Pme Finance 2013

A s s o c i a t i o n d é c l a r é e ...because Entrepreneur is a French word

! Pourquoi
!   Quoi
!   Qui
!   Comment
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2013
!   En vingt ans, l’entrepreneuriat est devenu une valeur positive...
-  Un fait historiquement nouveau, et donc fragile
!   ... Qu’il faut confirmer et pérenniser...
-  La crise conduit à une perte de repères et multiplie les inquiétudes
!   ... En fédérant un écosystème éparpillé...
-  Autour des chefs d’entreprises investisseurs, banquiers, pouvoirs publics,
avocats, conseils...
!   ... Et en consolidant les investissements de demain, pour permettre :
-  Aux entrepreneurs, de formuler et financer plus aisément leurs objectifs
-  Aux pouvoirs publics, de disposer d’un point d’observation indépendant de
tout intérêt sectoriel et politique
Fédérer autour des entrepreneurs
# 3# 3

2013
!   Credit crunch
-  Resserrement du crédit aux PME européennes
-  Mur de la dette LBO
!   Equity crunch
-  Faiblesse chronique des marchés financiers pour les PME aggravée par la
crise financière
-  Perte du savoir-faire d’accompagnement des PME innovantes à mesure que
les professionnels de l’investissement technologique ne trouvent pas à se
refinancer
-  Interrogations sur les mécanismes Tepa ISF et Madelin-Dutreil, devenus les
principales sources de capital pour les PME
Des risques majeursdepuis 2008
# 4

2013
!   Par leur pragmatisme et la simplification des hiérarchies autour d’eux,
les nouveaux entrepreneurs véhiculent un changement culturel :
-  Libre parole
-  Goût de l’innovation
-  Pensée concrète, pragmatique
-  Mobilité sociale
-  Intégration européenne
-  Ouverture internationale
Valeurs
# 4# 5

! Pourquoi
! Quoi
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! Où
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2013
Missions et ambitions
!   À l’origine, en 2010:
-  Créer un observatoire indépendant du financement des PME en France
-  Améliorer le dialogue entre les diverses populations professionnelles du
financement des PME: entrepreneurs, investisseurs, conseils…
-  Élaborer et partager de bonnes pratiques d’investissement
-  Informer les professionnels sur des règles du jeu en mutation
-  Faciliter les échanges avec les pouvoirs publics
# 7

2013
Missions et ambitions
!   Trois ans plus tard:
-  Un laboratoire d’idées en faveur du financement des PME: PEA-PME,
FIDE…
-  Une vigie apolitique qui sensibilise les pouvoirs publics à l’évolution de la
conjoncture et aux attentes des entrepreneurs
-  Un réseau qui permet à ses membres de mobiliser leur communauté
professionnelle
-  Une voix neuve, non figée, à la recherche de l’intérêt général, qui collabore
avec les organisations professionnelles de tous horizons: AFG, Anacofi,
CGPME, CCIFTE, CNCEF, CNCIF, Croissance+, France Angels, France
Biotech, France Digitale, Medef, Unicer…
# 8

2013
!   Transformer les petites entreprises (PME) en sociétés moyennes (ETI) :
-  par l’accès au financement, notamment en capital,
-  par l’internationalisation et l’innovation,
-  par l’évolution du terrain entrepreneurial.
!   Les PME se multiplient en France, mais pas les ETI :
-  le statut du créateur d’entreprise a profondément évolué en vingt ans,
-  mais pas les effets de seuil qui brident la croissance des PME.
Un enjeu général
# 9

2013
! Une association...
-  intersectorielle,
-  indépendante,
-  à vocation internationale.
!   ... Complémentaire / partenaire des groupements professionnels :
-  d’entrepreneurs,
-  d’investisseurs,
-  de conseils / intermédiaires.
PME Finance
# 11

