1. N° 103 Vendredi 3 Février 2012
Résumé de la séance
Variation Variation
Cours
quotidienne YTD Evolution du MASI en intraday
MASI 11 360,88 0,84% 3,02% 101,5
MADEX 9 288,92 0,82% 3,08%
101
FTSE CSE MOROCCO 15 11 425,63 0,99% 4,48%
FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 9 768,54 1,02% 4,13% 100,5
100
Capitalisation boursière (En MMDHS) 530,53 0,73% 2,77%
Volumes marché action (en MDhs) 150,08 99,5
Marché Central 150,08
99
Marché de Blocs - 9:50 10:29 11:00 11:31 12:02 12:33 13:04 13:35 14:06 14:37 15:08 15:39
Evolution du MASI depuis le 30/12/2011
105,00
Introduction en Bourse
d'AFRIC INDUSTRIES
103,00 SA
101,00
99,00
97,00
95,00
30/12/11 9/1/12 19/1/12 29/1/12
Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance
Volumes en % du volume
Valeurs Cours en Dhs Variations Indicateurs Valeurs
MDhs quotidien
ATTIJARIWAFA BANK 27,67 18,43% 370,00 1,66% Nombre de valeurs traitées 54
BMCE BANK 25,85 17,22% 200,00 -5,66% Nombre de valeurs non traitées 23
ITISSALAT AL-MAGHRIB 20,32 13,54% 142,80 1,10% Nombre de valeurs à la hausse 33
SAMIR 17,85 11,90% 790,00 0,64% Nombre de valeurs à la baisse 15
CIMENTS DU MAROC 13,46 8,97% 1 008,00 5,99% Nombre de valeurs cotées 77
Palmarès de la séance
Valeurs Cours Quantité Variations Valeurs Cours Quantité Variations
ZELLIDJA S.A 848,00 6 6,00% BMCE BANK 200,00 124 853 -5,66%
NEXANS MAROC 296,80 296 6,00% UNIMER 185,00 467 -2,61%
CIMENTS DU MAROC 1 008,00 13 545 5,99% DELATTRE LEVIVIER 400,00 174 -2,43%
WAFA ASSURANCE 3 989,00 508 5,98% AUTO HALL 74,00 3 536 -2,09%
OULMES 571,00 2 5,94% ALUMINIUM DU MAROC 1 435,00 611 -1,71%
Alertes
Date Valeurs Type D'alerte Qualité du signal Observation
03/02/2012 DIAC SALAF Cours Cours 77,76 dhs; Réservation à la Hausse
03/02/2012 SAMIR Volumétrie 22 359 titres: + 302,48 % du volume Moy sur 90 jours
03/02/2012 BMCE Volumétrie 124 853 titres: + 235,11 % du volume Moy sur 90 jours
03/02/2012 MICRODATA Volumétrie 142 titres: + 138,27 % du volume Moy sur 90 jours
1

2. N° 103 Vendredi 3 Février 2012
Scoring technique
Scoring MASI
Signaux Notation Négatif Positif Commentaire
Tendance 4
Séance à forte dynamique haussière, portant
Triptyque Séance 67 le MASI à tester les 11 410,86 points, avant
de clôturer à 11 360,88 points.
Achat/Vente 8
Les indicateurs du scoring technique restent
Chartisme 21 relativement stables du fait de l’intégration
préalable de ce potentiel haussier. Ainsi, les
Accumulation/Distribution 6
baromètres sélectionnés plaident à 80% en
Cycle Elliott -37 faveur d’une continuation contre près de 20%
pour un retournement baissier.
Volatilité 11
Pour notre part, nous anticipons une hausse
Volumes 72 pour la séance du mardi qui devrait porter
Evidence 77,00 19,92 80,08
l’indice vers un premier objectif des
11 400 points, suivi par les 11 430 points.
