Apresentação de Resultados do 4T13

1. 28 de Fevereiro de 2014
Resultados 4T13

2. 2
Disclaimer
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as
Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas
emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada
pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes
para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e
o formato “Regulatórios”, para permitir a comparação com outros exercícios. Vale ressaltar que os
resultados no formato “Regulatório” não são auditados. A declaração de dividendos da ALUPAR é feita
com base nos resultados auditados (IFRS).
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções
sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da
ALUPAR são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da
diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças
nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados
internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio.

3. 3
Visão Geral da Alupar
A Alupar é única Companhia Listada no Brasil que opera nos segmentos de Transmissão e Geração
Distribuição Geográfica dos AtivosConcessões da Alupar – Transmissão e Geração
Operacional Em implantação
Portfólio de 32 concessões de
longo prazo, com vencimentos
iniciando em 2030
(transmissão) e 2034 (geração)
Transmissão
Geração
Brasil
Hoje
PerpétuoTranschile
Perpétuo
Perpétuo
Operacional Em Construção

4. 4Nota:
(1) A TBE consiste de 10 companhias de transmissão: EATE, EBTE, ECTE, ENTE, ERTE, ESDE, ETEP; ETSE, LUMITRANS e STC.
V 50,01%
T 42,51%
100%
50,01%V 50,02%
T 50,02%
V 100%
T 50,01%
70,02%
V 50,01%
T 42,51%
99,90%
41,00%
41,00%
41,00%
Transminas
Lavrinhas
47,51%
50,99%
V 50,02%
T 50,02%
51,00%
80,00%15,00% 80,00% 20,00%
Transirapé
Transleste
Rio Claro
Ijuí
Queluz
STC
EBTE
Transudeste
Lumitrans
ETES
50,01%
V 100%
T 50,01%
STN ENTEEATE
ECTE
ERTE
ETEP
ETEM
62,06%
ETVG
ESDE
Ferreira
Gomes
100%
TNE
51,00%
Risaralda
99,89%
100%
ETSE
100%
46,00%
TME
50,99%Energia
dos Ventos
51,00%
Transchile
TBE
TBE
TBE
TBE
TBE TBE TBE
TBE TBE
TBE
Geração Em implantação TBE1
Ativos da TBETransmissão
10,00%
10,00%
10,00%
Verde 08
82,00%
La Virgen
65,00%
Água Limpa
90,00%
Estrutura Corporativa

5. 5
Cultura Corporativa
Disciplina financeira 
Crescimento responsável e sustentável 
Estrutura de capital eficiente 
Governança corporativa e transparência 
Desenvolvimento de pessoas 

6. 6
Comunicado ao Mercado, 06 de dezembro de 2013
Contratação do Formador de Mercado
A ALUPAR INVESTIMENTO S.A., companhia aberta registrada na CVM sob o nº 2149-0, com sede na
Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Doutor Cardoso de Melo, 1.855, Bloco I, 9º
andar, sala A, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 08.364.948/0001-38 (“Alupar”), comunica aos seus
acionistas e ao mercado em geral, de acordo com o disposto na Instrução CVM nº 384, de 17 de Março
de 2003 (“ICVM 384”), que contratou o BTG Pactual Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
(“BTG Pactual”), com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria
Lima, nº 3.729, 10º andar, parte, inscrito no CNPJ/MF sob o nº 43.815.158/0001-22, para exercer a
função de formador de mercado de suas units, negociadas através do código ALUP11, no âmbito da
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, pelo período de 12 (doze) meses,
prorrogável automaticamente por iguais períodos caso não haja manifestação de qualquer das partes em
sentido contrário, com o objetivo de “formar mercado” e ampliar a liquidez das units. O BTG Pactual
iniciará suas atividades como Formador de Mercado das units a partir do dia 07 de dezembro de 2013. A
Alupar rescindiu o contrato de Formador de Mercado das units com o Itaúvest DTVM S.A. (“Itauvest”),
com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Praca Alfredo Egydio Souza Aranha, 100 -
T. Conceição, 7º andar, CEP 04344-902, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 92.880.749/0001-99, que vigora
até 06 de dezembro de 2013.

