1. Le Baromètre des Entreprises
de Croissance
9ème vague / Mars 2013
A: Florence Depret CROISSANCE PLUS, Thierry Timsit ASTORG PARTNERS
OPINIONWAY – 01.78.94.90.10

2. Table des matières
1. Introduction & Méthodologie
2. Activité et Investissements
3. Emploi et climat social
4. Financements et délais de règlement
5. Confiance économique des entrepreneurs de croissance
6. Questions d’actualité

3. Introduction & méthodologie

4. Les initiateurs de ce baromètre
Premier réseau français des entrepreneurs de croissance, CroissancePlus réunit une
nouvelle génération d’entrepreneurs innovants afin de réformer l’environnement économique,
social, juridique et fiscal, et de favoriser la création d’entreprises et d’emplois en France. A l’image
des 400 chefs d’entreprises et grands partenaires qu’il fédère, ce mouvement professionnel créé en
1997, connaît depuis cinq ans une croissance, une médiatisation et un rayonnement sans
précédent.
o Présidé par Olivier Duha, CroissancePlus agit au quotidien auprès des pouvoirs publics, des
décideurs économiques et des médias.
Créée en 1983, Astorg est aujourd'hui l'un des leaders français en gestion de fonds de LBO.
Astorg Partners est une équipe de Capital Investissement française indépendante qui gère
plus de 1 milliard d'euros et qui investit dans des entreprises de l’industrie ou des services à fort
potentiel de croissance.

5. Méthodologie
V1
Période
d’enquête
Mode de
recueil
Echantillon
(entreprises
interrogées)
V2
V3
V4
V5
V6
24 août au 10 février
3 au 20
17 février
28
au 11
6 au 24
8 au 22 juin
novembre au 16 mars
septembre mars juin 2011
2009
2009
2010
2010
2011
Téléphone (sous système CATI)
225
270
201
V7
V8
Vague 9
1 déc. 11
au
13
janvier
2012
11 au
29 juin 2012
27 février au 18 mars
2013
Téléphone (CATI) et Web (CAWI)
150
185
110
236
269
263
Entreprises réalisant
a minima 2 M€ en N-1
Spécifications
et 15% de croissance
de 2006 à 2008
et 15% de croissance sur les 3 et 10% de croissance sur
dernières années
les 3 dernières années
ou membre de
ou membre de
CroissancePlus
CroissancePlus
et 10% de croissance
sur les 3 dernières
années
ou membre de
CroissancePlus

6. Synthèse (1/2)
Activité des entreprises de croissance : se positionner sur de nouveaux marchés et maintenir les marges
•
Seuls 56% des entreprises de croissance ont atteint leurs objectifs sur les 6 derniers mois. Plus d’un tiers des
entreprises ont même revu leurs objectifs à la baisse (35%).
•
Lorsque la croissance est au rendez-vous, elle est de plus en plus dû au positionnement sur de nouveaux
marchés (27%, +10 points).
•
Peu d’entreprises voient leurs marges augmenter (21%), la plupart ont des marges qui stagnent (41%) ou
baissent (38%).
Perspectives : augmenter l’activité et réduire les investissements
•
Les perspectives de stabilité de l’activité perdent du terrain (42%, -9 points) au profit des perspectives
d’augmentation de l’activité (30%, + 8 points).
•
De plus en plus d’entreprises réduisent leurs investissements (21%, +6 points).
Emploi et climat social : les signes d’une détérioration à venir
•
Le climat social est globalement stable (71%), même si 17% des entreprises déclarent qu’il s’est détérioré.
•
Les réductions d’effectifs gagnent du terrain (19%, +12 points), sans pour autant dépasser les cas d’augmentation
global des effectifs (29%).
•
Les entreprises qui ont globalement augmenté le salaire de leurs salariés restent majoritaires même si elles sont
de moins en moins nombreuses (55%, -12 points).
•
Pour les entrepreneurs de croissance, la baisse des charges, la flexibilité sur les licenciements et la lisibilité du droit
du travail inciteraient à embaucher davantage.
•
A l’inverse, un allègement des charges sur les seniors ou des aides financières dans le cadre du contrat de
générations ne semblent pas pouvoir inciter les chefs d’entreprises à recruter.
Financement : des contraintes de plus en plus fortes
•
Le BFR reste stable pour la moitié des entreprises (51%) et augmente pour un tiers d’entre elles (34%).
•
Les délais de paiement des clients ont augmenté pour la moitié des entreprise de croissance (51%).
•
27% ont subi un durcissement important des conditions de financement.

