Colazione strategic finance

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Colazione da Oracle: Pianificazione Finanziaria e Strategica
Edoardo Bacchini, Principal Sales Consultant Oracle EPM

Agenda

• Come valutare nel tempo e con precisione il fatturato
ed i flussi di tesoreria legati alle decisioni strategiche
• Come ottimizzare in modo dettagliato il cash flow, la
struttura del capitale e la scelta del finanziamento
• Una proposta per il Cash Flow Planning
• Il caso Atlas Concorde

Numerose attività da integrare

Operating Cash
Demand Debt
Flow

Market Share Volumes
Prices
Cash
Cash Dividends
Requirements
Operating Total Asset
Revenues Base

Net Interest
Variable and Equity
Expense
Fixed Costs
Working
Capital
Operating Shareholder Depreciation
Expenses Value (Book and Tax)
Capital
Expenditures
Business Unit
Taxable Income
Cash Flow

Cost of Capital

DCF, EVA Income Taxes
Key Metrics Credit Ratings Benchmarking

3

Integrare la pianificazione strategica con il
processo di budget e forecasting
Strategic Plan

Long-term planning Optimize capital structure
Corporate development Shareholder value

Inizializzare obiettivi e assunzioni
Budget

Cascade BU Targets Consolidate budgets
Prepare detailed financial plan Budget Reviews Aggiornare il piano strategico con i forecast

Inviare il budget
Forecast

YTD Capture forecast assumptions
Actuals Performance reviews

Rolling Forecast

Driver-based planning
Key performance indicators

Mesi/Trimestri 1 Anno 3 – 5 Anni

La Pianificazione Integrata

Strategic Planning

Long-Term Corporate Treasury Value
Planning Development Strategies Management

Aggiornare il
Hyperion Strategic Finance piano strategico
con i forecast
Inizializzare il Hyperion Planning
budget con gli
obiettivi strategici

Annual Periodic Workforce Capital
Budget Forecasts Planning Planning

Planning, Budgeting eForecasting

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Barton Champness
Head of Financial Planning
ABB Group

“Quando abbiamo cercato sul
mercato strumenti in grado di
aiutarci abbiamo capito che
Hyperion Strategic Finance era
l’unico prodotto in grado di gestire i
nostri requisiti di simulazione. Non è
comparabile con niente altro”

Oracle Hyperion Strategic Finance

• Un approccio rigoroso alla
modellizzazione e
pianificazione strategica

LONG RANGE
PIANIFICAZIONE
PLANNING
MEDIO-LUNGO
• Un processo di budgeting e FINANCIAL OPERATIONAL
PIANIFICAZIONE
M&A
forecasting più allargato e PLANNING PLANNING
ANNUALE

collaborativo CORPORATE
TESORERIA TREASURY
PIANIFICAZIONE
DEVELOPMENT
STRATEGICA STRATEGIES
DIPARTIMENTALE
ACTIVITIES

• Un’operatività più legata
agli obiettivi strategici

Strategic Finance al lavoro

• 1. Drill Down logico e modellazione
• 2. Ambiente di simulazione
• 3. Indicatori di valore e credit ratings
• 4. Funding Options e struttura del capitale
• 5 Impairment Testing
• 6. Effetti merger & acquisitions

1. Strategic Finance: il modello
Ratings Metriche Valutazioni
• Credit Ratings • Earnings • Free Cash Flows
• Linee di Credito • Debt/Equity • Costo Del Capitale
• Interest Coverage • Net Present Value

Pianificazione
Gestione Integrata del Modello Operativa
Finanziamento Stato Patrimoniale Conto Economico Cash Flow
• Revenue targets
• Term Debt • CAPEX • Ricavi • Caratteristico • Working capital
• Revolving Debt • Working Capital • COGS • Investimenti levels
• Azioni Ordinarie • Equity • OPEX • Finanziamenti • Expenditures
• Azioni Privilegiate • Debt • Net Income • ... • Assumptions

Drivers Specifici Dati Storici

• Crescita % Mercato • Conto Economico
• Days Sales • Stato Patrimoniale
• Indice di Magazzino • …
• ….

