Ernesto Bazán Presentación CADE Panamá

ERNESTO BAZÁN, S.A.
Advisory, Training & Coaching

«¿Cómo se perfilan las Economías
Latinoamericanas?»

CADE Panamá 2012 Hotel Sheraton
Expositor: Ernesto Bazán 25 Abril 2012

CONTENIDO

Otros Indicadores

Indicadores Sociales

Indicadores Económicos

Mapas de la Región

2

CONTENIDO

Otros Indicadores



Mapas de la Región

3

Mapa Político

Período Presidencial
País Presidente Asume el Poder Culmina Período
Mexico Felipe Calderon 2006 2012
Paraguay Fernando Lugo 2008 2012
Venezuela Hugo Chavez 1999 2013
Ecuador Rafael Correa 2006 2013
Belice Dean Barrow 2008 2013
Honduras Porfirio Lobo 2010 2014
Costa Rica Laura Chinchila 2010 2014
Panama Ricardo Martinelli 2009 2014
Chile Sebastian Piñeira 2010 2014
Colombia Juan Manuel Santos 2010 2014
El Salvador Mauricio Funes 2009 2014
Bolivia Evo Morales 2006 2014
Uruguay Jose Mujica 2010 2015
Brasil Dilma Rouseff 2011 2015
Argentina Cristina Kirchner 2011 2015
Peru Ollanta Humala 2011 2016
Nicaragua Daniel Ortega 2012 2016
Guatemala Otto Pérez 2012 2016

Elaboración Ernesto Bazán, S.A.
Izquierda Centro Derecha

Mapa Económico

Top 5 países de mayor PIB per Capita de la
Región (Año 2011)

Chile US$ 14.3 k
Uruguay US$ 13.9 k
Brasil US$ 12.9 k
Argentina US$ 10.9 k
Venezuela US$ 10.6 k

Fuente: PIB – Fondo Monetario Internacional

< 5 Mil 5 Mil - 10 Mil >10 Mil

Basado en el PIB Per Capital por región
Fuente: Fondo Monetario Internacional 7

Mapa Socioeconómico (según nivel de pobreza)

< 5% 5% - 10% 10% - 15% > 15%
9
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe, basado en Coeficientes de la Brecha de la pobreza.

CONTENIDO

Otros Indicadores



Mapas de la Región

10

Perú 31%

Panamá 42%

Chile 44%

El Salvador 47%

México
Inflación de la región 63%

Variación del IPC Colombia 78%
(Acumulada Enero 2001 / Febrero 2012) Bolivia 79%

Ecuador 99%

Brasil 104%

Guatemala 105%

Honduras 120%

Paraguay 131%

Nicaragua 145%

Promedio 154%

Uruguay 155%

Costa Rica 176%
Fuente: Cepal
Argentina 191%

Dominicana 232%

Venezuela 930%

Evolución de la Inflación de la Región

Enero 2010 – Diciembre 2010 Enero 2011 – Diciembre 2011 VAR.
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 11/10
VAR (%)
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
11/10
Colombia 0.5
México -0.6
Chile 1.5
Costa Rica -1.1
Perú 2.7
Paraguay
-2.3
El Salvador
2.9
Ecuador
2.1
Honduras
-0.9
Guatemala
0.8
Panamá
1.4
Brasil
0.6
Bolivia
-0.3
Dominicana
1.5
Nicaragua
-0.5
Uruguay
1.7
Argentina
-1.4
Venezuela
1.6

Deuda – Comparativo de Regiones
Deuda / PIB (en %)
2011

120,1

88,1

50,6
44,0

Asia América Latina y el Zona Euro Economías Avanzadas
Caribe (G7)

Fuente: Fondo Monetario Internacional

50,6
44,0
2011
120,1
88,1

Evolución de la Deuda
Comparativo de Regiones 50,1
43,1
2010
114,8
(%) 85,7

50,5
43,0
2009
107,1
79,9

47,5
38,4
2008
91,8
70,2

América Latina y el Caribe Asia Economías Avanzadas (G7) Zona Euro

Deuda
Deuda / PIB (en %)
2011

72.0
66.2

50.8
43.8 44.2 45.5
32.9 34.7 35.5 37.8
28.1 29.3 30.8
21.6 24.1
18.0
13.7
9.9

Chile Paraguay Ecuador Perú Guatemala Honduras Dominicana Costa Rica Bolivia Colombia Promedio Panamá México Argentina Venezuela El Salvador Brasil Nicaragua


