2. Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2010 e a Braskem não se
obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
2
3. Cenário
Ao final do 2T10, preços de resinas e petroquímicos básicos (em geral) reverteram a tendência
de alta:
Leve desaceleração da demanda asiática (redução dos estímulos do governo à economia);
Incerteza quanto à recuperação econômica nos países desenvolvidos;
Redução dos preços de matéria-prima;
Queda nos preços internacionais de resinas a partir do final de abril refletiu em redução de
preços no mercado brasileiro em junho. Foco em rentabilidade levou à um aumento temporário
do estoque de resinas da companhia.
Pontos de atenção para o 2º semestre de 2010:
Enfraquecimento do mercado asiático combinado a entrada de novas capacidades na Ásia e
Oriente Médio
Recuperação da economia mundial versus queda dos estímulos governamentais
Pontos mitigadores para o 2º semestre de 2010:
Paradas programadas das refinarias norte-americanas e período de furacões poderão afetar
produção do 3T10
Realinhamento de estoque na 3ª geração
No Brasil, a expectativa é de que a demanda por resinas termoplásticas cresça em torno de 10%
no ano, acompanhando o PIB, sendo impulsionada pelo mercado de PVC
Importações de resinas subiram em junho, chegando a 30% do mercado de PE. Essa participação
deve voltar a níveis históricos durante o 2S10
Fonte: Braskem / CMAI 3
4. Destaques
Dívida Líquida/EBITDA (UDM *) caindo de forma recorrente: 2009 – 3,46x, 1T10 - 3,12x e
2T10 - 2,84x
EBITDA consolidado pro forma UDM alcança R$ 3,8 bilhões, com margem de 15,5%
Quattor eleva taxa de operação dos crackers para 83% no 2T10, com melhor estabilidade do
fornecimento de matéria-prima. EBITDA atinge R$ 214 milhões, com margem de 15,0%,
significativamente superior aos 8,8% do 1T10
Redução de taxa de utilização de capacidade de PP devido a baixa competitividade pontual
das exportações
Equipe brasileira assume gestão da Braskem America
Planta de eteno verde em fase de comissionamento e pré-operação para atender o mercado
global a partir de setembro/2010
Incorporação de ações da Quattor Participações SA pela Braskem em 18 de junho, dentro do
cronograma, passando a ser uma subsidiária integral da Braskem
Captações de cerca de R$ 1bi, sendo US$ 350 milhões em bonds de 10 anos a 6,875%, menor
yield da história da Companhia
Sinergias das aquisições estimadas em R$ 400 milhões em EBITDA anual e recorrente a partir
de 2012, além de R$ 340 milhões em valor presente líquido de sinergias financeiras
Fonte: Braskem * UDM: Últimos Doze Meses 4
5. Desempenho do mercado doméstico
Histórico de Importações de Resinas Origem das Importações 2T10
(PE, PP e PVC)
25% 26% 25% 25% Am. Latina
(outros)
19% 20% 1%
Outros
13%
Europa
12%
Am. Norte
Ásia 28%
10%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
México
1%
Colômbia Argentina
19% 16%
Importações acompanharam crescimento do Alíquota Importação = 0%
mercado doméstico
Oferta local não é suficiente para atender
demanda de PVC Américas responde por 65% das importações
Fonte: Braskem 5
6. Forte geração de caixa e margens
competitivas
R$ milhões
Forte geração de caixa,
2T10 1T10 2T09 Var. Var. principalmente pela
Principais Indicadores Econômicos
(A) (B) (C) (A)/(B) (A)/(C)
melhoria de performance
Receita Líquida 6.539 6.272 4.996 4% 31% operacional da Quattor
EBITDA 1.042 909 735 15% 42%
Ganhos de produtividade
Margem EBITDA 15,9% 14,5% 14,7% 1,4 p.p. 1,2 p.p. já refletindo no resultado
do 2º trimestre
Foco na captura de
sinergias
2T10 1T10 2T09 Var. Var.
Resultado Financeiro
(A) (B) (C) (A)/(B) (A)/(C) Melhoria expressiva dos
Resultado Financeiro Líquido (575) (880) 1.379 -35% -142% resultados pós crise
financeira
Variação Cambial (VC) e Monetária (VM) (216) (374) 1.666 -42% -113%
Resultado Fin excluindo-se VC e VM (359) (506) (287) -29% 25%
Juros de Financiamentos / Aplicações (165) (129) (153) 28% 8%
Passivos / Ativos Tributários (40) (287) (30) -86% 34%
Outros (155) (90) (105) 71% 47%
Fonte: Braskem 6
7. Evolução do EBITDA – 1T10 x 2T10
Melhores preços no mercado doméstico até maio, R$ milhões
acompanhando o mercado internacional, compensaram
alta de matéria prima no 2T10
Impacto do
26 câmbio nos
custos
Impacto do
câmbio na -38
receita
213
(5) 1.042
(12)
(20) (43)
909
EBITDA Margem de Volume Câmbio CF + DVGA Outros EBITDA
1T10 Contribuição 2T10
Fonte: Braskem 7
8. Alavancagem cai ficando abaixo de 3x
pela 1ª vez desde a aquisição
Dívida Líquida / EBITDA Dívida Líquida / EBITDA
Em R$ Milhões (30/06/10)
(R$ milhões) (US$ milhões)
Dívida Bruta: 14.384 -9% -12%
Dívida Líquida: 10.909 3,12x * 3,23x
2,84x 2,84x
Prazo Médio: 8,2 anos
64% da dívida estão atrelados ao dólar
Mar 10 Jun 10 Mar 10 Jun 10
* Considera aumento de capital de R$ 3,74 bi e
desembolso das aquisições de Quattor e Sunoco
3.475 25%
1.197
16%
3.642
13%
12% 12%
9% 9%
2.346
1.889
2.278 1.731 1.631
4% 1.315
1.299
584
30/06/10 2010 2011 2012 2013 2014/ 2016/ 2018/ 2020
Saldo das 2015 2017 2019 em diante
Disponibilidades
Aplicado em R$
Aplicado em US$ Fonte: Braskem 8
9. Sinergias da Quattor chegam a R$ 400(a)
milhões de EBITDA em 2012
R$ milhões
43
79
Necessário Investimento de 400
R$ 350 milhões para captura
integral das sinergias
279
NPV sinergia financeira
estimada em R$ 340 milhões
Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias
Mix de produção Maximização de ganhos Gestão conjunta na
Aproveitamento das na distribuição de compra de matéria-
correntes dos crackers produtos (mercado prima
doméstico e externo) Renegociação de
Otimização de estoques
Otimização de modais contratos de terceiros
Fonte: Braskem (a) Recorrente 9
10. Concentrações
Captura de sinergias com foco na geração de resultados
Redução de alavancagem: solidez financeira e liquidez
Apoio à sustentabilidade da cadeia petroquímica e de plástico brasileira –
lançado o Pacto Nacional da Indústria Química e em andamento o Pacto
Nacional da Indústria do Plástico
Ampliação do projeto de PE verde com foco em renováveis
Projetos na América Latina: matéria-prima competitiva
Crescimento Sustentável
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