1. Mudanças
A crise mundial e seus reflexos
na economia brasileira
Leila Harfuch
Pesquisadora Sênior
Vitória
www.iconebrasil.org.br 25 de julho de 2012

2. Apresentação
A economia mundial de 2010 a 2014
O Brasil no contexto da crise
As exportações brasileiras para Europa
Conjuntura do Agro
Expectativas e desafios

3. Economia Mundial
2010 2011 2012e 2013f 2014f
Non-Oil Commodity Prices (USD terms) 22.5 20.7 -8.5 -2.2 -3.1
Oil Price (US$ per barrel) 79.0 104.0 106.6 103.0 102.4
Manufactures unit export value 3.3 8.9 0.9 1.2 1.5
International capital flows to developing countries (% of GDP)
Net private inflows (equity + debt) 5.4 4.4 3.1 3.4 3.7
East Asia and Pacific 5.9 4.9 3.3 3.4 3.5
Europe and Central Asia 4.9 4.4 2.6 3.7 3.9
Latin America and Caribbean 6.1 4.8 3.9 3.9 4.0
Middle East and N. Africa 2.3 0.0 1.0 1.7 2.2
South Asia 5.2 3.7 2.8 3.0 3.5
Sub-Saharan Africa 3.6 3.4 2.6 3.3 4.3
World Real GDP Growth 4.1 2.7 2.5 3.0 3.3
High income 3.0 1.6 1.4 1.9 2.3
OECD Countries 2.9 1.4 1.3 1.8 2.2
Euro Area 1.8 1.6 -0.3 0.7 1.4
Japan 4.5 -0.7 2.4 1.5 1.5
United States 3.0 1.7 2.1 2.4 2.8
Non-OECD countries 7.4 4.8 3.6 4.3 4.1
Developing countries 7.4 6.1 5.3 5.9 6.0
China 10.4 9.2 8.2 8.6 8.4
Indonesia 6.2 6.5 6.0 6.5 6.3
Russia 4.3 4.3 3.8 4.2 4.0
Brazil 7.5 2.7 2.9 4.2 3.9
Mexico 5.5 3.9 3.5 4.0 3.9
Argentina 9.2 8.9 2.2 3.7 4.1
Middle East and N. Africa 3.8 1.0 0.6 2.2 3.4
India 9.6 6.9 6.6 6.9 7.1
Sub-Saharan Africa 5.0 4.7 5.0 5.3 5.2
Fonte: Banco Mundial, julho 2012

4. Crise do Euro
PIB da zona do euro e EU-27
14,0 Espera-se em 2012
Crise de 2009 reduziu o crescimento de 1,05
PIB da UE 3,4 vezes o vezes o PIB da Grécia
13,0 PIB da Grécia de 2011
12,0
Million euros
11,0
10,0
9,0
8,0
2008 2009 2010 2011 2012(e) 2013(p)
European Union (27 countries) Euro area (17 countries)
Segundo a estimativa do Banco Mundial para a zona do euro em 2012, o
PIB seria reduzido em 0,3% (€-28,2 mm) e não aumentará 1,24% (€117mm);
Implicações de médio prazo: países desenvolvidos reduzirão ainda mais o
ritmo de crescimento econômico?
Fonte: Eurostat (atualizado em 21/07/2012)

5. Brasil e a crise
Redução dos investimentos em um ambiente desfavorável;
Efeito contágio:
• Desaceleração da China e dos Estados Unidos;
Redução dos preços de exportação e custos de produção
crescentes:
• Perda de competitividade dos produtos brasileiros;
• Parcialmente compensado pela desvalorização cambial;
• Impactos na produção, emprego, renda e arrecadação de impostos;
Políticas públicas voltadas ao consumo doméstico: principal
responsável pelo crescimento econômico recente;
Limitante: endividamento das famílias (57%)
Como fica o agronegócio?