Niveau d’évidence Haussier
Valeur Sens Evidence Notation Commentaire
SMI 87,00% Pour la dernière séance de la semaine, le
scoring technique dévoile des évidences
SAM 85,80%
haussières importantes sur quelques valeurs.
IAM 85,50% En effet, la bonne tenue des indicateurs
plaident pour une poursuite du mouvement
DHO 85,00% haussier pour les valeurs SMI, SAM, IAM,
DHO, ADI, CMT, ATL, ATH, SID et CMA.
ADI 84,00%
CMT 80,70%
ATL 80,00%
ATH 79,80%
SID 79,40%
CMA 78,70%
Niveau d’évidence Baissier
Valeur Sens Evidence Notation Commentaire
SNP 82,00% En revanche, le scoring technique pénalise
toujours SNP, LES, COL, CGI, BCI, CDM
LES 81,80%
ainsi que ADH qui présentent des signes de
COL 81,40% correction sur les deux prochaines séances.
CGI 81,00% Dans une moindre mesure, les valeurs
DWAY, HOL et CSR restent en zone neutre
BCI 79,80% dans l’attente de signaux plus probants.
CDM 78,00%
ADH 70,00%
DWAY 66,20%
HOL 66,00%
CSR 65,00%
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3. N° 103 Vendredi 3 Février 2012
Actualités Sectorielles (1/2)
ENERGIE : hausse de 37% de la facture énergétique Ces chiffres semblent être de bon augure pour l’acti-
à fin octobre 2011 vité du raffineur national SAMIR, dont le chiffre d’af-
faires 2011 devrait être bien orienté. À ce titre, rappe-
Selon le Ministère de l’Energie et des Mines, la facture
lons que nos prévisions tablent sur un volume d’af-
énergétique du Maroc s’est alourdie à fin octobre 2011
faires en progression de 18,9% pour 2011 à 44
de 37%, comparativement à la même période de 2010,
MMDhs pour un résultat net en amélioration de 22%
pour se chiffrer à 75,9 MMDhs. Une situation qui trouve
à 887 MDhs.
son origine dans le renchérissement de 27,3% du prix
moyen de la tonne importée s’établissant à fin octobre PHARMACIE : le conseil de la concurrence ac-
2011 à 6 540 Dhs/T. cuse SOTHEMA et LAPROPHAN d’ « abus de po-
sition dominante »
Par rubrique, les importations de gasoil et de fuel ont
bondi de 69,7% à 27,1 MMDhs. Les achats de Gaz de Saisi par SOTHEMA pour l’affaire d’attribution du
pétrole liquéfié (GPL) et autres hydrocarbures ont aug- marché public d’insuline, le conseil de concurrence
menté de 27,7% à 13,8 MMDhs. La facture électrique vient de délibérer sur le conflit relatif aux accusations
s’est traduite par un accroissement de 36,7% à 1,8 de dumpings envers LAPROPHAN.
MMDhs. S’agissant des importations de pétrole brut,
Concernant un possible dumping pratiqué par la fi-
celles-ci se sont élevées de 24,8% à 25,7 MMDhs et ce,
liale marocaine du groupe NOVO NORDISK, le régu-
en dépit du recul de 5,5 % en volume des importations
lateur juge que ceci relève de la compétence du dé-
de pétrole brut.
partement du commerce extérieur. Cependant, le
Au registre de l’activité raffinage, la quantité du pétrole conseil estime que les deux sociétés en litige, ont éli-
brut mise en œuvre par la SAMIR s’est repliée de 7,4%. miné un troisième opérateur POLYMEDIC via des
En dépit de cette situation, la production de la raffinerie ententes sur les prix, depuis 2006.
s’est raffermie de 10,2 %. Les productions du fuel, du
De même, le Conseil met l’accent sur l’écart impor-
super, du JET, du propane et du gasoil ont progressé
tant entre les prix de ventes en pharmacie et les prix
respectivement de 66%, 24,6%, 28%, 23,8% et 12,2%
de vente au Ministère de la santé durant les derniers
par rapport à fin octobre 2010.
