Presentation des resultats annuels 2013 - Groupe Managem
1.
2. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 2
LE GROUPEsommaireSOMMAIRE
Sommaire
FAITS MARQUANTS
PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2013
PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
3. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 3
LE GROUPE
FAITS MARQUANTS
Amélioration des résultats du Groupe Managem malgré une
conjoncture économique mondiale défavorable.
Poursuite de la stratégie de développement avec l’entrée en
production de nouveaux projets.
Découverte de nouvelles ressources minières au Maroc et à
l’international.
4. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 4
LE GROUPE
MARCHE DES METAUX
OR
Cours moyen : 1 409 $/oz
↓ 16 %
ARGENT
Cours moyen : 23.9 $/oz
↓ 24 %
Fort déclin de la demande des investisseurs
Baisse de la demande physique, notamment en Inde où
le gouvernement a imposé des restrictions au marché
de l’Or
La fin annoncée des mesures de soutien de la FED à
l'économie américaine
Métaux précieux
Contexte économique difficile entraînant une baisse des cours des métaux
5. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 5
LE GROUPE
COBALT
ZINC CUIVRE
PLOMB
Ralentissement de la
croissance Chinoise
Marché excédentaire du
zinc, du cuivre et du
cobalt ( production
-versus- demande
mondiale)
Baisse des niveaux des
stocks pour le Plomb
Métaux de base et Cobalt
Cours moyen : 1 948 $/t
↓ 2 %
Cours moyen : 2 141 $/t
↑ 4 %
Cours moyen : 7950 $/t
↓ 8 %
Cours moyen : 12.3 $/lb
↓ 6 %
MARCHE DES METAUX
Contexte économique difficile entraînant une baisse des cours des métaux
6. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 6
LE GROUPE
Amélioration des performances opérationnelles
1 198
1 851
+55%
2012
2013
12 804
15 3802013
+20%
2012
+14%
2012 170 347
2013 194 078
+4%
2012 65 294
2013 67 990
TC Cuivre
Kg Or
TC Plomb
TC Zinc
Kg
Argent
1 3142012
2013 1 353
+3%
TM
Cobalt
70 872
73 9002013
2012
+4% TC
Fluorine
Hausse des productions de l’ensemble des métaux
+25%
2012 41 675
2013 52 255
Faits marquants
7. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 7
LE GROUPE
Amélioration des performances opérationnelles
Baisse des coûts d’exploitation pour un impact global de +110MDH sur
le résultat d’exploitation consolidé du Groupe
-12%
-11%
-14%
Cash cost zinc de CMG
Cash cost Cuivre AKKA
Cash cost Or de Bakoudou au Gabon
Faits marquants
9. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 9
LE GROUPEsommaireSOMMAIRE
Sommaire
FAITS MARQUANTS
PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2013
PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
10. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 10
LE GROUPE
Performance et résultats
Amélioration des résultats du Groupe Managem malgré une
conjoncture économique mondiale défavorable
408
MDH
3774
MDH
Chiffre
d’affaires
+7%
Excédent brut
d’exploitation
+11%
1509
MDH
718
MDH
Résultat
d’exploitation
+43%
500
MDH
Résultat net
consolidé
+46%
Résultat net
part du groupe
+49%
11. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 11
LE GROUPE
Performance et résultats
Hausse du chiffre d’affaires de 7%
Répartition du CA par produit
18%
7%
11%
6%
12%
16%
29%
Marges et autres CA
Cobalt & Hydro
Fluorine
Zinc & Plomb
Or
Cuivre
Argent
Analyse de l’évolution du CA par effets
Cuivre
Argent
+228 MDH : Or REG
+140 MDH : Argent SMI
+116 MDH : Cuivre SOMIFER
+102 MDH : Or MANUB
+48 MDH : Concentrés Guemassa
-74 MDH : Cuivre
-67 MDH : Fluorine
-39 MDH : Zinc
-22 MDH : Argent
-92 MDH : Or Gabon
+7%
CA 2013
3.774
Autres
-26
Effet parité
-81
Effet Prix
de vente
-300
Effet Volumes
607
CA 2012
3.522
12. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 12
LE GROUPE
Performance et résultats
Amélioration du résultat d’exploitation courant de 14%
Performance et résultats
REX Courant
2013
Effet Prix
de vente
-223
727
MDH
Effet cash costs Autres
110
-22
Effet Volumes Effet
Amort.Prov.
