFLRQDU XQ
FRORU SULPDULR R VHFXQGDULR

70. TXH D VH KD XVDGR
SUHYLDPHQWH HQ HO GLEXMR TXH HVWDPRV UHDOL]DQGR
3DUD HOOR QRV VLWXDPRV HQ XQ FRORU GHO GLEXMR
KDFHPRV FOLF FRQ HO ERWyQ FRUUHVSRQGLHQWH
56

71. $PSOLDFLyQ (VWD RSFLyQ VH XWLOL]D FXDQGR
TXHUHPRV GLEXMDU FRQ JUDQ SUHFLVLyQ GH GHWDOOH $O
HVFRJHU HVWD RSFLyQ GHEHPRV VHOHFFLRQDU HO
DXPHQWR GHVHDGR
/iSL] (O OiSL] VH XWLOL]D SDUD KDFHU WUD]RV ILQRV
6HOHFFLRQDGR pVWH SRGUHPRV GLEXMDU PDQWHQLHQGR
SXOVDGR XQ ERWyQ GHO UDWyQ GHSHQGLHQGR GHO FRORU
TXH TXHUDPRV XVDU
3LQFHO 6H XWLOL]D LJXDO TXH HO OiSL] SHUR SRGHPRV
HVFRJHU GLVWLQWRV WLSRV GH SLQFHO VHOHFFLRQDQGR HO
WUD]R TXH TXHUHPRV XWLOL]DU
6SUD RPR VX SURSLR QRPEUH LQGLFD UHOOHQD
QXHVWURV GLEXMRV FRPR VL GH XQ VSUD VH WUDWDUD
3DUD GLEXMDU KDFHU OR PLVPR TXH FRQ OiSL] R SLQFHO
7DPELpQ GLVSRQH GH YDULRV WLSRV GH VSUD
7H[WR 1RV SHUPLWH LQFOXLU WH[WR HQ QXHVWURV GLEXMRV
8QD YH] VHOHFFLRQDGD HVWD RSFLyQ OOHYDPRV HO
SXQWHUR GHO UDWyQ GRQGH TXHUHPRV HVFULELU HO WH[WR
57

72. $O KDFHU FOLF DSDUHFHUi XQ FXDGUDGR GRQGH
LQWURGXFLUHPRV HO WH[WR
)RUPDV OtQHDV UHFWiQJXORV HOLSVHV FXUYDV
SROtJRQRV

73. 3DUD GLEXMDU HVWDV IRUPDV VHJXLUHPRV
ORV SDVRV VLJXLHQWHV
6HOHFFLRQDU OD IRUPD HQ HO FXDGUR GH
KHUUDPLHQWDV
+DFHU FOLF SDUD FRPHQ]DU OD IRUPD
$UUDVWUDU KDVWD GDUOH HO WDPDxR DGHFXDGR D OD
QXHYD IRUPD JHRPpWULFD
6ROWDU HO ERWyQ GHO UDWyQ
6L HV XQD FXUYD OXHJR VH PRGLILFD DUUDVWUDQGR
DOJ~Q SXQWR GH OD OtQHD 6L HV XQ SROtJRQR VH YD
KDFLHQGR FOLF HQ GLIHUHQWHV SXQWRV VH LUiQ WUD]DQGR
GLVWLQWDV OtQHDV XDQGR KDJDPRV GREOH FOLF VH
WUD]DUi XQD ~OWLPD OtQHD GHVGH HO SXQWR DFWXDO KDVWD
HO SULPHUR TXH VHOHFFLRQDPRV HQ OD OtQHD LQLFLDO

74. FHUUDQGR DVt HO SROtJRQR
58

75. ¢'Ï1'( (67È /$ ,1)250$,Ï1
/DV XQLGDGHV GH GLVFR
(VWDV XQLGDGHV QRV SHUPLWHQ DFFHGHU D ORV GLVFRV
GRQGH VH DOPDFHQD OD LQIRUPDFLyQ (V QRUPDO
HQFRQWUDU WUHV XQLGDGHV GH GLVFR D ODV TXH VH KDFH
UHIHUHQFLD D WUDYpV GH XQD OHWUD 3DUD WHQHU DFFHVR
KDFHPRV GREOH FOLF HQ HO LFRQR GH 0L 3
DSDUHFLHQGR OD YHQWDQD VLJXLHQWH
59

76. /D XQLGDG $

77. HV OD XQLGDG GH GLVTXHWHV eVWD QRV
SHUPLWH LQWURGXFLU GLVFRV GH ò SXOJDGDV /D
FDSDFLGDG GH HVWRV GLVFRV HV GH 0HJDEWHV
/D XQLGDG

78. VLWXDGD GHQWUR GH OD 38 FRQWLHQH
HQ VX LQWHULRU DO GLVFR GXUR (VWH GLVFR HV PX
LPSRUWDQWH D TXH HQ pO VH LQVWDOD HO 6LVWHPD
2SHUDWLYR GH :LQGRZV DGHPiV GH RWURV PXFKRV
SURJUDPDV 6X FDSDFLGDG VH PLGH HQ *LJDEWHV /RV
GLVFRV GXURV DFWXDOHV VXHOHQ YHQLU FRQ FDSDFLGDGHV
GH *LJDEWHV
60

79. 3RU ~OWLPR WHQHPRV OD XQLGDG '

80. (VWD XQLGDG GH
GLVFRV QRV SHUPLWH LQVHUWDU '6 R '9'6
GHSHQGLHQGR GHO WLSR GH XQLGDG GH TXH VH WUDWH
(VWRV GLVFRV VXHOHQ FRQWHQHU PDWHULDO PXOWLPHGLD
SURJUDPDV SDUD VHU LQVWDODGRV P~VLFD R SHOtFXODV
/RV '6 '9'6 VH XWLOL]DQ WDPELpQ SDUD JUDEDU
LQIRUPDFLyQ LPiJHQHV GRFXPHQWRV HWF

81. 7LHQHQ GLIHUHQWHV WDPDxRV 0HJDEWHV
0HJDEWHV 0HJDEWHV ORV '6 *LJDEWHV
ORV '9'6
8QLGDG 7DPDxR
%LW (TXLYDOH D XQ R XQ
%WH %LWV
.LOREWH %WHV
0HJDEWH .LOREWHV
*LJDEWH 0HJDEWHV
61

82. DUSHWDV TXH OR RUJDQL]DQ WRGR
/DV FDUSHWDV OODPDGDV WDPELpQ GLUHFWRULRV
VLUYHQ SDUD RUJDQL]DU ORV GLIHUHQWHV DUFKLYRV
GRFXPHQWRV P~VLFD LPiJHQHV HWF

83. +D FDUSHWDV
SDUD DOPDFHQDU ORV DUFKLYRV GH :LQGRZV FDUSHWDV
SDUD FDGD XQR GH ORV GLIHUHQWHV SURJUDPDV
FDUSHWDV TXH SRGHPRV FUHDU QRVRWURV SDUD QXHVWURV
SURSLRV DUFKLYRV
DGD FDUSHWD WLHQH XQ QRPEUH TXH OD GLIHUHQFLD GH
ODV RWUDV FDUSHWDV $GHPiV GH DOPDFHQDU DUFKLYRV
GHQWUR GH XQD FDUSHWD WDPELpQ SXHGHQ FUHDUVH RWUDV
FDUSHWDV OODPDGDV VXEFDUSHWDV
62

84. /RV DUFKLYRV OD IXHQWH GH OD LQIRUPDFLyQ
/RV GLVFRV FRQWLHQHQ PLOHV GH DUFKLYRV GH GLIHUHQWHV
WLSRV HVWiQ RUJDQL]DGRV HQ GLIHUHQWHV FDUSHWDV
$OJXQRV DUFKLYRV VRQ QHFHVDULRV SDUD TXH :LQGRZV
IXQFLRQH RWURV VRQ DUFKLYRV SHUWHQHFLHQWHV D XQ
FLHUWR SURJUDPD R DSOLFDFLyQ SRU ~OWLPR WHQHPRV
QXHVWURV DUFKLYRV IRWRV DUFKLYRV GH P~VLFD R GH
YLGHR GRFXPHQWRV R FDUWDV HWF

85. GHWHUPLQDGRV
DUFKLYRV KDQ VLGR FUHDGRV SRU QRVRWURV GHVGH
DOJXQD DSOLFDFLyQ
3RU HMHPSOR SXHGR HQWUDU HQ HO SURJUDPD GH
0LFURVRIW :RUG FUHDU XQD FDUWD TXH SRVWHULRUPHQWH
JXDUGR HQ XQD GH PLV FDUSHWDV
$O LJXDO TXH ODV FDUSHWDV FDGD DUFKLYR WLHQH XQ
QRPEUH SHUR D PDRUHV HO LFRQR GH ORV DUFKLYRV HV
GLIHUHQWH GHSHQGLHQGR GHO WLSR GH DUFKLYR GHO TXH VH
WUDWH
63

87. 25*$1,=$1'2 /$ ,1)250$,Ï1
UHDQGR QXHYDV FDUSHWDV
(Q HO WHPD DQWHULRU YLPRV FRPR ORV DUFKLYRV VH
RUJDQL]DQ HQ GLIHUHQWHV FDUSHWDV 2EYLDPHQWH
QXHVWURV DUFKLYRV ORV RUJDQL]DUHPRV HQ FDUSHWDV
FUHDGDV SRU QRVRWURV PLVPRV R ELHQ HQ XQD FDUSHWD
OODPDGD 0LV GRFXPHQWRV D OD TXH DFFHGHPRV
QRUPDOPHQWH GHVGH HO (VFULWRULR
3DUD FUHDU XQD FDUSHWD HQ XQR GH ORV GLVFRV
KDFHPRV GREOH FOLF HQ 0L 3 OXHJR GREOH FOLF HQ OD
XQLGDG GH GLVFR FRUUHVSRQGLHQWH $ R 6L OD FDUSHWD
OD YDPRV D FUHDU HQ XQ GLVTXHWH GH ò SXOJDGDV
LQWURGXFLPRV HO GLVTXHWH HQ OD GLVTXHWHUD
65

88. +DFHPRV FOLF FRQ HO ERWyQ L]TXLHUGR HQ HO PHQ~
$UFKLYR VLWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ HQ HO
FRPDQGR 1XHYR KDFHPRV FOLF HQ OD RSFLyQ
DUSHWD $SDUHFH HQ OD YHQWDQD XQ QXHYR LFRQR GH
FDUSHWD FRQ HO QRPEUH 1XHYD DUSHWD
7HFOHDPRV HO QRPEUH TXH OH TXHUHPRV GDU D HVD
FDUSHWD SXOVDPRV OD WHFOD ,QWUR
UHDFLyQ GH XQD VXEFDUSHWD SDUD FUHDU XQD
VXEFDUSHWD GHQWUR GH RWUD FDUSHWD GHEHPRV OOHJDU
KDVWD HVWD ~OWLPD 8QD YH] VLWXDGRV HQ HOOD ORV
VLJXLHQWHV SDVRV VRQ LGpQWLFRV D OD FUHDFLyQ GH XQD
FDUSHWD
66

89. RSLDU PRYHU DUFKLYRV
/DV RSHUDFLRQHV GH PRYHU FRSLDU DUFKLYRV VRQ
PX IUHFXHQWHV 0RYHU XQ DUFKLYR VLJQLILFD
FDPELDUOR GH FDUSHWD R GH GLVFR RSLDU HTXLYDOH D
FUHDU XQD FRSLD H[DFWD GH XQ DUFKLYR HQ RWUR OXJDU
GLVFR R FDUSHWD

90. 3DUD PRYHU R FRSLDU DUFKLYRV SRGHPRV XWLOL]DU GRV
WpFQLFDV WRWDOPHQWH GLVWLQWDV XQD GH OD RWUD /D
SULPHUD FRQVLVWH HQ DUUDVWUDU GLFKRV DUFKLYRV GH OD
FDUSHWDGLVFR RULJHQ D OD FDUSHWDGLVFR GHVWLQR /D
VHJXQGD FRQVLVWH HQ VHOHFFLRQDU ORV DUFKLYRV
XWLOL]DU ORV FRPDQGRV FRUWDUFRSLDU SHJDU GHO PHQ~
GH HGLFLyQ
$UUDVWUDU ORV DUFKLYRV
1RV VLWXDPRV HQ OD FDUSHWD R GLVFR GRQGH HVWiQ ORV
DUFKLYRV D PRYHU R FRSLDU
6HOHFFLRQDPRV HO R ORV DUFKLYRV 6L HV PiV GH XQ
DUFKLYR PDQWHQHPRV OD WHFOD RQWURO SXOVDGD
PLHQWUDV YDPRV KDFLHQGR FOLF VREUH FDGD LFRQR
67

91. +DFHPRV FOLF FRQ HO ERWyQ GHUHFKR VREUH HO R ORV
DUFKLYRV VHOHFFLRQDGRV DUUDVWUDPRV KDFLD OD
FDUSHWD R GLVFR GHVWLQR
$O VROWDU HO ERWyQ GHUHFKR GHO UDWyQ QRV DSDUHFH XQ
PHQ~ GRQGH HOHJLUHPRV HQWUH PRYHU R FRSLDU
68

92. RSLDU R PRYHU DUFKLYRV FRQ ODV RSFLRQHV RSLDU
RUWDU 3HJDU
1RV VLWXDPRV HQ OD FDUSHWD R GLVFR GRQGH HVWiQ ORV
DUFKLYRV D PRYHU R FRSLDU
6HOHFFLRQDPRV HO R ORV DUFKLYRV 6L HV PiV GH XQ
DUFKLYR PDQWHQHPRV OD WHFOD RQWURO SXOVDGD
PLHQWUDV YDPRV KDFLHQGR FOLF VREUH FDGD LFRQR
(Q HO PHQ~ (GLFLyQ SXOVDPRV VREUH OD RSFLyQ
RUWDU 0RYHU

93. R RSLDU 7DPELpQ SRGHPRV SXOVDU
FRQ HO ERWyQ GHUHFKR GHO UDWyQ VREUH HO DUFKLYR
1RV VLWXDPRV HQ OD FDUSHWD R GLVFR GHVWLQR D GRQGH
GHVHDPRV PRYHU R FRSLDU ORV DUFKLYRV
(Q HO PHQ~ (GLFLyQ SXOVDPRV VREUH OD RSFLyQ
3HJDU
DPELDU QRPEUH D XQ DUFKLYR KDFHPRV FOLF FRQ HO
ERWyQ GHUHFKR VREUH HO LFRQR HOHJLPRV OD RSFLyQ
DPELDU QRPEUH (VFULELPRV HO QXHYR QRPEUH
SXOVDPRV OD WHFOD ,QWUR
69

94. (OLPLQDU OR TXH QR VLUYH
XDQGR D QR QHFHVLWDPRV XQ DUFKLYR OR
HOLPLQDPRV 3DUD HOOR KDFHPRV FOLF FRQ HO ERWyQ
GHUHFKR VREUH VX LFRQR HOHJLPRV OD RSFLyQ
(OLPLQDU
'HVKDFHU VL QRV HTXLYRFDPRV HQ FXDOTXLHUD GH
HVWDV RSHUDFLRQHV RSLDU PRYHU FDPELDU GH
QRPEUH HOLPLQDU VLHPSUH SRGHPRV XWLOL]DU OD RSFLyQ
GHVKDFHU (VWD RSFLyQ HVWi GLVSRQLEOH HQ HO PHQ~
(GLFLyQ
0HQ~ TXH DSDUHFH DO KDFHU FOLF FRQ HO ERWyQ GHUHFKR
VREUH XQ GRFXPHQWR
70

