1. Diapositiva 1
Capítulo 3
El rol del Estado en la economía
Economía y Comunicación
Licenciatura en
Ciencias de la Comunicación
Universidad de la República
2009
1
¿Dónde vemos la actividad estatal?, ¿cómo incide en nuestras vidas?
Cuando pagamos impuestos, tramitamos la CI, escuchamos la radio, vamos a
la playa o a un parque, viajamos en ómnibus al interior del país, etc., el Estado
intervino en alguna etapa del proceso que nos permite cumplir nuestras
actividades
¿dónde debe estar su frontera con la actividad privada? La frontera varía con el
tiempo, con los países. En el capítulo 2 vieron las diferentes concepciones
sobre el Estado de las distintas corrientes de pensamiento económico a lo largo
de la historia.
¿El Estado cumple bien sus funciones?
¿qué peso debe tener la actividad mixta, los emprendimientos donde sector
público y privados se asocian?

2. Diapositiva 2
a)Justificación de la acción estatal
I -Las funciones del Estado
ASIGNACIÓN
DISTRIBUCIÓN
ESTABILIZACIÓN
Provee los bienes y servicios que el mercado no

produce o produce ineficientemente
La distribución de la riqueza depende de la

dotación de factores y de su remuneración
se requieren ajustes a esa distribución
¿Quién se ocupa de las variables

π,
macroeconómicas?: empleo, PBI, cuentas
externas
2
Asignación: proveer los bienes públicos que el mercado no produce.
Distribución: En el mercado depende de la disponibilidad de factores
productivos que tengan las personas: capital (herencia, ahorro, matrimonio) y
trabajo (educación y disposición)
Estabilización: promover políticas macroeconómicas para lograr altos niveles
de empleo, estabilidad de precios, equilibrio en las cuentas externas y
crecimiento económico.
Coordinación: las tres funciones deben actuar coordinadamente, para
optimizar la aplicación de recursos disponibles

3. Diapositiva 3
Función de Asignación
Bienes públicos:

no aplicable la exclusión y

de consumo no rival

Toda la sociedad percibe su necesidad, no es individual, es
colectiva. Ejemplo: alumbrado público, educación primaria,
plaza pública, justicia, medio ambiente, agua pura, recursos
no renovables
Bienes privados: tienen un precio, son mercancías

Bienes públicos: se financian mediante la

tributación y se decide su provisión a
través del proceso político
3
Los bienes privados se transan en el mercado por un precio. Hay bienes cuya
necesidad se percibe por el colectivo, pero por los que nadie está dispuesto a
pagar un precio. ¿quién pagaría entrada para pasear por el Prado para trotar
por la Rambla, o por depositar sus residuos en un contenedor? Entonces, si
nadie paga ¿cómo se financian? A través de la tributación. ¿quién decide qué
y cuánto producir de bienes públicos? Para producir más bienes públicos hay
que recaudar más, dejando menos fondos a los privados para la producción de
bienes privados. Decide la ciudadanía a través del proceso político. Luego
profundizaremos.

4. Diapositiva 4
Algunos conceptos relacionados
Free Rider, Polizón o Parásito

Poder de coerción estatal

Bienes mixtos o públicos no puros

Costo de eficiencia de la imposición: lo

que los privados dejan de hacer por
tributar
Provisión (financiamiento) y Producción

4
El polizonte aprovecha el hecho de que no se lo pueda excluir del consumo del bien
público, y busca disfrutar del bien sin pagar su costo. El free rider es el problema típico
que surge en los bienes públicos, como no se los puede excluir, no hay forma de
obligarlos a pagar. Ningún privado estará dispuesto a ofrecer ese bien no excluible
sabiendo que aparecerán los free riders que lo disfrutarán sin pagarlo. Se requiere que
el Estado intervenga para proveer ese bien. ¿por qué el Estado? Porque si bien no
excluye del consumo del bien público, tiene poder de coerción sobre los
contribuyentes: los puede obligar a pagar tributos genéricos, que luego administrará
para asignar recursos a los múltiples fines estatales.
Los bienes que no cumplen estrictamente con las dos condiciones de los bienes
públicos puros (no excusión y no rivalidad) pueden considerarse bienes mixtos, por
ejemplo, la educación: en las clases atestadas el consumo sí es rival, sin embargo la
tratamos como un bien público, todos tienen derecho a recibir educación, aunque no
paguen. También puede entrar en otras clasificaciones que veremos.
Para proveer bienes, el Estado recauda, retirando fondos de los privados para
financiar el presupuesto público. Ese retiro de fondos de la actividad privada se
considera un costo de eficiencia: se deja de producir bienes según la racionalidad
privada, porque hay menos recursos disponibles por el efecto de la tributación.
Provisión pública: el Estado provee los bienes, se asegura de que estén disponibles
para los ciudadanos, puede producirlos o contratar a terceros para que los produzca,
pero el Estado los financia.

