Mémoire de Fin d'études - Réglementation prudentielle - Partie pratique - Présentation des résultats - Youcef Benchicou

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Quatrième Chapitre : Etude d’impact : Présentation des résultats
Après avoir exposé de manière détaillé les différents aspects du modèle mis en place pour le calcul du coût
de la nouvelle réglementation prudentielle et de l’évaluation de son impact sur la performance financière,
nous nous intéresserons au niveau de ce chapitre à la présentation des résultats de l’étude.
Il faudra tout de même rappeler que les résultats présentés ci-après sont fondées sur des hypothèses dont la
réalisation présente par nature un caractère incertain. Les résultats réels peuvent légèrement différer des
informations présentées. Sur ceci, les résultats fournis sont mis à disposition à titre purement indicatif et ne
peuvent représenter un engagement ferme ou implicite.
Section 1 : Définition desscénarios
Comme défini plus en haut, afin aboutir à la mesure de l’impact de Bâle III sur les banques marocaines,
nous nous retrouvons devant la nécessité de définir des situations théoriques. Pour pouvoir mesurer cet
impact, deux situations théoriques seront mises en place : une première situation théorique qui maximise la
rentabilité de la banque tout en respectant les exigences prudentielles de Bâle II. La deuxième situation
théorique devra se baser quant à elle sur la première situation théorique tout en intégrant les nouvelles
contraintes issues de la réglementation prudentielle de Bâle III. Toutefois, la définition de la deuxième
situation théorique nous contraint à définir deux scénarios :
- Au niveau du premier scénario, la banque devrait plutôt garder ses RWA stables. Elle devrait plutôt
agir essentiellement sur la fraction de ses dettes et de ses fonds propres de telle sorte à respecter les
nouvelles exigences bâloises.
- Le second scénario représente la situation où la banque devrait plutôt réduire ses RWA. Dans ce
cas, nous supposons que la banque peut également agir sur son passif en modifiant la structure de
ses dettes sans pour autant faire appel à de nouvelles émissions en fonds propres.
Section 2 : Bilan et structurebilancielle
2.1- Impact sur la taille du bilan
Le tableau 4.1 ci-dessous reprend les totaux des bilans relevés au niveau des situations théoriques générées
par le solveur.
Tableau 4.1 - Total Bilan des banques étudiées
TOTAL BILAN (en MMDHS) AWB BCP BMCE BMCI CAM CDM CIH SGM AGREGE
Situation 1 - Bâle II 362,34 217,61 197,93 72,48 88,87 61,18 45,53 107,05 1 152,99
Situation 2 - Bâle III
Scénario 1 - RWA Unchanged
362,34 217,61 197,93 73,61 88,87 61,18 45,53 107,05 1 154,13
Variation par rapport à la situation 1 0,0% 0,0% 0,0% 1,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1%
Situation 2 - Bâle III
Scénario 2 - RWA Decreasing
299,85 177,05 131,71 72,02 78,18 55,25 45,60 80,30 939,97
Variation par rapport à la situation 1 -17,2% -18,6% -33,5% -0,6% -12,0% -9,7% 0,2% -25,0% -18,5%
Source : Calculs des auteurs

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Comme nous pouvons le constater au niveau du tableau, et pour ce qui est de la situation Bâle II, le total
bilan agrégé des 8 banques étudiées est estimé à 1153 MMDHS.
En considérant un premier scénario où les RWA serait stable et que la banque agit essentiellement sur ses
passifs, le total bilan agrégé serait porté à 1154 MMDHS, soit une hausse de 0.1%. Cette hausse prend
essentiellement la forme d’une augmentation de la fraction des titres de créances émis par le secteur public
(bons de trésor), pondérés à 0% au niveau de la définition des RWA.
En supposant que les banques devraient plutôt réduire leurs RWA, le totalbilan agrégé devrait plutôt baisser
de 18.5% en moyenne pour atteindre 940 MMDHS. A partir du tableau précédent, nous pouvons relever
que la taille du bilan de 7 banques sur 8 serait susceptible de baisser considérablement tout au long de la
période transitoire. Toutefois, le total bilan de la banque CIH devrait plutôt varier positivement à hauteur de
0.2%. Cette tendance inversée est due principalement à la structure bilancielle de la banque, composée
essentiellement de crédits immobiliers (quasiment pondérés à 0% au niveau de la définition des RWA après
élimination des garanties). Ainsi, la fraction des crédits immobiliers de la banque par rapport à son total
bilan représente au niveau du 2ème
scénario à peu près 59%, contre 22% en moyenne pour les 8 banques
étudiées.
2.2- Impact sur la composition du bilan
a) Selon la nature des positions
Le tableau 4.2 présenté ci-dessous présente de manière succincte l’évolution des différentes positions
bilancielles de l’actif en fonction de la situation et du scénario étudié. Le tableau 4.3 présenté ci-après devra
présenter par contre l’évolution des différents éléments du passif.
Tableau 4.2 - Bilan détaillé – Actif - Selon la nature des positions
Positions bilancielles (en MDHS) Var. du bilan (en %)
ACTIF Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 1
VALEURS EN CAISSE 554,73 554,73 7 917,70 0,00% 1327,31%
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 70 058,80 70 058,80 173 548,70 0,00% 147,72%
CREANCES SUR LA CLIENTELE 728 490,85 728 490,85 537 700,44 0,00% -26,19%
CREDITS DE TRESORERIE 245 998,10 245 998,10 127 908,44 0,00% -48,00%
CREDITS A LA CONSOMMATION 45 022,14 45 022,14 24 645,11 0,00% -45,26%
CREDITS A L'EQUIPEMENT 163 341,89 163 341,89 117 025,62 0,00% -28,36%
CREDITS IMMOBILIERS 195 932,85 195 932,85 203 310,49 0,00% 3,77%
AUTRES CREDITS 78 195,86 78 195,86 64 810,79 0,00% -17,12%
TITRES DE CREANCES 163 814,16 164 950,87 119 605,28 0,69% -26,99%
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 103 406,81 104 543,52 94 795,36 1,10% -8,33%
OBLIGATIONS 42 563,78 42 563,78 16 788,25 0,00% -60,56%
AUTRES TITRES DE CREANCE 17 843,57 17 843,57 8 021,67 0,00% -55,04%
TITRES DE PROPRIETE 112 275,52 112 275,52 29 307,55 0,00% -73,90%
TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILÉS 30 999,92 30 999,92 30 999,92 0,00% 0,00%
CRÉANCES SUBORDONNÉES 11 420,64 11 420,64 0,00 0,00% -100,00%
AUTRES ELEMENTS D'ACTIF 35 378,99 35 378,99 40 891,89 0,00% 15,58%
TOTAL DE L'ACTIF 1 152 993,61 1 154 130,32 939 971,48 0,10% -18,48%
Source : Calculs des auteurs

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Tableau 4.3 - Bilan détaillé – Passif - Selon la nature des positions
Positions bilancielles (en MDHS) Var. du bilan (en %)
PASSIF Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 1
BAM, TRESOR & CCP 7 781,79 10 772,30 3 951,48 38,43% -49,22%
DETTES ENVERS LES ETS DE CRÉDIT 278 776,72 210 591,61 176 066,53 -24,46% -36,84%
DEPOTS DE LA CLIENTELE 678 768,73 671 987,80 551 283,18 -1,00% -18,78%
COMPTES A VUE CREDITEURS 427 884,34 378 796,31 312 286,42 -11,47% -27,02%
COMPTE D'EPARGNE 97 801,03 101 463,50 82 235,37 3,74% -15,92%
DEPOTS A TERME 117 275,72 163 416,42 135 554,86 39,34% 15,59%
AUTRES COMPTES CREDITEURS 35 807,64 28 311,58 21 206,53 -20,93% -40,78%
TITRES DE CRÉANCE ÉMIS 40 955,44 48 920,94 62 290,92 19,45% 52,09%
AUTRES ELEMENTS DU PASSIF 27 604,86 27 033,38 28 601,52 -2,07% 3,61%
SUBVENTIONS ET FONDS SPÉCIAUX 2 724,47 2 724,47 2 724,47 0,00% 0,00%
DETTES SUBORDONNÉES 24 421,79 56 006,87 24 421,79 129,33% 0,00%
CAPITAL 16 486,21 50 978,65 16 486,21 209,22% 0,00%
RÉSERVES 67 165,90 67 165,90 67 165,90 0,00% 0,00%
RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 8 307,68 7 570,97 6 979,47 -8,87% -15,99%
TOTAL DU PASSIF 1 152 993,59 1 154 130,32 939 971,48 0,10% -18,48%
Source : Calculs des auteurs
A partir du premier tableau, nous pouvons constater que l’actif des banques marocaines devrait être
restructuré pour pouvoir s’aligner sur les nouvelles exigences réglementaires. Plusieurs constats peuvent
être relevés en ce qui concerne la variation des actifs figurant au niveau du bilan des banques étudiées. En
comparant les résultats du 2ème
scénario de la seconde situation et les résultats de la première situation. Nous
pouvons relever plusieurs faits :
- Les valeurs en caisses et les créances envers les établissements de crédits ont augmenté de 157% en
moyenne . De manière pratique, cette variation va permettre aux banques d’améliorer leur degré
d’alignement vis-à-vis des exigences réglementaires en termes de liquidité. Ainsi, les avoirs en
caisse sont pris en compte parmiles HQLA, tandis que les créances envers les établissements,dont
la maturité résiduelle serait très courte par rapport aux autres éléments de l’actif sont pris en compte
au niveau des entrées de trésorerie. Pour ce qui est de la maturité résiduelle, comme présenté plus
en haut, il est à noter que 43% des créances envers les établissements de crédit sont à échoir dans
30 jours contre 20% en moyenne pour les autres éléments de l’actif tandis que 63% de ces créances
sont à échoir dans 1 an contre 41% en moyenne pour les autres actifs.
- Les différentes créances envers la clientèle devront diminuer de 26% par rapport à la situation Bâle
II. Cette baisse est observée sur tous les niveaux composant le poste créances envers la clientèle à
l’exception des crédits immobiliers. Ainsi, l’augmentation de la fraction des crédits immobiliers
permet aux banques de réduire leurs RWA et d’augmenter ainsi le ratio de solvabilité, étant donné
que ce type de crédits est pondéré pratiquement à 0% (après déduction des garanties).
- Les titres de créances devront également connaître une baisse estimée à 27% en moyenne. Cette
baisse est largement due à une diminution de la fraction des obligations et autres titres de créances

