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1. FinC
the
DA BASILEA 2 A BASILEA 3:
GLI EFFETTI SULLE BANCHE E SUL CREDITO
MARCO GIORGINO
Ordinario di Finanza, Politecnico di Milano
Direttore, the FinC
www.thefinc.eu
Milano, 8 ottobre 2010

2. FinC
AGENDA
the
 Da Basilea 2 a Basilea 3: cosa cambia
 Gli effetti sulle banche e sulle imprese
 La controversia sull’efficacia
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3. FinC
BASILEA: UN PO’ DI STORIA
the
L’impianto normativo di Basilea sancisce il ruolo del capitale nella sua funzione fondamentale di copertura dei rischi
assunti e, nel contempo, di vincolo all’espansione dell’attività: ogni attività posta in essere dall’impresa bancaria
comporta l’assunzione di un certo grado di rischio, che deve essere misurato e supportato da capitale
1998 . . . . . . . . . 2003. . 2004 . . . 2007 . . 2008 . . 2011 . . . . 2018 . . . ?
Basilea 1 Basilea 2 Basilea 3
 Rischio di credito  Anche Rischio operativo
 Rischio di mercato  Metodologie di calcolo più  Rischio di liquidità (breve e
sofisticate medio-lungo periodo)
 Coeff. ponderazione rigidi
 Coeff. ponderazione efficaci,  Tetto massimo alla leva totale
 No riconoscimento di che premiano i ‘virtuosi’
garanzie e diversificazione  Misure anti-prociclicità
portafogio  Stretta creditizia e
Discriminazione PMI  Requisiti capitale più elevati…
 No considerazione alle ma forse non abbastanza?
scadenze  Prociclicità
 No rischio di liquidità 3

4. FinC
LE CRITICITA’ DI BASILEA II
the
Criticità di Basilea 2
Eccessiva ‘leva’ Copertura dei rischi
on e off balance
Liquidità insufficiente Erosione del capitale
(qualità inadeguata)
Prociclicità Banche too-big-to-fail
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5. FinC
IL NUOVO ACCORDO DI BASILEA
the
Basilea 3 Aree di cambiamento
A Anti-prociclicità
B Stabilità (requisiti patrimoniali, liquidità, leverage)
C Copertura dei rischi (mercato e controparte)
D Too-big-to-fail
E Rating
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6. FinC
A / B REQUISITI DI CAPITALE E BUFFER ANTI-PROCICLICITÀ
the
Misura Basilea 2 Basilea 3 Note
Minimum Common Equity Ratio 2% 4,5% Il capitale non deve in nessun caso
scendere sotto questo livello
Minimum Conservation Buffer - 2,5% Costituito da common equity. Utilizzato
per assorbire perdite in periodi di crisi.
