Presentazione UniCredit Bank - Competitività del Made in Italy nei settori innovativi – Green Energy 17/6/2013 - Finanziamento di progetto

1. SLOVACCHIA
UniCredit Bank Slovakia -
Massimiliano Giuliani, Head of International Desk

2. 2
SLOVACCHIA – breve panoramica
Note:
Snapshot:
•Nome Ufficiale Repubblica
Slovacca
•Rating A (stabile), S&P
•Popolazione 5,4 milioni
•Capitale Bratislava
•Area 49.035 km2
•Governo Repubblica parlamentare
•Membro EU, Euro Area,
Schengen Area, OECD,
WTO, NATO, etc.
•Moneta corrente EURO (dal Gennaio
2009)
•Pil pro capite 13 366 EUR (2012F)
•Crescita del PIL 1,3% (2013F)

3. 3
Infrastructure
La posizione geografica strategica della Slovacchia rende il paese una piattaforma ideale per affrontare
la crescita dinamica dei mercati della CEE al pari dei paesi occidentali. makes the country an ideal
platform for approaching the dynamically growing markets of CEE as well as the countries of Western
Europe.
•18,040 km di strade e autostrade
•6,878 km di ferrovie
•4 grandi aeroporti internazionali
•2 porti pubblici sul fiume Danubio
Source: The National Highway Company, www.ndsas.sk, 2011

4. Quadro legale e fiscale
4
Type of company
Minimum
registered capital
Liability
Income
tax
Tax on
Dividends
VAT Property Tax
LimitedLiabilityCompany
(Spo lo cno st s ruce nim
o bm e dze nym )
s.r.o.
spol. s.r.o.
€ 5 000
company's entire property
shareholders up to their contribution to
the registered capital
JointStockCompany
(Akcio va spo lo cno st) a.s. € 25 000
company's entire property
shareholders up to their contribution to
the registered capital
GeneralPartnership
(Ve re jna o bcho dna
spo lo cno st)
v.o.s. not established
company's entire property
shareholders entire property
LimitedPartnership
(Ko m anditna spo lo cno st) k.s. € 1 250
limited partners up to their contribution
to the registered capital
general partners with entire property
23% 0%*
20%**
(10%)
Land Tax***
0.25%
Building Tax***
0.033 EURx m2
 Dividends paid out of profits earned after 1 January 2004 are not subject to tax
 The standard VAT rate of 20% applies to most goods and services, whilst a reduced rate of 10% applies to pharmaceutical products,
some medical aids, books and similar products
 There are the basic tax rates which are normally changed by the municipality
16 giorni per avviare un
impresa

5. 5
Labour Market
662
€
735
€
1001
€
687
€
707
€
652
€
726
€
608
€
o Il salario medio mensile è ancora basso se comparato all’Europa occidentale
o Nel 2011 il salario lordo mensile era di 786€ al mese
o Lo stipendio minimo mensile nel 2012 era 327 €
o La più alta produttività del lavoro a lungo termine
Slovakia CzechRepublic Poland Hungary
Averagemonthly salary € 786 € 989 € 825 € 708
Social security paid by employer 35,2% 34,0% 18,8% 28,5%
Total monthly labour costs € 1 063 € 1 325 € 980 € 910
Source: Statistical Office of the Slovak Republic, www.statistics.sk, 2012
o Il salario medio mensile è ancora basso se comparato agli altri paesi del V4:

6. 6
10 ragioni per investire in Slovacchia
1. Nodo dell’Europa centrale e posizione geografica favorevole con un gran potenziale di
esportazione
2. Stabilità politica ed economica
3. La crescita del PIL più veloce nell’Eurozona
4. Le migliori condizioni per avviare un impresa nella CEE
5. Basso costo del lavoro vs. alta produttività del lavoro e alta disponibilità di forza lavoro
competente
6. La numero 9 nel mondo nell’adattarsi a nuove tecnologie e alto potenziale di innovazione
per i progetti di R&S – la migliore nella CEE
7. Moneta corrente Euro
8. Grande disponibilità di spazi ad uso ufficio e industriali pronti per l’acquisto o l’affitto
9. Infrastrutture in costante crescita
10. Incentivi agli investimenti attrattivi