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par rapport à la fraction des bons de trésor qui devra connaitre une baisse largement inférieure à
celle constatée pour les autres titres de créances.
- La fraction des titres de propriété devraient connaître une forte baisse estimée à 74%. Cette baisse
serait due essentiellement à la forte pondération de ces titres au niveau de la définition des différents
risques composant les RWA (à la fois au niveau du risque de crédit ainsi qu’au niveau du risque
général et spécifique lié aux titres de propriété).
- Les créances subordonnées devront complétement disparaître du bilan des banques étudiées. Cette
disparition est due essentiellement à l’intégration de ces créances au niveau des déductions sur fonds
propres (ce qui n’était pas prévu au niveau de la réglementation prudentielle de Bâle II).
En analysant le tableau 2.3.2 relatif à la variation des éléments du passif, nous pouvons relever plusieurs
constats. En comparant les résultats du 1er
scénario de la seconde situation (Bâle III RWA Unchanged) et
les résultats de la première situation (Bâle II) nous relevons :
- Une augmentation des fonds propres réglementaires estimée à 61.5% en moyenne. Cette
augmentation des fonds propres réglementaires serait due essentiellement à l’augmentation du
capital des banques de 209% en moyenne et à l’augmentation des dettes subordonnées d’environ
129% par rapport à la situation Bâle II. Etant donné que les RWA sont supposés stables au niveau
du premier scénario, les banques se retrouveront alors devant la nécessité d’augmenter leurs stocks
de fonds propres et de dettes assimilées aux fonds propres.
- Une diminution des dettes envers les établissements de crédit estimée en moyenne à 24.5%. De
manière pratique, cette variation va permettre aux banques d’améliorer leur degré d’alignement vis-
à-vis des exigences réglementaires en termes de liquidité. Ainsi, ces dettes, dont la maturité
résiduelle serait très courte par rapport aux autres passifs, sont pris en compte au niveau des sorties
de trésorerie. Pour ce qui est de la maturité résiduelle, comme présenté plus en haut, il est à noter
que 67% des dettes envers les établissements de crédit sont à échoir dans 30 jours contre 57% en
moyenne pour les autres éléments du passif tandis que 94% de ces créances sont à échoir dans 1 an
contre 86% en moyenne pour les autres passifs.
Pour ce qui est des résultats du 2ème
scénario (Bâle III RWA Decreasing), plusieurs faits sont relevés :
- Les dépôts de la clientèle devront diminuer de 18.78%. En comparant cette baisse avec la variation
à la baisse du total bilan estimée à 18.48%, nous pouvons constater que la baisse des dépôts de la
clientèle est entraîné essentiellement par la baisse du total bilan.
- Les dettes envers les établissements de crédit devront être réduites d’environ à 36.8%. Comme
présentée en haut, cette action va permettre aux banques d’améliorer ratios de liquidité.
- La fraction des titres de créances émis devrait plutôt connaître une augmentation estimée à 52%.
Cette hausse devrait permettre d’améliorer le ratio de liquidité à court terme, étant donné que la
fraction à échoir dans 30 jours représentent pour cette catégorie de passifs 25%, contre 57% en
moyenne pour les autres éléments de l’actif.
Une analyse plus détaillée de la composition du bilan des 8 banques étudiées peut être présentée au niveau
des annexes (Voir Annexe X).

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b) Selon la nature de l’émetteur
La présentation des positions bilancielles en fonction de la nature de l’émetteur nous permettra d’affiner
notre analyse en termes d’impact sur la composition du bilan. Le tableau 4.4 présenté ci-dessous présente
de manière succincte l’évolution des différentes positions bilancielles de l’actif en fonction de la situation
et du scénario étudié. Le tableau 4.5 présenté ci-après devra présenter par contre l’évolution des différents
éléments du passif.
Tableau 4.4 - Bilan détaillé – Actif - Selon la nature de l’émetteur
Positions bilancielles (en MDHS) Var. du bilan (en %)
ACTIF Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
VALEURS EN CAISSE 554,73 554,73 7 917,70 0,00% 1327,31%
CREANCES SUR LES ETS DE CREDIT 70 058,80 70 058,80 173 548,70 0,00% 147,72%
CREANCES SUR LA CLIENTELE 728 490,85 728 490,85 537 700,44 0,00% -26,19%
SECTEUR PUBLIC 56 803,59 56 803,59 61 410,12 0,00% 8,11%
SECTEUR PRIVÉ – E/SES FINANCIÈRES 21 414,36 21 414,36 32 888,64 0,00% 53,58%
SECTEUR PRIVÉ – E/SES NON FINANCIÈRES 405 559,06 405 559,06 253 016,23 0,00% -37,61%
SECTEUR PRIVÉ - AUTRE CLIENTÈLE 244 713,84 244 713,84 190 385,45 0,00% -22,20%
TITRES DE CREANCES 163 814,16 164 950,87 119 605,28 0,69% -26,99%
ETABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET ASSIMILÉS 15 046,03 15 046,03 8 040,85 0,00% -46,56%
EMETTEURS PUBLICS 108 306,07 109 442,78 103 949,51 1,05% -4,02%
EMETTEURS PRIVÉS - FINANCIERS 20 264,93 20 264,93 5 592,42 0,00% -72,40%
EMETTEURS PRIVÉS - NON FINANCIERS 20 197,12 20 197,12 2 022,50 0,00% -89,99%
TITRES DE PROPRIETE 112 275,52 112 275,52 29 307,55 0,00% -73,90%
ETABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET ASSIMILÉS 15 017,45 15 017,45 938,43 0,00% -93,75%
EMETTEURS PUBLICS 9 430,40 9 430,40 912,26 0,00% -90,33%
EMETTEURS PRIVÉS - FINANCIERS 76 952,56 76 952,56 26 544,51 0,00% -65,51%
EMETTEURS PRIVÉS - NON FINANCIERS 10 875,11 10 875,11 912,34 0,00% -91,61%
TITRES DE PARTICIPATION ET ASSIMILÉS 30 999,92 30 999,92 30 999,92 0,00% 0,00%
CRÉANCES SUBORDONNÉES 11 420,64 11 420,64 0,00 0,00% -100,00%
AUTRES ELEMENTS D'ACTIF 35 378,99 35 378,99 40 891,89 0,00% 99,49%
TOTAL DE L'ACTIF 1 152 993,61 1 154 130,32 939 971,48 0,10% -18,48%
Source : Calculs des auteurs
En analysant ce premier tableau,nous pouvons constater que l’actif des banques marocaines devra connaître
un changement significatif en ce qui concerne la nature des émetteurs. Ainsi,
- Si les créances envers les établissements de crédits (établissements confondus) devront connaître
une augmentation de 157% en moyenne, les créances sur la clientèle devront supporter une baisse
estimée à 26.2%. Cette baisse se concrétiserait essentiellement par la baisse des créances envers les
entreprises non financières (-37.6%) et les particuliers (-22.2%). Toutefois, les créances envers le
secteur public et le secteur financier devront connaître une hausse estimée respectivement à 8.1%
et à 53.6%. Cette hausse des créances envers le secteur public et le secteur financier, au détriment
du secteur non financier et des particuliers, s’explique essentiellement par la pondération favorable