7. Synthèse (2/2)
Confiance : des inquiétudes croissantes pour le secteur d’activité et l’économie française
•
•
Globalement confiants pour leur entreprise (74%), les entrepreneurs ont de moins en moins confiance dans leur
secteur d’activité (47%, - 6 points).
Les chefs d’entreprise sont de plus en plus optimistes pour l’économie mondiale (56%, +17 points) , et de moins en
moins pour l’économie française (8%, - 5 points).
Mesures clés de développement : des économies à tous les niveaux
•
•
Selon leurs dirigeants, les enjeux majeurs pour l’avenir des entreprises de croissance sont le coût du travail , le
niveau de la demande et la trésorerie.
Pour relancer la croissance et combattre le chômage, les chefs d’entreprise plébiscitent la simplification du droit du
travail, une baisse de la fiscalité sur les entreprises et la diminution des dépenses publiques.
Action gouvernementale : peu d’espoir dans les mesures du gouvernement pour relancer la croissance
•
•
•
•
•
Plus de 80% des chefs d’entreprise ne font pas confiance au gouvernement pour relancer la croissance (88%), pour
alléger la dépense publique (86%) ni pour améliorer la compétitivité des entreprises (84%).
L’alignement de la taxation du travail et du capital a pour conséquence, pour la majorité des entrepreneurs, de
décourager les investisseurs étrangers, d’inciter les groupes à transférer leurs sièges sociaux à l’étranger et de démotiver
l’investissement des business angels.
La BPI est encore peu connue et, quand elle l’est, elle convainc peu. Moins de 2 entrepreneurs sur 10 la voient comme
une réelle amélioration par rapport à Oséo (13%) et comme une partie de la solution au problème de fonds propres
(17%).
Les modalités du CICE sont encore floues pour nombre d’entrepreneurs. Néanmoins, ils sont peu nombreux à estimer
que les montants alloués sont suffisants (14% vs. 36%) et à y voir un moyen d’amélioration de la compétitivité des
entreprises (26% vs. 36%).
Seules 29% des entreprises de croissance pensent que l’accord paritaire sur la sécurisation de l’emploi apportera
plus de flexibilité pour leur entreprise (vs. 55% qui pensent que ce ne sera pas le cas).
Image des chefs d’entreprise : un fort déficit d’image
•
Pour les dirigeants d’entreprises de croissance, en France l’image des entrepreneurs est globalement mauvaise, tant
auprès du grand public (78% d’image négative) qu’auprès des pouvoirs publics (80% d’images négative).

8. 2
Activité et investissements

9. Atteinte des objectifs sur les 6 derniers mois
Sur les 6 derniers mois, l'activité de votre entreprise est-elle … ?
100%
80%
68%
63%
56%
60%
49%
40%
40%
55%
52%
Supérieure aux objectifs
47%
45%
39%
44% 44%
27%
23%
20%
11%
14%
17%
19%
19%
Conforme aux objectifs
Inférieure aux objectifs
30%
22%
18%
18%
13%
11%
0%
juin-09
45%
nov-09 mars-10 sept-10 mars-11 juin-11
déc-11
11%
juin-12 mars-13
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 9

