O documento resume os resultados financeiros do 4o trimestre e do ano fiscal 2010/11 da Tereos Internacional. No 4o trimestre houve forte crescimento da receita líquida de 24,2% impulsionado pelos segmentos de cana-de-açúcar e cereais. No ano fiscal de 2010/11 a receita líquida cresceu 13,5% com destaque para o aumento de 60,2% na receita de cana-de-açúcar.
3. 3
4T 2010/11 – Destaques Financeiros
Sólida Receita e Desempenho Operacional
Receita Líquida: R$ 1,5 bilhão
• + 24,2% vs 4T 2009/10 + 25,8% em moeda constante
EBITDA ajustado* R$ 205 milhões
• + 16,7% vs 4T 2009/10 + 18,3% em moeda constante
Lucro líquido antes dos impostos: R$ 139 milhões
• 3,4x vs 4T 2009/10
Cereais: reflexo positivo dos altos preços de amido e etanol devido às negociações de novos contratos
e aos maiores volumes de venda de etanol na unidade BENP Lillebonne
Cana-de-açúcar: beneficiado pelo crescimento orgânico através de investimentos em capacidade
instalada, por aquisições e pelos altos preços do açúcar e do etanol
* EBITDA Ajustado: EBITDA excluindo itens não recorrentes, efeito contábil do ajuste a valor justo dos ativos biológicos e instrumentos financeiros
4. 4
AÇÚCAR: SÓLIDOS FUNDAMENTOS AINDA VIGORANDO
Baixo nível de estoques
Redução de produção no Brasil, China e Austrália
Preços do açúcar: máxima no início de fevereiro de 2011
- Preços em baixa de 21/22 centavos US$/lb
AMIDO: DEMANDA FORTALECIDA PARA AMIDO E DERIVADOS NA EUROPA
Todas as categorias de produtos à base de amido foram afetados positivamente; forte demanda
pelas indústrias de papel, química e alimentícia
Contratos negociados a fim de possibilitar aos produtores ajuste nos preços de vendas
Preços do trigo e milho elevados
ETANOL: AMBIENTE FAVORÁVEL
Brasil: maximização da utilização da cana-de-açúcar para produção de açúcar x etanol e forte
demanda apesar dos preços altos Forte alta nos preços e estoques apertados
Novo regulamento em discussão: expectativa de melhoria da disponibilidade de crédito para
estoques e expansão da produção
4T 2010/11 – Fundamentos de Mercado
5. Março 2010 – Certificado de DVO para álcool premium de cereais
Abril 2010 – Parceria com Petrobras Biocombustível e aumento do capital
de R$1,6 bilhão
Maio 2010 - Aquisição da Mandu (3,5 MM ton de cana): R$345 milhões
Maio 2010 - Inauguração da fábrica de açúcar na unidade Tanabi
Maio 2010 – Inauguração da unidade de coogeração na Andrade (joint venture com GDF
Suez)
Junho 2010 – Refinanciamento de €450 milhões para a Tereos EU
Agosto 2010 – Assinatura de um acordo de comercialização com BR Distribuidora de 2,2
millhões de m³ durante 4 anos
Agosto 2010 – Lançamento do projeto de destilaria de álcool premium em Selby (UK)
Novembro 2010 - Lançamento do projeto de glúten em BENP Lillebonne
5
Principais Eventos 2010/11
Cana-de-açúcar e Amido
6. Fevereiro 2011 – Anúncio de um projeto de Amido no Brasil de R$ 230 milhões
Março 2011 - Guarani: acordo de refinanciamento da dívida por US$ 560 milhões
Março 2011 – Consessão de um novo financiamento de R$764 milhões pelo BNDES
Março 2011 - Lançamento de um plano de investimento de R$ 767 milhões para aumentar a
capacidade de processamento de cana de açúcar e coogeração
6
Principais Eventos 2010/11
Cana-de-açúcar e Amido
7. 7
•Dividendos: R$ 44,6 milhões
Receita Líquida: R$ 5,7 bilhões
• + 13,5% vs 2009/10 + 26,0% em moeda constante
EBITDA ajustado* R$ 850 milhões
• + 10,3% vs 2009/10 + 20,1% em moeda constante
Lucro líquido antes dos impostos: R$ 225 milhões
• Lucro atribuído à controladora: R$ 188 milhões
Cereais: aumento dos custos de matéria-prima e energia, parcialmente compensado pelas
negociações de novos contratos desde o segundo semestre de 2010/11
Cana-de-açúcar: crescimento expressivo alimentado pelos investimentos em capacidade
instalada, aquisições e fortes condições de mercado
2010/11 – Destaques Financeiros
* EBITDA Ajustado: EBITDA excluindo itens não recorrentes, efeito contábil do ajuste a valor justo dos ativos biológicos e instrumentos financeiros
9. 9
4T 2010/11 – Receita Líquida
Crescimento de Dois Dígitos em Cereais e Cana-de-Açúcar
1 519
+ 24,2%
1 223
Em R$ MM
Cana-de-açúcar