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Tableau 4.5 - Bilan détaillé – Passif - Selon la nature de l’émetteur
-
Positions bilancielles (en MDHS) Var. du bilan (en %)
ACTIF Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
BAM, TRESOR & CCP 7 781,79 10 772,30 3 951,48 38,43% -49,22%
DETTES ENVERS LES ETS DE CRÉDIT 278 776,72 210 591,61 176 066,53 -24,46% -36,84%
DEPOTS DE LA CLIENTELE 678 768,73 671 987,80 551 283,18 -1,00% -18,78%
SECTEUR PUBLIC 29 916,74 25 856,62 20 844,36 -13,57% -30,33%
SECTEUR PRIVÉ – E/SES FINANCIÈRES 36 430,96 29 889,12 23 637,11 -17,96% -35,12%
SECTEUR PRIVÉ – E/SES NON FINANCIÈRES 145 960,90 134 862,11 118 640,64 -7,60% -18,72%
SECTEUR PRIVÉ - AUTRE CLIENTÈLE 466 460,13 481 379,95 388 161,08 3,20% -16,79%
TITRES DE CRÉANCE ÉMIS 40 955,44 48 920,94 62 290,92 19,45% 52,09%
AUTRES ELEMENTS DU PASSIF 27 604,86 27 033,38 28 601,52 -6,14% -0,28%
SUBVENTIONS ET FONDS SPÉCIAUX 2 724,47 2 724,47 2 724,47 0,00% 0,00%
DETTES SUBORDONNÉES 24 421,79 56 006,87 24 421,79 129,33% 0,00%
CAPITAL 16 486,21 50 978,65 16 486,21 209,22% 0,00%
RÉSERVES 67 165,90 67 543,32 67 165,90 0,56% 0,00%
RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 8 307,68 7 570,97 6 979,47 -8,87% -15,99%
TOTAL DU PASSIF 1 152 993,59 1 154 130,32 939 971,48 0,10% -18,48%
-
Source : Calculs des auteurs
des créances envers le secteur public ainsique des créances envers le secteur financier au niveau de
la définition des RWA. Ainsi, les créances envers le secteur public sont pondérés à 0% au niveau
des RWA, de même que les créances envers le secteur financier à échoir dans moins d’un an.
- Comme présenté plus en haut, les titres de créances devront connaître une baisse estimée à 27% en
moyenne. Cette baisse est largement due à une diminution de la fraction des obligations et autres
titres de créances, essentiellement émis par des établissements financiers. Ainsi, les titres émis par
des établissements financiers ne peuvent être admis au niveau de la définition des HQLA
(numérateur du ratio de liquidité à court terme). La fraction des bons de trésor, titres émis
principalement par l’état, devra connaitre une baisse estimée à -4%, ce qui reste largement
inférieure à la baisse constatée pour les autres titres de créances ou encore celle constatée pour le
total bilan.
- La fraction des titres de propriété devraient connaître une forte baisse estimée à 74%. Comme
spécifié plus en haut, cette baisse serait due essentiellement à la forte pondération de ces titres au
niveau de la définition des différents risques composant les RWA. Toutefois, nous remarquons que
la baisse des titres émis par des organismes financiers (essentiellement sous forme d’OPCVM)
serait plus faible que les autres titres de propriété,étant donné que les OPCVM sont admis au niveau
de la définition des HQLA et du ratio LCR.
Pour le cas des passifs, nous pouvons constater à partir du tableau 4.5 que la fraction des dépôts consentis
par le secteur public ainsi que le secteur privé financier connaîtra une forte baisse (estimée en moyenne à -
15.7% pour le 1er
scénario Bâle III et à -32.7% pour le 2ème
scénario en comparaison avec les résultats de la
situation Bâle II) par rapport à la variation moyenne des dépôts au niveau des deux scénarios. Cette variation

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s’explique essentiellement par une rémunération moyenne et un coût moyen plus élevé pour les dépôts des
établissements publics et des établissements financiers en comparaison avec les dépôts des entreprises non
financières et des clients particuliers.
Une analyse plus détaillée des positions bilancielles relatives aux banques étudiées en fonction de la nature
de l’émetteur peut être consultée au niveau des annexes (Annexe A).
2.3- Impact sur la structure du bilan
Afin de pouvoir mesurer l’impact de la nouvelle réglementation prudentielle sur la structure bilancielle, il
serait nécessaire de dresser un tableau qui reprend la structure du bilan des banques étudiées et la variation
de celle-ci en fonction des scénarios et situations étudiées. Le tableau 4.6 présente de manière succincte la
structure moyenne de l’actif des banques marocaines et la variation de celui-ci en fonction des scénarios.
Tableau 4.6 - Structure bilancielle – Actif - Selon la nature des positions
Structure bilancielle (en %) Variation (en pts. de %)
ACTIF Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
VALEURS EN CAISSE 0,05% 0,05% 0,84% 0,00% 0,79%
CREANCES SUR LES ETS DE CREDIT 6,08% 6,07% 18,46% -0,01% 12,39%
CREANCES SUR LA CLIENTELE 63,18% 63,12% 57,20% -0,06% -5,98%
CREDITS DE TRESORERIE 21,34% 21,31% 13,61% -0,02% -7,73%
CREDITS A LA CONSOMMATION 3,90% 3,90% 2,62% 0,00% -1,28%
CREDITS A L'EQUIPEMENT 14,17% 14,15% 12,45% -0,01% -1,72%
CREDITS IMMOBILIERS 16,99% 16,98% 21,63% -0,02% 4,64%
AUTRES CREDITS 6,78% 6,78% 6,89% -0,01% 0,11%
TITRES DE CREANCES 14,21% 14,29% 12,72% 0,08% -1,48%
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 8,97% 9,06% 10,08% 0,09% 1,12%
OBLIGATIONS 3,69% 3,69% 1,79% 0,00% -1,91%
AUTRES TITRES DE CREANCE 1,55% 1,55% 0,85% 0,00% -0,69%
TITRES DE PROPRIETE 9,74% 9,73% 3,12% -0,01% -6,62%
TITRES DE PARTICIPATION ET ASSIMILÉS 2,69% 2,69% 3,30% 0,00% 0,61%
CRÉANCES SUBORDONNÉES 0,99% 0,99% 0,00% 0,00% -0,99%
AUTRES ELEMENTS D'ACTIF 3,07% 3,07% 4,35% 0,00% 1,28%
TOTAL DE L'ACTIF 100,00% 100,00% 100,00% 0,00% 0,00%
Source : Calculs des auteurs
En comparant les résultats du 2ème
scénario de la seconde situation et les résultats de la première situation.
Nous pouvons constater que :
- La fraction des créances envers les établissements de crédits devra augmenter en moyenne de 12.4
points de pourcentage . Comme expliqué plus en avant, cette variation devra permettre d’améliorer
les ratios de liquidité de la banque, étant donné que la maturité résiduelle serait très courte par
rapport aux autres éléments de l’actif.

8. Page | 8
- Si la fraction des créances sur la clientèle devra baisser d’environ 6 points de pourcentage, ce ne
serait pas le cas au moins pour les crédits immobiliers dont la fraction devrait plutôt augmenter d’à
peu près 4.5 points de pourcentage en passant de 17% à 21.6%.
- La fraction des titres de créances dans le total actif devra connaître une légère baisse estimé à 1.5
points de pourcentage. Cecidit,la fraction des titres émis par le secteur public (BDT) devrait comme
même augmenter d’un point de pourcentage.
- Enfin, si les titres de propriété devront connaître une forte baisse en volume estimée à 74%, la
fraction des titres par rapport au total bilan de propriété devra baisser d’environ 6.6 points de
pourcentage.
Pour affiner notre analyse, nous nous intéressons cette fois-ci à la variation de la structure des passifs de la
banque. Le tableau 4.7, présenté ci-dessous, retrace la structure moyenne des passifs du bilan bancaire
marocain et la variation de ces derniers en fonction des scénarios à considérer.
Tableau 4.7 - Structure bilancielle – Passif - Selon la nature des positions
Structure bilancielle (en %) Variation (en pts. de %)
PASSIF Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
BAM, TRESOR & CCP 0,67% 0,93% 0,42% 0,26% -0,25%
DETTES ENVERS LES ETS DE CRÉDIT 24,18% 18,25% 18,73% -5,93% -5,45%
DEPOTS DE LA CLIENTELE 58,87% 58,22% 58,65% -0,65% -0,22%
COMPTES A VUE CREDITEURS 37,11% 32,82% 33,22% -4,29% -3,89%
COMPTE D'EPARGNE 8,48% 8,79% 8,75% 0,31% 0,27%
DEPOTS A TERME 10,17% 14,16% 14,42% 3,99% 4,25%
AUTRES COMPTES CREDITEURS 3,11% 2,45% 2,26% -0,65% -0,85%
TITRES DE CRÉANCE ÉMIS 3,55% 4,24% 6,63% 0,69% 3,07%
AUTRES ELEMENTS DU PASSIF 2,39% 2,34% 3,04% -0,05% 0,65%
SUBVENTIONS ET FONDS SPECIAUX 0,24% 0,24% 0,29% 0,00% 0,05%
DETTES SUBORDONNÉES 2,12% 4,85% 2,60% 2,73% 0,48%
CAPITAL 1,43% 4,42% 1,75% 2,99% 0,32%
RÉSERVES 5,83% 5,85% 7,15% 0,03% 1,32%
RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 0,72% 0,66% 0,74% -0,06% 0,02%
TOTAL DU PASSIF 100,00% 100,00% 100,00% 0,00% 0,00%
Source : Calculs des auteurs
Pour le cas des passifs,nous pouvons constater à partir du tableau précédent que la fraction des dettes envers
la clientèle par rapport au totalpassif devra être réduire de 5.5 points de pourcentage en moyenne (scénarios
confondus). La baisse devra être moins accentuée pour les dépôts de la clientèle dont la fraction par rapport
au totalbilan devra baisser de 0.65 points de % pour le 1er
scénario Bâle III et de 0.22% pour le 2ème
scénario.
Pour ce qui est des titres de créances émis, le pourcentage de ces passifs par rapport au total bilan devrai
augmenter d’environ 0.7 points de % pour le 1er
scénario Bâle III et de 3 points de % pour le 2ème
scénario.
Comme spécifié plus en haut, la hausse de la fraction des titres de créances émis permet d’améliorer le ratio

