Quando pensamos em Lean Manufacturing, devemos também pensar um pouco em finanças, estamos diretamente ligados e entender os conceitos de indicadores financeiros torna-se hoje muito importante para as pessoas envolvidas com a Manufatura e Criar Valor é o objetivo também do Lean Manufacturing.

1. Criação de Valor
Para uma aeronave proceder seu plano de vôo com segurança e qualidade o
piloto deve confiar totalmente na eficiência dos instrumentos. Nas empresas
não é diferente, necessitamos de vários instrumentos, cuja leitura nos
indique se estamos na rota certa, se teremos um pouso suave, enfim que
mostrem constantemente a saúde da empresa para que possamos tomar
decisões.
A mesma lógica se aplica quando falamos em Lean Manufacturing, onde
muitas empresas tentam implantar ou copiar um sistema Lean, mas muitas
falham, e muitas destas falhas estão justamente no custo ou investimento
que não são devidamente calculados e monitorados, e o erro maior é
justamente por falta da fundamentação do conceito de Criação de Valor.
A função financeira evoluiu muito nestes últimos anos com desenvolvimento
de conceitos e ferramentas para a gestão. Uma dessas ferramentas é
denominada de EVA (Economic Value Added), do qual vamos discorrer a
seguir.
Stern Stewart & Co. é a detentora dos direitos sobre o uso do EVA.
É um modelo muito utilizado hoje nas maiores empresas do Brasil e está
presente nos currículos de muitas instituições de ensino superior. Porém
para muitos este assunto ainda não está totalmente claro, assim este artigo
mostrará de forma simplificada o conceito e a aplicabilidade.
CONCEITUAÇÃO:
O que é criação de valor em finanças? É quando produzimos uma coisa
que vale mais do que o valor dos recursos utilizados na sua confecção.
O que é agregação de valor? É quando nossos clientes nos pagam além
do valor dos nossos custos.
O que é valor para uma empresa? É aumentar o valor agregado, seja
tornando os custos mais baixos, produtos mais valiosos para o cliente,
eliminando processos que não agregam valor, etc.
O que é EVA? EVA - Valor Econômico Adicionado é o mais novo
instrumento de medida de valor. O objetivo principal de todas as empresas
deve ser a maximização dos lucros dos detentores de capital, isto é,
remunerar os donos do dinheiro. É a medida de desempenho financeiro que
vê mais perto do que qualquer outro instrumento o lucro econômico
verdadeiro de uma empresa.
É a medida de desempenho ligada diretamente à criação de riqueza ao
acionista. É o indicador para a tomada de decisão para a criação de valores
para o dono do capital.

2. Processo definido do EVA - Equilíbrio: Se o acionista espera um retorno
de 10% sobre o capital investido a empresa que gera um valor agregado de
10% estará provocando a equidade com o capital, gerando assim a riqueza
esperada pelo acionista, caso gere menos estará destruindo o valor para o
acionista.
Fundamentação:
Criação de valor:
Geração de Caixa
Custo de Oportunidade adequado
Comparação entre o resultado e o custo do capital empregado
Formula:
EVA = Resultado Operacional após I.Renda - Capital empregado * custo de oportunidade.
EXEMPLO DIDÁTICO
Digamos que você tem $20.000,00 e você poderia investir no mercado
financeiro e ganharia 10% ao ano, porém você resolve abrir um pequeno
negócio de confecção. Assim sendo após um ano, os resultados da sua
Confecção foram os seguintes:
Receita Operacional Líquida 50.000,00
[-] Despesas Operacionais 46.000,00
[=] Lucro Operacional 4.000,00
[-] Impostos (40%) 1.600,00
[=] Lucro Operacional Líquido depois dos
Impostos(NOPAT)
2.400,00
NOPAT=Net Operating Profits After Taxes
O seu lucro depois dos impostos foi de $2.400,00. Se você tivesse investido
no mercado financeiro a 10%, você teria ganho $2.000,00($20.000,00 *
10%) no final do ano. Portanto, seu custo de oportunidade por não investir
no mercado financeiro é de $2.000,00
NOPAT 2.400,00
[-] Custo de Oportunidade 2.000,00
[=] EVA - Economic Value Added 400,00
Você ganhou $400,00 a mais do que sua expectativa, e este ganho
certamente lhe deixa satisfeito com o negócio de confecção que criou valor
para você. O valor de $400,00 é o valor econômico adicionado.
O custo de oportunidade de qualquer recurso é o valor proveniente dos
investimentos deste recurso na segunda melhor alternativa.