1. Drill-Down logico

• E’ possibile seguire il percorso di formazione del dato, sino ad arrivare al dato
originario che può essere anche modificato direttamente senza la necessità di
ricorrere a schede predisposte per l’input.

2. Ambiente di simulazione: Goal seek

• A seguito di un risultato atteso, ad esempio di un indice di bilancio, al di sotto del
valore target o delle aspettative è possibile raggiungere il suo valore obiettivo
facendo variare automaticamente il valore di un singolo parametro che concorre
alla sua determinazione.

2. Ambiente di simulazione: Sensitivity Analysis

• A seguito di un risultato atteso, ad esempio di un indice di bilancio, al di sotto del
valore target o delle aspettative, è possibile calcolare e monitorare i valori che, le 2
o più variabili che concorrono alla sua determinazione, devono assumere a fronte di
una sua variazione.

2. Ambiente di simulazione: infiniti scenari

• E’ possibile creare in qualsiasi momento e nello stesso modello finanziario
uno o più scenari di simulazione, (senza incrementare lo spazio occupato)
nei quali apportare le variazioni ad uno o più conti che si ritiene impattare
rispetto allo scenario atteso di riferimento.

3. Indicatori di valore e credit ratings
• E’ possibile creare in qualsiasi momento e nello stesso modello finanziario
uno o più scenari di simulazione, nei quali apportare le variazioni ad uno o
più conti che si ritiene impattare rispetto allo scenario atteso di riferimento.

Scenario
Atteso Scenario di
simulazione

15

4. Funding Options e Struttura del capitale
Borrow/Repay Debt, Issue/Repurchase Shares

Per ogni
strumento
finanziario...

…oppure
come
finanziare
Il deficit

..decido
come
utilizzare il
surplus per
ripianare il
debito

4. Struttura del capitale

• Gestire la struttura del
capitale

• Cash generation
• Debt to equity ratio
• Repay or borrow debt
• Issue or buy-back
shares
• Financing costs
• Credit ratings
• Dividend pay-out

4. Schedulazione del Debito
• E’ possibile effettuare una rischedulazione di un debito, ad esempio
rinegoziare un debito ridefinendo l’importo, il tasso,la durata e la frequenza
dei pagamenti al fine di generare un surplus di cassa con l’obiettivo di
avviare un programma di share buy back.

18

5. Impairment Test
Utilizzo HSF per IAS 36

1) Value-in-Use: Calcolato per CGUs applicando il metodo DCF
– 3-5 anni di proiezioni basate sulla normale pianificazione
– Esclusione di costi di ristrutturazione e investimenti di espansione
– Creare 2-3 scenari alternativi per determinare il valore medio ponderato
– Il tasso di attualizzazione è il WACC

2) Fair Value: Maggiore tra il Value-in-Use e il Market Value of Assets
– Se disponibile, usare il Market Selling Price diminuito del Cost-to-Sell
– Altrimenti usare il DCF basato sulle proiezioni del management

3) Carrying Value: Minore tra Fair Value e Book Value of Assets
– Se FV>BV, no impairment richiesto
– Se FV<BV, Impairment Charge richiesto

4) Impairment Charge: Riduzione Net Income nel financial reporting

6. Effetti Mergers & Acquisitions

Una proposta per il Cash Flow Planning

• Costruita con Oracle Hyperion Planning
• Integrata con la pianificazione strategica
• Realizzata per il mercato italiano in collaborazione
con un partner

Una proposta per il Cash Flow Planning

Perchè è necessaria
• Rapporto con il sistema bancario
• La visibilità dei flussi riduce il rischio di insolvenza
• La concessione del credito è più semplice
• Valore d’impresa
• più che mai influenzato dalla capacità di generare
cassa e dall’ammontare della PFN
• Sensibilizzare il Management
• Il CASH FLOW è tanto importante (se non di più) dell’
EBITDA

L’analisi finanziaria spesso si ferma alla
punta dell’iceberg

Saldi bancari Macro-
Facilmente Pos. finanziaria analisi
ottenibili con dei flussi
sistemi di cash- a consuntivo
management
Portafoglio
Prodotti,
Ciclo produttivo
Clienti e Fornitori
Costi per CDC