7. 7
Fato Relevante, 11 de dezembro de 2013
Aquisição de La Virgen
 Localização: Província de Chanchamayo, Peru
 Potência Instalada: 64,0 MW
 Energia Assegurada: 40,4 MW
 Entrada em Operação: 2016
 Participação da Alupar: 65%

8. 8
Fato Relevante, 13 de dezembro de 2013
Alupar negocia 6,0 MW médios da PCH Água Limpa a R$ 138,00/MWh
 Localização: Rio Piracicaba, município de Antônio Dias (MG)
 Potência Instalada: 23,0 MW
 Energia Assegurada: 11,9 MW
 Entrada em Operação: 2018 (ANEEL)
 Participação da Alupar: 90%
Leilão10/2013-ANEEL

9. 9
TNE – Suspensão da liminar de paralisaçao da construção da linha de transmissão
Comunicado ao Mercado, 18 de dezembro de 2013
A ALUPAR INVESTIMENTO S.A., companhia aberta registrada na CVM sob o nº
2149-0, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida
Doutor Cardoso de Melo, 1.855, Bloco I, 9º andar, sala A, inscrita no CNPJ/MF sob
o nº 08.364.948/0001-38 (“Alupar” ou “Companhia”), comunica aos seus
acionistas e ao mercado em geral, que em face das notícias veiculadas na data de
hoje envolvendo a subsidiária da Companhia, Transnorte Energia S.A. (“TNE”),
responsável pela implantação de 715 Km de uma linha de transmissão e 3
subestações, conectando as cidades de Manaus (AM) e Boa Vista (RR), cabe
esclarecer:
• A TNE foi notificada no dia 12 de dezembro de 2013 de uma liminar
concedida pela Justiça Federal - AM, a qual exigia a paralisação dos
procedimentos relacionados ao licenciamento ambiental da referida linha de
transmissão;
• Na data de 17 de dezembro de 2013, ao julgar o pedido de suspensão de
liminar proposto pela União e a ANEEL, o Tribunal Regional Federal da
Primeira Região suspendeu a referida liminar comentada acima, permitindo a
retomada imediata dos trabalhos.
A Companhia está segura de que a TNE tem cumprido com todas as suas
obrigações, procedimentos e ritos legais do processo de licenciamento ambiental
junto a todos os órgãos intervenientes.
A Companhia está acompanhando o assunto com toda a diligência e continuará a
manter informados os acionistas e o mercado em geral.

10. 10
Preço de Energia
Fonte: ONS/CCEE – Elaboração: AluparFonte: ONS – Elaboração: Alupar
 Aumento da participação termoelétrica
 Atraso na construção de novos empreendimentos
 Adoção de procedimentos de aversão a risco na formação do preço de curto prazo – PLD
 Podem influenciar na elevação preços futuros de energia.

11. Destaques Financeiros

12. 12
Destaques Financeiros – Consolidado
Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"
R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.%
Receita Líquida Ajustada 321,1 271,2 18,4% 1.206,4 1.089,4 10,7%
EBITDA (CVM 527) 249,3 219,0 13,9% 1.001,1 905,2 10,6%
Margem Ebitda Ajustada 77,7% 80,7% -3,0 p.p. 83,0% 83,1% -0,1 p.p.
EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 1.014,7 - 12,1%
Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 84,1% - 1,0 p.p.
Resultado Financeiro (44,9) (52,5) -14,4% (182,2) (223,8) -18,6%
Lucro Líquido consolidado 164,4 136,4 20,5% 655,0 538,9 21,5%
Minoritários Subsidiárias 96,4 83,2 15,9% 365,1 318,5 14,6%
Lucro Líquido Alupar 68,0 53,2 27,8% 289,9 220,4 31,5%
Lucro Líquido por UNIT (R$)* 0,33 0,26 27,8% 1,39 1,06 31,5%
Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 295,1 - 33,9%
Dívida Líquida** 2.405,9 2.705,1 -11,1% 2.405,9 2.705,1 -11,1%
Dív. Líquida / Ebitda*** 2,4 3,1 2,4 3,0
Principais Indicadores "REGULATÓRIO"
R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.%
Receita Líquida 292,3 258,3 13,2% 1.111,1 1.023,8 8,5%
EBITDA (CVM 527) 234,2 203,1 15,3% 909,1 828,7 9,7%
Margem Ebitda 80,1% 78,6% 1,5 p.p 81,8% 80,9% 0,9 p.p.
EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 922,7 - 11,3%
Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 83,0% - 2,1 p.p
Resultado Financeiro (44,9) (52,5) -14,4% (182,2) (223,7) -18,5%
Lucro Líquido consolidado 136,5 107,3 27,2% 493,3 403,1 22,4%
Minoritários Subsidiárias 82,2 74,6 10,2% 280,9 256,6 9,5%
Lucro Líquido Alupar 54,3 32,8 65,9% 212,4 146,6 44,9%
Lucro Líquido por UNIT (R$)* 0,26 0,16 65,9% 1,02 0,70 44,9%
Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 217,6 - 48,4%
Dívida Líquida** 2.405,9 2.705,1 -11,1% 2.405,9 2.705,1 -11,1%
Dív. Líquida / Ebitda*** 2,6 3,3 2,6 3,3
*Lucro Líquido / Units Equivalentes (208.300.600) ** Considera TVM do Ativo Não Circulante ***Ebitda Anualizado.

