10. Österreichischer Bankenkongress am 25.03.2015 in Wien

1. Angriff der Fintechs?
Alexis Eisenhofer, financial.com
KURS 2015, 10. Bankenkongress am 25.03.2015 in Wien

2. ➢ Bessere und günstigere
Produkte für jedermann
➢ Gewinne entstehen nur
bei sehr wenigen
Produzenten
➢ Massenarbeitslosigkeit,
weil Roboter nun auch
Dienstleistungen
übernehmen
MIT Center for Digital Business: Fundamentaler Wandel der
Gesellschaft infolge der Digitalisierung

3. Die “neue Welt” im Jahr 2015

4. Wesenszug digitaler Geschäftsmodelle:
Disintermediation des “Man in the Middle”
➢ Produzenten (Marken) und Konsumenten treten direkt gegenüber
➢ “Prosumer”: Kunden nehmen Einfluss auf die Produktgestaltung
➢ “Nicht-physische Produktion” (das Kerngeschäftsmodell der Bank) liefert
idealen Ansatz für digitale Strategien
➢ Innovationen bei Banken bislang auf Finanzinstrumente beschränkt
➢ Retailbanken in Europa haben nur 20-40% ihrer Prozesse digitalisiert
(McKinsey, Oktober 2013)

5. Nachfrage: Immer mehr Kunden erwarten
Veränderungen bei Banken
➢ Generationen X (1964-1979) und Y (1980-1995) kommen in das Alter für
Vermögensbildung; “Millenials” (ab 2000) wollen kein Beratungsgespräch
➢ Millenial Disruption Index: “Banking is at the highest risk of disruption.”
(71% gehen lieber zum Zahnarzt als zur Bank)
➢ Steigende Aktienmärkte ohne Festgeld-Alternative
➢ “Paradox of Choice”: Zu viel Angebot reduziert die Gesamtnachfrage
➢ “Entzauberung” der Finanzberater durch zwei Krisen; Schlechtes Image von
Banken in der Öffentlichkeit
➢ Steigender Frust der Anwender aufgrund von Altsystemen bei Banken

6. Angebot: Neue Technologien ermöglichen zahlreiche
(neue/kontextuelle) Angebotschancen
➢ Big Data - “4Vs”: Volume, Variety, Velocity, Veracity
➢ Weniger Grenzen - “5As”: Anyone, Anything, Anytime, Anywhere, Any Device
➢ Social Media (Collaboration & Sharing)
➢ Technologien zerstören Branchen immer schneller
(Skype, myTaxi, WhatsApp, Spotify, YouTube, Google Maps etc.)
➢ Eine Million User in 9 Jahren/Monaten/Tagen: AOL/Facebook/Draw Something
➢ FinTechs mit $ 3 Mrd. VC in 2013 (2008: $ 930 Mio.); klein im Vergleich zu
gesamten IT Kosten ($ 485 Mrd.); 50% Money Services, 20% Account Services,
15% Lending, 10% Personal Finance, 5% Business Services

7. Anzeichen eines Tsunamis sind bereits sichtbar
➢ Produktivitätskennzahlen von Filialen verschlechtern sich seit langem
➢ Sinkende Hürden für Erbringung von Finanzdienstleistungen
➢ Steigende Akquisitionskosten ($ 350 für Girokonto, $ 2500 für Hypothek)
➢ Werbekampagnen weniger effizient (sinkende Conversion; Multi Channel)
➢ Tsunami-Gefahr: Anzahl der Taxis in San Francisco im letzten Jahr um -65%
gesunken (Uber.com)
➢ Accenture erwartet -30% Umsatzrückgang der Banken bis 2020 (September
2014); McKinsey schätzt sogar -35% Rückgang (März 2015)
➢ “Bezahlen mit Facebook”: Vorstellung der Zahlungsfunktion am 17.03.2015

8. Angreifer auf die
Institutionelle Kapitalanlage bzw. das
Investment Banking

9. Quandl.com: 10 Mio. kostenfreie Zeitreihen für Finanzdaten
(Download, API, Excel & Plotly)
➢ Plattform für
strukturierte Daten
➢ Alle wichtigen Quellen
(FRED, EZB etc.)
➢ Fortlaufende
Aktualisierungen

