Este documento apresenta informações sobre a Tereos Internacional para investidores e analistas. Resume a estrutura acionária, as operações globais, as divisões de negócios de cana-de-açúcar e cereais, e fornece indicadores financeiros e de mercado.
1. 1
São Paulo – 18 de novembro, 2014
Tereos Internacional
Reunião Pública com Investidores e Analistas - APIMEC
2. /
Aviso Importante
Este documento foi elaborado pela Tereos Internacional com o único propósito desta apresentação. As informações contidas neste documento não foram verificadas independentemente. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita a respeito. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou tácita, é feita no tocante à exatidão, veracidade ou integridade dessas informações ou opiniões contidas neste documento e a Tereos Internacional e suas subsidiárias (em conjunto "Tereos Internacional"), bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes não têm qualquer responsabilidade quantos a esses aspectos.
Esta apresentação contém informações sobre mercados de atuação da Tereos Internacional, incluindo sua posição competitiva. Salvo disposição em contrário, as informações desta apresentação são baseadas em estimativas elaboradas pelo grupo e são meramente indicativas. Essas estimativas são baseadas em informações obtidas de clientes, fornecedores, organizações empresariais e outros participantes do mercado. A Tereos Internacional considera que estas estimativas são razoáveis, na data desta apresentação, no entanto, a integralidade e exatidão dos dados que baseiam tais estimativas não é garantida e o grupo não pode assegurar que aplicou as mesmas definições de mercado que seus concorrentes.
Este documento contém certas estimativas e projeções acerca do futuro. Estas declarações referem-se particularmente às estratégias de negócios da administração da Tereos Internacional, expansão e crescimento de suas operações, previsões, eventos futuros, tendências ou metas que estão naturalmente sujeitas a riscos e contingências que podem levar a resultados materialmente diferentes daqueles, explícita ou implicitamente, incluídos nestas declarações, bem como, geralmente, de todas as declarações precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "espera", "projeta", "antecipa", "objetiva", "estima" ou expressões semelhantes. Tais estimativas não são garantias de desempenho futuro. A Tereos Internacional, bem como seus diretores, conselheiros, funcionários e representantes, são expressamente eximidos de qualquer responsabilidade pela divulgação de tais estimativas e projeções.
As informações relativas a esses riscos e contingências são incluídas nos documentos apresentados pela Tereos Internacional à Comissão de Valores Mobiliários ("CVM"). A Tereos Internacional não se compromete a atualizar ou revisar as estimativas e projeções que venham a ser apresentadas neste documento para refletir novas informações, eventos futuros ou por qualquer outro motivo e qualquer opinião expressa nesta apresentação está sujeita a alterações sem aviso prévio.
No Formulário de Referência apresentado à CVM há uma descrição detalhada da situação financeira e econômica da Tereos Internacional, bem como dos fatores de risco relacionados à Tereos Internacional, o qual pode ser obtido no site da Tereos Internacional (www.tereosinternacional.com.br). As últimas Demonstrações Financeiras anual, semestral e trimestral da Tereos Internacional também estão disponíveis neste site.
Este documento não constitui uma oferta ou convite para venda ou compra, ou uma solicitação de qualquer oferta de compra ou subscrição de quaisquer direitos ou ações da Tereos Internacional. Nem este documento, nem qualquer parte dele, devem servir de base de, ou ser utilizados em conexão com qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza.
