1. COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS
DICIEMBRE 2011
ssssssssssssssssssssaaaaa
Comportamiento de la Economía y
Sector Microfinanciero en Honduras
Serie No.3 - Diciembre 2011
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2. COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS
DICIEMBRE 2011
1. EL ENTORNO INTERNACIONAL 1.2 La Economía de Latinoamérica y el Caribe Crecerá en
1.1 Perspectivas de Crecimiento Económico 3.7% en 2012.
A pesar de la entrada de la crisis en la zona del euro en Según las previsiones de la CEPAL el año 2012 se
una nueva fase peligrosa y de los constantes riesgos caracterizará por un menor crecimiento de la economía
financieros en que se encuentra la economía mundial, mundial, así como por los riesgos latentes en los mercados
la actividad económica continuó en crecimiento, financieros de las economías avanzadas.
el producto mundial creció a una tasa anualizada de 3.8%, En este contexto, se estima un crecimiento económico
a raíz del aumento del 1.6% en las economías avanzadas para la región del orden de 3.7%1, lo que implicaría una
y del 6.2% en las economías de los mercados emergentes y desaceleración, sin el riesgo de una crisis económica para
en desarrollo, en la cual destacan la de China e India con la región. Sin embargo, los países Latinoamericanos y del
9.2% y 7.4% respectivamente. Caribe deben prepararse para un posible escenario aún
más desfavorable; vinculado con los riesgos relacionados
En cuanto a Las Perspectivas de la Economía Mundial del con la Zona Euro, cuya materialización tendría
Fondo Monetario Internacional para el año 2012, repercusiones imprevisibles en los mercados globales,
estas apuntan a una desaceleración, pero no a un estado afectando inevitablemente el desempeño de la región.
crítico. Según las proyecciones, la mayoría de las
economías avanzadas evitan una nueva recesión, Se proyecta que en Latinoamérica y el Caribe el
mientras que las economías emergentes y en desarrollo crecimiento en el 2012 estará liderado por Haití (8.0%),
ven desacelerarse el fuerte ritmo de la actividad. seguido por Panamá (6.5%), Perú (5.0%), Ecuador (5.0%) y
En especifico las estimaciones prevén que el producto Argentina (4.8%).
mundial será de 3.3% denotando una reducción de 0.5 pp
con relación al año 2011. A pesar de esto destaca la
recuperación de la economía Japonesa la cual se estima
crecerá en 1.7% luego del decrecimiento de -0.9% a raíz
del terremoto.
1 La proyección de crecimiento de la CEPAL (3.7%) es superior en 0.1 pp a la
proyección del FMI (3.6%) para Latinoamérica y el Caribe.
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3. COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS
DICIEMBRE 2011
1.3 La inflación 2. DESEMPEÑO DE LA ECONOMIA HONDUREÑA
Los precios de las materias primas en general 2.1 Índice de Precios al Consumidor
disminuyeron en 2011, como consecuencia de la menor Al cierre de 2011, la inflación interanual fue de 5.6%,
demanda mundial. Sin embargo, los precios del petróleo situándose por debajo del rango meta establecido en el
se han mantenido firmes en los últimos meses, debido Programa Monetario 2011-2012.
principalmente a factores relacionados con la oferta.
Además, los riesgos geopolíticos a los que están expuestos La variación interanual del IPC a Diciembre de 2011 fue de
dichos precios han recrudecido. Se prevé que estos riesgos 5.6%, con una disminución de 0.9 pp en relación a la
permanecerán elevados por cierto tiempo, y que los registrada en el mismo mes del año 2010 (6.5%).
precios del petróleo continuaron aumentando a pesar de Cabe señalar que la inflación observada al cierre de 2011
las perspectivas de desaceleración de la actividad mundial. estuvo por debajo del límite inferior del rango meta
contemplado en el Programa Monetario 2011–2012
En lo que se refiere a las otras materias primas, se prevé (8.0% ± 1.0 pp).
que la mejora de las condiciones de la oferta y la
desaceleración de la demanda provocarán nuevas La inflación mensual durante Diciembre de 2011 fue de
reducciones de precios. Según las proyecciones, los 0.2% y la tasa de variación promedio de 12 meses cerró en
precios de las materias primas distintas del petróleo se 6.8%.
reducirán un 14% en 2012.