10. Sources de la croissance réalisée
Quels sont, selon vous, les principaux atouts de votre entreprise qui expliquent son maintien de croissance ?
Total
(en 1er ou 2e )
Rappel V8
Juin 2012
La stratégie commerciale
47%
42%
Le recrutement de compétences / l'organisation interne
37%
32%
Le positionnement sur de nouveaux marchés, les marchés porteurs
27%
17%
L'innovation sur les produits ou les services
25%
39%
Le développement à l'international
16%
13%
Les process de production, votre forte productivité
13%
14%
Les nouvelles technologies
10%
8%
Le niveau des investissements
9%
5%
Les acquisitions d'entreprises
4%
6%
Évolution significatives
entre deux vagues
Base = Ensemble des répondants
page 10

11. Croissance de l’activité
Par rapport à 2012, diriez-vous que l’activité de
votre entreprise est…
Par rapport à l’an dernier, diriez-vous que le taux de marge
de votre entreprise est…
Nouvelle question
Stable
Stable
41%
34%
En baisse
31%
35%
En baisse
38%
21%
En hausse
En hausse
Base = Ensemble des répondants
page 11

12. Objectifs
Depuis le début de l’année 2012, les objectifs de votre entreprise ont-ils été revus ?
Inchangés
45%
A la baisse
35%
20%
A la hausse
Base = Ensemble des répondants
page 12

13. CA à l’export pour les entreprises qui exportent
Par rapport à l’année dernière, la part de votre Chiffre d’Affaires à l’export est elle…
(parmi les entreprises qui font de l’export (143 entreprises)
En stagnation
39%
En baisse
21%
40%
En croissance
Base = parmi les entreprises qui font de l’export (143 entreprises)
page 13

14. Activité escomptée pour les 6 prochains mois
Selon vous dans les 6 prochains mois, l’activité de votre entreprise sera-t-elle … ?
100%
80%
61%
60%
58%
53%
44%
40%
53%
41%
43%
En baisse
51%
46%
42%
32%
32%
27%
30%
Stable
En hausse
22%
28%
20%
7%
22%
3%
1%
sept 2010
mars 2011
4%
0%
mars 2010
juin 2011
déc 2011
juin 2012
mars 2013
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 14

15. Investissements prévus pour les 6 prochains mois
Sur les 6 prochains mois, les investissements de votre entreprise devraient-ils augmenter, diminuer ou être stables ?
100%
80%
60%
58%
66%
62%
54%
41%
57%
52%
45%
26%
20%
33%
29%
16%
14%
11%
3%
Diminuer
Etre stables
27%
5%
53%
49%
48%
40%
59%
3%
Augmenter
26%
15%
26%
21%
1%
0%
juin 2009 nov 2009 mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011 juin 2012 mars 2013
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 15

16. Investissements en R&D
Par rapport à l’année dernière, consacrez-vous en matière de R&D … ?
22%
Plus de ressources
23%
Autant de ressources
Moins de ressources
8%
Pas concerné
47%
Base = Ensemble des répondants
page 16

17. Crédit d’Impôt Recherche (CIR)
Bénéficiez-vous du Crédit d’Impôt Recherche (CIR) ?
21%
Des entreprises de
croissance ont
bénéficié du CIR
79%
Des entreprises de
croissance n’ont pas
bénéficié du CIR
Base = Ensemble des répondants
page 17

18. 3
Emploi & climat social

19. Climat social
Par rapport à l'année dernière, pensez-vous que le climat social au sein de votre
entreprise s'est amélioré, est identique, s'est détérioré ?
100%
87%
80%
79%
75%
70%
71%
S'est amélioré
Est identique
40%
29%
22%
16%
14%
0%
77%
59%
60%
20%
77%
72%
13%
12%
3%
8%
21%
7%
9%
13%
4% 10%
15%
17%
8%
S'est détérioré
12%
juin 2009 nov 2009 mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011 juin 2012 mars 2013
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 19

20. Emploi : évolution globale des effectifs
Sur les 6 derniers mois, votre entreprise a-t-elle globalement augmenté, réduit ou
maintenu ses effectifs ?
100%
80%
66%
60%
53%
43%
40%
41%
47%
53%
47%
40%
36%
55%
51%
Suppression
37%
42%
41%
37%
25%
12%
16%
29%
19%
17%
20%
52%
7%
9%
10%
8%
Maintien
Recrutement
7%
0%
juin 2009 nov 2009 mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011 juin 2012 mars 2013
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 20

