Hoe staat de economie ervoor? Wat doen de centrale banken? Hoe hebben de internationale beurzen gepresteerd. Wat verwacht Karel Mercx van de komende maanden. Hoe kijkt hij aan tegen goud en zilver? Hoe hebben zijn aandelentips gepresteerd? Wat is de nieuwe aandelentip? Wat zijn de meest opmerkelijke beurszaken van oktober? En nog veel meer in zijn maandelijkse beursupdate!

1. Lynx Masterclass: De
maandelijkse beursupdate
Karel Mercx
31 oktober 2013

2. Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van
seminars en webinars.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. Beursexpert NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.

3. Algemeen
• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u
telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct
in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige
vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop
beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php

4. Programma
• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?
• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.
• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?
• Waar moet u de komende maand opletten?
• De tien opmerkelijke zaken van oktober.
• Het aandeel van de maand (terugblik op het aandeel van vorige maand)

5. Bron:

6. Economie

7. Economie
• De tijd dat economische cijfers flink beter dan verwacht
binnenkomen lijkt definitief achter ons te liggen
• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de
verwachting van economische cijfers en uitkomst)

8. De Verenigde Staten

9. Impact Debt Limit

10. Europa

11. Europese industrie

12. Opkomende markten

13. Chinese Rente

14. Federal Reserve

15. Federal Reserve
• Elke maand koopt de Federal Reserve (FED) voor $45 mrd aan
staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.
• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een
stimuleringsprogramma aan de gang was.
• De belangrijkste vraag van de maand blijft: wanneer start de
tapering?
– Waarschijnlijk dec? Amerikaanse koersen gingen gisteren onderuit.
– OF toch pas in maart 2014 als de problemen rond de Amerikaanse overheid
zijn opgelost.

16. Stimuleringsprogramma

17. Balans van de FED

18. Verwachting
economen
Bloomberg Poll economen 18 oktober:
Tapering begint in maart

19. Marktreactie

20. Marktreactie
• Nieuwe all-time voor de S&P500.
• Opkomende markten doen niet mee.
• Amerikaanse tienjaarsrente die daalt.
• Tapering maakt een einde aan goedkope dollarleningen
voor de opkomende markten.

21. Marktreactie

22. Marktreactie

23. Marktreactie

24. Marktreactie

25. Marktreactie

26. De lange termijn

27. De lange termijn
• De S&P500 is de afgelopen jaren veel sterker geweest dan de MSCI
opkomende markten index.
• De Shanghai Composite & de S&P500 gaan al dertien jaar zijwaarts.
• De Shanghai Composite noteert rond de laagste koersen van de
afgelopen dertien jaar en de S&P500 noteert rond de hoogste
koersen.
• Sinds 1870 heeft de S&P500 slechts 10% van de tijd een hogere
waardering gehad. Amerikaanse aandelen zijn heel duur.
• Beleggen met geleend geld staat in de Verenigde Staten op een
recordniveau.

28. De sterkste & de zwakste

29. China 13 jaar zijwaarts

30. VS iets hoger na 13 jaar

31. Waardering in de VS

32. Koersen stijgen sneller
dan de winsten

33. Waardering in de VS (24,9)

34. Margin op recordhoogte

35. Conclusie
•De FED is bezig met het creëren van een zeepbel.
•De komende tien jaar zal er daardoor geen rendement zijn in de
S&P500.
•Europese beurzen volgende de beurzen in de Verenigde Staten.

36. Goud

37. Goud
• Augustus: de uitstroom uit de beleggingscategorie goud
is gestopt en daardoor lijkt een investering interessant.
• September: geen nieuw uitstroom, goud lijkt te
beginnen aan een stijgende trend.
• Oktober: wegwezen, sterke uitstroom hervat.

38. Grote uitstroom
uit goud

39. Zilver
Zilver
Goud
Dieptepunt financiële crisis
20 november 2008
12 november 2008
All time high
28 april 2011
5 september 2011
Dieptepunt
27 juni 2013
27 juni 2013
De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.
Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.

40. Is goud interessant voor
de echt lange termijn?

41. Eurocrisis

42. Eurocrisis
• Altijd maar weer Griekenland.
• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.
• Rente in Portugal loopt op.
• Voorbeeld Japan.

43. Eurocrisis

44. Eurocrisis

45. Eurocrisis

46. Eurocrisis

47. Voorbeeld Japan

48. Voorbeeld Japan

49. Opmerkelijk

50. Opmerkelijk
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Bitcoins zijn weer helemaal hot.
De beurs van Venezuela gaat dit jaar als een speer.
Nederlandse fondsen met de meeste short posities.
Krediet krimpt nog steeds in de Eurozone
Participatiegraad en bedrijfswinsten in de Verenigde Staten.
Grootste instroom ooit voor Europese aandelen.
Verwachting groei wereldeconomie 2014 naar beneden.
Cijfers over Nederlands BBP zullen positief uitpakken
Geld bij banken in de Verenigde Staten veiliger dan bij de overheid?
Reële huizenprijzen sinds 1630

51. Opmerkelijk

52. Opmerkelijk

53. Opmerkelijk

54. Opmerkelijk

55. Opmerkelijk

56. Opmerkelijk

57. Opmerkelijk

58. Opmerkelijk

59. Opmerkelijk

60. Opmerkelijk

61. Aandeel van de
vorige maand

62. Aandeel van de
vorige maand

63. Aandeel van de
vorige maand
3D-Systems
Facebook
LinkedIN
• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook
• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?
• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel
zullen volgen.
• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!

64. Aandeel van de
vorige maand

65. Aandeel van de maand

66. Aandeel van de maand

67. Aandeel van de maand

68. Vragen?
E-mail: k.mercx@lynx.nl
Twitter: @karelmercx