Vom Stahlwerk zum 3D-Druck: investieren in den
technologiegetriebenen deutschen Mittelstand
Stand: 09. Oktober 2015
GESCO – eine mittelständisch geprägte Industriegruppe
mit Markt- und Technologieführern
 Segmente Werkzeug-/Maschinenbau ...
Mit der GESCO-Aktie kaufen Sie 17 “Hidden Champions” des
industriellen deutschen Mittelstands, die einen breit diversifizi...
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1. Die 4 größten Unternehmen (Umsatz und Mitarbeiter: Geschäftsjahr 2014)
Dörrenberg Edelstahl GmbH
• Führender europäis...
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1. Zwei besondere Unternehmen (Umsatz und Mitarbeiter: Geschäftsjahr 2014)
Setter-Gruppe
• Papier- und Kunststoff-
Stick...
2.Geschäftsjahr 2014/2015
Hinweis:
 Geschäftsjahr GESCO AG und GESCO Konzern = 1. April bis 31. März
 Geschäftsjahre der...
2.Geschäftsjahr 2015/2016
Ausgangslage und Erwartungen
(Stand Bilanzpressekonferenz am 26.06.2015)
 Konjunkturprognosen w...
2.Geschäftsjahr 2015/2016
2014/2015
Ist
2015/2016e
Plan Veränd.
Konzernumsatz Mio. € 451,4 480 bis 490 6,3 % bis 8,5 %
Kon...
2.Geschäftsjahr 2015/2016 – Q1
Q1: Lebhafte Nachfrage
 Umfasst operativ Januar bis März 2015 der Tochtergesellschaften
 ...
2.Geschäftsjahr 2015/2016 – Q1
Q1
2014/2015
Q1
2015/2016 Veränd.
Auftragseingang Mio. € 126,7 146,1 15,3 %
Konzernumsatz M...
2.Geschäftsjahr 2015/2016 – Q2
Q2: Kundennachfrage weiterhin auf ansprechendem Niveau
 Umfasst operativ April bis Juni 20...
2.Geschäftsjahr 2015/2016
Allgemeine aktuelle Situation
 Investitionsneigung der Kunden leidet unter genereller Unsicherh...
Aktuelle Situation bei M&A
 Einerseits: M&A im „guten“ Mittelstand ist derzeit ein Verkäufermarkt
 viel Geld im Markt, N...
Januar 2015: Setter-Gruppe erwirbt Setterstix Corp. / USA
 Setterstix ist führender US-Anbieter von Papierstäbchen
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4. Die GESCO-Aktie
 Freefloat: 85,8 %
 Stefan Heimöller, Unternehmer, Aufsichtsratsmitglied: 14,2 %
 Investmentaktienge...
4. Aktienkursentwicklung (in %) – 1 und 5 Jahre
GESCO vs. SDAX, 1 Jahr GESCO vs. SDAX, 5 Jahre
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4. Aktienkursentwicklung (in %) – 10 Jahre
GESCO vs. SDAX, 10 Jahre
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─ GESCO
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gegründet: 1989
Grundkapital: 8.645.000 €
Aktien: 3.325.000 Namens-Stückaktien
Freefloat: 86,4 %
Börsen: Xetra; Frankfurt ...
GESCO-Gruppe im Überblick
Gesellschaft Umsatz 2014
in T€
Beschäftigte
31.12.2014
Anteile
GESCO AG
Astroplast Kunststofftec...