21. Emploi : évolution globale des effectifs
Et pour les 6 prochains mois, votre entreprise envisage-t-elle de… ?
Maintenir
ses
effectifs
65%
21%
Augmenter
ses effectifs
14%
Réduire ses
effectifs
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 21

22. Evolution des salaires des collaborateurs
En 2012 par rapport à 2011, les salaires de vos collaborateurs ont-ils augmenté, diminué ou été maintenus ?
100%
80%
74%
67%
60%
40%
56%
56%
39%
61%
41%
53%
44%
54%
45%
55%
51%
41%
38%
47%
31%
Salaires ont…
Diminué
été maintenus
25%
20%
Augmenté
5%
3%
3%
1%
2%
1%
1%
2%
4%
0%
juin 2009 nov 2009 mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011 juin 2012 mars 2013
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 22

23. Mesures d’incitations à l’embauche
Les mesures suivantes vous inciteraient-elles à embaucher davantage ?
Non
25%
La baisse des charges sociales
Un assouplissement des obligations en cas
de licenciement économique
75%
41%
59%
45%
Une meilleure lisibilité du droit du travail
63%
La hausse du temps de travail
Une incitation fiscale au télétravail
Oui
82%
55%
37%
18%
Rappel
« oui »
Juin 2012
81%
64%
54%
40%
-
Base = Ensemble des répondants
page 23

24. Dispositifs spéciaux et contrat de génération
Nouvelle question
Un dispositif d’allègement des charges vous inciterait-il à embaucher davantage de seniors ?
Oui
36%
Non
64%
Le contrat de génération proposé par le gouvernement a pour objectif d’encourager l’embauche des
jeunes et le maintien dans l’emploi des seniors par des aides financières.
Ce dispositif vous incite-t-il à …
Oui
Non
…embaucher plus de jeunes
26%
74%
…maintenir l’emploi de seniors
24%
76%
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 24

25. 4
Financements et délais de règlement

26. Délai de paiement : clients et fournisseurs
Sur les 6 derniers mois, les délais de paiement pour vos fournisseurs et de vos clients ont-ils été
allongés, raccourcis ou stagné ?
Clients
100%
80%
60%
60%
40%
20%
50%
5%
mars 2011
juin 2011
déc 2011
juin 2012
51%
46%
Délais ont…
3%
mars 2013
74%
68%
46%
21%
11%
sept 2010
52%
68%
57%
35%
mars 2011
Stagné
26%
40%
14%
été Raccourcis
été Allongés
Fournisseurs
40%
0%
7%
6%
15%
60%
20%
44%
40%
39%
7%
sept 2010
80%
49%
46%
34%
43%
0%
100%
55%
13%
13%
13%
17%
juin 2011
déc 2011
juin 2012
18%
14%
mars 2013
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 26

27. Besoin en fonds de roulement
Sur les 6 derniers mois, votre Besoin en Fonds de Roulement (BFR) a-t-il … ?
100%
80%
63%
60%
53%
40%
51%
36%
42%
35%
20%
51%
48%
10%
sept 2010
mars 2011
34%
40%
30%
12%
51%
7%
9%
juin 2011
déc 2011
13%
15%
Diminué
Stagné
Augmenté
0%
juin 2012
mars 2013
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 27

28. Mesures de réduction des délais de paiement
Voici quelques mesures qui pourraient contribuer à réduire les délais de paiement constatés. Pour chacune,
pourriez-vous indiquer si vous êtes tout à fait pour, plutôt pour, plutôt contre, tout à fait contre …
Rappel
« Pour » juin 2012
Renforcer les sanctions financières
pour les mauvais payeurs
69%
69%
Renforcer les moyens de la DGCCRF
pour contrôler le respect de délai de
paiement et sanctionner les dépassements
57%
58%
21%
Faire courir les délais à partir de la
commande effective et non de la
signature de la commande
46%
51%
21%
30%
39%
36%
25%
15%
19%
17%
13% 3%
21%
21%
3%
16%
Base = Ensemble des répondants
Tout à fait
pour
Plutôt
pour
Plutôt
contre
Tout à fait
contre
NSP
page 28