Aproximadamente el 58.9% de los 282 bienes y servicios
En conclusión se proyecta que la inflación mundial de los que componen el IPC aumentó de precio, destacándose
precios al consumidor cederá a medida que la demanda se entre los que más aportaron al resultado del mes los
atenúe y que los precios de las materias primas se siguientes: alquiler de vivienda, suministro de electricidad
estabilicen o retrocedan. En las economías avanzadas, la en vivienda, vegetales, así como los productos derivados
abundante capacidad económica ociosa y las expectativas de la leche (queso, mantequilla y quesillo).
de inflación bien ancladas mantendrán las presiones
inflacionarias bajo control. En las economías emergentes
y en desarrollo también se espera una disminución de las
presiones, al desacelerarse el crecimiento y la inflación
de precios de los alimentos. Aun así, se prevé que la
inflación persistirá en algunas regiones. En general, se
proyecta que los precios al consumidor en estas
economías se desacelerarán, y que la inflación bajará a
aproximadamente a 6.25% durante 2012, con respecto a
un nivel de más de 7.25% en 2011.
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4. COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS
DICIEMBRE 2011
2.2 Comercio de Mercaderías 2.4 Crédito del Sector Financiero Supervisado
Durante el año 2011 Honduras registró exportaciones por De acuerdo a cifras reportadas por las instituciones
un monto de US$ 3,974.5 millones, reflejando un financieras supervisadas al 31 de Diciembre de 2011,
crecimiento del 21.2% (US$ 696.1 millones) en el saldo de crédito total es de L. 150,338.9 millones,
comparación al año 2010. A su vez, el valor de las observando una tasa de crecimiento interanual de 11.8%
importaciones fue de US$ 8,750.4 millones, denotando un (L. 15,898.0 millones).
aumento de 24.8%( US$ 1,741.0 millones). El déficit en la El incremento reflejado, es generado por el crecimiento
balanza comercial ascendió a US$ -4,775.9 millones, interanual de 15.7 % (L. 5,550.7 millones) en el crédito en
superior en 28% (US$ -1,044.9 millones) en relación al año moneda extranjera y de 10.4 % (L. 10,347.2 millones) en
2010. moneda nacional.
2.3 Remesas Familiares 2.5 Depósitos de Ahorro del Sector Financiero
El flujo de remesas familiares en el año 2011 observo un Supervisado
crecimiento anual de 13.3%, alcanzando un monto de Al 31 de Diciembre de 2011, el sistema financiero
US$ 2,862.0 millones, superior en US$ 336.3 millones supervisado mantuvo recursos por L. 163,470.4 millones,
al año 2010, el cual ascendió a US$ 2,525.7 millones. los cuales mostraron un crecimiento interanual de 13.3%
A nivel de Centroamérica Guatemala es el país con mayor (L. 19,230.0 millones). Lo anterior fue resultado del
flujo de remesas, seguido de El Salvador, Honduras, aumento en la captación en moneda extranjera de 12.1%
Nicaragua y Costa Rica. El flujo total de remesas en la (L. 5,145.74 millones) y en moneda nacional de 13.9%
región ascendió a US$ 12,472.0 denotando un incremento (L. 14,084.3 millones).
de 9.3% con relación al periodo anterior.
