Logement attentisme ou enlisement - Conférence Empruntis (Septembre 2011)
1. Conférence de presse
Logement :
attentisme ou enlisement ?
Direction de la communication : Maël Bernier: 06.32.86.92.98 / 01.77.93.36.57
mael.bernier@empruntis.com
2. 1. Le point sur le marché
2. Où en sont les banquiers, ce qu’ils
préparent
3. Quelle incidence sur les particuliers ?
Jeudi 8 septembre 2011
3. Les taux du marché.
Evolution des taux long et court terme
Dernier point
France : taux d’intérêt en % Le 06/09
6,0
5,0
4,0
3,22%
3,0
2,0
1,53%
1,50%
1,0
Taux de la BCE OAT 15 ans Euribor 3 M
0,0
oct.-03
oct.-04
oct.-05
oct.-06
janv.-04
mars-04
janv.-05
mars-05
janv.-06
mars-06
janv.-07
mars-07
juin-04
juin-05
juin-06
mai-04
sept.-04
août-04
mai-05
sept.-05
sept.-06
juin-07
août-05
mai-06
août-06
mai-07
sept.-07
août-07
avr.-05
nov.-03
déc.-03
févr.-04
avr.-04
juil.-04
nov.-04
déc.-04
févr.-05
juil.-05
nov.-05
déc.-05
févr.-06
avr.-06
juil.-06
nov.-06
déc.-06
févr.-07
avr.-07
juil.-07
Le marché est paradoxal : modéré sur les taux longs, il
montre des signes de tension sur le court terme.
Sources : Empruntis, Banque de France, Euribor-rate.eu, Natixis
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4. Les taux fixes : stabilité à un niveau raisonnable
Evolution des taux fixes 15 ans et OAT
Dernier point
France : taux d’intérêt en %
Le 06/09
6,0%
5,5%
Baromètre Empruntis
taux des crédits habitat fixe 15 ans
5,0%
4,5%
4,05%
4,0%
OAT 15 ans
3,5% 3,22%
3,0%
2,5%
août-…
août-…
août-…
août-…
févr.-…
févr.-…
janv.-…
mars-…
janv.-…
mars-…
févr.-…
févr.-…
janv.-…
mars-…
janv.-…
mars-…
sept.-…
sept.-…
sept.-…
sept.-…
sept.-…
avr.-04
avr.-05
avr.-06
avr.-07
oct.-03
juin-04
oct.-04
juin-05
oct.-05
juin-06
oct.-06
juin-07
nov.-03
mai-04
nov.-04
mai-05
nov.-05
mai-06
nov.-06
mai-07
déc.-03
juil.-04
déc.-04
juil.-05
déc.-05
juil.-06
déc.-06
juil.-07
Comme annoncé, les taux fixes à 15 ans ont remonté de
0,70% en un an, et se stabilisent à 4,05%.
Les banquiers reconstituent leur marge. Sources : Empruntis, Natixis
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5. 1. Le point sur le marché
2. Où en sont les banquiers, ce qu’ils
préparent
3. Quelle incidence sur les particuliers ?
Jeudi 8 septembre 2011
6. La production bancaire : plafond atteint ?
Cumul sur 12 mois de la production de crédit à l’habitat (mises en force), en milliards d’euros
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
mars-
mars-
mars-
mars-
mars-
sept.-02
juin-03
sept.-03
juin-04
sept.-04
juin-05
sept.-05
juin-06
sept.-06
juin-07
déc.-02
déc.-03
déc.-04
déc.-05
déc.-06
03
04
05
06
07
Après une augmentation de près de 50% en un an,
la production bancaire ne devrait plus progresser.
Sources : Banque de France
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7. Transactions : retour à la normale, avant la
baisse ?
Evolution du nombre de transactions résidentielles dans l’ancien cumulées sur 12 mois (‘000)
900
850
800 804
750
700
650
600
550
500
mai-97
août-97
nov.-97
mai-98
août-98
nov.-98
mai-99
août-99
nov.-99
mai-00
août-00
nov.-00
mai-01
août-01
nov.-01
mai-02
août-02
nov.-02
mai-03
août-03
nov.-03
mai-04
août-04
nov.-04
mai-05
août-05
nov.-05
mai-06
août-06
nov.-06
févr.-97
févr.-98
févr.-99
févr.-00
févr.-01
févr.-02
févr.-03
févr.-04
févr.-05
févr.-06
févr.-07
Le nombre de transactions dans l’ancien est revenu à son
niveau normal, la crise de 2008-2009 est bien passée.
