cours des TES3 pour l'année 2015-2016

1. Comment expliquer
l'instabilité de la croissance ?
Chapitre 2 - TES 3- 2015/2016 - PhW
Manuel Sciences Economiques et Sociales Tle ES éd. 2012 Hatier
pages 40 à 61

2. Thèmes et
questionnement
Notions Indications complémentaires
Fluctuations
économiques, crise
économique, désinflation,
croissance potentielle,
dépression, déflation.
--------------------------
Acquis de première :
inflation, politique
monétaire, politique
budgétaire, politique
conjoncturelle, chômage,
demande globale
----------------------
L'observation des fluctuations
économiques permettra de mettre
l'accent sur la variabilité de la
croissance et sur l'existence de
périodes de crise. On présentera les
idées directrices des principaux
schémas explicatifs des fluctuations
(chocs d'offre et de demande, cycle
du crédit), en insistant notamment
sur les liens avec la demande
globale. En faisant référence au
programme de première, on
rappellera le rôle des politiques
macro-économiques (nationales et
européennes) dans la gestion des
fluctuations conjoncturelles.
On analysera les mécanismes
cumulatifs susceptibles d'engendrer
déflation et dépression économique
et leurs conséquences sur le
chômage de masse
1.2 Comment
expliquer
l'instabilité de la
croissance ?

4. Qu'est ce qu'une crise
?

5. Rappel des questions
-Comment définir la crise ?
-Quels en sont les
symptômes ?
- Quelles en sont les causes ?
Qu'est ce qu'une crise
?

12. Comment définir la crise ?
Pratiquement tous les groupes mettent en évidence le fait que la
crise est un point de rupture ou de retournement : le passage d’un
tendance à la hausse à une tendance à la baisse. Quelquefois,
on étend la notion de crise à la période qui suit ce retournement,
c’est-à-dire la dépression. Le principal aspect de la crise, c’est la
fin ou du moins le ralentissement de la croissance, voire même la
baisse de la production (1929, 1975, 2009)
On associe souvent la crise à un événement déclencheur. Le
jeudi 24 octobre 1929 (“Black Thursday”), le quadruplement du
prix du pétrole le 16 octobre 1973, la crise des subprimes avec la
chute des cours en octobre 2008 (oui, octobre n’est pas un bon
mois…) sont des évènements qui sont associés à des crises
Mais il ne faut pas confondre l’étincelle et le baril de poudre. Si la
crise se déclenche c’est parce qu’il y a des causes profondes et
structurelles (et pas seulement conjoncturelles ou exogènes) qui
la provoque.

14. Les crises financières
ne sont pas rares...La Grande Dépression débute le vendredi 9
mai 1873 à Vienne où la Bourse s’effondre
sous le poids de la spéculation, provoquant la
faillite de plusieurs banques viennoises, sous
le poids des emprunts hypothécaires. La
récession est rapide : les banques
européennes manquent de liquidités et ne se
font plus confiance, rendant les prêts
interbancaires extrêmement coûteux.
Le krach affecte peu de temps ensuite la

15. La crise de 1929
Le krach de 1929 est une crise boursière qui
se déroula à la Bourse de New York entre le
24 octobre et le 29 octobre 1929. Cet
événement marque le début de la Grande
dépression, la plus grande crise économique
du XXe siècle. Les jours-clés du krach ont
hérité de surnoms distincts : le 24 octobre
est appelé jeudi noir, le 28 octobre est le

16. La crise de 1987
16 octobre 1987, le Dow
Jones perd 4%
19 octobre 1987 : Black
Monday. -22,6% pour le Dow
Jones (en 1929 c’était -
12%).
Toutes les places
européennes s’effondrent.

17. Dans la période
récente...
Au cours des 10 dernières années : 5 crises financières
(crise asiatique de 1997, LTCM en 1998, "bulle internet" de
2000, Enron en 2001 et Subprimes à partir de l’été 2007)

18. Krach !
Octobre
2008

19. ca “Krach” de
partout...