Finanzkalender und Investor Relations-Kontakt
 Finanzkalender
13. November 2015 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2015)
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GESCO AG Unternehmenspräsentation, Wuppertal vom 9. Oktober 2015

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GESCO AG Unternehmenspräsentation, Wuppertal vom 9. Oktober 2015

  1. 1. Vom Stahlwerk zum 3D-Druck: investieren in den technologiegetriebenen deutschen Mittelstand Stand: 09. Oktober 2015
  2. 2. GESCO – eine mittelständisch geprägte Industriegruppe mit Markt- und Technologieführern  Segmente Werkzeug-/Maschinenbau und Kunststoff-Technik.  Aktuell 17 operative Tochtergesellschaften unter dem Dach der GESCO AG.  Wir denken und handeln nachhaltig und unternehmerisch.  Wir bewegen uns in etablierten Branchen mit innovativen Technologien.  Wir bieten Technologie „made in Germany“ für die Märkte der Welt.  GESCO besteht aus wendigen, operativ unabhängigen und unternehmerisch geführten Einheiten, die von der Zugehörigkeit zu einer starken Gruppe profitieren. GESCO AG – Langfrist-Investor und sicherer Hafen für Nachfolgelösungen  Wir erwerben und entwickeln mittelständische Industrieunternehmen langfrist und verfolgen keine Exit-Absicht.  Übernahme mehrheitlich, i.d.R. zu 100 %.  Meist im Rahmen von Nachfolgeregelungen.  Beteiligung von neuen Geschäftsführern mit bis zu 20 % an ihrem Unternehmen („Unternehmer-Unternehmen“). 1.Das Geschäftsmodell 22
  3. 3. Mit der GESCO-Aktie kaufen Sie 17 “Hidden Champions” des industriellen deutschen Mittelstands, die einen breit diversifizierten Kreis von Abnehmerbranchen bedienen. 1.Die GESCO-Gruppe → 3 3% 5% 6% 12% 15% 15% 25% 4% PKW und Nutzfahrzeuge Sonstige Landtechnik Maschinen- / Anlagenbau Gießereien und Walzwerke Konsumgüter Eisen-, Blech-, Metallverarb., Werkzeugbau Energie / Versorgung Chemische und petrochemische Industrie Medizintechnik, Elektro, Haushaltsw. Bau, Klima, Sanitär 5% 4% 6%
  4. 4. 4 1. Die 4 größten Unternehmen (Umsatz und Mitarbeiter: Geschäftsjahr 2014) Dörrenberg Edelstahl GmbH • Führender europäischer Spezialist für Werkzeugstahl • Stahlwerk, Stahlhandel, Großguss, Feinguss, Oberflächentechnik • Starke Internationalisierung • 172 Mio. € Ums., 501 Mitarb. SVT GmbH • Systeme zum Be-/Entladen von Gasen und Flüssig- keiten • Spezialität LNG: Nr. 2 weltweit • Exportquote: 80 % • 44 Mio. € Ums., 182 Mitarb. MAE Maschinen- und Apparatebau Götzen GmbH • Weltmarktführer für Richtmaschinen und Radsatzpressen • Hoch innovativ • Übernahme des US-Wett- bewerbers im Jan. 2014 • 25 Mio. € Ums., 160 Mitarb. Frank Walz- und Schmiedetechnik GmbH • Europas führende Schmiede für Verschleiß- teile der Landtechnik • 70 % Umsatzanteil OEMs, 30 % Handelsumsatz • 28 Mio. € Ums., 274 Mitarb.
  5. 5. 5 1. Zwei besondere Unternehmen (Umsatz und Mitarbeiter: Geschäftsjahr 2014) Setter-Gruppe • Papier- und Kunststoff- Sticks für die Süßwaren- und Hygieneindustrie, Weltmarkt- führer für Papierstäbchen • 90 % Exportquote • Produziert p.a. rd. 20 Mrd. Stäbchen in Deutschland • Jan. 2015: Übernahme Setterstix/USA • 15 Mio. € Ums., 59 Mitarb. C.F.K. CNC-Fertigungs- technik Kriftel GmbH • Führendes Zentrum für hochpräzise Draht- und Senkerosion • Maschinenpark “state of the art”, rd. 40 Maschinen • Generatives Laserschmelzen (3D Druck) für Prototypen, medizinische Implantate etc. • 8 Mio. € Ums., 57 Mitarb.
