O documento apresenta informações sobre a Triaxis Capital, uma gestora de investimentos em capital de risco no Brasil. Em três frases, o resumo é: A Triaxis Capital gerencia fundos de investimento em startups e empresas de base tecnológica, tendo investido em 18 empresas no primeiro fundo. O documento descreve a estrutura e equipe da Triaxis Capital, incluindo seus fundos e portfólio de investimentos, com foco em setores como agronegócio, biotecnologia e software.
2. Triaxis Capital
22
• Eduardo Rocha
• Associate Partner na Triaxis Capital
• Ex-Aceleradora CESAR.LABS
• Facilitador Global Startup Weekend
• Curador de Empreendedorismo da
Campus Party Recife.
2
4. Triaxis Capital
44
Histórico
Triaxis Capital
Estrutura descentralizada: sede em Belo Horizonte e escritórios
regionais em Florianópolis e Recife;
Experiência de investimentos em PMEs (Start-ups) multi-
setorial;
Gestores Regionais no Fundo Criatec I: 18 empresas investidas
entre mais de 700 negócios analisados ao longo dos últimos 7
anos;
Co-gestores do Fundo Criatec II em parceria com a Bozano
Investimentos: fundo com patrimônio de R$186 milhões focado
em empresas de todo o Brasil com faturamento abaixo de R$10
milhões.
4
Presença nacional e atuação
regional
5. Triaxis Capital
55
Equipe
5
Equipe Criatec IIEquipe Criatec I
Diretoria Executiva
Eric Ribeiro
Diretor Executivo
• Responsável Triaxis CVM
• Adm. / Financeiro
• Desenvolvimento Humano
• Ferramentas e Metodologias
Reinaldo Coelho
Diretor de Investimento
• Novos Negócios
• Gestão/CVM Fundo Early-
Stage
Haim Mesel
Diretor de RI
• Relacionamento c/ Quotistas
• Processos Internos
• Compliance
Conselho Estratégico
José Luiz Nobre Ribeiro
Rodrigo Gregory Vinícius Magalhães Fernando Lumiar Cesar Dell’Antonio Raphael Moreira Eduardo Rocha
Dan M. Kraft
• Mestre pela Queen Mary University of London
• Prof. de Direito Internacional na Université de
Montréal
• Ex. VP do Grupo Nansen
• Ex. VP da ABINEE
6. Triaxis Capital
66
Triaxis Capital: Venture Capital
Equipes com expertise setoriais+
Novos Materias e
Farmo-Químicos
Biotecnologia e
Agronegócio
Software &
Hardware
Portfólio com faturamento bruto de R$ 94 milhões em 2014 e
CARG (2008-2015) de mais de 50%
Venture Capital
Novos Materias e
Farmo-Químicos
Biotecnologia e
Agronegócio
Software &
Hardware
R$ 186 Mi em co-gestão com a Bozano Investimentos
2 empresas
em processo
de
investimento
6 empresas em processo
de investimento
2 empresas
em processo
de
investimento
7. Triaxis Capital
77
Triaxis Capital no Criatec II
7
Números 5 verticais em
6 regiões do
BrasilData de Início Nov-2013
Capital Comprometido R$ 186 Milhões
Período de Investimento 4 anos
Período de Desinvestimento 6 anos
Meta de Investimento 40 empresas
Gestão
Compartilhada
Quotistas
8. Triaxis Capital
88
O Fundo Criatec 2
Estrutura de Gestão com grande capilaridade
8
Gestor
Nacional
Cogestor -
Assessor
Operacional
Gestores
Regionais
Mais de R$ 3 bilhões sob gestão
Time de gestão com experiência com
investimentos em inovação & tecnologia
Sede em Belo Horizonte com filiais em
Recife e Florianópolis
Experiência em Venture Capital - 18
investimentos no portfólio do fundo
Criatec 1
Seis gestores regionais com equipe em
seis regiões diferentes
Experiência com investimentos em
empresas nascentes e emergentes
9. Triaxis Capital
99
Equipe do Criatec 2
9
Gestor Nacional
Cogestor - Assessor Operacional
Gestores
Regionais
Fernando Silva
(Head do Fundo)
Guilherme
de Carlos
Jonas Gomes
Gestor
Haim
Mesel
Eric
Ribeiro
Reinaldo
Almeida
Rafael
Moraes
Robertta
Mota
Leandro
Teixeira
Luciano
Pantuso
Rodrigo
Comazzetto
Ricardo
Resende
“Uma equipe senior de 15
pessoas com expertise em
inovação & tecnologia, com
grande capilaridade de
originação e muita
experiência em investimentos
e na gestão de empresas
nascentes e emergentes
inovadoras”.