5. Diapositiva 5
Ejercicios de elaboración conceptual
1) Clasifique los siguientes conceptos en
 Bienes o Servicios privados o públicos
Plaza de deportes
1)
Esmalte de uñas
2)
Clase en el IAVA
3)
2) Justifique en cada caso su respuesta
Lata de arvejas
4)
Clase en universidad privada
5)
Un automóvil con taxímetro
6)
Un viaje en taxímetro
7)
Carteles de la IMM en la rambla
8)
Servicio de emergencia médica de una mutualista
9)
El estacionamiento para clientes de una confitería
10)
Servicio 222 de la policía
11)
La recepción de un programa de radio
12)
Información
13)
5
Bien público: Pertenece al Estado, que la ofrece para que todos los habitantes puedan usarla
libremente (cumpliendo las normas de funcionamiento). Si no hay limitación de costo, igualmente
podría haberla de consumo rival, pero es un bien público. Se financia con el presupuesto público.
Si el Estado no gasta en mantenerla, ya no podrá usarse.
Bien privado: se obtiene por un precio, y si yo lo compro, ya nadie más puede comprar ese
frasco.
Bien público: no se excluye al que no paga, y todos los que cumplan con los requisitos para
acceder a ella pueden asistir, no se limita el acceso con un tope a la clase
6) y 7) Bienes privados ídem 2)
Bien privado: se accede pagando, y se excluye a quien no paga. La clase probablemente tenga
un número máximo de estudiantes: consumo rival.
Bienes públicos: no se excluye a nadie de su uso, y que yo lo use no impide a otro usarlo (no
rival)
Ídem 2) Ojo: pueden verse obligados a dar atención si están en una emergencia sin cobertura, y
luego intentar cobrar al Estado
Bien privado: las reglas son de uso excluyente para clientes
Bien privado: se contrata el servicio y se paga por él
Si tengo aparato receptor no puedo ser excluido del consumo, que una persona más lo escuche
no afecta el consumo de los demás. Pero el emisor es en general un privado, y los programas
emitidos son mercancías
Escrita en un diario es excluible y de consumo rival, el diario es un bien privado. Hay información
privada en contratos privados por ejemplo. Pero la información en sentido general como tal es un
bien público

6. Diapositiva 6
Función de Distribución
En general existe acuerdo sobre la necesidad

de introducir ajustes a la distribución de la
riqueza, aunque ellos tienen costos de eficiencia
No es tan fácil acordar sobre cuáles son los

ajustes más adecuados a cada sociedad,
economía, momento histórico
Juicios de valor: ¿qué es una distribución

justa?
¿Cómo se remunera el capital? ¿Cómo se

remunera el trabajo? ¿Cómo se diferencia la
remuneración al trabajo de tareas distintas?
6
Podemos hablar de una distribución personal de la riqueza, si analizamos a
las familias y la parte del ingreso de una economía que ellas se apropian.
También podemos hablar de una distribución funcional del ingreso: qué
parte de los ingresos se apropia el capital y qué parte se apropia el trabajo.

7. Diapositiva 7
¿Qué parte del Ingreso Nacional
reciben los asalariados?
Extraido de “Los resultados económicos 2005 – 2006”, Jorge Notaro, IECON, DT 05/07
7
Una aproximación al análisis de la distribución funcional del ingreso en Uruguay
en los últimos años.