22. Question à débattre : Faut-il obligatoirement que la
production baisse pour qu’on qualifie le pays « en
crise » ? certains pensent que la production peut
continuer d’augmenter même pendant une crise.
La crise veut-elle dire que la croissance est
stoppée ? ou récession ? ou ralentissement ?

23. 1) Le PIB était moins élevé en 1961 qu’en 1960
2) Le PIB a baissé de 2,3% en 2009.
3) La croissance a augmenté de 4% en 1978.
4) La croissance du PIB a été moins forte en
1989 qu'en 1988.
5) Le PIB a baissé de 2,1 points de % entre 2000
et 2001.
6) La croissance a ralenti entre 1982 et 1983.
7) Le PIB a diminué en 1990.
8) La croissance a baissé de 0,9% en 1993.
9) Le PIB était plus élevé en 1969 qu’à la fin de
l'année 2011.
10) La croissance a augmenté de 2 points de %
entre 1972 et 1973.

31. - phénomène cumulatif
-la crise affecte les prévisions des agents économiques.
“prophéties auto-réalisatrices” (self-full-filling prophecy)
-Parmi les causes de la crise fréquemment citées on note la
dette et notamment le déficit public, les phénomènes
spéculatifs, l’excès de crédit et de monnaie…
-On évoque aussi une analyse en termes d’Offre et de
Demande. La crise pourrait être alors liée à une insuffisance
de la Demande (ou un simple ralentissement) , ou à un
excès d’Offre. On pourrait aussi envisager l’inverse en
parlant d’une insuffisance de l’Offre.
Causes de la crise

32. Symptômes et
conséquences
• ralentissement de la croissance
• Chômage
• Faillites d'entreprises
• baisse du pouvoir d'achat
• baisse des investissements
• rétrécissement du crédit
effets sur les prix
?

33. Les effets sur les prix
D'une manière générale , lorsque la demande
chute (à cause du chômage) les prix baissent.
Donc la crise se traduit en général par une
baisse des prix.
Offre >Demande= Baisse des prix
En 1973, cependant, la crise s'est manifestée
avec une combinaison inattendue : chômage +
inflation.
Stagflation

34. Ne pas confondre...
Inflation : hausse du niveau général des prix
Déflation : baisse du niveau général des prix
Désinflation : ralentissement de la hausse des
prix
Sinon...

35. Question à débattre : L’analyse de la crise est
une question cruciale car elle renvoie aux
politiques à mettre en œuvre pour en sortir.
Selon le diagnostic, les réponses peuvent être
différentes. Faut-il mettre en place une politique
d’austérité pour sortir de la crise ? Faut-il au
contraire relancer la Demande ?

36. I - Comment explique t-on
les fluctuations économiques
?
A- Comment définir les fluctuations économiques ?
1° un peu de vocabulaire...

38. Fluctuation économique : On appelle
fluctuations économiques l’ensemble des mouvements de
ralentissement ou d’accélération du rythme de la
croissance économique.
Le repérage des fluctuations s’opère grâce à des séries
statistiques (annuelles, trimestrielles, mensuelles) qui
portent sur le volume de la production, les prix, le
chômage, le niveau des stocks, les carnets de commande
des entreprises, etc. (par exemple en France les enquêtes
de conjoncture réalisées par l’INSEE).

39. A des périodes de croissance soutenue (expansion)
succèdent des périodes de forts ralentissements, voire de
recul de l'activité productive pendant une période plus ou
moins longue (récession ou dépression).
La dépression est donc une période caractérisée par une
contraction cumulative de l'activité économique (diminution
de la production et un accroissement du chômage) ou un
ralentissement de la croissance sur une durée relativement
longue.

40. La crise
Au sens strict, la crise désigne donc le point de
retournement à la baisse de l'activité économique., qui
met fin à l'expansion.
Au sens large, elle englobe la période de récession
ou de dépression.
Le trend de la croissance désigne la tendance de longue
durée de la croissance indépendamment de ses fluctuations
de court terme.