13. 13
Destaques Financeiros Consolidados - IFRS
219,0
249,3
80,7% 77,7%
4T12 4T13
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
53,2
68,0
4T12 4T13
Lucro Líquido Alupar (R$ MM)
271,2
321,1
4T12 4T13
Receita Líquida Ajustada (R$ MM)
905,2
1.001,1 1.014,713,6
2012 2013 Ajuste GSF 2013
Ajustado
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
83,0%
84,1%
83,1%
220,4
289,9 295,15,2
2012 2013 Ajuste GSF 2013
Ajustado
Lucro Líquido Alupar (R$ MM)
1.089,4
1.206,4
2012 2013
Receita Líquida Ajustada (R$ MM)

14. 14
Destaques Financeiros Consolidados - Regulatório
203,1
234,2
4T12 4T13
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
80,1%
78,6%
32,8
54,3
4T12 4T13
Lucro Líquido Alupar (R$ MM)
258,3
292,3
4T12 4T13
Receita Líquida (R$ MM)
1.023,8
1.111,1
2012 2013
Receita Líquida (R$ MM)
828,7
909,1 922,713,6
2012 2013 Ajuste GSF 2013
Ajustado
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
81,8%
83,0%
80,9%
146,6
212,4 217,65,2
2012 2013 Ajuste GSF 2013
Ajustado
Lucro Líquido Alupar (R$ MM)

15. 15
Destaques Financeiros Transmissão - Combinado
Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"
R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.%
Receita Líquida Ajustada 290,1 258,0 12,4% 1.111,5 1.003,9 10,7%
Custos Operacionais Ajustados* (35,8) (19,8) 81,0% (91,3) (71,1) 28,5%
Depreciação / Amortização (1,6) (3,6) -56,3% (5,8) (5,6) 3,6%
Despesas Operacionais (13,3) (12,8) 3,8% (39,2) (36,5) 7,2%
EBITDA (CVM 527) 241,0 225,4 6,9% 981,0 896,3 9,4%
Margem Ebitda Ajustada 83,1% 87,4% -4,3 p.p. 88,3% 89,3% -1,0 p.p
Resultado Financeiro (31,2) (37,6) -17,2% (119,3) (141,5) -15,7%
Lucro Líquido 178,5 162,7 9,7% 726,2 640,8 13,3%
Dívida Líquida** 1.439,9 1.400,4 2,8% 1.439,9 1.400,4 2,8%
Div. Líquida / EBITDA*** 1,5 1,6 1,5 1,6
Principais Indicadores "REGULATÓRIO"
R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.%
Receita Líquida 257,7 241,8 6,6% 995,3 923,1 7,8%
Custos Operacionais (20,0) (18,7) 6,9% (75,6) (69,5) 8,7%
Depreciação / Amortização (28,5) (29,9) -4,8% (112,7) (109,1) 3,3%
Despesas Operacionais (13,3) (12,8) 3,8% (39,1) (36,5) 7,2%
EBITDA (CVM 527) 224,4 210,3 6,7% 880,6 817,1 7,8%
Margem Ebitda 87,1% 87,0% 0,1 p.p 88,5% 88,5% 0,0 p.p
Resultado Financeiro (31,2) (37,6) -17,2% (119,3) (141,4) -15,6%
Lucro Líquido 148,4 132,3 12,2% 550,6 493,5 11,6%
Dívida Líquida** 1.439,9 1.400,4 2,8% 1.439,9 1.400,4 2,8%
Div. Líquida / EBITDA*** 1,6 1,7 1,6 1,7
*Custos Operacionais Ajustados: Excluindo o custo de infraestrutura
** Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante
***Ebitda Anualizado

16. 16
Destaques Financeiros Transmissão - Combinado
258,0 290,1
1.003,9
1.111,5
4T12 4T13 2012 2013
Receita Líquida Ajustada (R$ MM)
241,8 257,7
923,1
995,3
4T12 4T13 2012 2013
Receita Líquida (R$ MM)
132,3 148,4
493,5
550,6
4T12 4T13 2012 2013
Lucro Líquido (R$ MM)
Informações Societárias
Informações Regulatórias
162,7 178,5
640,8
726,2
4T12 4T13 2012 2013
Lucro Líquido (R$ MM)
225,4 241,0
896,3
981,0
87,4% 83,1% 89,3% 88,3%
4T12 4T13 2012 2013
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
210,3 224,4
817,1
880,6
87,0% 87,1% 88,5% 88,5%
4T12 4T13 2012 2013
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)

