Financat E Korporatave

1. FINANCAT E KORPORATAVE
VII. RRJEDHA E PARAVE ( CASH FLOW)
(Detyra me zgjidhje)
Formulat për cash flow :
1. Identiteti I cash flow
Cash flow nga mj = cash flow për kreditorët + cash flow për aksionarët
2. Cash flow nga mjetet:
Cash flow nga mj = Cash flow operativ
‐ Neto shpenzimi I kapitalit
‐ Ndryshimi I neto kapitalit xhirues
Ku:
a) Cash flow operativ = Fitimi para tat. dhe kamatës + Amortizimi
‐ Tatimet
c) Neto kapitali I shpenzuar = Neto mj.fikse në fund‐ Neto mjetet fikse në
fillim + Amortizimi
d) Ndryshimi I NKQ = NKQ në fund – NKQ në fillim.
3. Cash flow për kreditorët:
Cash flow për kreditorët = Kamata e paguar – Neto huazimi I ri
4. Cash flow për aksionarët
Cash flow për aksionarët = Div. e paguara – Neto kap. I ri aksionar
Fitim REDENICA, ''FAMA'' - Gjilan Page 1

2. FINANCAT E KORPORATAVE
Shembulli 1.
Le të supozojmë se neto mjetet fikse në fillim ishin 600€ dhe neto mjetet fikse në fund 950€.
Amortizimi është 250 €.
Sa ishte neto kapitali I shpenzuar për atë vit?
Zgjidhje
Neto kapitali I shpenzuar = neto mjetet fikse ne fund 950 €
‐ Neto mjetet fikse ne fillim (600 €)
+ Amortizimi 250 €
Neto kap I shpenzuar 600 €
Shembulli 2
Korporata AAS kishte mjete rrjedhëse në fillim të vitit në shumën prej 3,200 € dhe burime
rrjedhëse 2,180 €. Në fund të vitit, shumat ishin : 4,320 € dhe 3,100 €. Cash floë operativ është
390 €.
a) Sa ishte ndryshimi në NKQ gjatë vitit?
b) Sa ishte cash floë nga mjetet?
Zgjidhje
a) Ndryshimi në NKQ gjatë vitit
NKQ në fillim = Mjetet rrjedhse ( në fillim) – Detyrimet rrjedhëse ( në fillim)
NKQ në fillim = 3,200 – 2,180 = 1,020 €
NKQ në fund = Mjetet rrjedhse ( në fund) – Detyrimet rrjedhëse ( në fund)
NKQ në fillim = 4,320 – 3,100 = 1,220 €
Ndryshimi ne NKQ = NKQ në fund – NKQ në fillim = 1,220 – 1,020 = 200 €
b) Cash flow nga mjetet:
Cash flow operative 390 €
‐Neto kap. I shpenzuar 600 €
‐Ndryshimi në NKQ 200 €
Cash floë nga mjetet ‐ 410 €
Fitim REDENICA, ''FAMA'' - Gjilan Page 2

3. FINANCAT E KORPORATAVE
Shembulli 3
Rrjedha e parave nga mjetet për një korporatë ishte ‐410. Nëse korporata nuk ka
grumbulluar kapitall të ri aksionar,dhe nëse kamata e paguar është 60 € dhe
dividendat 40 €?
a) Sa është rrjedha e parave për kreditorët?
b) Sa është rrjedha e parave për aksionarët?
Zgjidhje
Hapi 1 Identiteti I cash flow
Cash floë nga mjetet = cash flow për kreditorët + Cash flow për aksionarët
a)
Hapi 2 Cash flow për aksionarët
‐410 = CFKr + CF.Aks
Cash flow për aksionarët = Dividendat e paguara – Neto kapitali I ri
CF.Aks = 40 – 0 = 40 €
b)
Hapi 3 Cash flow për kreditorët
Cash flow për kreditorët = Kamata e paguar – Neto huazimi I ri
CFkr = 60 – 0 = 60 €
CFKr + CF.Ask = ‐410 €
CFKr +40 = ‐410
CFKr = ‐410 – 40
CFkr = ‐ 450
‐450 + 40 = ‐410
Fitim REDENICA, ''FAMA'' - Gjilan Page 3

