1. ADFI-4540 Produits Dérivés Nom_____________________________________
Université de Moncton
Faculté d’Administration
Mini-Test
1. Les Produits Dérivés sont utilisés pour : 1 point
i) protéger les risques (Hedging),
ii) spéculer sur la direction des marchés (Spéculateur)
iii) verrouiller des arbitrages financiers (papiers) ou physiques. (Arbitragistes)
Décrivez
a) un type d’utilisateur Hedgeurs sur les marchés.
b) Un type d’utilisateur Spéculateur.
0.5 points
2. Parmi les affirmations suivantes sur les Forwards et les Futures (contrat à terme),
lesquelles sont vraies :
A. Les Futures sont standardisés et négociés en bourse, les forwards sont des accords privés
entre deux parties et sont négociés hors-bourse.
B. Il n’y a pas de mise de fonds initiale dans un forward.
C. Les Futures (contrat à terme) et les Forwards sont des obligations de vendre ou d’acheter à un
certain prix à l’échéance du contrat.
D. Toutes ces réponses.

2. 3. Décrivez un type de produit structuré (maximum 2 lignes) 1 point
4) Les Hedge funds (HFs) (fonds en capital de risques) sont de grands utilisateurs de produits
dérivés.
Nommer au moins une différence entre les HFs et Fonds Mutuels au Canada
0.5 point

3. 5) Un arbitrage est un achat simultané d’un actif (physique ou financier) dans un marché et la
vente du même actif dans un autre marché pour exploiter le différentiel dans les prix.
 Vous êtes à St-Léonard, NB situé à moins de 1km de la frontière des E.U.
 De l’autre côté de la rivière Saint-Jean se trouve la pittoresque ville de Van Buren, Maine.
 Il y a aucune file d’attente au poste frontière de St-Léonard/Van Buren.

4.  Douane Canada n’impose pas de taxes à votre retour des États-Unis pour les achats en
dessous d’une valeur de C$200 avec un séjour de moins de 24h aux États-Unis.
 Le prix de l’essence aux États-Unis est affiché par Gallon, le Prix de la gasoline au Canada
est affiché par. 1 Gallon US = 3.7851 litres
 Le taux de change se transige à 0.91 dollar Américain pour un dollar Canadien.
 Vous faites l’achat de 50 litres de Gasoline régulière à la station d’essence du côté
Américain.
Van Buren, Maine St-Léonard, NB
3.6 USD ($)/Gal
129 Cents/Litre
Un arbitrage est-il possible ?
Si oui expliquer comment et combien en Dollars Canadien pour 50 litres de Gasoline régulière.
2 points
Question Bonus 1 Point
Si votre voiture consomme 10L/100KM
i) Selon votre réponse à la question 5, pour quel seuil de distance serez-indifférent
entre acheter votre essence au Canada ou au E.U ? (Indice : La Distance pour laquelle
pour lequel votre arbitrage sera de zéro dollar)
A) <50KM
B) <75 KM
C) <100 KM

5. ii)
Vous êtes prêt à vous déplacer du côté américain seulement si l’arbitrage possible est minimum
de 8 dollars canadien.
Votre voiture consomme 10L/100KM
À partir de quel seuil de distance, serez-vous indifférent entre acheter votre essence au Canada
ou aux E.U. Utiliser les données et votre réponse à la question 5.
A. >20km de la Frontière.
B. >37km de la Frontière.
C. >50km de la Frontière.
D. Aucune de ces réponses.