• Receitas: R$ 555 milhões + 14,1% vs 4T 2009/10 + 15,7% em moeda constante
• Brasil: + 10,4% conforme divulgado
Vendas de etanol: + 37,2% em volume (crescimento de 8,2% no volume)
Cereais
• Receitas: R$ 964 milhões + 30,9% vs 4T 2009/10 + 32,3% em moeda constante
• Amido Europa: + 34,7% em moeda constante
Aumento nos preços: + 26,9% vs. 4T 2009/10
• Etanol Europa: + 24,5% em moeda constante
Aumento nos preços: + 12,6% vs. 4T 2009/10
1 223
- 15
+ 102
+ 209 1 519
10. 2010/11 – Receita Líquida
Atividades de Cana-de-Açúcar Beneficiadas por Fortes Ganhos de Volume e Preço
10
5 688
+ 13,5%
5 011
5 688
5 011
2
Em R$ MM
Cana-de-Açúcar
• Receitas: R$ 2,5 bilhões + 60,2% vs FY 2009/10 + 63,9% em moeda constante
• Brasil: + 48,3% conforme divulgado Vendas de açúcar: + 32,8% no volume Vendas de etanol: + 26,4% no volume
• Oceano Índico: + 165,1% em moeda constante. Crescimento devido à aquisição do GQF na Ilha da Reunião
Cereais
• Receitas: R$ 3,2 bilhões - 7,6% vs 2009/10 + 6,6% em moeda constante
• Amido Europa: + 7,3% em moeda constante
• Etanol Europa: + 4,1% em moeda constante
11. -5
Em R$ MM
EBITDA Ajustado EBITDA
Em R$ MM
206
263
-5
4T 2010/11 – EBITDA Ajustado e EBITDA
Alta dos Preços do Amido e Etanol na Europa e Etanol no Brasil
+ 27,2%
205
11
Cana de açúcar
• Brasil: sólidos volumes de vendas e preços de etanol
• Oceano Índico: contribuição da aquisição do GQF
• Efeito positivo do ativo biológico e instrumentos financeiros: R$ 74 milhões
Cereais
• Amido: novos contratos de venda e repasse dos maiores custos de matéria-prima aos preços de
venda
• Etanol: alta no volume e preço
• Impacto negativo de instrumentos financeiros: R$ 16,2 milhões
+ 16,7%
176
12. -14
802
816
Cana de açúcar
• Condições de mercado favoráveis e aumento da capacidade de produção no Brasil, na Ilha da
Reunião e em Moçambique.
Cereais
• Amido: impacto dos altos preços de cereais e energia adquiridos ao longo do ano
• Etanol: impacto negativo dos testes com cevada e parada para manutenção em Lillebonne
+ 1,8%
771
850
+ 10,3%
-14
12
2010/11 - EBITDA Ajustado e EBITDA
Aumento da Capacidade de Produção de Cana-de-Açúcar e Alta nos Preços do Açúcar e
Etanol
Em R$ MM
EBITDA Ajustado EBITDA
Em R$ MM
13. 13
4T 2010/11 – Do EBITDA Ajustado ao Lucro Líquido
Valor justo dos ativos biológicos: + R$ 53 MM
Valor justo dos instrumentos financeiros: + R$ 5 MM
Em R$ MM
205
+ 58 263
- 92
+ 1 172
139
- 32
- 33
106
- 25
81
14. Valor justo dos ativos biológicos : + R$40 MM
Valor justo dos instrumentos financeiros : - R$71 MM
Não-recorrentes: - R$3 MM
850
- 34
816
- 508
+ 73 380
221
- 159
- 29
192
- 8
188
Impacto contábil da diferença entre o
preço pago pelo Grupo Quartier Français
e o seu valor patrimonial
+ 4
14
2010/11 – Do EBITDA Ajustado ao Lucro Líquido
Em R$ MM
15. 2010/11 – Resultado Líquido
15
2010/11: Impacto negativo dos impostos comparado ao impacto positivo em 2009/10
Resultado Líquido: 431
Resultado Líquido: 196
Em R$ MM
16. Dívida
Total da Dívida Líquida: Redução de R$ 143 Milhões vs. 31/Março/2010
Dívida Líquida: R$ 2.150 milhões -16,3% vs. Dezembro 2010
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado: 2,5x vs. 3x em 31 de março de 2010
Dívida Bruta
Abertura por moeda
Dívida
Em R$ Milhões
31/03/2011 31/12/2010 Variação
Circulante 1 684 1 170 43,9%
Não circulante 1 134 1 111 2,1%
Custos amortizado -15 -5 -
Total Dívida bruta 2 803 2 276 23,2%
Em € 1 364 1 295 5,3%
Em USD 763 269 183,6%
Em R$ 637 620 2,7%
Outras moedas 54 97 44.3%
Caixa e Equivalentes de Caixa -633 -501 26.3%
Dívida Líquida Total 2 170 1 775 22,3%
Partes Relacionadas -20 518 - 103,9%
Dívida Líquida Total + Partes
Relacionadas
2 150 2 293 -6.2%
16
Euro
48%
Dólar
27%
Real
23%
Outras moedas
2%
30. 30
Tereos Internacional - Conclusão
Bons resultados no 4T em nossas duas principais atividades: cana-de-açúcar e
cereais
2010/11
• Aumento do EBITDA Ajustado para R$ 850 milhões + 10% vs 2009/10
• Cana-de-açúcar: Resultados robustos em todos os segmentos
• Cereais: Ritmo forte de lucratividade no 4T à medida que novos contratos
refletem os maiores custos de matérias-primas
Dinâmica favorável de mercado
• Açúcar e Etanol: estoques baixos à niveis mundiais
• Amido: tendência de mercado positiva