appels d’offre (3 à 5 fois). A ce titre, le conseil invite
Le chiffre d’affaires des produits pétroliers a marqué une le Gouvernement à intervenir rapidement en vue de
hausse de 5,5 %. Les ventes du butane, du fuel, du ga- palier ce déséquilibre jugé injustifié.
soil, de l’essence super, du JET et des lubrifiants ont
augmenté respectivement de 4,4%, de 10,2%, de 6%,
de 2,4%, de 3,8% et de 4%. En revanche, les ventes de
propane ont reculé de 14,3 %.
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4. N° 103 Vendredi 3 Février 2012
Actualités Sectorielles (2/2)
VOLUMES BOURSIERS: Repli de 34% à fin 2011 à des ventes) Enfin, les opérations des ventes des
59,9 MMDhs étrangers se sont dégradées de 61,9% à 1,7 MMDhs.
Selon le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières
(CDVM), le volume de transactions a enregistré à fin 2011
une dégradation de 34% à 59,9 MMDhs.
Marché central :
Le volume (achats et ventes) marque une baisse de 31%
à 40,1 MMDhs (soit 67% du volume global).
Par catégorie d’investisseurs, les transactions à l’achat
réalisées par les nationaux se contractent de 33% à
33,7 MMDhs (représentent 83,9% du volume global). Pour
leur part, les échanges (achat) drainés par les étrangers
s’effilochent de 17,2% à 6 MMDhs.
Du côté des ventes, les opérations des domestiques ont
régressé de 30,2% à 34,1 MMDhs (soit 85% des ventes
globales), tandis que les cessions des étrangers se sont
repliées de 58,3% à 4,8 MMDHS.
Marché de blocs :
Le volume (achats et ventes) a enregistré une dégradation
de 39,7% à 19,8 MMDhs (33% du volume global).
Ainsi, les achats effectués par les investisseurs domes-
tiques ont régressé de 38,9% à 18,8 MMDhs (95% du
total des achats) et ceux réalisés par les personnes
morales étrangères ont baissé de 52,1% à 0,9 MMDhs.
Parallèlement, les ventes des investisseurs locaux s’effri-
tent de 35,9% à 18,1 MMDhs (soit 91,4% du flux global
4

5. N° 103 Vendredi 3 Février 2012
Actualités des sociétés cotées
MAROC LEASING : Des réalisations financières bien
orientées
Au terme de l’exercice 2011, MAROC LEASING con-
firme sa position d’acteur majeur du secteur de leasing
et affiche des résultats annuels marqués par :
• Une hausse de 11,41% de l’encours financier à
11,1 MMDhs ;
• Une amélioration de 7,92% des produits d’exploi-
tation à 3,5 MMDhs ;
• Une expansion de 11,58% du PNB à
181,9 MDhs ;
• Et, une croissance de 4,57% de la capacité
bénéficiaire à 64,7 MDhs.
Par ailleurs, le Conseil d’Administration devrait proposer
à la prochaine Assemblée Générale du 19 avril 2012 la
distribution d’un dividende de 15 Dhs par action. Sur la
base la du cours boursier de 470 Dhs en date du
02/02/2012, le DY ressort à 3,2%.
