3. IMPACT INVESTERINGER
– NÅR TO VERDNER MØDES
Investorer låner fra
ngo’er ved at tænke
impact ind i
investeringsbeslutninger
ne
Nogle ngo’er integrerer
markedssprog og logik i
dele af deres arbejde
Muligheder for innovation opstår når to verdner mødes
6. HVORDAN MÅLER MAN IMPACT?
Kilde: https://iris.thegiin.org/metrics
Enslydende: Stigning i indkomst bland småbønder og kvinder (fx Root
Capital)
Forbedrede karakterer blandt fattige piger (development impact
bond)
Anderledes: Antal mennesker på bunder af pyramiden er berørt af
(kritisk) produkt (mange bryder ned og måler på diversitet fx
kvinder)
9. Der eksisterer 2 typer trends
HÅRDE TRENDS BLØDE TRENDS
Definerer en sikker fremtid
fx befolkningen bliver ældre
Åbner modne muligheder
og modne markeder
Institutionelle er på plads
Definerer en mulig
version af fremtiden
Åbner umodne
muligheder
Institutionelle er ikke på
plads
IMPACT INVESTERINNGER ER EN BLØD TREND
10. Her er 3 drivere af impactinvesteringer
Politik Værdier Finans
11. Politik
Klimaaftalen og SDG’erne udmøntes i
politikker nationalt, som vil drive nye markeder
og nye investeringsmuligheder indenfor
impactinvesteringer
Lande lave social investerings
strategier/politikker eller integrerer det som et
element i andre politikker
Fx England har både en Social Investerings
Strategi samt en strategi for at etablere
England som en international Hub for impact
investeringer
12. Generation Y er interesserede i at knuse store
problemer gennem god forretning.
Flere kvinder kommer globalt til flere penge
gennem karriere og arv af formuer. Kvinder
tænker anderledes når de investerer. De
tænker mere i flere typer af afkast og de
tænker mere langsigtet.
Begge driver en efterspørgsel efter
impactinvesteringer.
Værdier
13. lav rente markedet skaber en stigende
efterspørgsel på alternative investeringer og
impact investeringer.
Finanskrisen ramte ikke udviklingsmarkeder
på samme måde, og væksten fortsætter om
end på lidt lavere niveau. Investering på
udviklingsmarkeder er derfor en måde a sprede
risiko.
Finans
14. 19th Century
Return
20th Century
Return &
Risk
21st Century
Return, Risk
& Impact
NYT PARADIGME IN
INVESTERINGER
Impactinvesteringer er 3 dimentionelle investeringer, som ser på
risici, afkast og impacts som en del af investeringsbeslutningen.
15. FRA NEGATIV TIL POSITIVT BLIK PÅ
INVESTERINGER
Kilde: Tilpasset fra Sonen
Capital
Traditionel
investering
Konkurrence
dygtige
afkast
Finansielle
afkast i
fokus
Ansvarlig
investering
ESG
risikostyring
Negativ
screening og
eksklusion
Bæredygtige
investeringer
ESG
opportunity
Bæredygtighe
d og finansielt
afkast driver
selektion
Tematisk
Investering
Temaet driver
investeringsbe
slutningen fx
uddannelse,
klima
Impact first
investeringer
Sociale og
miljømæssige
hensyn
vægtes højere
end finansielle
afkast.
Det er næste skridt fra ’divestment’, hvor man går fra at se på hvad
man ikke skal investere i til også at se på hvad man skal investere i.
17. LANDE I AFRIKA SOM MOSTAGER
MEST IMPACT KAPITAL
Source: The Annual Impact Investor
Survey 2016, UKAID; JP MORGAN;
GIIN.
Jo mørkere desto
flere
impactinveste-
ringer
18. SEKTORER
De sektorer som har tiltrukket flest
impactinvesteringer er:
lavindkomst boliger,
mikrofinans,
energy
finansielle services.