2013
Partenaires naturels
Organisations professionnelles
- d’entrepreneurs : CGPME, CJD, Croissance+, ETHIC, Medef
- d’investisseurs : AFG, Afic, FBF, France Angels, France Biotech, France
Digitale, Unicer
- d’intermédiaires et conseils : Anacofi, CCIFTE, CNCEF, CNCIF
Clubs d’entrepreneurs
Think tanks
# 12

2013
Membres
!   >200 personnes physiques
!   >30 personnes morales : CDC, Oséo, associations, VCs, PME…
!   40% entrepreneurs
!   30% investisseurs
!   30% de professions intermédiaires : avocats, experts comptables, corporate
finance...
!   Un comité des adhésions surveille l’équilibre des professions
# 13

2013
Conseil d’administration
! Président : Jean Rognetta, journaliste
!   Laurent Balayre, entrepreneur et investisseur
!   Anne Binder, entrepreneur
!   Thierry Chevalier, entrepreneur
!   Olivier Edwards, avocat à la Cour
!   Thierry Lepercq, entrepreneur
!   Olivier Protard, investisseur
!   Daniel Schmidt, avocat à la Cour
! Fadwa Sube, investisseur
!   Isabelle Veil, conseil financier
# 14

2013
! Économiste
! Président du conseil 
de surveillance de la société
Edmond de Rothschild
Investment Partners
! Président du Cercle 
des économistes
! Membre du Conseil 
d’analyse économique
Jean-Hervé Lorenzi
président d’honneur
# 15

2013
! Sénateur non-inscrit
! Secrétaire de la commission
des finances du Sénat
! Président du conseil général 
de l’Aube
Philippe Adnot
président d’honneur
# 16

2013
! Trois permanents à Paris
! Comités de pilotage d’action
-  Composés de personnalités sélectionnées par le Bureau, ils se réunissent
pour coordonner une campagne spécifique (PEA-PME, Tous Optimistes…)
! Groupes de réflexion
-  Autonome, chaque groupe se saisit d’une problématique et se dote d’un
président (membre du conseil d’administration) et d’un rapporteur
-  Le groupe organise avec le bureau de l’association les actions pertinentes à
sa problématique : événements et conférences, livres blancs,
propositions...
! Chapitres régionaux
-  PME Finance en Languedoc-Roussillon depuis 2011
-  PME Finance en Rhône-Alpes depuis 2012
Structures
# 18

2013
I.  Pour une Bourse européenne des entrepreneurs
II.  Pour une réforme du financement non coté
III.  Pour une Déclaration Universelle des Droits et Devoirs de
l’Entrepreneur
IV.  Et si la France se remettait à y croire?
Comités de pilotage
# 19

2013
Campagnes d’intérêt général
! Réconcilier les fantômes de Colbert et Steve Jobs
-  Université des Futurs
-  Ambassadeurs des Technologies
! Vers une réforme du financement non coté
-  FIDE
-  Obligataire
! Déclaration Universelle des Droits et Devoirs de l’Entrepreneur
!   Pour une Bourse européenne des entrepreneurs
-  Bourse de l’Entreprise et PEA-PME
-  Junior markets
!   Et si la France se remettait à y croire?
# 20
2011
2012
2013

2013
Pour une Bourse européenne des
entrepreneurs
!   Thierry Lepercq
!   Jean-Marie Guérout
!   Olivier Dellenbach
! Raphaël Gorgé
! Gonzague Issenmann
! Jérôme Marsac
!   Thierry Rouquet
! Hugues Souparis
! Rémy de Tonnac
!   Cyril Zimmermann
ü  En 2013, 2 projets impacteront fortement le
développement des ETI: la Bourse de
l’Entreprise et le PEA-PME
ü  La Bourse de l’Entreprise ne peut révéler son
potentiel que si elle attire suffisamment de
liquidités que, dans le contexte actuel, seul le
PEA-PME peut générer
➡  Pour surveiller la mise en oeuvre de ces
projets, un comité d’entrepreneurs se constitue
au sein de PME Finance en coordination avec
le groupe Bourse et PME
# 21
Thierry Lepercq,
président de
Solairedirect