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6. N° 103 Vendredi 3 Février 2012
Annexes (1/3)
Tableau de bord boursier du 03/02/2012 (1/2)
ST Cours + Haut + Bas Précédent Var% CM P Volumes M AD Poids Div BPA PER 10 P/B D/Y YTD
Total M arché 150 079 132,72 17,5x 3,1x 3,8% 3,02%
Agroalimentaire / Production 6,12% 20,0x 4,5x 4,8% -0,4%
COSUM AR N.T 1701,00 - - 1701,00 0,00% - - 0,0118 86,0 137,8 12,3x 2,8x 5,06% -1,7%
LESIEUR CRISTAL N.T 100,20 - - 100,20 0,00% - - 0,0046 5,5 5,7 17,5x 1,9x 5,49% 0,2%
CARTIER SAADA T 18,30 18,30 18,30 18,00 1,67% 18,30 201,30 0,0002 0,7 2,2 8,3x 1,2x 3,89% 2,0%
CENTRALE LAITIERE T 1330,00 1330,00 1330,00 1330,00 0,00% 1330,00 199 500,00 0,0104 59,0 62,0 21,5x 6,7x 4,44% 1,5%
DARI COUSPATE T 580,00 580,00 580,00 580,00 0,00% 580,00 580,00 0,0005 30,0 64,7 9,0x 1,4x 5,17% -13,4%
UNIM ER T 185,00 185,00 185,00 189,95 -2,61% 185,00 86 395,00 0,0031 3,0 4,8 38,7x 1,9x 1,62% 2,8%
OULM ES T 571,00 571,00 571,00 539,00 5,94% 571,00 1 142,00 0,0013 60,0 54,2 10,5x 2,1x 10,51% -11,5%
BRASSERIES DU M AROC N.T 2089,00 - - 2089,00 0,00% - - 0,0049 100,0 88,5 23,6x 4,2x 4,79% -0,4%
BRANOM A N.T 1805,00 - - 1805,00 0,00% - - 0,0007 80,0 90,5 19,9x 5,4x 4,43% -9,8%
Assurances 4,44% 15,0x 3,3x 2,36% 2,29%
ATLANTA T 67,42 67,42 65,80 66,60 1,23% 66,58 95 946,68 0,0066 3,0 4,1 16,4x 3,2x 4,45% -3,7%
CNIA SAADA T 1214,00 1214,00 1189,00 1219,00 -0,41% 1212,03 46 057,00 0,0104 22,0 73,5 16,5x 1,9x 1,81% -2,9%
WAFA ASSURANCE T 3989,00 3989,00 3762,00 3764,00 5,98% 3829,31 1 945 292,00 0,0272 70,0 206,8 19,3x 4,8x 1,75% 7,8%
AGMA LAHLOU-TAZI N.T 2800,00 - - 2800,00 0,00% - - 0,0014 200,0 202,5 13,8x 7,2x 7,14% 5,7%
Banques 30,76% 23,1x 2,0x 2,10% 1,43%
ATTIJARIW AFA BANK T 370,00 375,00 361,10 363,95 1,66% 367,72 27 665 810,50 0,1453 8,0 21,3 17,4x 2,1x 2,16% 5,7%
BM CE BANK T 200,00 219,95 200,00 212,00 -5,66% 207,02 25 847 364,40 0,0603 3,0 4,8 42,0x 2,0x 1,50% -6,3%
BM CI T 849,00 892,00 849,00 855,00 -0,70% 854,70 31 624,00 0,0188 25,0 59,3 14,3x 1,6x 2,94% -6,2%
BCP T 204,00 204,00 198,50 198,90 2,56% 199,86 6 889 580,00 0,0771 4,0 11,3 18,0x 2,1x 1,96% 2,8%
CDM T 815,00 815,00 815,00 779,00 4,62% 815,00 46 455,00 0,0086 30,0 40,8 20,0x 1,8x 3,68% 5,8%
CIH T 263,00 267,50 255,05 254,55 3,32% 262,97 574 061,20 0,014 5,1 8,7 30,1x 2,1x 1,96% -2,2%
Batiment et Matériaux de Construction 11,04% 15,6x 3,5x 3,74% 3,92%
CIM ENTS DU MAROC T 1008,00 1008,00 951,00 951,00 5,99% 993,81 13 461 203,00 0,0227 30,0 59,9 16,8x 2,8x 2,98% 6,1%