10. Plot.ly: Kostenfreie graphische Datenanalyse
➢ Ähnlich mächtig wie
Programmiersprache R
➢ Sharing & Collaboration
➢ Zahlreiche
Import/Export Formate

11. Quantopian.com: Kostenfreie Algorithmic Trading Community
mit Live Backtesting/Bewertung von komplexen Strukturen
➢ Quellcode und
Kennzahlen verfügbar
➢ Fachlicher Austausch
mit hervorragenden
Quants
➢ Finanzierung über
Hedgefonds
Management

12. Rizm.equametrics.com: Drag & Drop Algo Builder & Paper
Trading
➢ Keine Programmier-
erfahrung erforderlich
➢ Backtesting & Paper
Trading
➢ Finanzierung über
Introducing Broker Fees
(IB, FXCM)

13. Estimize.com: Crowdsourced Estimates (4500+ Analysten)
➢ Schwarmintelligenz
(ohne Sell side); Bessere
Ergebnisse als Wall
Street Analysen
➢ Zahlreiche Rankings,
Alerts, Kalender
➢ Social Media Funktionen

14. SeekingAlpha.com: Peer Group Blog für Aktienanalysen mit
mehr als 7.000 Autoren
➢ Ausgezeichnete Qualität
aufgrund intensiver
Diskussionen
➢ Oftmals neue, nicht-
öffentliche Fakten
➢ Kostenfreie Transcripts
aller Earnings Calls

15. Exkurs: Niemand könnte Kurse besser prognostizieren als
Google
➢ 90% aller Käufe starten
mit einer Suche (70%
der Suchen bei Google)
➢ Bereits öffentliche
Suchergebnisse
ermöglichen
Outperformance
➢ Eric Schmidt (Chairman)
hat intern die
Prognosen verboten

16. Exkurs: LimeBrokerage.com - Sub Millisecond Execution &
Clearing (880 ns Market Data); 20% of US Equities Volume
➢ “Discount Broker” für
Algos
➢ Order-Ausführung
schneller als bei
“normalen” Brokern
➢ Umfangreiche
Marktdaten (Level 2)

17. Angreifer auf
Zahlungssysteme bzw. Girokonten

18. Paypal wickelt ¼ der weltweiten Online-Einkäufe ab - 148
Mio. Kunden sind zahlenmäßig “Deutschland plus Frankreich”
➢ Paypal hat nach 7
Jahren mehr Online
Accounts als alle
Sparkassen in
Deutschland
➢ eCommerce in 5 Jahren
auf 14% Anteil
verdoppelt - bei
beschleunigtem
Wachstum
➢ Abspaltung von Ebay
bringt weiteres
Wachstum für Paypal

19. Alipay ist heute bereits der größte Anbieter von Festgeld in
China (6,3% statt 3,25% bei staatlichen Banken)
➢ Zahlungsabwickler
beginnen auch mit
Einlagengeschäft
➢ Aktuell einziger Anbieter
in China mit positivem
Realzins
➢ Alipay hat besseres
Image als staatliche
Banken

20. TransferWise.com: Extrem kostengünstige
Auslandsüberweisungen - “Geld ohne Grenzen”
➢ Auslandsüberweisung
ist der Honigtopf der
Bankgebühren
➢ Selbst innerhalb eines
Währungsraums hohe
Gebühren
➢ Aktienkurs von Western
Union seit Jahren im
Abwärtstrend

21. Facebook und MoneyGram: Auslandsüberweisung aus den USA
in über 200 Länder über “PicomoPay” App
➢ 25% aller Klicks in den
USA bei Facebook
➢ 73% aller Millenials
wünschen sich
Zahlungsfunktion von
Facebook (Millenial
Disruption Index)
➢ Kein “Henne-Ei-
Problem”
(Netzwerkeffekt)

22. Mint.com: Persönlicher Finanzverwaltungsdienst mit Multi-
Konten-Aggregation (198 Mio. Konten in USA/Kanada)
➢ Persönliche
Finanzplanung mit
Sparempfehlungen
durch Peer Group
Vergleiche
➢ Finanzierung durch
Vermittlung langfristiger
Verträge
➢ Gründung 2006,
Übernahme in 2009
durch Intuit (170 Mio.
USD)

