Moncef Cheikh-Rouhou est un économiste tunisien. Il est chercheur et professeur affilié d’économie managériale et de finance internationaleà l’École des hautes études commerciales (HEC) de Paris (France).
Ses domaines d’intérêt concernent les implications économiques, financières et stratégiques des rapprochements entre l’Union européenneet les économies émergentes qui lui sont voisines. Il porte une attention particulière au rôle joué par les institutions financières internationales dans le développement des relations entre l’Europe, la Méditerranée et l’Afrique.
Durant sa carrière, Cheikhrouhou est tour à tour enseignant dans différents instituts et universités dans le monde jusqu’en 1981, vice-président de la municipalité de Carthage de 1981 à 1987, fondateur et directeur de banques d’affaires, fondateur d’institutions financières et économiques en Tunisie et en Chine, membre du Conseil économique et social des Nations unies et directeur des publications du groupe de presse familial Dar Assabah.
Problèmatique:
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Quelles politiques économiques pour la Tunisie après la révolution?
• Est-ce qu’une plus grande intégration économique de la Tunisie avec l’Europe est une bonne ou plutôt une mauvaise stratégie d’amélioration de la croissance?
• Quel modèle économique est le plus susceptible de favoriser la croissance, l’accès à l’emploi, et le développement régional dans le contexte de la crise financière mondiale actuelle?
• Que peut-Tunisie apprendre de l’expérience d’autres pays postrévolutionnaires tels que les pays du sud de l’Amérique?
Le Contexte:
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Une table ronde lors du Forum social mondial qui a eu lieu à Tunis du 26 au 30 Mars 2013. Le panel examine une problématique qui est en rapport avec une partie très importante des revendications révolutionnaires et post-révolutionnaires arabes, et qui continue à être une préoccupation centrale dans la phase de transition actuelle que vit la Tunisie. Il s’agit de la question du modèle économique à adopter dans le contexte actuel de la construction d’une société et d’un régime démocratiques, mais aussi de la crise économique globale.
Jasmine foundation presentation de mr monsef cheikh rouhou
1. Après les révolutions Arabes…
… quelles politiques
économiques?
Présentation de
Moncef Cheikh-Rouhou
(Alliance Démocratique)
au FSM
Vice-président de la Commission
Finance, Planification et Croissance
à l’Assemblée Nationale Constituante
Tunis
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Les Révolutions Arabes …
… doivent ouvrir la voie vers
L’ Emergence
Economique, Sociale et Politique
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2. 2015-2030: un choix simple !
• Il n’y aura plus d’Economies Développées
face à des Economies Sous-Développées
• Il y aura des Economies Emergentes face
à des Economies Immergées
• A chaque pays de faire son choix face à la
« Ligne d’Emergence »
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PIB Réel et Potentiel
Perte nette
pour toute
la société
américaine
http://research.stlouisfed.org/publications/mt/
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3. Dans les pays « avancés »
L’Economie est devenue Virtuelle !
Le pilotage conventionnel ne marche plus !!!
• Les Déficits créent la Dette …
… mais pas la Croissance
• Les Taux bas créent la Monnaie …
… mais pas le Crédit
Pourquoi?
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Pourtant, on le savait depuis longtemps !
'I believe that banking institutions are more dangerous to our
liberties than standing armies. If the American people ever allow
private banks to control the issue of their currency, first by
inflation, then by deflation, the banks and corporations that will
grow up around the banks will deprive the people of all property
until their children wake-up homeless on the continent their
fathers conquered.'
Thomas Jefferson 1802
G. Soros le rappelle aussi:
Part du bénéfice des Banques et Marchés Financiers p.r. au Total US:
1945:
7%
2008:
40%
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3
6. Balances of Payments
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Le Dollar et son absence de contrepartie réelle
III
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IV
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7. G20 & nouvelle Gouvernance
• Super IMF & Bretton Woods III
• FutureDevise de Réserve Mondiale:
(¥
€
$ ) + ( Gold + Oil )
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World’s largest economies in 2050
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8. Retour vers le Futur:
Obligation de créer Richesse vraie et Emploi
• Oui, mais par quel moyen ?
–Mutualisation de dettes déjà
encourues et financiarisées
ou
–Orientation plus résolue vers des
instruments de Croissance réelle
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Marchés de la Dette:
Deux options: vicieuse ou vertueuse?
• Revente de dettes
contractées
• En Europe:
Les Eurobonds
• Caractéristiques et
mode de
fonctionnement
• Structuration frontend de financement
participatif
• Participation
Dégressive ou
Obligations
Participatives
• Caractéristiques et
mode de lancement
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9. Marchés de la Dette:
Les instruments: Virtuels ou Réels
• Monétaires (ct) ou
Obligataires (mlt)
• Souveraines ou
Corporate (*):
• Primaires ou
secondaires
• Les Participatives:
- PPP
• Les plus récentes en
Europe:
- Les Project Bonds
- Les Sukuk
• Caractéristiques et
mode de lancement
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Les outils du Financement
Participatif
• Détermination préalable de la rentabilité
escomptée.
• Pooling des projets et vente des certificats
d’investissement en fonction des Business
Plans.
• Certains pays, comme la France ou la
Malaisie ont adopté des législations
adaptées.
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10. Le choix est donc entre:
• Plus de Financiarisation
et
• Plus d’Economie Réelle
Mais deux réalités s’imposent:
• L’Endettement des Etats devenu excessif
et
• Obligation de créer Richesse vraie et Emploi
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Vers un rééquilibrage
• Vers une économie des sous-jacents
(réels) et non des instruments virtuels
• Couplage plus strict entre la Richesse
créée par les entreprises et son origine
• Vers une réorientation des secteurs
financiers au service de l’économie réelle
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11. Structuration du Financement
• Nouvelles voies en Europe avec les PPP
• Site consacré BEI à ce mode de
financement: EPEC
• The European Public-Private Partnership
(PPP) Expertise Centre.
• www.eib.org/epec/
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Nouveau
Nord ?
Le Choix de
l’Émergence?
Ligne
d’Emergence
Nouveau
Centre ?
Nouveau
Sud ?
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