I CEDER - Conferência Estadual de Desenvolvimento Regional O Investimento Direto Externo (IDE) e o Brasil Autora: Daniela Freddo

2. O Investimento Direto
Estrangeiro (IDE) e o Brasil
Daniela Freddo

3. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
• 1. O que é o IDE?
Investimento de Portfólio X Investimento Direto

4. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
• Investimento de Portfólio:
– É baseado na percepção do ganho financeiro do
investimento.
• “o determinante básico da teoria do investimento de
portfólio é o diferencial de taxas de juros para o capital
de empréstimo e de taxas de rentabilidade para o
capital de risco”. Neste caso “o investimento
internacional é função direta do diferencial de taxas de
remuneração do capital entre países” (Baumann;
Canuto; Gonçalves, 2004)

5. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
– envolve um alto grau de liquidez
• e isso faz com que o investimento já realizado seja
fortemente afetado por mudanças conjunturais e
expectativas, tornando-o extremamente móvel no
curto prazo.
– Investimento conjuntural e de curto prazo.

6. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
• Investimento Direto
– O investimento direto estrangeiro é definido como um
investimento envolvendo relacionamento de longo-prazo e
refletindo um permanente interesse e controle por um
estrangeiro sobre uma empresa residente em uma
economia que não a do investidor direto.
– IDE implica, portanto, que o investidor exerça um
significativo grau de influencia sobre o negócio da empresa
residente em outra economia;

7. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
– O IDE pode visar:
• À aquisição de parte ou da totalidade da propriedade
de uma empresa no exterior;
• À fusão de empresas, com distribuição de ativos;
• A um investimento novo (greenfield), ou ainda ser fruto
de uma parceria entre duas empresas (joint venture).

8. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
Gráfico 1
Fluxo mundial de saída de investimento direto estrangeiro (1990-2010)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Países em desenvolvimento Países em transição Países desenvolvidos
Fonte: http://unctadstat.unctad.org

9. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
Tabela 1: Fluxos acumulados de IDE realizados por países de origem.
Total 2000-2011
País (em US$ bilhões) % do total
1. Estados Unidos 2.736,12 18%
2. Reino Unido 1.287,25 9%
3. França 1.243,69 8%
4. Alemanha 818,61 6%
5. Bélgica 791,74 5%
6. Japão 704,85 5%
7. Holanda 684,53 5%
8. Espanha 659,80 4%
9. Hong Kong 564,25 4%
10. Canadá 514,84 3%
15. China 317,17 2%
30. Brasil 71,28 0,5%
Total 14.791,07 100%
Fonte: http://unctadstat.unctad.org

10. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
Gráfico 2
Fluxo mundial de entrada de investimento direto estrangeiro (1990-2010)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Países em desenvolvimento Países em transição Países desenvolvidos
Fonte: http://unctadstat.unctad.org

11. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
Tabela 2: Fluxos acumulados de IDE recebidos por país de destino.
Total
Fluxo em 2011 2000-2011
País (em US$ bilhões) (em US$ bilhões) % do total
1. Estados Unidos 226,94 2.169,68 15%
2. Reino Unido 53,95 1.063,92 7%
3. China 123,99 925,14 6%
4. Bélgica 89,14 882,95 6%
5. França 40,95 630,83 4%
6. Alemanha 40,40 603,19 4%
7. Hong Kong 83,16 542,35 4%
8. Canadá 40,93 467,22 3%
9. Espanha 29,48 435,51 3%
10. Holanda 17,13 407,26 3%
11. Brasil 66,66 354,76 2%
Total 322,51 14.428,99 100%
Fonte: http://unctadstat.unctad.org

12. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
Tabela 3: Estoque de IDE do Brasil por país de destino em 2010
País Valores em US$ milhões % do total
Áustria 37 092 22%
Ilhas Cayman 29 466 17%
Ilhas Virgens Britânicas 14 724 9%
Estados Unidos 13 184 8%
Bahamas 12 353 7%
Países Baixos 10 785 6%
Dinamarca 9 290 5%
Espanha 8 992 5%
Argentina 5 148 3%
Luxemburgo 4 794 3%
Total 169 066 100%
Fonte: Banco Central do Brasil

13. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
Tabela 4: Estoque de IDE no Brasil por país de origem em 2010
País Valores em US$ milhões % do total
Estados Unidos 104 698 18%
Espanha 85 295 15%
Bélgica 50 374 9%
Brasil 47 841 8%
Reino Unido 41 667 7%
França 30 767 5%
Alemanha 30 308 5%
Japão 26 586 5%
Itália 17 872 3%
México 15 683 3%
Total 579 627 100%
Fonte: Banco Central do Brasil

14. O investimento direto estrangeiro e a América do Sul
Participação da América do Sul nos Fluxos e Estoques globais de IDE
12
%
10 10,1
8
7,7
7,0
6
4,7 4,7
4
2
0
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
-2
Estoque recebido Estoque realizado Fluxo recebido Fluxo realizado
Fonte: UNCTAD

15. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
• Principais motivações para o investimento das
empresas:
– Acesso a mercados
– Acesso a tecnologia
– Acesso a recursos naturais
– Ganhos de eficiência (redução de custos)

16. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
• Principais motivações para o investimento das
empresas:
– Acesso a mercados
• Mercado consumidor em forte expansão
– Acesso a ativos estratégicos (tecnologia)
• O Brasil tem algumas áreas de excelência, com destaque para:
aeroespacial, indústria de mineração e petróleo, construção civil,
sistema bancário etc.
– Acesso a recursos naturais
• O Brasil é rico em reservas de recursos naturais
– Ganhos de eficiência (redução de custos)
• O Brasil tem custos mais elevados do que seus concorrentes
asiáticos

17. O investimento direto estrangeiro e o Brasil
Tabela 5: Estoque de IDE no Brasil por setor 2010
Setores Valor em US$ milhões
Serviços financeiros e atividades auxiliares 99 516
Extração de petróleo e gás natural 56 264
Bebidas 52 393
Telecomunicações 45 752
Extração de minerais metálicos 41 061
Comércio, exceto veículos 33 407
Metalurgia 33 202
Veículos automotores, reboques e carrocerias 30 706
Produtos químicos 29 848
Outros setores 238 357
Total 660 507
Fonte: Banco Central do Brasil

18. O investimento direto estrangeiro e São Paulo: aproximações
Tabela 6: Anúncios de investimentos em SP por país de origem entre 2010 e 2011
Grupos de origem do Capital Valor (US$ milhões) Participação (%)
EUA 3.159,38 28,9%
Argentina, França, Japão e Brasil 897,44 8,2%
China 812,89 7,4%
EUA e Brasil 799,30 7,3%
Espanha 735,70 6,7%
Japão 710,88 6,5%
Coreia do Sul 675,06 6,2%
México 501,00 4,6%
Índia 440,20 4,0%
Alemanha 387,72 3,5%
Itália 301,36 2,8%
Suiça 228,29 2,1%
França 222,89 2,0%
Argentina e Itália 200,00 1,8%
Bélgica e Brasil 194,30 1,8%
Noruega 120,00 1,1%
Reino Unido 119,82 1,1%
Canadá 112,36 1,0%
China e Brasil 70,00 0,6%
Países Baixos e Reino Unido 60,44 0,6%
Argentina 55,00 0,5%
Bélgica e França 49,22 0,4%
Bélgica 40,00 0,4%
Suécia 32,89 0,3%
Países Baixos 8,44 0,1%
China e Portugal 5,75 0,1%
Suécia e Brasil 4,21 0,0%
Total geral 10.944,57 100,0%
Fonte: RENAI/MDIC