4. FINANCAT E KORPORATAVE
Shembulli 4
Korporata ka paguar kamatë 900 € bankës së vet. Për investimin e ri , përpos kredisë prej 2,400
€, ka huazuar edhe 700 €.
Sa është rrjedha e parave për kreditorët?
Zgjidhje
Cash flow për kreditorët = Kamata e paguar – Neto huazimi I ri
CFKr= 900 – 700 = 200 € >> CFKr = 200€
Shembulli 5
Neto mjetet fikse të ndërmarrjes në fund të vitit 2008 ishin 3,400 €, ndërsa neto mjetet fikse në
fillim të 2008 ishin 2,850 €. Amortizimi ka qenë 105 €.
Të llogaritet sa janë neto investimet në mjete fikse?
Zgjidhje
Neto mjetet fikse në fund 3,400
‐Neto mjetet fikse në fillim (2,850)
+ Amortizimi 105
= Neto invest. Ne mjetet fikse 655 €
Shembulli 6
Në fillim të vitit 2008 korporata AAS kishte mjete rrjedhëse 4,500 € dhe burime rrjedhëse 2,600
€, ndërsa në fund të vitit mjete 5,760 € dhe burime 3,420€.
Sa ishte ndryshimi në neto kapitalin xhirues gjatë vitit ?
Fitim REDENICA, ''FAMA'' - Gjilan Page 4

5. FINANCAT E KORPORATAVE
Zgjidhje
Nkxh në fund = mjetet rrjedhse në fund – burimet rrjedhëse ne fund
Nkxh në fund = 5,760 – 3,420= 2,340 €
Nkxh në fillim = mjetet rrjedhëse në fillim – burimet rrjedhëse në fillim
Nkxh në fillim= 4,500 – 2,600= 1,900 €
Ndryshimi në neto Nkxh = Nkxh në fund – Nkxh në fillim
Ndryshimi në neto Nkxh= 2,340 – 1,900= 440 €
Shembulli 7
Korporata “ Buna” kishte shitje 1,000 , ndërsa kostoja e produkteve të shitura ishte 480 €:
amortizimi 170 € dhe kamata e paguar 20 €. Tatimet janë llogaritur sipas normës prej 25%.
Dividendat ishin 50 €.
a) Sa është rrjedha operative e parave ( cash flow)? Pse ndryshon ajo nga neto të
ardhurat?
Zgjidhje
Shitja 1,000 €
‐KPSH (480 €)
‐Amortizimi (170 €)
= FPKT 350 €
‐Kamata e paguar (20 €)
=Të ardh.e tatueshme 330 €
‐Tatimi ( 320 *25%) (82.5 €)
= Neto të ardhurat 247.50 €
Rrjedha operative e cash flow = FPKT + Amortizimi – Tatimet = 350+170‐82.5 = 437.5 €
Neto të ardhurat = 437.5 – 170 ‐ 20 = 247.50 €
Rrjedha operative e parave ndryshon nga neto e ardhura pasi që kur kalkulohet e ardhura
neto , amortizimi dhe kamat janë zbritur nga shitja.
Fitim REDENICA, ''FAMA'' - Gjilan Page 5

6. FINANCAT E KORPORATAVE
Shembulli 8
Ndërmarrja ka pasur fitim para kamatës e tatimit në shumën prëj 1,190€, Amortizimi I llogaritur
ishte 100 €, ndërsa tatimet e tërësishme 380 €.
Sa është rrjedha operative e parave?
Zgjidhje
FPKT 1,190 €
+ Amortizimi 100 €
‐Tatimet (380 €)
= CFO 910 € > Cash flow operativ ishte 910 €
Shembulli 9
Neto kapitali xhirues I korporatës AAS në fund të vitit 2009 ishte 3,452 € ,ndërsa në fund të vitit
2008 ishte 2,543 €.
Sa është ndryshimi I neto kapitalit xhirues?
Zgjidhje
Nkxh në fund 3,452 €
‐Nkxh në fillim (2,543 )
= Ndryshimi në Nkxh 909 € > ndryshimi në Nkxh gjat vitit 2009 ishte 909 €
Fitim REDENICA, ''FAMA'' - Gjilan Page 6

7. PDF to Word