95. /D SDSHOHUD GH UHFLFODMH
7RGR DTXHOOR TXH HOLPLQDPRV SHUPDQHFH
WHPSRUDOPHQWH HQ OD SDSHOHUD GH UHFLFODMH
3RU HOOR HV SRVLEOH HQ DOJXQRV FDVRV UHFXSHUDU
DOJR TXH VH HOLPLQy 3DUD YHU HO FRQWHQLGR GH OD
SDSHOHUD GH UHFLFODMH KDFHPRV GREOHFOLF HQ VX
LFRQR
6L TXHUHPRV UHFXSHUDU DOJXQR GH ORV DUFKLYRV
HOLPLQDGRV TXH FRQWLHQH OD SDSHOHUD GH UHFLFODMH
KDFHPRV FOLF VREUH HO LFRQR HOHJLPRV OD RSFLyQ
5HVWDXUDU
71

97. 3$57( ,,,
/D HVFULWXUD PRGHUQD
*XtD GH 8VXDULR GH ,QIRUPiWLFD
SDUD 0DRUHV
73

99. :25' $/*2 0È6 48( 81$ 0È48,1$ '(
(65,%,5
RQRFLHQGR :RUG OD SDQWDOOD SULQFLSDO
%DUUD GH KHUUDPLHQWDV )RUPDWR
%DUUD GH KHUUDPLHQWDV (VWiQGDU
5HJOD KRUL]RQWDO
%DUUD GH 0HQ~V
%DUUD GH 7tWXOR
75

100. 5HJOD YHUWLFDO
ÈUHD GH HVFULWXUD
%DUUD GH GHVSOD]DPLHQWR YHUWLFDO
%DUUD GH GHVSOD]DPLHQWR KRUL]RQWDO
%DUUD GH HVWDGR
%RWRQHV GH YLVWDV HQ :RUG
%RWRQHV DGHODQWH DWUiV VHOHFWRU GH REMHWR GH
E~VTXHGD
%DUUD GH KHUUDPLHQWDV (VWiQGDU EDUUD GH
KHUUDPLHQWDV )RUPDWR HVWDV EDUUDV FRPR
FXDOTXLHU EDUUD GH KHUUDPLHQWDV FRQWLHQHQ
GLIHUHQWHV ERWRQHV SDUD UHDOL]DU ODV WDUHDV PiV
IUHFXHQWHV
5HJOD KRUL]RQWDO UHJOD YHUWLFDO QRV SHUPLWHQ YHU
OD VLWXDFLyQ GHO SXQWR GH LQVHUFLyQ GHQWUR GHO
GRFXPHQWR $GHPiV VREUH OD UHJOD KRUL]RQWDO VH
VLW~DQ ODV VDQJUtDV ODV PDUFDV GH WDEXODFLyQ
76

101. %DUUD GH 0HQ~V HQ HVWD EDUUD VH HQFXHQWUDQ
YDULRV PHQ~V FODVLILFDQGR WRGRV ORV FRPDQGRV GH
:RUG HQ GLIHUHQWHV FDWHJRUtDV /RV PHQ~V GH HVWD
EDUUD VRQ $UFKLYR (GLFLyQ 9HU ,QVHUWDU )RUPDWR
+HUUDPLHQWDV 7DEOD 9HQWDQD $XGD

102. %DUUD GH 7tWXOR HQ HVWD EDUUD QRV HQFRQWUDPRV D OD
L]TXLHUGD HO QRPEUH GHO GRFXPHQWR DFWLYR D OD
GHUHFKD ORV ERWRQHV GH PLQLPL]DU PD[LPL]DU
FHUUDU
ÈUHD GH HVFULWXUD HVWD HV OD ]RQD PiV DPSOLD GH OD
YHQWDQD GH :RUG $TXt HV GRQGH QRVRWURV
WUDEDMDPRV SRU OR WDQWR FRQWLHQH WRGR OR TXH
LQVHUWDPRV HQ HO GRFXPHQWR WH[WR LPiJHQHV
FXDGURV WDEODV HWF
%DUUD GH GHVSOD]DPLHQWR KRUL]RQWDO YHUWLFDO
HVWDV EDUUDV QRV SHUPLWHQ YHU WRGR HO GRFXPHQWR
FXDQGR pVWH QR FDEH HQ OD SDQWDOOD
77

103. %DUUD GH HVWDGR QRV PXHVWUD LQIRUPDFLyQ DFHUFD
GHO Q~PHUR GH SiJLQDV WRWDOHV HQ OD SiJLQD TXH
HVWDPRV HQ Q~PHUR GH VHFFLyQ OD SRVLFLyQ GHO
SXQWR GH LQVHUFLyQ HO LGLRPD DFWLYR HWF
%RWRQHV GH YLVWDV HQ :RUG HVWRV ERWRQHV
SHUPLWHQ FDPELDU OD IRUPD GH YHU R WUDEDMDU FRQ HO
GRFXPHQWR 9LVWD 1RUPDO 'LVHxR :HE 'LVHxR GH
,PSUHVLyQ 9LVWD (VTXHPD
%RWRQHV DGHODQWH DWUiV VHOHFWRU GH REMHWR GH
E~VTXHGD HVWRV ERWRQHV QRV SHUPLWHQ PRYHUQRV D
WUDYpV GH SiJLQDV PDUFDGRUHV VHFFLRQHV QRWDV D
SLH GH SiJLQD HWF
78

104. /DV EDUUDV GH PHQ~ EDUUDV GH
KHUUDPLHQWDV
RPR YLPRV DQWHULRUPHQWH HQ OD EDUUD GH PHQ~V VH
HQFXHQWUDQ WRGRV ORV FRPDQGRV GLVSRQLEOHV HQ
:RUG 3RU RWUD SDUWH HQ ODV EDUUDV GH KHUUDPLHQWDV
VyOR GLVSRQHPRV GH ORV FRPDQGRV PiV XWLOL]DGRV
QRUPDOPHQWH
%DUUD GH KHUUDPLHQWDV (VWiQGDU
3ULQFLSDOPHQWH HQFRQWUDPRV ORV FRPDQGRV 1XHYR
GRFXPHQWR $EULU *XDUGDU ,PSULPLU 9LVWD
3UHOLPLQDU RUUHFWRU RUWRJUiILFR RUWDU RSLDU
3HJDU 'HVKDFHU HWF
'HVSOD]DQGR HO SXQWHUR GHO UDWyQ VREUH FXDOTXLHUD
GH ORV LFRQRV TXH WHQHPRV HQ OD EDUUD GH
KHUUDPLHQWDV QRV DSDUHFH XQ WH[WR LQGLFiQGRQRV OD
IXQFLyQ GHO LFRQR
79

105. %DUUD GH KHUUDPLHQWDV )RUPDWR
3ULQFLSDOPHQWH HQFRQWUDPRV ORV FRPDQGRV (VWLOR
)XHQWH 7DPDxR 1HJULWD XUVLYD 6XEUDDGR
$OLQHDFLRQHV 1XPHUDFLyQ 9LxHWDV %RUGHV RORU
GH IXHQWH HWF
(VWRV PLVPRV LFRQRV TXH QRV HQFRQWUDPRV HQ OD
EDUUD GH KHUUDPLHQWDV )RUPDWR WDPELpQ SRGHPRV
DFFHGHU D HVDV IXQFLRQHV SRU HO 0HQ~ )RUPDWR GH OD
EDUUD GH 0HQ~V
80

106. 0L SULPHU GRFXPHQWR
3DUD FRPHQ]DU D HVFULELU QXHVWUR SULPHU GRFXPHQWR
DEULUHPRV HO SURJUDPD GH :RUG 3DUD HOOR KDFHPRV
FOLF HQ HO ERWyQ GH ,QLFLR QRV VLWXDPRV HQ
3URJUDPDV /RFDOL]DPRV HO LFRQR GH 0LFURVRIW
:RUG KDFHPRV FOLF HQ GLFKR LFRQR
XDQGR DEULPRV HO SURJUDPD GH :RUG HQWUDPRV HQ
XQ GRFXPHQWR HQ EODQFR (Q HO iUHD GH HVFULWXUD
SRGHPRV FRPHQ]DU D HVFULELU HO WH[WR GH QXHVWUR
SULPHU GRFXPHQWR 8QD YH] ILQDOL]DGR HO GRFXPHQWR
OR JXDUGDPRV FHUUDPRV :RUG GHVGH HO FRPDQGR
$UFKLYR 6DOLU
(Q SURJUDPDV GH WUDWDPLHQWR GH WH[WR GHO WLSR D
0LFURVRIW :RUG HV LPSRUWDQWH FRQRFHU ELHQ HO
IXQFLRQDPLHQWR GHO WHFODGR 9DPRV D FRQRFHU HO
IXQFLRQDPLHQWR GH DOJXQD GH VXV WHFODV
7HFODV QXPpULFDV DOIDEpWLFDV $ ± = ±
6LWXDGDV HQ OD SDUWH FHQWUDO GHO WHFODGR VRQ
LGpQWLFDV D ODV WHFODV GH XQD PiTXLQD GH HVFULELU
81

107. /D WHFOD ,QVHUWDU
(O PRGR GH HVFULWXUD VH FDPELD FRQ HVWD WHFOD
3RGHPRV WUDEDMDU HQ PRGR LQVHUWDU R HQ PRGR
VREUHVFULELU /D GLIHUHQFLD HVWi HQ OR TXH RFXUUH
FXDQGR LQVHUWDPRV WH[WR HQ XQD SRVLFLyQ GRQGH D
KD WH[WR HVFULWR
(Q PRGR LQVHUWDU HO WH[WR VH GHVSOD]D KDFLD OD
GHUHFKD GHMDQGR HVSDFLR DO QXHYR WH[WR LQVHUWDGR
(Q PRGR VREUHVFULELU HO WH[WR VH YD ERUUDQGR
VHJ~Q LQVHUWDPRV QXHYR WH[WR
/D WHFOD ,QWUR
6L REVHUYDPRV DO HVFULELU XQ SiUUDIR FXDQGR VH
OOHJD DO ILQDO GH XQD OtQHD OD VLJXLHQWH SDODEUD QR
WLHQH HVSDFLR VXILFLHQWH SDVD DXWRPiWLFDPHQWH D OD
OtQHD VLJXLHQWH
XDQGR VH QHFHVLWD FUHDU XQ SiUUDIR QXHYR
QRUPDOPHQWH XQ SXQWR DSDUWH WHQHPRV TXH SXOVDU
OD WHFOD ,QWUR (O SXQWR GH LQVHUFLyQ SDVD GH IRUPD
LQPHGLDWD D OD OtQHD VLJXLHQWH
82

108. (O ,QWUR HV XQ FDUiFWHU PiV VL TXHUHPRV YHUOR EDVWD
FRQ KDFHU FOLF HQ HO ERWyQ 0RVWUDU X RFXOWDU GH OD
EDUUD GH KHUUDPLHQWDV (VWiQGDU
/D EDUUD HVSDFLDGRUD OD WHFOD 7DEXODGRU
+D XQ XVR DEXVLYR GH OD EDUUD HVSDFLDGRUD eVWD
GHEHUtD XVDUVH VyOR SDUD GHMDU XQ HVSDFLR HQWUH
SDODEUDV 3DUD GHMDU JUDQGHV HVSDFLRV HQ EODQFR
WHQHPRV ODV VDQJUtDV WDEXODFLRQHV JHVWLyQ GH
FROXPQDV R WDEODV HWF TXH VH YHUiQ SRVWHULRUPHQWH
/D WHFOD 7DE QRV SXHGH VHUYLU SDUD GHMDU XQ SRFR GH
HVSDFLR HQ OD SULPHUD OtQHD GH XQ SiUUDIR $O SXOVDU
7DE HO SXQWR GH LQVHUFLyQ VH VLW~D HQ OD VLJXLHQWH
SRVLFLyQ GH WDEXODFLyQ
5HWURFHVR 6XSULPLU
(VWDV WHFODV VH XWLOL]DQ SDUD ERUUDU WH[WR 'HVSXpV
GH VLWXDU HO SXQWR GH LQVHUFLyQ HQ OD SRVLFLyQ
GHVHDGD XWLOL]DUHPRV HVWDV WHFODV
5HWURFHVR HOLPLQD HO FDUiFWHU TXH VH VLW~D D OD
L]TXLHUGD GHO SXQWR GH LQVHUFLyQ
83

109. /D WHFOD 6XSULPLU HOLPLQD HO FDUiFWHU VREUH HO TXH VH
HQFXHQWUD HO SXQWR GH LQVHUFLyQ
0D~VFXODV %ORTXH 0D~VFXODV
/D WHFOD %ORTXH 0D~VFXODV DFWLYD OD HVFULWXUD HQ
PD~VFXODV 6H XWLOL]D SDUD HVFULELU IUDJPHQWRV GH
WH[WR TXH YDQ FRPSOHWDPHQWH HQ OHWUD PD~VFXODV
/D WHFOD 0D~VFXODV VH XWLOL]D SDUD SRQHU VyOR XQD
OHWUD HQ PD~VFXODV HQ SULQFLSLRV GH RUDFLyQ
QRPEUHV SURSLRV HQ JHQHUDO FXDQGR VHD
QHFHVDULR (Q HVWH FDVR KD TXH GHMDU SXOVDGD OD
WHFOD 0D~VFXODV D OD YH] TXH SXOVDPRV OD RWUD
WHFOD 7DPELpQ VH XWLOL]D SDUD HVFULELU HO FDUiFWHU TXH
DSDUHFH HQ OD SDUWH VXSHULRU GH DOJXQDV WHFODV SRU
HMHPSOR GH ORV Q~PHURV
7HFOD $OW *U
(Q DOJXQDV WHFODV WHQHPRV XQ WHUFHU FDUiFWHU
LPSUHVR 3DUD SRGHU HVFULELU pVWH VH XWLOL]D OD WHFOD
$OW *U VLWXDGD D OD GHUHFKD GH OD EDUUD HVSDFLDGRUD
84

110. 0RYHUVH SRU HO GRFXPHQWR (VFULELU ERUUDU
WH[WR
(O SXQWR GH LQVHUFLyQ
XDQGR HQWUDPRV HQ :RUG DSDUHFH HQ HO iUHD GH
HVFULWXUD HO FXUVRU eVWH UHFLEH HO QRPEUH GH SXQWR
GH LQVHUFLyQ H LQGLFD OD SRVLFLyQ HQ OD TXH
DSDUHFHUi HO WH[WR TXH HVFULEDPRV 6HJ~Q YDPRV
HVFULELHQGR HVWH FXUVRU R SXQWR GH LQVHUFLyQ VH YD
GHVSOD]DQGR
0RYHU HO SXQWR GH LQVHUFLyQ
3DUD PRYHU HO SXQWR GH LQVHUFLyQ FRQ HO UDWyQ
PRYHPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ D OD SRVLFLyQ GHVHDGD
GHVSXpV KDFHPRV FOLF HQ GLFKD SRVLFLyQ
3DUD PRYHU HO SXQWR GH LQVHUFLyQ FRQ HO WHFODGR
GLVSRQHPRV GH ODV VLJXLHQWHV FRPELQDFLRQHV
85