29. Conditions de crédit / financement
Votre entreprise a-t-elle subi un durcissement de ses conditions de crédit ou de financement… ?
27%
7%
Oui, très
important
ont subi un
28% en juin 2012
durcissement
important des
conditions de crédits
20%
Oui, plutôt
important
19%
Non, plutôt pas
important
44%
Non, pas du
tout important
10%
Non concernée (non
recours au crédit)
Base = Ensemble des répondants
page 29

30. 5
Confiance économique des entrepreneurs de croissance

31. Perspectives à 12 mois sur l’activité
Concernant les perspectives sur le 1er semestre 2013, diriez-vous que vous êtes très, assez, assez peu ou pas du tout
confiant pour … ?
L’activité de votre entreprise
L’économie de votre secteur d’activité
93% 95% 96% 96%
100%
84%
100%
79%
79%
71%
80%
80%
74%
60%
78%
88%
81%
67% 70%
55%
60%
40%
20%
85%
16%
40%
29%
21%
21%
7%
5%
4%
26%
20%
4%
0%
0%
juin nov mars sept mars juin déc juin mars
2009 2009 2010 2010 2011 2011 2011 2012 2013
53% 53%
33%
30%
47%
22%
15% 19%
47%
45%
12%
juin nov mars sept mars juin déc juin mars
2009 2009 2010 2010 2011 2011 2011 2012 2013
Confiant
Pas confiant
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 31

32. Perspectives à 12 mois sur la conjoncture
Concernant les perspectives sur le 1er semestre 2013, diriez-vous que vous êtes très, assez, assez peu ou pas
du tout confiant pour … ?
L’économie européenne
L’économie française
100%
80%
87%
92%
100%
80%
65%
59%
63%
60%
90%
85%
10%
15%
81%
66%
80%
57% 58%
63%
53%
60%
40%
20%
35%
41%
37%
43% 42%
40%
34%
20%
0%
13%
8%
47%
37%
20%
19%
0%
juin nov mars sept mars juin déc juin mars
2009 2009 2010 2010 2011 2011 2011 2012 2013
mars 2011 juin 2011
déc 2011
juin 2012 mars 2013
L’économie mondiale
100%
80%
64%
60%
47% 48%
40%
20%
53% 52% 57%
36%
64% 62% 68%
Confiant
61%
56%
Pas confiant
39%
44%
43%
36% 38% 32%
0%
juin nov mars sept mars juin déc juin mars
2009 2009 2010 2010 2011 2011 2011 2012 2013
Base = Ensemble des répondants (hors NSP)
page 32

33. Enjeux pour le développement des entreprises
Les éléments suivants constituent-ils un enjeu majeur pour le développement de votre entreprise dans l’avenir ?
« D’accord »
Le niveau de la demande
57%
89%
Le coût du travail
Base = Ensemble des répondants
85%
32%
Le taux d'imposition des sociétés
72%
Le contexte économique mondial
61%
L'inflation
43%
15%
La fluctuation des marchés financiers
38%
15%
38%
10%
1%
4%
27%
55%
82%
14%
1%
3%
34%
20%
41%
28%
29%
Plutôt
d’accord
8% 1%
19%
15% 1%
23%
35%
23%
Tout à fait
d’accord
1%
3%
34%
51%
La trésorerie de votre entreprise
7%
Plutôt pas
d’accord
20%
30%
Pas du tout
d’accord
2%
3%
NSP
page 33