2013
Pour une réforme du financement non coté
!   Daniel Schmidt
! Myriam Goujjane
! Fabrice Imbault
!   Denis Lucquin
ü  Le financement en capital-risque et en
capital-développement est menacé par la
fermeture des marchés de capitaux et par
l’érosion des avantages fiscaux
ü  Il est nécessaire de préserver les grands
équilibres et consolider les nouvelles
tendances comme le corporate venture
➡  Proposition d’un nouvel instrument: le Fonds
d’Investissement pour le Développement des
Entreprises (FIDE)
# 22
Daniel Schmidt, avocat
à la Cour (Jones Day)

2013
Déclaration Universelle des Droits et Devoirs
de l’Entrepreneur
!   Jean Rognetta
!   Arthur Cohen
!   Olivier Edwards
!   Alice Felipe
!   Stephen Goodman
! Akil Hirani
!   Carlos Treistman
ü  La liberté d’entreprendre n’est pas couverte
par la Déclaration des Droits de l’Homme
ü  Rédaction d’un projet de déclaration
complémentaire par un groupe international,
en partenariat avec la Convention of
Independent Financial Advisors (Cifa)
2012 :
➡  Remise du projet de Déclaration
au Président de l’Assemblée Générale des
Nations-Unies, lors du Xème Congrès de la
Cifa
➡  Lancement du site UniversalEntrepreneur.org
# 23
Jean Rognetta,
journaliste, essayiste

2013
Et si la France se remettait à y croire?
!   Jean-Hervé Lorenzi
!   Jean Rognetta
!   Arnaud Caudoux
!   Vincent Dauffy
ü  Combattre le découragement en montrant
que, même dans la crise, les opportunités de
réussite ne manquent pas.
2011:
➡  Déclaration des Optimistes :
>300 entrepreneurs signataires
➡  Soutien au site TousOptimistes.com et
à la campagne d’opinion
# 24
Jean-Hervé Lorenzi,
économiste

2013
I.  Observatoire des Entrepreneurs
II.  Relation Entrepreneur / Investisseurs
III.  Fiscalité et PME
IV.  Obligations, Crédit et PME
V.  Bourse et PME
VI.  Financement de l’innovation et excellence technologique
VII.  Crédit interentreprises et délais de paiement
VIII.  Internationalisation
IX.  Bourse et entreprises technologiques
X.  Corporate venture et financement des PME fournisseurs stratégiques
XI.  Financer Les PME A...
Groupes de réflexion
# 25

2013
Événements organisés par les groupes
0
5
10
15
20
25
30
2010
2011
2012
4
14
15
0
3
12
Partenaire
Organisateur
! Réunions de partage et de réflexion: petits-déjeuners, dîners…
! Colloques d’actualité (palais Bourbon et palais du Luxembourg)

2013
GR01 : Observatoire des Entrepreneurs
!   Jean-Hervé Lorenzi
!   Antoine Colboc
!   Jean Rognetta
!   Eric Burdier
!   Michael Jaïs
!   My-Lan Poulain
! Grégory Sabah
!   Isabelle Veil
ü  Impact économique
ü  Statistiques d’investissement
ü  Dimension régionale
ü  Compétitivité des PME
➡  3 études déjà parues, en partenariat avec
Eurostaf / Les Echos Études et Capital
Finance
# 27
Jean-Hervé Lorenzi,
économiste