111. 7HFODV 1XHYD SRVLFLyQ GHO FXUVRU
)OHFKD L]GD 8Q FDUiFWHU D OD L]TXLHUGD
)OHFKD GFKD 8Q FDUiFWHU D OD GHUHFKD
)OHFKD DUULED /tQHD DQWHULRU
)OHFKD DEDMR 6LJXLHQWH OtQHD
WUO )OHFKD L]GD 8QD SDODEUD D OD L]TXLHUGD
WUO )OHFKD GFKD 8QD SDODEUD D OD GHUHFKD
WUO )OHFKD DUULED 3iUUDIR DQWHULRU
WUO )OHFKD DEDMR 6LJXLHQWH SiUUDIR
,QLFLR 3ULQFLSLR GH OD OtQHD
)LQ )LQDO GH OD OtQHD
WUO ,QLFLR 3ULQFLSLR GHO GRFXPHQWR
WUO )LQ )LQDO GHO GRFXPHQWR
$Y3iJ 8QD YHQWDQD KDFLD DEDMR
5H3iJ 8QD YHQWDQD KDFLD DUULED
WUO $Y3iJ 3ULQFLSLR GH OD SiJLQD VLJXLHQWH
WUO 5H3iJ 3ULQFLSLR GH OD SiJLQD DQWHULRU
86

112. (O WH[WR TXH LQWURGXFLPRV DO HVFULELU VH LQVHUWD MXVWR
HQ OD SRVLFLyQ GRQGH VH HQFXHQWUD HO SXQWR GH
LQVHUFLyQ
7DPELpQ FXDQGR QHFHVLWHPRV HOLPLQDU WH[WR
GHEHPRV VLWXDU HO SXQWR GH LQVHUFLyQ HQ OD SRVLFLyQ
GHO WH[WR D ERUUDU 8QD YH] DOOt XWLOL]DUHPRV ODV WHFODV
VXSULPLU R UHWURFHVR VHJ~Q OD SRVLFLyQ GyQGH QRV
HQFRQWUHPRV
87

113. 2SHUDFLRQHV EiVLFDV HQ XQ GRFXPHQWR
DEULU JXDUGDU FHUUDU XQ GRFXPHQWR 6DOLU GH
:RUG
RPR HQ OD PDRUtD GH ODV DSOLFDFLRQHV GH
:LQGRZV HQ :RUG HO XVXDULR FUHDUi VXV SURSLRV
DUFKLYRV R GRFXPHQWRV /DV RSHUDFLRQHV WtSLFDV FRQ
DUFKLYRV FRPR 1XHYR GRFXPHQWR $EULU *XDUGDU
GDUiQ SDVR D GLIHUHQWHV FXDGURV GH GLiORJR TXH
YHUHPRV D FRQWLQXDFLyQ
1XHYR GRFXPHQWR FXDQGR HMHFXWDPRV HO FRPDQGR
$UFKLYR 1XHYR QRV DSDUHFH HO VLJXLHQWH FXDGUR GH
GLiORJR
88

114. (Q OD ILFKD JHQHUDO DSDUHFH OD RSFLyQ 'RFXPHQWR HQ
EODQFR SDUD ORV GRFXPHQWRV TXH GHVHHPRV FUHDU
EDViQGRQRV HQ OD SODQWLOOD 1RUPDO (OHJLU HVWD
RSFLyQ HV HTXLYDOHQWH D KDEHU KHFKR FOLF HQ HO ERWyQ
1XHYR GRFXPHQWR GH OD EDUUD (VWiQGDU (Q OD ILFKD
JHQHUDO WDPELpQ DSDUHFHQ ODV SODQWLOODV TXH QRVRWURV
KHPRV FUHDGR
(Q RWUDV ILFKDV DSDUHFHQ SODQWLOODV FODVLILFDGDV SRU
WHPDV FDUWDV ID[HV LQIRUPHV HWF
'HVSXpV GH VHOHFFLRQDU OD SODQWLOOD HQ OD TXH QRV
YDPRV D EDVDU HOHJLPRV HQ UHDU QXHYR OD RSFLyQ
'RFXPHQWR R 3ODQWLOOD 6L HOHJLPRV 3ODQWLOOD FXDQGR
XWLOLFHPRV OD RSFLyQ *XDUGDU HVWD VH JXDUGDUi FRPR
SODQWLOOD H[WHQVLyQ GRW

115. HQ OD FDUSHWD GHVWLQDGD D
ODV SODQWLOODV DSDUHFHUi HQ HVWH FXDGUR OD SUy[LPD
YH] TXH HMHFXWHPRV HO FRPDQGR $UFKLYR 1XHYR
89

116. *XDUGDU *XDUGDU FRPR HO FRPDQGR $UFKLYR
*XDUGDU VH XWLOL]D SDUD JXDUGDU HQ GLVFR HO
GRFXPHQWR TXH HVWDPRV FUHDQGR R ODV ~OWLPDV
PRGLILFDFLRQHV UHDOL]DGDV HQ XQ GRFXPHQWR D
H[LVWHQWH HQ GLVFR
6L VH WUDWD GH XQ GRFXPHQWR QXHYR VH DEUH HO
FXDGUR GH GLiORJR *XDUGDU FRPR 6L HO GRFXPHQWR
D H[LVWH HQ HO GLVFR VH OLPLWD D DFWXDOL]DU HO
GRFXPHQWR
(O FRPDQGR $UFKLYR *XDUGDU FRPR VLHPSUH
PXHVWUD HO FXDGUR GH GLiORJR *XDUGDU FRPR (VWR
QRV SHUPLWH SRGHU JXDUGDU HO GRFXPHQWR FRQ RWUR
QRPEUH R FRQ HO PLVPR SHUR HQ RWUD XELFDFLyQ
FDUSHWD R GLVFR

117. 90

118. *XDUGDU HQ QRV SHUPLWH LQGLFDU OD FDUSHWD R GLVFR
GRQGH GHVHDPRV JXDUGDU HO GRFXPHQWR 3DUD
FDPELDU OD XELFDFLyQ TXH QRV DSDUHFH KDUHPRV FOLF
HQ HO WULiQJXOR LQYHUWLGR
1RPEUH GH DUFKLYR HQ HVWH FXDGUR HVFULELUHPRV HO
QRPEUH TXH GHVHHPRV GDUOH D QXHVWUR GRFXPHQWR R
SODQWLOOD
*XDUGDU FRPR WLSR QRV SHUPLWH JXDUGDU HO
GRFXPHQWR FRQ RWUR IRUPDWR GLVWLQWR D :RUG WLSR
WH[WR GRFXPHQWR :HE YHUVLRQHV DQWHULRUHV GH
:RUG :RUG3HUIHFW H LQFOXVR SRGHPRV JXDUGDUOR
FRPR 3ODQWLOOD
$EULU XQ GRFXPHQWR DO HMHFXWDU HO FRPDQGR
$UFKLYR $EULU VH QR DEULUi XQ FXDGUR GH GLiORJR
VLPLODU DO DQWHULRU 1RV DSDUHFH HQ FXDGUR %XVFDU
HQ TXH QRV VLUYH SDUD ORFDOL]DUOR (Q OD SDUWH LQWHULRU
GHO FXDGUR VH PXHVWUDQ ORV GRFXPHQWRV H[LVWHQWHV
HQ OD FDUSHWD HQ OD TXH HVWDPRV VLWXDGRV
91

119. 3DUD DEULU XQ GRFXPHQWR FRORFDUHPRV HQ HO FXDGUR
%XVFDU HQ OD FDUSHWD GRQGH HVWH GRFXPHQWR VH
HQFXHQWUH 8QD YH] ORFDOL]DGR HO GRFXPHQWR
KDUHPRV GREOH FOLF VREUH VX LFRQR R ELHQ XQ VROR FOLF
HQ HO ERWyQ $EULU HOHJLUHPRV HO PRGR GH DSHUWXUD
GHO DUFKLYR
92

120. 2WURV ERWRQHV WDPELpQ GLVSRQLEOHV HQ HO FXDGUR
*XDUGDU FRPR VRQ
+LVWRULDO 0LV GRFXPHQWRV (VFULWRULR )DYRULWRV
DUSHWDV ZHE QRV VLW~DQ HQ GLFKDV XELFDFLRQHV
SDUD SRGHU EXVFDU HQ HOODV HO GRFXPHQWR D DEULU R
GRQGH JXDUGDU HO GRFXPHQWR HQ HO FDVR GHO FXDGUR
*XDUGDU FRPR
6XELU XQ QLYHO 1RV VLWXDPRV XQ QLYHO SRU HQFLPD
GHO iUERO GH GLUHFWRULRV VLHPSUH TXH VHD SRVLEOH
UHDU QXHYD FDUSHWD 3HUPLWH UHDOL]DU HVWD
RSHUDFLyQ
(OLPLQDU 3HUPLWH HOLPLQDU XQ GRFXPHQWR
VHOHFFLRQDGR
2WUDV RSHUDFLRQHV UHDOL]DGDV DO ILQDOL]DU HO WUDEDMR
VHUiQ FHUUDU HO GRFXPHQWR VDOLU GH :RUG 'HVGH HO
PHQ~ $UFKLYR SRGHPRV HMHFXWDU HVWDV GRV
RSHUDFLRQHV $UFKLYR HUUDU $UFKLYR 6DOLU
93

122. 720$5 (/ 21752/ 62%5( (/ 7(;72
6HOHFFLRQDU WH[WR
6HOHFFLRQDU WH[WR FRQ HO UDWyQ
6HOHFFLRQDU $FFLyQ D UHDOL]DU
8QD SDODEUD 6LWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ VREUH
OD SDODEUD KDFHPRV GREOH FOLF VREUH
GLFKD SDODEUD
8QD OtQHD 6LWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ HQ OD
EDUUD GH VHOHFFLyQ OD FROXPQD QR
YLVLEOH VLWXDGD D OD L]TXLHUGD GHO iUHD
GHO WH[WR

123. FXDQGR HO SXQWHUR VH
FRQYLHUWD HQ XQD IOHFKD DSXQWDQGR D
OD GHUHFKD KDFHPRV FOLF
9DULDV OtQHDV 6HOHFFLRQDPRV XQD OtQHD
DUUDVWUDPRV KDFLD DEDMR R KDFLD
DUULED SDUD VHOHFFLRQDU HO UHVWR GH ODV
OtQHDV
8Q SiUUDIR 6LWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ VREUH
FXDOTXLHU SDODEUD GHO SiUUDIR
KDFHPRV FOLF FRQ HO ERWyQ L]TXLHUGR
95

124. )UDJPHQWR 6LWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ DO
GH WH[WR FRPLHQ]R GHO WH[WR TXH GHVHDPRV
VHOHFFLRQDU KDFHPRV FOLF HQ HO ERWyQ
L]TXLHUGR GHO UDWyQ VLQ VROWDUOR
DUUDVWUDPRV HO UDWyQ KDVWD HO ILQDO GHO
WH[WR D VHOHFFLRQDU
6HOHFFLRQDU WH[WR FRQ HO WHFODGR
6LWXDPRV HO SXQWR GH LQVHUFLyQ GRQGH GHVHDPRV
TXH FRPLHQFH OD VHOHFFLyQ GHO WH[WR $ FRQWLQXDFLyQ
SXOVDPRV OD WHFOD 0D~VFXODV VLQ VROWDU HVWD WHFOD
PRYHPRV HO SXQWR GH LQVHUFLyQ FRQ FXDOTXLHUD GH
VXV FRPELQDFLRQHV GH WHFODGR R UDWyQ XUVRUHV
WHFOD ,QLFLR R )LQ HWF

125. 96

126. 0RYHU FRSLDU WH[WR
3DUD PRYHU R FRSLDU XQ IUDJPHQWR GH WH[WR SULPHUR
OR VHOHFFLRQDPRV XQD YH] VHOHFFLRQDGR HMHFXWDPRV
HO FRPDQGR (GLFLyQ RUWDU R (GLFLyQ RSLDU VHJ~Q
GHVHHPRV PRYHU R FRSLDU HO WH[WR UHVSHFWLYDPHQWH
$ FRQWLQXDFLyQ VLWXDPRV HO SXQWR GH LQVHUFLyQ R
FXUVRU HQ HO OXJDU GRQGH YDPRV D FRORFDU HO WH[WR
FRUWDGR R FRSLDGR
)LQDOPHQWH HMHFXWDPRV HO FRPDQGR (GLFLyQ 3HJDU
97

127. (VWD RSHUDFLyQ GH PRYHU R FRSLDU WH[WR WDPELpQ VH
SXHGH UHDOL]DU VL GHVSXpV GH VHOHFFLRQDU HO WH[WR
VLWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ VREUH HO WH[WR
VHOHFFLRQDGR OR DUUDVWUDPRV KDFLD OD QXHYD
SRVLFLyQ 3DUD FRQVHJXLU TXH VH FRSLH QR TXH VH
PXHYD GHEHPRV PDQWHQHU SXOVDGD OD WHFOD RQWURO
%RUUDU WH[WR
3DUD ERUUDU WH[WR VH SXHGHQ XWLOL]DU ODV WHFODV
6XSULPLU R 5HWURFHVR (VWDV WHFODV ERUUDQ WH[WR HQ
XQD X RWUD GLUHFFLyQ SHUR VRODPHQWH ERUUDQ XQ
FDUiFWHU 6L GHVHDPRV ERUUDU XQ IUDJPHQWR GH WH[WR
SULPHUR OR VHOHFFLRQDPRV
8QD YH] VHOHFFLRQDGR EDVWD FRQ XWLOL]DU FXDOTXLHUD
GH ODV WHFODV GH ERUUDGR DQWHULRUHV 6XSULPLU R
5HWURFHVR
98

128. 'HVKDFHU DFFLRQHV
(O FRPDQGR (GLFLyQ 'HVKDFHU PH SHUPLWH
GHVKDFHU OD ~OWLPD DFFLyQ HMHFXWDGD (VWH FRPDQGR
HV PX LQWHUHVDQWH VREUH WRGR FXDQGR KHPRV
FRPHWLGR XQD HTXLYRFDFLyQ GHVHDPRV YROYHU D
GHMDU HO WH[WR FRPR HVWDED SRUTXH DXQTXH PXFKDV
HTXLYRFDFLRQHV VH FRUULJHQ PDQXDOPHQWH HQ RWUDV
RFDVLRQHV HV PiV UiSLGR UHFRPHQGDEOH XWLOL]DU HO
FRPDQGR 'HVKDFHU
7DPELpQ GLVSRQHPRV GHO FRPDQGR (GLFLyQ
5HKDFHU TXH YXHOYH D UHDOL]DU OD DFFLyQ GHVKHFKD
DQWHULRUPHQWH FRQ HO FRPDQGR 'HVKDFHU
99

129. (QULTXHFHU HO WH[WR
(O FRORU WDPDxR WLSR GH OHWUD HVWLORV FRPR QHJULWD
FXUVLYD VXEUDDGR RWURV HIHFWRV VRQ HQ FRQMXQWR
ODV SURSLHGDGHV R FDUDFWHUtVWLFDV TXH VH SXHGHQ
DSOLFDU DO WH[WR
'LVSRQHPRV GH GRV PpWRGRV SDUD FDPELDU HO
IRUPDWR GHO WH[WR 3RGHPRV XWLOL]DU OD EDUUD GH
KHUUDPLHQWDV )RUPDWR R HMHFXWDU HO FRPDQGR
)RUPDWR )XHQWH
(Q OD EDUUD )RUPDWR GLVSRQHPRV GH L]TXLHUGD D
GHUHFKD ODV VLJXLHQWHV RSFLRQHV (VWLOR )XHQWH
7DPDxR 1 1HJULWD . XUVLYD 6 6XEUDDGR ODV
FXDWUR $OLQHDFLRQHV 1XPHUDFLyQ 9LxHWDV %RUGHV
5HVDOWDU RORU GH )XHQWH
3DUD SRGHU XWLOL]DU HO UHVWR GH ODV RSFLRQHV
GLVSRQLEOHV HQ HO IRUPDWR GHO WH[WR HV QHFHVDULR
HMHFXWDU HO FRPDQGR )RUPDWR )XHQWH DO HMHFXWDU HO
FRPDQGR DSDUHFH HO VLJXLHQWH FXDGUR GH GLiORJR
100