9. Page | 9
de liquidité à court terme,étant donné que la fraction à échoir dans 30 jours représentent pour cette catégorie
de passifs 25%, contre 57% en moyenne pour les autres éléments de l’actif.
Enfin, pour le cas des fonds propres réglementaires, nous remarquons que la fraction du capitalet des dettes
subordonnés de 2.8 points de % en moyenne pour le cas où les RWA serait supposés stables. Pour le second
scénario, cette augmentation se chiffrerait plutôt à 0.32 points de % pour les capitaux propres et à 0.48 points
de % pour les dettes subordonnées.
Section 3 : Comptedeproduitsetcharges
3.1- Impactsur le résultat net
Le résultat net constitue un indicateur principal pour l’évaluation de la santé financière des entreprises. Si
le résultat net de la banque est obtenu mathématiquement par la différence entre l’ensemble des produits et
charges bancaires et non bancaires, il permet en tant qu’indicateur d’évaluer la capacité de l’entreprise à
dégager des bénéfices après déduction de l’ensemble des charges à payer.
Pour évaluer l’impact de la mise en place des nouvelles exigences réglementaires sur le résultat net , ilserait
nécessaire d’analyser l’évolution de cet indicateur en fonction des scénarios. Le tableau 4.8 retrace
l’évolution du résultat net des 8 banques étudiées en fonction des scénarios.
Tableau 4.8 - Résultat Net
RESULTAT NET (en MDHS) AWB BCP BMCE BMCI CAM CDM CIH SGM AGREGE
Situation 1 - Bâle II 3 481,8 1 638,1 1 207,6 385,6 465,3 302,7 372,6 453,8 8 307,6
Situation 2 - Bâle III
Scénario 1 - RWA Unchanged
3 162,7 1 503,9 1 047,2 329,1 418,4 243,7 419,6 446,3 7 570,9
Variation par rapport à la situation 1 -9,2% -8,2% -13,3% -14,7% -10,1% -19,5% 12,6% -1,7% -8,9%
Situation 2 - Bâle III
Scénario 2 -RWA Decreasing
2 713,4 1 700,0 883,7 272,4 292,9 166,1 362,6 588,2 6 979,5
Variation par rapport à la situation 1 -22,1% 3,8% -26,8% -29,4% -37,1% -45,1% -2,7% 29,6% -16,0%
Source : Calculs des auteurs
En considérant un premier scénario où les banques gardent leurs RWA à un niveau stable, l’impact de la
mise en application des nouvelles exigences réglementaires sur le résultat net serait plutôt significatif. Ainsi,
la baisse du résultat net agrégé se chiffrerait en moyenne à -8.9%, passant ainsi de 8.3 MMDHS à 7.6
MMDS. Ceci dit, comme nous pouvons le constater, la banque CIH devra plutôt connaitre une hausse de
son résultat net de 12.6%. Si le PNB de la banque devra connaître une hausse de 4.8% due essentiellement
à la baisse des charges d’exploitation d’environ 7.3%, l’impact serait plutôt visible en termes de retour sur
capitaux investis. Ainsi, la fraction des fonds propres devrait augmenter de 67% en volume et de 4 points
de pourcentage en structure. Sur ceci, il serait plutôt nécessaire d’analyser l’évolution du ratio lié au
rendement des capitaux investis, exprimé mathématiquement sous la forme d’un rapport résultat
net/capitaux propres.
En supposant que les banques opèrent pour une réduction des RWA, l’impact se concrétise avec plus
d’ampleur. Ainsi, le résultat net devra connaître une baisse estimée à -16% par rapport à la 1ère
situation
(Bâle II). Cette variation serait due essentiellement à la diminution du produit net bancaire d’environ 9.7%.
Pour certaines banques, notamment le cas de la BCP et de la SGM, la variation du résultat net serait plutôt

10. Page | 10
positive. Cette variation positive est due essentiellement à la réduction du coût de risque qui vient compenser
totalement les pertes sur produit net bancaire.
Il faudra ainsi noter que le résultat net peut intégrer, en tant qu’indicateur financier, des produits et charges
non récurrents qui peuvent fausser l’analyse de la structure de la rentabilité de l’établissement. De ce fait,il
serait plutôt nécessaire d’analyser d’autres soldes dits intermédiaires et d’étudier l’évolution des différents
ratios financiers.
3.2- Impact sur la marge d’intermédiation
La marge d'intermédiation bancaire peut être définie comme étant le résultat de la banque par rapport à son
activité principale, à savoir l’activité de prêt. De manière plus concrète, elle représente le résultat de la
différence entre les intérêts et produits perçus sur les crédits octroyés et les intérêts versés sur ressources
collectées.
La marge d'intermédiation bancaire représente un indicateur clé de la rentabilité et de la performance
financière de la banque. De ce fait, il serait intéressant d’évaluer l’impact de la mise en place des nouvelles
exigences réglementaires sur la marge d’intermédiation bancaire. Le tableau 4.9 retrace l’évolution de la
marge d’intermédiation des 8 banques étudiées en fonction des scénarios.
Tableau 4.9 - Marge d’intermédiation
AWB BCP BMCE BMCI CAM CDM CIH SGM AGREGE
Situation 1 - Bâle II (en MDHS)
Intérêts et produits assimilés 9 828,06 4 546,03 5 848,19 2 825,16 4 051,70 2 213,69 1 753,30 3 910,10 34 976,22
Intérêts et charges assimilées 2 857,79 636,21 1 837,38 610,84 1 151,95 551,80 319,38 796,66 8 762,01
MARGE D'INTERMEDIATION 6 970,28 3 909,82 4 010,81 2 214,32 2 899,76 1 661,88 1 433,92 3 113,44 26 214,21
Situation 2 - Bâle III - Scénario 1 - RWA Unchanged (en MDHS)
Intérêts et produits assimilés 9 828,06 4 546,03 5 848,19 2 825,16 4 051,70 2 213,69 1 753,30 3 910,10 34 976,22
Intérêts et charges assimilées 3 396,55 729,68 1 903,50 564,05 1 256,28 624,89 345,58 813,78 9 634,30
MARGE D'INTERMEDIATION 6 431,51 3 816,35 3 944,69 2 261,11 2 795,42 1 588,80 1 407,71 3 096,32 25 341,91
Variation (en %) -7,7% -2,4% -1,6% 2,1% -3,6% -4,4% -1,8% -0,5% -3,3%
Situation 2 - Bâle III - Scénario 2 - RWA Decreasing (en MDHS)
Intérêts et produits assimilés 8 530,52 3 968,12 4 779,06 2 653,43 3 674,83 2 031,31 1 745,26 3 588,50 30 971,04
Intérêts et charges assimilées 3 154,46 667,54 1 511,19 564,06 1 159,48 584,23 345,75 710,68 8 697,39
MARGE D'INTERMEDIATION 5 376,07 3 300,59 3 267,87 2 089,37 2 515,35 1 447,08 1 399,51 2 877,83 22 273,66
Variation (en %) -22,9% -15,6% -18,5% -5,6% -13,3% -12,9% -2,4% -7,6% -15,0%
Source : Calculs des auteurs
En considérant un premier scénario où les banques gardent leurs RWA à un niveau stable, l’impact de la
mise en application des nouvelles exigences réglementaires sur la marge d’intermédiation serait plutôt
significatif. Ainsi, la baisse de la marge d’intermédiation se chiffrerait en moyenne à -3.3%, passant ainsi
de 26.2 MMDHS à 25.3 MMDS. Cette baisse est due essentiellement à l’augmentation du coût des
ressources d’environ 9.9%. En supposant que les banques opèrent pour une réduction des RWA, l’impact
se concrétise avec plus d’ampleur. Ainsi, la marge d’intermédiation devra connaître une baisse estimée à
-15% par rapport à la 1ère
situation (Bâle II). Cette variation serait due essentiellement à la diminution des