Source: The Annual Impact Investor Survey 2016, UKAID; JP MORGAN;
GIIN.
22. Ngo’er har erfaringer med den del
af impactinvesteringer som er
mikrofinans.
Brutto NGO-låne porteføljen på
mikrofinans er 11.6 milliarder
dollars
Spørgsmålet er om der er andre
mulige roller i impactinvesterings
økosystemet?
26. Business Angels
Aktive investorer som investerer
tidligt i en virksomheds liv
Forventer, at der kan skabes en
virksomhed med en positiv
indtjening
De investere mellem 25.000 til
500.000 Euro
Investerer mere ind penge, også
specialviden og netværk.
Forventer afkast indenfor 3-7 år
27. IMPACT ANGELS
Investeringer på mellem 200
tusind og 1.5 millioner pund.
Investerer i enterprenører som
kun er få år inde i deres rejse.
Investerer fx i tech-for-good
start-ups.
Investerer sammen, samarbejder
med indkubatorer og inviterer til
pitching runder
28. DFI (Development Finance
Institutions)
Har investeret 31.1 milliarder USD i Afrika det seneste årti (The Annual
Impact Investor Survey 2016).
Investerer dirkete og gennem fonde.
Har mandat til at udvikle kapitalmarkederne – går derfor ind steder
mainstream finansielle aktører ikke gør.
Deres impactmål har hovedsageligt været jobskabelse
Investerer sjældent i start-up og uprøvede innovative
forretningsmodeller
31. Crowd Crowdfunding kan defineres som
kapitalrejsning fra ”crowden” –
eller den brede befolkning.
Crowdfunding er netværksbaseret
kapitalrejsning muliggjort af
internettet.
Der er registreret 800
crowdfunding platforme på
verdensplan.
Steger over hundrede procent om
året.
32. Filantropiske fonde & venture
filantropi
Venture filantroper investerer i ngo’er men som aktive
investorer. Bruge forretningsredskaber til at vækste
impact.
Filantropiske fonde: Investere pre-seed i
socialøkonomiske virksomheder
Kan investere sammen med impact investorer
36. Socialøkonomisk virksomhed
En socialøkonomisk virksomhed er en privat virksomhed, der driver
erhvervsvirksomhed med det formål at fremme særlige sociale
formål. Enten ved at arbejde for en målgruppe eller med en
målgruppe.
har et socialt formål
er erhvervsdrivende
er uafhængig af det offentlige
er inddragende og ansvarlig i sit virke og
har en social håndtering af sit overskud ved at anvende sit
resultat efter skat efter nogle nærmere angive retningslinjer.
37. NGO bygger
indkomstgenerere
nde aktiviteter ind
for at blive
finansielt
bæredygtige
Socialøkonomisk
virksomhed som
re-investerer
profitten
Profitsøgende
virksomhed med
ligeligt fokus på
profit og social
eller miljøsæssig
impact
Profitsøgende
virksomhed
med stærk
social/miljømæ
ssig mission,
men deler
profit med
ejere eller
andelshavere
Kilde: British council
FORSKELLIGE TYPER
38. Profitsøgende virk. Med social mission:
ADELA
Kobler talent og
muligheder
Impact SDG 8
Google Capital, Spark
Ventures
Skalerbar digital model.
39. Hybrid NGO med indkomstgenererende
arm: EMBRACE Hybrid model: NGO for at
række ud til de fattigste og
virksomhed for at rejse
impactfinansiering
(venturekapital).
Spin-out for profit arm.