130. /DV PRGLILFDFLRQHV TXH UHDOLFHPRV HQ HVWH FXDGUR
DIHFWDUiQ DO WH[WR TXH SUHYLDPHQWH KDDPRV
VHOHFFLRQDGR
101

131. /26 3È55$)26 '(/ '280(172
/DV SURSLHGDGHV R FDUDFWHUtVWLFDV TXH SRGHPRV
DSOLFDU D ORV SiUUDIRV GH QXHVWUR GRFXPHQWR VRQ
$OLQHDFLyQ 6DQJUtDV (VSDFLDGR 7DEXODFLRQHV
1XPHUDFLyQ 9LxHWDV %RUGHV 6RPEUHDGR
SULQFLSDOPHQWH
XDQGR FDPELHPRV DOJXQD SURSLHGDG ORV FDPELRV
DIHFWDUiQ DO SiUUDIR HQ HO TXH VH HQFXHQWUH HO SXQWR
GH LQVHUFLyQ R FXUVRU 7DPELpQ SRGHPRV VHOHFFLRQDU
XQR R YDULRV SiUUDIRV DQWHV GH FDPELDU ODV
SURSLHGDGHV GHO SiUUDIR SDUD TXH ORV FDPELRV
DIHFWHQ D WRGRV ORV SiUUDIRV D OD YH]
/RV FDPELRV D ODV SURSLHGDGHV GH XQR R YDULRV
SiUUDIRV VH SXHGHQ UHDOL]DU GHVGH HO PHQ~ )RUPDWR
R GHVGH OD EDUUD GH KHUUDPLHQWDV )RUPDWR 'HVGH HO
PHQ~ )RUPDWR SRGHPRV UHDOL]DU FXDOTXLHU FDPELR DO
SiUUDIR HQ FDPELR GHVGH OD EDUUD GH KHUUDPLHQWDV
VROR SRGHPRV UHDOL]DU DOJXQRV FDPELRV
102

132. /DV SULPHUDV SURSLHGDGHV TXH SRGHPRV PRGLILFDU
GH XQ SiUUDIR VRQ DOLQHDFLyQ VDQJUtDV HVSDFLDGR
3DUD UHDOL]DU HVWRV FDPELRV HQWUDPRV HQ HO FXDGUR
GH GLDORJR 3iUUDIR (VWR VH FRQVLJXH HMHFXWDQGR HO
FRPDQGR )RUPDWR 3iUUDIR
103

133. $OLQHDU HVSDFLDU ORV SiUUDIRV
/D DOLQHDFLyQ HO HVSDFLDGR VRQ ODV GRV
SURSLHGDGHV PiV LPSRUWDQWHV GH ORV SiUUDIRV GH XQ
GRFXPHQWR
$OLQHDFLyQ HVWH YDORU LQGLFD KDFLD GRQGH VH DMXVWDQ
R DOLQHDQ ODV OtQHDV GH XQ SiUUDIR /RV YDORUHV GH
HVWD SURSLHGDG VRQ DOLQHDFLyQ L]TXLHUGD FHQWUDGD
GHUHFKD MXVWLILFDGD
/D DOLQHDFLyQ GH ORV SiUUDIRV VH SXHGH HVWDEOHFHU
GHVGH OD EDUUD GH )RUPDWR XWLOL]DQGR ORV FXDWUR
ERWRQHV $OLQHDFLyQ
(VSDFLDGR HVWDEOHFH OD GLVWDQFLD $QWHULRU
3RVWHULRU HQWUH ORV SiUUDIRV GHO GRFXPHQWR OD
GLVWDQFLD HQWUH ODV OtQHDV ,QWHUOLQHDGR

134. GH XQ PLVPR
SiUUDIR
104

135. (O HVSDFLDGR $QWHULRU 3RVWHULRU VH PLGH HQ SXQWRV
HTXLYDOHQWHV D ORV SXQWRV GHO WDPDxR GH OD OHWUD
(O HVSDFLDGR ,QWHUOLQHDGR VH HVWDEOHFH VHJ~Q
GLIHUHQWHV YDORUHV VHQFLOOR GREOH OtQHDV
P~OWLSOH HWF
105

136. ¢4Xp VRQ ODV VDQJUtDV HQ ORV SiUUDIRV
/DV VDQJUtDV PDUFDQ XQD VHSDUDFLyQ HQWUH ODV OtQHDV
GH XQ SiUUDIR ORV PiUJHQHV GH OD SiJLQD /D
VDQJUtD L]TXLHUGD VHSDUD DO SiUUDIR GHO PDUJHQ
L]TXLHUGR OD VDQJUtD GHUHFKD GHO PDUJHQ GHUHFKR
/D VDQJUtD HVSHFLDO SULPHUD OtQHD R IUDQFHVD
HVWDEOHFH XQD GLVWDQFLD R VHSDUDFLyQ HQWUH OD
SULPHUD R HO UHVWR GH ODV OtQHDV GH XQ SiUUDIR HO
PDUJHQ L]TXLHUGR GH OD SiJLQD
/DV VDQJUtDV WDPELpQ SXHGHQ HVWDEOHFHUVH VL HVWi
YLVLEOH OD UHJOD KRUL]RQWDO DUUDVWUDQGR ODV PDUFDV
VLWXDGDV D L]TXLHUGD GHUHFKD MXQWR DO FRPLHQ]R GH
ORV PiUJHQHV
106

137. 1XPHUDU ORV SiUUDIRV R FRORFDUOHV YLxHWDV
$O HMHFXWDU HO FRPDQGR 1XPHUDFLyQ 9LxHWDV GHO
PHQ~ )RUPDWR DFFHGHPRV D XQ FXDGUR GH GLiORJR
GRQGH SRGHPRV HOHJLU HO HVWLOR GH YLxHWD R Q~PHUR
SDUD HO SiUUDIR VHOHFFLRQDGR
8QD YH] HOHJLGR HO HVWLOR GH YLxHWD R Q~PHUR
SXOVDPRV HO ERWyQ $FHSWDU
3DUD DFWLYDU R GHVDFWLYDU OD QXPHUDFLyQ R ODV
YLxHWDV SRGHPRV XWLOL]DU ORV ERWRQHV
FRUUHVSRQGLHQWHV HQ OD EDUUD GH GH KHUUDPLHQWDV
)RUPDWR
107

138. (Q HO FXDGUR GH GLiORJR 1XPHUDFLyQ 9LxHWDV
GLVSRQHPRV GHO ERWyQ 3HUVRQDOL]DU TXH VH DFWLYD
VLHPSUH TXH KDDPRV HOHJLGR DOJ~Q HVWLOR GH YLxHWD
R Q~PHUR
(VWH ERWyQ QRV SHUPLWH DFFHGHU D RWUR FXDGUR GH
GLiORJR PiV FRPSOHWR GRQGH SRGHPRV YDULDU WRGRV
ORV DVSHFWRV UHIHUHQWHV DO Q~PHUR R YLxHWD GH
QXHVWUR SiUUDIR
108

139. %RUGHV VRPEUHDGR
/RV ERUGHV VRPEUHDGRV SHUPLWHQ UHVDOWDU GH IRUPD
HVSHFLDO D XQR R YDULRV SiUUDIRV SUHYLDPHQWH
VHOHFFLRQDGRV
(O FRPDQGR %RUGHV 6RPEUHDGR GHO PHQ~ )RUPDWR
QRV OOHYD D XQ QXHYR FXDGUR GH GLiORJR GyQGH
SRGUHPRV HOHJLU XQ ERUGH R XQ VRPEUHDGR FRQ
P~OWLSOHV RSFLRQHV HVWLOR FRORU JURVRU UHOOHQR HWF
)LFKD FRUUHVSRQGLHQWH D ORV %RUGHV
109

140. )LFKD FRUUHVSRQGLHQWH DO 6RPEUHDGR
(Q HVWH PLVPR FXDGUR GH GLiORJR WDPELpQ SRGHPRV
HVWDEOHFHU XQ ERUGH SDUD OD SiJLQD FRPSOHWD LQFOXVR
SDUD XQ SiUUDIR SXGLHQGR VHOHFFLRQDU XQ FRORU GH
UHOOHQR XQ HVWLOR GH WUDPD
110

141. Ò/7,026 5(7248(6 $/ '280(172
8QD YH] FRQRFLGDV ODV GLIHUHQWHV FDUDFWHUtVWLFDV TXH
SRGHPRV DSOLFDU DO WH[WR D ORV SiUUDIRV GH QXHVWUR
GRFXPHQWR QRV GHEHPRV GHWHQHU HQ OD
FRQILJXUDFLyQ DGHFXDGD GH QXHVWUDV SiJLQDV
1XPHUDU ODV SiJLQDV
8QD IRUPD UiSLGD VHQFLOOD GH QXPHUDU ODV SiJLQDV
GH XQ GRFXPHQWR HV D WUDYpV GHO FRPDQGR
1~PHURV GH SiJLQD GHO PHQ~ ,QVHUWDU
6LPSOHPHQWH WHQHPRV TXH VHOHFFLRQDU OD SRVLFLyQ
OD DOLQHDFLyQ GH QXHVWUR Q~PHUR GH SiJLQD KDFHU
FOLF HQ $FHSWDU
111

142. (QFDEH]DGR SLH GH SiJLQD
/D XWLOLGDG GH XQ HQFDEH]DGR R XQ SLH GH SiJLQD HV
OD SRVLELOLGDG GH SRGHU UHSHWLU XQ PLVPR WH[WR HQ
WRGDV ODV SiJLQDV D VHD HQ OD SDUWH VXSHULRU GH OD
SiJLQD (QFDEH]DGR

143. R HQ OD SDUWH LQIHULRU 3LH

144. 3DUD FUHDU XQ HQFDEH]DGR R SLH GH SiJLQD
HMHFXWDPRV HO FRPDQGR (QFDEH]DGR SLH GH SiJLQD
GHO PHQ~ 9HU $SDUHFH OD EDUUD GH KHUUDPLHQWDV
(QFDEH]DGR SLH XQ UHFXDGUR SDUD LQWURGXFLU HO
HQFDEH]DGR
7DQWR HQ HO HQFDEH]DGR FRPR HQ HO SLH GH SiJLQD
SRGHPRV HVFULELU WH[WR LQVHUWDU LPiJHQHV R XWLOL]DU
ORV ERWRQHV GH OD EDUUD GH KHUUDPLHQWDV SDUD
LQVHUWDU $XWRWH[WR HO Q~PHUR GH SiJLQD HO Q~PHUR
WRWDO GH SiJLQDV OD IHFKD R OD KRUD
112

145. 3DUD XWLOL]DU HO SLH GH SiJLQD KDFHPRV FOLF HQ HO
ERWyQ DPELDU HQWUH HQFDEH]DGR SLH
8QD YH] LQVHUWDGR HO HQFDEH]DGR R SLH GH SiJLQD
XWLOL]DPRV HO ERWyQ HUUDU SDUD YROYHU DO
GRFXPHQWR
1RWD SRGHPRV LQVHUWDU XQ REMHWR LPDJHQ FXDGUR
GH WH[WR ZRUGDUW DXWRIRUPD HWF

146. HQ XQ HQFDEH]DGR
R SLH PRYHUOR D FXDOTXLHU SRVLFLyQ GH OD SiJLQD
(VWH REMHWR DSDUHFHUi HQ WRGDV ODV SiJLQDV
113

147. 2UWRJUDItD JUDPiWLFD
8QD YH] DFDEDGR HO GRFXPHQWR SRGHPRV SDVDU HO
FRUUHFWRU RUWRJUiILFR XDQGR HVWDPRV HVFULELHQGR HO
WH[WR DOJXQDV SDODEUDV SXHGHQ DSDUHFHU
VXEUDDGDV HQ FRORU URMR (VWR LQGLFD TXH :RUG QR
FRQRFH GLFKD SDODEUD HV GHFLU SXHGH VHU XQ HUURU
RUWRJUiILFR
'HVGH HO PHQ~ +HUUDPLHQWDV KDFHPRV FOLF HQ
2UWRJUDItD *UDPiWLFD
114

148. (O FRUUHFWRU RUWRJUiILFR FRPLHQ]D D SURFHVDU HO WH[WR
VH GHWLHQH FXDQGR HQFXHQWUD XQ HUURU RUWRJUiILFR R
JUDPDWLFDO /RV HUURUHV JUDPDWLFDOHV :RUG ORV
PDUFD HQ FRORU YHUGH
8QD YH] ORFDOL]DGR HO HUURU D WUDYpV GH ORV ERWRQHV
GH OD SDUWH GHUHFKD GHO FXDGUR GH GLiORJR SRGUHPRV
KDFHU ORV FDPELRV RSRUWXQRV R ELHQ RPLWLU HO HUURU
115

149. ÒOWLPD UHYLVLyQ OD YLVWD SUHOLPLQDU
XDQGR HO GRFXPHQWR D HVWi OLVWR SDUD LPSULPLU
SRGHPRV HMHFXWDU HO FRPDQGR $UFKLYR ,PSULPLU SHUR
DQWHV GH KDFHUOR HV FRQYHQLHQWH UHDOL]DU XQD ~OWLPD
UHYLVLyQ SDUD YHU OD DSDULHQFLD TXH WHQGUi GLFKR
GRFXPHQWR XQD YH] LPSUHVR
3DUD UHDOL]DU HVWD UHYLVLyQ HMHFXWDPRV HO FRPDQGR
9LVWD 3UHOLPLQDU TXH VH HQFXHQWUD HQ HO PHQ~
$UFKLYR 7DPELpQ GLVSRQHPRV GH XQ ERWyQ HQ OD
EDUUD GH KHUUDPLHQWDV HVWiQGDU SDUD UHDOL]DU HVWD
RSHUDFLyQ
9LVWD 3UHOLPLQDU
116

150. 'LVSRQHPRV GH XQD EDUUD GH KHUUDPLHQWDV 9LVWD
3UHOLPLQDU TXH QRV SHUPLWH UHDOL]DU GLIHUHQWHV YLVWDV
GHO GRFXPHQWR HQ XQD SiJLQD YDULDV SiJLQDV QRV
SHUPLWH UHGXFLU HO WH[WR SDUD DMXVWDUVH D XQD SiJLQD
HWF
,PSULPLU HO GRFXPHQWR
(O ~OWLPR SDVR HV HO UHIHUHQWH D LPSULPLU QXHVWUR
GRFXPHQWR 3DUD HOOR HMHFXWDPRV HO FRPDQGR
,PSULPLU GHO PHQ~ $UFKLYR R SXOVDPRV HO ERWyQ
,PSULPLU GH OD EDUUD GH KHUUDPLHQWDV HVWiQGDU
117

151. (Q HVWH FXDGUR SRGHPRV HOHJLU OD LPSUHVRUD
QRUPDOPHQWH VyOR KDEUi XQD GLVSRQLEOH

152. FDPELDU
ODV SURSLHGDGHV GH GLFKD ,PSUHVRUD SDUD YDULDU OD
IRUPD GH LPSULPLU
7DPELpQ SRGHPRV GHFLGLU FXDQWDV FRSLDV GHO
GRFXPHQWR TXHUHPRV LPSULPLU HO LQWHUYDOR GH
SiJLQDV HV GHFLU VL TXHUHPRV LPSULPLU WRGR HO
GRFXPHQWR OD SiJLQD DFWXDO R VyOR FLHUWDV SiJLQDV
8QD YH] UHDOL]DGRV ORV FDPELRV RSRUWXQRV
SXOVDPRV HO ERWyQ $FHSWDU SDUD TXH QXHVWUD
LPSUHVRUD UHFLED OD RUGHQ GH LPSULPLU HO GRFXPHQWR
118