-91397
Effet parité
USD-MAD
REX Courant
2012
-76
632
Principalement
-67 MDH : Fluorine
-53 MDH : Cuivre
-35 MDH : Zinc
-22 MDH : Argent
-9 MDJ+H : Cobalt
Effet des
nouveaux
projets
+152 MDH : Or REG
+109 MDH : Augmentation
de la production d’Ag à SMI
+40 MDH: Or du soudan
+34 MDH : Cuivre Jbel Laassel
+24 MDH Cuivre à AKKA
+12 MDH : Fluorine
+6 MDH : Cobalt
+57 MDH : Cobalt
+62 MDH : Zinc & Cuivre CMG
+26 MDH : Cuivre AKKA
+23MDH : Or Bakoudou;
-16 MDH : Argent (baisse de la
teneur Tout Venants);
-37 MDH : Or AKKA (baisse de
la teneur TV et volumes).
13. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 13
LE GROUPE
Performance et résultats
Hausse du RNPG de 49%
-72
-24
Ecritures
IFRS/
Couvertures
-17
Effet Résultat
Financier
14
Effet Cash Or
140
Effet REX
Courant
95
RNPG 2012
271
RNPG 2013
408
MDH
Autres effets
-2
Effet impôtsEffet Minos
Dont :
• Non récurrence de l’ID sur
les déficits d’AKKA de -37
MDH
• Baisse de l’ID sur déficit
fiscal de CTT de -18 MDH
Non récurrence de l’impact
négatif du rachat en 2012 de la
surcouverture de l’Or de AKKA
MDH
14. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 14
LE GROUPE
Performance et résultats
Mark to Market positif des engagements de couvertures
Produit Année
Protection Cours de
Protection
($/T/Oz)
Engagement
(T/Oz)
Cours
d'engagement
($/T/Oz)
(Oz/T )
Argent (Oz)
2 014 2 193 000 20.99 2 393 000 22.31
2 015
Zinc(TM)
2 014 5 650 2032 6 240 2 104
2 015
Plomb(TM)
2 014 420 2113 544 2382
2 015
Cuivre(TM)
2 014 2 840 7 280 2988 7 431
2 015
Or (Oz)
2 014 15 920 1 298 16 320 1 351
2 015
USD/MAD 2014 78 582 125 8.41 78 582 125 8.41
HEDGE BOOK MARS 2014
15. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 15
LE GROUPE
Performance et résultats
Amélioration des capitaux propres consolidés de 400MDH
CP IFRS
2013
3.945
Autres
variations
-26
Dividendes
versés
-222
Variation
Market to
Market
156
Résultat Net
Consolidé
499
CP IFRS
2012
3.538
16. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 16
LE GROUPE
Performance et résultats
Restructuration de la dette à court terme
Hausse de l’endettement avec un Gearing
ratio en dessous de 59%
Effort d’investissement important s’élevant
à plus de 1,4 milliard de dirhams
Restructuration de la totalité de la dette
court terme :
Restructuration de la dette court
terme de CMG : 500 MDH
Concrétisation des financements de
Oumjrane, projet de pyrrhotine :
320MDH
Réalisation de 192MDH de lease back
sur les équipements
+351
+18%
Fin 2013
2 309
-124
600
1 800
Fin 2012
1 958
744
1 182
33
33
Découvert bancaire
Compte courant SNI
Emprunt MLT
Compte courant CDC
17. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 17
LE GROUPE
Performance et résultats
Amélioration continue de la marge opérationnelle
+25%
25
+33%
2012
+25%
20132010
12
20
2011
15
Dividende par action Marge brute
d’exploitation
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2009 2010 2011 2012 2013
CA Marge brute d'exploitation
18. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 18
LE GROUPE
Performance et résultats
Poursuite de la stratégie de développement du Groupe
1.4 Milliards d’investissements en 2013
15%
20%
Continuité du programme d’exploration au Maroc et à l’international pour un
investissement de 450 MDH
480 MDH d’investissement en infrastructures et renouvellements dans les sites
en exploitation
520 MDH d’investissement alloué en 2013 aux développements des nouveaux
projets : Jbel Laassal, Oumjrane , extension SMI
20. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 20
LE GROUPE
Résultats annuels 2013
SMI > Performance et résultats 20
SMI : Hausse de la production d’argent
Bonne performance de la production (+14%) malgré la baisse de teneur
de -16%, suite à la hausse de la cadence de traitement (+42%)
Démarrage du projet de l’extension de l’usine
+14%
2013
194 TM
2012
170 TM
21. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 21
LE GROUPE
Résultats annuels 2013
SMI > Performance et résultats 21
Découverte de nouvelles réserves d’argent : +406 Tonnes Métal
soit l’équivalent d’une année et demi d’exploitation .