Geninvesterer overskuddet
for at skalere
40. Socialøkonomisk virksomhed:
HYRDERNES MEJERI
Får markedet til at fungere for
små mælkebønder i Senegal
To DANONE fonde har ejerandel
på 45 procent
Fransk impact fond I&P har 25
percent ejerandel
Reducer fattigdom gennem
jobskabelse og øget indkomst
for 800 familier
41. Stater: Impact Bonds
Impact Investor
Målgruppen
Outcome payer
Ekstern evaluator
Service provider
Projekt Manager
Risiko ligger hos investoren
Staten er ’outcome payer’
og betaler afkast når og hvis
outcomes leveres
Der er klare outcome mål som
en del af kontrakten
Service provider kan være en
NGO eller en virksomhed
DESIGN AF ET DEVELOPMENT IMPACT BOND
Alle de store har taget en del af deres portefølje….De holder øje med tendensen om den får markedet til at reagere således at der hvor du gør godt også er der hvor du tjener penge.
Black Rock, Deutche Bank, venture. Det stiger hastigt, men det er stadig under en procent af de samlede investede aktiver totalt set globalt.
Det er et nyt paradigme. Fra negativ screeninger, og eksklusionslister til impact mål i investeringerne. Vi kender alle divestment bevægelsen, hvor folk mobiliserede sig efter hvad deres pensionsmidler ikke måtte gøre.
3D investeringer – den tredimentionelle investering. NGO’er kan være med et at pusle liv i impacten, så den flytter sig mere til en egentlig transition.
Investerer egne penge. Investerer indenfor eget område. De er aktive investorer som investerer tidligt i en virksomheds liv, og tilbyder derfor risikovillig kapital. Det er start-up investeringer. De investerer ofte mindre beløb, og de investerer tidligere i en virksomheds liv end venture og kapitalfonde. De investere mellem 25.000 til 500.000 Euro). De investerer i stigende grad sammen med seed venture funds.
Ulempen ved dem er, at de ikke er professionelle investorer, og kan derfor være besværlige. Ofte er det mennesker som gerne vil give de erfaringer videre som de selv har oplevet.
Er engleneværk som er begyndtt opstå som specialierede i impact og det danske englenetværk har også diskussionen om de skal opstarte en impactafdeling.
Business angels er oftest, men ikke altid, tidligere entreprenører, der har tjent en sum penge på salget af egen virksomhed. Disse midler er placeret i et holdingselskab, der nu er udgangspunkt for investering, udvikling og til sidst salg af virksomheder. Business angels investerer ofte sammen og får dermed en betydende indflydelse på virksomheden. Fordi der ofte er tale om investeringer med andre business angels, kan den enkelte business angels ejerandel godt være under f.eks. 10%.
Figuren nedenfor illustrerer, at en business angels setup er simpelt, og at der er en tidsmæssig forskel mellem investeringstidspunktet (de grå felter) og realisationstidspunktet (de blå felter). Business angels forventer, at der kan skabes en virksomhed med en positiv indtjening eller en anden markant præstation, som gør, at virksomheden er salgbar eller kan give et afkast på investeringen inden for en årrække på 3-7 år.
Aktivt ejerskabBusiness angels bidrager med specialviden, erfaring og netværk ud over penge. Deltagelsen sker ofte i form af aktiv bestyrelsesdeltagelse. Business angels investerer normalt som en mindre gruppe, hvor hver deltager i gruppen bidrager med forskellige faglige forudsætninger. Derfor er det vigtigt, at iværksætterne ikke udelukkende tager business angels med om bord for pengenes skyld, men fordi de er overbevist om, at business angels’ baggrund kan bidrage til at skabe værdi og fremdrift.
Investeringens størrelseEn undersøgelse foretaget af Økonomi- og Erhvervsministeriet i 2009 viste, at business angels i Danmark i gennemsnit har 11 mio. kr. investeret i flere virksomheder. Det relativt lille beløb gør, at business angels oftest investerer i meget små selskaber, som ikke har så stort et kapitalbehov.
Uanset dette tager også business angels meget store risici ligesom venturefondene. Man ser af og til, at venturefonde og business angels investerer sammen, enten business angels først og derefter venturefondene eller samtidig.
Vi ser klip fra Løvens Hule