11. Page | 11
intérêts perçus d’environ 11.5%. Le coût des ressources devra par contre connaître une petite baisse estimée
à -0.7%, à comparer avec la baisse du total bilan estimée à -18.5% en moyenne.
3.2- Impact sur le produit net bancaire
A l’instar de la marge d’intermédiation, le produit net bancaire (PNB) constitue un indicateur clé pour juger
du niveau de performance financière d’une banque. Ainsi, le PNB mesure la valeur ajoutée créée par la
banque en intégrant à la fois la marge dégagée par l’activité d’intermédiation, les commissions et produits
issues des prestations de services fournis à la clientèle et les produits perçus sur des activités de marché et
d’investissement.
Afin de mieux cerner l’impact de la mise en place des nouvelles exigences réglementaires sur le produit net
bancaire, il serait nécessaire d’analyser l’évolution de cet indicateur en fonction des scénarios. Le tableau
4.10 retrace l’évolution du produit net bancaire des 8 banques agrégés selon les scénarios étudiés.
Tableau 4.10 - Produit Net Bancaire
PNB (en MDHS) Variation (en %)
Produit Net Bancaire (en MDHS) Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 62 385,86 62 404,46 57 775,19 0,03% -7,39%
Intérêts et produits sur opérations avec les Ets de crédit 2 602,65 2 602,65 3 570,68 0,00% 37,19%
Intérêts et produits sur opérations avec la clientèle 34 976,22 34 976,22 30 971,04 0,00% -11,45%
Intérêts et produits sur titres de créance 3 932,47 3 951,08 3 356,55 0,47% -14,65%
Produits sur titres de propriété 3 189,27 3 189,27 2 329,11 0,00% -26,97%
Produits sur immobilisations données en crédit-bail 215,03 215,03 324,38 0,00% 50,86%
Commissions sur prestations de service 4 203,68 4 203,68 4 203,68 0,00% 0,00%
Autres produits bancaires 13 266,54 13 266,54 13 019,75 0,00% -1,86%
CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 25 399,94 26 520,21 24 379,90 4,41% -4,02%
Intérêts et charges sur opérations avec les Ets de crédit 6 728,64 5 892,81 5 345,46 -12,42% -20,56%
Intérêts et charges sur opérations avec la clientèle 8 762,01 9 634,30 8 697,39 9,96% -0,74%
Intérêts et charges sur titres de créance émis 2 478,75 2 704,28 2 906,51 9,10% 17,26%
Autres charges bancaires 7 430,54 8 288,82 7 430,54 11,55% 0,00%
PRODUIT NET BANCAIRE 36 985,92 35 884,25 33 395,30 -2,98% -9,71%
Source : Calculs des auteurs
Comme nous pouvons le constater, en ce qui concerne le 1er
scénario (RWA Unchanged), l’impact de la
mise en place des nouvelles exigences réglementaires se concrétiserait sous la forme d’une baisse du PNB
des banques marocaines d’environ 3% en moyenne. Cette baisse serait due essentiellement au
renchérissement des ressources de la banque d’environ 4.4%. Pour ce qui est du second scénario, la baisse
du PNB se chiffrerait cette fois cià -9.7% en moyenne. La baisse du PNB se concrétiserait cette fois cipar
la baisse des produits d’exploitation bancaire d’environ 7.4% mais également des charges d’exploitation
bancaire d’environ 4%. Etant donné que la baisse du total bilan est estimée à 18.5%, nous pouvons conclure
que le coût moyen des passifs serait plus élevé par rapport à la 1ère
situation (Bâle II).
L’analyse de l’évolution du PNB des différentes banques étudiées peut être consultée au niveau des annexes
(Annexe X).

12. Page | 12
3.4- Impact sur le coût du risque
L’évaluation de l’impact des nouvelles exigences réglementaires sur le coût du risque requiert une analyse
détaillée de l’évolution des dotations aux provisions et pertes sur créances en souffrances, des reprises sur
provisions et récupérations sur créances amorties, inscrits au niveau du CPC, et enfin des créances en
souffrance inscrites au niveau de l’actif.
En considérant notre second scénario (RWA Decreasing),et étant donné que la variation des dotations et
des reprises sur provisions ainsi que les créances en souffrance serait proportionnelle à la variation des
éléments du bilan, la mise en place des nouvelles exigences réglementaires devrait avoir un impact positif
sur la performance financière des banques en termes de réduction du coût du risque.
Le tableau 4.11 retrace la variation des éléments liées au coût du risque en fonction des scénarios.
Tableau 4.11 - Coût du Risque
Positions bilancielles (en MDHS) Variation (en %)
Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
CREANCES EN SOUFFRANCE 20 616,99 20 616,99 15 126,60 0,00% -26,63%
% du Total Bilan 1,79% 1,79% 1,61%
Eléments du CPC (en MDHS) Variation (en %)
Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
DOTATIONS AUX PROVISIONS 16 754,06 16 775,42 14 052,77 0,13% -16,12%
REPRISES DE PROVISIONS 7 226,33 7 233,13 6 103,22 0,09% -15,54%
DOTATIONS NETTES AUX PROVISIONS 9 527,73 9 542,29 7 949,56 0,15% -16,56%
Source : Calculs des auteurs
En considérant notre second scénario, nous pouvons remarquer à partir du tableau précédent que la mise en
place des nouvelles exigences réglementaires devrait réduire le coût du risque à supporter par les banques.
Ainsi, les créances en souffrances devront être réduites de 26.6% en moyenne, ce quiéquivaut à une baisse
estimée à 18 points de base de la fraction de ces créances par rapport au total bilan, passant ainsi de 1.79%
à 1.61% du total bilan. En termes de provisions, la valeur des dotations nettes devrait connaitre une baisse
estimée à -16.6% par rapport à la première situation (Bâle II).
Section 4 : Indicateursetratiosfinanciers
Si les deux sections précédentes ont été consacrées à l’analyse de l’impact de la mise en place des nouvelles
exigences réglementaires sur la structure bilancielle ainsi que sur la composition du compte de produits et
charges, la considération de ces deux volets serait toutefois insuffisant pour pouvoir juger de la performance
financière de la banque. C’est à partir de ce constat que nous avons mis en place une section dédiée à la
présentation des différents ratios de performance financière. Les ratios choisis pour évaluer la performance
financière de la banque sont présentées plus en haut au niveau du tableau 2.4.3.
4.1- Variation des ratios de rentabilité

13. Page | 13
Afin de pouvoir juger du niveau de rentabilité dégagée par les banques par rapport aux différents scénarios
étudiés, nous avons choisi d’analyser l’évolution de deux ratios, à savoir le ratio de rentabilité des fonds
propres (ROE) et le ratio de rentabilité de l’actif (ROA). Comme définiplus en haut, le premier ratio permet
de mesurer la capacité bénéficiaire d’une banque ainsi que la rentabilité des capitaux investis, tandis que le
ratio ROA permet d’apprécier à son tour la rentabilité des différentes capitaux et ressources utilisés par la
banque.
Le tableau 4.12 retrace l’évolution des ratios de rentabilité des 8 banques agrégés selon les scénarios étudiés.
Tableau 4.12 - Variation des ratios de rentabilité
Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Variation (en points de %)
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
RENTABILITE DES FONDS PROPRES – ROE
(Résultat Net / Fonds propres)
8,90% 5,92% 7,44% -2,98% -1,46%
RENTABILITE DE L'ACTIF – ROA
(Résultat Net / Total Actif)
0,72% 0,66% 0,76% -0,06% 0,04%
Source : Calculs des auteurs
En ce qui concerne notre premier scénario, l’impact de la mise en place des nouvelles exigences
réglementaires réduirait le ROE moyen des banques d’environ 3 points de pourcentage. En termes de retour
sur actifs, la baisse se chiffre plutôt à 6 points de base, passant d’un ROA moyen de 0.72% à 0.66%.
En considérant un second scénario où les banques procéderaient à la diminution de leurs RWA, l’impact se
concrétiserait cette fois ci sous forme d’une baisse du ROE estimée à 1.5 points de pourcentage. Les gains
réalisées par rapport au premier scénario seront essentiellement liés à la réduction de la taille du bilan et à
la réduction du coût du risque supporté par la banque. En termes de retour sur actifs, la variation serait
positive et se chiffrerait cette fois- ci à 4 points de base. Cette augmentation du ROA serait essentiellement
due à la baisse de la taille du bilan bancaire.
4.2- Variation des ratios d’activité
Pour mesurer la performance de l’activité de la banque, nous considérons deux ratios financiers : le ratio de
production et le coefficient d’emploi. Si le premier ratio permet de donner une idée sur la marge dégagée
de l’activité d’intermédiation, le coefficient d’emploi permet d’évaluer l’équilibre entre emplois et
ressources de la banque.
Le tableau 4.13 traduit l’évolution des ratios d’activité des banques étudiées en fonction des scénarios mis
en place.
Tableau 4.13 - Variation des ratios d’activité
Situation 1 Variation (en points de %)