HOLCIM ( M aroc ) T 1970,00 1970,00 1895,00 1920,00 2,60% 1958,57 801 054,00 0,0267 131,0 156,7 12,6x 3,9x 6,65% 0,5%
JET ALU MAROC SA T 255,05 255,05 252,25 255,00 0,02% 254,32 157 677,35 0,0015 7,2 16,5 15,5x 2,3x 2,81% -1,0%
LAFARGE CIMENTS T 1570,00 1570,00 1547,00 1548,00 1,42% 1565,48 3 151 305,00 0,0447 66,0 95,9 16,4x 4,4x 4,20% 6,6%
SONASID T 1785,00 1840,00 1780,00 1790,00 -0,28% 1809,77 530 262,00 0,0173 ND ND ND 3,2x ND -7,0%
ALUMINIUM DU MAROC T 1435,00 1490,00 1435,00 1460,00 -1,71% 1448,20 884 849,00 0,0014 120,0 118,7 12,1x 1,8x 8,36% 5,7%
AFRIC INDUSTRIES SA T 269,00 269,00 269,00 269,00 0,00% 269,00 9 415,00 0 36,4 26,2 10,3x 1,8x 13,52% 12,1%
Chimie 0,33% 11,8x 1,6x 5,52% 0,09%
COLORADO N.T 76,92 - - 76,92 0,00% - - 0,002 4,5 6,7 11,5x 2,5x 5,85% -0,3%
MAGHREB OXYGENE N.T 250,00 - - 250,00 0,00% - - 0,0005 18,0 21,0 11,9x 1,0x 7,20% 3,7%
SNEP T 276,95 276,95 270,10 278,00 -0,38% 271,20 83 528,20 0,0022 13,0 22,8 12,2x 1,2x 4,69% -1,8%
SCE N.T 276,00 - - 276,00 0,00% - - 0,0003 15,0 24,0 11,5x 0,7x 5,43% 4,5%
Distributeurs 2,08% 15,0x 0,6x 2,80% 0,0
AUTO HALL T 74,00 74,98 74,00 75,58 -2,09% 74,00 261 665,74 0,009 3,4 4,0 18,6x 2,2x 4,63% 5,7%
FENIE BROSSETTE T 279,35 279,35 279,35 267,00 4,63% 279,35 1 676,10 0,0011 15,0 27,3 10,2x 1,1x 5,37% -5,9%
LABEL VIE T 1501,00 1515,00 1501,00 1501,00 0,00% 1514,44 1 893 050,00 0,0079 ND 21,0 NS 4,6x ND 8,8%
ENNAKL T 38,00 38,00 37,70 37,90 0,26% 37,99 106 565,40 0,0014 1,4 4,3 8,9x 2,6x 3,79% -3,8%
AUTO NEJMA N.T 1420,00 - - 1420,00 0,00% - - 0,0012 55,0 109,1 13,0x 3,2x 3,87% -5,3%
STOKVIS NORD AFRIQUE T 39,20 39,20 37,36 38,26 2,46% 38,60 98 268,42 0,0007 2,0 2,8 14,2x 1,4x 5,10% 8,5%
FERTIMA N.T 141,00 - - 141,00 0,00% - - 0,0001 ND NS NS 1,8x ND -11,9%
REALIS. M ECANIQUES T 460,80 460,80 460,80 457,00 0,83% 460,80 460,80 0,0002 15,0 44,1 10,5x 1,3x 3,26% -1,5%
6

7. N° 103 Vendredi 3 Février 2012
Annexes (2/3)
Tableau de bord boursier du 03/02/2012 (2/2)
Valeurs ST Cours Précédent Var% CM P Volumes M AD Poids Div BPA PER P/B D/Y YTD
Immobilier 9,34% 27,2x 3,2x 2,14% 1,85%
DOUJA PROM ADDOHA T 70,66 71,00 70,50 70,50 0,23% 70,66 6 766 718,60 0,0827 2,0 5,4 13,2x 2,4x 2,83% 1,1%
ALLIANCES T 733,00 734,00 723,00 730,00 0,41% 731,03 7 759 179,00 0,0219 8,0 35,0 20,9x 3,3x 1,09% 7,8%
CGI T 1000,00 1016,00 995,00 1017,00 -1,67% 1000,22 854 184,00 0,0232 18,0 21,2 47,2x 4,1x 1,80% -0,1%