2013
!   En partenariat avec Eurostaf / Les Echos Etudes
!   2012
-  Le Financement des PME face à la crise
!   2011
-  Corporate venture et open innovation
!   2010
-  La collecte des FIP, des FCPI et de l’ISF PME :
Quel avenir pour le financement des PME
par l’épargne publique?
Les études de l’Observatoire
# 28
www.eurostaf.fr 2012Les Echos Etudes Collection
Executive Briefing
Le Financement des PME
en France face à la crise
Enjeux de la réforme, resserrement du
crédit et de l’investissement en capital
Une étude pour tous les acteurs du financement des PME en France :
Entrepreneurs
Investisseurs
Sociétés de gestion
Banques
Compagnies d’assurance
Prestataires de services d’investissement
Conseils en investissements financiers
Soutiens aux entrepreneurs: conseils financiers, expert-comptables,
commissaires aux comptes

2013
GR02 : Relation Entrepreneur / Investisseurs
!   Laurent Balayre
!   Anne-Hélène
Nicolas
! Benoît Bazzocchi
! Amélie Faure
!   My-Lan Poulain
! Fadwa Sube
!   Olivier Protard
ü  Combien d’argent rechercher, auprès de quels
investisseurs, pour quelle stratégie de sortie ?
ü  Bâtir un conseil d’administration efficace
ü  Utiliser le réseau de ses investisseurs
ü  Croissance externe : quand, comment
ü  Faire de la sortie une opportunité
ü  Financer l’internationalisation
ü  Comment choisir ses investisseurs
ü  Comprendre la logique de l’investisseur
➡  Dîners-jeu de rôles
➡  Petits-déjeuners thématiques
# 29
Anne-Hélène Nicolas,
cofondatrice
d’Innovatys Consulting
Groupe commun avec:

2013
GR03 : Fiscalité et PME
!   Jean Rognetta
! Vanina Paoli-Gagin
! Niels Court-Payen
!   Xavier Faure
ü  Reconduction et évolution des avantages
fiscaux
ü  Veille législative et réglementaire
ü  Nouveaux produits de financement
ü  Comparaison internationale
ü  Risques d’abus
➡  Colloques d’analyse des projets de lois
financières
# 30
Daniel Schmidt, avocat
à la Cour (Jones Day)

2013
GR04 : Obligations, Crédit et PME
! Fabrice Imbault
!   Arnaud Caudoux
!   Marc Benchimol
!   Anne Binder
!   Patrick Chassagne
! Myriam Goujjane
! Stéphane Laskart
! Jérôme Marsac
!   Thierry Setbon
ü  Ouvrir le marché obligataire aux PME
ü  Relation Banques et PME
ü  Recenser les initiatives privées et publiques,
françaises et européennes: ORB, MOT, IBO…
ü  Déterminer et promouvoir les meilleures
practiques dans le domaine.
➡  Dîner-rencontre “Crédit non bancaire: quelles
solutions et quels outils?” avec Nicolas Véron
(Brueghel) et Arnaud Caudoux (Oséo)
# 31
Fabrice Imbault, DGA,
A Plus Finance

2013
GR05 : Bourse et PME
!   Anne Binder
!   Gilles de Courcel
!   Pierre Lasserre
!   Marc Lefèvre
!   Dominique Leblanc
!   Anne Tolila
!   Robert de Vogüé
!   Jean-Emmanuel Vernay
ü  Veille entrepreneurs: quelles possibilités
d’introduction ? Comment faire pour animer le
titre?
ü  Veille législative et réglementaire: comment
drainer l’épargne vers les PME?
ü  En coordination avec l’AFG et l’Amafi
➡  Projet PEA-PME
➡  Rencontres Bourse / Entrepreneurs
# 32
Anne Binder,
fondatrice,
Administrance

2013
GR06 : Financement de l’innovation et
excellence technologique
!   Laurent Billès-
Garabedian
!   Jacques Chatain
! Niels Court-Payen
!   Antoine Garrigues
! Benoist Grossmann
!   Denis Lucquin
ü  Mettre en avant les succès des entrepreneurs
technologiques français
ü  Recréer une dynamique positive
d’investissement
ü  Favoriser le dialogue entre gérants, aussi bien
de FCPR que de FCPI, spécialisés dans les
technologies
➡  Projet Université des Futurs et Ambassadeurs
des Technologies
# 33
Olivier Edwards, avocat à
la Cour (Morgan Lewis)
Groupe commun avec:

2013
GR07 : Crédit interentreprises
et délais de paiement
! Jean-Hervé Lorenzi
!   Dominique Leblanc
! Thierry Chevalier
!   Thierry Asmar
!   Charles-Henri d’Auvigny
!   Jean Rognetta
ü  Le crédit interentreprises constitue la première
source de financement des PME.
ü  Les délais de paiement constituent un
indicateur avancé de la relation Groupes /
PME et Etat/PME
➡  Projet Prix Rubis des délais de paiement,
en partenariat avec l’Observatoire des Délais
de Paiement, la Banque de France et Altares
# 34
Thierry-Pierre Chevalier,
fondateur, Compinnov

2013
GR08 : Internationalisation
! Jean Rognetta
!   Laurent Dumas-
Crouzillac
! André Loesekrug-Pietri
! Dominique Seau
! Frédéric Tardy
ü  Groupe en cours de constitution
ü  Objectifs: comparer et évaluer les bonnes
pratiques du financement des PME en France,
en Europe, aux Etats-Unis et en Chine
➡  Projet Assises Européennes du financement
des PME
# 35
Laurent Dumas-
Crouzillac,partner,
Idinvest Partners

2013
GR09 : Bourse et entreprises technologiques
! Jean Rognetta
!   Denis Lucquin
! Richard Vacher-
Detournière
ü  Objectifs: établir les règles et bonnes pratiques
efficaces pour la création en Bourse d’un
segment spécifique réservé aux entreprises
technologiques et de R&D
# 36
Denis Lucquin,managing
partner, Sofinnova
Partners

2013
GR10 : Corporate venture et financement des
PME fournisseurs stratégiques
!   Jean Rognetta
!   Isabelle Veil
!   Emmanuel Leprince
ü  Observer le développement international du
corporate venture
ü  Identifier les PME industrielles-clé par les
grands comptes membres du Pacte PME ;
ü  Etudier les blocages au financement et au
développement de ces PME ;
ü  Faire émerger une proposition par le travail
commun d’entrepreneurs, de directions
stratégiques de groupes et d’investisseurs
financiers et corporate.
➡  Adéquation du FIDE aux besoins des groupes
industriels en matière de supply chain
# 37
Isabelle Veil,
fondatrice,
IV Development
Groupe commun avec:

2013
GR11 : Financer Les PME A...
!   Jean Rognetta
!   Anne Binder
!   Thierry Chevalier
! Alexandre Derey
!   Pascal Ferron
! Julien Renoult
ü  Réunir tous les acteurs du financement des
PME sur un territoire
ü  Faciliter l’émergence d’antennes régionales
ü  Coordonner les groupes locaux et les
partenariats nationaux: Aacif, AFG, Afic,
Alternativa, Anacofi, ANCDGP, ANHISF, CIP,
CNCEF-CNIF, Croissance Plus, France
Angels, ONIIP, Oséo, Sfaf, Unicer...
➡  Réalisés: Lyon, Montpellier, Troyes, Le Puy en
Velay, Paris
➡  En projet: Lille, Bordeaux
# 38
Jean Rognetta,
journaliste, essayiste

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•  Qui
•  Quoi
•  Comment
•  Où
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2013
PME Finance en Languedoc-Roussillon
!   Anne Binder
!   Alain Penchinat
!   Dominique Seau
ü  PME Finance en Languedoc-Roussillon fédère
les organismes financiers publics et privés de
la région autour d’un comité stratégique
d’entrepreneurs
➡  2 conférences régionales (TPE / PME et
PME / ETI) en partenariat avec les pouvoirs
publics
➡  3 dîners dans les chefs-lieux de département
(Nîmes, Montpellier, Perpignan)
# 40
Anne Binder,
fondatrice,
Administrance

