O documento descreve a metodologia e resultados da pesquisa IR Magazine Brazil Awards 2009 realizada pelo IBRE/FGV. A pesquisa avalia as melhores práticas de relações com investidores no Brasil através de questionários com analistas, gestores e consultores. A Vale foi eleita a melhor empresa de RI e a empresa com maior número de prêmios recebidos ao longo dos anos.

1. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Metodologia e Análise de
Resultados
Aloisio Campelo Jr. – IBRE/FGV
27 de Agosto de 2009

2. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Instituto Brasileiro de Economia (IBRE)
Tradição em pesquisas econômicas aplicadas:
• IGPs (desde 1947)
• Sondagem da Indústria (1966)
• Sondagem do Consumidor (2002)
• Rankings e premiações de empresas (1970)

3. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Participação da Fundação Getulio Vargas
Neste cinco anos de elaboração do IR Brazil Awards, o Instituto Brasileiro de Economia
da Fundação Getulio Vargas tem colaborado no(a):
• Definição de quesitos de premiação e questionário;
• Atualização de cadastro de informantes, tratamento amostral, etc;
• Realização da pesquisa de campo;
• Apuração de dados, crítica e elaboração de relatório contendo os principais
resultados da pesquisa.

4. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Características gerais do IR Brazil Awards
• Seleção dos profissionais e empresas que se destacaram, no ano anterior,
pela excelência nas relações com investidores e atividades/temas correlat(a)os;
• Objetivo: valorizar a excelência na atividade de RI, estimulando a difusão
das melhores práticas colaborando, desta forma, para o aperfeiçoamento do
mercado de capitais no país;
• Seleção dos vencedores feita pelos maiores usuários dos serviços de RI
realizado pelas empresas de capital aberto negociadas na Bovespa (analistas,
consultores, gestores de recursos).

5. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Amostra – Seleção de Informantes
• Profissionais cuja atuação demande contato
com profissionais/departamentos de RI das
empresas brasileiras negociadas em bolsa.
• Base com 455 profissionais, construída a
partir de bases de dados diversas.
Atualização anual conta com indicações das
empresas negociadas em Bolsa.
• Quesito sobre Melhor Empresa para
Investidor Individual: Amostra de
aproximadamente 4.000 investidores
individuais, com apoio do INI (Instituto
Nacional de Investidores).

6. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Amostra e Distribuição dos Informantes em 2009
129 profissionais do mercado de capitais, com a seguinte distribuição:
Área de atividade Instituição
Corretora
Gestor de Consultor 26%
Consultoria
Recursos 5% 2%
6% Analista
Sell Side
54% Gestão de
Recursos
24%
Analista
Buy Side Banco de
35% Investimento
48%
• 220 investidores individuais, que responderam somente à pergunta: “Qual a
empresa aberta que melhor atende ao investidor individual ?”

7. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Trabalho de Campo – Coleta de Dados
Contato com Informante:
Opções
Contato prévio por telefone em
abril;
Telefone
Coleta entre abril e maio;
Internet P Interface amigável
• Envio de e-mail com instruções
básicas;
• Informações adicionais dadas por
telefone e/ou e-mail.

8. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Questionário
SONDAGEM DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES NO BRASIL
SELEÇÃO DE EMPRESAS PARA PRÊMIO
1. Melhor empresa em relações com investidores
Quais empresas abertas brasileiras apresentaram os melhores programas de relações com investidores
nos últimos doze meses, independentemente do seu desempenho no mercado?
Empresas com valor de Empresas com valor de
mercado acima de R$ mercado abaixo de R$ 2bilhões
2bilhões em 31/12/08 em 31/12/08
Melhor empresa de RI
2ª melhor empresa de RI
3º melhor empresa de RI
2. Melhor executivo de relações com investidores (ERI)
Um executivo de relações com investidores (ERI) é a pessoa numa empresa aberta responsável pelo
relacionamento e comunicação com a comunidade de investimentos. Na sua opinião, nos últimos
doze meses, quais foram os melhores ERIs de empresas abertas brasileiras com quem você teve
contato?
Empresas com valor de mercado acima de R$ 2bilhões em 31/12/08
Nome do executivo Empresa
Melhor executivo de RI
2º melhor executivo
3º melhor executivo
Empresas com valor de mercado abaixo de R$ 2bilhões em 31/12/08
Nome do executivo Empresa
Melhor executivo de RI
2º melhor executivo
3º melhor executivo

9. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Critérios de Elegibilidade
Prêmio de Governança Corporativa
• Concorreram apenas as empresas listadas no IGC (Índice de Governança
Corporativa) até 29/02/2009.
Melhor Empresa em Sustentabilidade Sócio Ambiental
• Concorreram apenas as empresas que compõem a carteira do ISE (Índice de
Sustentabilidade Empresarial)

10. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Análise de Resultados
Contagem de Pontos
Primeira colocada: 10 pontos
Segunda colocada: 7,5 pontos
Terceira colocada: 5 pontos
Total Colo-
2ª 3ª
Empresa Melhor Pontos Pontos Pontos de
Melhor Melhor cação
pontos
Empresa X 6 60 7 52,5 12 60 172,5 1ª
Empresa Y 4 40 9 67,5 12 60 167,5 2ª
Empresa Z 7 70 2 15,0 15 75 160,6 3ª

11. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Análise de Resultados - Acumulado
Estatísticas
2005 2006 2007 2008 2009
Nº de
prêmios 11 13 14 15 17
concedidos
Quantidade
de Empresas 6 8 9 8 11
Premiadas
Empresa com Itaú e
maior Vale (4) e
número de Itaú (5) Petrobras Vale (7) Vale (5)
Itaú (3)
prêmios (3)
*Alguns prêmios concedidos a executivos/Ris.
Nessa estatística não há ponderação por quesito.

12. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Evolução do Ranking
Classificação Gran Prix do Melhor Programa de RI (Large Cap)*
2005 2006 2007 2008 2009
1º Vale 1º Itaú • 1º Vale 1º Vale 1º Vale
2º Itaú 2º Bradesco • 2º Itaú 2º Gerdau 2º Itaú
3º Petrobras 3º Vale • 3º Bradesco 3º Petrobras 3º Perdigão
* Large Cap são consideradas as empresas com valor de mercado superior a R$ 2 bilhões

13. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Análise de Resultados - Acumulado
Estatísticas
Vale
(19 prêmios)
Itaú
(12 prêmios)
Natura
(7 prêmios)
Petrobras
(6 prêmios)
*Com os prêmios concedidos a executivos/Ris e CEO/CFO. Nessa estatística não há ponderação por
quesito.

14. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Evolução do grau de concentração no Prêmio:
Empresas de Grande Porte 2005 2006 2007 2008 2009
Número de empresas citadas 25 49 50 58 54
% das 5 mais votadas 56,5 34,6 31,6 29,3 27,8
IHH 0,0889 0,0429 0,0366 0,0335 0,0325
Empresas de Pequeno
2005 2006 2007 2008 2009
e médio Porte
Número de empresas citadas 33 43 54 42 81
% das 5 mais votadas 54,7 52,4 31,1 35,1 27,9
IHH 0,0865 0,0751 0,0358 0,0427 0,0261
IHH é o índice de Herfindal-Hirschman, que mede a concentração em mercados. Quanto menor,
menos concentrada a amostra.

15. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Distribuição dos votos de acordo com a Função do Informante:
Empresas de Grande Porte
Gestor de
Votos Buy Side Consultor Consultoria Sell Side
Recursos
Total 1338 30% 3% 1% 19% 46%
VALE R DOCE 126 30% 4% 0% 31% 35%
ITAUBANCO 112 28% 8% 2% 33% 29%
BRADESCO 73 29% 4% 1% 33% 33%
GERDAU 59 32% 3% 3% 15% 46%
PETROBRAS 59 25% 5% 3% 24% 42%
CEMIG 56 25% 4% 2% 25% 45%
PERDIGAO S/A 50 38% 2% 0% 22% 38%
USIMINAS 43 40% 2% 0% 19% 40%
VCP 39 26% 3% 0% 28% 44%
CPFL ENERGIA 38 18% 3% 0% 8% 71%
NET 32 13% 3% 0% 16% 69%
BRASKEM 30 10% 10% 7% 27% 47%
OBS: Aqui estão descritas apenas as empresas com mais de 30 votos

16. WORKSHOP | IR Magazine Brazil Awards 2009
Distribuição dos votos de acordo com a Instituição do Informante
Empresas de Grande Porte
Banco de Fundo de Gestão de
Votos Consultoria Corretora
Investimento Pensão Recursos
Total 1338 41% 6% 25% 8% 20%
VALE R DOCE 126 33% 1% 24% 13% 29%
ITAUBANCO 112 25% 4% 26% 21% 24%
BRADESCO 73 41% 4% 26% 15% 14%
GERDAU 59 37% 3% 39% 7% 14%
PETROBRAS 59 37% 7% 25% 14% 17%
CEMIG 56 30% 9% 25% 20% 16%
PERDIGAO S/A 50 44% 6% 16% 2% 32%
USIMINAS 43 42% 0% 33% 5% 21%
VCP 39 41% 0% 26% 10% 23%
CPFL ENERGIA 38 47% 5% 29% 3% 16%
NET 32 53% 9% 28% 0% 9%
BRASKEM 30 17% 17% 30% 7% 30%
OBS: Aqui estão descritas apenas as empresas com mais de 30 votos