34. 6
Questions d’actualité

35. Solutions de relance de la croissance
Nouvelle question
Quels sont selon vous les leviers les plus efficaces, et donc prioritaires, pour relancer la croissance et combattre le
chômage ? (5 actions maximum)
Simplifier et rendre plus flexible le droit du travail
70%
Relancer l'investissement par une baisse de la fiscalité sur
les entreprises
70%
Baisser drastiquement la dépense publique
65%
Poursuivre la baisse du coùt du travail par transfert de charges sur
la TVA et/ou CSG
58%
Augmenter le temps de travail en revenant à 39h hebdomadaire et
en supprimant les RTT
56%
Rendre les licenciements moins couteux pour inciter à l'embauche
54%
Engager une politique monétaire européenne favorisant la baisse de
l'Euro vs le Dollar
Augmenter l'âge de la retraite
39%
29%
Base = Ensemble des répondants
page 35

36. Actions gouvernementales
Faîtes-vous confiance au gouvernement pour …
Rappel
juin 2012
Relancer la croissance de
l’économie française
13%
Alléger la dépense publique
Évolution significativement
Négative entre deux vagues
Confiance
Pas confiance
9%
88%
3%
13%
11%
86%
3%
Améliorer la compétitivité
des entreprises françaises
19%
11%
84%
5%
Réduire l’endettement de la France
22%
Accompagner la création d’emplois
32%
17%
80%
3%
Favoriser l’innovation dans les entreprises
31%
19%
76%
5%
14%
83%
Base = Ensemble des répondants
3%
page 36

37. Alignement de la taxation du travail et du capital
Nouvelle question
Le « mouvement des pigeons » et les organisations patronales ont vivement dénoncé l’alignement de la taxation
du travail et du capital voté à l’assemblé nationale.
Pensez-vous que cette nouvelle fiscalité va…
« D’accord »
Décourager les investisseurs étrangers
75%
Inciter les grands groupes à transférer leurs sièges
sociaux et leurs cadres dirigeants
à l'étranger
72%
45%
27%
Démotiver les business angels dans leurs
investissements dans nos start-ups
71%
44%
27%
Accélérer le mouvement d'exil fiscal des
entrepreneurs
68%
43%
26%
Ralentir la dynamique entrepreneuriale en France
et la création de start-up
67%
45%
22%
53%
Oui, tout
à fait
Oui,
plutôt
22%
Non, plutôt
pas
11%
6% 8%
3% 13%
12%
11%
10%
8%
14%
8%
9%
10%
9%
14%
Non, pas du
tout
Base = Ensemble des répondants
Vous ne
savez pas
page 37

38. La BPI et le CICE
Nouvelle question
Pour chacune des affirmations suivantes, veuillez indiquer si vous êtes tout à fait d’accord, plutôt d’accord, plutôt pas
d’accord ou pas du tout d’accord ?
D’accord
Pas d’accord
Ne Sait Pas
Le montant du CICE est suffisant
14%
34%
52%
Le CICE va améliorer la compétitivité
des entreprises
26%
36%
38%
La BPI permettra de résoudre le problème de
fonds propres des entreprises en croissance
17%
41%
42%
La BPI constitue une réelle amélioration
par rapport à Oséo
13%
45%
42%
Base = Ensemble des répondants
page 38

39. L’accord paritaire sur la sécurisation de l’emploi
Nouvelle question
Pensez-vous que l’accord paritaire sur la sécurisation de l’emploi apportera plus de flexibilité à
votre entreprise ?
Oui tout à fait
2%
29%
Oui, plutôt
Non, plutôt pas
27%
23%
Non, pas du tout
Ne sait pas
Oui, l’accord paritaire
apportera plus de flexibilité
à mon entreprise
55% Non, l’accord paritaire
32%
n’apportera pas plus de
flexibilité
à mon entreprise
16%
Base = Ensemble des répondants
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40. Image des chefs d’entreprises
Nouvelle question
Pour les français
Pour le gouvernement
Selon vous, l’image que les français se
font des chefs d’entreprises est-elle …
Très positive
Et l’image qu’en a le gouvernement est-elle …
1%
0%
22%
Plutôt positive
20%
21%
Non, pas du tout
20%
60%
61%
78%
Non, pas du tout
Image
positive
18%
Image
négative
Très positive
Plutôt positive
Non, pas du tout
80%
19% Non, pas du tout
Base = Ensemble des répondants
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