SMI : Hausse de la durée de vie de la mine
1.113
2011
4.203
1.144
3.059
4.637
2013
3.425Réserves
Ressources
4.538
2012
3.610
1.027
12 ans de durée de vie
22. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 22
LE GROUPESMI
CHIFFRES CLES
Résultats 2013
SMI > Performance et résultats 22
Augmentation des volumes : impact
sur CA de +140 MDH
Effet parité défavorable du USD/MAD :
impact sur CA de -28MDH
Baisse de la teneur tout venant :
impact cash cost sur le REX de -37 MDH
Indicateurs 31/12/2012 31/12/2013
Evolution en
MDH Vs 2012
En %
Chiffre d’affaires 1 035.8 1 123.1 87.3 8.4%
EBE 656.7 653.1 -3.6 -0.5%
Résultat d’exploitation 505.5 474.8 -30.7 -6.1%
Résultat financier 28.1 50.6 22.5 80.2%
Résultat Non courant 34.7 80.2 45.5 131.0%
Résultat net 471.3 509.4 38.1 8.1%
MBA retraitée 578.6 598.0 19.4 3.4%
Investissements 343.4 256.4 -87.0 -25.3%
Baisse des Cours :impact sur CA de
-22 MDH
Amélioration du résultat non courant
suite aux dénouements des positions
de couvertures objet des
restructurations des années passées
( reprises)
23. Résultats annuels 2013
MANAGEM > 23
LE GROUPEsommaireSOMMAIRE
Sommaire
FAITS MARQUANTS
PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2013
PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
24. Résultats annuels 2013
MANAGEM > Perspectives 2014
Perspectives 2014
Consolidation des performances opérationnelles des sites en
exploitation;
Hausse des productions d’argent et de cuivre suite au démarrage
des projets de cuivre d’Oumjrane et de l’extension de la mine
d’argent d’Imiter;
Poursuite des travaux d’exploration pour découvrir de nouvelles
ressources.
24
25. Résultats annuels 2013
MANAGEM >
Stratégie de développement du groupe
Stratégie du groupe 25
Accroitre la capacité de résistance du Groupe ;
Réussir le démarrage des projets en développement ;
Continuer à développer le portefeuille d’actifs miniers
et augmenter les ressources minières ;
Assurer une croissance durable en associant rentabilité
et actions socialement responsables.
26. Résultats annuels 2013
MANAGEM >
Poursuivre les efforts de réduction des cash cost.
Continuer à investir dans la R&D pour améliorer la
compétitivité de nos produits .
Maintenir une situation financière solide .
Accroître la capacité de résistance du Groupe
Stratégie de développement du groupe
Stratégie du groupe 25
27. Résultats annuels 2013
MANAGEM >
Augmenter à plus de 40% la capacité de production d’argent
à Imiter.
Mettre en production quatre nouveaux projets de cuivre à
horizon 3 à 5 ans.