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3. /
Philippe Roux
Diretor de Relações com Investidores da Tereos Internacional
Marcus Thieme
Diretor da Divisão Brasil do Grupo Tereos
Diretor Geral da Syral do Brasil
Jacyr Costa Filho
Apresentadores
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014 3
5. /
Sugar
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
5
Tereos Internacional em resumo
✔ Compromisso e apoio de longo prazo do nosso acionista controlador
✔ Líder na produção de adoçantes e bioenergia
✔ Processador de ampla base de matérias- primas com modelo de negócio de baixo capital empregado
✔ Fornecedor de ingredientes alimentícios com foco industrial (mais de 50% da receita) para um portifólio de clientes de primeira classe
✔ Presença global com atuação em regiões de alto crescimento (11 países em 4 continentes)
✔ Sólida parceria com grandes empresas (Petrobras no Brasil e Wilmar na China)
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
6. /
Sugar
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Da Picardia para o mundo
6
FRANÇA
EUROPA
BRASIL
ÁFRICA
OCEANO ÍNDICO
ÁSIA
1950
BETERRABA
2011
CEREAIS, BATATA & MANDIOCA
1996
CEREAIS
2000
CANA-DE-AÇÚCAR
Escopo da Tereos Internacional
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
7. /
Sugar
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Nossas unidades no mundo
7
Europa
França
Bélgica
Espanha
Itália
Reino Unido
América
Latina
Brasil
Oceano
Índico
Ilha da Reunião
Moçambique
Tanzânia
Ásia
China
Indonésia (2014)
24 unidades em 11 países
Cana-de-açúcar
Cereais/Tubérculos
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
8. /
Sugar
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Estrutura acionária simplificada
8
Beterraba
12.000 produtores de beterraba
Tereos
Companhia Listada
Tereos Internacional
Cana-de-açúcar
Cereais
Outros
69,6%
29,3%
1,1%
Açúcar
Etanol
Energia
Amido &
Adoçantes
Álcool
Potável
Etanol
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9. Divisão Cereais
Ativos
Fluxo operacional do amido
Clientes
Operações na Europa
Operações no Brasil
Operações na Ásia
Mercado de amido
10. /
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Transformação de cereais
10
3o maior produtor de amidos
e derivados na Europa
4,2 Mt de matérias-primas processadas
trigo, milho, batata e mandioca
2 Mt de produtos à base de amido
13 unidades
França, Bélgica, Itália, Espanha,
Reino Unido, Brasil, China e Indonésia
Trigo, milho, batata
e mandioca
500.000 m3
de álcool e etanol
Nota: Os números de produção refletem os dados anuais de 2013/14 em base de consolidação integral
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11. /
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Produção de amido & adoçantes
11
Leite de
Amido
Fluxo operacional
•Trigo
•Milho
•Batata
•Mandioca
Matérias- primas
•Coprodutos
•Amido nativo
•Amido modificado
•Hidrolisados
•Glucoses
•Etanol combustível
Produtos básicos
•Proteínas (Glúten)
•Dextrose
•Maltodextrina
•Polióis
•Álcool premium
Especialidades
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12. /
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Amido: presente no seu dia-a-dia
Maltodextrina
Maltose
Glucose
Sorbitol
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014 12
13. /
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Nossa base de clientes para amidos & adoçantes 13
•
Exposição maior aos mercados de alimentos & bebidas
•
Demanda mundial crescente por proteínas de trigo
9%
Indústria de papel
13%
Alimentação animal
17%
Química verde
61%
Alimentos, Bebidas & Cuidados Pessoais
Clientes globais e diversificados
•Entrega para mais de 1.500 clientes em 2.500 usinas
•Portfólio diversificado com mais de 100 aplicações
•Relacionamento de longo prazo com clientes industriais
•P&D reforçando a liderança em produtos à base de amido
Exposição a mercados finais mais resilientes
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14. /
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Tereos Syral na Europa
14
Ajuste na estratégia comercial
Revisão do processo de compra de cereais em andamento
Redução de custos na cadeia de suprimentos e compras
Melhorias operacionais nas usinas
Implementação de uma nova ferramenta de gerenciamento
Criação de um departamento exclusivo para o Projeto P15
Performance 2015
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15. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Cooperative
group
Tereos Syral no Brasil
15
3o maior produtor de amido
no Brasil
Capac. de processamento de milho
150 mil t/ano
1 unidade industrial na cidade de
Palmital (SP)
250 empregos
Capac. de processamento de mandioca
150 mil t/ano
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16. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Cooperative
group
Tereos Syral no Brasil
16
Posicionamento relevante
em mandioca e milho
Proximidade às regiões produtoras de matérias-primas e aos principais clientes de alimentos e ração animal
Suporte da experiência e estrutura da Guarani no Brasil
Único produtor na América do Sul a partir de milho e mandioca
Experiência com cooperativas
do Grupo Tereos no desenvolvimento de
parcerias com agricultores
70% da indústria de confeitaria é baseada no estado de SP
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
Alta disponibilidade de matéria- prima: 750 kt de mandioca (raio de 100 km) e 4.5 Mt de milho (raio de 200 km)
17. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Cooperative
group
Tereos Syral na China 17
2012: Lançamento do projeto de construção da unidade industrial de Dongguan 2013: Acquisição da unidade industrial de Tieling
Parceria com a Wilmar
para produzir amido de
trigo, milho e batata
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18. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Cooperative
group
Tereos Syral na China 18
Dongguan
Unidade de amido à base de trigo
Capacidade de processamento de trigo de 500 000 toneladas por ano
Província de Guangdong: 104 milhões de habitantes, #1 em termos de PIB
No porto de Humen, próximo a clientes, trigo e energia
Término da construção: start-up em 2014/15
Tieling
Unidade de amido à base de milho
Capacidade de processamento de trigo de 700 000 toneladas por ano
Província de Liaoning, centro da região produtora de milho
Bem conectada à rede ferroviária e rodoviária, acesso ao centro do país, à 800km de Pequim
Desenvolvimento do portifólio de produtos
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19. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Tereos Syral na Indonésia
19
Única unidade de amido de milho no país
Parceria com o Grupo FKS na unidade Redwood
Localizada no porto de Cigading em Cilegon, o maior porto de cargas do país
Localizada à 100 km de Jacarta, próximo aos grandes centros de consumo
Capacidade de processamento:
300 000 toneladas por ano
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20. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Cooperative
group
Mercado de amido
20
Estoques de cereais em alta...