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5. COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS
DICIEMBRE 2011
3. EL SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS 3.3 Principales indicadores de gestión
3.1 Principales Datos Institucionales de las Afiliadas a la A continuación se presenta la mediana de los principales
REDMICROH indicadores de gestión de las instituciones afiliadas
Al 31 de Diciembre de 2011 el saldo de la cartera de a la REDMICROH al mes de Diciembre de 2011:
préstamos de las instituciones afiliadas a la REDMICROH
es de L. 4,717.9 millones (US$ 245.9 millones) distribuidos Principal es Indi cadores de l a Industri a M i crofinanci era en Honduras
REDM ICROH - Dici embre 2011
en 194,042 clientes, atendidos a través de 260 oficinas, Cartera por oficial de credito L. 3452,737
diseminadas en 17 de los 18 departamentos del país.2 Clientes por oficial de credito(Productividad) 224
Eficiencia administrativa 25%
Gasto por cliente L. 4,605
Principales Datos Institucionales Afliadas a La REDM ICROH
Diciembre 2011 - Cifras en miles de Lempiras
Tasa de desercion de clientes 25%
Cartera % M orosidad No. Capital y
Rotacion de cartera (Veces al año) 1.4
Institucion Cl ientes Activos Total es
Crediticia > 30 dias Oficinas Reservas Servicio de credito 78%
ADRA NR NR NR NR NR NR Razon activos productivos 84%
ADEPES 49,416 1,647 7.1% 1 62,753 36,765
Razon de activos fijo 7%
ADICH 31,618 4,292 7.3% 5 49,093 12,903
AHSETFIN 19,400 2,569 1.0% 2 22,841 4,835 Total pasivo / patrimonio 1.6
BANHCAFE 195,672 7,610 0.9% 34 200,511 121,356 Patrimonio / Activos totales (Solvencia patrimonial) 41%
BANCO POPULAR 853,832 17,743 6.1% 22 1094,962 381,520 Mora de 1 a 30 dias 5%
CCICH 3,204 143 10.0% 1 6,960 4,334
Mora mayor a 30 dias 6.0%
CREDISOL (OPDF) 73,857 3,732 3.0% 4 87,884 55,920
FAMA (OPDF) 247,770 18,802 6.5% 15 298,947 95,015 Incobrabilidad 1.5%
FHA 24,749 1,578 12.5% 3 30,456 28,088 Rendimiento activos productivos 34%
FINCA (FINANCIERA) 137,003 10,233 2.4% 16 166,695 50,563
Rentabilidad de los activos 3%
FUNDAHMICRO 83,577 8,824 6.6% 8 110,972 19,720
ADELANTE 20,649 6,250 2.5% 5 26,698 16,079 Rentabilidad del patrimonio 10%
FUNHDE 4,139 177 10.3% 1 10,243 10,163 Auotosuficiencia financiera 112%
FUNDEVI 812,612 14,547 14.8% 19 1708,702 1464,602
FUNED (OPDF) 108,715 11,801 11.5% 15 140,297 45,422
HDH (OPDF) 285,068 14,934 1.8% 15 339,065 98,357
IDH 50,133 10,651 17.4% 9 58,848 30,112
3.4 Evolución de Clientes y Cartera
INHDEI 12,516 612 27.5% 5 20,187 11,184 Al mes de Diciembre de 2011 la cartera de creditos de las
ODEF (FINANCIERA) 808,016 29,253 3.1% 32 1050,424 150,933
PILARH (OPDF) 94,965 7,141 3.4% 9 111,985 27,545 instituciones afiliadas a la REDMICROH continuó su
PRISMA 24,838 1,717 2.6% 4 27,523 10,531
WRH 108,122 12,075 2.5% 13 158,672 148,844
tendencia creciente; denotando un aumento de
WANIGU 5,008 1,124 5.9% 3 6,943 3,095 L. 1,264.8 millones( US$ 65.9 millones) con relacion al mes
FINSOL(FINANCIERA) 663,033 6,587 1.9% 19 845,872 187,397
Total L. 4717,914 194,042 6.0% 260 L. 6637,535 L. 3015,280 de Diciembre del año 2010, equivalente a una tasa de