Quando utilizzato, si applicano
limitazioni a bonus e dividendi
Minimum CE Ratio + Con Buffer 2% 7%
Minimum Tier 1 Ratio 4% 6%
Minimum Total Capital Ratio 8% 8%
Costituito da common equity o altro
Minimum anti-procyclicality Buffer - 2,5% capitale. Implementato a livello dei
singoli Stati, nei soli periodi di crescita
eccessiva del credito
Mimimum TC Ratio + AC Buffer 8% 10,5%
Leverage ratio - tbd È una misura non pesata per il rischio
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7. FinC
B
LIQUIDITÀ: LIQUIDITY COVER RATIO E SOLVENCY COVER RATIO
the
Formula del Ratio Caratteristiche del Ratio
Dal 1 Gennaio 2015
 Asset liquidi, non prestati a garanzia di altri
contratti
Asset liquidi di alta qualità  Sufficienti almeno per un periodo di 30
LCR = >1 giorni
FC in uscita netto su 30 giorni
 Uscite di cassa previste nel periodo di 30gg
calcolate in uno scenario stressato
Dal 1 Gennaio 2018
 Incentiva utilizzo di funding di medio-
lungo periodo
Available amount of stable funding (ASF)
NSFR= >1  Incentiva miglior valutazione del rischio
Required amount of stable funding (RSF) di liquidità su tutte le voci di bilancio e
fuori-bilancio
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8. FinC
COPERTURA RISCHI, TOO-BIG-TO-FAIL, RATING:
C / D / E 3 PUNTI APERTI
the
Proposta Dicembre 2009
Aree di cambiamento Principali misure introdotte
 Miglior controllo di elementi di bilancio e fuori bilancio
 Maggiori requisiti di capitale a copertura delle esposizioni del trading book e strumenti
Copertura rischio di
complessi
mercato e di
controparte  VaR stressato su un periodo di 12 mesi con un significativo stress finanziario
 Maggior controllo e trasparenza: penalizzazione mercati OTC, favorisce i mercati
centrali
 Le banche “sistemicamente importanti” avranno requisiti capitale superiori
Too-big-to-fail
 Maggior responsabilizzazione delle banche nella valutazione del rischio
 Incorporazione del IOSCO Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating
Agencies nell’Accordo di Basilea 3
Rating
 Controllo continuo del rispetto dei criteri di eleggibilità per le istituzioni esterne di
valutazione del credito (ECAI, external credit assessment institution)
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9. FinC
TIMELINE
the
Calendario di introduzione dei nuovi requisiti
Periodo di transizione
I periodi annuali sono da intendersi con
inizio il 1 Gennaio
Fonte: Basel Committee on Banking Supervision, Bank for International Settlements (BIS)
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10. FinC
AGENDA
the
 Da Basilea 2 a Basilea 3: cosa cambia
 Gli effetti sulle banche e sulle imprese
 La controversia sull’efficacia
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11. FinC
COSA SI DICE SU BASILEA 3
the
Giornali e centri studi già alle prime stime Eppure…
 Il ratio 7% di Basilea 3 è riferito
al TCE, non al Core Tier 1
 per ottenere il TCE le banche
dovranno dedurre alcune forme
di capitale (le italiane: Tremonti
Bonds, imposte posticipate ecc)
 La normativa non è ancora
completa: è presto per fare
stime quantitative!
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12. FinC
GLI IMPATTI SULLE BANCHE
the
Proposta Dicembre 2009
Aree di cambiamento Principali misure introdotte
In quale misura le banche dovranno aumentare il loro capitale per soddisfare i
nuovi requisiti?
Aumentano i requisiti  Dipende dai livelli attuali di TCE e Core Tier 1 al netto di tutte le detrazioni
di capitale  Differenze significative di qualità del capitale a seconda del business model delle
banche
 Sulle banche italiane incideranno le detrazioni delle imposte differite
Saranno sufficienti gli utili, o bisognerà procedere ad aumenti di capitale?
Modalità di Dipende da banca a banca, ma anche dal ciclo economico. Si stima che in Italia:
ricapitalizzazione
 Economia normale  no necessità di interventi, sarà sufficiente accantonare gli utili
 Nuova recessione  richiesti aumenti di capitale
2 forze contrapposte con effetti potenziali molto diversi:
 Il testo di Dicembre 2009 del Comitato di Basilea promette di penalizzare le attività di
Cambiamenti al trading, assegnando loro maggior peso nel calcolo delle APR
modello di business  La lobby bancaria spinge per un minor assorbimento di capitale da parte delle attività
di Trading
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13. FinC
GLI EFFETTI SUL SISTEMA DELLE IMPRESE
the
Trend attuale dei crediti Due scenari possibili per il futuro
 Maggior assorbimento di capitale: attività
di trading
o È lo scenario previsto dai primi documenti
di Basilea 3
o Favorisce modello di business orientato
all’attività bancaria tradizionale (credito a
famiglie ed imprese)
o Impatto sulle grandi banche,
specialmente quelle straniere
o Non modifica il modello di business delle
banche piccole/locali
 Maggior assorbimento di capitale: attività
di lending
o È lo scenario caldeggiato dalla lobby
bancaria
o Rende più costoso prestare, più
conveniente fare trading
o Può causare credit crunch, con minor
disponibilità di credito e spread più elevati
o Può spingere le banche ad aumentare le
attività di trading
13

14. FinC
LO SCENARIO ITALIANO (LA POSIZIONE DELL’ABI)
the
 Le banche italiane «sono in grado di fare fronte e sono pronte a rispettare» le nuove norme di Basilea
ma
il «rigore degli incrementi richiesti» «potrebbe avere conseguenze per la ripresa dell'economia».