Estoques mundiais de cereais de fim de safra
(Base 100 = 2009/10)
...reforçando a tendência de queda de preços
Preços de cereais na Europa
(€/ton)
Trigo
Milho
80
85
90
95
100
105
110
2009/10
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14e
2014/15p
Trigo
Milho
Fonte: Bloomberg
Fonte: USDA
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21. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
8 dos 10 maiores importadores de amido no mundo são países asiáticos
21
Fonte : LMC International 2011
Mercado de amido
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
Em MM toneladas – Média 2008/2010
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
Cingapura
Rússia
Coréia do Sul
Filipinas
Estados Unidos
Japão
Malásia
Indonésia
Taiwan
China
22. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Cooperative
group
Mercado de amido
22
Consumo global de amido
(em milhões de toneladas)
Alto potencial de crescimento na Ásia e na América do Sul
Consumo de amido per capita (kg, amido e xarope)
Fonte: LMC International 2011 - * Desconsiderando os isoglucoses
Fonte: LMC International 2011
•
Economias emergentes com maior potencial de penetração
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23. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Cooperative
group
Mercado de amido
23
•
Alta disponibilidade de matéria-prima no Brasil
-
7,6% de crescimento anual médio na produção de milho desde 2000
•
Terceiro maior produtor de milho (atrás dos Estados Unidos e da China)
•
Maior exportador de milho em 2012
-
1/3 da produção nacional exportada
Oferta e Demanda de Milho no Brasil (milhões de toneladas)
Fonte: CONAB
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
24. /
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Cooperative
group
Mercado de amido
24
… com grande potencial de crescimento para o amido de milho
Mercado Consumidor de Amido de Milho
Fonte: Estimativas da Companhia
Brasil: mercado mais diversificado para o amido de mandioca…
Mercado Consumidor de Amido de Mandioca
Fonte: Estimativas da Companhia
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26. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Processamento de cana na África/Oceano Índico
26
3,2 milhões
toneladas de cana-de-açúcar
4 unidades
Ilha da Reunião (2), Moçambique, Tanzânia1
350.000
toneladas de açúcar
1 centro de P&D:
eRcane
África/Oceano Índico
Nota: Tereos Internacional detém uma participação minoritária (30%) na usina Tanganyika na Tanzânia. Os dados de produção acima incluem a produção na Tanzânia
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
27. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
22,5 Mt de
capacidade
Processamento de cana no Brasil
27
Brasil
São Paulo
Paraná
3o maior produtor de açúcar no Brasil
20 milhões
toneladas de cana
7 unidades
no estado de São Paulo
1,6 milhão
toneladas de açúcar
600 mil m3
de etanol
750 GWh
de energia
Nota: Os números de produção refletem os dados anuais de 2013/14 em base de consolidação integral
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
28. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Nosso modelo de negócio no Brasil
28
No Brasil
São Paulo
Paraná
Porto de
Paranaguá
Porto de
Santos
Vertente
Mandu
Sao José
Tanabi
Cruz Alta
Severínia
Andrade
Duque de Caxias
Sao Paulo
Palmital
Tereos Syral
Unidades da Guarani
Centro de distribuição
Transporte rodoviário
Transporte ferroviário
Fronteiras do estado
Foco no mercado industrial
•
Produção de açúcares com maior valor agregado
•
2/3 do ATR vendido no mercado doméstico para clientes globais
Baixo capital empregado e alto ROA
•
Sem terra própria (2/3 em cana de terceiros e 1/3 em arrendamento)
•
Baixo risco, modelo de suprimento de cana com ROA elevado (mais de 1.200 fornecedores)
Localização privilegiada
•
Próximo aos principais mercados domésticos e portos
•
Cluster único (e maior do país) localizado na região mais competitiva do Brasil (São Paulo)
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
Terminal
29. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Histórico de produção
29
Vendas de energia
c. 19-21 Mt
+6%
1.000 GWh
+41%
13,9
14,3
19,7
16,3
18,2
19,7
19-21
08/09
09/10
10/11
11/12
12/13
13/14