incremento del 36.6%.4
3.2 Principales Cuentas de Balance y Estado de En clientes la tasa de crecimiento anual fue de 13.6%
Resultados producto del aumento de 23,199 prestatarios.5
El saldo de activos totales de las afiliadas a la REDMICROH
al mes de Diciembre de 2011 es de L. 6,637.5 millones,
de los cuales L. 3,622.2 millones son financiados por
pasivos y el resto por capital y reservas, por un monto de
L. 3,015.2 millones.
Los ingresos y egresos acumulados de Enero a Diciembre
2011, son de L. 1,205.4 y L. 1,117.5 millones
respectivamente. Los excedentes del periodo ascendieron
a L. 87.9 millones.3
Estados Financieros Consolidados y Resumidos
Institu ciones Afiliadas a la REDMICROH
Diciembre 2011- Cifras en miles de Lempiras
Balance General Estado de Resultados
Activos 6637,535.2 Ingresos 1205,497.6
Pasivos 3622,259.9 Egresos 1117,569.7
Capital y Reservas 3015,280.5 Exedentes 87,927.9 4 De los L. 1,264.8 millones de aumento en cartera activa, L. 668.0 millones corresponden al
ingreso de FINSOL (L. 663.0 millones) y Wanigu (L. 5.0 millones) como nuevas instituciones
2 A Diciembre 2011 la REDMICROH cuenta con 26 instituciones afiliadas; de estas, afiliadas a la REDMICROH.
Fundación Covelo es la única institución de segundo piso, es por ello que no se incluyen sus 5 Del aumento de 23,199 prestatarios; 7,711 pertenecen al ingreso de FINSOL (6,587) y
cifras en este boletín. Wanigu (1,124), como nuevas instituciones afiliadas a la REDMICROH.
3 Las cuentas de Estado de Resultados no incluyen la información de BANHCAFE y FUNDEVI.
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6. COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS
DICIEMBRE 2011
3.5 Depósitos de Ahorro La cartera rural representa el 44.2% de la cartera total,
Al mes de Diciembre 2011 el saldo de depósitos de ahorro equivalente a L. 1,791.0 millones distribuidos en 101,250
de las instituciones afiliadas a la REDMICROH es de clientes, que representan el 52.2% del total. La cartera
L. 1,093.1 millones distribuidos en 7 de las 9 instituciones colocada a mujeres representa el 62.2% equivalente a
reguladas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros L. 2,522.4 millones, distribuidos en 114,103 clientas.
(CNBS). En relación a la distribución de los ahorros destaca El número de colaboradores es de 2,373 de los cuales 928
ODEF con el 31%, Banco Popular con 29%, FINSOL con 24% son mujeres que representan el 39.1% de la fuerza laboral
y FAMA-OPDF con un 8%. de las instituciones afiliadas a la REDMICROH.
