Actualización del Proceso de análisis e interpretación de la situación financiera de la empresa, como resultado del análisis estratégico externo e interno y de la situación financiera de la empresa; la interpretación de la información recogida mediante este análisis y proyectar las acciones para mejorar el desempeño y sostenibilidad de la empresa.

1. Una Visión Ejecutiva
Carlos Sotelo Luna ago-2014

2. El cuerpo de la información que describe hasta la mas pequeña empresa es enorme y comprende las operaciones internas de la organización y sus relaciones con el mundo exterior.
Para que esta información sea útil, se debe organizar en un conjunto de datos, coherentes y de fácil comprensión.

3. El análisis de los datos financieros contenidos en los estados financieros (datos cuantitativos) se comprenden plenamente cuando se efectúa en combinación con el estudio del sector y su entorno (datos cualitativos).
Solo de su combinación se puede realizar un análisis completo de a situación financiera de la empresa

4. El análisis de los estados financieros es útil porque destaca financieramente las debilidades y fortalezas de los negocios.
DEBILIDADES FORTALEZAS
Mala gestión de cobros Un buen resguardo patrimonial
Baja rentabilidad patrimonial Adecuada estructura financiera
Exceso de stock innecesario Buen palanqueo financiero
La realización de estos análisis es una herramienta valiosa para las operaciones de una empresa, también es un aliado efectivo para la las decisiones de la gerencia.
Esto hace que los estados financieros se conviertan en un aliado estratégico para la toma de decisiones de control, de planeación y estudios de proyectos.

5. Las organizaciones de hoy en día no pueden ser competitivas si no cuentan con un sistema de información eficiente.
En un ambiente globalizado, donde la competencia es intensa entre las organizaciones, se necesita un flujo de información constante y precisa para tomar decisiones correctas con miras al logro de sus objetivos.
Importancia estratégica de los estados financieros

6. ¿A que precio vender los productos?
¿A que precio comprar la mercadería?
¿Cuánto cuesta lo que vende?
¿Cuánto cuesta el dinero que se pidió prestado?
¿Cuánto esta ganado la empresa?
¿Cuánto esta perdiendo la empresa?
¿Cuánto valen las acciones de los socios?
¿Cuál es la situación financiera de la empresa?
¿Cuál es la situación económica de la empresa?

7. Rentabilidad
Una empresa es rentable cuando puede remunerar adecuadamente el capital invertido
Liquidez
Una empresa es liquida cuando dispone de medios suficientes para cubrir los desembolsos necesarios sin tener déficit de caja.

8. Rentable y liquida
Optima
Rentable y sin liquidez
Riesgo manejable
No rentable y liquida
Riesgo de sostenibilidad
No Rentable y No liquida
Alto de Riesgo de inoperatividad

9. Muestra las INVERSIONES que la empresa posee a una fecha determinada y las FUENTES DE FINANCIAMIENTO correspondientes.
Activos
= Inversiones
Fuentes de financiamiento

10. Muestra los resultados del periodo y la forma como se generaron.
VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE OPERACION
UTILIDAD OPERATIVA
GASTOS FINANCIEROS Y OTROS GASTOS
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS Y PARTICIP
IMPTOS Y PARTICIP
UTILIDAD NETA

11. Muestra los ingresos y salidas de efectivo producidos en el periodo y sus respectivas fuentes y usos.
Ingresos de operación
Egresos por operación
Ingresos de financiamiento
Egresos por financiamiento
Ingresos de inversiones
Egresos por inversiones

12. Muestra los cambios producidos entre el Patrimonio neto al inicio del periodo y al final del mismo, identificando la causa de dichos cambios.
Capital
Reservas
Resultados acumulados
Resultado del ejercicio
Otros
Capital
Reservas
Resultados acumulados
Resultado del ejercicio
Otros
Saldo inicial
Saldo final

13. Análisis Horizontal
Compara partidas de los estados financieros en varios periodos.
Análisis Vertical
Compara 2 o mas partidas en un mismo periodo.

14. Análisis estructural
Análisis de indicadores financieros
Análisis Diagnostico Empresarial
Análisis de planeamiento futuro
Análisis de estados financieros comparativos
Análisis horizontal
Análisis vertical
Análisis de tendencias
Índices de liquidez
Índices de gestión
Índices de solvencia
Índices de rentabilidad
EBITDA
Punto de Equilibrio
Leverage o Apalancamiento Operativo
Flujo de caja proyectado
VAN – TIR
Payback
CPPC
Principales métodos de análisis de los estados financieros

15. Estados financieros comparativos. Esta técnica de análisis consiste en comparar los estados financieros de dos o mas ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes periodos,
Análisis horizontal. El análisis horizontal consiste en determinar las variaciones entre cada una de las cuentas de los estados financieros, en referencia de un ejercicio y otro.
Análisis vertical. El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las cuentas del estado financiero, en referencia sobre el total de activos o total de pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de ganancias y pérdidas.
Análisis de tendencias. calcular razones financieras para estados proyectados o pro forma y compararlos con razones actuales y pasadas.