14/15E
CAGR
CAGR
Nota: Os números de produção refletem os dados anuais de 2013/14 em base de consolidação integral
Processamento de cana- de-açúcar
Volume processado impulsionado por 2 anos nos quais os rendimentos da Guarani foram 15% superiores à média do C/S
Suficiente para suprir a demanda de energia de uma cidade de quase 500.000 habitantes
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
30. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Evolução da colheita mecanizada
30
Percentual de colheita mecanizada
Cana própria (%)
Cerca de 120 colheitadeiras foram adquiridas nos últimos 8 anos, reduzindo o número de safristas e dobrando a produtividade do trabalho no campo
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
31. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Programa de ganho de eficiência
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014 31
Continue strengthening our competitiveness and leadership in Brazil
Estratégia
Visão, missão e planejamento estratégico de 5 anos
Mix de produtos detalhado e estratégia comercial futura
Desempenho Técnico
Agricultura
Indústria
Compras
Logística
CAPEX
Comercial
Organização & Saúde
Saúde organizacional
Gestão de desempenho
Nova estrutura organizacional
Guarani 2016
Cargo
Gestão do Programa
PMO/coordenação de várias frentes de trabalho e mensuração de eficiência
64 iniciativas identificadas em diferentes áreas
Atividades de comunicação
32. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Programa de ganho de eficiência
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014 32
Indicadores Agrícolas
Acumulado até agosto - Safra 14/15
Fonte: CTC
33. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Programa de ganho de eficiência
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014 33
Cogeração: Utilização da palha de cana
A palha que permanece no campo tem um alto potencial de combustão para a cogeração de bioelectricidade com o bagaço
1
2
3
4
34. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Mercado global de açúcar
Em USD
Em BRL
Preços mundias de açúcar
O mercado permanece em queda…
•Os preços do açúcar bruto atingiram c. 20 USD c/lb em outubro de 2013, antes de caírem para 13,5 USD c/lb em setembro de 2014 (menor nível desde 2010) … até que o preço incentive novas compras por países importadores
• Principais fatores: produção global em alta e estoques confortáveis na maioria dos países importadores Mais recentemente, os preços apresentaram uma ligeira recuperação
•A queda de 10% na produção da região C/S no Brasil e a retomada das importações chinesas tem contribuído para suportar os preços
Fonte: Bloomberg
34
Açúcar
Etanol
Energia
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
35. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Mercado global de açúcar
35
Açúcar
Etanol
•
Em 2013, o mercado de açúcar apresentou mais um superávit confortável
-
Quarto superávit consecutivo ajudou a relação estoques-consumo a alcançar o maior nível em 10 anos
•
A seca no Centro/Sul durante o 1S favoreceu a moagem mas tem impactado os rendimentos da safra
•
A safra mundial 2014/15 ainda é uma interrogação mas, segundo as estimativas da LMC, poderia resultar em um déficit de 2,4 Mt, ainda mantendo os estoques altos
Superávit/(déficit) mundial de açúcar (milhões de toneladass – eq. em açúcar bruto)
Superávit/(Déficit)
Relação estoques-consumo
Fonte: LMC International
Energia
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
e
36. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Mercado doméstico de etanol
Fonte: CEPEA, CMA, UDOP, Kingsman
Equivalência dos preços de
Açúcar e Etanol (USD c/lb – NY FOB)
Açúcar
Etanol
Energia
O etanol tem remunerado mais do que o açúcar (NY11) desde o começo da safra
Açúcar exportação
Hidratado doméstico
Anidro doméstico
36 Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
37. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Mercado doméstico de etanol
Fonte: UNICA, ANP, Itaú BBA
Consumo de combustíveis no Brasil
Em gasolina equivalente (MM m3)
Açúcar
Etanol
Energia
A participação de mercado do etanol reduziu desde 2009. Entretanto, o mercado doméstico de etanol ainda tem um alto potencial de crescimento.
