O documento apresenta os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2015 da Alupar Investimento S.A., destacando um aumento de 10,3% na receita líquida consolidada e de 1,5% no lucro líquido da Alupar em relação ao mesmo período do ano anterior. Os principais indicadores financeiros da companhia e de suas subsidiárias de transmissão e geração são apresentados, assim como detalhes sobre o endividamento da controladora e do consolidado.

1. Resultados 1T15

2. 2
1. Destaques
2. Informações Financeiras
Agenda

3. 3
Destaques

4. 4
Comunicamos aos Senhores Acionistas e ao mercado em geral que o Conselho de Administração da Alupar
Investimento S.A., em reunião realizada nesta data, recomendou à Assembleia Geral Ordinária a ser
realizada em 15 de abril de 2015 a destinação do lucro líquido apurado no exercício encerrado em 31 de
dezembro de 2014 no montante de R$ 362.785.027,66, incluindo a distribuição de dividendos, com
pagamento em 04 de maio de 2015, de dividendos no importe de R$ 249.960.720,00, montante este
que já incorpora os dividendos mínimos obrigatórios de 50% do lucro líquido e dividendos adicionais
propostos, conforme disposto no Estatuto Social da Companhia, sendo R$0,40 por ação ordinária e R$0,40
por ação preferencial de emissão da Companhia, equivalente a R$ 1,20 por Unit, as quais são formadas
por 1 (uma) ação ordinária e 2 (duas) ações preferenciais.
Em sendo aprovada a distribuição de dividendos, ora mencionada, na Assembleia Geral Ordinária a ser
realizada em 15 de abril de 2015, farão jus ao recebimento dos dividendos os acionistas inscritos nos
registros da Companhia no final do dia 15 de abril de 2015, nos termos do caput do artigo 205 da Lei
das Sociedades por Ações. Desta forma, as ações de emissão da Companhia passarão a ser negociadas
“ex-dividendos” a partir de 16 de abril de 2015.
Aviso aos acionistas, 06 de março de 2015
Pagamento de Dividendos Anuais

5. 5
Fato Relevante, 02 de abril de 2015
6ª Emissão de debêntures da Alupar
A ALUPAR INVESTIMENTO S.A., comunica, aos seus acionistas e ao mercado em geral que, em 1º de
abril de 2015, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a realização da 6ª emissão de
debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, da
Companhia, com prazo de vencimento de 6 anos contados da data de sua emissão. A emissão será
composta por 250.000 Debêntures, com valor unitário de R$1.000,00, totalizando, assim,
R$250.000.000,00, as quais serão ofertadas com esforços restritos de colocação, nos termos da
Instrução CVM n° 476, de 16 de janeiro de 2009 (“Oferta Restrita”). Os recursos líquidos captados pela
Companhia com a emissão das Debêntures serão destinados ao desenvolvimento de projetos na área de
energia, os quais serão definidos na respectiva Escritura de Emissão.
A ata da reunião do Conselho de Administração da Companhia que aprovou a emissão das Debêntures e a
Oferta Restrita está disponível para consulta nos websites da Companhia e da Comissão de Valores
Mobiliários (“CVM”).
Foi atribuído à Emissão, na data de hoje, a classificação de risco “br.AA+” pela Fitch Ratings.
O presente Fato Relevante possui caráter exclusivamente informativo, nos termos da regulamentação em vigor, e não deve ser interpretado
e/ou considerado, para todos os efeitos legais, como um material de venda e/ou divulgação das Debêntures ou da Oferta Restrita.

6. 6
Comunicado ao Mercado, 30 de abril de 2015
Entrada em operação Comercial da terceira turbina de Ferreira Gomes
A ALUPAR INVESTIMENTO S.A., comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral que sua
controlada, a Ferreira Gomes Energia S.A. obteve, nesta data, autorização para início de operação
comercial da terceira unidade geradora (“UG3”) da UHE Ferreira Gomes, de 84 MW de potência,
totalizando, conjuntamente com a UG1 e a UG2, garantia física de 153,1 MW, conforme Despacho da
ANEEL nº 1.271 publicado no Diário Oficial datado de hoje, entrando em operação comercial conforme
a data prevista no Contrato de Concessão.
A UG3 encontrava-se em testes desde o dia 10 de abril de 2015, fornecendo energia ao Sistema
Interligado Nacional (SIN) desde esta data, sendo remunerada pelo Preço de Liquidação das Diferenças
– PLD (Submercado Norte) sobre a energia efetivamente gerada neste período.

