Gastcollege voor TU Delft Minor Finance studenten. Focus op kredietrisico en het toezicht daarop.

1. Regulation,
Basel II and Solvency II
(Hull, Chapter 11)
wi3421TU, Risicomanagement
23 November 2011

2. Verzekeraars
Pensioen-
fondsen
23-11-2011
Banken
page 2
Hedgefunds
Toezichthouders
Beleggings-
Regulatie financiële instituten
instellingen
Overige

3. Regulatie financiële instituten
Banken
Market Risk
Operational
Risk
Operational
Credit Risk Risk
Credit Risk Market
Risk
23-11-2011 page 3

4. Regulatie financiële instituten
Credit Risk
EAD
PD LGD
23-11-2011 page 4

5. Pre-Basel II in vogelvlucht
• - 1988: capital/total assets >= min
Bank for International Settlements (BIS)
Basel Committee on Banking Supervision (BCBS)
“International Convergence of Capital
Measurement and Capital Standards”
• 1988: BIS Capital Accord (Basel I)
• 1996: Amendment to BIS Accord
• 1999: Basel II first proposed
• 2006/2007: Basel II
23-11-2011 page 5

6. Tekortkomingen Basel I + Amend
• Geen onderscheid binnen asset classes
• Geen correlaties tussen tegenpartijen
• Niet bankspecifiek (eigen data, modellen)
• Alleen Credit en Market Risk
23-11-2011 page 6

7. Structuur Basel II
Pillar 1 - Minimum Pillar 2 - Pillar 3 –
Capital Supervisory
Requirements Review Market Discipline
• Credit Risk • Other risk types • Qualitative/
• Market Risk • RC <-> EC Quantitative
• Operational Risk • Stress Tests • Level of detail
• Organisatie • Frequency
23-11-2011 page 7

8. Structuur Basel II
Pillar 1 - Minimum Pillar 2 - Pillar 3 –
Capital Supervisory
Requirements Review Market Discipline
• Credit Risk • Other risk types • Qualitative/
• Market Risk • RC <-> EC Quantitative
• Operational Risk • Stress Tests • Level of detail
• Organisatie • Frequency
Drie benaderingen binnen Credit Risk
1. Standardised Approach
2. Foundation IRB (Internal Ratings-Based approach)
3. Advanced IRB
23-11-2011 page 8

9. BIS website
23-11-2011 page 9

10. BIS toelichting
op risk weight
functions
Basel II
23-11-2011 page 10

11. Loss distribution (1)
23-11-2011 page 11

12. Loss distribution (2)
Kapitaal aanhouden voor VaR – EL = UL
(EL is al gedekt)
23-11-2011 page 12

13. Basel risk parameters
PD = (1yr) Probability of Default
= kans op wanbetaling binnen 1 jaar
EAD = Exposure At Default
= uitstaande schuld op moment van wanbetaling
LGD = Loss Given Default
= percentage verlies van EAD in geval van wanbetaling
Dus EL = PD*EAD*LGD
23-11-2011 page 13

14. Basel RWA formula
PD deel gebaseerd op Normale copula:
N -1 ( PD ) N -1 (0.999 )
WCDR (1 jr, 0.999 ) N
1
waarbij PD = Q(1jr) specifiek voor iedere tegenpartij
Ideosyncratische PD wordt getransformeerd tot conditionele PD:
• bij zeer slecht economisch scenario (ééns/1000jr)
• rekening houdend met correlaties binnen portefeuille
LGD/EAD worden niet op een dergelijke manier getransformeerd
Instelling moet zorgen dat LGD en EAD downturn zijn
23-11-2011 page 14

15. Basel RWA formula
Gehele formule:
K * EAD
RWA Risk Weighted Assets 12.5 * K * EAD
8%
waarin K de Capital requirement is:
N -1 ( PD) N -1 (0.999) 1 ( M 2.5) * b( PD)
K LGD * N PD * LGD *
1 1 1.5 * b( PD)
VaR/EAD EL/EAD Maturity
adjustment
Wat is de relatie met UL = VaR – EL?
23-11-2011 page 15

16. De 5e parameter: rho
Onderscheid tussen asset classes
Corporates: rho daalt met PD, stijgt met Size (= jaaromzet in M € )
1 e 50*PD 1 e 50*PD Size 5
0.12 * 0.24 *[1 ] 0.04 *[1 ]
1 e 50 1 e 50
45
Banks, Sovereigns: idem zonder Size adjustment (vgl. Size=50)
Retail:
• Mortgages: rho=0.15
• QRRE: rho=0.04
• Other:
1 e 35*PD 1 e 35*PD
ρ 0.03* 0.16*[1 ]
1 e 35 1 e 35
23-11-2011 page 16

17. Basel II RWA formula in Excel
23-11-2011 page 17

18. Basel II RWA formula
Voorbeeld:
Bedrijf met omzet > M 50 EUR, AA rating S&P (PD=0.03%) -> rho=23%
M=2.5, LGD=45%
Conditional PD = 1.38%
RW = RWA/EAD = 22.44%
Zelfde bedrijf met BB+ rating (PD=2.97%) heeft rho=15%
Conditional PD = 22.43%
RW = RWA/EAD = 128.08%
23-11-2011 page 18