37
2.1
2,0
1.9
1.9
1.9
19.1
22.8
27.1
31.8
31.7
6.4
7.1
8.4
7.9
9.7
11.5
10.6
7.6
6.9
8.2
2009
2010
2011
2012
2013
Hidratado
Anidro
Gasolina A
GNV
51,5
39,0
16%
29%
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
38. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Mercado doméstico de energia
Matriz Elétrica – 2004
Biomassa de cana: 1,1 TWh
38
83%
Hidrelétrica
5%
Outros
4%
Biomassa
5%
Gás Natural
3%
Derivados de Petróleo
Matriz Elétrica – 2013
Biomassa de cana: 17,2 TWh
Fonte: EPE
Fonte: EPE
70%
Hidrelétrica
7%
Outros
11%
Gás Natural
4%
Derivados de Petróleo
Nota: Outros inclui energia nuclear, carvão e eólica
8%
Biomassa
Açúcar
Etanol
Energia
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
39. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Mercado doméstico de energia
Níveis dos reservatórios na região sudeste do Brasil
(em %)
Com a seca impactando a geração de energia hidrelétrica (primeira fonte de energia no país), há um alto potencial de crescimento para a cogeração de energia de biomassa
39
Açúcar
Etanol
Energia
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
Fonte: EPE
40. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Mercado doméstico de energia
Projetos comercializados no leilão, por ano de venda
(em MW médios)
A redução do número de novos projetos de cogeração reflete a falta de apoio ao setor
40
Açúcar
Etanol
Energia
64
119
115
541
10
191
102
0
232
5
9
11
31
1
12
12
0
11
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
MW médios
Projetos
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
Fonte: UNICA, ANEEL, Itaú BBA
41. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Riscos e Oportunidades na indústria de cana-de-açúcar
41
Riscos
A queda dos preços do petróleo e da gasolina está prejudicando a competitividade do etanol e pode impactar a demanda pelo biocombustível Risco regulatório de que a regulação no Brasil não incentive o desenvolvimento da cogeração à partir de resíduos de cana, apesar do menor investimento, perda reduzida na transmissão e sazonalidade complementar com a energia hidrelétrica
Risco de que outros mercados de açúcar permaneçam isolados do preço mundial e da concorrência (Estados Unidos, UE, Europa do Leste)
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
Fonte: Datagro
42. /
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Riscos e Oportunidades na indústria da cana-de-açúcar
42
Oportunidades
O consumo mundial de açúcar continua crescendo 2% ao ano e deve aumentar em 40 MM toneladas até 2023 (ISO) O uso econômico da palha de cana-de-açúcar pode gerar um valor significativo, aumentando a competitividade do etanol e do açúcar Diferentes projetos de mistura de etanol na gasolina em países asiáticos trarão mais demanda pelo combustível Reforçar à sociedade as externalidades positivas do etanol em relação aos combustíveis fósseis
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
Fonte: Datagro
44. /
Our activités
et implantations
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Nossos resultados
Receita
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2014
CAGR
EBITDA
R$8.339 M
+7%
R$962 M
+7%
Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV)
CAGR
45. /
Our activités
et implantations
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Nossos resultados
45
Nota: Os valores estão de acordo com a norma IFRS 11 (contribuição das JVs)
Principais Indicadores FInanceiros
Em Milhões de R$
2013/14
2012/13
Δ
1S 14/15
1S 13/14
Δ
Receita Líquida
8.339
7.402
+12,7%
3.792
4.116
-7,9%
EBITDA Ajustado
962
786
+22,3%
446
551
-19,1%
Margem
11,5%
10,6%
-
11,8%
13,4%
-
Dívida Líquida
3.566
3.322
+7,34%
4.144
4.148
-0,1%
Dívida Líquida/EBITDA Ajustado
3,7x
4,2x
-
4,8x
4,5x
-
Investimentos
885
1.111
-20,3%
290
418
-30,6%
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
46. /
Our activités
et implantations
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Nossos resultados
46
Investimentos
(Milhões de R$)
Os investimentos nos últimos 4 anos alcançaram quase R$ 4 bilhões, mas continuarão reduzindo no futuro com o término dos programas de investimentos plurianuais
Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV)
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Our activités