Raphael
Moreira
Eduardo
Rocha
Cesar Dell’
Antonio Jr
10. Triaxis Capital
1010
Portfólio do Fundo Criatec 2
10
Setores da
Economia
Área do
Conhecimento
Agronegócio Saneamento
Comércio &
Serviço
Comunicação
Defesa &
Segurança
Educação Energia Transporte Saúde Outros
TI
Biotecnologia
Logística
Química
Software
Hardware
Plataforma HW e SW
Nano tecnologia
Big Data & Analytics
Novos Materiais
Empresas aprovadas e em processo de efetivação do investimento
RJ
DF
DF
SP
SP
RS
SP
RS
NE
RJ
12. Triaxis Capital
1414
O Que é Capital de Risco?
O termo capital de risco ou, em inglês, venture capital, é utilizado para definir os
investimentos realizados em empresas que apresentem grande potencial de
retorno, associado a altos níveis de risco.
Estes investimentos são realizados, sem a exigência de garantias, na forma de
aquisição de participação acionária destas companhias;
Tem como objetivo a valorização das ações da companhia para posterior saída da
operação;
13. Triaxis Capital
1515
O Que é Fundo de Investimento de Capital de Risco?
As operações de investimento de Capital de Risco são, normalmente, operacionalizadas por
Fundos de Investimento;
Os Fundos de Investimento são condomínios fechados, administrados por Gestoras cadastradas
na CVM;
As organizações Gestoras captam dinheiro de Cotistas e investem em algumas empresas
selecionadas (Investidas);
Tempo determinado de duração (Tradicionalmente entre 8 e 10 anos).
14. Triaxis Capital
1616
Diferença entre Financiamento e Capital de Risco
Capital de Risco Financiamento
Concessão de Participação Acionária Pagamento de Juros
Necessidade Viabilidade Economica. Necessidade de Garantias e Avalistas
O risco de prejuizo é do Investidor. Risco assumido totalmente pelo tomador
Contratação de Dívida
15. Triaxis Capital
1717
Capital de Risco - Vantagens
• Baixo risco para o empreendedor.
• O empreendedor não contrai dívida e não paga juros.
• O dinheiro pode ser direcionado para qualquer necessidade da empresa.
• O aporte vai além do capital:
• Networking
• Estratégia
• Governança
• Comercial
16. Triaxis Capital
1818
Capital de Risco - Desvantagens
• Empreendedor cede participação acionária.
• Empreendedor perde a autonomia na empresa.
• Aumenta a pressão por resultados e desempenho.
• Investidor pode ter expectativas desalinhadas com o Empreendedor.
17. Triaxis Capital
1919
Perfil Típico de Empresa Investida
19
Micro e Pequenas Empresas Inovadoras de Base Tecnológica.
Principais Ativos são Intangíveis.
Equipes Técnicas com conhecimento em gestão ainda em formação.
Marca e produtos pouco conhecidos no mercado.
Estruturas de Marketing e Vendas pouco desenvolvidas.
Pouco acesso à crédito.
Recursos físicos e financeiros escassos.
Governança desestruturada.