8. Diapositiva 8
Función de Estabilización
La Política Fiscal actúa sobre las

variables macroeconómicas
Nivel de Empleo

 Nivel de Precios: controla inflación
 Cuentas Externas: desequilibrios
comerciales y de capitales con el resto
del mundo
 Crecimiento económico: PBI
8
A los empresarios privados no suele preocuparles el nivel de desempleo, si pueden
producir con tecnologías más avanzadas que empleen menos mano de obra, lo harán.
De esa forma maximizan su utilidad. El Estado, además de lograr una producción
eficiente, debe ocuparse de que la fuerza de trabajo se aplique eficientemente:
disminuir el desempleo, aprovechar toda la fuerza de trabajo que puede agregar valor
a la economía, y procurar que todos tengan un medio de vida.
La inflación es un problema que afecta a las economías generando una redistribución
recesiva (los asalariados se ven más afectados por la inflación que los que no tienen
ingresos fijos, como por ejemplo los capitalistas). Genera además incertidumbre,
desincentivando la inversión productiva: los inversores no saben qué rendimiento
obtendrán por su inversión, porque los precios están distorsionados por la inflación. El
Estado interviene para controlarla.
Las economías comercian bienes y servicios con el resto del mundo, y si compran más
de lo que venden pueden ver disminuidas sus reservas en divisas. Los flujos de capital
internacional también (pago de deuda, inversión extranjera directa, compra de bonos
extranjeros, remesas de exiliados, etc.). Al Estado compete el control y tomar medidas
para evitar pérdida de reservas.
Cada economía tiene un nivel potencial de producción que puede alcanzar si aplica
todos sus recursos disponibles (capital y trabajo) a la producción, de manera eficiente.
Ese nivel máximo posible es el PBI potencial de la economía. Si la economía en su
producción real (PBI real) está muy por debajo del PBI potencial, el Estado, a través
de la Política Fiscal, y la Política Monetaria debe tomar medidas para dinamizar la
demanda, ya que no hay un ajuste automático.

9. Diapositiva 9
La inflación y el poder adquisitivo
de los hogares más pobres
Cuadro No. 5 Valores Índices del IPC y los Precios de los Alimentos y variaciones
2001 = 100 Variación
IPC Ali.
Promedio IPC ALIMENTOS
n/c n/c
2001 100 100
13,97% 15,83%
2002 113,97 115,83
19,38% 23,05%
2003 136,05 142,53
9,16% 12,10%
2004 148,51 159,78
4,70% 2,64%
2005 155,49 164
6,40% 5,67%
2006 165,44 173,3
8,11% 17,24%
2007 178,86 203,17
Fuente: INE
Tomado de http://www.rediu.org/050308distribucioningresoJE.htm
9
Si bien la inflación – que medimos a través de su indicador por excelencia, el IPC (Ïndice
de Precios al Consumo) - es un problema que genera distribución recesiva en la
economía, vemos cómo dentro de la canasta de consumo promedio usada para calcular el
IPC, hay diferencias de evolución de precios.
En particular, los alimentos, que son la parte de la canasta del IPC en que gastan los
hogares de menores ingresos (no les alcanza para otros consumos menos esenciales, como
gastos en transporte, vestimenta, educación, etc., que sí integran el IPC) han evolucionado
más dinámicamente que la canasta total. Esto es, los precios de los bienes en que gastan
los más pobres han subido más en el período que la inflación.

10. Diapositiva 10
Razones
II -Las fallas del mercado Técnicas
que
Justifican
Competencia imperfecta REGULACIÓN

intervención
Bienes Públicos PROVISIÓN PÚBLICA

estatal
Externalidades SUBSIDIO O PENALIZACIÓN

Información Asimétrica REGULACIÓN

Mercados Incompletos PROVISIÓN PÚBLICA

Estabilización macroeconómica y pleno

empleo
Además

Redistribución

Individuos no actúan en su propio interés
Bienes preferentes
 y toman decisiones malas
Regulación

PATERNALISMO
MIOPÍA
10
Competencia Imperfecta: Pocas empresas dominan el mercado, obteniendo
beneficios extraordinarios, los bienes son no homogéneos, los oferentes
obtienen rendimientos crecientes a escala y existen barreras a la entrada de
nuevos competidores. Caso extremo: monopolio natural. El monopolista
producirá a precios más altos que lo que debería, y menos cantidad de la
demandada, el Estado debe intervenir REGULANDO
Externalidades: los implicados no internalizan la totalidad de los costos o de
los beneficios. En el primer caso hay un exceso de actividad con externalidades
negativas, en el segundo, escasez de externalidad positiva.
Información asimétrica: tasas de interés efectivas, componentes y caducidad
de alimentos, bienes que requieren investigación y desarrollo para ser
provistos, ...sólo acceden algunos, el Estado debe procurar que todos los
ciudadanos accedan a esta información
Mercados Incompletos: el mercado no suministra un bien o servicio. Ejemplo
seguros agrícolas contra fenómenos atmosféricos, mercados de riesgos y
capital en general (fondos de garantía de depósitos, seguro de paro, préstamos
a Pymes sin garantía)
Bienes Preferentes: cinturón de seguridad, leche materna, deporte, carné de
salud