1.9% Perú
1.2% Chile

1.2% Paraguay

0.8% Bolivia

0.5% Nicaragua

-1.0% Ecuador
Deficit Fiscal
-2.1% Colombia
Como % del PIB
(2011) -2.4% Panamá

-2.5% R. Dominicana

-2.6% Brasil

-2.8% Honduras

-2.8% Guatemala

-3.3% Argentina

-3.4% México

-4.2% El Salvador

-4.3% Costa Rica
-5.3% Venezuela

Evolución del Déficit Fiscal

En % 2009 2010 2011 2012*
-10,0 -5,0 0,0 5,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0

Perú
Chile
Paraguay
Bolivia
Nicaragua
Ecuador
Colombia
Panamá
R. Dominicana
Brasil
Honduras
Guatemala
Argentina
México
El Salvador
Costa Rica
Venezuela

* Proyectado por el FMI

Crecimiento Económico – Comparativo de Regiones
Tasa de crecimiento del PIB
(2011)

4,5%
4,0%

1,4% 1,4%

Zona Euro Economías Avanzadas Asia América Latina y el Caribe
(G7)


3,7%
3,4%
2012
1,5%
-0,3%

Evolución del
Crecimiento Económico – 4,5%

Comparativo de Regiones 2011
4,0%

Tasa de crecimiento del PIB 1,4%
(2011) 1,4%

6,2%
8,5%
2010
3,0%
1,9%

-1,6%
-0,7%
2009
-4,0%
-4,3%


10,6% Panamá

8,9% Argentina

7,8% Ecuador

6,9% Perú

5,9% Colombia
Crecimiento Económico 5,9% Chile
(2011) 5.2% Promedio

5,1% Bolivia

4,7% Nicaragua

4,5% R. Dominicana

4,2% Venezuela

4,2% Costa Rica

4,0% México

3,8% Paraguay

3,8% Guatemala

3,6% Honduras

2,7% Brasil
1,4% El Salvador

Evolución de la tasa Crecimiento Económico

2009 2010 2011 2012 (p)
-10,0% -5,0% 0,0% 5,0% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0%

Panamá
Argentina
Ecuador
Perú
Colombia
Chile
Bolivia
Nicaragua
R. Dominicana
Venezuela
Costa Rica
México
Paraguay
Guatemala
Honduras
Brasil
El Salvador

Variación de Importaciones – Comparativo de Regiones
(2011)

10,6%

4,9%
3,8%
3,2%

Zona Euro Economías Avanzadas Asia América Latina y el
(G7) Caribe


6,7%
2,0%
2012
2,5%
-0,5%

Evolución en 10,6%

Crecimiento de Importaciones 3,2%
2011
4,9%
3,8%

23,9%
18,7%
2010
11,4%
9,3%

-16,8%
-9,9%
2009
-12,5%
-11,9%


Venezuela 31.7%
Colombia 22.4%
Argentina 19.2%
Costa Rica 17.2%
Variación en Panamá 15.0%
Importaciones Chile 14.5%
(2011) Perú 12.7%
Nicaragua 9.5%
Brasil 8.9%
Paraguay 7.1%
México 6.9%
El Salvador 6.2%
Guatemala 5.1%
R. Dominicana 2.0%
Ecuador 0.7%
Bolivia -1.2%
Honduras -3.3%

Evolución en Crecimiento de Importaciones

En % 2009 2010 2011
-30,0 -20,0 -10,0 0,0 10,0 -20,0 0,0 20,0 40,0 60,0 -20,0 0,0 20,0 40,0

Venezuela
Colombia
Argentina
Costa Rica
Panamá
Chile
Perú
Nicaragua
Brasil
Paraguay
México
El Salvador
Guatemala
R. Dominicana
Ecuador
Bolivia
Honduras

Variación de Exportaciones – Comparativo de Regiones
(2011)

6,3%

5,5% 5,7%
5,5%

Zona Euro Economías Avanzadas Asia América Latina y el
(G7) Caribe


6,4%
3,0%
2012
2,9%
1,4%

5,7%
Evolución en
5,5%
Crecimiento de Exportaciones 5,5%
2011

6,3%

11,6%
18,1%
2010
12,5%
11,1%

-9,7%
-6,6%
2009
-13,6%
-13,0%

Fuente: Fondo Monetario Internacional América Latina y el Caribe Asia Economías Avanzadas (G7) Zona Euro

Colombia 14.3%
Costa Rica 11.8%
Paraguay 9.6%
Honduras 8.7%
Variación en Perú 8.4%
Exportaciones Ecuador 8.2%
(2011) Panamá 8.1%
El Salvador 8.1%
Guatemala 8.1%
R. Dominicana 7.6%
México 6.4%
Nicaragua 6.0%
Argentina 5.9%
Chile 4.7%
Venezuela 4.2%
Bolivia 3.9%
Brasil 2.9%