19. Triaxis Capital
2121
Estágio Inicial
21
Anjos, FFF, Aceleradoras:
Investimento de pessoas físicas.
Aporte varia entre R$ 50 Mil a R$ 500 Mil.
As vezes são realizados em condomínio.
Mais arriscado, porém com a maior possibilidade de Retorno.
Series A:
Primeiro investimento após investimento Anjo.
Algumas empresas chegam aqui somente com capital próprio.
Realizado por empresas de Participação ou Gestoras de Venture Capital
20. Triaxis Capital
2222
Estágio de Expansão
22
Series B, C, etc
Investimento em empresas que já receberam uma primeira rodada de
investmento.
Servem para crescimento e expansão. Com foco em operações de M&A
(Fusão e Aquisição).
Fundos de Private Equity
Compram empresas em mercados em busca de consolidação.
Muitas vezes assumem o controle da empresa.
Preparam a empresa para um IPO.
25. Triaxis Capital
2727
Gestora não é um fundo
• Uma Gestora pode ter vários fundos.
• Um fundo (normalmente) é gerido por uma gestora.
• Existem outros atores no circuito.
Fundos Criatec
26. Triaxis Capital
2828
Estrutura Padrão de Governança
Estrutura de Gestão-Administração
FUNDO
GESTOR
Comitê de
Investimentos
Quotistas
Administrador
Custodiante
Auditor
27. Triaxis Capital
2929
Estrutura Padrão de Governança
Estrutura de Gestão-Administração
FUNDO
GESTOR
Comitê de
Investimentos
Quotistas
Administrador
Custodiante
Auditor
28. Triaxis Capital
3030
Gestor
• Empresa autorizada pela CVM a operar um fundo.
• Tem equipe especializada e dedicada a operação.
• Normalmente é formada por especialistas do Setor e Ex-Empreendedores.
• Empresas pequenas com operação simples.
• Pode ser exclusivo de Venture Capital ou ter outros negócios (Consultoria, Advisory,
M&A, etc).
• Tem dois grandes objetivos: Buscar boas empresas e Levantar Novos Fundos.
• Agregam valor as empresas através de monitoramento e Conselho de Administração.
Gestoras no Mundo
29. Triaxis Capital
3131
Estrutura Padrão de Governança
Estrutura de Gestão-Administração
FUNDO
GESTOR
Comitê de
Investimentos
Quotistas
Administrador
Custodiante
Auditor
30. Triaxis Capital
3232
Fundo
• Fundos de Investimento em Participação, regulados pela instrução CVM 391.
• Devem ter um tempo pré-determinado de duração, com período de investimento e de
desinvestimento estabelecido.
• Dividido em Quotas.
• Quotistas são Investidores Qualificados.
• Quotistas devem ter “Efetiva Influência no Processo Decisório”.
• Tem CNPJ próprio com uma gestora responsável.
• Tem regras próprias de governança.
• Só podem virar sócios de Empresas SA.
• Recebem dividendos como outros sócios.
31. Triaxis Capital
3333
Estrutura Padrão de Governança
Estrutura de Gestão-Administração
FUNDO
GESTOR
Comitê de
Investimentos
Quotistas
Administrador
Custodiante
Auditor
32. Triaxis Capital
3434
Quotistas
• Quotistas são Investidores Qualificados.
• Investidores Qualificados são aqueles Pessoas Naturais ou Jurídicas que tem mais de R$ 1
Milhão disponível para investir.
• Instituições Financeiras autorizadas pelo Banco Central
• Quotistas devem ter “Efetiva Influência no Processo Decisório”:
• Fundos devem estabelecer um Comitê de Investimento.
• BNDES é o maior Investidor de Fundos de Investimento em Participações do Brasil.