7. 7
Destaques Financeiros

8. 8
Destaques Financeiros – Consolidado
Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"
R$ MM 1T15 1T14 Var.%
Receita Líquida Ajustada 357,6 324,2 10,3%
EBITDA (CVM 527) 316,0 280,9 12,5%
Margem Ebitda Ajustada 88,4% 86,7% 1,7 p.p
Resultado Financeiro (86,9) (53,0) 63,8%
Lucro Líquido consolidado 178,2 175,5 1,6%
Minoritários Subsidiárias 102,3 100,7 1,6%
Lucro Líquido Alupar 76,0 74,8 1,5%
Lucro Líquido por UNIT (R$)* 0,36 0,36 1,5%
Dívida Líquida** 3.379,4 2.484,0 36,0%
Dív. Líquida / Ebitda*** 2,7 2,2
Principais Indicadores "REGULATÓRIO"
R$ MM 1T15 1T14 Var.%
Receita Líquida 349,5 318,6 9,7%
EBITDA (CVM 527) 302,2 272,3 11,0%
Margem Ebitda 86,5% 85,5% 1,0 p.p
Resultado Financeiro (86,9) (53,0) 63,8%
Lucro Líquido consolidado 137,3 146,2 (6,0%)
Minoritários Subsidiárias 82,8 86,6 (4,5%)
Lucro Líquido Alupar 54,6 59,5 (8,3%)
Lucro Líquido por UNIT (R$)* 0,26 0,29 (8,3%)
Dívida Líquida** 3.379,4 2.484,0 36,0%
Dív. Líquida / Ebitda*** 2,8 2,3
*Lucro Líquido / Units Equivalentes (208.300.600) ** Considera TVM do Ativo Não Circulante ***Ebitda Anualizado.

9. 9
Destaques Financeiros Consolidados
324,2
357,6
1T14 1T15
Receita Líquida Ajustada (R$ milhões)
74,8 76,0
1T14 1T15
Lucro Líquido Alupar (R$ milhões)
280,9
316,0
86,7% 88,4%
1T14 1T15
EBITDA (R$ milhões) e Margem (1)
(%)
(1)
Margem Ebitda Ajustada
Informações Societárias
Informações Regulatórias
318,6
349,5
1T14 1T15
Receita Líquida (R$ milhões)
59,5
54,6
1T14 1T15
Lucro Líquido Alupar (R$ milhões)
272,3
302,2
85,5% 86,5%
1T14 1T15
EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)

10. 10
Destaques Financeiros Consolidados
Informações Societárias
Informações Regulatórias
74,8 76,0
35,1
8,8
(7,3) (33,8)
(1,6)
Lucro Líquido
1T14
EBITDA Depreciação /
Amortização
Resultado
Financeiro
IR e CSLL % Minoritários Lucro Líquido
1T15
Formação do Lucro 1T15 (R$ MM)
59,5 54,6
29,8
2,2 3,9
(7,1) (33,8)
Lucro Líquido
1T14
EBITDA Depreciação /
Amortização
Resultado
Financeiro
IR e CSLL % Minoritários Lucro Líquido
1T15
Formação do Lucro 1T15 (R$ MM)

11. 11
Destaques Financeiros Transmissão - Combinado
Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"
R$ MM 1T15 1T14 Var.%
Receita Líquida Ajustada 300,6 269,0 11,7%
Custos Operacionais Ajustados* (20,3) (19,6) 3,2%
Depreciação / Amortização (2,1) (1,7) 22,4%
Despesas Operacionais (10,2) (8,8) 16,0%
EBITDA (CVM 527) 270,2 240,6 12,3%
Margem Ebitda Ajustada 89,9% 89,4% 0,5 p.p
Resultado Financeiro (51,9) (33,4) 55,4%
Lucro Líquido 183,3 169,5 8,1%
Dívida Líquida** 2.166,8 1.385,5 56,4%
Div. Líquida / EBITDA*** 2,0 1,4
Principais Indicadores "REGULATÓRIO"
R$ MM 1T15 1T14 Var.%
Receita Líquida 278,6 257,2 8,3%
Custos Operacionais (19,7) (19,4) 1,5%
Depreciação / Amortização (29,5) (29,4) 0,4%
Despesas Operacionais (10,2) (8,8) 16,0%
EBITDA (CVM 527) 248,7 229,1 8,6%
Margem Ebitda 89,3% 89,1% 0,2 p.p
Resultado Financeiro (51,9) (33,4) 55,4%
Lucro Líquido 136,8 136,7 0,1%
Dívida Líquida** 2.166,8 1.385,5 56,4%
Div. Líquida / EBITDA*** 2,2 1,5
*Custos Operacionais Ajustados: Excluindo o custo de infraestrutura
** Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante
***Ebitda Anualizado