7. 7
Slovacchia Occidentale
le regioni di Bratislava, Trnava and Nitra
Region Area (km2) Municipalities Inhabitants
Populationdensity
(perkm2)
Bratislava 2 053 73 628 686 296
Trnava 4 147 251 563 081 134
Nitra 6 343 354 704 752 111
Economy and Industry
• Veicoli Volkswagen (DE), PSA Peugeot Citroen (F), Delphi (USA), Johnson Controls (USA),
Faurecia (F)
• Chimico Slovnaft (HU), Istrochem (CZ), Duslo Sala (CZ)
• Macchinari SES Tlmace (CY), ZOS Trnava (SK), ZF SACHS (DE), ZF Boge Elastmetall (DE)
• Elettronica Samsung Electronics Slovakia (KR), Hansol Technics (KR), Siemens (DE), Foxconn (JP)
• Prodotti alimentari Levmilk Levice (SK), Tekmar (SK), RAJO (DE)
• Industria farmaceutica Zentiva (Sanofi, F), Mevak (SK)
• Industria del vetro Johns Manville Slovakia (DE)
• Produzione di scarpe Rieker (CH)
Significant Austrian
companies
Employees Sector Location
BILLA 3 511 Retail several
Kromberg & Schubert 2 027 Cables Trnava (Kolarovo)
Zipp (STRABAG) 1 100 Construction Bratislava
Industrial Parks
• 18
• 723 ettari disponibili(su un totale di
1248 ha)
• Greenfield/Brownfield

8. 8
Slovacchia centrale
Trencin, Banska Bystrica e Zilina
Note:
Region Area (km2) Municipalities Inhabitants
Populationdensity
(perkm2)
Trencin 4 502 276 599 214 132
Zilina 6 801 315 697 502 102
Banska Bystrica 9 455 516 652 218 69
Economy and Industry
• Veicoli KIA (KR), Volkswagen (DE), Yura Eltec (KR)
• Macchinari Mobis (KR), ZOS Vrutky (SK), INA Kysuce (DE), Viena
International (AT)
• Elettronica Panasonic (J)
• Alluminio e metallurgia Slovalco (N), Nemak (DE), Tubex (DE/AT)
• Industria del vetro Vetropack Nemsova (CH), Rona (CZ/SK), Slovglass Poltar (SK)
• Chimica Continental (NL)
• Produzione di scarpe ECCO (D), Gabor (DE), Rialto (IT)
• Carta, cellulosa Mondi SCP (AT), Bucina DDD (SK)
Significant Austrian
companies
Employees Sector Location
Doka Drevo 380 Construction Banska Bystrica
Viena International 200 Machinery Zilina
Mahle Engine Components 185 Machinery Zilina
Industrial Parks
• 40
• 690 ha disponibili (su un totale di
1771 ha)
• Greenfield/Brownfield

9. 9
Slovacchia dell’est
Presov, Kosice
Note:
Economy and Industry
• Veicoli KIA (KR), Volkswagen (DE), Yura Eltec (KR)
• Macchinari Mobis (KR), ZOS Vrutky (SK), INA Kysuce (DE), Viena
International (AT)
• Elettronica Panasonic (J)
• Alluminio metallurgia Slovalco (N), Nemak (DE), Tubex (DE/AT)
• Industria del vetro Vetropack Nemsova (CH), Rona (CZ/SK), Slovglass Poltar (SK)
• Chimico Continental (NL)
• Produzione di scarpe ECCO (D), Gabor (DE), Rialto (IT)
• Carta, cellulosa Mondi SCP (AT), Bucina DDD (SK)
Industrial Parks
• 13
• 182 ha disponibili (su un totale di
753 ha)
• Greenfield/Brownfield
Region Area (km2) Municipalities Inhabitants
Populationdensity
(perkm2)
Presov 8 975 666 809 443 91
Kosice 6 752 440 680 791 117
Significant Austrian
companies
Employees Sector Location
BSHDrives & Pumps 189 Electronics Kosice
Energiecomfort 150 Energy Presov
Schelling Slovakia 64 Engineering Kosice

10. 10
UniCredit Bank Slovakia a.s.
Patrimonio totale(€ bn), quota di mercato e
proprietà(@ 30. 6. 2012)
Figure chiave@ 31/12/2012
• Patrimonio totale EUR 4.027 M
• Prestiti EUR 2.976 M
• Numero di impiegati 1.183
• Filiali 73
• Nr. 2 sul mercato in
termini di prestiti alle
imprese
• Nr. 5 sul mercato
in termini di
patrimonio

11. 11
Riassunto finanziario
GREENFIELD projects ACQUISIZIONE DI
AZIENDE
Finanziamento delle imprese
„IN BILANCIO“
„FUORI BILANCIO“
Finanziamento di
acquisizioni
Regressione allo sponsor/
azienda
Finanziamento di progetti
Casi limitati o nessuna azione di
regresso allo sponsor