42. I - Comment explique t-on
les fluctuations économiques
?
A- Comment définir les fluctuations économiques ?
1° un peu de vocabulaire...
2° Les cycles

43. L’économie n’est pas un
long fleuve tranquille…
Mouvements
économiques
Mouvements erratiques
:
guerres, mauvaises récoltes, grèves…
Mouvements cycliques ou
conjoncturels
qui se manifestent de manière répétitive.
L’activité économique connaît des mouvements d’ensemble à la
hausse (haute conjoncture) ou à la baisse (basse conjoncture).

44. Mouvements
conjoncturels
Mouvements saisonniers
Mouvements de courte durée
Cycles de Kitchin
Mouvements de moyenne durée
Cycles de Juglar
Mouvements de longue durée
Cycles de Kondratieff

45. Mouvements de courte durée
Cycles de Kitchin
Le cycle de Kitchin est un cycle mineur ou cycle
court. Il a été mis en évidence en 1923. Sa durée
est de 3 à 5 ans. Alternance de croissance et de
régression qui s’explique principalement par les
fluctuations de stocks.

46. Mouvements de moyenne durée
Cycles de Juglar
Le cycle Juglar est le cycle majeur ou cycle des
affaires. Sa durée est de 7 à 10 ans. Il a été mis
en évidence en 1860.
Il s’explique principalement par les fluctuations des
investissements.

47. Mouvements de moyenne
durée
Cycles de Juglar
Reprise
Expansion
Crise
Dépression
Reprise
Haute
conjoncture
Basse
conjoncture
10 ans

48. Mouvements de longue durée
Cycles de Kondratieff
Le cycle Kondratiev est un cycle de longue durée
d’environ 50 ans. Il a été mis en évidence en 1925 et
connaît 2 phases :
une phase ascendante (phase A)
une phase descendante (phase B).
Il s’explique principalement par le progrès technique
selon Schumpeter.

49. Mouvements de longue durée
Cycles de Kondratieff

50. Doc 3 p. 43

51. Les causes des
fluctuations
• Des chocs exogènes ("petites crises”)
• Des facteurs liés à la croissance antérieure
(fluctuations)
• Des causes structurelles liées à des
problèmes de régulation du mode de
production (grandes crises)

52. I - Comment explique t-on les
fluctuations économiques ?
B - Des chocs d'offre et/ou de demande

53. Qu'est ce qui peut causer une crise
?
• Une insuffisance des ressources ou de leur
mobilisation (problèmes d'offre)
• Une insuffisance des débouchés (pb de demande)
• Un pb de compétitivité et de rentabilité
• Une demande trop importante (bulle, “surchauffe",...)

54. 1° Les chocs d’offre
Les chocs d’offre sont des variations importantes des
conditions de la production ; ils découlent notamment
de la productivité ou du prix des facteurs.
Un choc négatif va entraîner une baisse de la
production
Un choc positif va entraîner une hausse de la
production

55. Exemples de chocs
d'offre négatifs
• hausse du coût des matières premières
• hausse des salaires supérieure aux gains de
productivité
• alourdissement de la fiscalité des entreprises
• chocs climatiques, sécheresse, tsunami...
• Comment ces chocs peuvent-ils être provoqués
?
• Quels sont les effets engendrés par un tel choc
?

56. Hausse du
prix du pétrole
Inflation
“importée”
Transfert des
ressources vers
les pays
producteurs
Effet négatif sur
le pouvoir
d’achat des
ménages
Effet négatif sur
la
consommation
finale
Effet négatif sur
la FBCF
Effet négatif sur
le
Commerce
Extérieur
Récessi
on
Chômage
Baisse de la
rentabilité
Un exemple de choc d'offre négatif : la crise pétrolière de
73...

57. Exemples de chocs
d'offre positifs
• découverte de nouvelles ressources minières
• Innovation de productivité
• baisse des coûts salariaux
• Comment ces chocs peuvent-ils être provoqués
?
• Quels sont les effets engendrés par un tel choc
?