12. 12
Destaques Financeiros Transmissão - Combinado
269,0
300,6
1T14 1T15
Receita Líquida Ajustada (R$ milhões)
169,5
183,3
1T14 1T15
Lucro Líquido Alupar (R$ milhões)
240,6
270,2
89,4% 89,9%
1T14 1T15
EBITDA (R$ milhões) e Margem (1)
(%)
(1)
Margem Ebitda Ajustada
Informações Societárias
Informações Regulatórias
257,2
278,6
1T14 1T15
Receita Líquida (R$ milhões)
136,7 136,8
1T14 1T15
Lucro Líquido Alupar (R$ milhões)
229,1
248,7
89,1% 89,3%
1T14 1T15
EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)

13. 13
Destaques Financeiros Geração - Combinado
74,4
85,7
1T14 1T15
Receita Líquida (R$ milhões)
32,7
28,0
1T14 1T15
Lucro Líquido Alupar (R$ milhões)
60,7
67,8
81,6% 79,2%
1T14 1T15
EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)
Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"
R$ MM 1T15 1T14 Var.%
Receita Líquida 85,7 74,4 15,1%
Custos Operacionais (12,7) (7,5) 69,8%
Depreciação / Amortização (15,3) (8,3) 85,3%
Compra de Energia 0,0 (2,8) -
Despesas Operacionais (5,1) (3,4) 50,3%
EBITDA (CVM 527) 67,8 60,7 11,8%
Margem Ebitda 79,2% 81,6% (2,4 p.p)
Resultado Financeiro (18,3) (10,4) 76,3%
Lucro Líquido / Prejuízo 28,0 32,7 (14,6%)
Dívida Líquida* 1.219,3 1.151,8 5,9%
Dívida Líquida / EBITDA** 4,5 4,7
* Considera Títulos e Valores Mobiliários do Ativo Não Circulante
**EBITDA Anualizado

14. 14
Endividamento - Controladora
686,1
331,8
354,3
Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida
Dívida Total 1T15
31%
69%
Perfil da Dívida (%)
Curto Prazo Longo Prazo
40,8%
53,7%
5,5%
CDI
IPCA
Pré-fixada
Composição Dívida Total por Indexador (%)
598,9
37,2
50,0
Debêntures
Finep
CCB
Composição da Divida Total (Em milhares de R$)

15. 15
Endividamento - Consolidado
4.124,2
3.379,4
744,8
Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida
Dívida Total 1T15
Composição Dívida Total por Indexador (%) Composição da Divida Total (Em milhares de R$)
18%
82%
Perfil da Dívida (%)
Curto Prazo Longo Prazo
42,9%
27,0%
12,9% 2,6%
14,6%
CDI
TJLP
Pré-fixada
Cesta de moedas
IPCA
1.370,0
283,8
52,2
108,3
2.309,9
BNDES (TJLP / IGP-M)
Outros Bancos de Desenvolvimento
Outros Moeda Local
Moeda Estrangeira
Debêntures

16. 16
Endividamento - Consolidado
390,5
329,7 457,0 523,0
383,9 322,8 261,9
945,9
354,3 208,4
23,9
136,5
79,9
24,9
25,0
187,5
Disponibilidades abr.15- dez.15 2016 2017 2018 2019 2020 Após 2020
Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)
Subsidiárias Controladora
104,60,2109,0
Bridges
 Corporativo (escala nacional) AA+

17. 17
Disclaimer
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram
elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as
quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as
Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de
Pronunciamentos Contábeis e as normas emitidas pela Comissão de
Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica
emanada pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL,
enquanto órgão regulador, tem poderes para regular as concessões. Os
resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e o
formato “Regulatórios”, para permitir a comparação com outros
exercícios. Vale ressaltar que os resultados no formato “Regulatório” não
são auditados. A declaração de dividendos da ALUPAR é feita com base
nos resultados auditados (IFRS).
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas
sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e
aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da ALUPAR são
meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas
expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas
dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado,
do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados
internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio.

18. 18
Contato RI
José Luiz de Godoy Pereira
Diretor de Relações com Investidores
Luiz Coimbra
Coordenador de Relações com Investidores
Kassia Orsi Amendola
Analista de Relações com Investidores
Tel.: (011) 4571-2400
ri@alupar.com.br