14. Page | 14
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
RATIO DE PRODUCTION
(PNB / Total Bilan)
3,21% 3,13% 3,64% -0,08% 0,43%
COEFFICIENT D'EMPLOI
(Crédits à l'économie / Ressources Clientèle)
107,33% 108,41% 97,54% 1,08% -9,79%
Source : Calculs des auteurs
Comme nous pouvons le constater, en ce qui concerne le 1er
scénario (RWA Unchanged), l’impact de la
mise en place des nouvelles exigences réglementaires se concrétiserait sous la forme d’une baisse du ratio
de production d’environ 8 points de base. Cette baisse est due essentiellement à la baisse du PNB, étant
donné que la taille de bilan est considérée comme stable par rapport à la 1ère
situation (Bâle II). Pour ce qui
est du second scénario, la variation du ratio de production serait positive et se chiffrerait cette fois-ci à 43
points de base. Elle serait due cette fois ci à la baisse accentuée du total bilan par rapport au PNB.
Pour ce qui est du coefficient d’emploi, on remarque que le ratio augmente de 1.1 points de pourcentage en
ce qui concerne le 1er
scénario (RWA Unchanged), passant ainsi de 107.33% à 108.4%. Ceci est due
essentiellement à la baisse de la fraction des dépôts, étant donné que la fraction des créances envers la
clientèle serait stable au niveau du 1er
scénario. La réduction de la fraction des dépôts va permettre aux
banques d’améliorer leur degré d’alignement vis-à-vis des exigences réglementaires en termes de liquidité,
étant donné que les dépôts représentent la principale composante des sorties de trésorerie.
Pour ce qui est du second scénario, la variation du coefficient d’emploi se chiffrerait cette fois-ci à -9.8
points de pourcentage. Le ratio devra ainsi passer ainsisous la barre symbolique des 100%. Cette baisse du
coefficient d’emploi serait en concordance avec les objectifs de la réglementation prudentielle destinée à
réduire la prise de risque des banques.
4.3- Variation des ratios de productivité
L’évaluation de la productivité de la firme représente un autre volet de la performance financière. Pour
pouvoir évaluer cet aspect, nous avons mis en place deux ratios, à savoir le coefficient d’exploitation et la
marge nette. Si le premier ratio permet de mesurer la part des bénéfices réalisés une fois les coûts fixes
éliminés, la marge nette permet de mesurer la proportion des bénéfices revenant aux actionnaires par rapport
à la valeur ajoutée créée. Le tableau 4.14 retrace de manière succincte l’évolution des ratios de productivité
des banques étudiées en fonction des scénarios mis en place.
Tableau 4.14 - Variation des ratios d’activité
Situation 1
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
Variation (en points de %)
Situation 2
Scénario 1
Situation 2
Scénario 2
COEFFICIENT D'EXPLOITATION
(Charges générales d'exploitation / PNB)
43,28% 44,60% 47,73% 1,32% 4,44%
MARGE NETTE
(Résultat Net / PNB)
23,23% 21,89% 21,71% -1,34% -1,53%
Source : Calculs des auteurs
A partir du tableau précédent, nous pouvons constater que le coefficient d’exploitation devra augmenter
d’environ 1.3 points de pourcentage pour le premier scénario et de 4.4 points de pourcentage pour le second

15. Page | 15
scénario. Cette variation serait essentiellement due à la baisse du produit net bancaire au niveau des deux
scénarios (respectivement de 3% et de 9.7%). Pour ce qui est de la proportion des bénéfices revenant aux
actionnaires, le ratio de marge nette devra connaitre une baisse estimée à 1.3 points de pourcentage pour le
premier scénario, passant de 23.2% à 21.9% pour le premier scénario. Pour ce qui est du second scénario,
la baisse du ratio de marge nette se chiffrerait cette fois-ci à 1.5 points de pourcentage (passant à 21.7%).
Cette variation démontre que l’impact de la mise en place des nouvelles exigences réglementaires sur la
rentabilité des actionnaires serait plutôt significatif.
Section 5 : Affectation du coût financier
5.1- Affectation du coût financier
Nous avons pu relever au niveau de la section précédente que l’ implémentation complète des nouvelles
exigences réglementaires devra provoquer une diminution du ROE d’environ 3 points de pourcentage pour
le premier scénario et de 1.5 points de base pour le second scénario. Pour pouvoir déterminer l’impact de
chaque composante de la nouvelle réglementation bancaire, il serait nécessaire de calculer l’impact sur la
rentabilité financière en considérant chaque contrainte à part. Il serait également nécessaire d’éliminer tout
overlap, c’est-à-dire d’éliminer les doubles comptabilisations relatives aux actions qui permettent de
satisfaire deux ou plusieurs contraintes à la fois.
Le tableau 4.15 ainsi que la figure 4.16 retracent de manière succincte l’affectation de coût financier de la
réglementation pour chaque composante à part.
Tableau 4.15 - Affectation du coût financier
Répartitiondu coût
Scénario 1 - Bâle III
RWA Unchanged
Scénario 2 - Bâle III
RWA Decreasing
FP Bâle III à 12% 66,24%
LCR à 100% 9,23%
NSFR à 100% 24,52%
Total 100,00%
Variation brute du ROE -2,98%
Dont: 0,00%
Variation due aux ratios FP -1,97%
Variation due au ratio LCR -0,28%
Variation due au ratio NSFR -0,73%
Gains liés à la réduction des risques +1,52%
Variation totale du ROE -2,98% -1,46%
Source : Calculs des auteurs
A partir du tableau précédent, nous pouvons conclure que le coût d’alignement sur les nouvelles exigences
réglementaires en termes de fonds propres serait évalué à hauteur de 66.2% du coût total lié à
l’implémentation des nouvelles exigences réglementaires. Pour ce qui est des exigences en termes de
Figure 4.16 - Affectation du coût financier

16. Page | 16
Source : Calculs des auteurs
liquidité, le coût se chiffre à 33.8%, dont 9.2% pour le ratio de liquidité à court terme et 24.6% pour le ratio
de liquidité à long terme.
En termes de variation du ROE, si l’implémentation complète des nouvelles exigences réglementaires devra
provoquer une diminution du ROE d’environ 3 points de pourcentage pour le premier scénario, le coût
d’alignement sur les nouvelles exigences réglementaires en termes de fonds propres se chiffrerait à 2 points
de pourcentage du ROE. Le coût des exigences en termes de liquidité se chiffrerait ainsi à 1 point de
pourcentage du ROE, réparti à hauteur de 0.3 points pour le ratio de liquidité à court terme à de 0.7 points
pour le ratio de liquidité à long terme. En considérant un second scénario où les banques devraient réduire
leurs RWA, la réduction des risques pris par les banques devrait réduire l’impact sur la rentabilité financière
de ces institutions d’environ 1.5 points de pourcentage.
Section 6 : Ajustements etmesuresd’atténuation
Les résultats relatifs à la performance financière des banques marocaines face à la nouvelle réglementation
prudentielle, présentées plus en haut, correspondent à une situation où les actionnaires devraient supporter
le coût de la mise en place de la nouvelle réglementation et réduire, par conséquent, le rendement des
capitaux investis. Toutefois, il serait possible de répercuter ce coût sur d’autres variables. La banque peut
ainsi faire face à la diminution potentielle du ROE à travers l’augmentation des taux débiteurs, la réduction
des taux créditeurs, l’augmentation de la fraction des autres revenus (notamment les commissions sur
prestations de services) ou encore à travers la réduction des charges générales d’exploitation. Sur ceci,nous
procédons à la définition de trois cas de figure. Pour ces trois cas, nous supposons que les actionnaires
refuseront toute réduction du rendement des capitaux investis. Pour notre premier cas de figure, nous
répercutons l’impact de la mise en place des nouvelles exigences réglementaires sur les taux débiteurs
facturés à la clientèle. Pour le cas du second cas,l’impact serait répercuté à la fois sur les taux débiteurs que
sur les taux créditeurs ou encore sur les commissions perçues. Enfin, pour le troisième scénario, nous
supposerons que la banque peut agir à la fois sur ces variables mais également sur les charges générales
d’exploitation.
Le tableau 4.17 présente de manière succincte l’impact des ajustements cités sur les différentes variables
considérées.
Tableau 4.17 - Ajustements nécessaires en fonction des scénarios
5,92%
5,92%
6,65%
7,44%
+ 1,52%
5,92%
- 0,73%
- 0,28%
- 1,97%
8,90%
B ÂL E I I I - S C ÉN ARIO 2
R ÉD U C TIO N D U R I SQUE
B ÂL E I I I - S C ÉN ARIO 1
L T L I QU I DITY ( N S FR )
S T L I QU I DI TY ( L CR )
F O N D S P R OP RES & R W A
S I TU ATI O N B ÂLE I I