2013
PME Finance en Rhône-Alpes
!   Alexia Perouse
!   Eric Burdier
!   Alain Benisty
!   Guillaume-Olivier Doré
!   André May
!   Christophe Velut
ü  PME Finance en Rhône-Alpes fédère les
organismes financiers publics et privés de la
région autour d’un comité stratégique
d’entrepreneurs
➡  2 conférences régionales (TPE / PME et
PME / ETI) en partenariat avec l’EM-Lyon, la
CGPME du Rhône, le Cluster Edit…
# 41
Alexia Perouse,
directrice associée,
Omnes Capital

2013
PME Finance à San Francisco
! Frédéric Tardy
!   Michael Amar
!   Anne Bezançon
!   Carlos Diaz
!   Miguel Valdès Faura
ü  Des entrepreneurs d’origine française, ayant
réussi dans la Silicon Valley, partagent leurs
apprentissages avec leurs pairs français.
➡  Objectif: mise en place d’un programme de
visioconférences régulières entre San
Francisco et Paris
# 42
Frédéric Tardy, CEO,
L’Atelier US BNP Paribas

2013
!   Faciliter le financement des PME et la croissance des entreprises
-  Pas de langue de bois : la confrontation, vive et sans fard, de points de vue souvent
divergents permet de transcender l’intérêt particulier dans le dialogue avec les
parlementaires et les pouvoirs publics.
!   Au sein de PME Finance, les membres :
-  participent à des groupes pluridisciplinaires de réflexion sur les enjeux du financement
des PME ;
-  organisent des événements et / ou des campagnes d’opinion ;
-  ont la priorité pour participer à tous les événements de PME Finance ;
-  accèdent aux études de l’Observatoire des Entrepreneurs à des tarifs préférentiels ;
-  se trouvent au cœur d’un réseau d’information et de partage d’expériences.
Pourquoi adhérer?
# 44

2013
!   Membres individuels
-  Membres individuels : 300€
-  Membres individuels bienfaiteurs: à partir de 500€
!   Membres associés
-  Membres associés : 3000€
-  Membres associés bienfaiteurs: à partir de 10000€
Barème 2013
# 45

2013
Prénom, Nom :
_____________________________________________________________________________________________
Société :
_____________________________________________________________________________________________
Fonction :
_____________________________________________________________________________________________
Email :
_____________________________________________________________________________________________
Téléphone : Mobile :
_____________________________________________________________________________________________
Adresse :
_____________________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________________
Parrainage :
_____________________________________________________________________________________________
Pour quelles raisons souhaitez-vous adhérer à PME Finance ?
_________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________
__________________________________________
Bulletin de candidature
# 46
Groupes, chapitres et comités auquel vous
souhaiteriez participer :
ο Ile-de-France ο Rhône-Alpes ο Languedoc-Roussillon
ο Californie ο Nord-Pas-de-Calais ο Aquitaine
ο Autre région : __________________________________
ο PEA-PME ο FIDE ο Déclaration Universelle
ο Observatoire des Entrepreneurs
ο Relation Entrepreneur / Investisseurs
ο Fiscalité et PME
ο Obligations, Crédit et PME
o Bourse et PME
o Financement de l’innovation et excellence technologique
o Crédit interentreprises et délais de paiement
o Internationalisation
o Bourse et entreprises technologiques
o Corporate venture et financement des PME fournisseurs
stratégiques de groupes industriels
o Financer les PME A…
ο Autre à créer :
__________________________________________________________
__________________________________________________________
__________________________________________________________
__________________________________________________________
__________________________________________________________

2013
Contact
•  Magali Boudissa 
Tél. : +33 6 45 53 64 05 
Email : contact@pmefinance.org
PME FINANCE
63 rue Pierre-Charron
75008 Paris
# 47

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