16. Ratios. Es una razón, es decir, la relación entre dos números, resultado de relacionar dos cuentas del balance o del estado de ganancias y pérdidas,
Razones Financieras. Relación numérica entre dos cuentas o grupos de cuenta del balance general o del estado de ganancias y perdidas, dando como resultado un coeficiente.
Índices financieros. Indican la proporcionalidad que existe entre una cuenta o grupo de cuentas del balance general o del estado de ganancias y pérdidas,

17. Capital de trabajo. es capacidad que tiene la empresa de generar sus propios recursos una vez cubierta sus obligaciones a corto plazo.
Capital de trabajo = Activo corriente – Pasivo corriente
Liquidez corriente. Es la capacidad con que cuenta la empresa para poder cubrir sus obligaciones a corto plazo.
Liquidez corriente = Activo corriente/Pasivo corriente
Prueba ácida (Ratio Quick). Razón que nos indica que tan capaz es la empresa para hacer frente a sus obligaciones corrientes, descontando las existencia y los gastos pagados por adelantado al activo corriente.
Prueba ácida = (Activo corriente – Existencias – Gastos pagados por adelantado) / Pasivo corriente
Prueba defensiva (Ratio de Tesorería o Liquidez Absoluta). Esta es una prueba de mayor exigencia a los estados financieros y es que trata de cubrir su obligaciones con únicamente con su disponible.
Prueba defensiva =(Caja y bancos + Valores negociables)/Pasivo corriente

18. Rotación de Inventarios. Nos muestra el numero de veces que cambian los inventarios cada año, en otras palabras nos indican la rapidez con la que las existencias (inventarios) se convierten en cuentas por cobrar o en efectivo a través del proceso de venta.
Rotación de inventarios =Costo de ventas/Inventario final
Rotación de cuentas por cobrar. La rotación de las cuentas por cobrar comerciales muestra el número de días en que las ventas se reflejan en las cuentas por cobrar, es decir el plazo medio de cobranza que se recibe de los clientes
Rotación de cuentas por cobrar = (Cuentas por cobrar comerciales x 360 días) /Ventas netas
Rotación de cuentas por pagar. La rotación de cuentas por pagar o de pagos, nos muestra el número de días en que una compra se refleja en las cuentas por pagar, es decir el plazo medio de pago que reciben los proveedores.
Rotación de cuentas por cobrar = (Cuentas por pagar comerciales x 360 días)/Compras

19. Solvencia patrimonial. Mide el nivel de endeudamiento con terceros respecto al patrimonio neto. Indica la estructura de endeudamiento que tiene la empresa.
Solvencia patrimonial = Pasivo Total/ Patrimonio neto
Leverage financiero. Mide el nivel de dependencia con terceros respecto a los pasivos totales.
Grado de endeudamiento =Pasivo Total/Activo total

20. Rentabilidad patrimonial – ROE. Muestra la rentabilidad del patrimonio neto, mide el rendimiento de los capitales propios aportados por los dueños del negocio,
Rentabilidad patrimonial = Utilidad neta/Patrimonio neto
Rendimiento operativo del activo total – ROA. Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos para producir utilidades antes de los intereses e impuestos.
Rendimiento del activo total =Utilidad operativa/Activo total
Rendimiento operativo del activo total – ROI. Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos para producir utilidades netas.
Rendimiento neto del activo total =Utilidad neta/Activo total

21. Rotación de cuentas por cobrar
Ventas / Saldo promedio de cuentas por cobrar = X veces
Rotación de inventarios
Costo de ventas / Saldo promedio de inventarios = X veces
Rotación de cuentas por pagar
Compras al crédito / Saldo promedio de cuentas por pagar = X veces

22. EBITDA (Earning Before Interest Taxes Depreciation and Amortization- Utilidades Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización)
Consiste en partir del resultado contable, el que se "corrige" para eliminar el impacto de; los intereses, los impuestos, las depreciaciones, (expresión contable del consumo de bienes de uso) y las amortizaciones, (expresión contable del consumo de bienes intangibles, valor llave, gastos activados, etc., según los criterios contables de EEUU).
Es un indicador con un uso creciente tanto sea como herramienta de control de gestión, como también, para decidir una adquisición.

23. Riesgo operativo de la empresa.
Es el grado de incertidumbre o riesgo ante el crecimiento de un negocio y no tener la capacidad suficiente para poder cubrir sus costos totales.
Por ejemplo si una empresa crece sin prever una situación recesiva, le será mas difícil supera su situación de equilibrio, pues tendría que vende mas, lo que materialmente será imposible y consecuentemente se habrá incrementado su riesgo operativo.

24. El punto de equilibrio, considera tres elementos que deviene en indesligables: el costo, el volumen y la utilidad.
La ventaja que se conozca el punto de equilibrio es el saber a que nivel de volumen de ventas la empresa no gana ni pierde. Por tanto se sabrá que al superar el punto de equilibrio se dará inicio a la generación de utilidades.
El punto de equilibrio considera solo una condición; que el equilibrio se mantenga en un rango denominado relevante.

25. ANALISIS ESTRATEGICO
- Planeamiento estratégico
- Diamante de Porter
Análisis financiero
- Vertical
- Horizontal
- Ratios
Análisis para identificar posibles Oportunidades o Riesgos respecto de la Liquidez, Rentabilidad, Solvencia y Calidad de la gestión
Elaborar Propuestas de acción
Formular un Diagnostico