Sources : Empruntis, FNAIM, Friggit, Banque de France
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8. Point sur le neuf
Ventes inférieures dans le neuf de 22,6% au deuxième trimestre
2011 (vs 2ème trimestre 2010, -21,8% pour les appartements et -
28,5% pour les maisons)
Mises en vente 2ème trimestre 2011 (28 600 logements), soit -
8,6% (vs 2ème trimestre 2010)
Encours de logements neufs proposés à la vente supérieur de
1,5% à celui du deuxième trimestre 2010
Délais d’écoulement 8 mois et demi pour les logements collectifs
(vs 7 mois au 2ème trimestre 2010) et 11 mois pour les logements
individuels (vs 8 mois et demi en 2010)
L’arrivée de logements neufs sur le marché se ralentit et
l’incitation fiscale pour l’investissement locatif va être
« rabotée » : le salut du marché ne viendra pas d’une forte
augmentation de logements neufs !
Sources : statistiques Ministère Développement Durable
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9. Pas de réelle augmentation de la durée moyenne
Durée moyenne du prêt en années
2007 2008 2009 2010 2011 2011 2011
T1 T1 T1 T1 T1 T2 T3
21,3 21,6 20,1 19,8 19,9 20,4 20,1
Il semblerait qu’il y ait un seuil de résistance entre 20 et
21 ans, résultat de la politique des banquiers et de la
prudence des particuliers.
Sources : Empruntis
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10. Enquête auprès des partenaires d’Empruntis
Comment évoluent vos critères d’octroi ? Avez-vous prévu de les resserrer pour
minimiser vos risques ?
Pour une moitié des banquiers, ils vont se durcir. L’autre moitié n’y touchera pas : ils s’agit des
banquiers qui sont déjà aujourd’hui très sélectifs. L’attention se portera avec plus d’intensité sur
l’endettement, la stabilité d’emploi et de manière général les aspects comportementaux.
Exigez-vous plus d’apport ? Quel politique pour les prêts relais ?
Pas d’exigence supplémentaire sur l’apport, mais clairement une attention plus forte car il permet
de réduire la durée du prêt ou l’endettement.
Pour les prêts relais, les banquiers sont unanimes pour dire qu’il y a un risque sur les prix. En
conséquence, ils ont tendance à revoir l’évaluation des biens à la baisse.
A quel niveau voyez-vous les taux en fin d’année ? Envisagez-vous de baisser vos
barèmes pour les deuxième temps fort de l’année ou préférez-vous reconstituer vos
marges ?
Les banquiers sont unanimes : ils n’en savent rien… Ils restent très prudents et scrutent autant le
marché des liquidités court terme que la concurrence. La conservation des marges est
majoritairement une priorité.
Quelle serait votre attitude en cas d’augmentation des taux longs ?
La plupart des banquiers avouent qu’ils suivraient immédiatement une augmentation.
Considérez-vous toujours le crédit immobilier comme une priorité ?
Pour la première fois plus d’un banquier sur deux déclare que le crédit immobilier n’est plus une
priorité : à relativiser !
Sources : Empruntis
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11. 1. Le point sur le marché
2. Où en sont les banquiers, ce qu’ils
préparent
3. Quelle incidence sur les particuliers ?
Jeudi 8 septembre 2011
12. Les particuliers sont attentistes
Enquête réalisée auprès d’un échantillon représentatif de 974 répondants
Avez-vous l’intention d’acheter Selon vous, quels sont les obstacles à
un nouveau bien ? l’accession à la propriété ? (2 choix)
Prix trop élevés 74,2%
38% 19%
Difficulté d’obtenir un… 32,8%
18%
25% Le manque d’apport 20,7%
Le manque d’aides au… 11,2%
Dans les 6 mois qui viennent
Le manque d’offres sur… 11,1%
Entre 6 mois et 1 an
Difficulté à revendre un… 10,6%
Vous y pensez mais vous avez peur de vous engager
La fiscalité actuelle ou… 10,6%
Non, ce n’est pas une priorité, vous n’y pensez pas
du tout. Le manque de… 5,6%
Les intentions d’achat des particuliers sont en baisse
face aux prix très élevés.