153. /$6 7$%/$6 '( :25'
UHDU XQD WDEOD LQVHUWDU R GLEXMDU
3DUD FUHDU XQD WDEOD HQ :RUG VHJXLUHPRV HO
VLJXLHQWH SURFHVR
1RV VLWXDPRV D HQ SXQWR GH LQVHUFLyQ HQ OD SRVLFLyQ
HQ OD TXH GHVHDPRV FUHDU OD WDEOD
+DFHPRV FOLF HQ HO ERWyQ ,QVHUWDU WDEOD GH OD EDUUD
GH KHUUDPLHQWDV (VWiQGDU 6H PXHVWUD XQD
FXDGUtFXOD GRQGH LQGLFDUHPRV HO Q~PHUR GH ILODV
FROXPQDV TXH WHQGUi OD WDEOD 3DUD HOOR
$UUDVWUDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ SRU OD FXDGUtFXOD
SDUD LQGLFDU ODV ILODV FROXPQDV GH OD QXHYD WDEOD
/DV FHOGDV DSDUHFHUiQ HQ FRORU D]XO
)LQDOPHQWH VROWDPRV HO ERWyQ GHO UDWyQ VH LQVHUWDUi
GLFKD WDEOD FRQ HO Q~PHUR GH ILODV FROXPQDV
VHOHFFLRQDGR
119

154. /D QXHYD WDEOD RFXSDUi HO HVSDFLR TXH GLVSRQHPRV
HQWUH ORV PiUJHQHV (VWR VH GHEH DO DMXVWH
DXWRPiWLFR TXH WLHQH HVWDEOHFLGR SRU GHIHFWR 6L
GHVHDPRV XQ PDRU FRQWURO HQ HVWRV DVSHFWRV
XWLOL]DUHPRV HO FRPDQGR 7DEOD ,QVHUWDU WDEOD (VWH
FRPDQGR PRVWUDUi XQ QXHYR FXDGUR GH GLiORJR
GRQGH DGHPiV GH HVSHFLILFDU HO Q~PHUR GH
FROXPQDV ILODV SRGUHPRV HOHJLU
$XWRDMXVWH
$QFKR GH FROXPQD ILMR 3RGHPRV HVSHFLILFDU XQ
DQFKR HQ FHQWtPHWURV R GHMDUOR HQ DXWRPiWLFR GH
PDUJHQ L]TXLHUGR D PDUJHQ GHUHFKR

155. $XWRDMXVWDU DO FRQWHQLGR (O DQFKR GH ODV FROXPQDV
VH LUi PRGLILFDQGR VHJ~Q OD ORQJLWXG GHO WH[WR
LQVHUWDGR HQ OD FHOGD
$XWRDMXVWDU D OD YHQWDQD (VWH DMXVWH HV ySWLPR SDUD
OD YLVXDOL]DFLyQ GH WDEODV HQ XQD YHQWDQD
120

156. $XWRIRUPDWR 3HUPLWH GDUOH XQ IRUPDWR SUHGHILQLGR
D OD WDEOD VRPEUHDGRV HQ ODV FHOGDV ERUGHV
GLVWLQWRV HVWLORV D OD SULPHUD ILOD R FROXPQD HWF
$GHPiV GLVSRQHPRV GH XQD FDVLOOD GH YHULILFDFLyQ
TXH VL PDUFDPRV KDUi TXH HVWDV RSFLRQHV VHDQ ODV
SUHGHWHUPLQDGDV SDUD WDEODV QXHYDV
'LEXMDU WDEODV
XDQGR GHVHHPRV LQVHUWDU XQD WDEOD FRQ DQFKRV
DOWRV GLIHUHQWHV R FRQ GLVWLQWR Q~PHUR GH FHOGDV HQ
XQD ILOD R FROXPQD TXH HQ RWUD SRGHPRV XWLOL]DU HVWH
FRPDQGR 3DUD HO UHVWR GH ORV FDVRV HV PiV
FRQYHQLHQWH HO PpWRGR YLVWR DQWHULRUPHQWH
3DUD GLEXMDU XQD WDEOD VHJXLUHPRV HO VLJXLHQWH
SURFHGLPLHQWR
6HOHFFLRQDPRV HO FRPDQGR 'LEXMDU WDEOD GHO PHQ~
7DEOD 1RV DSDUHFH OD EDUUD GH KHUUDPLHQWDV 7DEODV
ERUGHV HO SXQWHUR GHO UDWyQ VH WUDQVIRUPD HQ XQ
OiSL]
121

157. +DFHPRV FOLF DUUDVWUDPRV HO OiSL] SRU HO
GRFXPHQWR SDUD GHILQLU HO ERUGH H[WHUQR GH OD WDEOD
'HVSXpV YDPRV GLEXMDQGR ODV OtQHDV KRUL]RQWDOHV
YHUWLFDOHV TXH GLYLGLUiQ OD WDEOD HQ GLVWLQWDV ILODV
FROXPQDV
122

158. )LODV FROXPQDV FHOGD
'HVSOD]DUVH SRU ODV WDEODV
7HFOD 0XHYH HO SXQWR GH LQVHUFLyQ D
7DE /D VLJXLHQWH FHOGD 6L HV OD ~OWLPD
FHOGD FUHD XQD QXHYD ILOD
0D~V7DE /D FHOGD DQWHULRU
$OW,QLFLR /D SULPHUD FHOGD GH OD ILOD DFWXDO
$OW)LQ /D ~OWLPD FHOGD GH OD ILOD DFWXDO
$OW5H3DJ /D FHOGD VXSHULRU GH OD FROXPQD
DFWXDO
$OW$Y3DJ /D FHOGD LQIHULRU GH OD FROXPQD DFWXDO
)OHFKD 8QD ILOD KDFLD DEDMR
DEDMR
)OHFKD 8QD ILOD KDFLD DUULED XQD OtQHD KDFLD
DUULED DUULED VL KD YDULDV OtQHDV HQ OD ILOD
DFWXDO R IXHUD GH OD WDEOD VL HV OD
SULPHUD ILOD
)OHFKD /D VLJXLHQWH FHOGD R HO VLJXLHQWH
GFKD FDUiFWHU GH OD FHOGD DFWXDO
)OHFKD /D FHOGD DQWHULRU R HO DQWHULRU FDUiFWHU
L]TGD GH OD FHOGD DFWXDO
123

159. 6(/(,21$5 (/(0(1726
(OHPHQWR D 0pWRGR
VHOHFFLRQDU
8QD FHOGD +DFHPRV FOLF HQ OD SDUWH
L]TXLHUGD GH OD FHOGD MXQWR
D VX OtPLWH 2WUR PRGR HV
HMHFXWDU HO FRPDQGR 7DEOD
6HOHFFLRQDU HOGD
8QD ILOD 6LWXDPRV HO SXQWR GH
LQVHUFLyQ HQ XQD FHOGD GH OD
ILOD HMHFXWDPRV HO
FRPDQGR 7DEOD
6HOHFFLRQDU )LOD 7DPELpQ
SRGHPRV KDFHU FOLF D OD
L]TXLHUGD GH OD ILOD SDUD
VHOHFFLRQDUOD
124

160. 8QD FROXPQD 6LWXDPRV HO SXQWR GH
LQVHUFLyQ HQ XQD FHOGD GH OD
FROXPQD HMHFXWDPRV HO
FRPDQGR 7DEOD
6HOHFFLRQDU ROXPQD
9DULDV FHOGDV ILODV +DFHPRV FOLF DUUDVWUDPRV
R FROXPQDV HO SXQWHUR GHO UDWyQ SRU
HQFLPD GH ODV FHOGDV ILODV R
FROXPQDV TXH TXHUHPRV
VHOHFFLRQDU
/D WDEOD FRPSOHWD 6LWXDPRV HO SXQWR GH
LQVHUFLyQ HQ FXDOTXLHU SDUWH
GH OD WDEOD HMHFXWDPRV HO
FRPDQGR 7DEOD 6HOHFFLRQDU
7DEOD
125

161. 3URSLHGDGHV GH OD WDEOD
(MHFXWDQGR HO FRPDQGR 7DEOD 3URSLHGDGHV GH
WDEOD DFFHGHPRV D XQ FXDGUR GH GLiORJR FRQ FXDWUR
ILFKDV SDUD PRGLILFDU ODV SURSLHGDGHV GH OD WDEOD R
GH ODV ILODV FROXPQDV R FHOGDV
(QFRQWUDPRV RSFLRQHV GH DQFKR GH WDEOD FROXPQD
R FHOGD DOWR GH ILOD DOLQHDFLyQ GH OD WDEOD
DOLQHDFLRQHV GH ODV FHOGDV DMXVWH GHO WH[WR
DOUHGHGRU GH pVWD ERUGHV VRPEUHDGRV SRVLFLyQ
GH OD WDEOD UHVSHFWR D OD SiJLQD D ORV PiUJHQHV
RWUDV PXFKDV RSFLRQHV
126

162. ,QVHUWDU HOLPLQDU
,QVHUWDU ILODV FROXPQDV
3DUD LQVHUWDU XQD ILOD R FROXPQD QRV VLWXDPRV HQ
XQD FHOGD HMHFXWDPRV HO FRPDQGR 7DEOD ,QVHUWDU
GRQGH HOHJLUHPRV OD RSFLyQ GHVHDGD FROXPQD D OD
L]TXLHUGD R D OD GHUHFKD R ILOD HQ OD SDUWH VXSHULRU R
LQIHULRU
6L GHVHDPRV LQVHUWDU YDULDV ILODV R FROXPQDV GH XQD
YH] SULPHUR VHOHFFLRQDPRV WDQWDV ILODV R FROXPQDV
FRPR GHVHHPRV LQVHUWDU OXHJR HMHFXWDPRV HO
FRPDQGR
(OLPLQDU ILODV FROXPQDV WDEODV
/RV SDVRV D VHJXLU SDUD HVWD RSHUDFLyQ VRQ
6HOHFFLRQDPRV ODV ILODV FROXPQDV R OD WDEOD D
HOLPLQDU
(MHFXWDPRV HO FRPDQGR 7DEOD (OLPLQDU HOLJLHQGR OD
RSFLyQ FRUUHVSRQGLHQWH
127

163. 2SFLRQHV GHO PHQ~ WDEOD
RPELQDU GLYLGLU FHOGDV
3DUD FRPELQDU GRV R PiV FHOGDV HQ XQD ~QLFD FHOGD
VHJXLPRV ORV SDVRV VLJXLHQWHV
6HOHFFLRQDPRV ODV FHOGDV D FRPELQDU
(MHFXWDPRV HO FRPDQGR 7DEOD RPELQDU FHOGDV
3DUD GLYLGLU XQD FHOGD HQ YDULDV FHOGDV VHJXLPRV
HVWRV SDVRV
6HOHFFLRQDPRV OD FHOGD D GLYLGLU
(MHFXWDPRV HO FRPDQGR 7DEOD 'LYLGLU FHOGDV
(VSHFLILFDPRV HQ HO FXDGUR GH GLiORJR 'LYLGLU
FHOGDV HO Q~PHUR GH FROXPQDV ILODV HQ TXH VH
GLYLGLUi OD FHOGD
+DFHPRV FOLF HQ $FHSWDU
'LYLGLU WDEOD
7DPELpQ SRGHPRV GLYLGLU XQD WDEOD HQ GRV 3DUD
HOOR
6LWXDPRV HO SXQWR GH LQVHUFLyQ HQ FXDOTXLHU FHOGD
TXH IRUPDUi SDUWH GH OD VHJXQGD WDEOD HQ VX SULPHU
ILOD
128

164. (MHFXWDPRV HO FRPDQGR 7DEOD 'LYLGLU WDEOD
$QFKR GH FROXPQDV $OWR GH ILODV
$QFKR GH FROXPQDV
+DFHPRV FOLF HQ FXDOTXLHU FHOGD GH OD WDEOD
6LWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ HQ OD PDUFD GH OD
FROXPQD D PRGLILFDU (VWD PDUFD HVWi VLWXDGD HQ OD
UHJOD (O SXQWHUR VH FRQYLHUWH HQ GREOH IOHFKD
+DFHPRV FOLF DUUDVWUDPRV HO UDWyQ D OD L]TXLHUGD R
D OD GHUHFKD SDUD DXPHQWDU R GLVPLQXLU HO DQFKR
$MXVWH DXWRPiWLFR GH FROXPQDV
(MHFXWDPRV HO FRPDQGR 7DEOD $XWRDMXVWDU
(OHJLPRV OD RSFLyQ GH DXWRDMXVWH FRQ HO PLVPR
VLJQLILFDGR TXH FXDQGR LQVHUWDPRV XQD WDEOD
7DPELpQ SRGHPRV HOHJLU 'LVWULEXLU FROXPQDV
XQLIRUPHPHQWH
$QFKR GH FHOGDV
3DUD FDPELDU VRODPHQWH HO DQFKR GH XQD R YDULDV
FHOGDV QR GH OD FROXPQD HQWHUD
6HOHFFLRQDPRV OD FHOGD R FHOGDV SDUD FDPELDU VX
DQFKR
129

165. 6LWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ HQ HO OtPLWH GHUHFKR GH
OD FHOGD VH FRQYLHUWH HO SXQWHUR HQ XQD IOHFKD GH
GRV SXQWDV
+DFHPRV FOLF DUUDVWUDPRV KDVWD FRQVHJXLU HO
DQFKR GHVHDGR
$OWR GH ILODV
6LWXDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ HQ OD OtQHD LQIHULRU GH
GLFKD ILOD XDQGR HO SXQWHUR VH FRQYLHUWD HQ XQD
IOHFKD FRQ GRV SXQWDV KDFHPRV FOLF DUUDVWUDPRV
KDFLD DUULED R KDFLD DEDMR SDUD GLVPLQXLU R DXPHQWDU
HO DOWR
2UGHQDU
3HUPLWH RUGHQDU XQD WDEOD SRU XQD R YDULDV
FROXPQDV VHOHFFLRQDGD GH L]TXLHUGD D GHUHFKD /D
RUGHQDFLyQ SXHGH VHU DVFHQGHQWH R GHVFHQGHQWH
5HSHWLFLyQ GH ILODV GH WtWXOR
XDQGR XQD WDEOD VH GLVWULEXD SRU YDULDV SiJLQDV
VLHPSUH VH UHSHWLUi OD SULPHUD ILOD GH OD WDEOD TXH
VXHOH VHU XQ HQFDEH]DGR HQ FDGD SiJLQD
130

166. RQYHUWLU
3HUPLWH FRQYHUWLU XQD WDEOD HQ WH[WR VHSDUDQGR
ODV FROXPQDV FRQ WDEXODGRUHV X RWUR VLJQR GH
VHSDUDFLyQ 7DPELpQ SRGHPRV FRQYHUWLU WH[WR HQ
XQD WDEOD 6H XWLOL]DUiQ ORV WDEXODGRUHV VDOWRV GH
SiUUDIR X RWURV VLJQRV SDUD GLYLGLU HO WH[WR HQ ILODV
FROXPQDV
131

167. ,0È*(1(6 (1 :25' /$ %$55$ '(
',%8-2
,QVHUWDU LPiJHQHV
3DUD LQVHUWDU XQD LPDJHQ SUHGLVHxDGD VHJXLUHPRV
ORV VLJXLHQWHV SDVRV
(MHFXWDPRV HO FRPDQGR ,PDJHQ ,PiJHQHV
SUHGLVHxDGDV GHO PHQ~ ,QVHUWDU R ELHQ KDFHPRV
FOLF HQ HO ERWyQ ,QVHUWDU ,PDJHQ SUHGLVHxDGD GH OD
EDUUD GH KHUUDPLHQWDV 'LEXMR
(O FXDGUR ,QVHUWDU LPDJHQ SUHGLVHxDGD PXHVWUD
ODV GLIHUHQWHV FDWHJRUtDV GH LPiJHQHV +DFHPRV FOLF
HO ERWyQ GH XQD FDWHJRUtD
132