17. Page | 17
Situation Bâle III
RWA Unchanged
Situation Bâle III
RWA Decreasing
RÉSULTAT NET DE LA SITUATION (en MDHS) 7 570,97 6 979,47
RESULTAT NET THEORIQUE (en MDHS) 11 661,45 8 307,68
Cas 1 - Ajustementdes taux débiteurs uniquement
Taux moyen débiteur sur opérations avec la clientèle - Avant imputation 5,38% 5,38%
Taux moyen débiteur sur opérations avec la clientèle - Après imputation 6,33% 5,94%
1 - Ecart taux débiteurs (en pts de base) 95 56
Cas 2 - Ajustementdes taux débiteurs, des taux créditeurs et des commissions
Taux moyen débiteur sur opérations avec la clientèle - Avant imputation 5,38% 5,38%
Taux moyen débiteur sur opérations avec la clientèle - Après imputation 5,80% 5,74%
1 - Ecart taux débiteurs (en pts de base) 43 37
Taux moyen créditeur sur opérations avec la clientèle - Avant imputation 1,45% 1,45%
Taux moyen créditeur sur opérations avec la clientèle - Après imputation 1,29% 1,21%
2 - Ecart taux créditeurs (en pts de base) -16 -24
Commissions sur prestations de service - Avant imputation (en MDHS) 4 203,68 4 203,68
Commissions sur prestations de service - Après imputation (en MDHS) 5 753,11 4 485,19
3 - Variation des commissions (en %) 36,86% 6,70%
Cas 3 - Ajustementdes taux débiteurs, des taux créditeurs, des commissions etdes charges d'exploitation
Taux moyen débiteur sur opérations avec la clientèle - Avant imputation 5,38% 5,38%
Taux moyen débiteur sur opérations avec la clientèle - Après imputation 5,72% 5,71%
1 - Ecart taux débiteurs (en pts de base) 34 33
Taux moyen créditeur sur opérations avec la clientèle - Avant imputation 1,45% 1,45%
Taux moyen créditeur sur opérations avec la clientèle - Après imputation 1,35% 1,26%
2 - Ecart taux créditeurs (en pts de base) -10 -19
Commissions sur prestations de service - Avant imputation (en MDHS) 4 203,68 4 203,68
Commissions sur prestations de service - Après imputation (en MDHS) 5 443,22 4 606,17
3 - Variation des commissions (en %) 29,49% 9,57%
Charges générales d'exploitation - Avant imputation (en MDHS) 16 006,62 16 006,62
Charges générales d'exploitation - Après imputation (en MDHS) 14 767,08 15 604,13
4 - Variation des charges générales d'exploitation(en %) -7,74% -2,51%
Source : Calculs des auteurs
En répercutant le coût total lié à la mise en place de la nouvelle réglementation prudentielle sur les taux
facturés à la clientèle, les taux en question devraient atteindre 5.8% pour le premier scénario (RWA
Unchanged), soit une augmentation estimée à 95 points de base. Pour le cas du second scénario (RWA
Decreasing), l’augmentation des taux débiteurs sur opérations avec la clientèle se chiffrerait cette fois-ci à
56 points de base. Le taux débiteur moyen devrait atteindre 5.74% contre 5.38% avant imputation.
En supposant que la banque devrait agir à la fois sur les taux débiteurs,les taux créditeurs et les commissions
sur prestations de services pour neutraliser l’impact sur la rentabilité des actionnaires, la banque devrait
augmenter ses taux débiteurs de 43 points de base, réduire ses taux créditeurs de 16 points de base et
augmenter la fraction des produits issues des autres prestations d’environ 37%. Ceci serait valable
essentiellement pour le cas du premier scénario (RWA Unchanged). Pour le cas du second scénario, le taux
débiteur moyen devrait atteindre 5.74%, augmentant ainsi de 37 points de base. Pour les taux créditeurs,

18. Page | 18
l’impact se chiffrerait à -19 points de base. Enfin, la banque devrait augmenter la fraction de ses
commissions d’environ 6.7%.
Pour notre troisième cas, nous supposons que la banque devrait agir sur 4 variables, à savoir les taux
débiteurs, les taux créditeurs,les commissions et les charges générales d’exploitation. Pour le cas du premier
scénario, et afin de garder sa rentabilité financière à un niveau sable, la banque devrait augmenter ses taux
débiteurs d’environ 34 points de base, réduire ses taux créditeurs d’environ 10 points de base, augmenter la
fraction des produits issues des autres prestations d’environ 29.5% et réduire ses charges d’exploitation de
7.7%. Pour ce qui est du second scénario, la banque devrait augmenter ses taux débiteurs pour atteindre
5.71% en moyenne, soit une hausse de 33 points de base. Elle devra également procéder à la diminution des
taux créditeurs d’environ 19 points de base. D’autre part, la banque devra augmenter la fraction des produits
issues des autres prestations d’environ 9.5% et réduire ses charges d’exploitation de 2.5%.
Section 7 : Production nationale
Nombreux sont les travaux qui s’intéressent à l’impact de la mise en place de la nouvelle réglementation
prudentielle sur la production nationale. Pour le cas de notre étude, nous réalisons une régression linéaire
entre le total bilan des 8 banques agrégés et le produit intérieur brut (PIB). Il s’agit alors d’étudier le second
scénario (RWA Decreasing) de telle sorte à définir un niveau du PIB théorique quicorrespond au niveau du
total bilan pour la situation Bâle II mais également pour la situation Bâle III.
Le tableau 4.18 présente de manière concise les paramètres de la régression et les résultats quien découlent.
Tableau 4.18 - Impact sur la production nationale
Statistiques de la régression
Analyse de variance Coefficients
Coefficient de détermination R^2 93,20%
Erreur-type 17 313 465,77 Constante 236 970 001,5
Observations 5 Variable X 1 60,72%
Observations Total Bilan (en MDHS) PIB (en MDHS)
2010 885 616,00 784 624,00
2011 970 935,28 820 077,00
2012 1 040 648,45 847 881,00
2013 1 095 112,09 901 366,00
2014 1 103 301,58 924 769,00
Situation Bâle II 1 152 993,58 937 024 83
Situation Bâle III 939 971,47 807 685 72
Impact total – Réparti sur 7 ans -1.97 points de pourcentage / an
Source : Calculs des auteurs
A partir du tableau précédent, nous pouvons conclure que l’impact de la mise en place des nouvelles
exigences réglementaires sur la production nationale serait estimé à environ 2 points de PIB par an sur toute
la période transitoire (application répartie sur 7 ans).
Section 8 : Limitations etcritiquesattribuéesau modèle

19. Page | 19
Si le modèle développé nous a permis de dresser un certain nombre de constats à propos de l’impact relatif
à la mise en place des nouvelles exigences réglementaires, plusieurs limitations sont à relever.
D’abord, le modèle mis en place ne permet pas d’évaluer les coûts potentiels liées à la période transitoire là
où les banques s’adaptent graduellement à la nouvelle réglementation. Il ne permet non plus d’évaluer les
gains économiques dégagés par l’implémentation d’une réglementation prudentielle en termes de réduction
de fréquence et de sévérité des crises financières, comme spécifié tout au départ. Ceci dit, nous avons pu
évaluer l’impact direct lié à la réduction du coût du risque sur la performance financière des banques
étudiées. Ainsi, en considérant un scénario où la banque devrait réduire ses RWA, la réduction du coût du
risque (estimé à -16,56%) permettrait d’améliorer le résultat net des banques de 17.7%. L’impact sur la
rentabilité financière (ROE) se chiffrerait cette fois ci à 1.5 points de pourcentage.
Le modèle mis en place souffre essentiellement des conséquences de sa grande simplicité. Ainsi, si
l’essentiel des travaux menés font appel à des modèles d’équilibre général dits stochastiques, le modèle mis
en place est un modèle plutôt statique qui ne tient pas compte d’un certain nombre de contraintes
économiques (Equilibre économique général, comportement du consommateur, comportement des
producteurs, inflation, chômage, etc.)
La modélisation de la contrainte économique peut être également remise en cause. Ainsi, la mise en place
d’un coefficient d’élasticité entre taux facturés et variation des positions bilancielles peut ne pas refléter la
réalité économique, même si le coefficient mis en place correspond pratiquement aux résultats des
régressions effectuées. Ainsi, notre modèle correspond plus à un modèle de concurrence parfaite où la
banque serait alors « price-taker ». Les taux bancaires sont définis en fonction des prix sur le marché
financier. La banque n’aurait pratiquement aucun pouvoir pour les manipuler. Toutefois, la situation réelle
peut différer significativement par rapport à la situation présentée. Klein (1971) suppose ainsi que les
banques ont un comportement monopolistique/ oligopolistique sur le marché du crédit. De ce fait, elles
seront plutôt considérées comme « price-makers ».
Pour ce qui est de la définition des paramètres, et en l’absence de données relatives aux taux appliquées
pour chaque banque à part, nous avons procédé à la simulation des taux pour chaque type d’actif de telle
sorte à ce que les intérêts perçus sur actifs ou versés sur passifs correspondent parfaitement aux montants
inscrits au niveau du CPC de l’année 2014. Pour minimiser le risque d’erreur, nous nous sommes basées sur
les chiffres moyens du secteur,présentées au niveau de la base de données de Bank-Al-Maghrib. Toutefois,
les taux à appliquer peuvent légèrement différer des taux réels appliqués par les banques marocaines. ce qui
peut altérer significativement les résultats finaux.
En l’absence de données relatives aux taux à appliquer pour les actifs en fonction de l’émetteur, nous avons
procédé à la mise en place d’un certain nombre d’hypothèses. Nous avons supposé que les créances envers
le secteur public seraient moins rentables de 20% par rapport à la moyenne, tandis que les créances envers
le secteur privé financier seraient moins rentables de 10% par rapport à la moyenne. Pour ce qui est des
créances envers le secteur privé non financier et la clientèle particulière, nous définissons un nouveau taux
de telle sorte à amortir les pertes sur les créances envers le secteur public et le secteur privé financier. Les
intérêts perçus sur l’ensemble de ces créances devra parfaitement correspondre aux montants inscrits au
niveau du CPC. Toutefois, les taux à appliquer peuvent légèrement différer des taux réels appliqués par les
banques marocaines, ce qui peut altérer significativement les résultats finaux.
Pour ce qui est de la définition des variables, la considération d’un certain nombre de variables sous des
contraintes linéaires (Intérêts courus, Créances en souffrance, Engagements hors bilan et Dotations aux