Evolución en Crecimiento de Exportaciones

En % 2009 2010 2011 2012 (p)
-20,0 -10,0 0,0 10,0 20,0 -20,0 0,0 20,0 40,0 0,0 10,0 20,0 -10,0 0,0 10,0 20,0

Colombia

Costa Rica

Paraguay

Honduras

Perú

Ecuador

Panamá

El Salvador

Guatemala

R. Dominicana

México

Nicaragua

Argentina

Chile

Venezuela

Bolivia

Brasil

Tendencia de Monedas
Latinoamericanas

Peso Chileno versus Dólar Estadounidense
(USD/CLP)

683.0

493.2
460.2
454.5

Fuente: Yahoo Finance

Peso Colombiano versus Dólar Estadounidense
(USD/COP)

2,591

1,938
1,770

1,697


Sol Peruano versus Dólar Estadounidense
(USD/PEN)

3.25

2.80

2.69
2.73


Real Brasileño versus Dólar Estadounidense
(USD/BRL)

2.39

1.71

1.57 1.55


Peso Uruguayo versus Dólar Estadounidense
(USD/UYU)

24.35

19.40
19.15
18.60


Euro versus Dólar Estadounidense
(EUR/USD)

1.58

1.32

1.27

1.20


Dólar Estadounidense versus Dólar Canadiense
(USD/CAN)

1.28

1.07
1.05

0.93


CONTENIDO

Otros Indicadores



Mapas de la Región

44

Score*
Uruguay 4,7
Chile 4,7
Costa Rica 4,7
Argentina 4,5
Brasil 4,4

Capacitación y Colombia 4,3

Educación Superior Venezuela 4,2
México 4,1
Ranking de World Economic Forum Perú 4,0
Panamá 4,0
Promedio 4,0

Score: 1 - 7 Ecuador 3,9
Bolivia 3,7
Guatemala 3,5
El Salvador 3,5
Honduras 3,4
Paraguay 3,2
*Basado en Coeficientes de la Brecha de la pobreza Nicaragua 3,1
Fuente: Cepal y World Economic Forum

Score* % Pobreza*
Uruguay 4,7 2.2
Chile 4,7 4.0
Costa Rica 4,7 6.8
Argentina 4,5 ND
Brasil 4,4 10.5
Colombia 19.7
Capacitación y 4,3

Educación Superior Venezuela 4,2 9.9
México 4,1 12.8
Ranking de World Economic Forum Perú 4,0 11.1
Panamá 4,0 10.6
Promedio 4,0 14.8
Ecuador 3,9 15.0
Score: 1 - 7
Bolivia 3,7 27.8
Guatemala 3,5 25.5
El Salvador 3,5 18.8
Honduras 3,4 36.6
Paraguay 3,2 25.4
*Basado en Coeficientes de la Brecha de la pobreza Nicaragua 3,1 ND
Fuente: Cepal y World Economic Forum

Evolución de los Ranking de
Capacitación y Educación Superior

2008 2011 VAR
Score
0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 11/08
Uruguay 0.6
Chile 0.3
Costa Rica 0.3
Argentina 0.3
Brasil 0.2
Colombia 0.3
Venezuela 0.4
México 0.2
Perú 0.4
Panamá
0.2
Ecuador
0.9
Bolivia
0.3
Guatemala
0.3
El Salvador
0.0
Honduras
-0.1
Paraguay
0.3
Nicaragua
0.1

Score
Costa Rica 6,1
Uruguay 6,0
Argentina 5,8
México 5,7
Ecuador 5,7

Salud y Chile 5,7

Educación Primaria Colombia 5,6
Panamá 5,6

Ranking de World Economic Forum Promedio 5,5
Venezuela 5,5
Brasil 5,5
Score: 1 - 7 Honduras 5,4
El Salvador 5,4
Perú 5,4
Nicaragua 5,3
Guatemala 5,3
Bolivia 5,2
Fuente: World Economic Forum

Paraguay 5,1

Evolución de los Ranking de Salud y
Educación Primaria

2008 2011 VAR
Score
0 1 2 3 4 5 6 7 0 2 4 6 8 11/08
Costa Rica 0.2
Uruguay 0.3
Argentina 0.2
México 0.1
Chile 0.3
Ecuador 0.6
Colombia 0.0
Panamá 0.0
Venezuela 0.1
Brasil 0.1
Honduras 0.1
El Salvador 0.2
Perú 0.3
Nicaragua 0.3
Guatemala 0.3
Bolivia 0.1
Paraguay -0.2