168. +DFHPRV FOLF HQ XQD GH ODV LPiJHQHV GLVSRQLEOHV
SDUD GLFKD FDWHJRUtD
(Q HO PHQ~ TXH DSDUHFH HOHJLPRV OD SULPHUD RSFLyQ
,QVHUWDU FOLS
HUUDPRV HO FXDGUR ,QVHUWDU LPDJHQ SUHGLVHxDGD
8QD YH] LQVHUWDGD OD LPDJHQ QRV DSDUHFH OD EDUUD GH
KHUUDPLHQWDV SDUD SRGHU XWLOL]DU VXV IXQFLRQHV 6L QR
DSDUHFH HVWD EDUUD HMHFXWDPRV HO FRPDQGR 9HU
%DUUD GH KHUUDPLHQWDV OD DFWLYDPRV
133

169. :RUG$UW
3DUD LQVHUWDU XQ :RUG$UW VHJXLUHPRV ORV VLJXLHQWHV
SDVRV
(MHFXWDPRV HO FRPDQGR ,PDJHQ :RUG$UW GHO PHQ~
,QVHUWDU R ELHQ KDFHPRV FOLF HQ HO ERWyQ ,QVHUWDU
:RUG$UW GH OD EDUUD GH KHUUDPLHQWDV 'LEXMR
$SDUHFH HO FXDGUR *DOHUtD GH :RUG$UW
6HOHFFLRQDPRV XQ HVWLOR GH :RUG$UW KDFHPRV FOLF
HQ $FHSWDU $ FRQWLQXDFLyQ VH PXHVWUD HO FXDGUR
0RGLILFDU WH[WR GH :RUG$UW
134

170. (VFULELPRV HO WH[WR GHO :RUG$UW R UyWXOR SXGLHQGR
HOHJLU HO WLSR GH OHWUD WDPDxR DOJ~Q HIHFWR
)LQDOPHQWH KDFHPRV FOLF HQ $FHSWDU
8QD YH] LQVHUWDGR HO :RUG$UW QRV DSDUHFH OD EDUUD
GH KHUUDPLHQWDV SDUD SRGHU XWLOL]DU VXV IXQFLRQHV 6L
QR DSDUHFH HVWD EDUUD HMHFXWDPRV HO FRPDQGR 9HU
%DUUD GH KHUUDPLHQWDV OD DFWLYDPRV
135

171. $XWR IRUPDV IRUPDV EiVLFDV
)RUPDV EiVLFDV $XWRIRUPDV FXDGURV GH WH[WR
,QVHUWDU
/RV SDVRV VLJXLHQWHV SXHGHQ DSOLFDUVH SDUD OD
LQVHUFLyQ GH $XWRIRUPDV OtQHDV IOHFKDV FXDGUDGRV
HOLSVHV FXDGURV GH WH[WR
+DFHPRV FOLF HQ HO ERWyQ FRUUHVSRQGLHQWH SDUD
LQGLFDU TXH REMHWR GHVHDPRV LQVHUWDU
/OHYDPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ KDFLD OD ]RQD GRQGH
YDPRV D FRORFDU HO REMHWR (O SXQWHUR GHO UDWyQ VH
WUDQVIRUPD HQ XQD FUX]
+DFHPRV FOLF HQ HO ERWyQ L]TXLHUGR GHO UDWyQ
DSDUHFH HO REMHWR LQVHUWDGR FRQ XQ WDPDxR SRU
GHIHFWR 6L KDFHPRV FOLF VLQ VROWDU DUUDVWUDPRV
SRGUHPRV GDUOH RWUR WDPDxR DO REMHWR
6L HO REMHWR D LQVHUWDU HV XQ FXDGUR GH WH[WR QRV
DSDUHFH HO SXQWR GH LQVHUFLyQ GHQWUR GHO FXDGUR SDUD
LQVHUWDU HO WH[WR
136

172. RORUHV HVWLORV HIHFWRV
8QD YH] LQVHUWDGR HO REMHWR SRGHPRV FDPELDU VX
FRORU GH UHOOHQR OtQHD IXHQWH SDUD ORV FXDGURV GH
WH[WR

173. HVWLOR GH OtQHD GH JXLyQ GH IOHFKD

174. DSOLFDUOH DOJ~Q HIHFWR VRPEUD R '

175. 3DUD HOOR
VHOHFFLRQDPRV HO REMHWR KDFHPRV FOLF HO ERWyQ
FRUUHVSRQGLHQWH SDUD GHVSXpV HOHJLU HO FRORU HVWLOR R
HIHFWR
2UGHQDU (PSXMDU $OLQHDU R GLVWULEXLU *LUDU R
YROWHDU $MXVWH GHO WH[WR
(VWDV RSFLRQHV HVWDUiQ GLVSRQLEOHV HQ HO PHQ~
'LEXMR GH OD EDUUD GH GLEXMR XQD YH] TXH WHQJDPRV
VHOHFFLRQDGR XQ REMHWR
$JUXSDU GHVDJUXSDU UHDJUXSDU
(V SRVLEOH DJUXSDU YDULRV REMHWRV HQ XQR VyOR 8QD
YH] KHFKR HVWR FXDOTXLHU FDPELR GH WDPDxR
SRVLFLyQ R IRUPDWR DIHFWDUi D WRGRV ORV REMHWRV
DJUXSDGRV
137

176. 3DUD DJUXSDU YDULRV REMHWRV HQ XQR UHDOL]DUHPRV ORV
SDVRV VLJXLHQWHV
6HOHFFLRQDPRV XQR D XQR ORV REMHWRV D DJUXSDU
PDQWHQLHQGR OD WHFOD 0D~VFXODV SXOVDGD
(MHFXWDPRV HO FRPDQGR $JUXSDU HQ HO PHQ~ GLEXMR
3DUD GHVDJUXSDU XQ JUXSR GH REMHWRV EDVWD FRQ
VHOHFFLRQDUOR KDFHU FOLF HQ OD RSFLyQ GHVDJUXSDU
7DPELpQ SRGHPRV YROYHUOR D DJUXSDU FRQ OD RSFLyQ
5HDJUXSDU
2SFLRQHV GH OD EDUUD GH GLEXMR
/D EDUUD GH GLEXMR
'H L]TXLHUGD D GHUHFKD GH OD EDUUD GH GLEXMR QRV
HQFRQWUDPRV FRQ
0HQ~ 'LEXMR FRQ RSFLRQHV SDUD PRGLILFDU ORV
REMHWRV LQVHUWDGRV

177. 138

178. 6HOHFFLRQDU REMHWRV QRV SHUPLWH OD VHOHFFLyQ GH
XQR R YDULRV REMHWRV LQVHUWDGRV

179. *LUDU OLEUHPHQWH D WUDYpV GH XQRV SXQWRV YHUGHV
SRGUHPRV JLUDU HO REMHWR

180. 0HQ~ $XWRIRUPDV /tQHD )OHFKD 5HFWiQJXOR
(OLSVH XDGUR GH WH[WR ,QVHUWDU :RUG$UW
,QVHUWDU LPDJHQ SUHGLVHxDGD WRGRV HVWRV ERWRQHV
GH OD EDUUD GH GLEXMR VH XWLOL]DQ SDUD LQVHUWDU
REMHWRV

181. RORU GH UHOOHQR RORU GH OtQHD RORU GH IXHQWH
QRV SHUPLWH XWLOL]DU GLVWLQWRV FRORUHV SDUD FDGD ]RQD
GHO REMHWR

182. (VWLOR GH OtQHD (VWLOR GH JXLyQ (VWLOR GH IOHFKD
QRV SHUPLWH OD HOHFFLyQ GHO HVWLOR JURVRU GH ODV
OtQHDV IOHFKDV

183. 6RPEUD ' %RWRQHV SDUD GDU HIHFWR VRPEUD '
D DOJXQRV REMHWRV
139

184. (VWRV ERWRQHV DOJXQDV RSFLRQHV GHO PHQ~ 'LEXMR
QR HVWiQ GLVSRQLEOHV FRQ WRGRV ORV REMHWRV
(VWD EDUUD QRV SHUPLWH LQVHUWDU GLYHUVRV REMHWRV
FDPELDU VXV SURSLHGDGHV 6L OD EDUUD GH GLEXMR QR
HVWi YLVLEOH HMHFXWDPRV HO FRPDQGR 9HU %DUUD GH
KHUUDPLHQWDV KDFHPRV FOLF HQ 'LEXMR SDUD
KDFHUOD YLVLEOH
$OJXQRV REMHWRV WLHQHQ VXV SURSLDV EDUUDV
(QFRQWUDPRV RSFLRQHV SDUD LQVHUWDU LPDJHQ FRQWURO
GH LPDJHQ VXELU EDMDU HO FRQWUDVWH HO EULOOR
UHFRUWDU OD LPDJHQ HVWLOR GH OtQHD DMXVWH GHO WH[WR
SURSLHGDGHV GHILQLU FRORU WUDQVSDUHQWH UHVWDEOHFHU
LPDJHQ
140

185. 'LVSRQHPRV GH ODV RSFLRQHV PRGLILFDU WH[WR JDOHUtD
GH :RUG$UW IRUPDWR GHO REMHWR IRUPD GHO :RUG$UW
JLUDU OLEUHPHQWH DMXVWH GHO WH[WR PLVPR DOWR GH
OHWUDV WH[WR YHUWLFDO DOLQHDFLyQ HVSDFLR HQWUH
FDUDFWHUHV
7DPDxR 3RVLFLyQ
XDOTXLHU REMHWR LQVHUWDGR HQ :RUG SRGHPRV
SRVWHULRUPHQWH FDPELDU VX WDPDxR SRVLFLyQ
XDQGR WUDEDMHPRV FRQ LPiJHQHV HV FRQYHQLHQWH
FDPELDU DQWHV VX $MXVWH GHO WH[WR
7DPDxR
6HOHFFLRQDPRV HO REMHWR $SDUHFHQ ORV SXQWRV GH
FRQWURO ERUGHDQGR GLFKR REMHWR
0RYHPRV HO SXQWHUR GHO UDWyQ D XQR GH HVRV SXQWRV
(O SXQWHUR VH FRQYLHUWH HQ XQD GREOH IOHFKD
+DFHPRV FOLF DUUDVWUDPRV KDVWD GDUOH OD IRUPD
DGHFXDGD
141

186. 3RVLFLyQ
6HOHFFLRQDPRV HO REMHWR OOHYDPRV HO SXQWHUR KDFLD
HO LQWHULRU GH HVWH $SDUHFH XQ SXQWHUR FRQ GRV
GREOHV IOHFKDV
+DFHPRV FOLF DUUDVWUDPRV HO REMHWR KDVWD OD
SRVLFLyQ GHVHDGD
$MXVWH GHO WH[WR
(VWD RSFLyQ HVWi GLVSRQLEOH SDUD WRGRV ORV REMHWRV
HQ GLIHUHQWHV EDUUDV 3HUPLWH GHFLGLU FRPR VH
DMXVWDUi HO WH[WR DOUHGHGRU GHO REMHWR LQVHUWDGR
'LVSRQHPRV GH DMXVWHV GRQGH HO WH[WR HO REMHWR
SXHGHQ VXSHUSRQHUVH HVWRV DMXVWHV VRQ 'HODQWH
GHWUiV GHO WH[WR (Q ORV GHPiV DMXVWHV HO WH[WR HO
REMHWR WHQGUiQ GLVWLQWDV SRVLFLRQHV 3RGUHPRV HOHJLU
HQWUH ORV DMXVWHV $UULED $EDMR XDGUDGR
7UDQVSDUHQWH (VWUHFKR
142

187. )RUPDWR GHO REMHWR
$GHPiV GH ODV RSFLRQHV GLVSRQLEOHV HQ OD EDUUDV GH
KHUUDPLHQWDV SDUD FXDOTXLHU REMHWR LQVHUWDGR
GLVSRQHPRV GH XQ FXDGUR FRQ WRGDV ODV SURSLHGDGHV
PRGLILFDEOHV 3RGUHPRV FDPELDU OD SRVLFLyQ HO
WDPDxR GH XQD IRUPD PiV H[DFWD HVSHFLILFDQGR
PHGLGDV HQ FHQWtPHWUR 3DUD DFFHGHU D HVWH FXDGUR
XQD YH] VHOHFFLRQDGR HO REMHWR HMHFXWDUHPRV HO
FRPDQGR )RUPDWR 1RPEUH GHO REMHWR DXWRIRUPD
OtQHD LPDJHQ HWF

188. 143

190. 3$57( ,9
,QWHUQHW WRGR XQ PXQGR SRU
H[SORUDU
*XtD GH 8VXDULR GH ,QIRUPiWLFD
SDUD 0DRUHV
145

192. (17(1',(1'2 ,17(51(7
¢4Xp HV ,QWHUQHW
,QWHUQHW HV OD UHG GH UHGHV WDPELpQ OODPDGD
DXWRSLVWD GH OD LQIRUPDFLyQ 7RGR FRPLHQ]D GH OD
QHFHVLGDG GH FRPSDUWLU LQIRUPDFLyQ HQWUH GLIHUHQWHV
RUGHQDGRUHV
(Q ORV FRPLHQ]RV GH OR TXH KR HV ,QWHUQHW VH
FRPHQ]DURQ D XQLU YDULRV RUGHQDGRUHV D WUDYpV GH
XQD UHG (VWR IXH FUHFLHQGR KDVWD HO SXQWR GH H[LVWLU
YDULDV UHGHV GH RUGHQDGRUHV GLIHUHQWHV ,QWHUQHW
FRPHQ]y FRQ OD XQLyQ GH HVWDV UHGHV XQDV FRQ
RWUDV
'H DKt YLHQH OD SDODEUD ,QWHUQHW 1HW VLJQLILFD UHG
,QWHUQHW HV FRQH[LyQ HQWUH UHGHV

193. 147

194. ¢yPR SXHGR FRQHFWDUPH D ,QWHUQHW
(Q FXDOTXLHU FRPXQLFDFLyQ VH QHFHVLWD XQ HPLVRU
XQ UHFHSWRU XQ FDQDO HQWUH DPERV SDUD OD
WUDQVPLVLyQ GH OD LQIRUPDFLyQ (O ILQ GH FRQHFWDUVH D
,QWHUQHW HV HO PLVPR 1XHVWUR RUGHQDGRU VH
FRQHFWDUi D RWUR RUGHQDGRU XWLOL]DQGR XQ FDQDO GH
WUDQVPLVLyQ
RPR FDQDOHV GH WUDQVPLVLyQ WHQHPRV YDULDV
SRVLELOLGDGHV OtQHDV WHOHIyQLFDV WUDGLFLRQDOHV OtQHDV
GH ILEUD ySWLFD VDWpOLWHV VHxDOHV GH UDGLR
PLFURRQGDV R FXDOTXLHU RWUD WHFQRORJtD D XWLOL]DGD
HQ RWURV PHGLRV GH FRPXQLFDFLyQ
/RV RUGHQDGRUHV FRQHFWDGRV DVt WDQWR HO QXHVWUR
FRPR HO RUGHQDGRU DO TXH QRV FRQHFWDPRV DO TXH
OODPDUHPRV 6HUYLGRU IXQFLRQDUiQ FRPR HPLVRUHV
UHFHSWRUHV GH OD LQIRUPDFLyQ WUDQVPLWLGD
3RU QXHVWUD SDUWH SDUD SRGHU FRQHFWDU QXHVWUR
RUGHQDGRU D XQ FDQDO GH WUDQVPLVLyQ QHFHVLWDUHPRV
GH XQ 02'(0 HQFDUJDGR GH WUDQVIRUPDU OD
148