Industrie Pharmaceutique 0,52% 21,9x 3,9x 3,17% -15,31%
PROM OPHARM S.A. N.T 878,00 - - 878,00 0,00% - - 0,0018 45,0 65,4 13,4x 2,1x 5,13% -24,0%
SOTHEMA N.T 1036,00 - - 1036,00 0,00% - - 0,0023 23,3 40,1 25,9x 4,7x 2,25% -11,2%
Ingénieries et Biens Equip Industriels 0,11% 8,9x 2,8x 7,29% 2,40%
DELATTRE LEVIVIER
MAROC T 400,00 405,50 400,00 409,95 -2,43% 404,14 70 320,00 0,0004 39,0 77,1 5,2x 1,2x 9,75% 15,0%
STROC INDUSTRIE T 259,50 260,00 259,50 262,75 -1,24% 259,74 17 143,00 0,0007 14,0 21,9 11,8x 4,2x 5,39% -7,3%
M atériels Logiciels et Services Informatique 0,32% 8,1x 0,5x 2,65% -0,35%
DISWAY T 305,00 305,00 290,00 297,00 2,69% 290,79 85 492,05 0,0021 21,0 38,0 8,0x 1,0x 6,89% -4,7%
HPS T 323,50 323,50 307,10 312,50 3,52% 308,52 345 546,10 0,0009 8,0 32,5 9,9x 1,3x 2,47% -11,0%
IB MAROC.COM T 267,90 267,90 256,50 256,00 4,65% 257,10 20 825,40 0,0004 18,0 20,5 13,1x 1,1x 6,72% -2,7%
M2M Group T 309,95 309,95 294,00 311,95 -0,64% 295,98 19 830,80 0,0004 ND 33,6 9,2x 1,6x ND 1,6%
N° MICRODATA
4 T 652,00 652,00 652,00 656,00 -0,61% 652,00 92 584,00 0,0007 57,0 59,6 10,9x 3,8x ND 2,5%
S.M MONETIQUE T 290,95 290,95 280,00 284,00 2,45% 286,47 261 544,50 0,0007 31,3 18,8 15,5x 3,7x 10,74% -9,1%
INVOLYS T 228,50 228,50 211,50 222,75 2,58% 212,84 7 875,05 0,0003 ND NS NS 1,4x ND 44,6%
Mines 4,96% 54,7x 17,0x 1,58% 11,3%
MINIERE TOUISSIT T 2319,00 2319,00 2276,00 2313,00 0,26% 2314,32 1 064 585,00 0,0099 100,0 179,7 12,9x 6,7x 4,31% 4,5%
MANAGEM T 1790,00 1814,00 1790,00 1815,00 -1,38% 1795,03 2 076 849,00 0,0255 11,1 24,3 73,7x 22,9x 0,62% 15,9%
SMI T 3910,00 3999,00 3849,00 3800,00 2,89% 3877,64 2 791 904,00 0,0129 100,0 134,5 29,1x 7,9x 2,56% 3,2%
REBAB COM PANY N.T 330,00 - - 330,00 0,00% - - 0,0001 ND 35,1 9,4x 1,3x ND 0,00%
Pétrole et Gaz 2,87% 13,7x 1,3x 1,65% 5,1%
AFRIQUIA GAZ T 1700,00 1700,00 1700,00 1700,00 0,00% 1700,00 6 800,00 0,0097 73,0 95,8 17,7x 3,4x 4,29% 0,0%
SAM IR T 790,00 805,00 785,00 785,00 0,64% 798,44 17 852 279,00 0,0232 ND 70,2 11,2x 2,0x ND 8,2%
Sociétés de Financement et Autres Activités 1,50% 14,3x 1,8x 0,0 2,9%
DIAC SALAF R.H 77,76 - - 73,36 6,00% - - 0,0003 ND NS NS NS ND 132,1%
EQDOM T 1761,00 1761,00 1761,00 1751,00 0,57% 1761,00 17 610,00 0,0073 110,0 145,7 12,1x 2,1x 6,25% 0,5%
MAROC LEASING N.T 470,00 - - 470,00 0,00% - - 0,0011 20,0 22,3 21,1x 1,7x 4,26% 6,3%
SALAFIN T 617,00 617,00 617,00 617,00 0,00% 617,00 19 744,00 0,0031 34,0 41,9 14,7x 2,5x 5,51% 4,0%
MAGHREBAIL N.T 890,00 - - 890,00 0,00% - - 0,0015 50,0 79,2 11,2x 1,9x 5,62% 4,8%