20. Page | 20
provisions) peut être critiquée. Ainsi, il se peut à ce qu’il n’existe aucune relation entre les variables sous
contraintes et les références établies pour le calcul. Les résultats peuvent donc varier par rapport à la situation
réelle.
Nous pouvons également signaler notre tentative d’adaptation des pondérations liées au calcul d’un certain
nombre de composantes du RWA. Toutefois,cette adaptation est due essentiellement à l’absence de données
mais également à la non concordance des pondérations par rapport à la convention d’écoulement.
En l’absence d’informations à propos de la valeur réelle constatée sur le marché des différents actifs et
passifs composant le bilan de la banque, nous considérons pour le calcul des différents ratios de solvabilité
et de liquidité des valeurs comptables. L’absence d’informations nous a également obligé de définir un
certain nombre d’hypothèses, notamment liées aux OPCVM ou encore à la convention d’écoulement,
considérée comme stable au niveau du modèle en question. Cette contrainte peut donc affecter les résultats
de manière significative.
Si le modèle mis en place a permis d’évaluer le coût potentiel lié à la mise en œuvre de la nouvelle
réglementation prudentielle, il omet toutefois un certain nombre de paramètres. D’abord, au niveau de la
définition du risque marché, nous avons procédé à la simplification des calculs en n’intégrant ni le risque
résiduel lié aux options sur titres de propriété (risque véga, risque gamma) ni le risque lié aux opérations
d'arbitrage sur instruments financiers à terme. Sur un autre volet, le modèle en question est essentiellement
liée à la comptabilité sociale. De ce fait, l’impact lié à un certain nombre d’éléments pris en compte en
considérant une comptabilité consolidée (déduction des intérêts minoritaires et du goodwill) ne peut être
mesurée.
Enfin, la considération des approches standard pour l’évaluation des RWA peut augmenter artificiellement
l’impact de la mise en place des nouvelles exigences en termes de fonds propres. Ainsi, nombreuses sont
les banques qui ont procédé à la mise en place d’une approche interne quipermettrait de mesurer de manière
plus précise les risques supportés par la banque. L’adoption d’un système de rating qui note objectivement
les clients et leur octroie le crédit demandé à hauteur des risques courus permettrait de réduire l’impact
relevé au niveau de notre étude.
Malgré toutes ces limitations, l’étude menée nous a permis de déceler certaines idées à propos de l’impact
potentiel de la nouvelle réglementation sur la performance financière des banques marocaines. Les résultats
sont globalement en ligne avec les études précédentes,même si ces études ont été menées dans le cadre d’un
autre contexte. Ceci est dû en partie à l’emploi de méthodologies plus ou moins similaires. L’étude nous a
permis également de définir un point de départ pour comprendre les comportements susceptibles d’être
adoptées par les banques suite à une modification de la réglementation prudentielle mais également de
mesurer l’impact potentiel sur la production nationale. Toutefois, la réalisation de travaux supplémentaires
serait nécessaire pour mieux évaluer l’impact sur la production économique de manière générale.
Conclusion

21. Page | 21
Les banques jouent un rôle primordial dans le financement des économies, essentiellement là où
l’intermédiation financière est plus poussée, ce qui est le cas pour l’Europe mais également pour le Maroc.
Les banques occupent dès lors une place centrale dans le financement de l'économie. C’est à partir de ce
constat et afin de réduire le risque de se retrouver face à des difficultés que les pouvoirs publics interviennent
dans la définition d’une réglementation prudentielle qui vient protéger à la fois les épargnants et les
emprunteurs du risque de défaillance de la banque.
Si la crise financière de 2008 a confirmé les besoins en termes d’adaptation de la régulation prudentielle,
les institutions financières ont dénoncé toutefois le coût trop élevé des nouvelles exigences bâloises, un coût
qui pèserait forcément sur l’activité bancaire et, par conséquent, sur l’activité économique.
A partir de ce constat,nous menons une étude d’impact dont l’objectif serait alors de démontrer et d’évaluer
l’impact d’une modification au niveau des exigences minimales sur la performance du secteur bancaire.
Pour ce faire, nous mettons en place un modèle d’équilibre général déterministe à horizon fini. De manière
plus pratique, le modèle fait appel au bilan et au CPC de chaque banque étudiée à part afin d’observer
l’impact des ajustements et changements de structure du bilan de la banque sur chaque composante du
résultat net. En mesurant à première vue l’impact sur la rentabilité, nous pouvons calculer l’impact sur les
taux facturés afin d’atteindre le niveau requis en terme de rentabilité des fonds propres (ROE).
En ce quiconcerne la rentabilité financière de la banque, l’implémentation complète des nouvelles exigences
réglementaires devra provoquer une diminution du ROE d’environ 3 points de pourcentage pour un premier
scénario où les RWA seront considérés comme stable. Le coût d’alignement sur les nouvelles exigences
réglementaires en termes de fonds propres serait évalué à hauteur de 66.2% (2 points du ROE) du coût total
lié à l’implémentation des nouvelles exigences réglementaires. Pour ce qui est des exigences en termes
de liquidité, le coût se chiffre à 33.8%, dont 9.2% pour le ratio de liquidité à court terme (0.3 points du
ROE) et 24.6% pour le ratio de liquidité à long terme (0.7 points du ROE). En considérant un second
scénario où les banques devraient réduire leurs RWA, la réduction des risques pris par les banques devrait
réduire l’impact sur la rentabilité financière de ces institutions d’environ 1.5 points de pourcentage, soit une
amélioration du résultat net des banques d’environ 17.7%.
Si l’on considère que la banque devrait garder sa rentabilité financière à un niveau stable,elle devra toutefois
répercuter cet impact sur une panoplie d’éléments ayant un impact direct sur l’amélioration du résultat net.
En considérant notre second scénario où les banques devraient réduire leurs RWA, la banque devrait d’abord
augmenter ses taux débiteurs d’environ 33 points de base. Elle devra également procéder à la diminution
des taux créditeurs d’environ 19 points de base. D’autre part, il sera nécessaire d’augmenter la fraction des
produits issus des autres prestations d’environ 9.5% et de réduire ses charges d’exploitation de 2.5%.
Une diminution de la production nationale se fera également sentir. En considérant notre scénario où les
banques devraient réduire leurs RWA, nous procédons à la réalisation d’une régression entre le total bilan
des 8 banques étudiées et la production nationale. En répartissant l’impact sur une période transitoire de
7 ans, l’impact se chiffrerait à 2 points de PIB par an sur toute la période étudiée.
Toutefois, le modèle mis en place souffre des conséquences de sa grande simplicité. L’adaptation d’un
certain nombre de paramètres en fonction des données disponibles, la considération d’un certain nombre de
variables sous contraintes linéaires, la considération des valeurs comptables au lieu des valeurs de marché
et l’omission d’un certain nombre de paramètres essentiellement liés à la définition des ratios prudentiels
représentent tous des limites qui peuvent peut donc affecter les résultats de manière significative.

22. Page | 22
Malgré ces limitations, l’étude menée nous a permis d’évaluer de manière pratique le coût potentiel de la
nouvelle réglementation bancaire. Elle nous a permis de déceler une idée sur les comportements susceptibles
d’être adoptées par les banques suite à une modification de la réglementation prudentielle mais également
de mesurer l’impact potentiel sur la production nationale. Toutefois, la réalisation de travaux
supplémentaires serait nécessaire pour mieux évaluer l’impact sur la production économique de manière
générale.
Si la réglementation prudentielle veille à ce que les établissements financiers disposent d’une assise
financière solide nécessaire pour faire face aux différents risques et périls, les institutions financières
dénoncent le coût trop élevé des nouvelles exigences bâloises, un coût qui pèserait forcément sur l’activité
bancaire. A partir de ce constat, et afin de réduire le coût de l’implémentation de la nouvelle réglementation,
les banques seront plutôt tentés par la réalisation d’opérations de telle sorte à ne pas figurer au niveau des
bilans conventionnels. A force de vouloir réglementer l’activité bancaire, le risque d’assister à une montée
fulgurante du shadow banking serait grandiose. Sur ce même volet, l'interdépendance des acteurs du
«shadow banking» par rapport au système bancaire traditionnel pose donc un sérieux problème. Ainsi, si
une crise s’abat sur le segment, elle devra toucher également tout le secteur bancaire. La crise
des subprimes de 2008 représente ainsi une preuve de cette interdépendance. De ce fait, le chantier de la
régulation devra cette fois ci s’attarder plus encore sur les autres acteurs du marché financier, au risque
d’assister à l’avènement d’une nouvelle crise bancaire via le shadow banking.