195. LQIRUPDFLyQ TXH HQWUD VDOH GH QXHVWUR RUGHQDGRU D
GLFKR FDQDO (O PRGHP SXHGH HVWDU GHQWUR R IXHUD
GHO RUGHQDGRU
¢4Xp VRQ ORV GRPLQLRV
/RV GRPLQLRV HQ ,QWHUQHW QR VRQ PiV TXH XQD IRUPD
GH OODPDU D ORV RUGHQDGRUHV FRQ ORV FXDOHV
TXHUHPRV FRQHFWDUQRV
DGD RUGHQDGRU FRQHFWDGR D ,QWHUQHW WLHQH XQD
GLUHFFLyQ ~QLFD TXH OR GLVWLQJXH GH ORV GHPiV
RUGHQDGRUHV WDPELpQ FRQHFWDGRV (VD GLUHFFLyQ HV
FRPR YHUHPRV HQ HO VLJXLHQWH DSDUWDGR GLItFLO GH
UHFRUGDU 3DUD HOOR VH FUHy HO '16 'RPDLQ 1DPH
6VWHP

196. R 6LVWHPD GH 1RPEUHV SRU 'RPLQLRV TXH
VXVWLWXH OD GLUHFFLyQ GHO RUGHQDGRU SRU XQ QRPEUH
PiV IiFLO GH UHFRUGDU
3RU HMHPSOR DO FRQHFWDUQRV D ZZZFDMDHVSDQDHV
QRV HVWDPRV FRQHFWDQGR D XQ RUGHQDGRU
SHUWHQHFLHQWH D DMD (VSDxD TXH WHQGUi XQD
GLUHFFLyQ FRQFUHWD SHUR TXH QR HV QHFHVDULR
FRQRFHU
149

197. /DV GLUHFFLRQHV HQ ,QWHUQHW
/DV GLUHFFLRQHV VRQ ~QLFDV SDUD FDGD RUGHQDGRU
FRQHFWDGR D ,QWHUQHW DGD GLUHFFLyQ FRQVLVWH HQ XQ
JUXSR GH FXDWUR Q~PHURV GHO D SRU HMHPSOR
XDQGR YDPRV D QDYHJDU SRU ,QWHUQHW HQ YH] GH
XWLOL]DU OD GLUHFFLyQ GH ORV RUGHQDGRUHV WDO FRPR OD
KHPRV YLVWR XWLOL]DPRV VX QRPEUH GH GRPLQLR 3RU
HMHPSOR ZZZFDMDHVSDQDHV
%UHYH FROHFFLyQ GH FRQFHSWRV
6HUYLGRU 2UGHQDGRU DO TXH QRV FRQHFWDUHPRV SDUD
TXH QRV SHUPLWD XWLOL]DU WRGRV ORV VHUYLFLRV GH
,QWHUQHW
OLHQWH 2UGHQDGRU GHVGH HO TXH VH UHDOL]D ODV
SHWLFLRQHV GH ORV GLIHUHQWHV VHUYLFLRV TXH VRQ
HQYLDGDV DO RUGHQDGRU VHUYLGRU 1XHVWUR RUGHQDGRU
FXDQGR QRV FRQHFWDPRV D ,QWHUQHW HV XQ RUGHQDGRU
FOLHQWH
150

198. 1DYHJDGRU (V XQD DSOLFDFLyQ LQVWDODGD HQ QXHVWUR
RUGHQDGRU TXH QRV SHUPLWH VROLFLWDU YLVXDOL]DU
SiJLQDV :HE
/RV WpUPLQRV VHUYLGRU FOLHQWH WDPELpQ VH XWLOL]DQ
SDUD FDOLILFDU D ODV DSOLFDFLRQHV GH WDO IRUPD TXH
QXHVWUR QDYHJDGRU VHUtD XQD DSOLFDFLyQ FOLHQWH OD
DSOLFDFLyQ LQVWDODGD HQ HO RUGHQDGRU VHUYLGRU TXH
UHVSRQGH D QXHVWUR QDYHJDGRU VHUtD XQD DSOLFDFLyQ
VHUYLGRU
3iJLQD :HE $UFKLYR XELFDGR HQ DOJ~Q RUGHQDGRU
GH OD UHG ,QWHUQHW /DV SiJLQDV :HE SULQFLSDOPHQWH
FRQWLHQHQ WH[WR H LPiJHQHV RWURV FRQWHQLGRV
PXOWLPHGLD FRPR SXHGHQ VHU YLGHR DXGLR
DQLPDFLRQHV $GHPiV GH HVWRV HOHPHQWRV HQ ODV
SiJLQDV :HE DSDUHFHQ YtQFXORV
9tQFXOR (V TXL]iV HO HOHPHQWR PiV LPSRUWDQWH GH
XQD SiJLQD :HE 8Q YtQFXOR GHQWUR GH XQD SiJLQD
:HE QRV YD D SHUPLWLU HQOD]DU R QDYHJDU KDFLD RWUD
SiJLQD :HE
151

199. /D PDRU SDUWH GH ODV SiJLQDV :HE WLHQHQ XQ
Q~PHUR DPSOLR GH YtQFXORV SHUPLWLHQGR XQD
QDYHJDFLyQ GLIHUHQWH D FDGD XVXDULR XDQGR
HVWDPRV YLVXDOL]DQGR XQD SiJLQD :HE
GLVWLQJXLUHPRV OD SUHVHQFLD GH XQ YtQFXOR DO
REVHUYDU FRPR HO SXQWHUR GHO UDWyQ VH FRQYLHUWH HQ
XQD PDQR
HPDLO (V HO QRPEUH HQ LQJOpV UHIHULGR DO FRUUHR
HOHFWUyQLFR
(O FRUUHR HOHFWUyQLFR HV XQD DUFKLYR TXH
SULQFLSDOPHQWH FRQWLHQH WH[WR TXH HV HQYLDGR GH
XQ XVXDULR D RWUR XWLOL]DQGR SDUD HOOR VX GLUHFFLyQ H
PDLO R GLUHFFLyQ GH FRUUHR HOHFWUyQLFR
(Q HVWH WHPD SURIXQGL]DUHPRV PDV DGHODQWH
152

200. 1$9(*$1'2 21 ,17(51(7 (;3/25(5
(O DVSHFWR VHQFLOOR GH ,QWHUQHW ([SORUHU
/D QDYHJDFLyQ HQ ,QWHUQHW HV VHQFLOOD OR HV WDPELpQ
XWLOL]DQGR HO SURJUDPD ,QWHUQHW ([SORUHU (Q HVWD
VHQFLOOD YHQWDQD HO XVXDULR VyOR WLHQH TXH
HVSHFLILFDU OD GLUHFFLyQ TXH TXLHUH YLVLWDU HQ OD EDUUD
GH GLUHFFLRQHV
153

201. 8QD YH] ORFDOL]DGD OD GLUHFFLyQ OD QDYHJDFLyQ VH
OLPLWDUi D FOLF GH UDWyQ HQ ORV YtQFXORV TXH PiV QRV
LQWHUHVHQ
$GHPiV FRQ XQRV SRFRV ERWRQHV SRGUHPRV
DYDQ]DU R UHWURFHGHU SRU ODV SiJLQDV D YLVLWDGDV R
YROYHU D OD SiJLQD GH ,QLFLR
9LVLWDQGR GLUHFFLRQHV GH ,QWHUQHW /D EDUUD
GH GLUHFFLRQHV
(Q OD SDUWH VXSHULRU GH OD YHQWDQD GH ,QWHUQHW
([SORUHU HQFRQWUDPRV OD EDUUD GH GLUHFFLRQHV
XDQGR TXHUHPRV YLVLWDU XQD SiJLQD QRV DFHUFDPRV
FRQ HO SXQWHUR GHO UDWyQ D FXDGUR GRQGH DSDUHFH OD
GLUHFFLyQ HQ OD TXH DFWXDOPHQWH HVWDPRV +DFHPRV
FOLF HVWD GLUHFFLyQ TXHGDUi VHOHFFLRQDGD
3XOVDPRV OD WHFOD 6XSULPLU SDUD HOLPLQDU OD DFWXDO
GLUHFFLyQ HVFULELPRV OD QXHYD GLUHFFLyQ D
FRQWLQXDFLyQ 3RU HMHPSOR KWWSZZZFDMDHVSDQDHV
154

202. )LQDOPHQWH XQD YH] HVFULWD OD QXHYD GLUHFFLyQ
SRGHPRV KDFHU FOLF HQ HO ERWyQ ,U R ELHQ
SXOVDU OD WHFOD ,QWUR
%RWRQHV GH QDYHJDFLyQ
XDQGR QDYHJDPRV SRU ,QWHUQHW OD PDRU SDUWH GH
ODV YHFHV QRV PRYHPRV KDFLHQGR FOLF HQ ORV
OODPDGRV KLSHUYtQFXORV R HQODFHV D SiJLQDV (VWRV
VH UHFRQRFHQ SRU OD IRUPD TXH WRPD HO SXQWHUR GHO
UDWyQ DO SDVDU SRU HQFLPD GH HOORV
$GHPiV FRQWDPRV FRQ ERWRQHV HQ OD EDUUD GH
KHUUDPLHQWDV TXH QRV SHUPLWHQ
155

203. ,U D OD SiJLQD DQWHULRU R VLJXLHQWH
VLHPSUH UHILULpQGRVH D ODV SiJLQDV D YLVLWDGDV
(O ERWyQ $WUiV VH DFWLYD FXDQGR KHPRV YLVLWDGR PiV
GH XQD SiJLQD SHUPLWLHQGR DVt UHWURFHGHU D ODV
DQWHULRUHV (O ERWyQ DGHODQWH VH DFWLYD XQD YH] TXH
KHPRV XVDGR HO ERWyQ $WUiV
'HWHQHU (VWH ERWyQ VH XWLOL]D FXDQGR KHPRV
VROLFLWDGR XQD SiJLQD HVWD WDUGD HQ VDOLU 6L
GHFLGLPRV FDQFHODU OD SHWLFLyQ GH GLFKD SiJLQD
SXOVDUHPRV HVWH ERWyQ
$FWXDOL]DU $O FRQWUDULR TXH HO DQWHULRU
SRGHPRV XWLOL]DU HVWH ERWyQ SDUD YROYHU D VROLFLWDU
XQD SiJLQD VL YHPRV TXH WDUGD R ELHQ TXH VH KD
FDUJDGR PDO ODV LPiJHQHV QR VDOHQ ELHQ HWF
,QLFLR (VWH ERWyQ QRV UHWRUQD D OD SiJLQD GH
,QLFLR (VWD SiJLQD HV OD SULPHUD TXH DSDUHFH
FXDQGR DEULPRV HO SURJUDPD ,QWHUQHW ([SORUHU
156

204. )DYRULWRV UHFRUGDU ODV GLUHFFLRQHV PiV
LQWHUHVDQWHV
6RQ PXFKDV ODV GLUHFFLRQHV TXH SRGHPRV YLVLWDU HQ
,QWHUQHW /DV GLUHFFLRQHV ODV KHPRV SRGLGR FRQRFHU
D WUDYpV GH GLIHUHQWHV PHGLRV GH FRPXQLFDFLyQ
FRPR OD SUHQVD UDGLR WHOHYLVLyQ D WUDYpV GH XQ
DPLJR IDPLOLDU HWF 7DPELpQ XWLOL]DQGR EXVFDGRUHV
TXH YHUHPRV HQ HO VLJXLHQWH SXQWR (Q WRGR FDVR GH
WRGDV HVWDV GLUHFFLRQHV XQDV QRV VRQ PiV
LQWHUHVDQWHV H LPSRUWDQWHV TXH RWUDV
XDQGR TXHUHPRV WHQHU DOPDFHQDGD XQD GLUHFFLyQ
SDUD TXH QR VHD QHFHVDULR QL YROYHU D ORFDOL]DUOD QL
HVFULELUOD XWLOL]DPRV HO PHQ~ R HO ERWyQ )DYRULWRV
157

205. %LHQ VHD SRUTXH XWLOLFHPRV HO PHQ~ R HO ERWyQ HQ
WRGR FDVR QRV DSDUHFHUiQ ODV GLUHFFLRQHV TXH
WHQHPRV DOPDFHQDGDV ORV IDYRULWRV

206. WDPELpQ
DSDUHFHQ ODV RSFLRQHV $JUHJDU D )DYRULWRV
2UJDQL]DU )DYRULWRV
)DYRULWRV GH OD EDUUD GH PHQ~V
158

207. 3DQHO )DYRULWRV HQ OD SDUWH L]TXLHUGD GH OD YHQWDQD
(Q OD EDUUD GH KHUUDPLHQWDV REVHUYDPRV FRPR HO
ERWyQ )DYRULWRV HVWi SXOVDGR
3DUD FRQYHUWLU OD GLUHFFLyQ GH XQD SiJLQD :HE TXH
HVWDPRV YLVLWDQGR HQ XQ IDYRULWR KDFHPRV FOLF HQ OD
RSFLyQ $JUHJDU R $JUHJDU D )DYRULWRV
(Q HO FXDGUR GH WH[WR 1RPEUH SRGHPRV GHMDU HO
QRPEUH GH )DYRULWR TXH VH QRV SURSRQH R GDUOH XQ
QRPEUH GLIHUHQWH 'HVSXpV SXOVDPRV HO ERWyQ
$FHSWDU HVWH QXHYR )DYRULWR QRV DSDUHFHUi WDQWR
HQ HO PHQ~ )DYRULWRV FRPR HQ HO SDQHO )DYRULWRV
/D RSFLyQ 2UJDQL]DU )DYRULWRV VH XWLOL]D FXDQGR D
EDVH GH QDYHJDU GLVSRQHPRV D GH PXFKDV
GLUHFFLRQHV R IDYRULWRV DOPDFHQDGDV (QWRQFHV
UHVXOWD FRQYHQLHQWH HO LU RUJDQL]DQGR ORV IDYRULWRV
DOPDFHQDGRV FODVLILFiQGRORV VHJ~Q VX QDWXUDOH]D
159

208. %86$1'2 ,1)250$,Ï1
/RV EXVFDGRUHV HQ ,QWHUQHW
'RV VRQ ORV PpWRGRV PiV XWLOL]DGRV SDUD DFFHGHU D
XQD SiJLQD :HE (O SULPHUR FRQVLVWH HQ LQWURGXFLU OD
GLUHFFLyQ GH GLFKD SiJLQD HQ OD EDUUD GH GLUHFFLRQHV
GH QXHVWUR QDYHJDGRU
(O RWUR PpWRGR HV XWLOL]DU XQ EXVFDGRU /RV
EXVFDGRUHV QRV SHUPLWHQ PHGLDQWH OD XWLOL]DFLyQ GH
SDODEUDV FODYH ORFDOL]DU JUDQ FDQWLGDG GH SiJLQDV
GRQGH DSDUHFHQ GLFKDV SDODEUDV FODYH
(MHPSOR TXHUHPRV VDEHU D TXp KRUD SDVDQ XQD
SHOtFXOD HQ XQ FLQH GH QXHVWUD ORFDOLGDG 6XSRQLHQGR
TXH GLFKR FLQH WLHQH SiJLQD :HE SRGHPRV HVFULELU
OD GLUHFFLyQ GH GLFKD SiJLQD R HQ FDVR FRQWUDULR OD
GLUHFFLyQ GH XQ EXVFDGRU 8QD YH] HQ OD SiJLQD GHO
EXVFDGRU HVFULELPRV FRPR SDODEUDV FODYH HO QRPEUH
GHO FLQH OD ORFDOLGDG HO QRPEUH GH OD SHOtFXOD
160

