2. Índice
1. Formas de Financiamento privadas
2. Business Angels e Capitais de Risco – Como funcionam?
3. Due Diligence
4. Angels vs VCs: As principais diferenças
5. IndexTalent
6. O que um Empreendedor nunca deve dizer
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3. Formas de Financiamento privadas:
> Friends, Family and Fools (FFF)
> Banca Comercial
> Mercado de Capitais
> Empresas
> Business Angels (BA)
> Capital de Risco (VC)
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4. HIGH RISK
Founder, family,
friends, fools
Business Angels
Venture Capitalists
Corporates
Public Equity
Markets
Commercial Banks
LOW RISK
START-UP MATURITY
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6. Definição do risco da oportunidade do investimento
> Capacidade e motivação da equipa de gestão 90%
> A procura é a esperada 90%
> O desenvolvimento do produto decorre como planeado 90%
> A concorrência comporta-se como esperado 90%
> A IP é defensável 90%
> A empresa tem o capital suficiente 90%
> O preço definido é o correcto 90%
Probabilidade de Sucesso 48%
No caso de um deste pontos descer para 50%?
Probabilidade de Sucesso 27%
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7. Alguns factos relevantes:
> Retorno mínimo de 10X sobre todos os seus investimentos
> investe em 1 em 500 planos de Negócios que recebe
> Saída num prazo de 4 a 5 anos
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8. Formas de Saída:
> Aquisição da empresa por concorrentes
> Fusão
> Oferta Pública de Venda (IPO)
> Recompra pelos promotores
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9. O que é que os BA e os VC procuram?
> Pessoas / Promotores que demonstrem capacidade de concretizar o
projecto
> Tecnologias inovadoras que possam ser comercializadas
> Mercados de elevada dimensão que proporcionem crescimentos
rápidos;
> Vantagem competitivas sustentáveis
> Um preço atractivo por acção
> A capacidade de proporcionar um retorno de 10 a 100X do seu
investimento
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10. Plano de Negócios
1.Quem somos? (descrição da empresa)
2.Porque me devem ouvir? (credibilidade)
3.Qual é o problema? (mercado)
4.Qual a dimensão do problema? (dimensão do mercado)
5.Como resolvemos o problema? (solução)
6. O que temos para oferecer? (produto)
7. Como chegamos ao nosso cliente? (distribuição)
8.Porquê eu? (Vantagens competitivas, sustentabilidade)
9.O que pode correr mal? (concorrência, etc.)
10.O que acontecerá depois de gastarmos o vosso dinheiro?
(plano financeiro, milestones)
11.Porque é uma proposta irrecusável?
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11. A sequencia lógica (As primeiras questões) …
Área de n Não me
Negócio interessa
s
Credível?
n Não com esta
equipa
s
É um n Não é um
Problema? problema
s
O problema
tem
dimensão? …
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12. Due Diligence:
Equipa de Gestão:
> Credenciais – Capacidade e Experiência
> Questões legais e fiscais pendentes
> Mindset
> Capacidade de Liderança do CEO
> Honestidade e Integridade
> Inteligência
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13. Due Diligence:
Mercado e Concorrência:
> Dimensão do Mercado
> Dinâmica do Mercado
> Concorrência
> Barreiras à entrada
> Sustentabilidade
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14. Due Diligence:
Modelo de Negócio:
> Proposta de Valor
> Distribuição
> Diferenciação
> Estratégia de Crescimento
> Retorno do Investimento
> Capital necessário
> Estrutura do acordo
> Estratégia de saída
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15. Due Diligence:
Projecções financeiras:
> Pressupostos realistas
> Evitar “Hand Waving”
> Necessidades de Fundo Maneio
> Razoabilidade dos Custos
> Razoabilidade das previsões de receitas
> Salários da equipa de gestão vs. Equity
> Margens Brutas
> Cash-Flow
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16. Angels vs VCs: As principais diferenças
Business Angels Venture Capitalists
Perfil Entrepreendedores Investidores
Projectos a apoiar Early-Stage Maduros
Due Diligence Minimo Extenso
Localização Perto do BA Irrelevante
Investimento Reduzidos Elevados
Acompanhamento Activo, Proximidade Estrategico
Saída Menor preocupação Muito importante
Retorno (IRR) Menor preocupação Muito importante
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17. IndexTalent
> Criada em Junho de 2010
> Spin-off da INOVA+ S.A.
> Business Angel - Apoio à criação
de empresas de base tecnológica
Index Talent
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18. O Valor Acrescentado da IndexTalent:
> Capital
> Incubação
> Experiência na criação de empresas
> Mentoring/Coaching
> Formação
> Networking
> Acesso a fundos nacionais e europeus
> Acesso a capitais de risco e parceiros estratégicos
> Acesso a Centros de I&D e Universidades
> Acesso a mercados e parceiros internacionais
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19. Características do fundo IndexTalent:
> Portefólio de 10 a 15 projectos
> Até 100 000€ por projecto (em capital)
> Empresas de base tecnológica
> Start-Ups (0-3 anos)
> Saída do investimento 3 a 5 anos.
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20. O que um Empreendedor nunca deve dizer:
> “Nós não temos concorrência…”
> “Nós somos os primeiros neste mercado…”
> “Mais ninguém consegue fazer o que nós fazemos…”
> “Não podemos revelar nada sem assinarmos um Non-Disclosure
Agreement (NDA) …”
> “Vamos proteger a IP com muitas patentes…”
> “Bem, nós ainda não falamos com nenhum cliente potencial…”
> “Este meu familiar vai ser o nosso VP de Marketing…”
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