19. O investimento direto estrangeiro e São Paulo: aproximações
Tabela 7: Anúncios de investimentos em SP por setor entre 2010 e 2011
Setor de Atividade Valor anunciado (US$ milhões) Participação
Indústrias de transformação 6.841,62 62,5%
Produção e distribuição de eletricidade, gás e água 1.538,92 14,1%
Transporte, armazenagem e comunicações 1.168,63 10,7%
Alojamento e alimentação 495,93 4,5%
Construção 379,75 3,5%
Intermediação Financeira 248,62 2,3%
Comércio; reparação de veí. automotores, objetos pessoais e domésticos 227,52 2,1%
Atividades imobiliárias, aluguéis e serviços prestados às empresas 34,54 0,3%
Outros serviços coletivos, sociais e pessoais 4,83 0,0%
Saúde e serviços sociais 4,21 0,0%
Total geral 10.944,57 100,0%
Fonte: RENAI/MDIC

20. Valor Valor
anunciado anunciado
(US$ (US$
Grupos de origem do Capital milhões) Grupos de origem do Capital milhões)
Alemanha 387,72
Alojamento e alimentação 13,00 França 222,89
Atividades imobiliárias, aluguéis e serviços prestados às empresas 12,99 Atividades imobiliárias, aluguéis e serviços prestados às empresas 15,54
Indústrias de transformação 361,73 Indústrias de transformação 111,13
Argentina Produção e distribuição de eletricidade, gás e água 93,57
Indústrias de transformação 55,00 Transporte, armazenagem e comunicações 2,65
Argentina e Itália Índia
Indústrias de transformação 200,00 Indústrias de transformação 440,20
Argentina, França, Japão e Brasil Itália 301,36
Transporte, armazenagem e comunicações 897,44 Comércio; reparação de veí. automotores, objetos pessoais e domésticos 1,36
Bélgica 40,00 Indústrias de transformação 300,00
Indústrias de transformação 23,64 Japão 710,88
Transporte, armazenagem e comunicações 16,36 Comércio; reparação de veí. automotores, objetos pessoais e domésticos 10,79
Bélgica e Brasil Indústrias de transformação 695,88
Indústrias de transformação 194,30 Transporte, armazenagem e comunicações 4,21
Bélgica e França México
Produção e distribuição de eletricidade, gás e água 49,22 Indústrias de transformação 501,00
Canadá Noruega
Comércio; reparação de veí. automotores, objetos pessoais e domésticos 112,36 Indústrias de transformação 120,00
China Países Baixos 8,44
Indústrias de transformação 812,89 Comércio; reparação de veí. automotores, objetos pessoais e domésticos 1,44
China e Brasil Transporte, armazenagem e comunicações 7,00
Indústrias de transformação 70,00 Países Baixos e Reino Unido 60,44
China e Portugal Indústrias de transformação 9,32
Produção e distribuição de eletricidade, gás e água 5,75 Produção e distribuição de eletricidade, gás e água 51,12
Coreia do Sul Reino Unido
Indústrias de transformação 675,06 Indústrias de transformação 119,82
Espanha 735,70 Suécia
Indústrias de transformação 139,02 Indústrias de transformação 32,89
Intermediação Financeira 248,62 Suécia e Brasil
Produção e distribuição de eletricidade, gás e água 107,10 Saúde e serviços sociais 4,21
Transporte, armazenagem e comunicações 240,96 Suíça
EUA 3.159,38 Indústrias de transformação 228,29
Alojamento e alimentação 482,93 Total geral 10.944,57
Atividades imobiliárias, aluguéis e serviços prestados às empresas 6,00
Comércio; reparação de veí. automotores, objetos pessoais e domésticos 101,56
Construção 379,75
Indústrias de transformação 1.751,45
Outros serviços coletivos, sociais e pessoais 4,83
Produção e distribuição de eletricidade, gás e água 432,86
EUA e Brasil
Produção e distribuição de eletricidade, gás e água 799,30 Fonte: RENAI/MDIC

21. Obrigada!