209. 3RUWDOHV EXVFDGRUHV
XDQGR DSDUHFLHURQ ORV SULPHURV EXVFDGRUHV HVWRV
VH OLPLWDEDQ D UHFRSLODU FLHQWRV OXHJR PLOHV GH
GLUHFFLRQHV TXH IDFLOLWDUtDQ OD ORFDOL]DFLyQ GH SiJLQDV
:HE ELHQ PHGLDQWH OD XWLOL]DFLyQ GH SDODEUDV FODYH
R VLJXLHQGR XQD FODVLILFDFLyQ SRU WHPDV FRPR HUD HO
FDVR GHO EXVFDGRU DKRR KWWSZZZDKRRHV

210. RQ HO JUDQ FUHFLPLHQWR GHO Q~PHUR GH XVXDULRV TXH
DFFHGtDQ D ,QWHUQHW HVWRV EXVFDGRUHV VH IXHURQ
FRQYLUWLHQGR HQ SiJLQDV TXH QR VyOR GDEDQ HO
VHUYLFLR GH E~VTXHGD GH SiJLQDV VLQR TXH RIUHFtDQ
VHUYLFLRV FRPR FXHQWDV GH FRUUHR QRWLFLDV IRURV
KDW HWF
)XH HO QDFLPLHQWR GH ORV SRUWDOHV +R HQ GtD HVWRV
SRUWDOHV FXHQWDQ FRQ WDQWRV VHUYLFLRV SDUD HO
XVXDULR TXH HO GH EXVFDU SiJLQDV VyOR HV XQR PiV
161

211. *RRJOH
(O EXVFDGRU *RRJOH KWWSZZZJRRJOHHV HV XQ
SRWHQWH PRWRU GH E~VTXHGD TXH VH KD KHFKR PX
SRSXODU XHQWD FRQ PiV GH PLOORQHV GH
SiJLQDV *RRJOH PDQWLHQH HO OLGHUD]JR HQWUH ORV
EXVFDGRUHV
162

212. (/ 255(2 (/(75Ï1,2
¢4XH HV FRPR IXQFLRQD HO FRUUHR
HOHFWUyQLFR
(O FRUUHR HOHFWUyQLFR HV XQD KHUUDPLHQWD SDUD
HQYLDU UHFLELU PHQVDMHV FRQ WH[WR H LPiJHQHV D
RWUDV SHUVRQDV D WUDYpV GH OD UHG GH ,QWHUQHW
(V PX SDUHFLGR DO FRUUHR WUDGLFLRQDO LQFOXVR FRQ
PiV YHQWDMDV SRU HMHPSOR
5DSLGH] (O PHQVDMH TXH HQYLDPRV OOHJDUD D VX
GHVWLQR HQ SRFRV PLQXWRV
(FRQRPtD (O FRVWH GH HQYLDU XQ PHQVDMH HV
SUiFWLFDPHQWH FHUR
RPRGLGDG 3RGHPRV HQYLDUOR GHVGH HO RUGHQDGRU
GH WX FDVD R FXDOTXLHU RWUR VLHPSUH FXDQGR ORV
RUGHQDGRUHV GHVGH ORV TXH TXLHUHV HQYLDU WHQJDQ
DFFHVR D OD UHG GH ,QWHUQHW
163

213. $ OD KRUD GH HQYLDU PHQVDMHV D RWUDV SHUVRQDV
QHFHVLWDPRV VDEHU OD GLUHFFLyQ GH FRUUHR HOHFWUyQLFR
GH ODV PLVPDV
XDQGR QRVRWURV HQYLDPRV XQD FDUWD WUDGLFLRQDO D
XQD SHUVRQD QHFHVLWiEDPRV VDEHU OD GLUHFFLyQ
GRQGH UHVLGtD HQ HVWH FDVR SDUD HQYLDUQRV FRUUHR
HOHFWUyQLFR SRU ,QWHUQHW WHQHPRV TXH FRQRFHU OD
GLUHFFLyQ GH FRUUHR HOHFWUyQLFR GH HVD SHUVRQD D
OD TXH OH TXHUHPRV HQYLDU XQ FRUUHR 7RGDV ODV
GLUHFFLRQHV GH FRUUHR HOHFWUyQLFR FRPSDUWHQ XQD
PLVPD FDUDFWHUtVWLFD TXH HV HO VtPEROR #
GHQRPLQDGR DUURED (MHPSOR GH GLUHFFLyQ GH FRUUHR
HOHFWUyQLFR
LQIR#SDUDLVRHV
3DUD HQYLDU PHQVDMHV SRU FRUUHR QHFHVLWDPRV DELU
HO SURJUDPD 2XWORRN ([SUHVV
3DUD HOOR KDFHPRV FOLF HO ERWyQ ,QLFLR GH OD EDUUD GH
WDUHDV HOHJLPRV OD RSFLyQ 3URJUDPDV ILQDOPHQWH
2XWORRN ([SUHVV
164

214. (VWH SURJUDPD QR IXQFLRQD VLQR VH OH FRQILJXUD XQD
FXHQWD GH FRUUHR HOHFWUyQLFR /RV SDVRV SDUD
FRQILJXUDUOR VRQ ORV VLJXLHQWHV
8QD YH] TXH DEULPRV HO SURJUDPD 2XWORRN ([SUHVV
KD TXH VHOHFFLRQDU HO PHQ~ +HUUDPLHQWDV KDFHU
FOLFN HQ FXHQWDV GHQWUR GH HVWD RSFLyQ
FRPSUREDUHPRV TXH VH DEUH XQD YHQWDQD FRPR HVWD
TXH YHV D FRQWLQXDFLyQ
165

215. 6HOHFFLRQDV OD SHVWDxD GH FRUUHR SLQFKDV HQ HO
ERWyQ $JUHJDURUUHR
166

216. 3ULPHU 3DVR
6HJXQGR 3DVR
167

217. 7HUFHU 3DVR
XDUWR SDVR
168

218. 4XLQWR SDVR
169

219. %DQGHMD GH (QWUDGD 6DOLGD GH 0HQVDMHV
'HQWUR GH OD %DQGHMD GH (QWUDGD VH HQFXHQWUDQ ORV
PHQVDMHV TXH QRVRWURV UHFLELPRV 6L TXHUHPRV YHU
VL WHQHPRV DOJ~Q PHQVDMH SLQFKDUHPRV XQ FOLF HQ
%DQGHMD GH HQWUDGD
/RV PHQVDMHV TXH HQYLDPRV ORV SRGHPRV YHU
KDFLHQGR FOLF HQ %DQGHMD GH 6DOLGD SHUPDQHFHUiQ
HQ HVWD EDQGHMD GXUDQWH XQRV VHJXQGRV DQWHV GH
TXH VH HQYtHQ DXWRPiWLFDPHQWH

220. 170

221. 0HQVDMHV HQYLDGRV 0HQVDMHV (OLPLQDGRV
XDQGR KDFHPRV FOLF HQ (OHPHQWRV HQYLDGRV
SRGHPRV FRPSUREDU ORV PHQVDMHV TXH KHPRV
HQYLDGR
6H PDQWHQGUiQ JXDUGDGRV VLHPSUH 0LHQWUDV W~ QR
ORV HOLPLQHV
(Q OD FDUSHWD 0HQVDMHV (OLPLQDGRV SRGHPRV YHU
ORV GH PHQVDMHV TXH KHPRV HOLPLQDGR
171

222. /HHU XQ PHQVDMH UHVSRQGHU DO UHPLWHQWH
$ OD KRUD GH OHHU XQ PHQVDMH TXH QRVRWURV
UHFLELPRV HQ HO FRUUHR WHQHPRV TXH GLULJLUQRV D OD
³%DQGHMD GH HQWUDGD´ GHQWUR GHO SURJUDPD 2XWORN
([SUHVV
8QD YH] TXH QRV HQFRQWUDPRV GHQWUR GH HVWD
EDQGHMD REVHUYDUHPRV D OD GHUHFKD TXH DSDUHFHQ
WRGRV ORV PHQVDMHV UHFLELGRV KDUHPRV GREOH FOLF
FRQ HO UDWyQ VREUH HO TXH TXHUHPRV YHU HQ HVH
PRPHQWR SRGHPRV OHHU HO FRQWHQLGR GHO PHQVDMH

223. 6L TXHUHPRV UHVSRQGHU D HVH PHQVDMH VLPSOHPHQWH
WHQHPRV TXH KDFHU FOLF HQ UHVSRQGHU
172

224. 8QD YH] VHOHFFLRQDGD HVWD RSFLyQ HVFULELUHPRV HO
WH[WR TXH TXLHUHV HQYLDUOH D HVD SHUVRQD KDFHV FOLF
HQ HQYLDU GH HVWD IRUPD KHPRV UHVSRQGLGR DO
PHQVDMH GLUHFWDPHQWH
5HGDFWDU XQ PHQVDMH HVSHFLILFDU HO
GHVWLQDWDULR
6L TXHUHPRV HQYLDU XQ PHQVDMH D XQD SHUVRQD
WHQHPRV TXH KDFHU FOLF HQ FUHDU XQ FRUUHR QXHYR
8QD YH] KHFKR FOLF HQ HVH ERWyQ QRV WLHQH TXH
DSDUHFHU XQD YHQWD FRPR HVWD
173

225. /D OLEUHWD GH GLUHFFLRQHV
8QD DJHQGD GRQGH QRVRWURV JXDUGDPRV ODV
GLUHFFLRQHV GH FRUUHR HOHFWUyQLFR GH DPLJRV
FOLHQWHV HWF« $Vt SRGULDPRV GHILQLU OR TXH HV OD
OLEUHWD GH GLUHFFLRQHV
8QD YH] KHFKR FOLFN HQ HO ERWyQ 'LUHFFLRQHV QRV
DSDUHFH XQD SDQWDOOD FRPR HVWD
174

226. 9DPRV DSUHQGHU D PDQHMDU OD OLEUHWD GH GLUHFFLRQHV
GH XQD IRUPD IiFLO FyPRGD QRV YDPRV D FHQWUDU
HQ ORV SXQWRV PiV LPSRUWDQWHV GH OD PLVPD OLEUHWD
GLUHFFLRQHV

227. (O ERWyQ 1XHYR GH OD OLEUHWD GH GLUHFFLRQHV QRV
RIUHFH WUHV RSFLRQHV
175

228. 1XHYR FRQWDFWR (VFULELUHPRV ORV GDWRV SHUVRQDOHV
GH OD SHUVRQD TXH TXLHUR DJUHJDU HQ PL DJHQGD
MXQWR FRQ VX GLUHFFLyQ GH FRUUHR HOHFWUyQLFR
176

229. (O FRUUHR :HE
$ OD KRUD GH YLVLWDU QXHVWUR FRUUHR FRPSUREDU VL
WHQHPRV DOJ~Q PHQVDMH QXHYR OR KHPRV HVWDGR
DSUHQGLHQGR FRQ HO SURJUDPD ³2XWORRN ([SUHVV´
7HQHPRV RWUD SRVLELOLGDG GH YLVLWDU QXHVWUR FRUUHR D
WUDYpV GH ,QWHUQHW HV YLVLWDQGR OD SDJLQD :HE GH
OD HPSUHVD X RUJDQLVPR RILFLDO TXH QRV SURSRUFLRQD
OD FXHQWD GH FRUUHR HOHFWUyQLFR
3RU HMHPSOR
LQIR#FDMDHVSDQDHV
(Q HVWH FDVR DMD (VSDxD HV OD HPSUHVD TXH QRV
SURSRUFLRQD OD GLUHFFLyQ GH FRUUHR HOHFWUyQLFR
QRVRWURV SDUD FRPSUREDU ORV PHQVDMHV WHQHPRV TXH
DFFHGHU D OD SiJLQD GH OD HPSUHVD HQ HVWH FDVR
ZZZFDMDHVSDQDHV 'HQWUR GH HVWD SiJLQD QRVRWURV
SRGHPRV DFFHGHU D OD VHFFLyQ GH FRUUHR PHGLDQWH
XQ XVXDULR FRQWUDVHxD TXH QRV SURSRUFLRQDQ
SRGUHPRV DFFHGHU D QXHVWUR FRUUHR HOHFWUyQLFR
FRPSUREDU ORV PHQVDMHV TXH WHQHPRV
177

231. 275$6 87,/,'$'(6 (1 ,17(51(7
/RV IRURV (O LQWHUFDPELR GH RSLQLRQHV PDV
JUDQGH
/RV IRURV FUHDGRV HQ ,QWHUQHW VH XWLOL]DQ SDUD HQYLDU
PHQVDMHV TXH VRQ OHtGRV SRU RWURV XVXDULRV (Q
HVWRV IRURV VH SRGUi GHEDWLU FRQWUDVWDU RSLQLRQHV
GH ORV WHPDV TXH QRV LQWHUHVHQ
([LVWHQ LQILQLGDG GH WLSRV GH IRURV GHSHQGLHQGR GH
ORV WHPDV D WUDWDU
$UWH
LHQFLD
,QIRUPiWLFD
'HSRUWHV
(WF«
179

232. (O KDW +DEODU DO LQVWDQWH XWLOL]DQGR HO
WHFODGR
(Q LQJOpV VLJQLILFD FKDUOD 6H WUDWD GH XQD
FRPXQLFDFLyQ HVFULWD D WUDYpV GH ,QWHUQHW HQWUH GRV
R PiV SHUVRQDV LQVWDQWiQHDPHQWH
180

233. 3URJUDPDV GH PHQVDMHUtD LQVWDQWiQHD
(V XQ VLVWHPD HVSHFLDOPHQWH GLVHxDGR SDUD HQYLDU
PHQVDMHV TXH OOHJDQ HQ SRFR WLHPSR DO GHVWLQDWDULR
/R XVDQ SURJUDPDV FRPR SRU HMHPSOR HO ,4 R HO
061 0HVVHQJHU
(O PiV FRQRFLGR HV HO 061 0HVVHQJHU (V SDUHFLGR
DO KDW SHUR FRQ XQD GLIHUHQFLD LPSRUWDQWH HV TXH
HQ HO SURJUDPD GH PHQVDMHUtD LQVWDQWiQHD FRQ HO
TXH WUDEDMHPRV ~QLFD H[FOXVLYDPHQWH HVWDUiQ
XVXDULRV TXH WX TXLHUDV DFHSWDU PLHQWUDV TXH HQ HO
KDW KD WRGR WLSR GH XVXDULRV
181

234. /D YLGHRFRQIHUHQFLD
/D YLGHRFRQIHUHQFLD FRQVLVWH HQ XQ VHUYLFLR
PXOWLPHGLD TXH SHUPLWH D YDULRV XVXDULRV PDQWHQHU
XQD FRQYHUVDFLyQ D GLVWDQFLD HQ WLHPSR UHDO FRQ
LQWHUDFFLyQ YLVXDO DXGLWLYD YHUEDO
'HELGR D TXH OD YLGHRFRQIHUHQFLD HV XQ VLVWHPD
LQWHUDFWLYR SXHGH YHUVH VX DSOLFDFLyQ HQ 5HXQLRQHV
(MHFXWLYDV (GXFDFLyQ RQWLQXD XUVRV
HVSHFLDOL]DGRV 6HJXULGDG D GLVWDQFLD RQIHUHQFLDV
WHOHPHGLFLQD 1HJRFLRV HWF
182