Politiche di
magazzino
Tutte le attività aziendali,
Politiche di prezzo, operative e strategiche
mix e volumi contribuiscono al cash--flow

Le aziende hanno bisogno di comprendere
Dilazioni di
incasso e
le determinanti alla base dei flussi
pagamento
Investimenti
finanziari Partecipazioni

Pianificazione Finanziaria - La visione

• Coinvolgere le funzioni aziendali
nella costruzione del cash-flow
previsionale
• Responsabilizzare sugli effetti
finanziari della gestione operativa
e strategica
• Legare le variabili quantitative e
di business a quelle finanziarie
• Comprendere le determinanti alla
base delle variazioni di cash-flow

Principali Vantaggi

Analisi Strategia
Il responsabile finanziario ha I manager dell’azienda
visibilità non solo sui saldi sono in grado di
previsti ma sul perchè ciò comprendere le ricadute
accade sul cash-flow delle loro
scelte di business

Azione Integrazione
L’azienda e’ in grado di migliorare Il sistema sfrutta il
il ciclo finanziario agendo sulle patrimonio informativo degli
leve operative e non solo sulle strumenti ICT in uso (ERP,
classiche condizioni di incasso e Tesoreria, BI, CPM, CRM ecc.)
pagamento

Pianificazione finanziaria: workflow

Configurazione Manovra Financial
Sincronizz. e Regole di Elaborazione
Ripresa dati finanziaria e
modello Adjustment smobilizzo flussi finanz. Reporting
simulazione

• Creazione del modello • ERP scadenzario • Inserimento regole di • Simulazioni what-if
fatture smobilizzo
• Gestione delle • Manovra finanziaria
dimensioni e gerarchie • Tesoreria • Calcolo flussi finanziari
• Reporting Package Finance
• Definizione piano dei • ERP Ordini • Calcolo flusso IVA
• Tracciabilità delle fonti sul
conti
• Previsioni economiche • Calcolo Interessi cash flow
• Definizione schema
• Investimenti • Movimenti intercompany • Navigazione
finanziario
multidimensionale
• Gestione del • Stato patrimoniale di
• Definizione orizzonte
personale previsione • KPI Finanziari
temporale
• Retail data • Analisi delle determinanti
• Struttura societaria
• Altre fonti… • Analisi degli scostamenti
• Versioning

Gruppo Concorde: i numeri del contesto

Il Gruppo Concorde è una delle più importanti realtà
imprenditoriali del comparto ceramico
internazionale.

• Data di nascita 1968
• Fatturato: 650 Milioni €
• 2 posto per fatturato fra i gruppi ceramici europei
(2005)
• Produzione annua piastrelle ceramiche : 50 milioni
M²
•10 marchi di successo
•12 sedi produttive (10 in Italia, 1 Francia, 1 Russia)
• Filiali commerciali in diversi paesi
• Mercato: 70% export in oltre 130 paesi

Gruppo Concorde: Obiettivi

I primari obiettivi che il gruppo si è proposto con questo progetto
sono legati al miglioramento e alla gestione dei seguenti processi:

1.Pianificazione finanziaria e patrimoniale del Gruppo Concorde (tutte le
sue società del gruppo e consolidato) in modalità integrata con i sistemi
ERP in uso.

2.Bilancio Consolidato Civilistico e Gestionale, consuntivo e previsionale

Gruppo Concorde: Criticità

• Fonti dati rappresentate da fogli excel elaborati dalle diverse
società
• Tempi elevati di elaborazione manuale da parte di persone
altamente qualificate
• Mancanza di report di controllo per la verifica della qualità dei
dati.
• Difficoltà di governo dei processi e di rispetto delle tempistiche
previste
• Mancato aggiornamento dei dati previsionali, sia in base alle
revisione del budget economico che in base all’andamento della
gestione nell’esercizio in corso
• Mancata condivisione dei legami economico - finanziari tra le
diverse funzioni aziendali

Gruppo Concorde: Esigenze

• Automatizzare il processo di elaborazione del budget finanziario e
patrimoniale del gruppo;
• Razionalizzare i processi di budget responsabilizzando le singole
aziende/entity;
• Monitorare e coordinare i
processi direttamente
dalla holding.
• Analizzare gli scostamenti
tra cash-flow preventivo
e consuntivo;
• Accellerare i processi di
revisione dei piani
finanziari e patrimoniali
con logiche “rolling”.