SOFAC N.T 275,10 - - 275,10 0,00% - - 0,0002 ND NS NS 2,2x ND -5,7%
ACRED N.T 385,40 - - 385,40 0,00% - - 0,0003 23,0 NS NS 1,5x 5,97% -6,0%
TASLIF N.T 29,00 - - 29,00 0,00% - - 0,0005 ND NS NS 3,4x ND -6,5%
Télécommunications 19,83% 13,2x 6,6x 7,41% 5,3%
ITISSALAT AL-M AGHRIB T 142,80 142,80 141,30 141,25 1,10% 142,05 20 318 236,25 0,1983 10,6 10,8 13,2x 6,6x 7,41% 5,3%
Services aux Collectivités 0,35% 11,0x 2,0x 6,37% 3,8%
LYDEC T 353,00 353,00 353,00 354,00 -0,28% 353,00 35 300,00 0,0035 22,5 32,0 11,0x 2,0x 6,37% 3,8%
Sociétés de Portefeuilles / Holdings 0,82% 15,8x 2,7x 0,0 10,6%
DELTA HOLDING S.A T 43,90 44,80 43,50 43,78 0,27% 44,04 4 364 129,84 0,0079 1,5 2,6 16,9x 2,9x 3,42% 9,7%
ZELLIDJA S.A T 848,00 848,00 848,00 800,00 6,00% 848,00 5 088,00 0,0004 40,0 130,0 6,5x 1,2x N.D 17,6%
Autres Valeurs 0,59% 14,1x 1,8x 0,0 0,5%
MED PAPER T 42,88 44,00 41,00 42,44 1,04% 42,01 265 193,44 0,0001 ND NS NS 0,9x ND -9,9%
CTM N.T 263,30 - - 263,30 0,00% - - 0,0007 22,5 NS NS 1,2x 8,55% -3,6%
TIM AR N.T 372,00 - - 372,00 0,00% - - 0,0002 10,0 34,3 10,9x 1,7x 2,69% -7,0%
NEXANS MAROC T 296,80 296,80 296,00 280,00 6,00% 296,03 87 625,60 0,001 12,0 24,3 12,2x 1,0x 4,04% 2,7%
RISMA N.T 207,15 - - 207,15 0,00% - - 0,0027 ND 1,3 NS 2,0x ND 1,8%
BALIM A N.T 157,20 - - 157,20 0,00% - - 0,0005 ND 7,9 19,8x 4,0x ND 0,0%
MEDIACO M AROC T 47,10 48,76 47,10 46,00 2,39% 48,66 1 557,00 0 ND ND ND 11,6x ND -17,0%
7

8. N° 103 Vendredi 3 Février 2012
Annexes (3/3)
Détails du scoring technique
ISIN MMT MACD RSI Stoch MMCT DMI+/- ADX Confiance Notation
ADH - - + - + > < 33,50% Glossaire :
ADI + + - + + > > 87,50%
MMT : tendance sur le moyen
ATL - + + + + > > 85,00%
terme ; MACD : phase d’accu-
mulation(+) ou de distribution
ATW + - + + + < < 54,20% (-) ;RSI : pression à l’achat
(+) ou pression à la vente (-) ;
ATH + - - + + > > 62,50% Stoch : dynamique sur la pres-
sion à l’achat (-) dynamique sur
BCP + + - + + > > 87,00%
la pression à la vente (-) ;
BCE + + + + + > > 80,00% MMCT : tendance sur le court
terme ; DMI+/- : signale
BCI - - + - - > < 12,50% l’existence d’une tendance et
d’apprécier sa force et sa
CDM + - + - + < < 33,30% puissance, DMI- représente la
force des vendeurs , DMI+ re-
CGI - - + - - < < 12,50%
p rés en te l a fo rc e des
acheteurs ; ADX : agit comme
N° 4
CIH - - + - + > > 33,30%
un second filtre au DMI afin
CMA - - + + + < < 45,80% d’identifier la qualité de la ten-
dance.