11. Diapositiva 11
Los problemas del Estado
Información limitada para prever

consecuencias de sus medidas
Control limitado sobre la respuesta de privados

a medidas públicas
Escaso control sobre la burocracia

Problemas de Agencia Principal –

Agente
Legisladores representan a ciudadanos, deben

averiguar sus preferencias y propender a cumplirlas
Grupos de interés y uso de recursos públicos para fines

particulares
Dificultades de coordinación al interior del Estado con

preferencias contrapuestas
11
Doble problema de Agencia en el Estado: 1) Los burócratas pueden
interpretarse como agentes que maximizan sus beneficios particulares
aprovechando la falta de control, cumplen tareas rutinarias minimizando su
riesgo y su esfuerzo. El Principal sería el Poder Ejecutivo que delega en ellos
las funciones públicas
2) El principal sería el Poder Legislativo que promueve la legislación en base a
la voluntad de sus electores, y el agente sería el Poder Ejecutivo que debe
administrar e implementar las decisiones legislativas (decretos presidenciales)

12. Diapositiva 12
Características del Estado
Legitimidad de los cargos públicos

surge del proceso electoral (por
oposición a la de los privados que proviene de
los accionistas)
Derecho de coerción

del Estado sobre los ciudadanos

del Estado limitando la capacidad de los

privados de ejercer coerción: contratos entre
particulares deben ser voluntarios
12
El Estado se diferencia de los privados por dos características básicas: quienes
toman decisiones en su nombre, los administradores del Estado, ocupan sus
cargos por elección de la ciudadanía, que manifiesta sus preferencias
programáticas y sus prioridades presupuestales a través del voto.
Además, el Estado tiene derecho de coerción: puede obligar a cumplir sus
disposiciones a los ciudadanos, e impide que los privados ejerzan coerción
sobre otros privados.

13. Diapositiva 13
III -Los Bienes Públicos
Identifique los fundamentos de las
2 posturas
Clima: países del Sur reclaman normas de propiedad
intelectual más laxas
“Los países en desarrollo reclamaron la relajación de los derechos de
propiedad intelectual sobre tecnologías inocuas para el clima en las
conversaciones en Bonn, en virtud de la Convención Marco de las Naciones
Unidas sobre el Cambio Climático (CMNUCC). Las propuestas incluyen
excepciones a la patentabilidad de las tecnologías relacionadas con el clima,
la ampliación de las excepciones y flexibilidades para los países en desarrollo
en relación con los derechos de propiedad intelectual, la regulación de los
términos de licencias voluntarias para excluir elementos contrarios a la
competencia, y la fácil obtención de las licencias de los titulares de patentes
con descuentos en las tasas de regalías. Los países desarrollados no
participaron directamente en estas propuestas. Japón arguyó que la
protección de los derechos de propiedad intelectual era importante para que
las empresas pudieran recuperar sus inversiones en innovación.”
Agenda Global Nº 96 del 9 de abril de 2009, distribuido con La Diaria,
columna South-North Development Monitor
13
Al comenzar el curso incluimos en un ejercicio una patente de invención
clasificándola como bien económico de capital. En esta noticia vemos la puja
entre países por estos derechos. Los creadores de tecnologías no
contaminantes quieren recuperar los costos que tuvieron para desarrollarlas,
viéndolas como un bien económico privado, de propiedad de quien la
desarrolló. En la posición contraria, los países subdesarrollados, que no
destinan cifras importantes a la investigación, piden se les permita acceder a
estas tecnologías “limpias” basados en ¿qué concepto? En que el medio
ambiente es un bien público a preservar, por lo que los intereses privados
deberían estar subordinados al bien público, en este caso la preservación del
medio ambiente. Esta defensa del bien público es ya dificultosa al interior de
los países. Los problemas del cambio climático son un ejemplo de las
dificultades para preservar el bien público medio ambiente entre distintos
países, típicamente, desarrollados y no desarrollados.