CONTENIDO

Otros Indicadores



Mapas de la Región

52

Calificaciones de Riesgo

Fuente: Calificaciones equivalente a la escala de Moody´s

VAR
2007 2008 2009 2010 2011 (2011/2007)
Chile A A A+ AA- AA- +2
México BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ 0
Brasil BB+ BB+ BBB- BBB- BBB +2
Colombia BB BB+ BB+ BB+ BBB- +2
Costa Rica BB+ BB+ BB+ BB+ BBB- +1
Panamá BB+ BB+ BB+ BBB- BBB- +1
Perú BB BB+ BBB- BBB- BBB- +2
Guatemala BB BB BB BB+ BB+ +1
El Salvador BBB- BBB- BB+ BB+ BB -2
Uruguay B+ B+ BB- BB+ BB +2
Bolivia B- B- B B+ B+ +2
R. Dominicana B B B B+ B+ +1
Paraguay CCC+ B- B- B+ B+ +3
Honduras B B B B B 0
Venezuela B B B B B 0
Argentina B- B- B- B- B- 0
Nicaragua CCC+ CCC+ CCC+ B- B- +1
Cuba CCC+ CCC+ CCC+ CCC+ CCC+ 0
Ecuador CCC CC CCC- CCC- CCC 0
Grado de Basado en calificaciones
Inversión
3 3 4 5 7 Moody´s
(escala equivalente)

Rafael Correa 81%

Juan Manuel Santos 67%

Mauricio Funes 65%

Daniel Ortega 61%

Ollanta Humala 59%
Popularidad de
Dilma Rousseff 59%
Gobernantes
Hugo Chávez 58%

Cristina Fernández 54%
Ranking de
Leonel Fernández 51%
Consultora Mitofsky
Felipe Calderón 50%

Porfirio Lobo 46%

Fernando Lugo 44%

José Mujica 42%

Evo Morales 39%

Ricardo Martinelli 33%

Sebastián Piñera 33%

Fuente: Consultora Mitofsky Laura Chinchilla 26%

Conclusiones (1/6)

• Buen momento económico de las Economías
Latinoamericanas.
Aprendimos de crisis previas.
Cautela macroeconómica en años previos.
La crisis se originó en el otro lado del
continente/mundo.

• América Latina se perfila como la región con mayor
crecimiento económico para los próximos años.
Buena condición macroeconómica.
Países atractivos para inversión.
Crisis en Europa y EE.UU / desaceleración de Asia.

Conclusiones (2/6)

Principales retos para AL:

• Fiscales (en especial para Venezuela, Costa Rica, Argentina
y El Salvador).

• Inflacionario (en especial para países dolarizados: Panamá,
El Salvador y Ecuador).

• Sociales (convertir el crecimiento económico en desarrollo)

• Institucionales

Conclusiones (3/6)

Américalatina también mostraría en los próximos años:

• Alto dinamismo en comercio exterior (niveles de
crecimiento superiores a los de Asia).

• Apreciación de las monedas locales (versus el dólar
estadounidense).

Conclusiones (4/6)

• Tendencia “izquierdista” en partidos de gobierno:

Insatisfacción social
La “izquierda” se ha sabido vender.
Alto componente de “voto emocional”.
Teoría del péndulo.

Conclusiones (5/6)
• AL es una región cada vez más atractiva para la inversión.
Número de escalones mejorados en la calificación de riesgo
América Latina VAR (2011/2007) Europa VAR (2011/2007)
Paraguay +3 Bélgica -2
Bolivia +2 Eslovenia -3
Brasil +2 Italia -4
Chile +2 Chipre -5
Colombia +2 España -6
Perú +2 Irlanda -10
Uruguay +2 Portugal -10
Costa Rica +1 Grecia -16
Guatemala +1
Nicaragua +1
Panamá +1
R. Dominicana +1
El Salvador -2

Conclusiones (6/6)

• Indudable correlación inversa entre pobreza y educación.

pobreza trabajo infantil educación
↵
⇒ círculo vicioso

pobreza recursos estudios grado educativo
↵
=> circulo virtuoso

Reflexiones Finales

Mito: La educación es un derecho.

Reflexiones Finales

Realidad: La educación de calidad es un derecho.

Reflexiones Finales


Mito: Un Plan de Gobierno debe incluir un Plan Educativo.

Reflexiones Finales


Realidad: Un Pacto Nacional debe incluir un Plan Educativo.

Reflexiones Finales


Realidad: Un Pacto Nacional debe incluir un Plan Educativo.

¡Mejorar la calidad de la educación va más allá de 5 años!

siempre a sus órdenes

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