et implantations
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Perspectivas para a divisão de cereais
47
Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV)
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014
Europa
•
Benefícios do “Performance 2015” devem continuar
•
Apesar de menores preços de cereais, a fraca demanda para amido e menores preços de isoglucose (em linha com os preços europeus de açúcar) de certa forma devem limitar o potencial para recuperação de margens
•
Término gradual do mecanismo de compra de matéria-prima a preços convencionais e os menores preços de etanol devem limitar o potencial para melhores resultados no segmento de Álcool & Etanol no 2S Internacional
•
Brasil: Foco na estabilidade da produção da unidade a plena capacidade e otimização do portifólio de clientes
•
Ásia: Na China, a unidade Dongguan deverá iniciar a produção no 1S 2015 (500 mil toneladas/ano de capacidade de processamento de trigo). Na Indonésia, a expansão da capacidade e a o plano de diversificação de produtos na unidade Redwood permanece sendo realizado
48. /
Our activités
et implantations
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Perspectivas para a divisão de cana-de-açúcar
48
Nota: (1) Os dados estão de acordo com o IFRS 11 (contribuição das JV)
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Brasil
•
As vendas se beneficiarão de maiores estoques iniciais (açúcar +26 mil toneladas e etanol +71 mil m3 vs. setembro de 2013)
•
Progresso na cogeração, para atingir vendas de mais de 1.000 GWh também impulsionadas por esforços de otimização de consumo de energia
•
No 2S, benefícios do crédito fiscal “Reintegra” (3% sob as receitas de exportação) e do recente aumento do preço da gasolina. O possível aumento na mistura de etanol (de 25% para 27,5%) deverá trazer um impacto positivo para o setor de A&E África/Oceano Índico
•
A safra no Oceano Índico deverá ser em linha com o último ano apesar do clima mais seco que o normal
•
Rendimentos na África deverão ser melhores em base anual como resultado do melhor desempenho agrícola e melhor regime hídrico
•
Menores preços de açúcar na Europa devem impactar o 2S
49. 49
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Cobertura de analistas
Nota: (1) Considerando o valor patrimonial atribuível aos acionistas da controladora no 2T 2014/15
(2) Preço de fechamento de 11 de novembro de 2014
+ 111%
+ 122%
Morgan Stanley – R$3,84
Fator Corretora
BTG Pactual – R$4,20
Votorantim – R$4,60
Média – R$4,21
Valor Patrimonial por Ação1 – R$4,44
Valor Atual2 – R$2,00
Preço Alvo (R$/ação)
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EM REVISÃO
49
COMPRA
COMPRA
COMPRA
50. Contato de RI Marcus Thieme Diretor de Relações com Investidores Felipe Mendes Gerente de Relações com Investidores
Telefone: +55 (11) 3544 4900 Email: ri@tereosinternacional.com.br www.tereosinternacional.com.br
52. /
Our activités
et implantations
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Nossa estrutura acionária
Others
Guarani
Petrobras
Petrobras
Biocombustível
29,3%
56,4%
1,1%
57,1%
Tereos EU
100,0%
42,9%
Tereos
Participations
Tereos
Agro-Industrie(1)
99,0%
92,9%
Tereos Syral
Tereos
Ocean Indien
100,0%
89,9%
Ativos de cana-de-açúcar
Ativos de cereais
Syral do Brasil
99,0%
Syral Halotek
68,0%
Tereos Asia
Investment
100,0%
Yihai Kerry
Syral
49,0%
Wilmar
51,0%
13,2%
Parceiros
(1)
Inclui 3,8% detidos pela Tereos do Brasil
Redwood
FKS Group
50,0%
50,0%
Reunião Pública com Investidores e Analistas APIMEC - 2014 52
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Our activités
et implantations
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Processo de produção de amido à base de cereais
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Our activités
et implantations
Notre stratégie
de development
Cooperative
group
Divisão
Cana-de-açúcar
Indicadores
Financeiros
Perfil Divisão Anexo
Cereais
Abertura da receita
Março 2013 – 12 Meses
54
Março 2014 – 12 Meses
32%
Amido e Adoçantes
12%
Outros (incl. energia)
18%
Álcool & Etanol
22%
Açúcar
16%
Coprodutos
31%
Amido e Adoçantes
13%
Outros (incl. energia)
20%
Álcool & Etanol
24%
Açúcar
12%
Coprodutos
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