6. Brasil e o Agro
Mudança no destino das exportações brasileiras do agro
2000 2012 (jan-jun)
2,7% 4,6% China
Oriente Médio 12,1%
3,0% 17,7% Outros Asiáticos 23,9%
11,0% 8,6%
EU-27
Rússia 6,0%
7,2%
18,0% EUA
40,9% Africa 14,1%
3,4% 24,7%
Resto do
2,0% Mundo
Novos mercados para o agro brasileiro: mudanças nos
hábitos alimentares dos países em desenvolvimento; redução
de barreiras ao comércio.
Fonte: Agrostat (atualizado em 21/07/2012)

7. Brasil e o Agro
Perfil das exportações brasileiras para a UE-27:
Outros produtos 9% % Participação nas
exportações totais
Produtos Florestais de 2011.
36% 37%
Sucos 63% 68% Preços inferiores à
2000 média
Couros e derivados 35% 2011 30%
2012(e)
Complexo Sucroalcooleiro 6% 5%
Complexo Soja 32%
29%
Carnes 16% 12%
Café 50% R$ Milhões 51% Mil Toneladas
0 4.000 8.000 0 10.000 20.000
Redução de 5,8% nos preços médios de exportação entre 2012 e 2011:
perda para produtos de maior valor;
Fonte: Agrostat (atualizado em 21/07/2012)

8. Brasil e o Agro
Exportações brasileiras para EU-27 (em toneladas)
2000 2011 2012(e) 2012-2011
Café 602.360 956.150 751.246 -204.904
Madeira 1.887.608 871.870 673.568 -198.302
Celulose 1.318.053 4.074.173 3.977.148 -97.025
Farelo de soja 7.620.075 10.037.927 9.942.012 -95.915
Óleo de soja 59 145.572 85.005 -60.566
Papel 179.515 416.134 382.838 -33.296
Carne de frango 147.959 296.749 264.216 -32.533
Carne suína 7.810 1.999 761 -1.238
Carne bovina 183.191 107.702 108.086 384
Açúcar 389.894 1.322.982 1.446.887 123.905
Soja em grão 7.344.325 5.581.284 5.740.169 158.885
A redução nas importações poderá acarretar em redução de estoques
finais combinado com restrição de oferta gerando consequências de curto
e médio prazos
Fonte: Agrostat (atualizado em 21/07/2012)

9. Conjuntura do Agro
Brasil deve perder 9 milhões de toneladas de soja na safra 2012/13;
Exportações de soja em grão aumentaram 5,6 milhões de toneladas (ou
29%) de janeiro a junho de 2012 em relação a 2011;
Safra de milho deve crescer 12 milhões de toneladas.
Estados Unidos: perdas de safra devido à seca:
Apenas 23% dos produtores afirmaram ter boas condições climáticas
para a produção de milho;
No caso da soja este percentual foi de 27%.
Consequência: aumento nos preços dos complexos de milho, soja e grãos
Aumento nos custos de produção para produtores de carnes;
Diante da demanda restrita os preços estão em queda;
Podem sofrer com dificuldade de abastecimento de insumos (milho
e farelo de soja) além do abrupto aumento nos preços.

10. Conjuntura do Agro
Milho: Mercado Doméstico vs Chicago (R$/t, mensal)
650
Aumento do preço CBOT de janeiro a julho de Espaço para o
600 2012: 37% em reais e 21% em dólar mercado
doméstico
subir ainda
550 mais
500
Chapecó
450 Mogiana
Cascavel
400
CBOT
350
300
Jan-11
Feb-11
Mar-11
Apr-11
May-11
Jun-11
Jul-11
Aug-11
Sep-11
Oct-11
Nov-11
Dec-11
Jan-12
Feb-12
Mar-12
Apr-12
May-12
Jun-12
Jul-12
Fonte: Agencia Estado. Preço Chocago (CBOT) convertido para reais pela taxa de câmbio mensal.