12. 12
Finanziamento di progetto– struttura tipica
Nessuna o
limitata
regressione
Documentazione di
finanziamento del
debito
Subappalto
Fornitori di finanziamento del
debito(Banche)
Società a progetto/
Società
veicolo(SPV)
Investitore
(Sponsor)
Subappalto
Operatore di O&M
(esperienza e
competenza)
Contraente dell’EPC
(fase di costruzione)
consigliere/consulente
(legale, tecnico,fiscale,
assicurativo, revisore dei
conti)
Subappalto
La dovuta diligenza
sostenibile
FLUSSO DI CASSA
SOSTENIBILE Contratti per
costruzione,
trasporto / servizio

13. ● I cosidetti. “Delimitati" finanziamenti:
SPV =Il mutuatario è responsabile per tutti I diritti e gli
obblighi in relazione al progetto e al suo finanziamento.
Legalmente ed economicamente separato dallo sponsor.
● I futuri flussi di cassa sono essenziali!Rappresentano l’unica
risorsa per ripianare il debito! La situazione finanziaria
attesa e futura rappresenta l’enfasi dei contratti a progetto
(inputs, clienti, EPC, etc.).
● Regressione ("impatto") per gli sponsor:
I creditori non hanno o hanno un impatto molto limitato sullo
sponsor
● Il pacchetto di sicurezza è limitato al progetto:
Azioni e patrimonio del debitore,
Diritti contrattuali del debitore,
conto assicurativo-bancario ecc.
● Consulenti esterni dal punti di vista della banca:
Consulenti indipendenti sono normalmente assunti dalla
banca al fine di preparare un report sugli impegni.
.
Azienda di scopo
(SPV/SPC)
Enfasi sul flusso di cassa
Regressione illimitata
PACCHETTO DI SICUREZZA
Finanziamento di progetti
Consulente esterno
Cinque caratteristiche di base:
13

14. 14
Finanziamento di progetti– benefici per il cliente
• I RISCHI PER LO SPONSOR sono limitati al deposito azionario
(~ 30%)
(nessuna regressione nei confronti dello sponsor)
• Opportunità di realizzare grandi transazioni senza compromettere
il ‘’core business’’
• L’alta flessibilità della struttura del finanziamento
(standardizzazione minima)
• Sindacazione (coinvolgendo più banche per implementare una
grande transazione)

15. 15
Mitigazione dei rischi
L’approccio base per la strutturazione/ gestione del rischio del progetto
1) „APPALTATO“
(spostare completamente/ delegare parzialmente ad un’altra azienda che partecipa al
progetto)
2) „ASSICURATO“
(L’assicurazione di rischi assicurabili)
3) „FINANZIATO“
(risorse addizionali per finanziare l’impatto potenziale di rischi)
4) „STUDIATO“
(comprendere e accettare i rischi/ per rifletterli nel prezzo)

16. UCB SK Project Finance portfolio (without RE) as of 30.Nov 2012
- UniCredit Bank Slovakia
Leader nel campo del finanziamento di progetti legati alle risorse rinnovabili;
R1 PPP – l’unico finanziatore „diretto" della banca Slovacca, compito di
Account Bank,
Agenzia di sicurezza- Infrastruttura europea Accordo dell’anno (R1
Expressway) - PFI Awards 2009.

17. ● 65 transazioni
○ Volume medio 2,23 mil EUR
○ Scadenza media 11 anni
○ Posizionato principalmente nel sud della Slovacchia
● 13 transazioni
○ Volume medio 2,65 mil EUR
○ Scadenza media 9,5 anni
○ Posizionato principalmente nell’est e sud est della
Slovacchia
● 2 transazioni
○ Volume medio 2,5 mil EUR
○ Scadenza media 8 anni
○ localizzazione nord della Slovacchia
● 1 transazione
○ volume 11 mil EUR
○ maturità 10 anni
○ localizzazione est della Slovacchia
● 2 transazioni
○ Volume medio 5 mil EUR
○ Scadenza media 10 anni
○ Localizzazione centro della Slovacchia
.
SOLARE (fotovoltaico)
BIOGAS
IDROELETTRICO
BIOMASSA
COMBINATO ALTA-EFFICACIA
Quadro generale dei progetti finanziati nel campo delle risorse
rinnovabili da USB SK:
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