  6. 6. 2.Geschäftsjahr 2014/2015 Hinweis:  Geschäftsjahr GESCO AG und GESCO Konzern = 1. April bis 31. März  Geschäftsjahre der Tochtergesellschaften = Kalenderjahr 6
  7. 7. 2.Geschäftsjahr 2015/2016 Ausgangslage und Erwartungen (Stand Bilanzpressekonferenz am 26.06.2015)  Konjunkturprognosen weisen auf Belebung (BIP: +2,1 %, VDMA: Produktion +2 %, GKV: Umsatz +2,6 %)  Frank Walz- und Schmiedetechnik GmbH: Landtechnik-Branche weiterhin schwach wg. Russland/Ukraine etc.  SVT GmbH: niedriger Energiepreis führt zu Investitionszurückhaltung der Ölindustrie und damit zu sinkender Nachfrage nach Verladearmen der SVT GmbH  Die Werkzeugbauer erwarten, teils zyklisch bedingt, rückläufige Ergebnisse  Die Restrukturierungsfälle belasten das Ergebnis weiter  Weiterhin auf einem ansprechenden Niveau laufen unter anderem Dörrenberg, Setter, Haseke und CFK  Umsatz in der GESCO-Gruppe sollte in Summe organisch steigen, dazu anorganisches Wachstum durch Setterstix, die Marge ist aber weiterhin deutlich zu niedrig 7
  8. 8. 2.Geschäftsjahr 2015/2016 2014/2015 Ist 2015/2016e Plan Veränd. Konzernumsatz Mio. € 451,4 480 bis 490 6,3 % bis 8,5 % Konzernjahres- überschuss nach Anteilen Dritter Mio. € 12,4 12,5 bis 14,0 1,2 % bis 13,4 % Ergebnis je Aktie nach IFRS € 3,72 3,76 bis 4,21 1,2 % bis 13,4 % Planzahlen 8
  9. 9. 2.Geschäftsjahr 2015/2016 – Q1 Q1: Lebhafte Nachfrage  Umfasst operativ Januar bis März 2015 der Tochtergesellschaften  Auftragseingang wächst in Q1 kräftig; enthält auch Großaufträge, die erst im Folgejahr umsatz- und ergebniswirksam werden  Umsatz steigt ebenfalls, Ergebnis noch belastet  Restrukturierungsmaßnahmen bei zwei Tochtergesellschaften machen Fortschritte, sollten bis Ende des Geschäftsjahres weitgehend abgeschlossen sein  Ausblick für das Gesamtjahr bestätigt 99
  10. 10. 2.Geschäftsjahr 2015/2016 – Q1 Q1 2014/2015 Q1 2015/2016 Veränd. Auftragseingang Mio. € 126,7 146,1 15,3 % Konzernumsatz Mio. € 109,5 118,7 8,4 % EBITDA Mio. € 11,4 11,6 2,0 % EBIT Mio. € 6,9 6,6 -3,3 % Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter Mio. € 3,7 3,2 -15,4 % Ergebnis je Aktie nach IFRS Eigenkapital Eigenkapitalquote Liquide Mittel € Mio. € % Mio. € 1,13 31.03.2015 182,8 45,3 35,3 0,95 30.06.2015 184,5 43,2 30,7 -15,4 % 0,9 % - -12,9 % 10
  11. 11. 2.Geschäftsjahr 2015/2016 – Q2 Q2: Kundennachfrage weiterhin auf ansprechendem Niveau  Umfasst operativ April bis Juni 2015 der Tochtergesellschaften  Auftragseingang rd. 112 Mio. €, +12 % yoy  Umsatz rd. 117 Mio. €, +6 % yoy 11
  12. 12. 2.Geschäftsjahr 2015/2016 Allgemeine aktuelle Situation  Investitionsneigung der Kunden leidet unter genereller Unsicherheit  VDMA reduzierte im Juli 2015 seine Erwartung für das Produktionswachstum von zwei Prozent auf null Prozent 12
  13. 13. Aktuelle Situation bei M&A  Einerseits: M&A im „guten“ Mittelstand ist derzeit ein Verkäufermarkt  viel Geld im Markt, Null-Zins-Umfeld, wenige attraktive Investmentmöglichkeiten  vergleichsweise geringes Angebot an interessanten Mittelständlern  Andererseits: Der Markt ist auf allen Ebenen (Verkäufer, Intermediäre, Käufer) weiterhin stark fragmentiert, es gibt immer noch interessante Chancen  Bei GESCO im Sept. 2014 personelle Verstärkung (Christoph Borges, Leiter M&A) 3.M&A 13