14. Diapositiva 14
IV –El dilema Eficiencia - Equidad
La distribución del ingreso librada al mercado ha generado

creciente desigualdad
Cuando el Estado interviene para redistribuir la riqueza

con el objetivo de lograr equidad, altera la asignación
eficiente según los criterios de mercado
(maximización de utilidad con los recursos disponibles,
supone racionalidad de los agentes económicos), o sea:
más equidad cuesta perder eficiencia
Amartya Sen: las utilidades que reciben los individuos en

el mercado ¿siempre se pueden medir? ¿son comparables?
¿todos experimentan la misma intensidad de utilidad al
consumir un bien?
14
A través de la visión de Sen proponemos analizar la validez del dilema entre
eficiencia y equidad. La economía del Bienestar dice que destinar recursos a
disminuir la desigualdad, o sea avanzar hacia la equidad, retira recursos que se
aplicarían a producciones privadas eficientes. El criterio de eficiencia de este
enfoque económico (Economía del Bienestar) sólo considera la maximización
de utilidades individuales, y supone que los individuos son racionales en sus
elecciones de consumo. Estos supuestos son muy fuertes y han sido
cuestionados. Sen dice que no hay una medida estándar de la utilidad que
reciben los individuos por los bienes. Cada uno los valora a su forma.

15. Diapositiva 15
Ejercicios de elaboración conceptual
Determine fundadamente a qué fallo del mercado (u otra

causa) responde la intervención estatal en cada caso:
Campaña de educación vial en las escuelas públicas
1.
Control de asistencia escolar de hijos de beneficiarios del PANES
2.
Préstamos para compra de vivienda para hogares de bajos ingresos
3.
Impuesto de Educación Primaria a propietarios de inmuebles
4.
Etiquetas de alimentos detallando componentes y sus proporciones
5.
Contenedores de desechos diferenciales para pilas, envases de vidrio y de
6.
plástico
Reglamentaciones de la URSEC
7.
Canal de televisión comunal
8.
Destino de un porcentaje fijo del PBI a gasto en educación pública
9.
Desde la teoría de los bienes públicos y las fallas del

mercado, proponga una interpretación a las exposiciones
del MSP en los medios de comunicación referidas a la gripe
porcina
15
Información asimétrica, bienes preferentes, externalidades
Preferentes, externalidad positiva de la educación
Mercado Incompleto
Redistribución del Ingreso
Información asimétrica
Externalidad negativa: contaminación ambiental
Regulación
Externalidad positiva cultura, bien preferente cultura, empleo
Redistribución, externalidad positiva de la educación

16. Diapositiva 16
Un ejemplo de la Teoría de los
bienes públicos en la prensa
economía ambiental nos dice que el calentamiento global
...”La
es una falla de mercado (quizás la más grande de todas): los
mercados por sí solos no captan el valor que tiene la atmósfera
como regulador del clima. Es decir, no existe un precio que cada
uno de los que emiten GEI deba pagar al emitir estos gases para
reflejar el daño que estos ocasionan. Si la emisión de GEI es una
externalidad (un costo que el emisor de GEI impone a otros, en
forma de sequías, crecimiento del nivel del mar, tormentas, etc.,
una forma que el contaminador internalice (tenga en cuenta) esos
costos es precisamente mediante un precio por tonelada de GEI
emitida. Reflejando los daños que las emisiones de GEI ocasionan,
este precio incentivaría al que emite a reducir sus emisiones
(porque emitir es costoso)...”
Extraído de “Hablemos de cambio climático” de Marcelo Caffera,
publicado en el suplemento Economía y Mercado del 27 de abril de
2009
16
Analice el texto, observe si los conocimientos adquiridos en clase son
consistentes con lo expuesto por el autor.
GEI: Gases de Efecto Invernadero.
¿Cómo fundamentaría que el calentamiento global es una falla del mercado?
¿A qué tipo de falla se refiere el autor? ¿Cómo propone corregirla?

17. Diapositiva 17
b) El Presupuesto Fiscal:
Ingreso y Gasto Públicos
El Presupuesto Fiscal surge de:

decisiones de política económica, y

también
del contexto macroeconómico: π, Nivel de

salarios, tasa de interés, Tipo de Cambio,
Precio de bienes transables, nivel de
actividad de la economía
Indicador resumen de la Política Fiscal

