O documento discute as vantagens e desvantagens do uso de livranças como instrumento de financiamento de curto prazo para empresas. Aponta que livranças podem ser úteis para financiar atrasos de pagamento ou compras importantes, desde que com vencimentos adequados. Também destaca que livranças podem ajudar empresas menores a construírem um histórico bancário positivo e facilitarem aprovação de financiamentos futuros.
O tipo e o horizonte temporal dos financiamentos V
1. O Tipo e o Horizonte Temporal dos Financiamentos
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O Tipo e o Horizonte Temporal dos Financiamentos V
PARTE V Apoios de Tesouraria IV
A livrança
Há 40 anos de uma empresa necessitasse de um apoio de tesouraria, pedia uma
livrança.
Com o desenvolvimento da economia e da actividade bancária surgiram múltiplas
formas de as empresas se financiarem no curto prazo, passando a livrança a ter um
peso residual.
Contudo nos últimos anos com a falta de liquidez e com uma maior sensibilidade ao
risco por parte dos bancos, a livrança voltou a ser um instrumento em uso.
É bom para as empresas?
Pode ser.
Se for a única forma pela qual o banco esteja disponível para emprestar, então a
livrança é boa…
Mas também pela positiva pode ter vantagens para a empresa.
Um cliente que pede o adiamento por dois meses do pagamento de uma factura
relevante, pode e deve ser financiado por uma livrança que cubra esse gap na
tesouraria, com vencimento para o novo “vencimento” da factura.
Uma compra importante de matéria prima de molde por exemplo a garantir um bom
desconto de pronto pagamento, pode e deve ser financiado por livranças, com
vencimentos para as datas posteriores em que essa matéria prima será utilizada. Evita
um esforço suplementar à tesouraria e tem o seu reembolso adequado a libertação de
fundos existente.
Para qualquer destes exemplos um prazo demasiado curto ou demasiado longo será
pernicioso. Um prazo demasiado curto levará à tesouraria o peso que se lhe queria
retirar. Um prazo demasiado longo dará à tesouraria uma sensação de liquidez que
não é real.
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A utilização de livranças tem um custo fiscal de algum relevo mas uma série de
vantagens.
Por um lado permite a correcta afectação de fundos a determinada necessidade, em
contraponto à utilização por exemplo de CCC. Esta afectação directa obriga a empresa
a uma disciplina financeira de que os bancos gostam, mas que é também fundamental
para as empresas.
Também permite ultrapassar necessidades pontuais, sem recurso à tesouraria normal,
facilitando o funcionamento da mesma, sem deterioração de prazos de pagamento ou
das posições bancárias normais, situações que ocorrerem poderão penalizar a empresa
em futuras necessidades ou negociações.
Uma vantagem importante das livranças correctamente utilizadas é, principalmente
para as empresas de menor dimensão, a criação de um histórico bancário de
cumprimento, um dos principais critérios em que os bancos assentam a sua decisão de
concessão ou manutenção de apoio os seus clientes.
Temos portanto que a utilização de livranças deve ser feita sem constrangimentos,
existindo mesmo situações em que ela se mostra o instrumento mais adequado, quer
para a gestão da tesouraria da empresa, quer para facilitar a análise do banco
relativamente a uma necessidade específica, facilitando a aprovação das operações no
tempo e condições mais favoráveis.
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Conclusão Apoios de Tesouraria
Permitimo-nos a algumas notas a título de resumo:
- existem diversos produtos bancários através dos quais se pode financiar a tesouraria
- para cada situação relevante deve ser utilizado o tipo de financiamento adequado
- as empresas devem ter cuidado para que a sua capacidade de financiamento da
tesouraria não seja utilizada para outros fins
- neste tipo de financiamento há que ter extrema atenção às comissões flat
- os instrumentos de apoio à tesouraria podem além do seu papel primordial, servir de
potenciador de negócios específicos
- uma gestão adequada da tesouraria permite maior liberdade à empresa e ao
empresário, diminui os custos financeiros, baixa o risco empresa e permite aos seus
parceiros uma percepção de melhor risco da empresa
Passaremos aos Financiamentos de Médio e Longo Prazo.