Sources : Empruntis
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13. L’écart entre prix et revenu se creuse à nouveau.
Comparaison de l’indice du prix des logements
avec le revenu disponible brut par ménage
La crise de 2008 a pu faire espérer
250
aux ménages une baisse de prix
franche et durable…
200
Indice du prix des logements
(base 100 en 2000)
150
Même si le revenu disponible brut a
continué à progresser, la reprise de la
100 hausse des prix dès 2009 a
Revenu disponible brut par ménage recommencé à créer l’écart
(base 100 en 2000)
50
Les prix ont commencé à baisser à
0
Paris en juillet et en août (-3%).
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
(1) : d’après MeilleursAgents.com Sources : CGED d’après INSEE, J. Friggit
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14. Evolution du coût du crédit : exemple.
Emprunt de 150 000 € sur 20 ans
Taux moyen Mensualité Coût du crédit
Octobre 2005 3,50% 870 € 58 785 €
Octobre 2008 5,40% 1 023 € 95 520 €
Octobre 2009 4,05% 913 € 69 120 €
Octobre 2010 3,55% 874 € 59 760 €
Janvier 2011 4,00% 909 € 68 160 €
Septembre 2011 4,30% 933 € 73 920 €
Le coût du crédit est en hausse de 25% par rapport au
point le plus bas en octobre 2010 (mais toujours 30%
inférieur à celui de 2008)
Sources : Empruntis
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15. Scenarios d’évolution
Evolution du nombre de dossiers finançables en base 100(1)
Base 100 97 94 119 136
Taux +15 +30 = =
pdb pdb
Prix = = -10% -20%
Evolution -3% -6% +19% +36%
A taux identiques, une baisse de prix de 20%
resolvabiliserait plus d’un tiers des acheteurs potentiels.
(1) : Base 100 = tous les dossiers finançables entre février et avril 2011 Sources : Empruntis
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16. Evolution du pouvoir d’achat immobilier(1).
Surface achetable pour une mensualité et un apport donné.
m2
220
198 m2
200
180
160 184 m2
140
120 132 m2 93 m2 2 000 € sur 15 ans, 10 K€ d’apport
83 m2
100 87 m2 1 500 € sur 20 ans, 20 K€ d’apport
80 76 m2
63 m2 1 000 € sur 25 ans, 10 K€ d’apport
60 54 m2
40
août…
1999
1995
1996
1997
1998
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Selon les cas, la surface achetable a encore baissé de
5 à 9% depuis 2010 !
(1) : évolution de la capacité d’achat à mensualité constante. Sources : Notaires, Empruntis
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17. Evolution du pouvoir d’achat immobilier à Paris(1).
Surface achetable pour une mensualité et un apport donné.
m2
120 115 m2
110
100
90 107 m2
80
70
77 m2
36 m2 2 000 € sur 15 ans, 10 K€ d’apport
60
40 m2 33 m2 1 500 € sur 20 ans, 20 K€ d’apport
50
40 37 m2
26 m2
24 m2 1 000 € sur 25 ans, 10 K€ d’apport
30
20
août…
1999
1995
1996
1997
1998
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
La situation aujourd’hui est aussi tendue qu’en 2008
au plus fort de la crise.
La surface achetable a diminué de 10 à 15% en un an
!
(1) : évolution de la capacité d’achat à mensualité constante. Paris intra-muros Sources : Notaires, Empruntis
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18. Thierry Bernard Mael BERNIER
Président Directrice de la Communication
Geoffroy BRAGADIR
Fondateur
Contacts presse:
Maël Bernier Douha Chérif et Emeline Rethoré
01.77.93.36.57 / 06.32.86.92.98 Agence Wellcom - 01.46.34.60.60
mael.bernier@empruntis.com dch@wellcom.fr et (er@wellcom.fr)
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19. Les taux bas dopent le rachat de crédit.
Proportion des types de projets
100%
90% Rachat de crédit
80%
Investissement locatif
70%
60% Achat / revente
50%
40%
30%
Primo-accédants
20%
10%
0%
T1 2011
T3 2008
T4 2008
T1 2009
T2 2009
T3 2009
T4 2009
T1 2010
T2 2010
T3 2010
T4 2010
T2 2011
T3 2011
Le rachat de crédit se réduit fortement, ainsi que
l’investissement locatif.
Sources : Empruntis
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