19. Pauze!
23-11-2011 page 19

20. Regulering/toezicht in de praktijk
• Wie
• Wat
• Waar
• Wanneer
• Waarom
• Hoe
23-11-2011 page 20

21. Toezicht: Wie
23-11-2011 page 21

22. Wie: Toezichthouder DNB
• 7 toezichtsteams voor banken (totaal 93 fte)
• Centrale afdeling Financieel Risicomanagement Banken (15 fte)
binnen Toezicht beleid
Cultuurverandering:
• “Indringend en vasthoudend” toezicht
• Toezicht expertisecentra, o.a.:
• Cultuur, organisatie en integriteit
• Interventie en handhaving
• Nieuwe directie
• Directeur Toezicht Banken/Beleid wiskundige Jan Sijbrand
23-11-2011 page 22

23. Wie: de instellingen
• IRB banken
• Reputatiekwestie
• Grote inspanning:
• Organisatie & Policies
• Data!
• Modellen bouwen
• Validaties
• Rapportage
• etc
• Voordeel: capital relief
• Geen arbitrage! -> coverage 85%
23-11-2011 page 23

24. Wat: structuur Basel II
Pillar 1 - Minimum Pillar 2 - Pillar 3 –
Capital Supervisory
Requirements Review Market Discipline
• Credit Risk • Other risk types • Qualitative/
• Market Risk • RC <-> EC Quantitative
• Operational Risk • Stress Tests • Level of detail
• Organisatie • Frequency
•
•
23-11-2011 page 24

25. Toezicht: Wat
BIS/BCBS:“International Convergence
of Capital Measurement and Capital
Standards” – Revised framework
EU: Capital Requirements Directive
(CRD)
EBA (CEBS): (many) Guideline papers
DNB: Besluit prudentiële regels Wft 
Regeling solvabiliteitseisen voor het
kredietrisico
23-11-2011 page 25

26. Toezicht: Wat en Hoe
23-11-2011 page 26

27. Wat en Hoe: instellingen
• PD, LGD, EAD modellen
• Statistisch of expert-based
• Grote bank: >100 modellen
• Onafhankelijke validatie afdeling
• Validatie: discriminatie, calibratie, risk drivers, methode, data
• Jaarlijkse review/validatie per model
23-11-2011 page 27

28. Wat en Hoe: DNB
Pillar 1 - Minimum Pillar 2 - Pillar 3 –
Capital Supervisory
Requirements Review Market Discipline
• Credit Risk • Other risk types • Qualitative/
• Market Risk • RC <-> EC Quantitative
• Operational Risk • Stress Tests • Level of detail
• Organisatie • Frequency
•
•
23-11-2011 page 28

29. Pillar3: voorbeeld RABO bank
23-11-2011 page 29

30. Pillar3: voorbeeld RABO bank
23-11-2011 page 30

31. Pillar3:
voorbeeld
ING
47 pagina‟s van de 291 gaan over
risk management
23-11-2011 page 31

32. Referenties
organisatie/onderwerp link
Bank for International Settlements www.bis.org
(BIS)
DNB www.dnb.nl
Open Boek Toezicht www.toezicht.dnb.nl
European Commission ec.europa.eu/internal_market/bank/regcapital
European Banking Authority (EBA) www.eba.europa.eu
RABO: Capital Adequacy and Risk www.rabobank.com/content/investor_relations/ri
Management Report 2009 sk_management/more_information.jsp
ING: informatie over Risk www.ing.com/Ons-Bedrijf/Investor-
Management relations/Jaarverslagen.htm
de kwantitatieve dienst  www.dekwantitatievedienst.nl
23-11-2011 page 32

33. Regulering/toezicht in de praktijk
• Wie
• Wat
• Waar
• Wanneer
• Waarom
• Hoe
23-11-2011 page 33

34. Vragen?
23-11-2011 page 34

35. Basel III
Dit is alles wat Basel II over liquiditeit zegt
Basel III (2018) introduceert liquiditeitsratios:
• Liquidity Coverage Ratio (30 dagen stress)
• Net Stable Funding Ratio (1 jaars horizon)
Daarnaast:
• Extra eisen aan hoeveelheid/kwaliteit kapitaal
• Vermindering pro-cycliciteit door extra buffers
• Grenzen aan leverage
23-11-2011 page 35

36. Solvency II
EU Directive voor verzekeraars: “Basel for insurers”
Zelfde Pillar structuur als Basel II:
• Pillar 1 – Quantitative requirements (SCR)
• Pillar 2 – Governance/risk mgt, supervision
• Pillar 3 – Disclosure/transparency
Standaardbenadering of eigen modellen
SCR ~ 1 jr verplichtingen met 99.5% zekerheid
MCR ~ idem met 85% zekerheid
25%*SCR < MCR < 45%*SCR
Nu fase QIS -> aanpasen framework -> invoering 1-1-2013
Krijgt nu ook veel aandacht (capaciteit weg van Basel II ??)
23-11-2011 page 36

37. Stress Testing
Resultaten EBA Stress Test 2011:
Core Tier1 ratio per bank in „adverse‟ scenario
23-11-2011 page 37