(política de ingresos y gastos públicos) =
DÉFICIT FISCAL
17
Como en el presupuesto familiar, el Estado tiene determinados ingresos para
enfrentar sus gastos. Ya vimos la diversidad de funciones y metas que debe
cumplir el Estado. Para ellas su fuente genuina de fondos es el cobro de
tributos.
La definición de un sistema tributario eficiente (pocos tributos, de fácil
comprensión, y pago), adecuado (que provea una recaudación suficiente), que
altere lo mínimo posible la actividad privada (pérdida de eficiencia), que sea
fácil de controlar (evitar evasión), y que sea equitativo (que pague más quien
tiene más), es fundamental.
El Estado define su presupuesto en función del programa de gobierno (las
prioridades de gasto de ese programa), y de las circunstancias del entorno (si
hay desempleo, si hay inflación, si hay problemas de competitividad externa)
definirá sus acciones presupuestales en función de eso también. Por ejemplo,
si hay inflación, tratará de retirar fondos del mercado, emitiendo LRM, o fijará
una tasa de referencia para préstamos interbancarios alta, para que se dificulte
el acceso a la liquidez. Si el TC está en niveles bajos (cuesta poco comprar u$,
conviene importar, el país pierde competitividad) comprará u$ para que
escaseen y suban de precio. Si hay desempleo implementará políticas de
promoción de empleo (subsidios a empresas que contraten), etc. Todas estas
acciones requieren fondos del Estado, que dejan de destinarse a otros fines
para cumplir con estos.

18. Diapositiva 18
Componentes del presupuesto público
Ingresos del Estado:

con privados
Tributos •

• con el Banco Central
Endeudamiento

• con el exterior
Egresos del Estado:

 Gastos en bienes y servicios corrientes
 Transferencias
 Pago de intereses de deuda
 Inversión Pública
18
Si el Gasto es inferior a los ingresos, se genera superávit fiscal, si es a la
inversa, hay déficit, y se provoca un aumento del endeudamiento. Los tributos
son los recursos genuinos del Estado, si no alcanzan, hay que endeudarse. El
presupuesto público surge de considerar todas estas variables y la autoridad
fiscal no puede alterar discrecionalmente todas ellas, alguna de las variables
debe ser la variable de ajuste: la que hace cerrar la igualdad Y = G. Si se
prioriza cumplir con todos los gastos aunque los recursos genuinos no
alcancen, la variable de ajuste será el endeudamiento. Si por el contrario, con
el afán de no aumentar la deuda, se prioriza mantener el déficit fiscal acotado
(por ejemplo que no supere un porcentaje del PBI, como condciona el FMI), se
deberán ajustar o restringir los componentes del Gasto: habrá menos gastos
corrientes (salarios públicos, por ejemplo), se harán menos transferencias al
sector privado (partidas sin contraprestación, por ejemplo, seguridad social
(asignaciones familiares, pensiones por discapacidad, etc.), o se limitará la
inversión pública (infraestructura edilicia, de transporte, etc.). (Hay quienes
sostienen que también podrían dejar de pagarse los intereses de la deuda,
tema que está fuera de discusión para algunos y es antigua reivindicación para
otros).
El análisis del DF tiene sus limitaciones, ya que provoca un sesgo hacia la
venta de activos del Estado (privatizaciones) ya que estas ventas no se reflejan
en el presupuesto (no se ven en sus variables) pero reducen el riesgo de
contraer deuda, ya que entran fondos por los bienes vendidos).

19. Diapositiva 19
Déficit Fiscal como objetivo de política
Cuando el Estado se endeuda

con el BCU, éste debe emitir moneda

con el Sector Externo, afecta la Balanza de Pagos

con el Sector Privado retira fondos de la inversión privada

Cuando reduce su Gasto Corriente o la

Inversión Pública, afecta al PBI
Interdependencia

Política Fiscal

Política Monetaria

19
Para proveer de fondos al Estado, el BCU debe equilibrar su propio presupuesto, para
prestar fondos, necesita dinero. Si se toma deuda del resto del mundo, se puede
producir efectos adversos en la balanza de pagos, si se toma prestado de privados
locales, son fondos que dejan de estar disponibles para que los privados inviertan, se
desplaza la inversión privada para financiar al Estado.
Si disminuye el gasto público o la inversión pública, se reduce el PBI, por ejemplo, se
deja de invertir en carreteras o puentes que se planificaba construir para mejorar la
circulación terrestre de mercaderías, o se deja de invertir en investigación científica
que sea base para desarrollar nuevos productos de exportación, o se aumenta los
salarios públicos menos que la inflación (los trabajadores pierden capacidad de
compra), o los salarios públicos están bajos con respecto a los privados con lo que
pierden los mejores funcionarios con la actividad privada.
Política Monetaria: la que ejerce la autoridad monetaria (el BCU) para influir sobre la
moneda (aumentando o disminuyendo la cantidad de dinero para controlar la
inflación), las tasas de interés, los encajes bancarios y el tipo de cambio.
Política Fiscal: política de ingresos y gastos del Estado.
Ambas están muy relacionadas. Si el objetivo de política es la PM (control de inflación
y cantidad de dinero), la PF estará supeditada a ella (los préstamos que puede recibir
de BCU dependen de la PM. PM autónoma limita las posibilidades de hacer PF.