  14. 14. Januar 2015: Setter-Gruppe erwirbt Setterstix Corp. / USA  Setterstix ist führender US-Anbieter von Papierstäbchen für die Süßwarenindustrie, knapp 10 Mio. € Umsatz, rd. 40 Mitarbeiter  Setter selbst ist in den USA Marktführer bei Papier- stäbchen für die Hygieneindustrie  ideale Ergänzung des Marktauftritts in den USA  Die Unternehmen haben gemeinsame Wurzeln, gingen aber seit Jahrzehnten getrennte Wege 3.M&A 14
  15. 15. 4. Die GESCO-Aktie  Freefloat: 85,8 %  Stefan Heimöller, Unternehmer, Aufsichtsratsmitglied: 14,2 %  Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV: 9,8 %  Dividendenpolitik: Ausschüttungsquote rd. 40 % des Konzernjahresüberschusses nach Anteilen Dritter 15
  16. 16. 4. Aktienkursentwicklung (in %) – 1 und 5 Jahre GESCO vs. SDAX, 1 Jahr GESCO vs. SDAX, 5 Jahre 16 ─ GESCO ─ SDAX 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 135 140 145 80 100 120 140 160 180 200 220
  17. 17. 4. Aktienkursentwicklung (in %) – 10 Jahre GESCO vs. SDAX, 10 Jahre 17 ─ GESCO ─ SDAX 0 100 200 300
  18. 18. gegründet: 1989 Grundkapital: 8.645.000 € Aktien: 3.325.000 Namens-Stückaktien Freefloat: 86,4 % Börsen: Xetra; Frankfurt (Regulierter Markt); Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart (Freiverkehr) Wertpapier-Kenn-Nummer: A1K020 ISIN: DE000A1K0201 Börsengang: 24. März 1998 Index: SDAX Geschäftsjahresende: 31. März Designated Sponsors: equinet Bank AG Oddo Seydler Bank AG Zahlen und Daten zur GESCO AG 18
  19. 19. GESCO-Gruppe im Überblick Gesellschaft Umsatz 2014 in T€ Beschäftigte 31.12.2014 Anteile GESCO AG Astroplast Kunststofftechnik GmbH & Co. KG 16.646 92 80% Paul Beier GmbH Werkzeug- und Maschinenbau & Co. KG 9.492 108 100% C.F.K. CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH 8.330 57 80% Dömer GmbH & Co. KG Stanz- und Umformtechnologie 14.719 102 100% Dörrenberg Edelstahl GmbH 171.683 501 90% Frank-Gruppe 28.225 274 90% Franz Funke Zerspanungstechnik GmbH & Co. KG 16.861 81 80% Haseke GmbH & Co. KG 12.742 63 80% Hubl GmbH 10.806 101 80% Georg Kesel GmbH und Co. KG 12.454 69 90% MAE Maschinen- und Apparatebau Götzen GmbH 24.768 160 100% Modell Technik Formenbau GmbH 13.948 115 100% Protomaster GmbH 8.630 110 82,17% Setter-Gruppe 14.567 59 100% SVT GmbH 44.104 182 90% VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH 11.151 109 80% Werkzeugbau Laichingen Gruppe 25.196 178 85% 19
  20. 20. Finanzkalender und Investor Relations-Kontakt  Finanzkalender 13. November 2015 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2015) Februar 2016 Q3-Zahlen (01.04. bis 31.12.2015) 30. Juni 2016 Bilanzpresse- und Analystenkonferenz August 2016 Q1-Zahlen (01.04. bis 30.06.2016) 25. August 2016 Hauptversammlung November 2016 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2016)  Investor Relations GESCO AG Telefon: 0202 24820-18 Investor Relations Telefax: 0202 24820-49 Oliver Vollbrecht E-Mail: info@gesco.de Johannisberg 7 Internet: www.gesco.de 42103 Wuppertal 20

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