23. Friend-to-Friend Zahlungen über Facebook Messenger
➢ Produktvorstellung am
17.03.2015
➢ Einfach über FB
Message bezahlen (in
China bietet WeChat
längst dieses Feature)
➢ Keine (externe) App
erforderlich

24. Social Banking “Kaching” der Commonwealth Bank
➢ Bezahlen per Handy
über Facebook/E-
Mail/SMS
➢ Komplette Integration in
Timeline der Freunde
➢ Push Notifications bei
Zahlungen

25. Exkurs: Alternative “Geldschöpfung” durch Kryptowährungen
➢ Dezentrale Peer-to-Peer
Geldschöpfung mit
eigener Software
➢ Führendes Bitcoin-
Netzwerk entstand 2009
(14 Mio. Bitcoins à 262
USD)
➢ Fälschungssicher und
knapp aufgrund
kryptographischer
Verfahren

26. Angreifer auf
das Kreditgeschäft bzw. die
Projektfinanzierung

27. Lendingclub.com: Peer-to-Peer Kredite (“Social Lending”)
➢ Peer-to-Peer Kredite,
größte Crowdlending
Plattform weltweit
➢ Google seit 2013 mit 8%
beteiligt (Bewertung
1,55 Mrd. USD; 1,9 Mrd.
USD Kredite,
Verdreifachung in zwei
Jahren)
➢ Risikomanagement
über Vorauswahl der
Kreditanträge (nur die
besten 10%) sowie
Diversifikation

28. Crowfunding: Die “Schwarmfinanzierung” wächst mit hohen
zweistelligen jährlichen Wachstumsraten
➢ Selbst große Projekte
werden finanziert
➢ 2012 hat das Videospiel
“Star Citizen” auf der
Plattform Kickstarter
55,5 Mio. USD
eingesammelt
➢ Crowdfunding wird
auch oft für soziale
Projekte eingesetzt

29. Lightfin.de: Private Placements an qualifizierte Investoren
➢ Institutionelle Anleger
drängen ins
Bankgeschäft
➢ Plattformen bringen
Kreditanfragen ohne
Vertrieb
➢ Oftmals werden Ratings
mitgeliefert (z.B. White
Label Moody’s)

30. Kreditech.com: Big Data Scoring für Kreditwürdigkeit
➢ Vollautomatisches
Rating aus 15.000
Datenpunkten
➢ Sozialer Graph,
Browsing Behavior und
GPS-Daten erklären den
Großteil der Bonität
➢ Prognosegüte besser
als traditionelle Modelle

31. Wonga.com: Kurzfristige Konsumentenkredite bis £400 in 5
Minuten
➢ Standardisierte
Erfassung kleiner
Konsumentenkredite
➢ Kreditaussage in
weniger als 5 Minuten
➢ Deutliche
Effizienzsteigerung im
Vergleich zur Filiale

32. Angreifer auf die
Vermögensverwaltung bzw. das
Brokerage-Geschäft

33. Vaamo.de: Massentaugliche Vermögensverwaltung
“Transparent. Einfach. Rentabel.”
➢ Einfachheit als zentrales
Produktfeature
➢ Individualisierung durch
“Selbst-Beratung” über
Schieberegler (“Robo-
Advisor”)
➢ Kostenvorteile durch
Indexfonds

34. Wealthfront.com: ETF-basierte, provisionsfreie
Vermögensverwaltung (1 Mrd. USD AuM in 30 Monaten)
➢ Internationaler
Marktführer mit 1,8
Mio. Visits pro Monat
➢ 3-stellige
Wachstumsraten pro
Jahr
➢ Weit stärkeres
Wachstum als Charles
Schwab (Direct
Brokerage)

35. Wikifolio: Social Trading - “Freunde” ersetzen
Bankberater
➢ Handelsstrategien
werden von L&S
verbrieft (aktuell 8421
Zertifikate)
➢ Heute bereits 40% des
Handelsumsatzes der
Börse Frankfurt
➢ 3-stelliges jährliches
Wachstum

36. Tradingview.com: Austausch von “Active Traders” zu
Charttechnik
➢ Führende Community
für Active Trader im
Bereich Charttechnik
➢ Austausch von
Chartmustern über
HTML5 Tool
➢ Finanzierung über
Trading Tools

37. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
“Banking is essential, banks are not.” (Bill Gates)