11. Conjuntura do Agro
Soja: Chicago (US$ e R$/t, mensal) Desvalorização
do câmbio a
1400 partir de abril de
2012 puxou os
1200 preços em reais
para cima
1000 Valorização
desde janeiro de
800 2012: 53% em
reais e 37% em
dólar
600
400
200 CBOT US$
CBOT R$
0
Feb-11
Mar-11
Apr-11
May-11
Oct-11
Feb-12
Mar-12
Apr-12
May-12
Jan-11
Jun-11
Jul-11
Aug-11
Sep-11
Nov-11
Dec-11
Jan-12
Jun-12
Jul-12
Fonte: Agencia Estado. Preço Chocago (CBOT) convertido para reais pela taxa de câmbio mensal.

12. Conjuntura do Agro
Farelo de Soja: Mercado Doméstico vs Chicago (R$/t, mensal)
Mercado doméstico está
1200 respondendo a Chicago
(quebra de safra de soja no
1100 Aumento do preço CBOT de janeiro a julho de Brasil)
2012: 74% em reais e 53% em dólar
1000 Farelo do Brasil tem sido
cotado com premio em
900 Chicago levando preços
domésticos para cima
800 Campinas
700 Ponta Grossa
600 Chapecó
500 Triângulo Mineiro
400 CBOT
Jan-11
Feb-11
Mar-11
Apr-11
May-11
Jun-11
Jul-11
Aug-11
Sep-11
Oct-11
Nov-11
Dec-11
Jan-12
Feb-12
Mar-12
Apr-12
May-12
Jun-12
Jul-12
Fonte: Agencia Estado. Preço Chocago (CBOT) convertido para reais pela taxa de câmbio mensal.

13. Desafios para o Brasil
Condições macroeconômicas sólidas, mas é necessário “olhar” do macro
para o micro (planejamento estratégico);
Problemas conjunturais podem afetar a economia no médio e longo prazos;
Evidenciam problemas estruturais antigos não solucionados;
Elevada volatilidade nos preços dos alimentos tendem a continuar:
Oferta mundial não tem acompanhado o ritmo da demanda;
Oportunidades e desafios para o Brasil:
Políticas públicas devem olhar para os setores mais vulneráveis para resolver
problemas estruturais e não só conjunturais;
Reduzir a vulnerabilidade externa e alavancar o crescimento;
Investimentos em infraestrutura ainda não concretizados, comprometendo a
competitividade do agronegócio e da indústria;
Sem planejamento de longo prazo o crescimento sustentado continuará
comprometido;
Tripé: risco de inflação de alimentos; demanda desaquecida; implicações
econômicas e sociais.

14. Problemas estruturais
• Ausência de um sistema de transporte à altura da necessidade do setor
agropecuário
Logística • Altos custos de transporte e dependência do transporte rodoviário (74%,
mais caro, e maiores emissões)
“Custo Brasil” • Portos ineficientes, especialmente os mais antigos (os maiores portos
ficam saturados no pico da safra)
• Infraestrutura pobre como um todo
• Instituições não perenes ou pouco independentes. Presença do estado
intervindo nos mercados é crescente
• Incertezas legais devidos a instabilidade das leis no tempo
Riscos • Falta de política clara de uso da terra (aquisições de terra por capital
regulatórios: estrangeiro), direitos de propriedade, conservação do meio ambiente
“regras instáveis” (levando à Código Florestal) e regulamentações das condições de
trabalho (NR 31)
• Protecionismo de comércio e investimento crescente gerando impactos
nas cadeias de suprimento
• Taxa de câmbio: alta volatilidade
• Protecionismo agrícola no resto do mundo. Necessidade de convencer outros
produtores a internalizar compromissos com meio ambiente como hoje ocorre
Outros desafios no Brasil
• Ausência de mecanismos estruturados de financiamento e seguro (mercado e
“Expandindo com renda)
preservação e baixo
impacto” • Aumentar a produtividade acima da tendência
• Busca de modelo de agricultura de baixo impacto ambiental
• Estruturas organizacionais aprimoradas para gerenciar a combinação entre
expansão e conservação ambiental

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