Quotistas do Fundo Criatec 2
33. Triaxis Capital
3535
Estrutura Padrão de Governança
Estrutura de Gestão-Administração
FUNDO
GESTOR
Comitê de
Investimentos
Quotistas
Administrador
Custodiante
Auditor
34. Triaxis Capital
3636
Comitê de Investimentos
• Constituído pelo Gestor, por representantes dos quotistas do fundo e por membros
independentes.
• Suas principais atribuições consistem em aprovar as propostas de investimentos e
desinvestimentos do fundo e monitorar o andamento do fundo.
• Gestor deve apresentar as empresas e justificar suas ações.
• Quotistas devem aprovar as empresas e outras decisões importantes (Novos Rodadas
de Investimento, Desinvestimentos, Mudança nos termos de Governança).
• Números de votos e poder de veto dependem da quantidade quotas.
35. Triaxis Capital
3737
Estrutura Padrão de Governança
Estrutura de Gestão-Administração
FUNDO
GESTOR
Comitê de
Investimentos
Quotistas
Administrador
Custodiante
Auditor
36. Triaxis Capital
3838
Outros elementos de Governança
Administrador
• Tem como obrigação cuidar do dia a dia do fundo (atas, registro de
cotistas, arquivos e pareceres, demonstrações contábeis, etc).
• Convocar Assembleias Gerias de Cotistas, divulgar informações para
cotistas e CVM.
• Controla os prestadores de serviço (Gestor, Auditor, Custodiante).
Custodiante
• É a empresa responsável por guardar os ativos do fundo. É ela que
responde pelos dados e envio de informações dos fundos para os
gestores.
• O serviço de custódia engloba também a liquidação física e financeira dos
ativos – quer dizer, a efetivação da compra e a venda das ações, títulos e
demais ativos escolhidos pelo gestor.
Auditor
• O auditor é uma empresa contratada pelo administrador do fundo e que
tem a responsabilidade de auditar anualmente as contas e documentos
deste fundo.
• O papel do auditor dentro do fundo de investimento é garantir
transparência para o investidor e a segurança de que a administração
está sendo efetuada.
38. Triaxis Capital
4040
Como uma gestora ganha dinheiro?
Apenas de duas formas:
• Taxa de Administração
• Taxa de Performance (Carry)
39. Triaxis Capital
4141
Taxa de Administração
Taxa paga ao ano para operação da empresa.
Usualmente varia entre 1% e 3%.
Valor é reajustado ao passar dos anos.
Receita de Curto Prazo.
40. Triaxis Capital
4242
Taxa de Sucesso
Paga no final do Fundo de Investimento.
No final do período do fundo, a gestora deve vender sua participação em todas as empresa.
As principais formas de saída são:
Venda a um concorrente estratégico.
Venda a outro fundo de investimento.
Venda aos sócios originais.
Venda no Mercado de Ações.
Perda Total...
Gestora deve devolver o dinheiro corrigido e ajustado (IPCA + 6%).
Do que passa do Hurdle, 20% é pago aos gestores.
Maior fonte de Receita de uma Gestora (Longo Prazo).
A Gestora só tem sucesso se tiver grandes empresas e grandes saídas.
41. EM RESUMO, UM FUNDO DE INVESTIMENTOS SÓ TEM SUCESSO SE ENCONTRAR
BOAS EMPRESAS.
CABE AO GESTOR PROCURAR AS MELHORES EMPRESAS E AJUDA-LAS A CRESCER.
43. Belo Horizonte (Sede)
Alameda Oscar Niemeyer, 891, sala 813,
Vila da Serra
Nova Lima - MG | 34000-000
T +55 (31) 3504-1679
Recife
Avenida Conde da Boa Vista, 800, 1º Andar,
Boa Vista
Recife - PE | 50060-004
T +55 (81) 3221-6501
Florianópolis
Parque Tecnológico Alfa, Edifício Celta - T01,
João Paulo
Florianópolis - SC | 88030-000
T+ 55 (48) 3239-2225
EDUARDO ROCHA
EDUARDO@TRIAXISCAPITAL.COM