Développer de nouveaux projets d’Or à l’international :
Gabon, Soudan, Ethiopie …
Réussir le démarrage des projets en
développement
Stratégie de développement du groupe
Stratégie du groupe 26
28. PROJETS
CAPEX Global de 410MDH
Objectif 2014
Augmenter à plus de 40% la capacité de
production
Activer le programme d’exploration pour
découvrir de nouveaux gisements
Finalisation des travaux de construction de
l’usine d’Imiter au 2ème semestre 2013
Finalisation des travaux d’infrastructure
minière en 2014
Plan de réalisation
Projet d’extension SMI
27
29. PROJETS
Projet de cuivre localisé dans l’Anti-Atlas.
CAPEX Global de 509MDH
Ressources géologiques du projet :
3.2 millions de Tonnes à 2.41%cuivre
Le chantier du projet a démarré en janvier 2013
pour une mise en production en janvier 2014
Objectif 2014
Production de 16 000 Tonnes de
Concentrés
Projet cuprifère d’Oumjrane
28
30. PROJETS
286 000TM de ressources minières en
cuivre
20.9 millions de tonnes de tout venant
cuivre à 1.37% de teneur
Objectif 2014
Finalisation de l’EDF le 2ème trimestre
2014
Due diligence sur l’étude au deuxième
semestre 2014
Puits
Principal
Projet Cuprifère de Bouskour
29
31. PROJETS
Ressources géologiques du projet
20 à 40 Millions Tonnes Tout Venants
Objectif 2014
Certification des ressources
Réalisation de l’EDF
Plan de réalisation
Démarrage de la production au deuxième
semestre 2016
Projet cuprifère de Tizert
30
32. PROJETS
Ressources géologiques du projet
1.8 Millions Tonnes Tout Venants,
Objectif 2014
Certification des ressources
Réalisation de l’EDF
Plan de réalisation
Démarrage de la production en 2016
Projet cuprifère de Ouanssimi
31
33. Résultats annuels 2013
MANAGEM >
Burkina
Faso
Implantations du Groupe
Pays cibles (Cluster-Ouest)
Soudan
Ethiopie
RD Congo
Gabon
-Guinée Conakry
- Mali
- Côte d’ivoire
-….
Stratégie de développement du groupe
Stratégie du groupe
Augmentation des ressources
minières :
Or : -->10 Millions d’onces
Cuivre : --> 3 millions de tonnes métal
Autres substances
Présence dans 15 pays
Continuer à développer le portefeuille d’actifs
miniers et augmenter les ressources minières.
A horizon 5 ans :
Mauritanie
32
34. Résultats annuels 2013
MANAGEM >
Assurer une croissance durable en associant
rentabilité et actions socialement responsables
Communautés
Collaborateurs
Environnement
Veiller en permanence à
notre conformité aux
standards mondiaux
pour préserver
l’environnement
Améliorer en permanence la
santé et la sécurité de nos
collaborateurs et respecter
les droits fondamentaux de
nos salariés
Contribuer au
développement socio-
économique des régions et
au bien-être des
communautés locales.
28MDH
D’investissement
RSE en 2013
+50% de la
consommation
énergétique
provient de l’éolien
37 projets
RSE
14 Nationalités.
1% du capital de
Managem est
détenu par les
salariés du Groupe
900
Nouveaux
emplois 78% de l’effort
Formation dédié à
la catégorie Non
Cadre.
70 % des
collaborateurs ont
bénéficié du
programme de
Formation 2013
15 MDH
Budget de
Formation
35. Résultats annuels 2013
MANAGEM >
Communautés
Collaborateurs
Environnement
Généralisation en cours des certifications à
l’ensemble de nos exploitations : ISO 14001, ISO
9001, ISO 26000, OHSAS 18000, …
Label RSE de la CGEM pour MANAGEM et ses
filiales.
Trophée Vigeo « Top Performer RSE » catégorie
dialogue social.
Trophée Maroc de la diversité.
…
Labels & Distinctions
34