Persp ecti va de i mpacto y genero - REDM ICROH
Di ci embre 2011 -Ci fras en mi l es de Lps
Cartera rural 44.2% L. 1791,013
Cartera mujere s 62.2% L. 2522,486
Clientes rurales 52.2% 101,250
Clientes mujere s 58.8% 114,103
Empleos directos(Total Empleados) 2,373
% Empleados mujeres 39.1% 928
4. ENFOQUE ESPECIAL
4.1 Principales Indicadores de gestión por tipo de
institución afiliada a la REDMICROH7
A continuación se presenta la mediana de los principales
indicadores de gestión por tipo de institución afiliada
a la REDMICROH al mes de Diciembre de 2011:
3.6 Perspectiva de Impacto y Género de La REDMICROH
De los 194,042 clientes atendidos a Diciembre de 2011, Principales Indicadores por Tipo de Institucion Afil iada a la REDM ICROH - Diciembre 2011
el 51.5%(100,033) corresponde a metodologías grupales Detal le Financieras OPDFs No Reguladas
Cartera por oficial de credito L. 5281,150 L. 4316,605 L. 2425,030
(Grupo solidario 18.5% y Banco Comunal 33.0%). Debido a
Clientes por oficial de credito(Productividad) 135 262 245
que estas se orientan a personas de bajos recursos que no Eficiencia administrativa 19.7% 24.8% 27.1%
cuentan con los requisitos para acceder al sistema Gasto por cliente L. 7,872 L. 4,537 L. 3,621
financiero formal, los montos promedios de los préstamos Tasa de desercion de clientes 22.4% 15.8% 26.1%
otorgados son mucho menores que los de crédito Rotacion de cartera (Veces al año) 1.14 1.45 1.55
Servicio de credito 78.4% 84.0% 78.2%
Individual (Banco Comunal L. 3,011.97, Grupo Solidario
Razon activos productivos 83.0% 85.0% 84.1%
L. 6,385.05 e individual L. 45,690.89), es por ello que la Razon de activos fijo 5.0% 4.0% 6.7%
cartera de créditos grupal solo representa el 9.0%(L. 422.5 Total pasivo / patrimonio 3.5 2.1 1.6
millones) de la cartera total (Grupo solidario 4.9% y Banco Patrimonio / Activos totales (Solvencia patrimonial) 22.2% 31.8% 41.4%
Comunal 4.1%).6 Mora de 1 a 30 dias 8.5% 2.3% 6.5%
Mora mayor a 30 dias 2.4% 3.4% 6.9%
Incobrabilidad 1.3% 1.4% 1.6%
Rendimiento activos productivos 28.9% 34.1% 38.9%
Rentabilidad de los activos 1.3% 4.4% 4.5%
Rentabilidad del patrimonio 8.1% 11.4% 11.2%
Auotosuficiencia financiera 105.6% 117.4% 113.9%
6 De las instituciones afiliadas a REDMICROH al mes de Diciembre de 2011, seis no utilizan
metodologías grupales, estas son: ADEPES, Microfinanzas BANHCAFE, CCICH, CREDISOL, y
FUNDEVI.
7 Por las características especiales de FUNDEVI, específicamente por ser la única
organización afiliada a REDMICROH orientada exclusivamente al financiamiento de vivienda
social, no se incluyeron sus cifras en el cálculo de los principales indicadores de gestión por
tipo de institución.
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7. COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMIA Y SECTOR MICROFINANCIERO EN HONDURAS
DICIEMBRE 2011
FUENTES DE INFORMACION
Internacionales:
1. Fondo Monetario Internacional (FMI).
2. Comisión Económica para América Latina(CEPAL).
3. Consejo Monetario Centro Americano.
4. The Economist Intelligence Unit.
Nacionales:
1. Banco Central de Honduras (BCH).
2. Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS).
3. Instituciones Afiliadas a la REDMICROH.
NOTA TÉCNICA:
La medida estadística que utilizamos para el cálculo de la
morosidad y de los principales indicadores de gestión de
las instituciones afiliadas a REDMICROH, es la “Mediana”
la cual es el punto medio de una serie ordenada de datos.
El ordenamiento de datos supone que la mayor cantidad
de elementos similares estarán agrupados en la parte de
en medio, y la cifra representativa será justo el punto
medio. Este estadístico tiene una particularidad, que es
que no se ve afectado por valores atípicos (valores
extraordinarios) dentro de la muestra, y el valor que
resulte se podrá leer como: La mayoría de la muestra
ronda el valor “X”. Este criterio es el utilizado por el MIX
en sus Benchmarks.
AVISO DE RESERVA Y CONFIDENCIALIDAD
Las cifras presentadas en este documento tienen como
fuente información secundaria. En este sentido los
editores no asumen ninguna responsabilidad respecto a la
información proporcionada por las fuentes.
Se prohíbe la distribución y venta de este documento.
Derechos Reservados: REDMICROH
Elaborado por: Jose Fernando Martinez
Diciembre 2011
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