20. Diapositiva 20
c) Política de Estabilización
La Política Fiscal incide sobre la Demanda Agregada de

la economía: empleo, precios y distribución del ingreso
entre Consumo e Inversión; incide sobre el
crecimiento económico
El Multiplicador Keynesiano del Gasto Público: El

Gasto Público provoca un aumento en la demanda mayor
que su monto gastado
(1) C = c0 + c1 Y con c0 = Consumo Autónomo

y c1 = Propensión Marginal a Consumir
(2) Y = C + I + G

Sustituyendo C en la ecuación (2) y operando, se tiene
Y = (c0 + I + G) * 1/(1 - c1)
MULTIPLICADOR DEL GASTO
20
¿Cómo hace el Estado para incidir directamente y estabilizar la economía?
Aplicando mayor gasto público, es decir, aplicando recursos a la actividad
económica, el Estado logra un efecto multiplicador: genera más aumento de la
demanda que el monto gastado. Vemos el ejemplo más sencillo de
multiplicador del gasto. Simplificamos el modelo Keynesiano. Una economía
con capacidad ociosa (tiene recursos para crecer: mano de obra y capital no
están todos usados en la producción, tiene un PBI potencial mayor al real). El
modelo tiene dos ecuaciones: la variable que queremos dinamizar es el
producto, la demanda o ingreso (coinciden en el modelo: lo que se produce es
el dinero que se gana, y es el total de demanda de la economía). Esa demanda
se distribuye entre bienes de consumo C, bienes de inversión I y Gasto Público
G. Para que aumente la demanda habrá que aumentar alguno o varios de sus
componentes. El consumo tiene un componente autónomo, consumo de
subsistencia que es independiente del ingreso de las personas: aunque no
ganen sueldo van a gastar algún dinero para subsistir; y tiene otro componente
que depende del ingreso de las personas: a mayor ingreso, mayor propensión
marginal a consumir c1. C1 es una parte del ingreso (es menor que 1 y mayor
que cero) las personas gastan en consumo un porcentaje de su salario, y el
resto lo ahorran. El multiplicador es siempre mayor que 1 porque c1 es menor
que 1.Si suponemos que I es un dato (un número) cada peso de G se multiplica
por 1/ (1 – c1) mayor que 1 para aumentar la demanda.

21. Diapositiva 21
d) La Deuda Pública
DF consecutivos provocan endeudamiento

para financiarlo
Indicador de evolución de la deuda:

Deuda/PBI
Indicador de la carga de la deuda:

Intereses/PBI
¿Cómo el pago de intereses de deuda

afecta a la liquidez de la economía?
21
Las economías evolucionan, si no están pasando por etapas de estancamiento,
crecen. El indicador del crecimiento de la actividad económica es el PBI. Si año
a año la deuda crece más que el PBI, significa que la economía está gastando
más de lo que genera para pagar ese gasto. La deuda la toma para gastar, y el
PBI son los recursos genuinos que genera. El ratio debe bajar para sanear las
cuentas. En los años 80s (la década perdida) América Latina vio crecer su
relación Deuda –PBI de forma dramática.
Lo que realmente afecta a las economías año a año es el pago de los intereses
de la deuda, que serán mayores cuanto mayor el capital (además que por ser
proporcionales al capital, porque los países más endeudados son considerados
más riesgosos y deben pagar tasas de interés más altas).
En el presupuesto público, el peso de los intereses de deuda es clave para
determinar cuántos fondos quedan luego de pagar la deuda para destinar a
satisfacer las necesidades de gasto público. Se le llama Déficit Primario al DF
antes de pagar intereses de deuda. Si el objetivo es pagar intereses de deuda,
luego que ellos se pagan se administra los recursos remanentes para los
múltiples fines presupuestales: salarios, inversiones, transferencias a la
seguridad social, etc.