 Basilea 3 porterà «benefici di lungo periodo in termini di minori probabilità di crisi»
ma
«nel medio periodo può condurre a inevitabili costi macroeconomici»
 Le banche italiane rischiano delle «ingiuste penalizzazioni» dall'introduzione delle regole di Basilea3, la
quale «non tiene conto adeguatamente dei diversi modelli di business e delle vere cause che
hanno scatenato la crisi finanziaria».
 E rileva come l'impianto delle nuove regole «con un approccio estremamente rigoroso sul capitale e la
scelta di far passare in secondo piano altre misure (come il grado di leva) è penalizzante per le
economie che fanno perno sulle banche per il loro finanziamento».
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15. FinC
AGENDA
the
 Da Basilea 2 a Basilea 3: cosa cambia
 Gli effetti sulle banche e sulle imprese
 La controversia sull’efficacia
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16. FinC
MODIFICHE E PUNTI APERTI
the
Le novità annunciate Le modifiche effettive
 Migliore qualità del patrimonio di vigilanza: core  Abbassamento del limite minimo: common
tier 1 8% (vs 4%), common equity 4.5% (vs 2%) equity 7%
 Migliore copertura del rischio di controparte per  Non ancora definito. Si attende che la
i derivati, pronti contro termine e attività di Commissione Europea si pronunci sul
securities financing. VaR stressato (12 mesi) trattamento dei derivati
“Stretta” sui mercati OTC
 Misure anti-prociclicità  Introdotto buffer anti-prociclicità: 2,5%
 Misure per aumentare la stabilità delle banche  Lasciato al vaglio delle Autorità nazionali
sistemicamente importanti (too-big-to-fail) Svizzera ha imposto 10% TCE (invece di 7%) e
19% Core Tier 1 (invece di 10,5%)
I punti ancora aperti
 Limite massimo al leverage  Proposto 3% su Tier 1, si valuterà anche TCE e
Total Capital (2011-2012 monitoraggio, 2013-
2016 sperimentazione)
 Standard minimi di liquidità sul breve (30 giorni)  Prima periodo di osservazione, poi introduzione
e medio-lungo periodo LCR dal 2015 e NFSR dal 2018
 Diminuire la dipendenza dai rating esterni  Maggior responsabilizzazione delle banche
nella valutazione. Dettagli ancora TBD
 Penalizzazione derivati  Si attende decisione Commissione Europea sui
derivati. BIS si riunirà a dicembre. TBD
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17. FinC
CONCLUSIONI
the
lunga (10 anni): minor efficacia, ma evita di intralciare la ripresa
 Tempistica economica
 Leva totale eccessivo leverage una delle cause principali della crisi.
INDISPENSABILE introdurre misure sufficientemente rigide
business model delle banche: se e come cambierà dipenderà
 Business model delle banche dai risk-weights attribuiti alle attività banking e trading
 Imprese imprese: devono fare la loro parte
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18. FinC
CONTATTI
the
Prof. Marco Giorgino
Ordinario di Finanza, Politecnico di Milano e MIP
Direttore, the FinC – the Finance Centre (www.thefinc.eu)
marco.giorgino@polimi.it
m.giorgino@thefinc.eu
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