Gruppo Concorde: Esigenze

• Collegamento automatico con le fonti informative aziendali
(conto economico e stato patrimoniale consuntivi, budget
economico, budget degli investimenti, scadenzari clienti e
fornitori, tesoreria);
• Strumenti per il controllo di quadratura dei flussi e delle posizioni
intercompany;
• Simulazioni What If per la
comprensione degli impatti
di nuovi scenari (mercato,
acquisizioni, nuove linee di
business, …) sul cash flow e
sulla posizione finanziaria
del gruppo.

Gruppo Concorde: Pianificazione Finanziaria e Patrimoniale

Il modello di pianificazione finanziaria e patrimoniale permette di:
• Elaborare il cash flow e la posizione finanziaria netta (PFN)
previsionali per ogni singola legal entity;
• Elaborare il cash flow e PFN previsionali consolidati di gruppo;
• Ottenere i flussi finanziari per legal entity e controparte
intercompany;
• Analizzare la dinamica del
cash flow consolidato con
inclusione / esclusione dei
flussi finanziari intercompany;
• Determinare lo stato
patrimoniale di previsione per
legal entity.

Gruppo Concorde: Bilancio Consolidato

Il modello di Bilancio Consolidato permette di:

• Elaborare il bilancio consolidato per singola legal entity per finalità
civilistiche;

• Elaborare il bilancio consolidato per marchio, per finalità gestionali;

• Determinare il conto economico riclassificato a costo del venduto
sempre per finalità gestionali;

• Elaborare il bilancio consolidato gestionale di previsione
integrando i processi di pianificazione economica, finanziaria e
patrimoniale.

Gruppo Concorde: Work-flow

HFM
ERP Oracle
Bilancio Consolidato Civilistico
Bilancio Consolidato di Previsione
Stato Patrimoniale HFM
Conto Economico
Consuntivi
Stato Patrimoniale
Conto Economico
Previsionali
Reporting
Cube

ERP PFM
Scadenzari Model Rules
Fatture / ordini Calc Engine

Controllo di gestione Tesoreria PFM
Budget Economico Cash Flow Cash Flow & PFN
Budget Investimenti Consuntivo Previsionali
Analisi Scostamenti
Finanziari

Gruppo Concorde: Benefici

• Riduzione tempi elaborazione per i processi di budget, forecast e consuntivi
• Valorizzazione del processo di analisi
• Implementazione scenari what-if con risultati fruibili da diverse funzioni
aziendali, anche non finance
• Responsabilizzazione dei manager agli obiettivi anche finanziari e non solo
economici
• Relazione immediata tra azioni da intraprendere (piano investimenti) e impatti
economico finanziari

Enterprise Performance Management

PRECISIONE AFFIDABILITÀ
Basta con gli errori Integrità e trasparenza
dei fogli elettronici del modello

VELOCITÀ FLESSIBILITÀ
Analisi ad-hoc
Riduzione dei tempi di
scenari diversi
simulazione

Oracle EPM system
EPM WORKSPACE

Financial SmartView for BI Presentation
Web Analysis
Reporting Office Services

PERFORMANCE MANAGEMENT APPLICATIONS

Performance Strategic Financial Profitability
Planning
Scorecard Finance Management Management

BUSINESS INTELLIGENCE FOUNDATION

Essbase BI Server

FUSION MIDDLEWARE & COMMON COMPONENTS

Financial Data Oracle Data Data Relationship
Quality Manag. Integrator Manag.

OLTP & ODS Data Warehouse OLAP SAP, Oracle, Siebel, Excel Business
Systems Data Mart PeopleSoft, Custom XML Process

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