3. No nosso caso o custo de oportunidade de usar $20.000,00 para montar
uma confecção é o retorno que teríamos investido no mercado financeiro.
Para o investidor, o custo de oportunidade de investir em uma empresa é o
valor que poderá ganhar investindo em outra empresa ou grupo de
empresas.
Para os investidores, o custo de oportunidade é o retorno que poderá ter se
tivesse investido em empresas como Petrobras, Telefônica, Aracruz, etc.
LUCRO OPERACIONAL APÓS
IMPOSTOS
[-] CUSTO DE
CAPITAL
[=] VALOR
ADICIONADO
$2.400,00 [-] $2.000,00 [=] $400,00
EVA gera foco no gerenciamento de negócios
Algumas das aplicações do EVA
Identificar oportunidades de planejamento estratégico para criar
riquezas;
Utilizar EVA para planejamento de capital e orçamento de projetos;
Estabelecer planos de incentivo para executivos baseados em
performances;
Avaliar processo de aquisição ou desenvolvimento;
Estabelecer metas de longo prazo.

4. Vantagens de um Sistema EVA de Gestão
Foco em uma única medida de performance
Considera o Custo de Capital
Alonga a visão de negócios dos gestores
Cria um empresa mais valiosa
Embora seja um dos melhores instrumentos para avaliação se uma empresa
cria ou destrói valor, o EVA deve ser usado com muita atenção, pois requer
que todos na empresa conheçam a metodologia . Além do uso para ver se
sua empresa cria ou não valor o EVA também está sendo usado como
indicador de desempenho para distribuição valor de participação de
resultados a empregados.
Este artigo faz uma apresentação superficial sobre o método EVA, que além
de complexo oferece grandes oportunidades quando usada com outros
instrumentos de finanças, portanto é recomendado que se buscasse
aprender mais sobre o assunto.
O mais importante é que os gestores das empresas percebam que para
tornar sua empresa viável deve gerar sempre mais valor do que o custo
do capital empregado no negócio. Para isso devem buscar instrumentos
que indique se isto ocorre ou não.
Com a evolução do EVA, as empresas evoluíram também seus indicadores
financeiros, hoje quando falamos sobre Criação de Valor, já nos deparamos
com um estratificação dos valores, e temos então algumas premissas
diferentes para definição de um segmento, por exemplo:
Criação de Valor para o Acionista
Criação de Valor para o Cliente
Criação de Valor Compartilhada
Créditos do texto a:
http://lauroprado.tripod.com/ezine/id13.html
http://www.monitor.pt/?pt=bookdetail&i=18
http://www.google.com.br/url?sa=t&rct=j&q=cria%C3%A7%C3%A3o%20de%20valor%20para%20o%20acionista&source=web&cd
=5&cad=rja&ved=0CEUQFjAE&url=http%3A%2F%2Fbibliotecadigital.fgv.br%2Fdspace%2Fhandle%2F10438%2F2341&ei=PgCRUca7
AYmm9ATFsYD4BA&usg=AFQjCNFO0chpaVt9LWb5cMdWoi1C76j6YA
http://www.hbrbr.com.br/materia/criacao-de-valor-compartilhado
Por: Jose Donizetti Moraes - 13/05/2013