58. Progrès
Technique
Nouvelles
technique
s
Nouveaux
Produits
Renouvellemen
t de la
Demande
Hausse
Demande
Investissemen
t
Gains de
productivit
é
Nouveaux
emplois
Baisse des
prix
Hausse
des
salaires
Hausse
des profits

59. 2° Les chocs de demande
Déf : un choc de demande est une variation d’une des
composantes de la demande globale adressée aux
producteurs.
Lorsqu’une des composantes de la demande globale
adressée aux producteurs se modifie, on parle de «
choc de demande ».
Lorsque la demande globale est affectée par des chocs
positifs, sa hausse peut impulser une phase
d’expansion. Inversement, si des chocs de demande
négatifs se produisent, ils peuvent provoquer une
diminution de la demande globale et conduire à une
récession.

60. Exemples de chocs
de demande négatifs
• Hausse des taux
d'intérêt
• baisse des dépenses
publiques
• hausse des
prélèvements
obligatoires
• Blocage des salaires
• Baisse des
investissements
(publics/privés)
• Baisse de la
conjoncture mondiale
• Hausse forte du
chômage
• Chocs politiques et
crise de confiance
• Comment ces chocs peuvent-ils être provoqués
?
• Quels sont les effets engendrés par un tel choc

62. • …
• …
• …
• …
Exemples de
chocs
de demande
positifs
À vous de trouver des exemples…

63. • augmentation du niveau des revenus
• augmentation des exportations
• reprise de l'investissement
• …
Exemples de
chocs
de demande
positifs
• Comment ces chocs peuvent-ils être provoqués
?
• Quels sont les effets engendrés par un tel choc
?

64. I - Comment explique t-on les
fluctuations économiques ?
B - Des chocs d'offre et/ou de demande
3° Déflation et contraction du crédit

65. Document 3 “Le cercle vicieux de la
déflation"
page 49 du manuel
Document polycopié : “le cercle infernal
de la déflation en trois étapes”

66. La déflation, est la contraction des grandeurs
nominales (prix, salaires, masse monétaire), qui
s’accompagne en général de celle des grandeurs
réelles (demande, production, emploi).
En d'autres termes, la déflation est une contraction de
l'activité économique qui se traduit notamment par la
baisse des prix.

67. cercle vicieux
de la Déflation
Attentisme des ménages (épargne
plutôt que consommation) => spirale
baissière
La déflation cause une
hausse du
taux d'intérêt réel et donc de
l'endettement
=> faillites
la hausse du taux d'intérêt réel
provoque un credit crunch
Moins de bénéfices pour les
entreprises, baisse de
l’investissement et des salaires

68. Le Monde Aout 2014

69. Faiblesse de
la Demande
Baisse des
prix
Les consommateurs
anticipent une baisse
des prix + importante
Les consommateurs
épargnent par crainte
de la crise
Déflation
Hausse du taux
d'intérêt réel
hausse de
l'endettement
Faillites
perte de
confiance
Credit crunch

70. La situation causée par la crise financière est telle
que les banques ne se font plus confiance. Elles refusent
donc de se prêter entre elles et c’est la banque centrale
qui doit fournir les liquidités aux marchés.
Le phénomène est amplifié par les agences de
notation
"Credit crunch"
une crise au départ financière se transmet au
reste de l’économie car les restrictions de crédit
affaiblissent la consommation et l’investissement,
donc la croissance…
(contraction du
crédit)

71. Le credit crunch et ses
conséquences...
➡ La crise bancaire provoque une contraction de l’offre de
crédit.
➡ Les banques deviennent plus exigeantes sur les
conditions d’obtention de prêts. Taux d’intérêt plus forts et
conditions d’endettement plus sévères
➡ Les entreprises ne peuvent plus se financer :
financement de l’investissement ou crédit à court terme
➡ Les particuliers obtiennent plus difficilement les crédits
immobiliers et les prêts à la consommation.
➡ Réduction de la consommation et de l’investissement
➡ Récession !

