1. Qatar -
Risque
Pays
Faut-il investir au Qatar ?
Quand remettre en question un soi-
disant modèle devient nécessaire
Risque Pays – Qatar
Estelle Vie-Hofmann
Jean-Gabriel Dadoun
Stéphane Mader
2. Qatar -
Risque
Pays
1
Notions
clefs
5 2
Risques Objectifs
financiers du rapport
6
Recommandation
4
3
Risques
Risques
macro-
politiques
économiques
3. Qatar -
Risque
Pays
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
4. Qatar -
Risque
Pays
Ratings
Standard
& Poor's
Moody's
Fitch
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
5. Qatar -
Risque
Pays
Nuancer
Le risque est
Dépasser les de penser
idée reçues qu'il n'y pas
de risque
Recommandation
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
6. Qatar -
Risque
Pays
1er par la taille Gisement gazier dans le monde
Un Etat rentier
100 à 200 ans
redistributeur Réserves du gaz
2ème au
PIB par habitant
monde
Manne financière
Pétrole et surtout gaz
Contrat social 95% Qataris employés dans le service
Echange de la public
prospérité
matérielle contre
l'acceptation d'un 0% Taux d'imposition des personnes
pouvoir
autocratique
0.6% Taux de chômage
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
7. Qatar -
Risque
Pays
Dissensions
Clans et grandes
internes à la
familles
famille, lutte pour
marchandes
la succession
Histoire de coups d'état de palais
Modernité matérielle mais
tradition clanique Pouvoir religieux
Armée
conservateur
Emir : chef de l'État - choisit lui
Emir
même son successeur dans sa
descendance male. Monarchie
constitutionnelle
Constitution institutionnalise les
pouvoirs traditionnels
Monarchie Pouvoir en place peu soumis au
danger de renversement
constitutionnelle Rapport 2012 - CongressionalResearch Service - USA
autocratique
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
8. Qatar -
Risque
Pays • Législation du travail
Législation
progressiste • Egalité hommes /
Processus de libéralisation femmes
UNHCR : July-December, 2010
International Religious Freedom
Report – Qatar
• 90% de sunnites
Climat
religieux • Pas de heurts ni de
serein sectarisme entre
sunnites et chiites
• Administrative Control
and Transparency
Gouvernance Authority 2011
améliorée • Classé 22ème par
Transparency Transparency International 2012
International
• Limite de 49% des
Climat des parts
affaires
propice • Mais sans limite dans
des domaines précis
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
9. Qatar -
Risque
Pays
Al Jazeera
Politique de rayonnement ambitieuse
Sport Power
Education
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
10. Qatar -
Risque
Pays
Affirmation comme acteur international
Protection
américaine et
française
Equilibrage
multidimensionnel
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
11. Qatar -
Risque Pop. qui a Défis en
Pays 10 à 20%
triplé en 10 infra. et
de Qataris
ans services
Passage de Intervention en Syrie
l'influence à
la puissance :
Défi
orientation
démographique périlleuse ?
Risque
d'un conflit
iranien ?
Risque interne / Risques
régionaux et internationaux
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
12. Qatar -
Risque
Pays
Risque
politique
Faiblesses Forces
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
13. Qatar -
Risque
Pays
Des indicateurs économiques
rassurants
Des richesses en
hydrocarbures
Une diversification de
l'économie
Des indicateurs à mettre en
perspective
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
14. Qatar -
Risque
Pays
Taux de croissance
Données CIA Factbook-Qatar- 2012
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
15. Qatar -
Risque
Pays
Indicateurs
économiques
PIB / 104,300$
habitants
Taux de 0,4% en
chômage 2011
Main 87% de la
population
d’œuvre en 2011
Un marché Le CCG
commun
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
16. Qatar -
Risque
Pays
Réserves gaz et
pétrole
Réserves prouvées de pétrole et de gaz en mètre cubes en 2011 - Données CIA Factbook-Qatar-2012
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
17. Qatar -
Risque
Pays
Ressources
De lourds
investissements
d'exploitation
D'autres
secteurs
d’activités
moins
rentables
Moratoire sur
l'exploitation gazière
jusqu'en 2015
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
18. Qatar -
Risque
Pays
Diversification de
l'économie
« Qatar National Vision 2030 »
L'économie du savoir
Les infrastructures
Le tourisme
Un centre régional financier
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
19. Qatar -
Risque
Pays
Balance des
Balance paiements et
commerciale politique budgétaire
en
Balance des augmentation Balance des
comptes comptes
extérieurs en courants en
augmentation augmentation
Balances Création de la
QIA
des
paiements
Solde
budgétaire
excédentaire
Hausse des dépenses
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
20. Qatar -
Risque
Pays
Inflation
Évolution du taux d'inflation qatari de 1999 à 2011 - CIA Factbook-Qatar- 2012
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
21. Qatar -
Risque
Pays
Dette publique /
Dette extérieure
Données CIA Factbook-Qatar- 2012
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
22. Qatar -
Risque Risque
Pays macro-
économiqu
e
Faiblesses Forces
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
23. Qatar -
Risque
Pays
Des banques bien
capitalisées
Les exigences Bâle II et Bâle III sont largement satisfaites
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques– Les risques financiers - Recommandation
24. Qatar -
Risque
Pays
Ratings: Qatar
National Bank
Moody’s (septembre 2012)
ForeignCurrency Foreign currency Financial
Longterm Short Term Strength
Aa3 Prime 1 C-
Standard &Poor’s(septmbre 2012)
Bank deposits Bank deposits Outlook
Long term Short Term
A+ A1 Stable
Fitch (septembre 2012)
Long Term Short Term Support Individual Outlook
A+ F1 1 B/C Stable
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques– Les risques financiers - Recommandation
25. Qatar -
Risque
Pays
QIA: Un des fonds
souverains les plus
puissants au monde
Risques financiers TODO
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques– Les risques financiers - Recommandation
26. Qatar -
Risque
Pays
Ratings
Standard
& Poor's
Moody's
Fitch
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
27. Qatar -
Risque
Pays
Des investissements
diversifiés en Europe
Notionsclés– Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
28. Qatar -
Risque Le coût en
Pays
infrastructures
de la coupe du
monde 2022
Infrastrctures à bâtir Coût estimé (en milliards de $)
Rail 35
Risques financiers TODO
Routes 17
Nouveaux aéroports 12
Infrastructures hôtelières 13
Nouveau port 5
Stades 3
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques– Les risques financiers - Recommandation
29. Qatar -
Risque Le coût de la
Pays Coupe du
monde 2022
comparé au
PIB
200
180
160
140
120
100
80
60 PIB (en milliards de $)
40
20 % du Coût de la CM finacé
0
par le PIB
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques– Les risques financiers - Recommandation
30. Qatar -
Risque
Pays Risque
Financier
Faiblesses Forces
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques– Les risques financiers - Recommandation
31. Qatar -
Risque
Pays Recommandation
Fin du
moratoire
Premier
Conflit
producteur
iranien
GNL
Attendre
2015
Impacts Fin
des stratégie
réformes nationale
Monnaie
unique
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation
32. Qatar -
Risque
Pays
Merci de votre attention !
Notions clés – Objectif du rapport – Les risques politiques – Les risques macro-économiques – Les risques financiers - Recommandation