CNIA + + + + + < < 79,20% Evidence : niveau de score
d ’ i n d ic a t eu r s t e c h n i qu es
COL - - + - - < < 12,50%
(tendance, de vitesse, de vola-
CMT + + + + + < < 91,70% tilité et de volume) et repré-
sente un indice des avis positif
CSR - - + + + > > 54,20% ou négatif sur la hausse, la
baisse ou la stabilité du titre (ne
DHO + + + + + > > 80,00% représente nullement une pro-
babilité de hausse ou de
DWAY - - + + - < < 50,00%
baisse)
NAKL - + + - - < < 50,00% Confiance : Quantifie la qualité
de la tendance en cours :
HOL + - + + + > > 62,50% - Entre 0-25% : Confirmation
de l’importance de la ten-
IAM + + - + + > > 100,00% dance baissière en cours
et/ou naissante ;
LAC + - + + + > > 83,30%
- Entre 26%-50% : Confirma-
LES - - + - + > < 12,50% tion de l’existence de la
tendance baissière ;
MNG + + - + + > > 87,50% - Entre 51%-75% : Confirma-
tion de l’existence de la
MASI + + - + + > > 100,00% tendance haussière ;
- Entre 76%-100% : Confir-
SMI + + + + + > > 100,00%
mation de l’importance de
SAM + + - + + > > 100,00% la tendance haussière en
cours et/ou naissante.
SNP - - + - - < < 12,50%
SID + + + + + > < 79,20%
WAA + + + - + < < 79,20%
8

9. Upline Securities Division Analyses et Recherches
Président du Directoire
Directeur de Division
Karim BERRADA
karimberrada@uplinegroup.gbp.ma
Tél : +212 (0)5 22 99 71 70
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 Ali HACHAMI
ahachami@cpm.co.ma
Equity Sales ali.hachami@uplinegroup.ma
Tél : +212 (0) 5 22 46 92 63
Anouar SERGHINI Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
anouar.serghini@uplinegroup.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 67
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
International Sales
Analystes
Sophia ELASSLOUJ Amal Ouarda GRIMEH
Sophia.elasslouj@uplinegroup.ma Amal.ouardagrimeh@uplinegroup.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 53 Tél : +212 (0) 5 22 99 73 59 Nasreddine LAZRAK Adnane CHERKAOUI
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 nlazrak@cpm.co.ma adncherkaoui@cpm.co.ma
Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15
Responsable Agence des particuliers Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Mohamed HASKOURI
mohamed.haskouri@uplinegroup.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 fbenmlih@cpm.co.ma arochd@cpm.co.ma
Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03
Conseiller en investissement des Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
particuliers
Imane CHEKROUN Nordine HAMIDI
Imane.chekroun@uplinegroup.ma NHamidi@cpm.co.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
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Conseiller clientèle
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