72. Selon certaines théories libérales, en éliminant les producteurs les moins
efficaces, la déflation peut créer les conditions de la reprise. La chute de
l’investissement pendant la déflation réduit la demande de capital et
favorise la baisse des taux d’intérêt, tandis que le chômage contribue à la
diminution des salaires. C'est une “régulation par la faillite".
Mais de nombreux autres économistes considérent que seule
l'intervention de l'État peut permettre un redémarrage de l'activité
économique
(voir - II - de ce même chapitre)

73. Schéma de la page
49

74. Schéma de la page
49

75. Quelle est la situation
actuelle ?
Choc d'Offre ou de Demande ?

76. Rappelez la définition de la
compétitivité et les différentes
formes qu’elle peut prendre.
Qu’est-ce que la rentabilité ?
Quels sont selon l’auteur les
éléments qui gênent la rentabilité
et la compétitivité des entreprises
françaises ?
Pourquoi peut-on parler d’une crise
de l’offre en ce qui concerne
l’économie française ?
Quelles sont les mesures qui
peuvent agir sur l’Offre ?

77. Rappelez la définition de la compétitivité et les différentes
formes qu’elle peut prendre.
Qu’est-ce que la rentabilité ?
Quels sont selon l’auteur les éléments qui gênent la
rentabilité et la compétitivité des entreprises françaises ?
Pourquoi peut-on parler d’une crise de l’offre en ce qui
concerne l’économie française ?
Quelles sont les mesures qui peuvent agir sur l’Offre ?

79. Questions
D’après les prévisions,
qu’est-ce qui pourrait
permettre la reprise de la
croissance ?
Pourquoi cette reprise est-
elle fragile ?
D’après ce texte, sommes
nous confrontés à un choc
d’offre ou un choc de
demande (négatif...) ?

80. Choc d’Offre ? Choc de Demande ?
Caractéristiques ?
Causes ?

81. Petit jeu de rôle…
Vous êtes conseiller du ministre
de l’économie, vous devez lui
remettre un rapport avec les
principales mesures à prendre
pour relancer l’activité
économique alors que le
diagnostic est celui d’un…
Choc d’Offre ? Choc de Demande ?

82. II - Comment gère-t-on les
fluctuations économiques ?

83. II - Comment gère-t-on les fluctuations
économiques ?
Pourquoi les pouvoirs
publics devraient-ils
intervenir ?

86. La politique conjoncturelle est l'ensemble des
mesures de politique économique qui visent à agir à
court terme sur l'économie.
Les moyens utilisés sont essentiellement la politique
budgétaire et la politique monétaire (déjà vus en
cours de 1ère)

87. La politique budgétaire est
l'ensemble des mesures ayant des
conséquences sur les ressources ou
les dépenses inscrites au budget de
l'Etat et visant directement à agir sur
la conjoncture
La politique monétaire est
l'ensemble des mesures qui sont
destinées à agir sur les conditions
du financement de l'économie.
Elle passe par la "modification"
par la Banque centrale des taux
d'intérêt sur le marché
interbancaire.

88. II– Comment gère t-on les fluctuations
économiques ?
A – Comment stimuler la croissance
économique ?
B – Pourquoi et comment lutter contre
l’inflation ?
C – Une politique difficile à mettre en
œuvre dans le cadre européen

89. Dessine moi l’éco http://dessinemoileco.com

90. II– Comment gère t-on les fluctuations économiques ?
A – Comment stimuler la croissance économique ?
1° Agir contre les chocs de demande négatifs

91. Page 50

93. II– Comment gère t-on les fluctuations économiques ?
A – Comment stimuler la croissance économique ?
2° Agir contre les chocs d'Offre négatifs

95. hausse du
profit
baisse des
taux d'intérêts
réels
Faibles
prélèvement
s
obligatoires
Faibles
dépenses
publiques
Partage de la
VA favorable
au K
Faible inflation
Investissement
Gains de
productivité
Compétitivité
Croissance
“Les profits d'aujourd'hui sont les investissements de demain
et les emplois d'après-demain”
Helmut Schmidt
Les politiques de l'offre

97. II– Comment gère t-on les fluctuations
économiques ?
B – Pourquoi et comment lutter contre
l’inflation ?
1° Pourquoi lutter contre l'inflation ?
2° comment lutter contre l'inflation ?