17. 17
Destaques Financeiros Geração - Combinado
Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"
R$ MM 4T13 4T12 Var.% 2013 2012 Var.%
Receita Líquida 49,4 38,9 27,0% 181,3 160,7 12,8%
Custos Operacionais (4,2) (26,9) -84,4% (27,4) (33,7) -18,6%
Depreciação / Amortização (8,4) (8,4) - (33,4) (32,4) 3,2%
Compra de Energia (3,6) (1,1) 231,5% (28,3) (23,3) 21,3%
Despesas Operacionais (4,1) 14,0 - (12,9) (11,5) 12,2%
EBITDA (CVM 527) 37,6 24,9 50,9% 112,7 92,2 22,3%
Margem Ebitda 76,0% 64,0% 12,0 p.p 62,2% 57,4% 4,8 p.p
EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 126,3 - 37,0%
Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 69,7% - 12,3 p.p
Resultado Financeiro (11,1) (13,6) -18,4% (45,6) (54,7) -16,7%
Lucro Líquido / Prejuízo 15,4 2,2 - 29,0 2,5 -
Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 41,0 - -
Dívida Líquida* 1.114,8 1.120,7 -0,5% 1.114,8 1.120,7 -0,5%
Dívida Líquida / EBITDA** 7,4 11,3 9,9 12,2
* Considera Títulos e Valores Mobiliários do Ativo Não Circulante
**EBITDA Anualizado

18. 18
92,2
112,7
126,3
13,6
2012 2013 Ajuste GSF 2013
Ajustado
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
62,2%
69,7%
Destaques Financeiros Geração - Combinado
38,9
49,4
4T12 4T13
Receita Líquida (R$ milhões)
160,7
181,3
2012 2013
Receita Líquida (R$ MM)
24,9
37,6
64,0% 76,0%
4T12 4T13
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
2,5
29,0
41,0
12,0
2012 2013 Ajuste GSF 2013
Ajustado
Lucro Líquido (R$ MM)
57,4%
2,2
15,4
4T12 4T13
Lucro Líquido (R$ MM)

19. 19
Endividamento - Consolidado
34,0%
35,3%
15,2%
0,2%
15,3%
CDI
TJLP
Pré-fixada
Cesta de moedas
IPCA
Dívida Bruta por Indexador (%)
1.361,2
293,9153,3
5,7
1.469,0
BNDES (TJLP / IGP-M)
Outros Bancos de Desenvolvimento
Outros Moeda Local
Moeda Estrangeira
Debêntures
Composição da Dívida (Em R$ mil)
3.283,1
2.405,9
877,2
Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida
Dívida Total Dez/13
22%
78%
Perfil da Dívida (%)
Curto Prazo Longo Prazo

20. 20
Endividamento - Controladora
44,8%
49,1%
6,1%
CDI
IPCA
Pré - Fixada
Dívida Bruta por Indexador (%)
641,4
41,3
0,2
Debêntures
Finep
Outros
Composição da Dívida (Em R$ mil)
682,9
38,3
644,6
Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida
Dívida Total Dez/13
19%
81%
Perfil da Dívida (%)
Curto Prazo Longo Prazo

21. 21
Endividamento - Consolidado
Moody’s Investors Service
 Corporativo (escala nacional) AA+  Corporativo (escala nacional) Aa2.br
 Corporativo (escala global) Ba1
232,6
591,8
336,0
298,2 276,1
141,9 142,8
813,3
644,6
127,0
83,8 24,1
124,1
68,9
14,9
240,0
Disponi
bilidade
2014 2015 2016 2017 2018 2019 após 2019
Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)
Subsidiárias Controladora Bridges
174,8

22. 22
Dividendos
29,7
82,1
29,1
47,8 47,6
104,7
350,0
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Histórico de Dividendos Declarados (R$ milhões) e Payout Ratio (%)
88,6%
25,0%25,0% 25,0%
50,0%
100,0%
127,1%
De acordo com nosso Estatuto Social vigente, o dividendo obrigatório mínimo não cumulativo, em cada exercício, é de 50% do lucro
líquido, diminuído ou acrescido dos valores de reservas previstos em lei.
Em 27 de fevereiro de 2014, o Conselho de Administração da Companhia deliberou, à distribuição de dividendos intermediários no valor
de R$ 156.225.450,00 referente à conta de reserva de lucros existentes no balanço de 31 de dezembro de 2012 e recomendou a
distribuição de R$ 193.719.558,00 do lucro do exercício de 2013, que deverá ser deliberado em Assembleia Geral Ordinária a ser
realizada em 16 de abril de 2014. Assim, o total de proventos atingirá R$ 350 milhões, equivalente a R$ 1,68 por ação.

23. 28 de Fevereiro de 2014
Contato RI
Marcelo Costa
Diretor de Relações com Investidores
Luiz Coimbra
Analista de Relações com Investidores
Kassia Orsi Amendola
Analista de Relações com Investidores
Tel.: (011) 2184-9600
ri@alupar.com.br