98. L’inflation est un déséquilibre macro-
économique qui se traduit par la hausse
du niveau général des prix
Inflation
Inflation par les coûts
Inflation importée
Inflation monétaire
Inflation par la demande
(offre insuffisante)

99. Les responsables ?
Excès
de la
demande
Les entreprises
Multiplication des
investissements
Les ménages
Augmentation de la
consommation par le
recours au crédit
L’Etat
Politique de soutien
à l’activité
financière par le
déficit budgétaire

100. Les responsables ?Insuffisance
de l’offre
Les entreprises
Les capacités de
production sont
insuffisantes
L’Etat
Les infrastructures
sont insuffisantes
et freinent le
développement
économique

101. II– Comment gère t-on les fluctuations
économiques ?
B – Pourquoi et comment lutter contre
l’inflation ?
1° Pourquoi lutter contre l'inflation ?
2° comment lutter contre l'inflation ?

102. Méfaits et bienfaits de l’inflation
“Mieux vaut l’inflation que le chômage
Georges Pompidou
“je ne connais pas ‘un peu’ d’inflation
Pierre Bérégovoy

103. document 3 p.53

104. Baisse du pouvoir d’acha
“Brouillard” : difficultés
à anticiper
“Euthanasie des rentiers
dissuade les prêteurs
et l’épargne
Si différentiel d’inflation
➡Baisse compétitivité

105. Réduit les dettes
Incite à emprunter
(baisse du taux d’intérêt réel)
Peut stimuler la consommation

106. Ne pas confondre
le symptôme et la cause
L’inflation est le symptôme
d’une surchauffe de
l’économie…
…mais elle ne peut relancer
l’économie à elle seule !

107. II– Comment gère t-on les fluctuations
économiques ?
B – Pourquoi et comment lutter contre
l’inflation ?
2° comment lutter contre l'inflation ?

108. page 53

109. • Politique monétaire restrictive : hausse des
taux d’intérêt
• Politique budgétaire de lutte contre les
déficits et l’endettement public
• Limitation des hausses de revenu
• actions sur les prix
comment lutter contre l'inflation ?

110. II– Comment gère t-on les fluctuations
économiques ?
C – Une politique difficile à mettre en
œuvre dans le cadre européen
1° Une politique monétaire unique

111. L'anglicisme policy mix désigne l’« art » de
combiner de manière optimale, en fonction de
la position dans le cycle économique, les
principaux moyens d’action de la politique
économique : la politique budgétaire et la
politique monétaire.
Source : Wikipedia

112. Siège de la BCE
Mario Draghi
Objectif: stabilité
des prix
Indépendance
Interdiction de
financer la dette
d’un État…

113. Depuis le passage à la monnaie unique, la politique
monétaire en Europe a été confiée à la BCE.
Les Etats membres ont donc perdu leur souveraineté
en matière de politique monétaire à travers
plusieurs étapes :
- les critères de convergence de Maastricht (1992)
- le Pacte de stabilité et de Croissance (Amsterdam
1997)
- l’Union Monétaire (1999)

114. L’exigence de compétitivité a donné à la politique
monétaire le rôle prioritaire de lutte contre
l’inflation (maintien de la stabilité des prix < à 2%)
l’objectif étant de casser d’éventuelles
anticipations inflationnistes et de permettre que les
différents acteurs bénéficient d’une absence
d’incertitude quant à l’évolution à long terme du
niveau général des prix.

115. Les contraintes induites par l'UEM et la mondialisation
Document 3 p. 51

116. II– Comment gère t-on les fluctuations
économiques ?
C – Une politique difficile à mettre en
œuvre dans le cadre européen
2° Des politiques budgétaires
contraintes et non coordonnées

117. L’Union Europénne a fait adopter le "Pacte de
Stabilité Budgétaire", qui impose la "règle d’or"
(équilibre des budgets publics, sauf en cas de
récession).
Le pacte budgétaire européen est officiellement
appelé traité sur la stabilité, la coordination et la
gouvernance (TSCG) il a été adopté par la France

119. Sinon…
amende ?

121. document 4 p. 51

122. Pour réviser ?
page 61

123. Pour réviser ?
page 60